[年报]宝丰能源(600989):宁夏宝丰能源集团股份有限公司2024年年度报告摘要
原标题:宝丰能源:宁夏宝丰能源集团股份有限公司2024年年度报告摘要 第一节 重要提示 1、 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到http://www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、 公司全体董事出席董事会会议。 4、 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年度利润分配方案为：以公司总股本7,333,360,000股为基数，拟派发现金红利3,006,627,791.21元。其中中小股东每股派发现金红利0.4598元，大股东每股派发现金红利0.3891元。本年度不进行资本公积转增股本。 因公司拟向宁夏燕宝慈善基金会以现金方式捐赠，用于以捐资助学为主的公益慈善事业，为了维护中小股东的利益，公司按照报告期内实际捐赠额及中小股东持股比例计算了中小股东分担的捐赠额，并由大股东以本次分配的现金股利全额予以补偿。 第二节 公司基本情况 1、 公司简介
2、 报告期公司主要业务简介 (一) 聚烯烃行业 2024年全球聚烯烃行业产能规模继续增长，增量主要集中在中国。根据中国化工专业网站金联创统计，2024年全球聚乙烯新增产能 515.5万吨，其中中国新增 340万吨，占比 66%；聚丙烯全球新增产能 528万吨，其中中国新增 375万吨，占比 71%。 1、 市场供需：国内新产能落地慢于预期，需求增速有所回落 2024年，国内聚烯烃供需延续扩张趋势，但供给增长进度较预期有所延后，需求增速相比上年略有回落。 (1). 产能方面 根据金联创统计，截至 2024年末，国内聚烯烃年产能 7800万吨，同比上年末增加 715万吨，增长 10.1%。其中聚乙烯产能 3431万吨，同比上年末增加 340万吨，增长 11.0%，新增产能主要集中在四季度释放，产能规模较大的新项目包括裕龙石化 130万吨、中石化英力士 90万吨等；聚丙烯产能 4369万吨，同比上年末增加 375万吨，增长 9.4%，产能规模较大的新项目包括金能科技二期 90万吨、中景石化二期 60万吨等。2024年国内聚烯烃新增产能仍以油制为主，由于油制烯烃盈利表现欠佳，导致新建项目投产时间较计划均有所延后。 中国聚乙烯、聚丙烯产能情况
从产能结构看，油制烯烃仍为国内聚烯烃主要生产路线；聚乙烯中，油制产能占比 62%，轻烃制占比 19%，煤或甲醇制占比 19%；聚丙烯中，油制产能占比 53%，丙烷制占比 24%，煤或甲醇制占比 23%。 2024年中国聚乙烯产能结构（按原料分） 2024年中国聚丙烯产能结构（按原料分） 油 丙烷 煤/甲醇 油 轻烃 煤/甲醇 外采乙烯 0.4% 18.6% 23% 19.4% 53% 61.6% 24% （数据来源为金联创） (2). 产量及进出口方面 2024年国内聚烯烃产量合计 6253万吨，同比增加 289万吨，增长 4.8%。其中聚乙烯产量 2781万吨，同比增加 51万吨，增长 1.8%；聚丙烯产量 3472万吨，同比增加 238万吨，增长 7.4%。 2024年聚烯烃产量增速相比上年显著放缓，一方面由于 2024年新增产能投放节奏较慢，特别是部分聚乙烯项目投产时间推迟至四季度，导致前三季度产能增量有限，另一方面受油制烯烃、丙烷制丙烯等路线利润低迷影响，2024年行业检修损失量相比上年明显增加，行业开工率有所下降。 随着国内聚烯烃产能扩张，产品进口依存度略有下降。2024年国内聚烯烃合计净进口量 1430万吨，净进口依存度 18.6%，同比下降 1.9个百分点，进口来源仍以中东和北美为主。其中聚乙烯净进口量 1303万吨，净进口依存度 31.9%，同比增加 0.3个百分点；聚丙烯净进口量 126万吨，净进口依存度 3.5%，同比下降 4.5个百分点。 (3). 需求方面 2024年国内聚烯烃表观消费量 7683万吨，同比增加 178万吨，增长 2.4%。其中聚乙烯表观消费量 4084万吨，同比增加 93万吨，增长 2.3%；聚丙烯表观消费量 3599万吨，同比增加 85万吨，增长 2.4%。年内聚烯烃需求延续增长，但受宏观环境影响，需求增速相比上年有所下降。 2024年中国聚烯烃供需平衡表
2024年中国聚乙烯供需平衡表
2024年中国聚丙烯供需平衡表
2、 价格走势：聚烯烃价格小幅震荡，与油价相关性显著减弱 2024年，聚烯烃价格维持震荡走势，原油、丙烷等高成本路线原料价格仍对聚烯烃价格形成较强支撑。但聚烯烃价格与原油价格的相关性相比历史水平明显降低，特别是在油价下行阶段相关性较弱。 国际油价与 LLDPE价格相关性 国际油价与聚丙烯价格相关性 一季度，国内聚烯烃市场整体呈震荡走势，价格窄幅走强，整体波动幅度有限。二季度国内装置检修集中，上半年原油价格震荡上行，成本存在支撑，且受国内拉动内需政策不断出台、宏观经济政策宽松影响，价格偏强上行。进入三季度，随国内检修装置陆续重启，下游需求进入淡季，价格转跌下行。四季度开启传统需求旺季，并伴随国内政策性利好支撑，价格反弹走高。 聚乙烯方面，由于不同品种供需存在差异，其价格表现差异较大。2024年国内聚乙烯平均价格 8875元/吨，同比上涨 370元/吨，涨幅 4.4%，其中 LDPE均价 10043元/吨，同比涨幅 12.4%；LLDPE均价 8453元/吨，涨幅 2.7%；HDPE均价 8155元/吨，跌幅 1.7%。 聚丙烯方面，产品价格维持震荡，全年均价与上年相比基本持平，且波动幅度相比上年进一步减小。2024年国内聚丙烯平均价格 7629元/吨，同比上涨 14元/吨，涨幅 0.18%，其中 PP拉丝料均价 7529元/吨，同比下跌 2元/吨；PP低熔共聚料均价 7799元/吨，同比上涨 8元/吨。 2023-2024年国内 PE价格走势图（单位：元/吨） （2024年我国聚乙烯消费总量中，HDPE、LLDPE合计占比约 85%） 2023-2024年国内 PP价格走势图（单位：元/吨） 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 2024/05 2024/06 2024/07 2024/08 2024/09 2024/10 2024/11 2024/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 2024/05 2024/06 2024/07 2024/08 2024/09 2024/10 2024/11 2024/12 （以上价格数据来源为卓创资讯、金联创） 3、 原料供应：原油价格有所回落，煤炭价格下行明显 2024年原油价格呈现前高后低、宽幅震荡走势。全年布伦特原油均价 80美元/桶，同比下降2.8%；WTI原油均价 76美元/桶，同比下降 2.3%。一季度油价在地缘冲突、OPEC+延续减产政策等因素影响下反弹，布油价格高点突破 90美元/桶；二季度起，受需求增长疲软、供给逐步增加、地缘风险溢价降温等因素影响，油价震荡回落，9月布油价格低点跌破 70美元/桶；年末受冬季需求高峰以及地缘政治因素影响，布油价格维持 70美元/桶上方波动。 2023-2024年原油价格走势图（单位：美元/桶） 2024年全国煤炭供应总量延续增长，进口煤数量同比增加明显。根据国家统计局数据，年内全国煤炭供应总量 53.0亿吨，同比增长 3.3%；其中，规模以上工业企业煤炭产量 47.6亿吨，同比增长 1.3%；进口煤炭 5.4亿吨，同比增长 14.4%。受新能源发电替代及地产行业低迷影响，年内全国煤炭需求增速有所放缓。根据万得资讯统计，2024年国内火电发电量 6.3万亿千瓦时，同比增长 1.8%，电力行业动力煤消费量 26.5亿吨，同比增长 2.6%；建材行业动力煤消费量 2.8亿吨，同比下降 5.1%。全年煤炭供需处于宽松状态，库存维持高位，价格震荡下行。根据中国煤炭资源网数据，2024年内蒙古鄂尔多斯 5000大卡动力煤坑口含税价日平均 551元/吨，同比下降 85元/吨，降幅 13.3%；陕西榆林 5800大卡动力煤坑口含税价日平均 729元/吨，同比下降 130元/吨，降幅 15.1%。（因我国煤制烯烃使用的原料煤主要是来自于内蒙古鄂尔多斯、陕西榆林的动力煤，其中外购低位发热量煤在 5000大卡左右，高位发热量煤在 6000大卡左右，因此选取上述两个地区的两种发热量的煤炭） 2023-2024年煤制烯烃原料煤价格走势图（单位：元/吨） 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 2024/05 2024/06 2024/07 2024/08 2024/09 2024/10 2024/11 2024/12 2024年国内进口丙烷价格延续震荡走势，波动幅度相比上年显著收窄。根据金联创数据，20242023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 2024/05 2024/06 2024/07 2024/08 2024/09 2024/10 2024/11 2024/12 年华南地区进口丙烷 CFR价日平均 636美元/吨，与上年相比上涨 3美元/吨。 2023-2024年华南丙烷（冷冻货）CFR价格（单位：美元/吨） 2024年聚丙烯行业除煤制盈利外，其余路线仍均为亏损状态。煤制聚丙烯平均利润 1066元/吨，较 2023年增加 351元/吨；油制聚丙烯利润同比有所好转，2024年平均利润-897元/吨，较2023年上涨 205元/吨；PDH制聚丙烯平均利润-779元/吨，较 2023年下降 230元/吨。煤制聚丙烯相较油制聚丙烯利润平均高 1963元/吨，相较 PDH利润平均高 1845元/吨。 2024年各路线聚丙烯利润走势图 (二) 煤焦行业 1、 焦炭供需：受地产下行影响，焦炭供需双弱 2024年国内地产行业景气度下行，房地产开发投资完成额同比下降 10.6%，导致钢材需求下降，粗钢、生铁产量收缩。根据国家统计局数据，2024年国内粗钢产量 10.1亿吨，同比下降 1.7%；生铁产量 8.5亿吨，同比下降 2.3%。焦炭下游约 85%应用于钢铁行业，钢铁需求下降使得焦炭需求承压。 受需求走弱导致的产品盈利下降影响，焦炭行业整体开工率回落，国内全年焦炭产量 4.9亿吨，同比下降 0.8%。 2023-2024年国内焦炭月度产量 2023-2024年国内生铁月度产量 2023-2024年国内粗钢月度产量 2024年中国焦炭供需平衡表
2、 焦煤供应：进口量显著增加，整体供应宽松 2024年全国炼焦煤供应量保持稳定，其中国内产量同比有所回落，进口量同比显著增加。根据万得资讯统计，2024年国内焦精煤产量 4.7亿吨，同比下降 4.2%；炼焦煤进口量 1.2亿吨，同比增长 19.6%；总供应量 5.9亿吨，同比下降 0.1%。 2023-2024年国内焦煤月度总供应量  |