[年报]塔牌集团(002233):2024年年度报告
原标题:塔牌集团:2024年年度报告 2025年3月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人何坤皇、主管会计工作负责人赖宏飞及会计机构负责人（会计主管人员）古艳芬声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司存在市场变化、行业周期变动以及原材料价格波动等风险，本报告中第三节“管理层讨论与分析”第十一小节“公司未来发展的展望”之“（四）可能面对的风险”中描述了公司未来经营中可能面临的风险以及应对措施，敬请广大投资者注意查阅。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以届时实施分配时总股本 1,192,275,016 股扣除回购专户上回购股份为基数，向全体股东每 10股派发现金红利4.50元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................... 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................. 5 第三节 管理层讨论与分析 ....................................................... 9 第四节 公司治理 ............................................................... 48 第五节 环境和社会责任 ......................................................... 74 第六节 重要事项 ............................................................... 84 第七节 股份变动及股东情况 ..................................................... 106 第八节 优先股相关情况 ......................................................... 111 第九节 债券相关情况 ........................................................... 112 第十节 财务报告 ............................................................... 113 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
四、注册变更情况
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求 公司所处行业为水泥行业。水泥作为重要的建筑材料之一，具有耐腐蚀、耐高温、抗震等特点，广泛应用于工业建筑、民用建筑、交通水利工程、国防建设等新型工业领域和工程建设，为改善民生、促进国民经济建设和国防安全起到了重要作用，目前尚无材料可以替代。近年来，水泥行业逐渐步入平台期，面临着需求下降、产能过剩、成本高企等多重挑战，水泥行业需要通过行业错峰生产、减污降碳、降本增效积极应对市场变化，实现绿色低碳发展，推动行业转型升级。 水泥行业发展与全社会固定资产投资规模、基础设施建设和房地产行业等紧密相关，发展规律具有周期性特点。同时，水泥行业呈现一定的季节性波动，北方冬季、南方雨季因施工减少为淡季。水泥是质重价低的资源型产品，因此水泥企业一般选址于靠近石灰石资源的地区，在地理位置布局上受到局限。 由于水泥产品标准化程度高、单价低，承担运输成本的能力较弱，一般公路运输优势销售半径不超过200公里，水路运输优势销售半径不超过500公里，呈现出明显的区域性特征。 宏观环境和行业发展状况 2024年，国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新进展，特别是及时部署出台一揽子增量政策，推动社会信心有效提振、经济明显回升，经济社会发展主要目标任务顺利完成。根据国家统计局公布数据显示，按不变价格计算，全年 GDP同比增长 5.0%；全国固定资产投资（不含农户）同比增长 3.2%；基础设施投资同比增长 4.4%；全年房地产开发投资同比下降 10.6%。（数据来源：国家统计局） 2024年，水泥市场需求延续近两年总体走势，继续受下游地产投资缩减和基建工程项目放缓影响，全国及各主要消费区域水泥需求均出现接近两位数的降幅，加剧了行业供需矛盾，水泥价格不断下降。 然而，行业亦展现出一定的韧性，特别是四季度盈利改善成为企业策略核心，降价抢量现象减少，同时叠加煤炭等主要原材料价格同比下降，行业逐步转向盈利。2024年，全国规模以上企业的累计水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%（按可比口径），水泥产量创下十五年的最低值。预计 2024年水泥行业利润250亿元左右，同比下降20%左右。（数据来源：数字水泥网） 2024年，广东GDP同比增长3.5%,固定资产投资同比下降4.5%,基础设施投资增长0.2%，房地产开房地产行业持续深度调整，基建投资增速放缓，工程项目开工率低，以及雨季、台风季等因素影响，广东省水泥市场需求延续 2023年下降趋势，叠加周边省份大量水泥涌入珠三角区域，市场竞争加剧，下半年尤其是四季度在头部企业盈利改善策略的带动下，行业效益好转。2024年，广东省水泥消费量为1.38亿吨，同比下降10.71%。（数据来源：广东省水泥行业协会） 报告期公司经营综述 2024年，面对水泥需求持续减少、竞争加剧等严峻考验和挑战，公司紧紧围绕全年经营目标任务，继续推进降本增效工作，推进绿色数智赋能，继续精简机构和优化人员，继续出清低效产能和关停低质企业，持续瘦身强体，减轻包袱，轻装上阵，对内狠抓成本管控，有效降低各项成本费用，对外加强市场研判，科学应对，灵活营销，精准施策，有效拓展市场，细掘市场潜能，全力以赴应对行业激烈竞争环境；加快环保业务的发展工作，加强财务投资的风险管理，提升对企业净利润的贡献度。 2024年，公司实现水泥销量1,585.91万吨，较上年同期下降了10.05%；实现熟料销量73.31万吨，较上年同期下降了 17.44%；实现营业收入 42.78亿元，较上年同期下降了 22.71%；实现归属于上市公司股东的净利润5.38亿元，较上年同期下降了27.46%。 报告期内，受水泥需求持续下降和竞争加剧的影响，公司水泥销量同比下降 10.05%，水泥平均销售价格同比下降 16.14%。受煤炭等原燃材料采购价格和人工成本等下降的影响，公司水泥平均销售成本同比下降 9.34%，成本的降幅小于售价的降幅，综合毛利率同比下降了 4.14个百分点，水泥主业盈利水平同比有所下降。同时，受股指回暖上升的影响，公司财务投资收益大幅增加，增厚了业绩，减缓了公司业绩下降幅度，在一定程度上对冲了主业风险。 报告期内，公司全资及控股搅拌站实现混凝土销量 40.91万方，较上年同期下降了 23.28%；实现营业收入13,925.90万元，较上年同期下降了21.28%，主要是受房地产行业深度调整的影响。 报告期内，公司水泥窑协同处置固废处置营业收入和利润快速增长，环保处置量同比大幅上升119.03%，实现环保处置营业收入 11,275.83万元，同比大幅增长 99.99%。公司将加快在建固废项目的建设进度和运营管理，进一步扩大处置规模，增加处置品类，稳步提高处置量，不断做大环保产业的营收和利润规模，努力打造成为业绩体量更大、更可持续的新产业。 报告期内，公司分布式光伏发电规模进一步扩大，配套建设用户侧储能项目逐步投入运营。报告期分布式光伏发电项目实现绿色发电 3,746万度，实现余电上网收入 409.69万元，同比增长 107.74%。 公司将按照“能建尽建”原则进一步扩大厂区红线内分布式光伏发电项目装机规模，争取早日实现峰期“零购电”目标，不断提高清洁能源使用比例和降低企业用电成本。 报告期内，公司认真落实新“国九条”等要求，树牢回报股东的自觉意识，结合自身经营情况和长期发展规划等制定出台了《未来三年股东回报规划(2024-2026)》，实施大比例现金分红（原则上不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的 70%），并为平滑周期行业净利润波动较大的影响，确定了每年每股现金分红最低金额（原则上不低于 0.45元人民币），增强现金分红的稳定性、持续性和可预见性。规划的出台，充分提升了公司股票股息率的吸引力，获得了更多耐心资本的关注、认可和青睐，对公司股价稳定和回升起到了明显的支撑作用。未来，公司将按照证监会市值管理指引等相关要求，提高公司质量，结合公司实际探索用好市值管理工具箱，推动公司市值的提升，更好地回馈投资者。 公司坚持诚信经营，不断加强和优化内部控制，持续提高信息披露质量和规范运作水平，通过召开业绩说明会、路演、反路演、履行社会责任等方式与投资者共享公司高质量发展成果，公司连续六年荣获深交所信息披露考核最高评级 A级，荣获中国证券报“第 26届上市公司金牛奖”之“金信披奖”，荣登广东省企业联合会“2024广东企业 500强”第 335位，荣列广东省工商业联合会发布的“2024广东省制造业民营企业100强”。公司响应号召，助力乡村振兴，积极履行企业社会责任，荣获“广东扶贫济困红棉杯银杯”、“梅州扶贫济困金奖”，获评梅州市工商联系统助力“百千万工程”先进集体。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求 （一）结合宏观经济数据与行业指标变化说明行业发展状况、公司经营情况与行业发展是否匹配，如公司情况与行业情况存在较大差异，应当分析原因。 2024年，根据国家统计局公布数据显示，按不变价格计算，全年 GDP同比增长 5.0%，全国固定资产投资（不含农户）同比增长 3.2%，基础设施投资同比增长 4.4%，房地产开发投资同比下降 10.6%。 2024年全国规上企业的累计水泥产量 18.25亿吨，同比下降 9.5%（按可比口径），水泥产量创下十五年的最低值。预计 2024年水泥行业利润 250亿元左右，同比下降 20%左右。（数据来源：国家统计局、数字水泥网） 2024年，广东 GDP同比增长 3.5%，固定资产投资同比下降 4.5%，房地产开发投资同比下降 18.2%，分区域看，珠三角地区房地产开发投资下降16.8%，粤东西北地区下降 26.6%。2024年广东省的GDP增速有所放缓，固定资产投资也呈现下降趋势，尤其是房地产开发投资降幅较大，进一步减少了水泥需求。 2024年，广东全年水泥消费量13,820万吨，同比下降10.71%。（数据来源：广东省水泥行业协会） 2024年，公司实现水泥销量1,585.91万吨，较上年同期下降了10.05%；实现熟料销量73.31万吨，较上年同期下降了 17.44%；实现营业收入 42.78亿元，较上年同期下降了 22.71%；实现归属于上市公司股东的净利润5.38亿元，较上年同期下降了27.46%。 从上述 2024年度的全国水泥产（销）量、行业利润情况、广东省水泥消费量降幅及公司水泥销量、效益降幅数据来看，2024年公司经营情况与行业发展趋势整体基本匹配。 （二）报告期内对行业或公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响，并说明已经或计划采取的应对措施。 2024年，水泥行业迎来了多项重要政策指引，涵盖了产能调控、能效提升、环保监管、绿色矿山建设、节能降碳改造、市场化机制完善等多个方面，旨在推动产业升级，促进绿色低碳发展，为水泥行业的可持续发展提供了明确的方向和路径。主要如下： 1、2024年 1月 19日，国家工信部发布《关于印发〈绿色工厂梯度培育及管理暂行办法〉的通知》（工信部节〔2024〕13号），《暂行办法》将进一步引领绿色制造标杆发挥示范带动作用，推动行业、区域绿色低碳转型升级。整体来看，《暂行办法》突出构建国家、省、市三级“纵向联动”，绿色工业园区、绿色供应链管理企业“横向带动”的绿色制造标杆培育新机制。具体来看，《暂行办法》主要包括总则、培育要求、创建程序、动态管理、配套机制、附则等6部分内容共27个条款。 2、2024年 1月25日，国务院发布《碳排放权交易管理暂行条例》（国令第 775号），《条例》共 33条，主要包括以下内容：一是坚持党的领导；二是明确监督管理体制；规定国务院生态环境主管部门负责碳排放权交易及相关活动的监督管理工作，国务院有关部门按照职责分工负责有关监督管理工作；三是构建碳排放权交易管理基本制度框架，明确全国碳排放权注册登记机构和交易机构的法律地位和职责，碳排放权交易覆盖范围以及交易产品、交易主体和交易方式，重点排放单位确定，碳排放配额分配，年度温室气体排放报告编制与核查以及碳排放配额清缴和市场交易等事项；四是防范和惩处碳排放数据造假行为；该条例自2024年5月1日起施行。 3、2024年 4月10日，国家工信部发布《水泥生产企业节能技术指南》等 454项行业标准（2024年第4号公告），其中建材行业5项，并将于10月1日起实施。JC/T2771-2024《水泥生产企业节能技术指南》主要内容：提供了水泥生产企业应用节能技术的指导与建议，包括总则、工艺节能技术、装备节能技术、供配电系统与过程控制节能技术和管理节能技术。该指南适用于硅酸盐水泥熟料、水泥和水泥粉磨生产企业优选节能技术，给出了节能技术指标、碳排放、节能效果等参考信息。 4、2024年 4月 15日，国家自然资源部等七部门发布《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》（自然资规〔2024〕1号），《通知》指出到 2028年底，绿色矿山建设工作机制更加完善，持证在产的 90%大型矿山、80%中型矿山要达到绿色矿山标准要求，各地可结合实际，参照绿色矿山标准加强小型矿山管理。 5、2024年 5月 23日，国务院发布《关于印发〈2024—2025年节能降碳行动方案〉的通知》（国发〔2024〕12号），《方案》与水泥行业相关内容如下：一是加强建材行业产能产量调控。严格落实水泥、平板玻璃产能置换。加强建材行业产量监测预警，推动水泥错峰生产常态化。鼓励尾矿、废石、废渣、工业副产石膏等综合利用。到2025年底，全国水泥熟料产能控制在18亿吨左右。二是严格新增建材项目准入。新建和改扩建水泥、陶瓷、平板玻璃项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。大力发展绿色建材，推动基础原材料制品化、墙体保温材料轻型化和装饰装修材料装配化。到 2025年底，水泥、陶瓷行业能效标杆水平以上产能占比达到 30%，平板玻璃行业能效标杆水平以上产能占比达到20%，建材行业能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。三是推进建材行业节能降碳改造。优化建材行业用能结构，推进用煤电气化。加快水泥原料替代，提升工业固体废弃物资源化利用水平。推广浮法玻璃一窑多线、陶瓷干法制粉、低阻旋风预热器、高效篦冷机等节能工艺和设备。到 2025年底，大气污染防治重点区域 50%左右水泥熟料产能完成超低排放改造。2024-2025年，建材行业节能降碳改造形成节能量约1000万吨标准煤、减排二氧化碳约2600万吨。四是优化交通运输结构。五是完善价格政策。落实煤电容量电价，深化新能源上网电价市场化改革，研究完善储能价格机制。严禁对高耗能行业实施电价优惠。强化价格政策与产业政策、环保政策的协同，综合考虑能耗、环保绩效水平，完善高耗能行业阶梯电价制度。深化供热计量收费改革，有序推行两部制热价。六是强化科技引领。七是健全市场化机制。推进用能权有偿使用和交易，支持有条件的地区开展用能权跨省交易。稳妥扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围，逐步推行免费和有偿相结合的碳排放配额分配方式。对纳入全国碳排放权交易市场的重点排放单位实施碳排放配额管理。有序建设温室气体自愿减排交易市场，夯实数据质量监管机制。 6、2024年 5月 27日，国家发改委等五部门发布《关于印发〈水泥行业节能降碳专项行动计划〉的通知》（发改环资〔2024〕733号），《计划》明确要求，到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比 2020年降低 3.7%。2024-2025年，通过实施水泥行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约500万吨标准煤、减排二氧化碳约1300万吨。 7、2024年6月2日，国家生态环境部发布《关于做好水泥和焦化企业超低排放评估监测工作的通知》（环办大气函〔2024〕209号)，《通知》后附《水泥企业超低排放评估监测技术指南》，明确了水泥企业评估监测程序及工作内容以及超低排放评定方法，鼓励行业协会发挥桥梁纽带作用，指导企业开展超低排放改造和评估监测工作，支持企业在协会网站上公示企业超低排放改造和评估监测进展情况，推动行业高质量实施超低排放改造。 8、2024年 10月 17日，国家工信部发布《关于印发〈水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）〉的通知》（工信部原〔2024〕206号)，《办法》在内容和流程上有了很大的调整，重点如下：一是产能核定方法发生重大变化，取消了《水泥熟料产能换算表》明确“用于置换的产能数量，严格依据项目备案（核准）文件明确的产能确定，年产能天数按照300天计算”。二是明确了1:1等量置换的五种情形。同一法人同一厂区内产能置换；西藏自治区区内产能置换；在“确因国家、省级的土地、交通、环保等规划或地级市总体规划调整”“搬迁地在同一地级市（州、盟、区等）范围内”；白色硅酸盐水泥、硫铝酸盐、铁铝酸盐水泥熟料建设项目实施等量置换。三是对跨省项目产能置换限定更加严格，首次明确位于国家大气污染防治重点区域或前三年水泥熟料平均产能利用率低于 50%的省份水泥熟料生产线开展产能置换，原则上不得从省外置换产能。四是产能指标的要求再次收严，备案环评等审批手续不全的、能效达不到现行版《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》基准水平要求的、2024年以来连续两年每年运转天数不足 90天的水泥熟料产能、因债务纠纷等原因导致设备无法拆除的或存在法院查封情况的四种产能无法作为指标使用。五是首次明确产能置换方案撤销、变更和失效的情形。产能置换方案自公告之日起两年内，项目建设企业应完成备案和环评等手续，三年内完成项目建设并点火投产，逾期产能置换方案失效；已经完成产能置换方案公告的，在本办法实施前未开工建设的项目，应于2026年12月底前完成点火投产；未完成的，2027年1月1日后产能置换方案失效；产能置换方案未实施或内容发生重大变更的，经产能转出企业和受让企业协商一致，省级工业和信息化主管部门核实确认后对方案予以撤销或变更，并向社会公告。方案予以变更、撤销和失效的，符合要求的产能可以继续转出。六是再次提高新建项目准入门槛。用于新建项目置换的水泥熟料产能不能拆分转让；“新建生产线应当达到现行版《工业重点领域能效标杆水平和基准水平》中水泥玻璃行业能效标杆水平，环保绩效水平应当达到A级”。七是给补齐产能指标的项目留出通道。为鼓励合规生产，“用于改建或补齐已建成项目的水泥熟料产能拆分转让不能超过两个项目”。 9、2024年 11月 3日，国家生态环境部发布《关于印发〈全面实行排污许可制实施方案〉的通知》（环环评〔2024〕79号)，与水泥行业相关的重要内容摘要为：加快生态环境统计制度衔接融合。2025年开展全国火电、钢铁、水泥等重点行业全面衔接试点，制作统一信息报表并纳入全国排污许可证管理信息平台统一填报，相关数据同步传输至生态环境统计业务系统，强化数据质量控制，实现一次填报同时满足两项需求。到 2027年，推动排污许可证执行报告数据全面应用于生态环境统计，实现一个企业、一个口径、一套数据。 报告期内，公司按政策指引推动产业升级和高质量发展，严格执行各项环保政策、行业错峰生产等相关规定，推进超低排放技改和节能降耗增效技改项目，加快建设水泥窑协同处置固废项目、光伏发电和用户侧新型储能项目，响应绿色制造体系建设，加快智能工厂、绿色矿山等建设。通过以上各种措施减少排放，降低能耗，节约资源，不断提高绿色智能制造水平，持续提升企业竞争力，确保企业可持续发展。 （三）针对周期性非金属建材产品，应当披露所在细分行业或主要产品区域的市场竞争状况、公司的市场地位及竞争优势与劣势等情况。 公司是广东省规模较大、综合竞争力较强的区域水泥龙头企业之一，现有广东梅州、惠州、福建龙岩三大生产基地，公司三大水泥生产基地都比较接近市场，地理位置优势突出，较其它竞争对手具有更短经济运输半径的优势。截至报告期末，公司熟料产能 1,473万吨，在 2024年全国水泥熟料产能中排名第16名（数据来源：中国水泥协会）。公司深耕水泥行业50多年，在粤东区域市场积聚了深厚的市场品牌认知，品牌影响力较高，公司水泥产品在粤东市场的占有率较高。 公司于2006年12月被国家发展和改革委员会等部门列入“国家重点支持水泥工业结构调整大型企业(集团)名单”中重点支持的60家企业，是当时广东地区仅有的两家入围水泥生产企业之一。 （四）结合披露的宏观环境、行业特性、消费需求及原材料等信息，详细说明公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征。 1、行业的周期性 水泥行业下游需求主要来自基础设施建设、房地产行业、农村建设等。因此水泥行业与全社会固定资产投资规模、基础设施建设、房地产行业和农村建设紧密相关，周期性发展规律明显。 2024年，广东 GDP同比增长 3.5%，固定资产投资同比下降 4.5%，房地产开发投资同比下降 18.2%，其中，珠三角地区房地产开发投资下降 16.8%，粤东西北地区下降 26.6%。（数据来源：广东省水泥行业协会） 公司主要销售市场位于粤东地区，部分可以辐射到珠三角，2024年粤东西北地区房地产开发投资降幅更大，相应的水泥需求降幅相对较大，从而使得公司所处区域水泥市场的竞争阶段性承压。 2、行业的季节性 水泥不能长时间储存，只能在一定时间内使用。由于南北地区的气候差异，南方雨季、北方冬季的天气不易于施工，水泥用量减少，属于水泥行业的淡季，在淡季，一般水泥销量下降，价格相对偏低。 受季节性影响，公司所处的粤东地区水泥市场上半年雨季及 7-8月份的台风季节属于淡季，9月份到次年春节前属于销售旺季。 2024年二季度，广东的持续长时间降雨，特别是公司梅州生产基地所在的蕉岭县发生“6·16”超百年一遇的洪灾，造成部分高速公路、国道中断，水泥运输受阻，对公司 2024年水泥销量不可避免造
报告期内，公司各等级水泥销售毛利率较上年同期均有不同幅度下降，主要是报告期公司水泥平均销售价格的降幅（16.14%）大于水泥平均销售成本同比降幅（9.34%）造成的，在2024年全国及各主要消费区域水泥需求均出现接近两位数降幅的情况下，行业供需矛盾进一步加剧，水泥价格不断下降，虽然公司眼睛向内，继续扎实推进各项降本增效工作并实现了产品成本的不断下降，但由于水泥成本的下降无法完全覆盖水泥价格的下降，从而导致了毛利率的下降。 （六）针对周期性非金属建材产品，应当披露相关产品的产能、产能利用率、成品率（如适用），以及在建产能及其投资建设情况等。鼓励公司结合市场供求情况，在年度报告中披露下一年度的产能利用率调整计划。 截止报告期末，公司水泥产能为 2,000万吨/年，2024年水泥产量为 1,546.52万吨，产能利用率为 77.33%，较 2023年度有所下降，主要是 2024年水泥市场需求持续下降及行业错峰停窑天数有所增加所致。 2025年，公司生产经营计划中目标水泥（含熟料）产销量为 1,630万吨以上，预计公司产能利用率将保持在75%以上。预计公司产能利用率有所下降，主要是预计2025年水泥需求将会继续减少。 （七）主要产品的原材料和能源及其供应情况，报告期内主要原材科和能源的价格出现大幅波动的，应当披露其对公司生产经营的影响及应对措施。 公司主要产品为水泥，生产水泥的主要原材料和能源是石灰石、煤炭和电力，其中煤炭和电力两项成本在水泥总生产成本中占比较高，石灰石主要由自有矿山供应，煤炭主要为烟煤，电力主要由属地供电局和公司余热发电、光伏发电、储能等供应；公司煤炭供应渠道稳定，采购价格随行就市，近年来公司加强了煤炭价格走势的研判和采购节奏的管控，不断提高煤炭采购水平。 报告期内，煤炭价格继续有所回落，电力价格同比有所下降，对水泥制造成本的下降有较明显的帮助。煤炭和电力作为水泥生产成本中最重要组成部分，其价格的波动对水泥制造成本的影响明显，公司通过采用替代燃料、利用光伏发电和储能、进行技术改造和加强管理等措施来有效管控煤电成本对经营业绩的影响，一方面，公司积极采取替代燃料来减少煤炭消耗，减轻高煤价的影响，降低能耗成本和碳排放；另一方面，公司不断扩大厂区红线内光伏发电项目装机规模和建设用户侧储能项目，不断扩大光伏和储能供电的比例，进一步提高清洁能源使用比例，减少峰期外购电，有效降低综合用电成本。 二、报告期内公司从事的主要业务 1、公司主要业务 公司主要从事各类硅酸盐水泥、预拌混凝土的生产和销售，是粤东市场最具竞争力的区域水泥龙头企业，拥有广东省梅州市、惠州市和福建省龙岩市三大水泥生产基地，年产水泥2,000万吨。 2、主要产品及用途 （1）硅酸盐水泥熟料，简称“熟料”，由石灰石质原料、粘土质原料及少量校正原料按一定配比磨成细粉，经一定温度煅烧后形成的以硅酸钙为主要矿物成分的产物。熟料为通用硅酸盐水泥生产过程中的半成品。 （2）通用硅酸盐水泥，以硅酸盐水泥熟料和适量的石膏及规定的混合材料磨细制成的水硬性胶凝材料。通用硅酸盐水泥包括硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、火山灰质硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、粉煤灰硅酸盐水泥和复合硅酸盐水泥六大品种。公司主营“塔牌、粤塔、嘉应、恒塔”四大品牌的 32.5、32.5R、42.5、42.5R、52.5、52.5R等级的多种通用硅酸盐水泥。通用硅酸盐水泥广泛应用于高速公路、水电工程、铁路、港口、机场等基础设施建设以及房地产等各类建筑工程。 （3）预拌混凝土，亦称“商品混凝土”，主要指由通用硅酸盐水泥、集料、水以及根据需要掺入的外加剂、矿物掺合料等材料按一定比例，在搅拌站经计量、拌制后出售的并采用运输车在规定时间内运至使用地点的混凝土拌合物。预拌混凝土广泛应用于各类土木工程建设。 3、经营模式 公司对水泥行业发展有深刻的认识和敏感的市场洞察力，能够根据市场竞争状况及公司实际情况，不断改革创新，建立健全适合企业自身发展特点的 “人、财、物、产、供、销”专业化的管理模式，以公司本部各职能部门为中心负责日常系统指挥及关系协调，由下属各子（分）公司相互配合，负责完成各项生产、经营和销售的业务模式。 （1）生产模式：水泥企业均为连续性生产企业，以市场为导向，采用以销定产的生产模式，公司每年年底根据市场需求变化趋势和行业错峰生产要求等情况制定次年的年度生产作业计划，并据此进行原燃材料采购和组织生产。同时，公司结合季节性市场需求情况，在各水泥企业均配置较大规模的库容，既确保生产线的连续运行，获取最优的经济成本，又可以解决水泥需求旺季供不应求的问题，获取最佳的经济效益。 （2）销售模式：公司已经建立了经销模式和直销模式并存的多渠道、多层次的销售网络。公司水泥销售主要以三大基地为核心，通过公路运输向周边市场辐射。 （3）采购模式：公司根据不同类型原燃材料及备品备件等市场特点，分别采取招标、线下询价比价、网购、竞争性谈判、根据公开市场价格定价等方式进行采购，在采购决策中坚持价格优先和就地、就近采购原则，不断降低采购成本。 4、市场地位 公司是国家水泥工业结构调整重点支持的全国 60家大型水泥企业之一，属于国家产业政策扶持企业。截止报告期末，公司熟料产能1,473万吨，在2024年全国水泥熟料产能中排名第16名（数据来源：中国水泥协会），水泥产能2,000万吨，塔牌水泥拥有较高的知名度、认可度和美誉度，公司水泥产品在粤东市场占有率较高，是粤东市场最具竞争力的区域水泥龙头企业。 公司在中国水泥协会发布的2024年中国水泥上市公司综合实力排名中排第7位。 公司先后荣获“全国质量工作先进单位”、“国家守合同重信用企业”、“全国建材行业先进集体”、“中国建材百强企业”、“全国五一劳动奖状”、“全国模范劳动关系和谐企业”、“广东省五一劳动奖状”、“广东省制造业民营企业100强”等荣誉称号。 5、主要业绩驱动因素 水泥企业的盈利主要受水泥产销量、销售价格及水泥生产成本的影响。公司水泥销售区域围绕三大生产基地通过公路运输辐射到粤东和深圳、东莞、惠州、福建龙岩、江西赣州等地区。2024年，广东水泥行业受多重不利因素影响，市场需求继续下降，水泥企业普遍面临需求下降、量价齐跌的困境。尽管公司在粤东水泥市场的占有率较高，水泥价格相对稳定，且龙门基地销售半径辐射粤港澳大湾区，大湾区的水泥需求相对稳定且可持续，但整体市场环境的变化仍对公司生产经营产生了不小的影响。公司业绩与宏观经济发展状况、固定资产投资规模和水泥行业相关的碳排放、错峰生产、环保整治等政策具有紧密关联性，广东省尤其是粤东地区的经济发展速度、固定资产投资规模、房地产开发投资和当地发展的周期性，均会对公司盈利状况产生较大的影响。2024年广东省的 GDP增速有所放缓，固定资产投资呈现下降趋势，房地产开发投资降幅较大，尤其是粤东西北地区下降幅度更大，从而使得公司所处区域水泥市场竞争更加激烈。 报告期内，为有力应对异常严峻的市场形势和日益激烈的竞争环境，公司继续推进降本增效工作，推进绿色数智赋能，继续精简机构和优化人员，继续出清低效产能和关停低质企业，持续瘦身强体，减轻包袱，轻装上阵，对内狠抓成本管控，有效降低各项成本费用，对外加强市场研判，科学应对，灵活营销，精准施策，有效拓展市场，细掘市场潜能，全力以赴应对行业激烈竞争环境；加快环保业务的发展工作，加强财务投资的风险管理，提升对企业净利润的贡献度。 三、核心竞争力分析 公司是国家重点支持水泥工业结构调整 60家大型企业之一的上市公司，是广东省规模较大和综合竞争力较强的区域水泥龙头企业之一，相比粤东区域其它水泥企业具有以下竞争优势： 1、产业政策扶持优势：公司是国家水泥工业结构调整重点支持全国 60家大型水泥企业之一，产业结构调整政策将为公司进一步发展拓展空间，得益于水泥行业“上大压小、扶优汰劣”以及提高行业集中度的结构性调整方向，公司一直属于国家产业政策扶持企业。 2、完整的产业链优势：根据水泥行业的资源依赖性和市场区域性特征,公司构建了以资源为依托、以市场为导向的产业布局。公司所处粤东地区（梅州、惠州山区）目前是广东省重点发展的三大水泥熟料基地之一，石灰石资源储量丰富，粤东地区已基本形成水泥产业集群效应，配套的石灰石矿山、辅助材料、物流等比较完备，产业集群对外辐射的影响力已初步显现。公司构建了完整产业链，确保长期、稳定、持续的盈利能力，上游布局矿山，资源储备丰富，保障石灰石、粘土等原料供应稳定，有效控制生产成本；中游，通过技术创新和工艺改进，投资兴建分布式光伏发电项目、储能项目和水泥窑协同处置固废项目等，提高生产效率和产品品质，降低产品成本；下游，建立了完善的销售网络，在部分区域投资了混凝土搅拌站。完整的产业链，可以提高公司的抗风险能力和业绩弹性。 3、区位和区域龙头优势：公司是粤东市场最具竞争力的区域水泥龙头企业。截止报告期末，公司熟料产能1,473万吨，在2024年全国水泥熟料产能中排名第16名（数据来源：中国水泥协会），水泥产能2,000万吨，在广东省本土水泥行业中名列前茅。公司三大水泥生产基地均比较接近市场，区位优势突出，较竞争对手具有离终端市场更短经济运输半径的优势，使得公司水泥产品具有运输成本更低和业绩弹性更好的优势，公司水泥产品在粤东市场占有率较高，公司良好区位优势将受益于未来水泥需求更具持续性的粤港澳大湾区建设和广东沿海经济带建设。 4、营销优势：公司利用较强的产品竞争力及品牌影响力构建了完善的销售网络，共建有两千多个销售网点，公司与各地代理商建立了长期稳定的合作关系，代理商能够快速准确地将市场需求反馈给公司，公司与客户实现了良性互动，有效保障了公司与市场的同步升级和发展，有利于进一步巩固市场份额，提高持续盈利能力。同时，公司开设了塔牌水泥的电子商务销售平台，通过网上销售扩宽销售渠道，为客户提供便利。 5、品牌优势：公司深耕水泥行业 50多年，在粤东区域市场积聚了深厚的市场品牌认知，拥有“塔牌”、“嘉应”、“粤塔”、“恒塔”四个水泥品牌，在水泥行业及区域市场上拥有较高的知名度、认可度和美誉度，“塔牌”水泥目前在广东省及广东相邻的闽西、赣南周边市县市场享有较高的影响力。 6、装备技术优势：公司目前具有 7条均为 4,500t/d以上新型干法旋窑水泥熟料生产线，其中10,000t/d有两条，这些生产线的装备和工艺技术先进，在生产成本、能耗和排放等方面优势更明显。 公司一贯重视技术改造，积极实施科技兴企发展战略，长期与华南理工大学等高等院校进行合作，充分利用高等院校科研力量，持续开展各类节能减排、质量提升、降本增效等方面的研究，不断地引进和应用新技术、新设备、新工艺，扎实推进智能化工厂建设，保持公司水泥生产技术居行业先进行列，持续提升公司产品竞争力。公司具有广东省水泥行业省级技术中心和工程技术研究开发中心，在设备升级、生产技术、工艺优化及智能化工厂建设等方面走在行业前列。 7、管理优势：公司管理团队拥有丰富的水泥行业实践经验，对水泥行业发展有深刻的认识和敏感的市场洞察力，能够根据市场竞争状况及公司实际情况，不断改革创新，形成了自身独特的管理模式，保证了生产经营的有序运转、生产效率的持续提高和公司的可持续快速发展。公司多年来不断完善法人治理结构，建立了一整套较为完善的管理体系。公司建立了良好的激励机制，通过实施员工持股计划，形成公司与员工利益共同体，增强了团队的积极性和凝聚力，促进员工与公司共同成长。通过改革创新干部管理选拔和考核制度，造就了一支纪律严明、作风严谨、管理严密的优秀企业管理团队。 四、主营业务分析 1、概述 参见本章“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司所处的行业情况”相关内容。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
单位：元
□适用 ?不适用 相关数据同比发生变动的原因说明 1、报告期公司水泥营业收入同比下降了24.57%，是由于水泥销量同比下降了10.05%和水泥销售价格同比下降了16.14%造成的；报告期公司水泥销售毛利率同比下降了5.95个百分点，是由于水泥销售价格下降幅度（16.14%）大于水泥销售成本下降幅度（9.34%）所致。 2、报告期内，熟料营业收入和营业成本同比下降，主要是产品销量下降造成的。 3、报告期内，石灰石及废碴营业收入和营业成本同比增长幅度较大，主要是产品销量增长造成的；受产品销售价格上升的影响，毛利率同比上升。 4、报告期内，新增机制砂石营业收入，系蕉岭恒塔机制砂石骨料生产线项目投产所致。 5、报告期内，环保处置营业收入和营业成本大幅增长，主要是环保处置量增加所致，毛利率同比有所上升，主要是高毛利率处置收入的占比上升所致。 6、报告期内，光伏发电上网收入同比大幅增长，主要是光伏发电项目的余电上网量增加所致。 （3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
?适用 □不适用 1、报告期末，水泥的库存量较上年末大幅下降，主要是公司根据市场需求情况和行业错峰情况调整生产计划所致。 2、报告期内，公司搅拌站混凝土产销量同比大幅下降，主要是受区域市场房地产开发投资下降的影响，预拌混凝土需求相应下降。 3、报告期内，环保处置业务量大幅上升，主要是公司积极扩展环保处置业务，打造新的业绩增长点。 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 行业和产品分类 单位：元
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