[年报]中兴通讯(000063):2024年年度报告
原标题:中兴通讯:2024年年度报告 二〇二四年年度报告 中兴通讯股份有限公司 ZTE CORPORATION 重要提示 1. 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2. 本报告已经于 2025年 2月 28日召开的公司第九届董事会第四十一次会议审议通过，所有董事均亲自出席了本次会议。 3. 公司董事长李自学先生、财务总监李莹女士和会计机构负责人王秀红女士声明：保证本报告中的财务报告真实、准确、完整。 4. 本集团 2024年度财务报告已经由安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了标准无保留意见的审计报告。 5. 公司 2024年度利润分配预案：以分红派息股权登记日股本总数为基数，向全体股东每 10股派发 6.17元人民币现金（含税）。上述事项需提交股东大会审议批准。 6. 本报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺；本报告中描述了公司经营可能存在的风险，请投资者注意阅读，并注意投资风险。 7. 除特别说明外，本报告中货币单位均为人民币。 8. 本报告分别以中英文两种文字编制，在对本报告理解发生歧义时，以中文文本为准。 董事长致辞 在网络领域，我们顺应客户投资结构变化，深化协同和精细化耕耘，全球市场占有率稳中有升；在算力领域，我们紧跟建设热潮，智算整体方案日臻完善，市场项目机会逐步落地；在终端领域，海外手机大国粮仓持续打造，云电脑高速增长贡献新增量；在数字能源领域，数据中心业务保持快速增长，光储新方向拓展带来长期发展机遇。 展望 2025年，外部环境依然复杂多变，新一轮科技革命和产业变革持续深入，AI成为竞争制高点。机遇与挑战并存，我们保持战略定力，加速向“连接+算力”拓展转型，加快开创新局面。 围绕“稳中求进、守正出新”的经营基调，确保业绩稳健增长，维持收入利润均衡。提升存量市场占有率，拓展增量市场成功率，挖掘变量机会覆盖率。以长期经营为最终目标，贡献“有利润的收入，有现金流的利润”。 业务方面，积极拓展增长空间。网络领域要深耕挖潜，抓住 5G-A及全光网等建设机会，不断提升市场格局。算力领域坚持把智算定位为长期战略主航道，加强打造万卡工程及大模型能力，发挥全栈技术优势，开放解耦、以网强算、合作共赢，促进多样化国产智算生态发展。 政企领域乘势而上，把握行业算力建设、大应急、车路云一体化等重大机会，深耕重点行业和头部客户，强化渠道建设，提升专业能力，实现跨越式增长。终端领域，智能手机在海外坚持成本领先和产品差异化策略，在国内加强电商拓展及旗舰机突破，云电脑要把握窗口期快速上量。 研发方面，坚持技术领先和底层根技术创新突破。强化“芯片+整机+组装式研发+大模型”范式，不断夯实核心技术根基，稳固网络产品竞争力领先地位，强化算力产品综合方案能力，提升终端产品用户体验及成本优势，以及为新能源、汽车电子等新领域注入强劲的突破动力。 管理方面，勇于革故鼎新。主动适应公司业务结构逐步向政企和消费者市场倾斜的进程，大力推广“大企业-小团队”创新模式，加速敏捷化转型，深化内部协同；打造竞合共生的新型生态，不断扩大“朋友圈”。深化打造“极致 AI公司”，借助 AI技术大幅提升流程和运营效率；完善构建标准化、数智化的质量预防体系，守好质量底线，打造质量竞争力。 持续筑牢“人才、合规、内控”三大战略基石，坚持以价值贡献者为本，激发组织创造力，打造全球一流合规平台，健全长效内控体系，防风险、保稳健、促发展。在资本市场加强市值管理，提振投资者信心，为股东带来回报。积极践行绿色低碳全球倡议，勇担社会责任，共同塑造可持续未来。 回首往昔，万舸争流已成忆；展望前路，浩荡春风正扬帆。2025年是中兴通讯创立 40周年，四十载的深厚积淀，融入血脉里的拼搏创新精神，充盈了我们昂首奋进的动力。四十载的坚守耕耘，长期坚持核心技术自主研发，底层核心技术能力全面突破，夯实了我们奋楫争先的底气。四十载的风雨兼程，把握一轮又一轮技术变革机遇，彰显了我们砥砺前行的坚韧。思之弥深，行之愈笃，尽管面临外部严峻环境与内部深刻转型的挑战，任何困难无法阻挡我们前进的步伐！不忘初心，传承使命，在“超越”新征途上，让我们继续勇于突破，以更加坚定的步伐阔步前行，书写属于我们自己的崭新篇章。 中兴通讯 董事长 李自学 目录 定义 ............................................................................................................. 5 词汇表 ......................................................................................................... 6 第一章 公司简介和主要财务数据摘要 ................................................... 9 第二章 董事会报告 ................................................................................. 13 第三章 公司治理、环境表现和社会责任 ............................................. 45 第四章 重要事项 ..................................................................................... 87 第五章 非金融企业债务融资工具 ......................................................... 97 第六章 财务报告 ................................................................................... 100 备查文件................................................................................................. 264 定义 本报告中，除文义另有所指外，以下词语具有以下涵义。若干其他词语在“词汇表”说明。 公司或中兴通讯 指 中兴通讯股份有限公司，在中国注册成立的公司，其股份在深圳交易所及香港联交所上市 本集团或集团 指 中兴通讯及其附属公司 董事会 指 公司董事会 董事 指 公司董事会成员 监事会 指 公司监事会 监事 指 公司监事会成员 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深圳交易所 指 深圳证券交易所 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司条例》 指 香港《公司条例》（香港法例第 622章） 《证券及期货条例》 指 香港《证券及期货条例》（香港法例第 571章） 《深圳交易所上市规则》 指 《深圳证券交易所股票上市规则》 《香港联交所上市规则》 指 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》 中国企业会计准则 指 中国普遍采用的会计原则 《公司章程》 指 《中兴通讯股份有限公司章程（2024年6月）》 本报告期 指 2024年1月1日至2024年12月31日 词汇表 本词汇表载有本报告所用若干与本集团有关的技术用词，其中部分词汇解释与行业的标准解释或用法未必一致。 AAU 指 有源天线单元（Active Antenna Unit），5G基站的主要设备，主要负责收发 5G无线射频信号。 AGV 指 自动导引运输车（Automated Guided Vehicle），装备有电磁或光学等自动导引装置，能够沿规定的导引路径行驶，具有安全保护以及各种移载功能的运输车。 AHU 指 空气处理机组（Air Handling Unit），是一种用于调节和控制室内空气环境的设备。 CDN 指 内容分发网络（Content Delivery Network），是一种能实时根据网络流量和各节点的连接、负载状况及到用户的距离和响应时间等综合信息，将用户的请求重新导向距离用户最近的服务节点的网络架构。 C+L 指 C+L波段（Conventional band and Long-wavelength band），是光纤可用波长中常用的两个波分频段。在波分复用系统中，C波段已被广泛应用，随着带宽需要的增长，目前 L波段已开始商用测试。 DPU 指 数据处理器（Data Processing Unit），是面向数据中心的专用处理器，提供软件定义网络、软件定义存储、软件定义加速器等功能，解决协议处理、数据安全、算法加速等负载，在数据 IO（输入输出）处理方面提供比 CPU更高的性能。 EDN 指 增强确定性网络（Enhanced Deterministic Networking），是一种基于大规模网络需求增强的确定性网络技术，可满足多样化的分类分级业务需求及差异化的SLA指标（服务等级协议），提供跨管理域异构互联以及端到端的确定性保障服务。 EDU 指 外部冷量交换单元（External Distribution Unit），是一种用于管理和分配冷却液的设备，通常集成了水泵、过滤器、传感器等组件。 FTTR 指 全屋光纤组网（Fiber To The Room），通过光纤从入户的全光网关连接到不同室内的 AP（Access Point），从而实现全屋千兆以上的覆盖能力。 IPC 指 网络摄像机（IP Camera），基于网络传输的数字化设备，除了具有普通复合视频信号输出接口外，还有网络输出接口，可直接接入本地局域网。 MoE 指 混合专家模型（Mixture of Experts）是一种模型设计策略，它通过直接结合多个模型（称为“专家”），以获得更好的预测性能。 Mesh 指 无线网格技术，具备 Mesh功能的无线路由器以多跳互连的方式形成自组织网络，为组网提供更高的可靠性、更广的服务覆盖范围和更低的投入成本。 NTN 指 非地面网络（Non-terrestrial Network），指通过卫星或高空平台（High Altitude Platform Systems）实现 5G通信。NTN可以覆盖地面网络无法覆盖的偏远地区，如高山、沙漠、海洋等，进一步提升 5G网络的覆盖范围。 NTN包含 IoT-NTN和 NR-NTN，IoT-NTN支持物联网类终端的卫星物 联，NR-NTN采用 5G NR实现智能手机直连卫星。 NWDAF 指 网络数据分析功能（Network Data Analytics Function），是标准化组织3GPP定义的数据感知分析网元，以网络数据为基础对网络进行自动感知和分析，并参与到网络规划、建设、运维、网优、运营全生命周期中，使得网络易于维护和控制，提高网络资源使用效率，提升用户业务体验。 OTN 指 光传送网（Optical Transport Network），以波分复用技术为基础、在光层组织网络的传送网，实现可靠、高效的网络通信传输。 ONT 指 光网络终端（Optical Network Terminal）。 PON 指 无源光纤网络（Passive Optical Network），通过无源光网络技术向用户提供光纤接入服务，采用点到多点的拓扑结构，可节省主干光纤资源，同时具有流量管理、安全控制等功能。 PUE 指 电源使用效率（Power Usage Effectiveness），是数据中心消耗的所有能源与 IT负载消耗的能源的比值，用来评价数据中心能源效率。 RDMA 指 远程直接内存访问（Remote Direct Memory Access），一台计算机直接通过网络接口访问另一台计算机的内存数据，无需操作系统内核的介入，可以降低网络传输数据的延迟。 RedCap 指 降低能力（Reduced Capability），是标准化组织 3GPP定义的一种 5G技术，属于新技术标准 NR light（NR lite）。为满足工业互联网、智慧城市等特定应用场景需求，通过削减空口能力，降低复杂度，达到降低成本、降低功耗等要求。 RRU 指 射频拉远单元（Radio Remote Unit）。基站包括近端无线基带控制（Radio Server）和远端射频拉远单元两部分，其中 RRU安装在天线端，负责处理射频信号。 SCP 指 中兴通讯智能云平台（Smart Cloud Platform），实现对家庭或企业网络设备可视化管理，进行故障定位和远程优化。 SLAM 指 即时定位与地图构建（Simultaneous Localization And Mapping），用传感器构建未知环境中的地图和结构，并定位设备的位置和方向。 SoC 指 系统级芯片（System on Chip），也称片上系统，是一个有专用目标的集成电路，其中包含完整系统并有嵌入软件的全部内容。 SPN 指 切片分组网（Slicing Packet Network），是 5G网络切片中的关键技术。 基于以太网传输架构以及分组网的传输特性，具备硬隔离与确定性低时延转发的能力。 sPV 指 智能光伏（Smart Photovoltaic）是一种站点侧直流叠光方案，功率转换单元可以对太阳能电池板单组件进行最大功率跟踪技术，实现太阳能组件发电效率最大化，也可提升站点光伏部署的灵活性。 STB 指 机顶盒（Set Top Box）。 XR 指 是 AR（Augmented Reality）、VR（Virtual Reality）、MR（Mixed Reality）等多种形式的统称，指通过计算机技术和可穿戴设备产生的一个真实与虚拟组合、可人机交互的环境。 本安型基站 指 矿用本质安全型基站，适用于在煤矿井下有甲烷、煤尘等爆炸性混合物，但无破坏绝缘层的腐蚀性气体场合，不通过添加金属外壳或充填物防爆，其电路在正常使用时或出现故障时产生的电火花、热效应的能量均满足国家矿用标准，实现对煤矿井下关键位置通信、接入互联网的接口设备，具备体积小、重量轻、安全性高等特点。 大模型 指 具有大规模参数和复杂计算结构的机器学习模型，通常由深度神经网络构建而成，拥有数十亿甚至数千亿个参数。大模型的设计目的是为了提高模型的表达能力和预测性能，能够处理更加复杂的任务和数据。 多模态 指 多种信息来源或表现形式，比如文字、图像、语音、视频等。 叠光 指 基站电源系统叠光，通过叠加光伏等组件实现太阳能为通信负载供电。 关系型数据库 指 采用关系模型来组织数据的数据库，其以行和列的形式存储数据，以便于用户理解，关系型数据库这一系列的行和列被称为表，一组表组成了数据库。 冷板式液冷 指 采用液体作为传热工质在冷板内部流道流动，通过热传递对热源实现冷却的非接触液体冷却技术。 浸没式液冷 指 将发热组件都全部浸没在循环的不导电的冷却液中，设备发出的热量直接传递给冷却液，通过自然对流或泵驱动实现冷却液的循环以及热交换。 数字孪生体 指 在一个设备或系统的基础上，创造一个数字版的“克隆体”。充分利用物理模型、传感器更新、运行历史等数据，集成多学科、多物理量、多尺度、多概率的仿真过程，在虚拟空间中完成映射，从而反映相对应的实体装备的全生命周期过程。 通感一体 指 同时具备空间感知、通信的网络，通过分析无线信号的传输来获取对目标或环境的感知。 现场网 指 运营商建设的企业或行业无线专网，与运营商的公网隔离。 在网计算 指 在数据传输过程中同时进行数据的在线计算，以降低通信延迟并提升整体计算效率。 第一章 公司简介和主要财务数据摘要 1.1 公司简介 1.1.1 公司信息 法定中文名称 中兴通讯股份有限公司 中文缩写 中兴通讯 法定英文名称 ZTE Corporation 英文缩写 ZTE 法定代表人 李自学 公司注册及办公地址 中国广东省深圳市 南山区高新技术产业园科技南路中兴通讯大厦 邮政编码 518057 统一社会信用代码 9144030027939873X7 国际互联网网址 http://www.zte.com.cn 1.1.2 所属行业及主要业务 公司所属通讯设备类制造行业。拥有 ICT行业完整的、端到端的产品和解决方案，集“设计、开发、生产、销售、 服务”于一体，聚焦“运营商网络、政企业务、消费者业 务”。2024年公司主要业务无重大变化。 1.1.3 上市信息 A股 1997年 11月 18日于深圳交易所主板上市 股票简称：中兴通讯 股票代码：000063 H股 2004年 12月 9日于香港联交所主板上市 股票简称：中兴通讯 股票代码：00763 1.1.4 联系人及联系方式 香港联交所授权代表 顾军营、丁建中 董事会秘书/公司秘书 丁建中 证券事务代表 钱钰 联系地址 中国广东省深圳市科技南路 55号 电话 0755 26770282 传真 0755 26770286 电子信箱 [email protected] 香港主要营业地址 香港铜锣湾勿地臣街 1号时代广场二座 31楼 1.1.5 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体 《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》 本报告查询的法定 http://www.cninfo.com.cn http://www.hkexnews.hk 互联网网址 本报告备置地点 中国广东省深圳市科技南路 55号 1.1.6 中介信息 香港股份登记过户处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东 183号合和中心 17楼 1712-16号铺 中国内地法律顾问 北京市君合律师事务所 中国北京市建国门北大街 8号华润大厦 20层 香港法律顾问 普衡律师事务所 香港花园道 1号中银大厦 22楼 审计机构/核数师 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京市东城区东长安街 1号东方广场安永大楼 17层 签字会计师：李剑光、何苏伟 1.2 主要财务数据摘要 1.2.1 采用的会计准则说明 公司采用中国企业会计准则编制财务报告及披露相关财务资料，无境内外会计准则下会计数据的差异。 1.2.2 会计政策、会计估计变更及会计差错更正 2024年 12月 6日，中国财政部发布了《企业会计准则解释第 18号》，规定对不属于单项履约义务的保证类质量保证产生的预计负债，应当按确定的金额计入“主营业务成本”和“其他业务成本”，不再计入“销售费用”。根据上述会计解释的规定，公司对原会计政策进行相应变更，追溯调整“营业成本”、“销售费用”等报表科目，具体请见与本报告同日发布的《关于会计政策变更的公告》。 除上述说明外，公司不涉及会计估计变更及会计差错更正。 1.2.3 本集团近三年主要会计数据和财务指标 单位：百万元 项目 2024年 2023年 同比增减 2022年 经营业绩 营业收入 121,298.8 124,250.9 (2.38%) 122,954.4 归属于上市公司普通股股东的净利润 8,424.8 9,325.8 (9.66%) 8,080.3 6,179.1 7,399.6 (16.49%) 6,166.9 归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性 损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 11,479.8 17,405.7 (34.05%) 7,577.7 项目 2024年 2023年 同比增减 2022年 规模 200,958.3 3.17% 180,953.6 207,323.2 资产总额 132,626.9 1.20% 121,410.4 134,212.9 负债总额 68,008.3 7.06% 58,641.2 72,808.5 归属于上市公司普通股股东的所有者权益 每股计（元/股） 基本每股收益 1.76 1.96 (10.20%) 1.71 注 稀释每股收益 1.76 1.96 (10.20%) 1.71 扣除非经常性损益的基本每股收益 1.29 1.55 (16.77%) 1.30 每股经营活动产生的现金流量净额 2.40 3.64 (34.07%) 1.60 归属于上市公司普通股股东的每股净资产 15.22 14.22 7.03% 12.38 财务比率（%） 15.19% 14.66% 加权平均净资产收益率 11.97% 下降 3.22个百分点 12.05% 11.19% 扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率 8.78% 下降 3.27个百分点 64.74% 66.00% 67.09% 资产负债率 下降 1.26个百分点 注：由于公司授予的股票期权分别在 2024年、2023年、2022年形成稀释性潜在普通股 0股、0股、107,742股，稀释每股收益在基本每股收益基础上考虑该因素进行计算。 1.2.4 本集团 2024年分季度主要财务指标 单位：百万元 2024年 2024年 2024年 2024年 项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 30,578.3 31,908.8 27,557.4 31,254.3 归属于上市公司普通股股东的净利润 2,741.0 2,991.4 2,174.0 518.4 2,649.2 2,314.5 1,934.8 (719.4) 归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损 益的净利润 2,982.6 4,017.8 1,048.7 3,430.7 经营活动产生的现金流量净额 上述会计数据与本集团已披露的季度报告、半年度报告相关会计数据一致。 1.2.5 本集团近三年非经常性损益项目及金额 单位：百万元 项目 2024年 2023年 2022年 非流动资产处置收益 95.7 20.6 11.0 处置长期股权投资产生的投资收益 155.2 96.0 (27.2) (337.0) 37.7 (206.4) 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，公司 持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及 处置金融资产和金融负债产生的损益 投资性房地产公允价值变动收益 (150.4) (211.6) (3.3) 326.7 343.8 536.4 除软件产品增值税退税收入、个税手续费返还和增值税加 计抵减外的其他收益 4.3 51.4 186.2 单项金额重大并且单项计提坏账准备的应收账款坏账准 备转回 除上述各项之外的其他营业外收入和支出净额 (112.6) (55.2) (43.2) 项目 2024年 2023年 2022年 减：所得税影响额 398.3 339.2 338.2 少数股东权益影响额（税后） 11.4 (3.8) 2.8 合计 2,245.7 1,926.2 1,913.4 本集团对非经常性损益项目的确认依照《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》的规定执行。其中，将规定中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目如下： 单位：百万元 项目 2024年 原因 2,069.0 软件产品增值税退税收入 经营性持续发生 32.7 代扣代缴个税手续费返还收入 经营性持续发生 (41.3) 深圳市中兴创业投资基金管理有限公司（简称“中兴创投”） 中兴创投经营范围内业务 投资收益及公允价值变动收益 第二章 董事会报告 2024年，数字化、智能化、低碳化深入发展，行业投资结构调整，机遇与挑战并存， 本集团坚持创新引领，保持战略定力，加速从连接向算力拓展转型，并控制经营风险， 努力实现稳健经营。技术领先是本集团发展的根基，本章先就本集团 2024 年的核心技 术创新进行阐述，再详细分析本集团 2024年的经营情况，并展望 2025年的业务规划。 2.1 2024年核心技术创新 数智化转型大势所趋。首先，数字经济作为经济高质量发展的核心支柱之一，已成 为普遍共识；其次，全球日趋增多的不确定性风险，也成为倒逼企业乃至社会数智化转 型的重要因素，更为重要的是，碳中和已经成为全球生存发展的共同基础，数智化转型 也是加速绿色低碳的关键路径。 大模型和生成式 AI为数智浪潮推波助澜，新场景和新业态蓄势待发。全球已经进 入 AI驱动的产业革命，AI将对生产生活的方方面面产生深远的影响。面对数据体量爆 发式增长、应用场景多元化拓展、AI模型参数量指数级增加等发展态势，数字基础设施 也将面临更多融合极简、高效绿色等需求，而数智化能力则被赋予更加灵活、敏捷的期 待。本集团基于自身在 DICT领域四十年的全栈全域技术积累，积极把握数字浪潮的机 遇，坚守“数字经济筑路者”的生态定位，坚持广泛协作、开放利他，致力于为客户创 造价值，为产业贡献智慧，与伙伴互惠互利，做社会责任担当。 本集团一直秉承“着眼客户，领先时代”的技术理念，积极把握 5G及未来演进、 新基建、数智化转型、东数西算、双碳经济等重大机遇，坚持锚定目标、凸显优势，立 足“数字经济筑路者”，持续发力“连接+算力+能力+智力”，助力客户及合作伙伴构 筑极效绿色的数智底座和契合场景需求的数智综合解决方案，加速全社会数智化转型升 级。在人工智能领域，本集团提供从基础设施到应用的全栈全场景智算解决方案，并已 形成高速互联、在网计算、算力原生、无感迁移、数据处理和算法优化等多项关键技术 积累。通过持续强化 DICT端到端全系列产品及数智化解决方案的竞争力，本集团市场 份额稳步提升、市场格局进一步优化。 2.1.1 坚持长期投入，掌控底层核心技术 1、芯片领域 本集团自 1996 年开始芯片研发，在先进工艺设计、先进架构和封装设计、核心知识产权、数字化高效开发平台等方面持续强化投入，已具备业界领先的芯片全流程设计能力。本集团扎根 DICT芯片底层技术研发，随着算网一体化发展，围绕“数据、算力、网络”构建极效、绿色、智能的全栈算网底座，通过打造满足“云、边、端”多样化场景核心需求的产品体系，支撑竞争力持续引领。 2、数据库领域 本集团自主研发的关系型数据库 GoldenDB基于用户需求和行业发展趋势，持续技术创新，开拓新市场，提供本地部署的数据库产品，同时联合中国移动研发公有云数据库产品。技术方面，引领 HTAP（混合事务/分析处理）技术在金融行业的应用，实测超260万 TPS（每秒事务处理量），产品性能远超客户原有数据库；首批通过分布式数据库的中国信息安全测评中心安全可靠测评。市场方面，2024年，GoldenDB保持在金融、运营商等重点市场份额第一的领先优势，开拓政务、交通、能源市场；全年助力超 100家客户核心业务、关键业务成功投产。 截至 2024年底，GoldenDB日均承载超 10万亿元金融交易额、超 100亿笔核心交易，支撑超 9亿移动用户计费。 3、操作系统领域 本集团操作系统历经 20 余年的自主研发，在内核、虚拟化、研发工具等核心方向取得一系列成果，实时性、可靠性、安全性处于业界领先水平，形成涵盖嵌入式、服务器、桌面、终端等设备类型的操作系统全系列解决方案，广泛应用于通信、汽车、电力、轨道交通等行业，为全球客户提供功能强大、坚实可靠的基础软件平台，荣获中国通信学会科学技术一等奖和第四届中国工业大奖。本集团操作系统先后通过 OSDL（开放源码开发实验室）电信级 Linux认证、国家信息系统四级安全等保认证、中国网络安全审查与认证中心 EAL4增强级认证、汽车电子 ISO 26262 ASIL-D管理认证与产品认证、IEEE（电气与电子工程师协会）的 POSIX PSE52认证、服务器操作系统的中国信息安全测评中心安全可靠测评、软件供应链安全能力三级（优化级）认证。 2.1.2 技术创新引领，持续提升产品竞争力 1、高速网络 （1）无线 依托以芯片、算法、架构为核心的强大底层能力，面向运营商客户和行业客户打造高效、智简、绿色的移动通信网络。精细化深耕 5G场景，为高铁、室内热点、景区等场景，打造特色产品方案，以多频、多模和高集成度、高能效的特性，构建卓越网络，协同运营商持续拓展 5G-A创新、应用及实践。 ? 无线接入：面向站点极简改造，采用业界最强 Super-N 2.0功放技术，使能 12通道超宽带 RRU、五频合一 RRU等多款超高集成度的射频模块，大幅节省站点天面，节约能耗超 35%；面向网络极速演进，拥有吞吐量达 20Gbps的 2.6GHz+4.9GHz双频 64TR AAU、吞吐量达 25Gbps+的 1.6GHz带宽毫米波 AAU、中频池化 MiCell毫米波分布式小站等多个业界首款产品；面向网络极优部署，1.8GHz、2.6GHz双频 RRU，以突破性“功率随行”方案实现 RRU信号与列车位置精准匹配，实现高铁场景 4/5G覆盖一步到位，无需现网天线升级改造；面向 5G精细化场景运营，以四频 QCell满足室内高热场景需求；推出灵犀单元 qNCR创新方案，有效提升电梯、地下停车场等弱覆盖封闭场景的网络信号。 ? 绿色节能：HI-RAN（Hybrid Intelligent-RAN）智能节能方案，实现一站一节能策略；依托超 95%的预测准确度，在现网载波关断、深度休眠的基础上可获得额外 15%的节能收益。AAU、RRU均率先支持自动启停功能，无业务时刻的设备待机能耗分别低至5W、3W，实现网元极低能耗。 ? 5G-A演进：携手运营商加速超双万兆网络、通感一体、空天地一体等一系列 5G-A创新技术应用落地及产业成熟。在万兆网络方面，拓展文娱、制播、地铁和游船等多样化新业态。基于超大容量 5G-A分布式微站和基站级算力的专网方案，服务 2024央视总台龙年春晚，实现无线超高清视频拍摄，机位布设简单并可灵活穿插；支持超 50 路用户超密集并发场景，助力全球首个 5G-A VR大空间沉浸剧场商用。在通感一体方面，业界首发大张角 128TR AAU产品，实现 0-600米低空一体通信和感知能力，在物流配送、低空安防、低空智慧园区、水域安防检测等众多领域与运营商及行业合作伙伴展开合作，试点覆盖 25个省市自治区、超过 100个项目；在珠海完成业界首个 5G通感算一体车联网架构技术验证；在苏州以超稳态网络提供 [email protected]%低时延和高可靠的车路协同，保障 60km/h自动驾驶。在空天地一体方面，完成国内首次运营商 NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证及综合业务承载验证测试；完成业界首个 NR-NTN+VoWiFi融合组网验证；在终端直连低轨卫星在轨技术试验取得新突破，中标中国移动低轨试验星再生星项目；助力中国电信发布国内首个 IoT NTN运营级商用网络。 （2）核心网 伴随 5G-A智能化演进，本集团发布 AI Core，从网络层、业务层、运维层全面融入AI 能力，通过 AI 赋能，助力运营商提升网络效率，促进网络变现。在网络智能方面，基于 NWDAF（网络数据分析功能）和 AI Engine，通过优化网络资源、可靠性提升用户体验。在业务智能方面，引入多模态大模型能力，助力运营商快速拓展新业务。在运维智能方面，基于多模态大模型、小模型以及数字孪生体等技术，推动网络运维从 L3向L4+高阶自治迈进。2024年，5G Common Core产品荣获 Gartner、GlobalData、Omdia等 主流咨询公司的 Leader最高评级。 （3）有线 ? 固网接入：发布业界首个全速率融合 50G PON，可兼容不同代际 PON技术，核 心芯片自主研发，支持现网平滑升级演进；已在全球 50 多家运营商测试试点，加速成 熟商用。Tbit全光平台连续 4年保持 GlobalData Leader最高评级。 ? 光传输网络：联合运营商完成全球首个 C+L一体化光模块验证测试；基于 S+C+L 多波段完成最大单波速率 1.2Tb/s传输实验，创下单纤单向容量超 120Tb/s实时传输世 界纪录；打造全球首个单波 1.2Tb/s、单向超 100Tb/s空芯光缆传输系统现网示范工程； 国内首发 1.6T OTN样机；率先实现 800G可插拔端口 OTN规模商用发货。本集团助力 中国移动完成全球首个 400G全光省际骨干网规模商用，全面贯通 8个东数西算国家算 力枢纽；以前二份额中标中国电信 400G OTN 骨干网新建项目；OTN 旗舰系列产品 ZXONE 9700连续 8年保持 GlobalData Leader最高评级。 ? IP 网络：面向骨干核心，本集团高性能、超大容量高端路由器，支持高密度 400GE/800GE，业界唯一内置芯片增强确定性网络 EDN；联合紫金山实验室和未来网络 集团完成全球首个现网 400GE跨 2000km广域确定性验证；与中国移动联合发布全球首 台算力路由器，可实现高并发业务平均端到端时延降低 15%，算网系统容量提升 30%， 有效支撑时延和计算敏感型业务需求；在江苏三个地市完成 CDN业务算力路由现网试 点。面向行业专网，5G承载小颗粒在轨道交通、矿山、电力、港口等行业商用部署，提 供一网多用的综合业务承载网；小型化 SPN承载电力配网业务的创新实践荣获 ICT中 国（2024）卓越案例一等奖。面向 AI应用创新，首家实现 SPN AI节能技术商用，已在 中国移动 29省成功部署，商用规模和节能效果领先；发布业界首款内置 AI推理的 SPN 算力专线 CPE产品，满足边缘推理快速部署需求。 2、算力基础设施 在算力基础设施领域，面向 AI大模型带来的新机遇，本集团强化智算相关基础产 品研发，推出全栈全场景智算解决方案，赋能千行百业的数智化转型需求；并持续推进 开放解耦、以网强算、训推并举，提升智算产品竞争力，打造开放的智算生态。 （1）服务器及存储 本集团提供满足全场景需求的系列智算产品，适配业界主流 GPU，为用户提供多样化选择；并通过算、存、网全域协同，提升智算资源的性能、稳定性。 ? 全系列全场景：提供高性能训练服务器、高性价比推理服务器、开箱即用智算一体机（包括：训推一体机、推理一体机、应用一体机）、全系列通算服务器、高性能文件存储，满足从中心到边缘的多样化智算建设需求，已在电信、互联网等行业应用。 ? 自主创新：自研定海芯片，支持 RDMA标卡、智能网卡、DPU卡等多种形态，提供高性能、多样化的算力加速硬件；携手产业伙伴推进 GPU 高速互联开放标准，打造新互联超节点智算服务器。 （2）交换机 本集团推出开放解耦的星云智算网络方案，满足百卡到百万卡任意规模的智算集群建设；通过创新算法实现数据无损传输，在智算中心内实现高达 98%的网络吞吐效率和5us级快速流量拥塞调优，在智算中心间实现 300km的多中心拉远训练，算效可达同机房集群 95%以上。国产超高密度 400GE/800GE框式交换机，基于自研 7.2T分布式转发芯片和 112Gb/s高速总线技术，性能业界领先，整机支持 576个 400GE或 288个 800GE接口；51.2T盒式交换机，支持 128个 400GE接口，达到业界一流水平，已在互联网企业规模商用。本集团数据中心交换机系列产品保持 GlobalData国内同产品最高评级 Very Strong。 （3）数据中心 作为绿色智慧数据中心的引领者，本集团从绿色节能、快速易构、智慧管理、安全可靠四个方面建设高可用数据中心。推出全系列预制模块化解决方案，满足从超大规模到微小规模、从新建到改造的全场景解决方案。打造在智算场景下的数据中心全栈解决方案和端到端交付能力，推出浸没式液冷、冷板式液冷、EDU、盲插机柜等全链条的液冷自研产品、模块化 AHU、一体化电力模块等创新产品。本集团打造的滨江液冷智算中心样板点采用冷板式液冷方案，PUE低至 1.1。在海外，夯实菲律宾、印尼等粮仓市场，并成功拓展泰国、中亚等新兴市场，2024 年海外市场数据中心订货同比增长超 100%。 （4）训推平台 本集团 AI Booster训推软件平台提供可商用、可持续运维支持的智算训练以及推理服务，将工程能力和经验工具化，为客户简化 AI创新工作量、降低大模型迁移成本。 ? 资源管理：向下屏蔽底层异构加速硬件差异，提供多样化算力的灵活调度，为模型运行提供高性能、高可靠的运行环境。 ? AI工具集：提供从数据处理、模型开发、训练、优化、评估到部署的端到端工程工具集，满足智算大模型全生命周期业务需求，显著降低开发门槛；提供模型迁移工具，实现大模型在不同厂家 GPU上平滑迁移。 3、数字能源 ? 通信能源：本集团推出“零碳”能源网解决方案 V3.0，从网络降耗进一步拓展至 绿电应用、网络能效和智能运维，基于智能光伏、超高效变换、智能备储、智能配电、 智能温控、AI多能调度等关键创新技术，聚焦极简站点、绿色机房、绿色园区、能源运 营等领域的落地。作为全球领先的通信能源供应商，本集团规模部署 5G电源和极简站 点方案，持续深耕功率变换核心能力，整流器效率和功率密度技术指标保持行业领先； sPV太阳能供电解决方案，实现站点平滑叠光。 ? 通信储能：本集团持续深耕通信储能方向，支持储备一体化和多种储能形式的低 碳用能，是通信储能领域领先供应商。2024 年本集团锂电池发货量增速保持在 30%以 上。国内市场，站点光伏方案突破多个运营商；海外市场，面向国际运营商实现电源、 电池、站点光伏等全系列产品突破；面向国际塔商订货同比增长 60%，成为海外业务增 长新引擎。 4、终端 （1）智慧家庭 本集团从整体解决方案到系列终端产品，为家庭用户打造高品质的网络体验，持续 保持领先，根据 Omdia 最新报告，本集团 PON CPE、IP机顶盒发货量全球第一。2024 年家端产品年发货量突破 1亿台。 ? FTTR：发布 RoomPON 6.0系列产品，包括业界首款家庭全光智慧屏 FTTR，实现智家控制、全屋安防、可视网管等，构建智慧家庭一体化解决方案；发布家庭全光智慧云 FTTR，通过算力叠加家庭存储，实现便捷存储、智能分类；发布端到端万兆 FTTR主从网关，搭载 XGS-PON接口、标配 10GE网口、Wi-Fi 7，布局未来家庭万兆业务；发布全球首个一体化管理平台 SCP2.0，支持 ONT/Mesh/FTTR/IPC/STB等多种设备管理。 ? 智慧中屏：联合中国移动打造智慧中屏家庭生态入口，率先拓展智慧家庭健康养 老内容、全屋智能、家庭安防三大入口，已在福建、云南、广东打造示范点；与运营商 合作首推观海系列智慧中屏产品，成为国内运营商市场自研智慧中屏第一品牌。 ? Wi-Fi路由器：在运营商市场，全球首推全系列全制式灵妙 Wi-Fi 7路由器，测 速达全球最快的 14Gbps+；国内首发 Wi-Fi 7路由器，采用独家五天线技术，较传统四 天线接收性能提升 25%。在消费者市场，本集团 Wi-Fi路由器成为品类 TOP品牌，收入 保持快速增长，国内电商市场 Wi-Fi 7路由器销售额排名第二。 （2）移动终端 2024年，本集团持续布局“AI for All”全场景智慧生态 3.0，将 MyOS全面升级为 基于中兴星云大模型的星云 AIOS，重点聚焦运动健康、影音娱乐、商务出行、家庭教 育和智能驾驶五大核心消费场景，通过全新的智能体交互技术，让每一位用户都能享受 到 AI带来的美好体验。 ? 手机和创新终端：本集团在屏下摄像、裸眼 3D等技术领域持续创新，发布最新 旗舰 nubia Z70 Ultra、红魔 10 Pro系列，以及裸眼 3D平板 nubia Pad 3D II等创新终端； nubia Z60 Ultra领先版，凭借其美学与功能的和谐统一，获得 2024年 G-Mark设计大奖； 与中国移动联合推出支持九天大模型的手机中兴畅行 60 Plus，推动 AI技术应用普及。 在海外市场，努比亚加速拓展，已登陆超 30个国家和地区，推出音乐、游戏、影像、折 叠系列特色手机及潮流的生态产品，打造个性化科技生活体验。 ? 移动互联产品：本集团推出业界首创 AI FWA 全栈解决方案，发布全球首款 5G+AI FWA产品 G5 Ultra和室外 FWA产品 G5 Max Pro等 AI赋能的移动互联新品，及 全球首款智能大屏反向充电 5G随身 Wi-Fi产品 ZTE U60 Pro、全球首款 5G随车 Wi-Fi 产品 ZTE V50等，打造人、车、家移动连接全场景生态。根据 TSR最新报告，2024年 本集团 5G FWA & MBB市场份额保持全球第一。 （3）云电脑 本集团凭借在云计算与智能终端领域的核心技术，不断推出贴合市场需求的云电脑 创新产品，拥有驭风、扶摇、玲珑、逍遥等全系列云电脑产品，覆盖 PAD型、笔记本型、 名片型、一体机型、桌面型等多种形态，面向娱乐、伴学、工作等多场景满足金融、企 业、教育、医疗、家庭等用户电脑上云需求，并提供全栈式安全可控服务。 2024年，本集团云终端发货量超 150万台。在运营商市场，与国内运营商合作开创 云电脑个人和家庭赛道，2024年国内运营商市场云终端份额第一；在政企市场，本集团 助力建设银行、中信银行、太平洋保险、奇瑞汽车、东风汽车、特变电工等金融和大企 业客户实现高效智能的安全办公。 （4）汽车电子 本集团汽车电子业务以车用芯片为战略核心，与车用操作系统形成软硬协同，携手产业伙伴共建开放解耦的智能生态底座。 在芯片方面，本集团与中国一汽签署战略合作协议，联合发布国内第一颗车规级五域融合高性能舱驾 SoC芯片，将智驾、座舱、智控、安全、网联五大领域功能完美融合；联合车企发布面向新一代汽车电子电气架构的车规级高性能中央计算平台 SoC芯片“撼域”M1，打造国产首颗同时具备大算力、高带宽、大存储、高安全的多域融合高速连接芯片。在软件方面，本集团车用操作系统与多个车企达成深度合作，实现“芯片+操作系统”垂直整合新范式；凭借“基于微内核和 Safety Linux双内核智能驾驶操作系统”，荣获“2024年中国汽车工程学会科技进步奖”及“2024年中汽协中国汽车供应链创新成果奖”。在终端方面，本集团全栈自研的 4G车规级模组已在上汽集团、东风日产、一汽红旗、长安凯程等品牌定点及量产搭载；车规级 5G R16模组获得比亚迪、上汽、奇瑞项目定点，并即将在广汽埃安车型实现量产装车。 5、泛视频产品 本集团提供 IPTV、CDN、视频会议产品及解决方案，并围绕云化架构、音视频体验、生态构建持续深耕，泛视频产品保持竞争力领先；IPTV云化平台已在超 50%的中国电信省分公司部署；融合 CDN产品在中国移动市场占有率超 45%；根据 IDC最新报告，本集团视频会议产品在国内硬件厂商份额排名前二。同时，本集团在视频领域积极参与 AI变革，持续为用户打造自然、多元的视听体验。 6、XR产品 本集团推出 5G-A VR 大空间沉浸剧场、轻量化 AR拍摄系统、工业元宇宙平台和MR虚拟实训解决方案，支持元宇宙应用提质创新，被评为中国元宇宙五星级供应商；参与中国电子技术标准化研究院组织的《空间计算发展报告（2024年）》、中国信息通信研究院组织的《基于 LBE的 VR 沉浸探索空间解决方案技术要求和评估方法》等标准制定；ZTE XRExplore和 5G-A VR大空间沉浸剧场入选全国元宇宙五星级优秀产品，荣获国际质量创新大赛一等奖。本集团在文旅、教育、工业等领域持续推进，落地“数字一大·初心之旅”VR大空间、域上和美幾米绘本 VR大空间、江苏第二师范学院虚拟实训、杭州电信智慧巡检等项目。 7、大模型 本集团自研中兴星云大模型，包括基础大模型和研发大模型、通信大模型、行业大模型等领域大模型，在算法创新、数据工程、高效算力平台等关键方面持续投入强化能力。基础大模型包括 2B到 80B大语言模型、视觉大模型以及多模态大模型，覆盖从手机、边缘到中心云各种部署场景。通信大模型采用多模态学习和 MoE等技术，在通讯业务场景通过数字专家体系提供专家级见解，帮助解决复杂问题；面向自智场景，通过思维链、结构化大模型、大小模型协同等技术完成从自主思考到执行的闭环；在能效优化领域，通过双层 AI协同，整体节能提升 30%以上。研发大模型在国内权威第三方机构的测评成绩位列第一梯队；在研发提效方面，基于研发大模型的研发工具支持需求、设计、编程、测试等不同阶段 30多个场景及多种编程语言，有效提升整体研发效率。行业大模型融合语言、视觉及多模态能力，推出行业知识平台和视觉智能平台，并在工业、政务、水利、交通等领域落地；在南京滨江智能制造基地应用，将订单排产时间缩短 88%、工艺文件生成效率提升十倍；在苏州太仓港现代码头部署机器视觉烟火检测大模型及应用，将误报次数从每天几百次降低至个位数。 8、可信安全 本集团发布网络安全大模型 5G应用方案，为 5G网络提供综合性 AI解决方案；发布超融合安全网关 2.0，进一步提升边缘云网安统一感知、编排和调度能力，帮助企业高效智能、安全合规地实现数智化转型；发布数据要素可信流通平台，开发政务、交通、大企业等行业数据产品，助力政企、运营商客户的数据要素安全流通、可信交易，释放数据价值；携手中国联通发布《6G网络安全需求与架构白皮书》，系统性设计 6G网络的安全域模型和安全架构，助力 6G网络安全研究；中标“中国电信安全大脑（防护型）产品（2024年）集中采购项目”；南京滨江智能制造基地安全保障项目荣获 ICT中国（2024）年度卓越案例一等奖和 IDC中国 20大杰出安全项目。 2.1.3 赋能产业转型，与行业共同创造价值 本集团发布数字星云 3.0，通过助力 AI、借力 AI实现全面升级，帮助客户和合作伙伴多快好省应用 AI技术，实现“人工智能+”的价值变现。本集团已发展超过 1,000家数字星云合作伙伴，在工业制造、冶金钢铁、矿山、电力、交通、政务、文旅等 18个行业打造一系列数字化、智能化标杆项目，荣获“2024中国领军数字化解决方案提供商”、“2024企业数智化转型领航企业”。 1、工业 本集团南京滨江智能制造基地通过中国信息通信研究院泰尔认证中心评估，荣获国内首个五星 5G工厂。承接工业互联网产业联盟“5G+工业确定性网络实验室”、“5G+工业互联网安全实验室”，孵化可复制应用和方案。聚焦油气化工、汽车制造、光伏锂电制造等领域，与行业客户开展合作：助力吉利集团领克汽车张家口工厂，实现了全国首个 5G激光 SLAM导航 AGV在车厂高动态、叉车牵引车无序、三种车型混产的复杂环境下大规模应用；联合茅台集团、华润建材科技、正泰集团、广汽集团等企业持续深化数字化转型。 2、冶金钢铁 本集团持续提升冶金钢铁生产控制、物流仓储等场景工业现场网技术能力；与武钢公司联合打造工业现场网方案创新基地，与首钢京唐公司、山东钢铁集团永锋临港公司合作进行深度应用创新，并在国电投青铜峡铝业打造电解铝厂区级集控和智慧能源管控标杆工厂。通过冶金集中管控、安全生产、数字移动运维、智能检测、冶金钢铁行业智算及大模型等场景方案，本集团已与宝武集团、鞍钢集团、首钢集团、河钢集团、神火集团等多家头部企业实现 60+项目落地，助力冶金钢铁行业数智化转型。 3、矿山 本集团拥有多类型本安型基站、极简核心网、小型化切片工业环网、智能单兵、矿山大模型、综合管控等系列定制化产品和方案，积极参与国家能源局和中国煤炭协会相关标准规范的制定工作。聚焦煤机设备 5G化改造、离散工业采集系统 RedCap无线化、数字星云智能洗选平台、矿山 AI数字智能体等价值场景，携手 60+伙伴与 40+龙头客户合作，在全国实现 450+智能矿山项目落地。 4、电力 本集团推出电力数字化场站解决方案，联合国家电网助力厦门鹭岛±320kV换流站、宜昌葛洲坝±500kV换流站等多地数字换流站建设，联合南方电网在贵州、云南、海南等省落地数字化场站项目。在发电领域，本集团与国家电投集团、京能集团、华电集团等头部企业合作，聚焦光伏、风电、火电、水电等发电场站的智慧运维场景，在辽宁、安徽、云南、广西等多地实现 5G+AI智慧电厂项目投运。发电数字化场站方案荣获 ICT中国（2024）年度卓越案例一等奖。 5、交通 本集团以云平台和数字星云为核心构筑交通算力大脑，打造基于大模型的数智底座：助力青岛地铁打造运营管理“智慧大脑”，成为城轨行业数智化建设标杆，获央视总台、新华社等媒体报道；与国铁集团及北京、上海、沈阳、济南等地铁路局合作，通过系统云化、网络自动化助力铁路智慧化运营，大幅提升通信效率、可靠性；与河港集团、江苏省港、辽港集团等合作，提升港口码头的数据管理和安全生产水平；助力济南、北京、长沙、南京等地打造车路云一体化示范项目，参与河南、辽宁等省份高速公路数字化转型建设。 6、政务 本集团提供业界唯一实现公专一体的空天地无人机应急救援平台解决方案，大型无人直升机救援平台在 2024 年特别国家自然灾害应急能力提升工程的航空应急项目中标10个省份。本集团城市生命线解决方案已在南京、昆山、长沙等地服务；荣获 2024世界物联网博览会“物联网新技术新应用新模式成果评选金奖”。本集团基于数字孪生水利方案，服务永定河流域防洪能力提升、河北水利厅四预平台等项目，联合水利部长江委水文局发布长江水文“九派”大模型；在永定河流域防洪能力提升中，为客户打造的永定河山峡段极端天气通讯保障系统，入选水利部“2024年度成熟适用水利科技成果推广清单”。 2.1.4 广泛参与标准工作，储备丰富价值专利 本集团位列全球专利布局第一阵营，是全球 5G技术研究、标准制定主要贡献者和参与者。截至 2024年 12月 31日，本集团拥有约 9.3万件全球专利申请、累计全球授权专利约 4.8万件。其中，在芯片领域，拥有约 5,500件专利申请、累计授权专利超 2,000件；在 AI领域，拥有超过 5,000件专利申请，有近一半已获授权。本集团持续向 ETSI披露 5G标准必要专利，有效家族数量稳居全球前五。本集团在中国专利奖评选中已累计获得 11项金奖、3项银奖、39项优秀奖。 本集团是 ITU（国际电信联盟）、3GPP（第三代合作伙伴计划）、ETSI（欧洲电信标准化协会）、NGMN（下一代移动网络）、IEEE（电气与电子工程师协会）、CCSA（中国通信标准化协会）、5GAIA（5G应用产业方阵）、AII（工业互联网产业联盟）等 200多个国际标准化组织、产业联盟、科学协会和开源社区的成员，并在 GSA（全球供应商联盟）、ETSI（欧洲电信标准化协会）等多个组织担任董事会成员，100多名专家在全球各大国际标准化组织、产业联盟、科研协会和开源社区中担任主席/副主席和报告人等重要职务。 2.2 2024年经营情况回顾 2.2.1 行业发展情况 1、国内市场 2024 年，国内数字经济延续良好的发展态势，基础通信设施不断完善，算力底座和人工智能应用协调发展，推动数实融合不断深入、智能终端迭代升级，展现出新质生产力蓬勃发展的广阔前景。 在基础通信领域，2024年国内电信业务收入累计完成 1.74万亿元，同比增长 3.2%，电信业务收入增速有所放缓，其中，固定宽带业务及数据中心、云计算等新兴业务收入保持增长，移动数据业务收入小幅下滑。2024年，5G网络建设已进入平稳阶段，400G光传输网络升级逐步落地；同时，国内运营商积极推进万兆网络、通感一体、空天地一体等 5G-A创新技术应用落地以及产业成熟，加快 50G PON技术迭代验证和标准规范制定。 在人工智能领域，地方政府、国内运营商、互联网公司等加大投入算力底座，积极布局智算中心建设，已形成京津冀、长三角和大湾区等算力产业发展集群。当前，人工智能应用正快速从“能用”迈向“好用”和“实用”，与互联网、电信、服务、金融以及政务等行业深度融合，并逐步进入千家万户，加快社会智能化进程。 在数实融合领域，5G已融入 80个国民经济大类，应用案例数累计超 10万个，在工业生产、港口、电力、医疗等行业实现规模化应用，并加速拓展至农业、建筑、纺织等行业。随着 5G-A持续推进、人工智能快速发展，各行各业加快数字化、智能化转型，构筑行业新质生产力。 在智能终端领域，光网终端方面，2024年，FTTR进入高速发展阶段，推动高清视频、智能家居等智慧家庭应用落地；智能手机方面，AI手机正在重塑智能手机行业，为用户带来全新的智能体验。此外，一体化融合带来了终端产品结构重塑，云终端、工业PC等一体化融合型产品得到快速发展。 2、国际市场 2024年，国际电信运营商资本开支基本持平，主要聚焦 5G网络新建和升级、承载网络现代化改造、固定宽带网络光纤化改造，及数据中心新建、绿色低碳等领域。 速向独立组网模式转型，提升网络性能和服务质量，支持 5G行业应用成熟；亚洲、非洲、拉美等新兴市场正在加快 5G网络商用部署进度。截至年底，全球有 620家运营商投资 5G，部署了 343张 5G商用网络。 在有线网络领域，生成式 AI技术的快速发展及用户数据流量的不断增长，对固定宽带网络的带宽、延迟、架构、智能化、可靠性等提出更高的要求，进而加速全光网络部署。在接入侧，运营商加大光纤基础设施的投资，推动光纤宽带技术的普及，在传输侧，高速、大容量、低时延数据传输需求增加，驱动运营商加大投资建设 400G光传输骨干网。 在新业务领域，除了提供更高效的网络服务和更佳的用户体验外，电信运营商也在积极开拓新业务，一是，在生成式 AI技术和新业务快速普及的背景下，新建数据中心以满足指数级增长的算力需求，二是，积极制定并实施绿色网络发展战略，引入新产品和新技术，升级网络、提高能效、减少能耗，助力低碳化。此外，国内电信运营商等中资企业积极拓展国际业务，也为国内 ICT设备商带来新的市场机会。终端侧，全球手机需求持续复苏，叠加 AI大模型赋能手机，为手机业务发展带来新增量。 数据来源：中国工业和信息化部、GSA（全球移动设备供应商协会） 2.2.2 本集团业务和财务分析 2024年，全球经济增长放缓，外部环境复杂多变，行业投资结构调整，面对挑战，本集团坚持创新引领，保持战略定力，加速向“连接+算力”拓展，以期实现长远发展。 2024年，本集团实现营业收入 121,298.8百万元，同比减少 2.38%；归属于上市公司普通股股东的净利润 8,424.8百万元，同比减少 9.66%；归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润 6,179.1百万元，同比减少 16.49%。 2.2.2.1 收入、成本和毛利率 1、按照行业、业务、地区及销售模式划分的收入、成本和毛利率 单位：百万元 收入构成 2024年 占营业 2024年 2024年 营业收入 营业成本 毛利率同比 注 注 1 1 营业收入 收入比重 营业成本 毛利率 同比增减 同比增减 增减（百分点） 一、按行业划分 通讯设备类制造行业 121,298.8 100% 75,311.1 37.91% (2.38%) 3.59% (3.57) 100% (2.38%) 3.59% (3.57) 合计 121,298.8 75,311.1 37.91% 二、按业务划分 70,326.7 57.98% 34,527.8 50.90% (15.02%) (18.02%) 1.79 运营商网络 15.30% 36.68% 77.80% (19.58) 政企业务 18,566.0 15,720.0 15.33% 消费者业务 32,406.1 26.72% 25,063.3 22.66% 16.12% 15.26% 0.57 100% (2.38%) 3.59% (3.57) 合计 121,298.8 75,311.1 37.91% 三、按地区划分 中国 82,005.7 67.61% 46,591.8 43.18% (5.18%) (5.08%) (0.06) 收入构成 2024年 占营业 2024年 2024年 营业收入 营业成本 毛利率同比 注 注 1 1 营业收入 收入比重 营业成本 毛利率 同比增减 同比增减 增减（百分点） 非洲 6,422.5 5.29% 4,234.8 34.06% 3.23% 50.05% (20.57) 欧美及大洋洲 17,480.1 14.41% 13,581.6 22.30% 0.39% 11.47% (7.73) 合计 121,298.8 100% 75,311.1 37.91% (2.38%) 3.59% (3.57) 四、按销售模式划分 68.77% (8.87%) (5.23%) (2.13) 直销 83,419.3 46,338.3 44.45% 经销 37,879.5 31.23% 28,972.8 23.51% 15.79% 21.69% (3.71) 100% (2.38%) 3.59% (3.57) 合计 121,298.8 75,311.1 37.91% 注 1：因会计政策变更，追溯调整上年同期营业成本以及毛利率。 注 2：上表中部分数据及合计数若存在尾差，系数据计算时四舍五入所致。 2、分市场分析 （1）国内市场 2024年，公司国内市场营业收入 82,005.7百万元，同比减少 5.18%，占营业收入比例 67.61%；毛利率为 43.18%，同比基本持平。 面向运营商客户，随着 5G网络建设进入成熟期，运营商投资整体下降、结构变化，公司收入承压；公司一方面深化协同和精细化耕耘，不断巩固无线、有线产品市场地位，另一方面，完善智算整体方案，加速从全连接转向“连接+算力”，努力拓展市场空间。 面向政企客户，公司持续强化产品和解决方案能力，进一步实现互联网、金融、电力、交通行业规模销售，推动服务器及存储收入大幅增长。面向消费者，FTTR把握千兆用户规模发展机会，PAD型 5G云电脑抢占市场先机，推动消费者业务收入较快增长。 （2）国际市场 2024年，公司国际市场营业收入 39,293.1百万元，同比增长 4.04%，占营业收入比例 32.39%；毛利率为 26.91%，同比下降 10.56个百分点。 面向运营商客户，公司持续践行大国大 T（大 T指主流电信运营商）战略，传统业务聚焦固网光纤化、4G现代化改造和 5G新建市场机会，稳步提升大 T价值区域市场份额，新业务专注数据中心和绿色低碳，服务器及存储、数据中心配套取得规模化布局和突破性进展，助力国际运营商网络收入的稳健增长。面向政企客户，深耕存量业务，拓展数据中心建设项目。面向消费者，把握 AI浪潮和新兴市场需求复苏机会，推进中兴和努比亚双品牌策略，加大公开市场渠道拓展，实现手机产品收入的快速增长。 3、分业务分析 （1）运营商网络 2024年，公司运营商网络营业收入 70,326.7百万元，同比减少 15.02%，主要受国内整体投资环境影响；毛利率为 50.90%，同比上升 1.79个百分点，主要由于无线产品毛利率提升。 市场，深耕 5G场景、不断拓展市场格局的同时，继续在室内分布、高铁场景实现空白突破，积极布局 5G-A场景，参与国内运营商万兆网络、通感一体、空天地一体等商业试点，中标中国移动低轨试验星再生星项目；国际市场，实现大 T在喀麦隆分支首都区域以及智利和厄瓜多尔分支全国区域的空白突破。核心网产品，国内保持双寡头格局；国际在大 T泰国和孟加拉分支以及非洲多国分支实现市场份额提升。有线产品，公司固网产品稳居全球领先地位，已在全球超 100个国家的 300多家运营商网络广泛部署，积极推动 50G PON试点；光传输产品，国内中标中国电信 400G OTN骨干网新建集采项目，把握产品换代机会，提升市场份额，国际规模突破哥伦比亚、智利、土耳其、尼日利亚等国家的主流运营商；核心路由器中标中国移动集采项目，新一代产品成功通过中国电信的集采测试，开辟大容量核心路由器新赛道，业务路由器实现印尼主流运营商的空白突破。 在运营商算力网络，公司把智算定位为长期战略主航道，凭借领先的软硬件数智基座能力，提供覆盖“算力、网络、能力、智力和应用、终端”等全栈全场景的智算解决方案。服务器及存储，公司加大智算服务器研发投入，市场项目机会逐步落地，存储产品获得中国移动分布式存储集采新建项目最大份额。数据中心交换机，框式交换机凭借自研核心器件保持行业领先地位；盒式交换机分别以第一名和第二名中标中国联通和中国电信集采项目。数据中心配套，推出浸没式液冷、冷板式液冷、一体化电力模块等自研产品，并在粤港澳大湾区、宁夏中卫、甘肃庆阳、河北怀来等东数西算核心枢纽节点取得项目突破。 （2）政企业务 2024年，公司政企业务营业收入 18,566.0百万元，同比增长 36.68%，主要由于服务器及存储营业收入增长；毛利率为 15.33%，同比下降 19.58个百分点，主要由于服务器及存储毛利率下降及收入结构变动。 在政企市场，公司加大研发投入，提升服务器及存储、数据中心交换机、数据中心配套产品竞争力，整合资源强化政企业务能力，实行“大企业-小团队”敏捷组织运作模式，把握数字化、智能化、低碳化及信创机遇，推动收入规模增长。服务器及存储，紧抓国内互联网行业投资恢复性增长以及金融行业自主创新和数字化转型机会，实现通算、智算、信创服务器在互联网头部客户、大型银行和保险公司的规模经营，收入翻番，有力支撑公司国内政企业务收入规模增长；国际市场，跟随国内互联网等中资企业出海，布局亚洲和拉美多个关键市场。数据中心交换机，互联网和金融行业收入占比提升，电力和交通行业市场份额得到进一步优化。数据中心配套，国际市场取得突破，不仅夯实菲律宾、印尼等存量市场，还成功拓展泰国、中亚等新增市场。 （3）消费者业务 2024年，公司消费者业务营业收入 32,406.1百万元，同比增长 16.12%，主要由于家庭终端、手机及移动互联产品、云电脑营业收入均实现增长；毛利率为 22.66%，同比上升 0.57个百分点，主要由于家庭终端毛利率提升。 消费者业务主要包括家庭终端、手机及移动互联产品、云电脑。家庭终端，国内市场 FTTR产品实现规模出货，以第一名和第二名中标中国电信两次 FTTR产品集采，国际市场 Wi-Fi 7路由器中标欧洲和亚洲高端市场运营商集采项目，2024年公司家庭终端年发货量超 1亿台。手机及移动互联产品，公司坚持差异创新、成本领先战略，布局“AI for All”全场景智慧生态 3.0；基于屏下摄像和裸眼 3D技术，发布 nubia Z70 Ultra、红魔 10 Pro系列，以及裸眼 3D平板 nubia Pad 3D II等创新终端；加快努比亚的国际市场拓展，已在超过 30个国家和地区推出音乐、游戏、影像、折叠等特色机型；红魔手机在游戏爱好者中享有较高的知名度和口碑，旗舰手机销量居全球电竞手机市场首位；移动互联产品 5G FWA&MBB市场份额保持全球第一。云电脑，发布 Android平板与 Windows电脑二合一的 PAD型 5G云电脑“逍遥”系列，成为爆款产品，推动公司云终端实现国内运营商市场份额第一。 4、其他情况说明 （1）合并报表范围变化及 2023年同口径的营业收入及营业成本数据分析 2024年，公司已成立北京砺睿微电子科技有限公司、中兴通讯区域服务中心有限责任公司、北京中兴数字星云科技有限公司、中兴通讯（巴布亚新几内亚）有限公司、北京兴云数科技术有限公司、北京砺联微电子科技有限公司、上海浦瞻科技有限公司、北京禧承光电子技术有限公司，上述子公司新增纳入合并报表范围。 2024年 9月，公司完成收购深圳市中兴和泰酒店投资管理有限公司 82%股权，深圳市中兴和泰酒店投资管理有限公司及其子公司新增纳入合并报表范围。 2024年，公司子公司梧州市数字城市开发有限公司、努比亚（美国）有限公司、中兴通讯（圣马力诺）有限公司、中兴通讯欧洲研究所、广州慧鉴检测技术有限公司已完成工商登记注销，上述子公司不再纳入合并报表范围。 剔除上述不再纳入合并报表范围的子公司 2023 年的营业收入及营业成本，对比分析如下： 单位：百万元 项目 2024年 2023年 同比增减 121,298.8 124,238.8 (2.37%) 营业收入 72,688.7 3.61% 营业成本 75,311.1 37.91% 41.49% 毛利率 下降 3.58个百分点 （2）本集团成本的主要构成项目 单位：百万元 注 2024年 2023年 项目 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 61,698.5 81.92% 57,073.7 78.50% 8.10% 原材料 10,287.2 13.66% 11,837.2 16.28% (13.09%) 工程成本 3,325.4 4.42% 3,791.7 5.22% (12.30%) 其他 75,311.1 100% 72,702.6 100% 3.59% 合计 注：因会计政策变更，追溯调整 2023年营业成本。 （3）主要客户、供应商 本集团面向电信运营商及政企客户提供 ICT创新技术与产品解决方案；面向个人消费者提供终端产品。本集团的供应商包括原材料供应商及外包生产商，供应商来源于全球各地，与本集团有稳定的合作关系。 2024 年，本集团向最大客户的销售金额为 33,294.5 百万元，占本集团销售总额的27.45%；向前五名客户合计的销售金额为 67,577.7百万元，占本集团销售总额的 55.72%。 2024年，本集团向最大供应商的采购金额为 2,917.5百万元，占本集团采购总额的4.30%；向前五名供应商合计的采购金额为 11,515.2百万元，占本集团采购总额的 16.97%。 前五名客户、前五名供应商与公司均不存在关联关系，公司董事、监事或其紧密联系人、高级管理人员、核心技术人员、以及据董事会所知任何拥有公司 5%或以上股份的股东和其他关联方在本集团前五名客户、前五名供应商中概无直接或者间接拥有权益。 （4）2024年及 2024年之前签订的重大销售、采购合同在 2024年的进展情况 □ 适用 ? 不适用 2.2.2.2 费用 单位：百万元 注 项目 2024年 2023年 同比增减 研发费用 24,031.5 25,289.2 (4.97%) 销售费用 8,900.5 10,119.5 (12.05%) 管理费用 4,477.0 5,631.8 (20.50%) 财务费用 (264.6) (1,101.2) 75.97% 所得税费用 874.0 962.3 (9.18%) 注：因会计政策变更，追溯调整 2023年销售费用。 本集团 2024 年研发费用 24,031.5 百万元，同比减少 4.97%，占营业收入比例为19.81%，同比减少 0.54个百分点，主要由于聚焦高潜和战略性研发项目，实现资源精准投放。 本集团 2024年销售费用 8,900.5百万元，同比减少 12.05%，占营业收入比例为 7.34%，同比下降 0.81个百分点，主要由于市场推广投入减少。 本集团 2024年管理费用 4,477.0百万元，同比减少 20.50%，占营业收入比例为 3.69%，同比下降 0.84个百分点，主要由于管理效率提升。 本集团 2024年财务费用-264.6百万元，同比增长 75.97%，主要由于本期汇率波动产生汇兑损失而上年同期为收益。 本集团 2024年所得税费用 874.0百万元，同比减少 9.18%，主要由于递延所得税资产增加。 2.2.2.3 研发投入 （1）研发投入情况 单位：百万元 项目 2024年 2023年 同比增减 研发投入金额 25,508.9 26,783.3 (4.76%) 其中：费用化的金额 24,031.5 25,289.2 (4.97%) 资本化的金额 1,477.4 1,494.1 (1.12%) 研发投入占营业收入比例 21.03% 21.56% 下降 0.53个百分点 资本化研发投入占研发投入的比例 5.79% 5.58% 上升 0.21个百分点 （2）研发人员情况 项目 2024年 2023年 同比增减 研发人员数量（人） 33,184 35,393 (6.24%) 研发人员数量占集团员工人数比例 48.53% 49.09% 下降 0.56个百分点 研发人员学历结构 博士 435 438 (0.68%) 硕士 21,124 22,204 (4.86%) 学士 10,450 11,479 (8.96%) 其他 1,175 1,272 (7.63%) 研发人员年龄构成 35岁以下 17,582 20,129 (12.65%) 35岁及以上 15,602 15,264 2.21% 2.2.2.4 利润构成其他项目 单位：百万元 项目 2024年 2023年 同比增减 其他收益 2,932.7 1,806.0 62.39% 投资收益 112.4 (205.0) 154.83% 公允价值变动收益 (625.1) (702.3) 10.99% 信用减值损失（损失以负值列示） 92.5 (75.8) (222.03%) 资产减值损失（损失以负值列示） (933.2) (858.4) 8.71% 资产处置收益 95.7 20.6 364.56% 营业外收入 76.3 173.1 (55.92%) 营业外支出 188.9 228.3 (17.26%) 本集团 2024年其他收益 2,932.7百万元，同比增长 62.39%，主要由于本期享受增值税加计抵减政策带来的收益增加以及软件产品增值税退税增加。 本集团 2024年投资收益 112.4百万元，同比增长 154.83%，主要由于本期处置衍生品合约产生损失同比减少以及衍生品交易采用套期会计核算、中兴创投下属基金合伙企业处置其持有的上市公司股权产生投资收益同比减少的综合影响。 本集团 2024年公允价值变动收益-625.1百万元，同比增长 10.99%，主要由于本期中兴创投下属基金合伙企业处置其持有的上市公司股权从公允价值转入投资收益同比减少。 本集团 2024年信用减值损失-92.5百万元，同比减少 222.03%，主要由于本期加大收款力度，应收账款减值转回。本集团 2024年资产减值损失 933.2 百万元，同比增长8.71%，主要由于本期其他非流动资产减值增加。 本集团 2024年资产处置收益 95.7百万元，同比增长 364.56%，主要由于本期处置非流动资产产生的收益增加。 本集团 2024年营业外收入 76.3百万元，同比减少 55.92%，主要由于本期外部补偿收入减少。 本集团 2024年营业外支出 188.9百万元，同比减少 17.26%，主要由于本期非经营性损失减少。 2.2.2.5 现金流量 单位：百万元 项目 2024年 2023年 同比增减 经营活动现金流入小计 144,286.0 (3.10%) 139,814.5 经营活动现金流出小计 126,880.3 1.15% 128,334.7 经营活动产生的现金流量净额 17,405.7 (34.05%) 11,479.8 投资活动现金流入小计 11,977.8 593.09% 83,017.0 投资活动现金流出小计 32,879.1 239.70% 111,689.4 投资活动产生的现金流量净额 (20,901.3) (37.18%) (28,672.4) 筹资活动现金流入小计 276,368.9 (31.04%) 190,592.0 筹资活动现金流出小计 268,997.3 (26.98%) 196,410.4 筹资活动产生的现金流量净额 7,371.6 (178.93%) (5,818.4) 现金及现金等价物净增加额 3,941.4 (683.21%) (22,986.8) 本集团 2024 年经营活动产生的现金流量净额同比减少，主要由于本期购买商品、接受劳务支付的现金增加以及中兴通讯集团财务有限公司法定存款准备金增加。本集团2024 年经营活动产生现金流量净额与净利润存在差异的原因说明请见本报告“财务报告附注五、59.现金流量表主表项目注释”。 本集团 2024 年投资活动产生的现金流量净额同比减少，主要由于本期投资所支付本集团2024年筹资活动产生的现金流量净额同比减少，主要由于本期净借款减少。 本集团截至 2024年 12月 31日现金及现金等价物为 28,026.4百万元，以人民币为主要单位，其他以美元、欧元及其他货币为单位。 2.2.2.6 资产及负债 （1）主要资产、负债项目变动情况 单位：百万元 占总资产 2024年 12月 31日 2023年 12月 31日 项目 比重同比增减 金额 占总资产比重 金额 占总资产比重 （百分点） 总资产 207,323.2 100.00% 200,958.3 100.00% - 货币资金 43,885.3 21.17% 78,543.2 39.08% (17.91) 交易性金融资产 13,768.8 6.64% 153.3 0.08% 6.56 应收账款 21,288.4 10.27% 20,821.5 10.36% (0.09) 合同资产 4,972.1 2.40% 4,845.0 2.41% (0.01) 存货 41,257.7 19.90% 41,131.3 20.47% (0.57) 债权投资 25,068.4 12.09% - - 12.09 投资性房地产 99.0 0.05% 1,473.8 0.73% (0.68) 长期股权投资 2,333.8 1.13% 2,157.6 1.07% 0.06 固定资产 14,178.4 6.84% 13,372.4 6.65% 0.19 在建工程 685.4 0.33% 987.8 0.49% (0.16) 使用权资产 1,551.6 0.75% 1,557.3 0.77% (0.02) 短期借款 7,027.1 3.39% 7,560.4 3.76% (0.37) 应付票据 10,959.3 5.29% 9,442.7 4.70% 0.59 应付账款 22,371.8 10.79% 18,931.4 9.42% 1.37 合同负债 12,859.4 6.20% 14,889.7 7.41% (1.21) 应付职工薪酬 16,991.7 8.20% 16,176.9 8.05% 0.15 一年内到期的非流动负债 5,592.7 2.70% 3,001.6 1.49% 1.21 长期借款 44,058.9 21.25% 42,576.1 21.19% 0.06 租赁负债 972.9 0.47% 960.5 0.48% (0.01) 本集团 2024年货币资金 43,885.3百万元，同比减少 44.13%，主要由于本期新增购买一年以上大额存单及结构性存款，计入到债权投资及交易性金融资产。 本集团 2024年投资性房地产 99.0百万元，同比减少 93.28%，主要由于本期部分投资性房地产转为自用。 本集团 2024年在建工程 685.4百万元，同比减少 30.61%，主要由于本期部分在建工程项目完工结转至固定资产。 本集团 2024年一年内到期的非流动负债 5,592.7百万元，同比增长 86.32%，主要由于本期一年内到期的长期借款同比增加。 本集团所有权或使用权受到限制的资产详情请见本报告“财务报告附注五、23.所有（2）固定资产变动情况 截至 2024年 12月 31日，本集团固定资产账面价值为 14,178.4百万元，较上年末增长 6.03%，主要由于本期部分投资性房地产转为自用，以及部分在建工程项目完工结转入固定资产。固定资产的变动详情请见本报告“财务报告附注五、14. 固定资产”。 （3）以公允价值计量的资产和负债 本集团衍生金融工具、以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益投资及债权投资、投资性房地产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收款项，按公允价值计量，其余资产按历史成本计量。2024年，本集团主要资产计量属性未发生重大变化。 单位：百万元 本年 计入权益的 本年 年初 本年购 本年出 其他 年末 项目 公允价值 累计公允 计提的 金额 买金额 售金额 变动 金额 变动收益 价值变动 减值 金融资产 153.3 (66.3) - - 45,138.0 31,594.2 138.0 13,768.8 其中：1.交易性金融资产 （不含衍生金融资产） 85.3 88.3 - - - - (0.2) 173.4 2.衍生金融资产 3.应收款项融资 4,074.1 - - 0.4 19,143.2 18,973.9 - 4,243.0 831.9 (60.7) - - 9.7 13.2 (51.9) 715.8 4.其他非流动金融 资产 金融资产小计 5,144.6 (38.7) - 0.4 64,290.9 50,581.3 85.9 18,901.0 投资性房地产 1,473.8 (150.4) - - - - (1,224.4) 99.0 上述合计 6,618.4 (189.1) - 0.4 64,290.9 50,581.3 (1,138.5) 19,000.0 金融负债 227.7 46.9 (0.7 ) - - - 0.7 274.6 （4）主要境外资产情况 □ 适用 ? 不适用 （5）资产押记 截至 2024年 12月 31日，本集团用于押记的资产账面价值为 561.9百万元，主要用于取得银行贷款，详情请见本报告“财务报告附注五、24.短期借款及 34.长期借款”。 （6）或有负债 截至 2024年 12月 31日，本集团按照《香港联交所上市规则》需披露的或有负债的详情请见本报告“财务报告附注十三、2.或有事项”。 2.2.2.7 流动性及资本结构 （1）资金来源及运用 本集团 2024 年主要以运营所得现金、银行贷款、发行超短期融资券及中期票据作为发展资金。本集团的现金需求主要用于生产及运营、偿还到期负债、资本开支、支付利息及股息、其他非预期的现金需求。本集团采取稳健的财务管理政策，2024年流动比率为 1.72，速动比率为 1.21，有充足的资金用于偿还到期债务、资本开支以及正常的生产运营。 （2）资本负债率及计算基础说明 资本负债率为计息负债占计息负债与权益（含少数股东权益）之和的比例。 截至 2024年 12月 31日，本集团资本负债率为 44.3%，较 2023年 12月 31日的46.0%下降 1.7个百分点，主要由于所有者权益增加。 （3）债务分析 2024年，本集团的债务主要为长短期银行贷款、超短期融资券及中期票据，主要以人民币、美元及欧元结算，无明显的季节性需求。截至 2024年 12月 31日，本集团银行贷款合计 55,533.9百万元，中期票据余额合计 1,004.9百万元，主要用作运营资金，到期债务均已偿还。其中，按固定利率计算的银行贷款、超短期融资券及中期票据本息合计约 7,774.5百万元，其余按浮动利率计算。主要情况如下： 按长短期划分 单位：百万元 项目 2024年 12月 31日 2023年 12月 31日 银行贷款 9,236.8 短期银行贷款 11,475.0 44,058.9 42,576.0 长期银行贷款 5,012.9 超短期融资券 - - 中期票据 1,004.9 合计 56,538.8 56,825.7 短期银行贷款中包括短期借款和一年内到期的长期借款。 按有无抵押划分 单位：百万元 项目 2024年 12月 31日 2023年 12月 31日 银行贷款 154.6 有抵押银行贷款 112.9 无抵押银行贷款 55,421.0 51,658.2 5,012.9 无抵押超短期融资券 - - 无抵押中期票据 1,004.9 合计 56,538.8 56,825.7 截至 2024年 12月 31日，本集团银行贷款及其他借款详情请见本报告“财务报告附注五、24.短期借款、26.应付短期债券、33. 一年内到期的非流动负债及 34.长期借款”。 （4）合约责任 截至 2024年 12月 31日，本集团银行贷款合计 55,533.9百万元，较 2023年 12月单位：百万元 项目 2024年 12月 31日 2023年 12月 31日 一年以内 11,475.0 9,236.8 第二年内 14,272.6 17,962.0 第三至第五年内 29,786.3 20,471.0 五年以上 - 4,143.0 合计 55,533.9 51,812.8 （5）资本开支 本集团 2024年资本开支为 5,021.8百万元，主要用于购买设备资产、研发投入资本化及建设自用办公楼等；上年同期为 4,959.6百万元。 （6）资本承诺 资本承诺主要为本集团购建长期资产、投资设立联合营企业的合同中，尚未履行完毕且未于财务报表中确认的合同金额。 单位：百万元 项目 2024年 12月 31日 2023年 12月 31日 已签约还未拨备 2,322.8 资本开支承诺 2,457.1 495.2 投资承诺 463.3 合计 2,920.4 2,818.0 2.2.2.8 股份、储备相关 （1）股本及股份、债权证相关 股本及变动 截至 2024年 12月 31日，公司已发行的股本总数为 4,783,534,887股（其中 A股4,028,032,353股，H股 755,502,534股），较上年末增加 283,335股，主要因股权激励对象行使股票期权。 股份发行及债权证发行 本报告期内，股权激励对象行使股票期权发行 283,335股 A股，公司获得激励对象缴纳的行权款共 976.7万元；除此之外，公司及其附属公司未发行股份及香港《公司条例》界定的债权证。 购回、出售和赎回证券 本报告期内，公司及其附属公司未购回、出售或赎回公司的已上市流通证券。公司无库存股份。 股票挂钩协议 本报告期内，除本报告“3.1.9股份计划”所披露者外，本集团概无订立任何股票挂钩协议，亦无相关协议存续。 优先购买权 《公司法》或《公司章程》并无有关优先购买权的条文规定公司须按比例向现有股东发行新股份。 （2）储备、建议股息及税项 储备 截至 2024年 12月 31日，本集团及公司的储备金额分别为 68,024.9百万元、59,061.1百万元，储备变动详情请见“财务报告‘合并股东权益变动表’及‘股东权益变动表’”。 截至 2024年 12月 31日，公司可供分派予股东的储备为 28,870.7百万元。 建议股息 董事会建议公司2024年度利润分配预案：以分红派息股权登记日股本总数为基数，向全体股东每 10股派发 6.17元现金（含税）。上述事项需提交股东大会审议批准。 税项 根据相关股息红利税收法律法规，A股个人股东、证券投资基金股息红利实行差别化征税，根据股东持股期限计算并代扣代缴个人所得税；A股非居民企业股东股息所得按 10%的税率代扣代缴企业所得税；通过深股通持有公司 A股的香港市场投资者（包括企业和个人）的股息所得按 10%的税率代扣代缴所得税。 H股非居民企业股东股息所得按 10％的税率代扣代缴企业所得税。H股非居民个人股东为香港、澳门地区居民，按 10%的税率代扣代缴个人所得税；为与中国有股息所得税税收协定的国家或地区居民，按相应税率代扣代缴个人所得税；为与中国无股息所得税税收协定的国家或地区居民，按 20%的税率代扣代缴个人所得税。通过港股通持有公司 H股的内地个人投资者及证券投资基金股息所得按 20%的税率代扣代缴个人所得税，通过港股通持有公司 H股的内地企业投资者股息红利所得税，由内地企业投资者自行申报缴纳。 对于符合享有税收协定优惠待遇的股东，可以自行或通过公司代为办理享受有关协定待遇申请。建议股东向税务顾问咨询有关拥有及处置公司股票所涉及的税务影响的意见。 2.2.2.9 报告期后事项 公司报告期后事项详情请见本报告“财务报告附注十四、资产负债表日后事项”。 2.2.3 本集团投资情况 （1）股权投资情况 截至 2024年 12月 31日，本集团长期股权投资为 2,333.8百万元，较上年末的 2,157.6百万元增长 8.17%，主要由于本期联合营企业利润增加；其他股权投资为 823.9百万元，较上年末的 985.2百万元减少 16.37%，主要由于本期中兴创投下属基金合伙企业处置其持有的上市公司股权。 本集团 2024 年不存在有关子公司、联营公司及合营公司重大股权收购，不存在重大非股权投资。 （2）主要控股子公司、参股公司情况 2024年，深圳市中兴软件有限责任公司（简称“中兴软件”）净利润占本集团合并报表净利润的比例超过 10%。 单位：百万元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 中兴软件 子公司 软件开发 51.1 16,421.3 2,500.5 22,132.1 1,486.8 1,478.0 本集团其他子公司、联营公司及合营公司的情况请见本报告“财务报告附注八、在其他主体中的权益及十六、5.长期股权投资”。本集团 2024年取得和处置子公司的情况及其影响请见本报告“财务报告附注七、合并范围的变动”。 （3）公司控制的结构化主体情况 公司没有按照《企业会计准则第 41号 — 在其他主体中权益的披露》规定的控制的结构化主体。 （4）证券投资情况 本集团持有的其他上市公司股票情况如下： 单位：万元 计入权益 本期公允 本期 本期 期末 期末 证券 初始投资 期初 的累计公 报告期 期末 证券简称 价值变动 购买 出售 持股数量 持股 代码 金额 账面价值 允价值变 损益 账面价值 收益 金额 金额 （万股） 比例 动 注 1 688630 芯碁微装 437.6 9,179.4 (7,263.2) - - 6,067.0 (1,773.3) 1,578.7 25.0 0.19% 注 1 301319 580.1 3,726.4 (3,146.4) - - 3,250.2 (465.4) - - - 唯特偶 注 1 301587 3,000.0 5,365.9 1,470.9 - - - 1,470.9 6,836.8 281.3 1.91% 中瑞股份 注 2 - 600734 2,422.7 - - - 2,396.2 948.2 0.44% 实达集团 （26.5） （26.5） ENA:TSV Enablence 3,583.3 615.9 (127.9) - - - (127.9) 501.7 79.2 4.13% 注 3 Technologies TRIO Trikomsel 256.0 - - - - - - - 1,827.1 0.07% 注 4 Oke Tbk 7,857.0 21,310.3 - - 9,317.2 11,313.4 - - 合计 （9,093.1） （922.2） 注1： 公司与中兴创投全资子公司常熟常兴创业投资管理有限公司合计持有苏州中和春生三号投资中心（有限合伙）（简称“中和 春生三号基金”）25.83%股权，中和春生三号基金为公司合并范围内合伙企业。芯碁微装、唯特偶及中瑞股份相关数据均以 中和春生三号基金为会计主体填写。前述股票均采用公允价值计量，会计核算科目为交易性金融资产。前述证券投资资金 来源于募集基金。 注2： 深圳市兴飞科技有限公司（简称“深圳兴飞”）原为公司持股 4.9%的参股公司。2015年 8月，福建实达集团股份有限公司 （简称“实达集团”）以支付现金及发行股份的方式收购深圳兴飞全部股权，公司获得的对价为现金 1,000万元和 9,482,218 股实达集团股票，该部分股票于 2023年 6月 14日解禁上市。该股票采用公允价值计量，会计核算科目为交易性金融资产。 注3： 公司全资子公司中兴通讯（香港）有限公司（简称“中兴香港”）于 2015年 1月、2016年 2月合计购买 Enablence Technologies 9,500万股股份。2021年 Enablence Technologies进行资产重组及股票合并后，中兴香港持有 Enablence Technologies 79.17万 股股份。该股票采用公允价值计量，会计核算科目为其他非流动金融资产。该证券投资资金来源于自有资金。 注4： 公司全资子公司中兴通讯印度尼西亚有限责任公司（简称“中兴印尼”）对其客户 Trikomsel持有 256万元人民币应收账款。 因 Trikomsel进行债务重组，法院将前述中兴印尼应收账款等价转换为 Trikomsel 1,827.1万股股票。目前，该股票被印度尼 西亚交易所冻结，采用公允价值计量，期末账面价值为零，会计核算科目为其他非流动金融资产。 （5）衍生品交易情况 汇率波动风险及相关对冲 本集团合并报表的列报货币是人民币，本集团汇率风险主要来自以非人民币结算之销售、采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动。本集团持续强化基于业务全流程的外汇风险管理，通过商务策略引导、内部结算管理、融资结构设计与外汇衍生品保值等举措，降低汇率风险；本集团亦加强汇管国家的流动性风险管理，尝试推进海外项目的人民币计价及结算，以期长远降低汇率风险。 以套期保值为目的的衍生品交易情况 经公司 2024年 3月 8日召开的第九届董事会第十九次会议及 2024年 6月 28日召开的 2023年度股东大会审议批准，本集团 2024年以自有资金开展套期保值型衍生品交易，类型为外汇类衍生品，具体情况如下： 单位：万元 本年计 本年 入权益 年末金额 初始 公允价 本年 本年 注 衍生品交易类型 年初金额 的累计 投资收益 年末金额 占年末净 交易金额 值变动 购入金额 售出金额 公允价 资产比例 损益 值变动 外汇类衍生品 - 2,329,369.9 7,117.0 (4,355.0) (27,975.7) 20,477,965.2 19,588,376.2 3,218,958.9 44.21% 事项 说明 本集团依据《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 24号——套期会计》对衍生品 会计政策、会计核算具体 原则 交易进行会计核算。 本集团 2024年衍生品交易套期工具与被套期项目价值变动加总后净损失 3.05亿元。本集团衍生品交易均以套期2024 年实际损益及套期保 保值为目的，被套期项目为外汇资产、负债，套期工具为外汇类衍生品，套期工具价值变动有效对冲被套期项目值效果说明 价值变动风险，基本实现了预期风险管理目标。 已投资衍生品报告期内市 场价格或产品公允价值变 本集团 2024年衍生品交易计入损益部分的公允价值变动损益 0.71亿元，计入权益部分的累计公允价值变动损益 动的情况，对衍生品公允 -0.43亿元，投资收益-2.80亿元，公允价值计算以资产负债表日路透提供的与产品到期日一致的远期汇率报价为基 价值的分析应披露具体使 准。 用的方法及相关假设与参 1.主要风险分析 （1）市场风险：衍生品交易合约交割汇率与到期日实际汇率的差异产生实际损益，在衍生品的存续期内，每一会计期间将产生重估损益，至到期日重估损益的累计值等于实际损益；交易合约公允价值的变动与其对应的风险资产的价值变动形成一定的对冲，但仍有亏损的可能性； （2）流动性风险：衍生品交易以外汇收支预算以及外汇敞口为依据，与实际外汇收支相匹配，以保证在交割时拥有足额资金供清算，对流动性资产影响较小； （3）信用风险：本集团衍生品交易对手方均为信用良好且与本集团已建立长期业务往来的金融机构，基本不存在风险分析及控制措施说明 履约风险； （4）其他风险：在具体开展业务时，如操作人员未按规定程序进行衍生品交易操作或未充分理解衍生品信息，将带来操作风险；如交易合同条款的不明确，将可能面临法律风险。 2.为防范风险所采取的控制措施 本集团通过与金融机构签订条款准确清晰的合约，严格执行风险管理制度，以防范法律风险；本集团已制定《衍生品投资风险控制及信息披露制度》，对本集团衍生品交易的风险控制、审议程序、后续管理等进行明确规定，以有效规范衍生品交易行为，控制衍生品交易风险。 注：年初金额以原币金额按照本年末汇率折算。 （6）认购基金份额情况 公司全资子公司中兴众创（西安）投资管理有限公司作为普通合伙人出资 250万元认购陕西众投湛卢二期股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“众投湛卢二期基金”），公司作为有限合伙人出资 7,800万元认购众投湛卢二期基金，众投湛卢二期基金规模为2亿元。众投湛卢二期基金已完成工商注册及私募投资基金备案登记手续，并已募集完毕。详情请见公司分别于 2022年 12月 16日、2023年 1月 17日、2024年 4月 26日发布的《关于认购众投湛卢二期基金的公告》、《关于参与认购的众投湛卢二期基金完成备案登记的公告》、《关于参与认购的众投湛卢二期基金募集完毕的公告》。 （7）募集资金使用情况 □ 适用 ? 不适用 （8）委托理财情况 在确保公司日常经营资金需求的前提下，公司利用自有资金购买理财产品，以提高资金使用效率，增加公司资金投资收益，为公司及股东获取更多回报。 公司第九届董事会第二十三次会议及二零二三年度股东大会审议通过《二零二四年度拟使用自有资金进行委托理财的议案》，同意授权本集团 2024 年度使用自有资金在银行、证券公司、基金公司等金融机构购买安全性高、流动性好、中低风险的理财产品，资金总额不超过 200 亿元人民币，在此额度内可滚动使用，期限内任一时点的交易金额不超过上述投资额度，授权有效期自本公司二零二三年度股东大会审议通过之日起至二零二四年度股东大会召开之日止。本报告期内，本集团购买的理财产品的情况如下： 单位：万元 逾期未收回理财 注1 具体类型 委托理财的资金来源 委托理财发生额 未到期余额 逾期未收回的金额 已计提减值金额 理财产品 自有资金 2,000,000 1,368,700 0 0 合计 2,000,000 1,368,700 0 0 注1：委托理财发生额，指在本报告期内该类委托理财单日最高余额，即在本报告期内单日该类委托理财未到期余额合计数的最大值。 注2：2024年，本集团不存在单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财，未出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形。 截至2024年12月31日，本集团购买的理财产品的未到期余额为136.87亿元，占本集团总资产的6.60%。本集团不存在单一金融机构认购的理财产品未到期余额（合计）超过本集团资产总值5%。 除公司分别于2024年9月9日、2025年2月10日和2025年2月21日发布的《须予披露交易-认购理财产品》公告所公布的认购理财产品外，截至本报告披露日，本集团认购的其他理财产品不构成《香港联交所上市规则》第14.22条规定的须予披露交易。 未来，本集团在不影响正常经营资金需求和确保资金安全的前提下，拟继续使用自有闲置资金认购理财产品，理财产品的认购对本集团未来经营无重大影响。 （9）重大投资或购入资本资产的计划 本集团2024年未进行重大投资或购入重大资本资产；本集团进行的对外投资表现及前景已在本章披露。本集团将根据战略规划及实际经营情况安排未来投资或购入资本资产的计划。 （10）重大股权和资产出售情况 本集团 2024 年不存在有关子公司、联营公司及合营公司的重大股权出售，不存在重大资产出售。 2.2.4 董事、监事及利益相关者 （1）董事、监事 董事、监事名单 公司董事会由九位董事组成，包括三位执行董事李自学先生（董事长）、徐子阳先生、顾军营先生；三位非执行董事方榕女士、诸为民先生、张洪先生；三位独立非执行董事庄坚胜先生、王清刚先生、徐奇鹏先生。 公司监事会由五名监事组成，包括两名股东代表担任的监事，分别为江密华女士、郝博先生；三名职工代表担任的监事，分别为谢大雄先生（监事会主席）、夏小悦女士、李妙娜女士。 服务合约 公司未与任何董事、监事订立公司在一年内不可在不予赔偿（法定赔偿除外）的情况下终止的服务合约。 竞争权益 没有任何董事、监事持有与本集团业务存在或可能存在直接或间接竞争的任何业务的权益。 在交易、安排或合约中的利益 公司各董事、监事或与董事、监事有关连的实体并未直接或间接在 2024 年内或结束时仍然生效的本集团的任何重要交易、安排或合约中拥有或曾经拥有重大权益。 获准许的弥偿条文 公司已就其董事、监事及高级管理人员可能因履行职务而给第三方造成的经济损失可以得到及时完善的补偿，为公司董事、监事及高级管理人员之职责作适当之投保安排。 上述基于董事利益的获准许弥偿条文根据《公司条例》第 470条的规定于截至 2024年12 月 31 日止财政年度内曾经有效，及于董事编制之董事会报告根据《公司条例》第391(1)(a)条获通过时仍生效。 （2）管理合约 本报告期内，公司概无与董事及公司任何全职员工以外的任何人士订立或存在有关公司全部或任何重大部分业务的管理及行政的合约。 （3）关于利益相关者 公司尊重客户、供应商、员工、银行及其他债权人、社区等利益相关者的权利，与利益相关者积极合作，共同推动公司持续、健康的发展。 2.2.5 遵守法律法规、环境政策及捐赠等事项 （1）遵守法律法规情况 本集团是全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商。对本集团业务与经营有重要影响的法律法规，包括但不限于相关国家及地区的公司、合同、产品安全、隐私保护和数据合规、知识产权等领域相关法律法规及相关国际组织、国家及地区的贸易规则等，本集团努力保障业务与经营遵行所适用的境内外法律法规。 本集团的合规管理委员会作为负责包括出口管制合规、反商业贿赂合规、数据合规在内的各领域合规管理体系运作与合规事项决策的专门职能机构，对整体所遵守的对本集团业务与经营有重要影响的合规领域法律法规的情况实施监控，并向董事会汇报工作。 有关本集团遵行企业管治守则及上市公司治理规范性文件的情况请见本报告“3.1 公司治理”。 本报告期内，尽公司所知，本集团致力于在重要方面遵行上述对本集团业务与经营有重要影响的法律法规。 （未完）  |