[年报]东方精工(002611):2024年年度报告
原标题:东方精工:2024年年度报告 2024年年度报告 披露时间 2025年 03月 18日 致股东 岁序更迭，华章日新 2024年，是全球经济裂变与重构的起点。在多重变量交织中，以科技创新驱动的传统产业升级和人工智能革命为世界锚定了发展航向。 身处时代变革中，东方精工坚定贯彻“1+N”的发展战略和“产业为本+资本为翼”的发展路径，通过内生增长与外延拓展双轮驱动，持续巩固在全球高端装备制造领域的优势地位和科技领域的积极布局。 同时，我们提前预判产业变革趋势，前瞻性布局了机器人、人工智能、核电、航空航天等领域，这些投资项目为东方精工植入了前沿科技创新的基因，驱动着我们加速进化，并逐渐实现从智能装备制造向数智化高质量发展的升级，以及“数字化、智能化”战略的全面突破。 2024年，东方精工实现营业总收入 47.8亿元，净利润 5亿元，最高市值突破200亿元，向全体股东呈上了一份兼具战略定力与创新突破的答卷。 双主业持续进阶，固本强基 创立29年来，东方精工始终聚焦于高端装备制造领域，并借助资本市场赋能，不断向核心主业所处的产业链上下游拓展。在多年的实践中，我们练就了对旗下主业板块的战略管控和深度整合能力，实现了对旗下各并购业务主体的高效整合，产业链协同效应持续释放。 在智能包装装备领域，我们构建了覆盖智能瓦楞纸包装装备、数码印刷设备及工业互联网解决方案的全产业链能力，以及全球化的研发、智造及销售网络布局，并率先推动数智化转型，不断提高产品的技术含量和附加值。 2024年，东方精工的智能包装装备板块全年营收突破历史峰值。其中，智能瓦楞纸包装装备业务的整体市占率继续高居国内第一，全球前二。旗下高端品牌Fosber在北美市场的份额突破了50%。在供应链成本压力及全球市场波动加剧的背景下，我们成功巩固了在智能包装设备领域的全球龙头地位，成为深受国际客户信赖的行业标杆与首选合作伙伴。 在水上动力设备领域，我们攻克舷外机核心技术难题，正式发布并量产了产品性能对标国际先进标准的300马力汽油舷外机。这是继2021年和2023年成功打破美日品牌在 115马力和 130马力汽油舷外机领域的长期垄断之后，东方精工取得的又一项填补国产设备在全球高端主流市场空白的重要成就。 当前，国际竞争进入深水区，我国正逐渐从“被动防御”向“主动突围”转型，国产替代已经步入加速周期。这一背景下，有能力打破国外技术封锁的企业才能享有行业高速增长及国产替代的双重红利。作为国产舷外机品牌崛起的代表，我们将依托深厚的技术沉淀，积极推动研发创新，有序开发延伸以舷外机为主线的水上动力产品，为中国经济注入全新的活力。 今天的东方精工，受益于“智能包装装备”和“水上动力设备”两大主业的强势驱动，已在市场占有率、产业链布局、客户满意度以及综合竞争力方面处于行业领先位置，这是我们可以在充满不确定性的时代语境里，有效应对各种未知挑战的护城河，也是我们继续实施外延扩张，推动企业迈入更高质量发展阶段的坚实支撑。 外延战略清晰，多元发力 回顾过往，“做大，而不仅仅是做强”一直是我们不变的战略构想。为此，我们制定了清晰的外延扩张战略，并在战略的指引下，深入实施“主业延伸与产业链整合、与主业有协同的战略投资、以股权为抓手的新兴产业探索”三大战略举措，积极培育增长新动能。 在这一发展过程中，我们充分运用上市公司的品牌平台优势，同时结合自身深度整合与战略管控能力，通过外延孵化以科技创新为核心、具备较高的技术壁垒和较好发展前景的智能装备企业，不断丰富和完善在智能装备制造领域的布局。 积土而为山，积水而为海。依托外延战略带来的深厚技术积累，我们实现了多项核心技术的突破。2024年，公司发布工业级高精彩色数字印刷机，首次实现印刷基准精度1800NPI的高速数码喷墨打印技术在工业级纸包装印刷领域的应用。而工业互联网业务推出的“InterLink”、“微 Mes”和“设备售后服务管理系统”等新产品、新模块，在赋能自身产品迭代升级的同时，也提升了瓦楞纸包装和复合纸板行业存量产线设备的数智化水平。 时至今日，Fosber品牌系列公司、Tiru? a品牌系列公司、百胜动力、万德数科、东方合智等旗下企业已经充分融入上市公司的发展体系，成为主业和利润贡献的重要组成部分。我们前瞻性投资参股的嘉腾机器人、若愚科技、航天新力等企业也分别在机器人、人工智能、新材料等领域展现出良好的发展态势，为扩大“智能装备制造”战略的应用领域奠定了坚实的基础，也拓展了集团未来的产业空间。 与时代同行，与国运共兴 从最初专注智能包装装备业务领域，到切入水上动力设备赛道成为领先供应商，再到现在机器人、人工智能、新材料等增量引擎加速点燃。东方精工一直在沿着产业发展的趋势，加强前瞻性谋划、战略性布局及创新性突破，已多维度构筑起核心竞争壁垒。 过去，时代红利爆发，我们选择做敢于挑战“不可能”的强者，无惧无畏，靠内生增长和外延并购完成了从行业跟随者向领导者的蜕变，并引领国内高端装备智造产业不断向创新的深水区以及高质量发展迈进。 未来，科技创新的必然趋势是融合。我们将凭借业界领先的技术研发优势，继续向前沿技术革新发起冲击，将29年沉淀的点点创新微光汇聚成东方精工高质量成长的不竭动力，携手各业务领域上下游合作伙伴，一起助力国家科技自强战略的实现，让东方精工成为中国民族品牌的骄傲。 2024年的成绩，是全体股东信任与团队奋斗的结晶。我们心存感恩，谢谢大家对东方精工发展的坚定支持和信任。面对未来的全新挑战，我们将坚守“产业深耕”初心，以资本为纽带加速创新裂变，以全球化视野开拓增量市场，持续为为广大资本市场投资者创造更大价值。 感谢您的阅览! 董事长：唐灼林 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人唐灼林、主管会计工作负责人邵永锋及会计机构负责人(会计主管人员)陈林声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中所涉及未来发展战略、经营计划等前瞻性陈述均属于公司计划性事项，不构成公司对投资者的实质性承诺，存在一定的不确定性，敬请投资者注意投资风险。 公司经营发展中可能存在的相关风险，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望（三）未来可能面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................. 8 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................................... 10 第三节 管理层讨论与分析 ....................................................................................... 14 第四节 公司治理 ....................................................................................................... 63 第五节 环境和社会责任 ........................................................................................... 84 第六节 重要事项 ....................................................................................................... 86 第七节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 96 第八节 优先股相关情况 ......................................................................................... 102 第九节 债券相关情况 ............................................................................................. 103 第十节 财务报告 ..................................................................................................... 102 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、载有法定代表人签名的公司 2024年年度报告文本。 五、以上备查文件的备置地点：广东省深圳市南山区招商街道水湾社区蛇口望海路 1166号招商局广场18A公司证券部。 释 义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否
确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。
1．智能包装装备板块所属行业 1.1 需求侧——所面向的行业领域 公司智能包装装备业务板块面向的主要下游客户领域是瓦楞纸包装领域，包括瓦楞纸板厂、纸箱厂等 B端客户。公司向客户销售用于纸板、纸箱生产制造的整线和单机设备。 终端市场对瓦楞包装的需求持续增长：瓦楞纸包装产品应用领域极其广泛，包括食品饮料、日化、电子、家电、电商快递等领域，是国民消费的刚需品，在电子、饮料、食品、日化和快递等领域的应用，分别占下游领域整体应用的 26%、21%、20%、13%、13%。并且，快递行业以及相关的电商、物流等领域对瓦楞纸包装需求的持续增长，不断拉动瓦楞纸包装企业中高端产能的持续拓展，进而带动对瓦楞纸包装产线设备的需求增长。 “大规模设备更新”政策引导，国内瓦楞纸包装行业有望加速设备更新换代 2024 年中央财经委员会第四次会议推动新一轮大规模设备更新措施，提出“推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造”。国务院审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出“推动先进产能比重持续提升”。多年来，我国瓦楞纸包装行业市场呈现出低端产能众多，竞争格局高度分散，行业集中度低的特点。在党中央、国务院“大规模设备更新”的政策指引和引导下，“十四五”期间瓦楞纸包装行业的设备更新换代有望进一步提速，中高端产能占比有望进一步提升。 通过市场竞争、产能升级等方式提高集中度、出清低端产能，是行业大势所趋。据统计，国内市场大概有 6,000多条瓦楞纸板生产线存量，以及数量更多的瓦楞纸箱印刷包装存量设备，未来 5年~10年将逐步被智能化程度更高的中高端设备产线替代。 行业数智化升级，带来发展新机遇： “机器换人”、“智能工厂”在业界已然深入人心。近年来，合兴包装、美盈森、裕同科技、劲嘉股份等头部企业均已先后进军智能制造等市场，纸包装印刷产业的产能升级持续深入。智能制造大背景下，瓦楞纸包装设备行业龙头也有望迎来发展新机遇。 海外市场需求持续稳健：全球范围内“禁塑”“限塑”相关政令的不断落地，对“以纸代塑”产生了较大推动作用。据预测，全球绿色包装市场规模将从 2023年的 2,622.7亿美元增长到 2028年的 3,819.8亿美元，年复合增长率为 7.81%。瓦楞纸包装在欧美国家地区属刚性消费品，“可持续发展”理念在欧美对消费品包装市场的影响深远。欧美消费品市场对瓦楞纸包装品的需求保持稳健，对瓦楞纸包装产线设备、配件以及服务的需求也将保持稳定。 数码印刷快速发展、行业空间广阔：根据 Smithers Pira报告，2022年至 2027年期间喷墨印刷在包装领域的增长较快，预计出货量平均 CAGR 为 17.7%，按价值量计算平均 CAGR 为 16.3%，并预计数码印刷在瓦楞包装印刷设备领域的份额将自 2022年的 4%提升到 2027年的 9%。数码印刷具有较大增长潜力。 1.2 供给侧——公司综合实力全球领先 在智能包装装备领域，东方精工布局完整，形成了涵盖瓦楞纸板生产线、瓦线核心零部件、纸箱印刷包装线及数码印刷设备的多板块业务体系。公司凭借全面的产业链布局和强大的技术实力，以产品之广、技术之强，为全球客户提供一站式、全方位的智能包装装备解决方案。 在瓦线领域，全球范围内的主要厂商包括 Fosber集团、德国 BHS、Marquip等。Fosber集团与主要竞争对手德国 BHS 处于第一梯队。Fosber 集团全球高端瓦楞纸板生产线市场份额约为 30%左右，在北美市场份额超过 50%。 在瓦线的核心零部件瓦楞辊＆压力辊领域，子公司 Tiru?a 集团在瓦楞辊压力辊细分领域有 40多年的经验，是全球范围内细分领域地位领先的专业厂商。 在瓦楞纸箱印刷包装线领域，主要厂商有东方精工、Bobst、Gopfert、Ward以及上海鼎龙、广州科盛隆等。东方精工依靠全球资源协同优势，领先的设计理念、强大的整体研发实力、同领域产品线最齐全、产品库最丰富的厂商，具备与全球行业龙头瑞士 Bobst竞争的实力。 在数码印刷设备领域，主要厂商包括惠普、EFI、高宝得世、万德数科、汉华工业、宏华数科等。控股子公司万德数科是国内数码印刷设备行业领军者，已将数码印刷技术推广至纸包装（彩印&预印）、广告、家居装饰、建材、标签印刷等领域。 东方精工智能瓦楞纸包装装备业务整体综合实力在国际范围内位居前列，能为纸板厂、纸箱厂等下游客户提供涵盖瓦楞纸板生产、瓦楞纸箱生产、印前印后环节在内的生产工序，并涵盖有版印刷和数码印刷等不同技术路线的“一站式”整线单机产品。 据估计，全球瓦楞包装装备行业市场规模约为 300-400亿元人民币。按营收规模计算，公司瓦楞纸包装装备业务在全球行业市场的整体市占率约 15%左右，在国内同类型企业中排名第一，全球排名前二。 2．工业互联网行业解决方案业务所属行业 政策端：2018年至 2025年连续 8年，“工业互联网”均出现在每年政府工作报告中，2025年政府工作报告提出“大力推进新型工业化、加快工业互联网创新发展” ；《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》提出到 2025 年信息化与工业化在更广范围、更深程度、更高水平上实现融合发展。在一系列政策支持引导下，工业互联网和智慧工厂始终为制造业转型升级的重要方向。 市场端：中国是全球唯一拥有联合国产业分类全部工业门类的国家，对于当前的中国制造业而言，数字化转型已不再是“选择题”，而是关乎其生存和长远发展的“必修课”。根据中国信通院发布的《企业数字化转型蓝皮报告——新 IT赋能实体经济低碳绿色转型》，相关制造企业在数字化转型后，其生产效率、运营成本以及能源利用率均获得提升。随着新一代信息技术以及 AI 产业的快速迭代，企业数字化转型成本正在持续下降。 根据 Frost & Sullivan数据，预计 2025年，中国工业互联网平台及相关解决方案的市场规模，将达到1,931.2亿元。 图：工业互联网平台及相关解决方案市场规模及预测 2020-2025
供给端：工业互联网涉及到的关键技术和行业领域广泛且复杂，较少有企业能够实现全面覆盖.依托工业制造企业发展工业互联网，成为工业互联网企业的典型发展路径，例如树根互联、美云智数等工业互联网企业。在包装领域，提供工业互联网相关的产品和解决方案服务的主要厂商有云印技术、东方合智、上海企望等。 承载着东方精工向工业互联网产业进军、实现“数字化、智能化战略”使命的子公司东方合智，以“成为全球领先的工业互联网行业解决方案供应商”为愿景，通过物联网、云计算、大数据、人工智能等新一
按应用领域划分：水上休闲领域是舷外机最大的下游应用市场。预计到 2030 年，全球范围内舷外机应用于水上休闲运动的市场规模占比为 73.22%，游艇是舷外机主要配套的下游产品之一。全球游艇行业近年来呈现规模扩张趋势。根据中国船舶工业行业协会报告，全球休闲运动船舶市场规模将从 2021 年的164亿美元增长至 2027年的 236亿美元，复合年均增长率约为 6.20%。受益于下游游艇市场快速增长，全球水上休闲运动领域舷外机将稳步增长。 按功率大小划分：中大马力舷外机市场规模占比超过 3/4。2023年全球舷外机市场中大马力市场规模占比为 79.72%。北美和欧洲是中大马力舷外机当前的主要市场。预计 2023 年至 2030 年亚太地区的中大马力舷外机市场的复合年均增长率可达 8.97%。 按动力类型划分：汽油舷外机是全球舷外机消费市场的主流机型。预计到 2030 年，全球范围内的汽油舷外机、柴油舷外机及电动舷外机的市场规模占比分别为 80.21%、11.49%及 8.30%。柴油机凭借在特殊领域具有一定市场空间。电动舷外机以小马力为主，单价较高但具有更环保、维护保养方便等特点。 随着各国环保法规要求越来越严格及电池技术的不断进步，电动舷外机的应用也越来越广泛。 中国市场方面：预计到 2030年中国舷外机市场规模预计可达 5.88亿美元，2022年至 2030年复合年均增长率为 9.79%，显著高于全球复合年均增长率。受益于我国经济快速增长和居民休闲运动习惯的改变，中国成为全球主要舷外机市场增速最快的国家之一。 国产替代已成为国内舷外机行业发展主流趋势。根据中国海关进出口数据，2023年中国舷外机进口金额达到 12.83亿元。在公务及军事领域，目前我国中大马力军用舷外机主要使用海外品牌舷外机。在国家鼓励国产设备进口替代的大背景下，随着国内舷外机企业的崛起，中国有望迎来国产舷外机企业繁荣发展的新阶段，国内舷外机头部企业将享有行业高速增长以及国产替代的双重红利。 政策支持：近年来，随着我国水上旅游休闲业的发展以及国家对海洋权益的重视，我国各级政府部门对船艇相关产业的发展给予了较大的政策支持。 3.2 供给侧——公司的行业地位 全球舷外机市场的主要参与厂商为日本和美国品牌，包括为日本的雅马哈、铃木和美国的水星等。 相较于国际主要竞争对手，百胜动力依托其产品性能接近、价格优势明显的高性价比优势，与美日厂商在全球范围内同场展开竞争。 控股子公司百胜动力是国内舷外机行业的头部企业，2020年至 2022年，百胜动力舷外机产品连续三年市场占有率全国第一，系国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、江苏省舷外机工程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心、中国内燃机行业排头兵企业以及中国内燃机工业协会小汽油机分会理事单位。同时，公司舷外机产品亦获得国家火炬计划产业化示范项目证书、中国机械工业创新产品、江苏省名牌产品、苏州市名牌产品等多项荣誉。 国内业界领先的综合技术研发能力，是百胜动力在舷外机行业的主要竞争优势。2021年和 2023年，百胜动力分别成功量产了 115马力和 130马力汽油舷外机，2024年 3月百胜动力发布了首款国产 300马力汽油舷外机。上述核心技术自主可控、制造供应链国产化的舷外机产品，成为中国高端装备制造自主化在舷外机领域的里程碑，对国产舷外机行业发展具有划时代意义：成功打破了美日厂商在大马力、高功率段舷外机的垄断，标志着中国高端装备制造业在高端大马力舷外机领域实现了从“跟随者”到“竞争者”的跨越，宣告国产舷外机将全面进军全球高端主流市场、与国际品牌在全球范围同场竞技。 二、报告期内公司从事的主要业务 东方精工以“智能装备制造”为战略核心，聚焦高端智能装备制造，主营布局智能包装装备和水上动力 设备两大领域。其中，东方精工的智能包装装备业务包括智能瓦楞纸包装装备、数码印刷设备以及工业 互联网行业解决方案三个子板块。 图：东方精工业务板块和业务单元构成示意图 1. 智能包装装备业务板块 东方精工的智能包装装备板块，包括智能瓦楞纸包装装备、数码印刷设备以及工业互联网行业解决方案，涵盖了瓦楞纸包装生产加工价值链条的最主要环节（如下图所示）。 图：瓦楞纸包装生产加工价值链与公司智能瓦楞纸包装装备产品之关系的示意 （1）瓦楞纸板生产线业务（含瓦楞辊） 东方精工的瓦楞纸板生产线业务，业务主体包括海外的Fosber集团（成员包括Fosber意大利、Fosber美国、QCorr、Tiru?a集团）和国内的Fosber亚洲、Tiru?a亚洲，主要产品为Fosber集团旗下的S/Line、Pro/Line、Quantum Line三大瓦线系列产品，以及Tiru?a集团瓦楞辊&压力辊产品。 海外市场：Fobser集团所服务的行业客户主要为欧洲、北美等国家地区的行业大中型厂商。Fosber集团旗下业务单元的业务、资产、团队人员均分布在欧洲和北美，采用本地化管理和运营，产品设计、开发、制造均位于欧美。 国内市场：Fosber亚洲的国产中高端瓦线，背靠中国在全球范围内工业门类最齐全、配套最完整的优势，整体零部件国产化率达90%左右，兼具高技术水平和高性价比，服务于中国和东南亚、南亚、中东等市场。Tiru?a亚洲在2024年已实现首批国产瓦楞辊压力辊的量产和交付，未来将在满足Fosber亚洲的瓦线对瓦楞辊压力辊需求的同时，开拓Tiru?a品牌的瓦楞辊压力辊产品在中国和亚洲的新市场。 （2）瓦楞纸箱印刷包装线业务 公司瓦楞纸箱印刷包装设备的经营主体为东方精工（中国）和东方精工（欧洲）。 东方精工（中国）拥有多达数十种不同规格、不同市场定位的整线和单机产品，囊括固定式/开合式、上印式/下印式在内的技术路线，主要产品为 “东方之星”系列上印固定式粘箱联动线和上印开合式粘箱联动线，以及“亚太之星”系列下印模切清废点数堆叠码垛收集联动线、下印开合式粘箱联动线和下印开合式粘钉一体联动线等。东方精工是同行业国产品牌中起步较早、综合实力较强的专业厂商，在业界享有较高的品牌知名度和客户认可度，产品远销欧美、亚洲、非洲、拉美、大洋洲等60多个国家和地区 东方精工（欧洲）其主要产品包括“FD系列”上印固定式粘箱联动线，“HGL系列”下印固定式粘箱联动线、下印固定式粘箱/模切清废联动线。上述整线产品具有无压溃送纸设计、整机独立伺服控制、全自动控制等特性，能够较好的适配高清印刷的要求。
B. 数码印刷设备业务 控股子公司万德数科提供包括数码印刷设备、墨水配件和服务在内的数码印刷行业整体解决方案。万德数科数码印刷设备产品主要包括： （1）适用于小批量纸包装印刷Multi Pass系列扫描式数码印刷机系列； （2）适用于大/中/小批量的纸包装印刷Single Pass高速数码印刷机系列； （3）适用于原纸预印的Single Pass高速数码系列； （4）一体机系列，融合Multi Pass高精度扫描与Single Pass高速印刷。 万德数科的数码印刷设备，涵盖了从后印到预印、从水墨染料颜料，水墨专色到UV专色、从纸箱、彩盒到卷材等多种类型和规格，并支持从单张起印到可变数据无缝换单，从单机印刷到与ERP联动等多种应用模式和应用场景。 万德数科销售具备开槽、上光油功能的数码印刷后道配套设备，以及与自有品牌设备配套使用的专用墨水产品，包括水性染料墨水、水性颜料墨水、UV专用墨水等。一个高性价比的数码印刷整体解决方案，包括数码喷印设备的高性价比配置方案和喷印墨水的配制方案。 基于积累的Know-How和经验，万德数科为广告、家居装饰、标签印刷等领域推出了数码印刷设备，包括平板印刷和卷对卷印刷等技术路线。其中，平板机型可用于铝扣板、玻璃、金属板、亚克力板、万通板等材料的数码印刷，卷对卷机型可适用于瓦楞纸、车身贴、灯箱布、PVC彩膜、装饰纸、薄铝板等卷材的数码印刷。 凭借完备的数码印刷设备产品矩阵，万德数科为不同市场定位、不同层次的行业客户，提供满足各种需求的纸包装数码印刷设备产品。自2011年万德数科成立以来，WONDER品牌的数码印刷设备产品，远销欧美、中东、拉丁美洲、东南亚等国家和地区地，在全球拥有超过1600台设备的存量设备。
东方合智面向包装行业客户推出“InterLink”、“微Mes”和“设备售后服务管理系统”等定制化产品，既可嵌入东方精工品牌的新机器设备销售、提升产品附加值，也可独立销售、支持存量设备升级，并适配多个品牌，以灵活的业务模式满足行业客户多样化需求。 “InterLink”是与东方精工品牌瓦楞纸箱印刷包装设备配套的智能生产管理系统，充分利用东方精工瓦楞纸包装装备的生态资源优势，提升机器操作效率和订单处理能力、降低订单管理成本，提升机器产品的市场竞争力；“微Mes”是基于智能生产管理系统和企业ERP的集成应用方案，实现从订单创建、排程计划、下发生产到报工的闭环管理，提升生产过程管控的数字化水平；“设备售后服务管理系统”聚焦包装印刷设备的售后服务，实现底层技术复用，通过系统化售后服务、配件在线管理、设备档案全生命周期管理、设备远程维护等功能，实现对设备“点、巡、检”和保养的数字化。 东方合智还为大包装行业客户提供数字化诊断咨询服务，通过数字化转型咨询带动产品销售，实现产品销售与咨询服务联动，形成“服务方案牵引产品销售”的闭环。 D. 经营模式 研发模式：智能包装装备板块拥有行业领先的自主设计和研发实力，以及较高水平的研发管理机先地位。 采购和生产模式：智能包装装备板块的主要原材料如金属结构件、电气件（如电机、PLC）等向外部供应商采购，部分机加工核心组件和瓦楞辊等则由公司自行生产。整线产品采用“按订单组织生产”的模式，在客户下订单并支付部分订金后，计划排产；深入推行“丰田精益生产”模式，持续提高生产规划、供应链管理的科学性、精准化水平，减少积压库存，持续降本增效。 2024年，公司旗下Fosber集团的瓦楞纸板生产线订单生产交付期限由2023年下半年的9个月进一步缩短到6个月左右；东方精工品牌的瓦楞纸箱印刷包装整机设备的订单生产交付期限交期为3~6个月，公司旗下万德数科品牌的数码印刷设备的订单生产交付期限为1~3个月。 销售模式：公司采用“直销+代销”相结合的营销模式。在国内市场，公司一般采用直销模式；在海外市场，采用直销和代理销售相结合的模式，以适应不同国家和地区市场的个性化情况，最大限度扩大销售渠道、增加销售数量，同时降低市场拓展和销售成本。 整线和单机产品属于一次性销售，其单笔金额较大；配件、软件和服务则可以在整线或单机产品的生命周期中多次销售。随着市场存量设备数量的不断增加，对原厂配件、专用系统软件、技术支持、设备维护等方面的需求也持续增加。 公司瓦楞纸板生产线和瓦楞纸箱印刷包装线的销售货款结算采用“预收定金、分阶段收款”模式。 通常情况下，在产品出货交付时，货款收取比例可以达到80%~90%。 2. 水上动力设备业务板块 子公司百胜动力的主要产品是多种规格、不同系列的舷外机产品。产品功率范围广，覆盖2马力至300马力，产品质量稳定、性能可靠，部分产品综合性能与国际知名品牌相当、排放指标达到欧美标准。 多数机型已通过中国船级社CCS认证、欧洲CE认证及美国EPA认证，广泛应用于水上休闲运动、渔业捕捞、水上交通、应急救援、海岸登陆、海事巡逻等领域，远销。 （1）舷外机产品 百胜动力已实现 “汽油——柴油——电动”舷外机的完整产品线布局，并依托在汽油舷外机领域的多年沉淀和领先的市场份额，向大马力柴油舷外机、电动舷外机方向进军。未来，百胜动力舷外机产品将逐步以中大马力为主，并将丰富电动舷外机产品线，持续巩固国产品牌舷外机厂商的头部地位。 汽油舷外机是百胜动力规格种类最丰富的舷外机产品，涵盖20马力到300马力，包括二冲程和四冲程。百胜动力在此领域有多年丰富积累，形成多项专有技术并应用于产品中。百胜动力2021年实现115马力汽油舷外机量产销售，成功打破了国际知名品牌在该功率段的长期垄断格局；2023年实现130大马力汽油舷外机的量产销售，2024年发布了300马力汽油舷外机，标志着中国企业向舷外机全球高端主流市场的正式进军。 电动舷外机电以可循环使用的蓄电池作为能量源，通过电动机将电能转换为动能，与燃油舷外机相比具有零排放、噪音较小和易操作等特点。百胜动力的电动舷外机以中小马力为主，主要应用于旅游景区等对环保要求较高的领域。 柴油舷外机，既保留了汽油舷外机易安装、易保养和易操作等特点，又具备更省油、更低排放、更大扭矩、更安全可靠、更易维修等特点。百胜动力自有品牌柴油舷外机仍在研发过程中，现有柴油舷外机产品系代理销售瑞典品牌OXE Marine，代理经销区域为中国大陆，型号主要包括150马力、175马力、200马力和300马力柴油舷外机，主要应用于商业运输、离岸开采石油和公务执法等领域。
百胜动力的通机产品主要包括汽油发动机、汽油发电机组及汽油水泵组。汽油发动机是以汽油作为燃料的内燃机，以单缸四冲程发动机为主，能应用于农业机械与园林机械等小型终端机械产品。汽油发电机组是以汽油发动机驱动发电机组成的产品，可作为备用电源。汽油水泵组是以汽油发动机驱动离心泵组成的产品，广泛应用于农业灌溉、畜牧业饮水等领域。 （3）水上动力设备业务的经营模式 销售模式：与行业惯例类似，百胜动力采用以经销为主，直销为辅的销售模式。主要系舷外机的消费需求主要分布在海外，终端客户遍布全球且较为分散，以经销为主的销售模式有助于最大限度覆盖终端客户。 生产模式：百胜动力自主生产舷外机产品，结合销售需求预测、客户订单、产品库存情况、物料交货进度、产品生产周期等制定生产计划，并按工艺专业化、流程专业化组织完成零部件的生产。采购方面，百胜动力按“以销定产、以产定采”并兼顾合理安全库存的原则，确定舷外机业务的采购需求。 三、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力分析如下： （一）业界领先的技术水平、强大的研发创新能力 公司整体研发实力位居国内同类型企业前列。截至2024年底，公司已获授权专利491件，同比增加71 件；已获授权软件著作权84件，同比增加9件。 1. 智能瓦楞纸包装装备业务： 子公司Fosber集团旗下高端瓦楞纸板生产线，在车速、幅宽、精准度、可靠性、智能化水平等方面均 业界领先，以高品质、高可靠性和智能软件系统赢得全球客户的认可。Fosber集团基于工业4.0技术推出 了瓦楞纸板生产线控制系统，包括Pro/Syncro、Pro/Care、Pro/Quality等模块，利用传感器、AR、AI分析、 大数据、云计算技术，实现生产线的高精度和智能管理。其中，Pro/Syncro实现高速、高质量、低能耗生 产；Pro/Care提供智能诊断，减少设备停机；Pro/Quality进行实时缺陷检测与质量追溯。Fosber还推出 Pro/Visionair、Remote Control等远程服务，显著降低售后成本，提高客户效率。子公司Fosber亚洲推出并 应用在瓦楞纸板生产线上的“Instant Set/秒机”双模组纵切机，通过伺服电机独立控制切割刀片和压痕器， 将换单速度从行业平均 8-15秒缩短至 3秒内，尤其适合中国“小批量、多品种”订单特点。 图：Fosber集团PRO系列智能生产管理信息化系统示意图控股子公司万德数科，为国家级高新技术企业和“专精特新小巨人”，以完整的数码印刷矩阵连接物理与数字世界，提供综合解决方案。万德数科品牌UV数码彩色印刷机和高速数码印刷机印刷精度达1800NPI，彩印效果媲美传统胶印。2024年新品WONDER INNO PRO SINGLE PASS实现了数码印刷从彩色到高精彩色的技术突破。其大宽幅卷对卷高速数码印刷机在国内领先，具备尺寸、能耗、性价比优势。 2.水上动力设备业务： 百胜动力为国家级专精特新“小巨人”和高新技术企业，长期专注于国产舷外机研发，积累丰富的创新成果。截至2024年底已累计获知识产权114项，参与制定了多项行业标准，并先后2次获得中国机械工业科学技术奖二等奖。2021年和2023年，百胜动力分别成功量产了115马力和130马力汽油舷外机，2024年3月百胜动力发布了首款国产300马力汽油舷外机，实现了大马力舷外机关键核心技术自主可控，成功设计出大功率汽油舷外机大排量V6立轴发动机总体结构，创新性地将工程燃烧学理论应用于舷外机的燃烧和排放优化。上述核心技术自主可控、制造供应链国产化的舷外机产品，成为中国高端装备制造自主化在舷外机领域的里程碑，对国产舷外机行业发展具有划时代意义。 （二）瓦楞纸包装装备产业链的完整布局、业内最全最丰富的产品库 在国内瓦楞纸包装装备领域同类型企业中，东方精工是产业链布局最完整、最全面的企业，产品涵盖瓦楞纸板生产、纸箱印刷包装和数码印刷设备领域，旗下业务涵盖了瓦楞纸包装生产加工业务链条的所有关键环节，拥有业界最齐全、最丰富的瓦楞纸包装产线设备产品库，能满足不同市场定位、不同类型客户需求、多达数十种不同规格型号的整线和单机产品，在国内首屈一指。 1. 瓦楞纸板生产线 在“高端智能瓦楞纸板生产线”领域：子公司Fosber集团拥有S/Line、Pro/Line与Quantum Line 三大系列的瓦楞纸板生产线产品，以及瓦楞纸板生产线的核心零部件瓦楞辊压力辊等业务，面向全球范围内的瓦楞纸板生产加工领域大中型企业，提供涵盖多种规格种类、不同层次定位的中高端瓦楞纸板生产线产品。 S/Line、Pro/Line主要适用于2mm~13mm厚度的瓦楞纸板生产，该规格的瓦楞纸板具备承载力强、防震性能好、可塑性强、环保性好等特点，广泛应用于物流快递、家具家电、电子产品包装等领域。 Quantum Line主要适用于2mm以下的实芯纸板以及微型瓦楞纸板的生产，该规格的瓦楞纸板具有轻量化、强度高、防潮性好、环保性好等特点，广泛用于彩盒包装，以及高档产品、电子产品、文化艺术品包装等领域。Tiru?a品牌的瓦楞辊压力辊适配多种品牌、不同规格瓦楞纸板生产线，可根据瓦线机型、涂层要求、适用纸张等定制辊类产品。 2. 瓦楞纸箱印刷包装线 东方精工（中国）和东方精工（欧洲），面向中国和海外市场提供高品质的瓦楞纸箱印刷包装整线和单机设备，拥有多达数十种不同规格、不同市场定位的产品，涵盖固定式/开合式、上印/下印、整线（联动线）/单机等，是全球范围内该领域产品线最齐全、产品库最丰富的厂商。 3. 数码印刷设备 万德数科拥有4大系列数码印刷机产品，涵盖从后印到预印、从水墨染料颜料，水墨专色到UV专色、从纸箱、彩盒到卷材等多种类型和规格，并支持从单张起印到可变数据无缝换单，从单机印刷到与ERP联动等多种应用模式和应用场景。万德数科定位 “数码印刷设备超市”，满足不同市场、不同层次的行业客户对数码印刷生产的需求。 （三）行业Know-How沉淀深厚、经验丰富的团队 东方精工拥有一支行业Know-How沉淀深厚、经验丰富的团队，基于20多年、涉足国内与海外市场的经验积累，对所处领域的产业布局、发展规划、研发路线、生产运营、市场营销、团队管理等方面有着深刻理解；核心管理团队视野宽阔，能深入把握智能瓦楞纸包装装备制造行业整体发展趋势，通过前瞻性的战略规划和布局，实现企业的稳健可持续发展。此外，公司践行职业经理人管理模式，通过优化组织结构、授权管理、激励制度、文化建设等措施，持续引进人才、提升团队战斗力。 （四）国际范围内较高的品牌美誉度和客户认可度 智能包装装备领域：旗下Fosber品牌瓦线、Quantum瓦线、Tiru?a品牌瓦楞辊压力辊,以及东方精工品 牌瓦楞纸箱印刷包装线、万德数科品牌的数码印刷设备，在海内外具备相当知名度和影响力。子公司 Fosber集团成立于1978年，是全球范围内高端瓦线领域综合实力最强的两家公司之一，Fosber品牌在欧洲、 北美、拉美等瓦楞纸包装行业市场有极高知名度和认可度；子公司Tiru?a集团在瓦楞辊压力辊领域有近40 年的从业经验，其产品远销60多个国家和地区；子公司Qcorr前身为意大利瓦线供应商Agnati，在该领域 有80多年从业经验；东方精工品牌的瓦楞纸箱印刷包装线远销超过60多个国家和地区；控股子公司万德 数科身处国内数码印刷设备领域第一梯队，其产品远销80多个国家地区、拥有超过1600台的市场存量。 水上动力设备领域：子公司百胜动力，是国内舷外机行业的头部企业，2020年至2022年，百胜动力 舷外机产品连续三年市场占有率全国第一。百胜动力品牌获得包括“江苏省名牌产品”、“苏州名牌产 品”等在内的诸多荣誉。在海外，百胜动力销售网络覆盖包括上百个国家和地区，在全球范围内与众多 客户建立了业务合作关系。 （五）业务资产的全球化布局 公司的核心主业是为全球范围内的瓦楞纸包装行业客户提供服务。公司已经实现了业务资产的全球 化布局： 在亚洲，公司拥有三个研发和生产基地，分别位于佛山、苏州和深圳；在欧洲，公司拥有4个研发生 产基地，分布在意大利和西班牙，此外，公司在在美国和墨西哥还分别拥有生产基地和服务网点。国际 化营销服务网络，让公司能为超过100个国家和地区的行业客户提供产品设备和技术服务，同时也有利于 整合全球资源、提高资源配置效率，优势互补、降低成本，实现配置效益。 图：公司业务资产和营销网络全球化分布示意图 （六）较强的战略管控能力和整合能力 上市以来东方精工不断向核心主业产业链上下游拓展，在多年的实践中，公司练就了对旗下业务板块强大的战略管控和深度整合能力，积累了丰富的经验和实践。战略管控能力成为公司成功管理旗下各个业务主体的核心能力。 在实践中，公司通过深入了解行业、前瞻行业趋势、聚焦战略目标，在投后整合工作方面练就了一套行之有效的投后整合管控手段，包括规范法人治理机制和三会运作、战略管控和财务管控、推行分权授权管理、实施全面审计和管理层激励等，形成了一套具有东方特色的、行之有效的投后整合管控手段，为战略规划的有效落地提供了保障机制。 ? 瓦楞纸板生产线Fosber集团，实现近5年年均净利润复合增长25% 自2014年收购Fosber意大利的控股权后，东方精工与其管理层推行了一系列的有效整合措施，包括调整战略规划和经营策略、规范授权管理体系、管理层激励以及强化财务管控等，成功激发了Fosber集团的经营活力，使其在2020年~2024年期间，营业收入复合增速约为12%、净利润年均复合增速为25%。 ? 水上动力板块百胜动力，实现近5年营业收入和净利润年均复合增长22% 自2015年收购百胜动力的控股权后，东方精工通过调整优化战略、引入优秀人才，帮助百胜动力在研发、营销、供应链和制造等多方面实现提升。在2020年~2024年期间，百胜动力营业收入和净利润年均复合增速为22%。 ? 激发老牌企业新动能：Tiru?a集团和QCorr， 2019年至2020年期间，东方精工通过子公司Fosber集团完成对Tiru?a集团和Qcorr（前身为意大利Agnati）的收购。在投后整合阶段，通过在战略、研发、市场定位、生产制造以及人才队伍等方面的持续优化和调整，有效激发了两家欧洲老牌公司活力。2024年度QCorr和Tiru?a集团的年度净利润实现良好增长，创下自成为东方精工旗下成员企业以来的年度最好成绩。 依靠对旗下业务板块较强的战略管控能力和整合能力，在“互相尊重、互相信任”的基础上，以开放心态求同存异，公司成功实现了对旗下各业务主体的有效整合，产业链协同效应持续释放，为中国民营企业出海做出了积极实践、积累了宝贵经验，也为公司实现可持续稳健发展，提供了有力的支撑。 （七）走出去引进来，融合中外产业链优势，筑牢竞争护城河 多年来东方精工在瓦楞纸包装装备业务领域，通过超前出海布局和国产制造升级，积极践行“走出去、引进来”战略，保持行业技术先进性的同时，利用中国制造优势有效降低成本，提高了产品性价比与市场适应性，进而提升了产品的竞争优势，持续构筑在国产高端瓦楞包装装备领域的护城河。 子公司Fosber亚洲和Tiru?a亚洲，通过引入Fosber瓦楞纸板生产线与Tiru?a瓦楞辊压力辊，结合中国行业市场实际需求进行改造升级，实现技术本土化与制造国产化，充分依托中国在全球范围内最完整的工业门类及制造配套优势，显著降低生产成本并提升产品竞争力。Fosber亚洲国产中高端瓦线的国产制造率已达90%，Tiru?a亚洲在2024年交付首批量产瓦楞辊压力辊产品。两家公司的发展历程，充分体现了对中外产业的融合，铸造具有差异化竞争力的国产智能高端设备，拓展中国乃至东南亚、南亚等区域新市场。 四、主营业务分析 （一）概述 2024年，我国经济国民经济呈现“稳中提质、进中蓄势”发展态势，据国家统计局数据，2024年全年GDP同比增长5%，装备制造业增加值同比增速连续15个月高于全部规模以上工业，制造业智能化转型升级持续深化，新质生产力继续发展壮大。 在董事会和管理团队的坚强领导下，2024年全体员工埋头苦干、奋斗进取，取得公司核心主业的营收稳健、净利润明显增长的。 2024年公司实现整体营业收入约47.78亿元，与2023年度基本持平；实现归属于上市公司股东的净利润约5亿元，同比增长15.54%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润约5.27亿元，同比增长44.42%，实现经营活动产生的现金流量净额7.03亿元，同比增长44.21%。 单位：万元人民币
关于毛利率变动情况的说明：2024年12月6日财政部颁布了《企业会计准则解释第18号》，规定自颁布之日起，企业应将因不属于单项履约义务的保证类质量保证而产生的预计负债，计入“主营业务成本”“其他业务成本”；企业在首次执行时，如之前年份将计提保证类质量保证计入“销售费用”，应做追溯调整。公司执行上述规定，在2024年度将符合要求的、与计提质量保证金相关预计负债计入主营业务成本，并对2023年度相关会计处理做追溯调整。该追溯调整导致《2024年年度报告》中使用的2023年度毛利率相较于《2023年年度报告》所披露的毛利率数据有所变动。该变动是按规定执行新的会计政策、对上年度会计处理做追溯调整所致。公司统一按新会计政策口径将前后2年毛利率做比较，更准确体现公司毛利率的变动趋势。 （二）报告期内主营业务经营情况 1. 智能包装装备板块 2024年，公司智能包装装备板块整体实现营业收入40.21亿元，与2023年度基本持平，毛利率同比提升3.74PCT，板块整体盈利水平相较于2023年有所提升。 A. 瓦楞纸板生产线业务 2024年，子公司Fosber集团整体实现营业收入29.75亿元人民币，同比增长2%。从2020年到2024年Fosber集团营业收入的年复合增长率12%，净利润的年复合增长率25%（上述营业收入和净利润均为Fosber集团合并报表口径）。 ? 整体营收稳健，筑牢欧美基本盘，拓展新兴增长极 在核心市场（欧洲和北美），Fosber集团与瓦楞纸包装行业的领军者和大型企业保持了延续多年的密切合作，拥有良好的客户认可度，已成为其长期、稳定的合作伙伴。尽管在2024年欧美主要的几家瓦楞纸包装企业之间发生收购合并，导致行业资本开支节奏稍许放缓，但Fosber集团凭借其业界良好的口碑、多年来稳固的市场地位，以及自身订单生产交期节奏的提升（整线订单交付由2023年下半年的9个月缩短至到2024年的6个月左右），在2024年仍保持了营业收入稳健态势。在核心市场增长放缓的背景下，Fosber积极开拓拉美、非洲等新兴市场，年内在上述市场新增15家客户；2024年完成了新设子公司Fosber墨西哥的相关工作，自2025年起Fosber集团将能够为拉美市场客户提供更加优质、高效的服务。 子公司Fosber亚洲凭借业界技术领先的国产中高端瓦线产品，通过聚焦区域市场的销售策略，为中国、东南亚的行业客户提供高品质的国产中高端瓦楞纸板生产线产品。 ? 深挖内部增长潜力，利润率明显提升 2024年Fosber集团实施一系列降本增效措施，以高效运营实现成本控制优化：深入推行“精益生产”、进一步精简库存，实施协同采购、提升供应链响应速度，强化费用管控。与此同时，欧元区通货膨胀自2024年初回落、年内原材料与能源价格下行，为毛利率提升提供了良好的外部环境。 报告期内，Fosber亚洲推出3米以上宽幅瓦线、SF5B皮带单面机、瓦线S/Line370湿部等新品。其中新款皮带单面机采用全球领先的专利压力设计，实现运行速度提升；S/Line370湿部实现瓦线核心部件本土开发制造。Fosber亚洲在2024年持续提升运营效率，核心产品S/Line的交付期限由2023年的9个月缩短至2024年的6个月左右，效率提升超20%；实施全面质量管理（TQM），物料质量和库存周转率提升，期间费用下降，2024年度整体毛利率和净利润率均高于近5年均值。“高端技术突破”与“国产制造降本”并举，Fosber亚洲的市场竞争力持续巩固。 ? 售后业务和装备零部件业务成为业绩增长重要驱动 瓦线售后业务（包括备件销售、技术支持）是Fosber集团在行业市场的核心竞争力之一。多年来Fosber集团通过业界领先的工业互联网技术，为行业客户提供优质的支持服务，帮助客户提升生产力。在全球宏观经济放缓、资本开支节奏趋缓的背景下，部分客户倾向延长现有设备生命周期，一定程度上推动了备件和维护服务需求增长。2024年Fosber集团售后业务在整体营收中的占比有所提升。在北美市场，子公司Fosber美国为北美行业客户提供贯穿项目全周期的卓越服务，构建了差异化竞争力，成为其在北美市场超过50%占有率的关键壁垒。 子公司Tiru?a集团加大力度开拓瓦楞纸包装装备零部件业务。在作为Fosber品牌瓦线的核心零部件供应商，Tiru?a集团加向Fosber集团供应瓦楞辊压力辊的同时，也面向欧洲和美洲的第三方客户（包括其他品牌的瓦楞纸板生产线厂商和瓦楞纸包装厂商）提供高性能的瓦楞辊压力辊产品。2024年Tiru?a集团的营收和订单双双增长，并实现自2020年起连续5年营业收入增长；第三方客户业务拓展成效显著，在欧美行业市场的竞争力获得提升。随着自身商业计划的稳定落地和“精益生产”的深入推行，Tiru?a集团的产能稳步提升，降本增效成果显现，2024年Tiru?a集团净利润实现了超过45%的增长。 承接Tiru?a品牌瓦楞辊&压力辊业务国产化工作的子公司Tiru?a亚洲，在2024年完成新工厂的设备调试和工艺验证工作，具备了批量交付瓦楞辊&压力辊的能力，未来将成为国内瓦楞纸包装装备零部件业务的重要组成部分。 B. 瓦楞纸箱印刷包装线业务 2024年东方精工（中国）整体收入同比增长10.81%，其中出口收入占比约83%（相较于2023年提升10个PCT），东方精工品牌瓦楞纸箱印刷设备产品在国际中高端市场的渗透率持续提升。 在国内同类企业中纷纷出海的大背景下，凭借多年积累的良好口碑、领先的技术水平、过硬的产品质量、健全的销售和服务体系，东方精工品牌在欧美等国家市场的优势得以巩固，2024年新品固定式整线产品收获在欧洲市场的首单销售。报告期内，东方精工（中国）实施海外客户联合走访、加强海外售后支持体系建设，为海外行业客户提供包括机器设备、配件零件、软件升级、售后支持和培训等在内的、贯穿设备产品全生命周期的整套服务方案，巩固并提升客户黏性。 报告期内，高附加值整线设备成为东方精工（中国）核心收入来源。2024年，东方精工（中国）推出集成东方合智自研的Interlink智能生产管理系统的高端整线产品，助力行业客户提升智能生产管理水平，进一步提升产线生产力。 “智慧物流解决方案”首个千万级项目落地。2024年公司在智慧物流细分方向的投入和努力收获市场验证，年内完成2个智慧物流项目的验收，市场竞争力迈上新台阶。东方精工品牌的智慧物流解决方案涵盖原纸物流和纸板物流两大场景，多种硬科技加持，深度融合自动化设备、智能算法与数字化管理平台，助力行业客户建设数字化工厂/数字化车间，实现智能化升级的同时实现降本提质增效。智慧物流解决方案深度契合公司整体发展战略，有望成为瓦楞纸包装装备业务板块未来发展的重要拼图。 毛利率持续提升、供应链优化与费用管控双效并举。报告期内，东方精工（中国）通过国产化替代、优化采购管理实现核心成本下降，推行精细化排产提升存货周转率，强化费用管控有效降低期间费用率，多重措施并举、降本增效成效显著，2024年毛利率、净利率提升至近年来的较高水平。 C. 数码印刷设备业务 2024年，控股子公司万德数科实现营业收入约1.86亿元，同比增长约20%。 推出高端新品，进军高清彩印：2024年万德数科全球首发1800npi基准精度的WONDER INNO PRO工业级高精彩印机，该款产品为彩印包装领域打造，用了全新技术提升了印刷精度和色彩再现能力，能同时实现高速度、高精度和高的图像质量，为彩印包装领域提供了一款媲美胶印效果的高清彩色数字印刷设备；新推出WD250 PRINT MASTER宽幅数字喷墨彩印机，兼顾卡纸/铜版纸高端彩印和涂布纸和黄白牛卡纸印刷。 收入结构改善：2024年推出升级款“数码印刷一体机”，凭借其创新的“双模式集成技术”，满足尺寸多样化的印刷需求，助力客户降本增效，在国内市场迅速获得青睐，成为销售爆款；墨水耗材、配件与服务销售增速超40%，机器配套效应进一步显现；高端彩印产品陆续放量，有利于提升万德数科的收入规模和毛利率水平。 优化生产制造与供应链管理：万德数科在2024年在生产制造管理下大力气优化生产流程、提升产品标准化设计、实施物料分类管理，库存周转率明显提升、呆滞库存持续减少、机器设备订单交付效率显著提升；通过供应链协同优化，关键部件喷头的采购成本得以降低。 强化费用管控、持续优化管理，年度期间费用率低于近3年（万德数科自2022年纳入东方精工合并报表范围）平均水平。通过上述一系列措施，万德数科2024年净利润重返增长势头。 2. 水上动力设备板块 2024年，控股子公司百胜动力实现营业收入约7.57亿元，同比增长约2.7%。 破局舷外机高端市场，国产300马力强势启航：百胜动力成功发布首款国产300马力汽油舷外机，并通过中国船级社（CCS）及欧洲CE认证。该产品在核心技术和供应链方面实现了自主可控，核心性能达国际先进水平。 该款产品的发布，打破了雅马哈、水星等美日品牌在该功率段的长期垄断局面，填补了国产大马力汽油舷外机的空白。300马力舷外机属于高功率段，应用场景涵盖休闲、商业和专业等多方面用途，包括海钓、冲浪、海上巡航、渔业、水上运输以及和海上执法巡逻、海上搜救等。其技术定位为舷外机行业的技术前沿，应用了包括四冲程引擎、电子燃油喷射（EFI）、轻量化材料以及集成电控系统等多种先进技术，是全球舷外机市场高端定位、高附加值产品的代表。 作为中国厂商，百胜动力突破大马力机型的壁垒后可直接对标高附加值市场，以中国制造的核心优势参与全球市场竞争，有望跃升为全球舷外机高端市场的核心竞争者之一，为百胜动力进军全球高端休闲游艇市场奠定基础，成为未来百胜动力业绩增长的重要驱动。 研发与产能协同布局：百胜动力持续深化“汽油+电动+柴油”全赛道布局，持续推动电动、柴油等机型的研发；聚焦水上休闲核心场景拓展产品布局，启动顶流机等新项目的研发；截至2024年底，百胜动力累计知识产权数量114项。在产能方面，百胜动力的智能化新厂房建设项目在2024年完成主体工程建设，预计2025年试产，产能将得以显著增长。 “供应链优化+费用管控”，实现质效同步提升：百胜动力在2024年加强了提质降本增效工作，优化采购管理、提升库存周转率，整体成本降低的同时，燃油机型整体质量得以提升；加强费用管控，实现期间费用率同比下降。 （三） 主营财务指标分析 1、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
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