[年报]民士达(833394):2024年年度报告

时间：2025年03月19日 20:55:22 中财网

原标题:民士达:2024年年度报告

民士达 833394烟台民士达特种纸业股份有限公司 公司年度大事记
2024年 11月，公司作为国家级第三批专精特新“小巨人”企业，通过国家工 业和信息化部复核
2024年 10月，公司获烟台市人民政府授“烟台市市长质量奖”
市长质量奖 2024年 5月，公司获烟台市工业和信息化局认定“烟台市绿色工厂”目录

第一节 重要提示、目录和释义 ............................................... 4 第二节 公司概况 ........................................................... 6 第三节 会计数据和财务指标 ................................................. 8 第四节 管理层讨论与分析 .................................................. 11 第五节 重大事件 .......................................................... 27 第六节 股份变动及股东情况 ................................................ 32 第七节 融资与利润分配情况 ................................................ 37 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 ................................ 39 第九节 行业信息 .......................................................... 43 第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .................................... 44 第十一节 财务会计报告 .................................................... 49 第十二节 备查文件目录 ................................................... 155


第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人宋西全、主管会计工作负责人修文泉及会计机构负责人（会计主管人员）修文泉保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。


( )
信永中和会计师事务所特殊普通合伙对公司出具了标准无保留意见的审计报告。


本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、 准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	√是 □否

1、 未按要求披露的事项及原因
基于商业信息保密需要，公司前五名客户名称未公开披露。

【重大风险提示】

1、 是否存在退市风险
□是 √否

2、 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。



释义

释义项目		释义
公司、本公司	指	烟台民士达特种纸业股份有限公司
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	最后一次经公司股东大会批准的现行有效的章程
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
北交所	指	北京证券交易所
中泰证券、保荐机构	指	中泰证券股份有限公司
信永中和、会计师事务所	指	信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
股东大会	指	烟台民士达特种纸业股份有限公司股东大会
董事会	指	烟台民士达特种纸业股份有限公司董事会
监事会	指	烟台民士达特种纸业股份有限公司监事会
三会	指	股东大会、董事会、监事会
元、万元	指	人民币元、人民币万元
民士达?、Metastar?	指	本公司芳纶纸产品品牌
报告期	指	2024年1月1日至2024年12月31日
报告披露日	指	2025年3月19日
烟台市国资委	指	烟台市人民政府国有资产监督管理委员会
泰和新材	指	泰和新材集团股份有限公司（曾用名烟台泰和新材料 股份有限公司），公司控股股东，深交所主板上市公 司,股票代码002254
泰和兴公司	指	烟台泰和兴材料科技股份有限公司（曾用名烟台泰普 龙先进制造技术有限公司），泰和新材控股子公司
民士达先进制造	指	烟台民士达先进制造有限公司，民士达控股子公司

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	民士达
证券代码	833394
公司中文全称	烟台民士达特种纸业股份有限公司
英文名称及缩写	YanTai Metastar Special Paper Co.,LTD.
	-
法定代表人	宋西全

二、 联系方式

董事会秘书姓名	鞠成峰
联系地址	山东省烟台市经济技术开发区太原路3号
电话	0535-6955622
传真	0535-6931150
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	http://www.metastar.cn/
办公地址	山东省烟台市经济技术开发区太原路3号
邮政编码	264006
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司年度报告	2024年年度报告
公司披露年度报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	中国证券报 www.cs.com.cn 上海证券报 www.cnstock.com 证 券日报网 www.zqrb.cn 证券时报 www.stcn.com
公司年度报告备置地	山东省烟台市经济技术开发区太原路3号

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2023年4月25日
行业分类	C制造业-17纺织业-8非家用纺织制成品制造-1非织造布制造
主要产品与服务项目	芳纶纸及其衍生品
普通股总股本（股）	146,250,000
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为（泰和新材集团股份有限公司）
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（烟台市人民政府国有资产监督管理委员会），无
	一致行动人

五、 注册变更情况
□适用 √不适用


六、 中介机构

公司聘请的会计师事 务所	名称	信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
	办公地址	北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层
	签字会计师姓名	杨行芳、苗丽静
报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	中泰证券股份有限公司
	办公地址	济南市经七路 86 号证券大厦
	保荐代表人姓名	刘学亮、陈成
	持续督导的期间	2023年4月25日 - 2026年12月31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	2024年	2023年	本年比上年增 减%	2022年
营业收入	407,945,897.30	340,471,771.32	19.82%	282,076,796.54
毛利率%	37.49%	34.00%	-	31.44%
归属于上市公司股东的净利润	100,522,558.37	81,633,866.78	23.14%	63,412,199.67
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	92,235,101.36	61,513,475.16	49.94%	48,184,175.26
加权平均净资产收益率%（依据 归属于上市公司股东的净利润 计算）	14.79%	15.85%	-	20.82%
加权平均净资产收益率%（依据 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润计算）	13.57%	11.94%	-	15.82%
基本每股收益	0.69	0.62	11.29%	0.61

二、 营运情况
单位：元

	2024年末	2023年末	本年末比上年 末增减%	2022年末
资产总计	980,153,040.30	812,021,118.70	20.71%	491,615,276.24
负债总计	244,961,857.94	145,610,309.01	68.23%	180,914,441.41
归属于上市公司股东的净资产	716,132,703.71	642,845,112.90	11.40%	310,700,834.83
归属于上市公司股东的每股净 资产	4.90	4.40	11.36%	2.93
资产负债率%（母公司）	24.29%	16.91%	-	36.80%
资产负债率%（合并）	24.99%	17.93%	-	36.80%
流动比率	3.18	6.29	-49.44%	1.73
	2024年	2023年	本年比上年增 减%	2022年
利息保障倍数	-	-	-	199.76
经营活动产生的现金流量净额	42,481,697.45	35,168,225.12	20.80%	18,410,944.21
应收账款周转率	13.70	14.80	-	15.65
存货周转率	2.51	2.30	-	2.87
总资产增长率%	20.71%	65.17%	-	11.17%
营业收入增长率%	19.82%	20.70%	-	29.48%
净利润增长率%	18.85%	27.13%	-	70.10%

三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用

项目 年报披露值 业绩快报披露值 差异值 营业收入 407,945,897.30 408,675,460.40 -0.18% 利润总额 109,702,898.26 109,489,141.39 0.20% 归属于上市公司股东的净利润 100,522,558.37 100,298,602.78 0.22% 归属于上市公司股东的扣除非经常 92,235,101.36 93,799,477.28 -1.67% 性损益的净利润 加权平均净资产收益率%（扣非前） 14.79% 14.76% 0.03% 加权平均净资产收益率%（扣非后） 13.57% 13.80% -0.23% 项目 本报告期末 本报告期末 变动比例% 总资产 980,153,040.30 993,221,070.04 -1.32% 归属于上市公司股东的所有者权益 716,132,703.71 715,908,748.12 0.03% 业绩快报中披露的财务数据与本报告不存在重大差异。
	项目	年报披露值	业绩快报披露值	差异值
	营业收入	407,945,897.30	408,675,460.40	-0.18%
	利润总额	109,702,898.26	109,489,141.39	0.20%
	归属于上市公司股东的净利润	100,522,558.37	100,298,602.78	0.22%
	归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润	92,235,101.36	93,799,477.28	-1.67%
	加权平均净资产收益率%（扣非前）	14.79%	14.76%	0.03%
	加权平均净资产收益率%（扣非后）	13.57%	13.80%	-0.23%
	项目	本报告期末	本报告期末	变动比例%
	总资产	980,153,040.30	993,221,070.04	-1.32%
	归属于上市公司股东的所有者权益	716,132,703.71	715,908,748.12	0.03%

五、 2024年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	90,316,261.10	95,352,417.70	96,308,773.91	125,968,444.59
归属于上市公司股东的净利润	20,377,662.38	23,919,292.75	26,442,082.63	29,783,520.61
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	17,020,351.43	22,230,639.33	23,883,888.33	29,100,222.27

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用

六、 非经常性损益项目和金额
单位：元

项目	2024年金额	2023年金额	2022年金额	说明
非流动性资产处置损益（包括已计提资 产减值准备的冲销部分）	-1,208,555.41	1,205,956.27	0.00
计入当期损益的政府补助（与企业业务	8,595,072.69	17,889,299.42	17,356,505.83
密切相关，按照国家统一标准定额或定 量享受的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、衍生金 融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负债和其他 债权投资取得投资收益	294,711.67	27,122.64	554,764.48
除上述各项之外的其他营业外收入和支 出	85,374.66	4,540,040.24	-2,518.99
其他符合非经常性损益定义的损益项目	2,102,309.50	19,479.45	6,571.52
非经常性损益合计	9,868,913.11	23,681,898.02	17,915,322.84
所得税影响数	1,435,725.58	3,548,216.31	2,687,298.43
少数股东权益影响额（税后）	145,730.52	13,290.09	-
非经常性损益净额	8,287,457.01	20,120,391.62	15,228,024.41

七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
√适用 □不适用
1.重要会计政策变更 （1）企业会计准则解释第17号 2023年10月25日，财政部发布了《关于印发<企业会计准则解释第17号>的通知》（财会〔2023〕 21 号），规定了“关于流动负债与非流动负债的划分”、“关于供应商融资安排的披露”、“关于售 后租回交易的会计处理”的内容，自2024年1月1日起施行。 该项会计政策变更对本公司及本集团财务报表无重大影响。 （2）企业会计准则解释第18号 2024年12月6日，财政部发布了《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号），规定对 于不属于单项履约义务的保证类质量保证，应当按照《企业会计准则第13号——或有事项》有关规定， 按确定的预计负债金额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记“预计负债”科目， 该解释规定自印发之日起施行，允许企业自发布年度提前执行。 该项会计政策变更对本公司及本集团财务报表无重大影响。


第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

公司主要产品“芳纶纸”是一种由高性能芳纶纤维制成的非织造布材料，该产品具有阻燃、绝缘、 高强度、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，是制造业升级过程中的一种新兴的关键特种材料。公司十余年专 注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的宗旨，在满足客户 多种需要的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创新能力、完备的市场网 络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共同构成了公司盈利的重要资 源。 1、采购模式 公司制定了与采购相关的供应商管理、采购审批流程、供应商付款审批流程等相关制度，并建立了 完善的供应商管理和质量保证体系。综合办公室下设采购专员负责公司采购工作。采购专员依据各部门 的物资采购计划编制采购订单或采购合同，经综合办公室审核，公司分管领导批准通过后实施。 为保证原材料供应的稳定性，公司与主要供应商签订了长期供货框架协议。公司根据生产需求按需 采购，同时在保证生产需求的基础上保持合理库存，以提高周转效率。公司采购的主要原材料由品质管 理部进行抽查检测，达到标准方能入库，进而实现了对采购成本、质量及原材料稳定供应的有效控制。 2、生产模式 公司采用“以销定产为主、策略性备货为辅”的方式进行生产，芳纶纸复合材料系列产品的生产工 作由子公司民士达先进制造完成，芳纶纸及其他衍生品的生产工作由生产设备部负责。在实际经营活动 中，公司综合考虑市场变化、主要客户需求、销售订单情况、库存情况等因素制定生产计划。 3、销售模式 公司产品销售采取“直销为主，经销为辅”的销售模式。基于前期与客户的合作基础，公司与主要 客户建立了长期稳定的合作关系，并将产品直接销售给大部分客户。同时，公司与一批有实力的经销商 建立了良好的合作关系，少部分产品通过经销的方式销售给终端客户。 经过多年积累发展，公司产品销售市场覆盖全国重点区域以及欧美、日韩、印度、中东等全球多个

国家和地区，终端用户覆盖中航集团、中国中车、瑞士ABB公司、德国西门子公司、德国迅斐利公司、 法国施耐德公司、松下电器、比亚迪、吉利等全球知名企业。 4、研发模式 公司技术研发部负责具体研发工作。经过多年积累和发展，已拥有“国家芳纶工程技术研究中心芳 纶纸研究室”、“山东省企业技术中心”等科研平台，并配置研发工程师、工艺工程师、实验员、项目 主管等岗位，具体从事产品开发、技术研究、工艺研发、产品试制以及项目申报等工作。 在研发过程中，技术研发部根据了解到的产品发展趋势以及销售部反馈的市场需求提出《创新项目 申请表》，并组织评审小组对项目进行评审立项。在项目组织、实施过程中，由项目负责人负责项目整 体进度。每个项目的开发须经过样品试制和小批量试制后方可成批生产，样品试制和小批量试制的生产 须经过品质管理部的严格检测。检测合格后，由评审小组进行验收，并及时对项目成果进行专利申报。 报告期内，公司商业模式未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定	√国家级 □省（市）级
“高新技术企业”认定	是

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
2024年，公司遵循年初的战略部署，聚焦市场布局、技术创新与团队建设等核心任务，各项经营指 标均实现了不同程度的增长，较好的完成年度考核指标。 精准聚焦重点领域，新能源汽车领域同比增长约 26%，蜂窝芯材领域同比增长超过 50%；纵深推进 核心区域，欧洲市场同比增长超过40%。 平台生态构建与产品创新矩阵助力双向赋能，2024年授权发明专利7项，实用新型专利2项，荣获 国家级专精特新“小巨人”称号（重新认定），募投“研发中心项目”按节点实施，闪蒸无纺布中试产 品在新型建筑防水透气层实现批量应用。 部门经理及以上人员100%完成LMI领导力培训，团队的执行力、凝聚力都得到明显提升。

(二) 行业情况
公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制成的 高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力 电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一 种关键战略材料。根据工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》（2019 年首次发布，2023年修订），公司主要产品芳纶纸属于该目录中“重点新材料”之“关键战略材料”之 “高性能纤维及复合材料”。 芳纶纸的早期市场应用主要由美国杜邦公司开发，并引领行业发展。随着国内芳纶纸生产企业技术 水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正在补齐短 板，与国外竞争对手的差距在逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同台竞技，并在 某些领域处于领先位置。 随着新能源汽车、风力发电、光伏发电、5G通信、算力等芳纶纸新兴应用领域的出现，芳纶纸的市 场需求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及 智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长点。 国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。同时，叠加价格与供应周期的优 势，国产芳纶绝缘纸、芳纶蜂窝纸将会不断提高整体市场份额，并进一步实现高端领域的应用。 一些细分领域产品需求会在一定程度上受到下游的行业影响，存在一定的波动性，总体市场需求受 单个下游的行业周期性波动影响较小，没有明显的周期性、区域性和季节性特征。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	2024年末		2023年末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	292,574,019.91	29.85%	318,970,420.03	39.28%	-8.28%
应收票据	60,031,192.86	6.12%	40,718,972.16	5.01%	47.43%
应收账款	35,828,812.21	3.66%	23,743,528.07	2.92%	50.90%
存货	104,092,005.48	10.62%	99,302,226.84	12.23%	4.82%
投资性房地产	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
长期股权投资	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
固定资产	261,546,084.55	26.68%	206,313,495.66	25.41%	26.77%
在建工程	80,174,357.59	8.18%	28,635,876.45	3.53%	179.98%
无形资产	15,920,611.73	1.62%	13,830,749.95	1.70%	15.11%
商誉	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
短期借款	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
长期借款	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
应收款项融资	59,698,804.70	6.09%	16,373,588.76	2.02%	264.60%
应付票据	36,945,703.84	3.77%	26,551,041.21	3.27%	39.15%
应付账款	84,254,544.27	8.60%	27,688,467.21	3.41%	204.29%

资产负债项目重大变动原因：
1.应收票据年末较年初增加1,931.22万元，增长47.43%，主要系公司本期销售规模增长，以承兑 汇票结算的货款回收金额增加所致。 2.应收款项融资年末较年初增加4,332.52万元，增长264.60%，主要系应收银行承兑汇票中，应收 信用等级较高的银行承兑汇票增加所致。 3.应收账款年末较年初增加1,208.53万元，增长50.90%，主要系第四季度收入增速加快导致截至 2024年12月31日尚未到合同约定付款期限的应收账款增加。 4.固定资产年末较年初增加5,523.26万元，增长26.77%，主要系新型功能纸基材料产业化项目厂 房转资所致。 5.在建工程年末较年初增加5,153.85万元，增长179.98%，主要系新型功能纸基材料产业化项目增 加 4,011.00万元，3000吨高性能芳纶纸基材料产业化项目最后一条热压线投资增加 2,544.77万元。 6.应付票据年末较年初增加1,039.47万元，增长39.15%，主要系本年公司通过开具带有保证金的 银行承兑汇票进行部分采购款项结算情形增加所致。 7.应付账款年末较年初增加5,656.61万元，增长204.29%，主要系：（1）报告期工程项目采购额 增加，至报告期末未到付款期限的应付设备工程款增加3,109.66万元；（2）受公司经营规模增长影响， 报告期经营性采购额增加，至报告期末未到付款期限的应付经营货款增加2,601.87万元。

境外资产占比较高的情况
□适用 √不适用
2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元

项目	2024年		2023年		变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	407,945,897.30	-	340,471,771.32	-	19.82%
营业成本	255,009,948.83	62.51%	224,694,384.30	66.00%	13.49%
毛利率	37.49%	-	34.00%	-	-
销售费用	11,525,210.95	2.83%	12,225,687.51	3.59%	-5.73%
管理费用	14,092,335.66	3.45%	15,613,622.74	4.59%	-9.74%
研发费用	27,019,789.05	6.62%	20,040,767.86	5.89%	34.82%
财务费用	-3,976,376.75	-0.97%	-5,355,759.39	-1.57%	25.76%
信用减值损失	-589,561.32	-0.14%	-596,875.55	-0.18%	1.23%
资产减值损失	-1,602,962.77	-0.39%	-1,170,055.62	-0.34%	-37.00%
其他收益	10,697,382.19	2.62%	17,908,778.87	5.26%	-40.27%
投资收益	294,711.67	0.07%	18,474.84	0.01%	1,495.21%
公允价值变动 收益	0.00	0.00%	8,647.80	0.00%	-100.00%
资产处置收益	-1,208,555.41	-0.30%	1,205,956.27	0.35%	-200.22%
汇兑收益	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
营业利润	109,617,523.60	26.87%	89,040,443.62	26.15%	23.11%
营业外收入	215,632.21	0.05%	4,540,040.24	1.33%	-95.25%
营业外支出	130,257.55	0.03%	0.00	0.00%	-
净利润	95,811,287.16	23.49%	80,614,272.94	23.68%	18.85%
归属于母公司 所有者的净利 润	100,522,558.37	24.64%	81,633,866.78	23.98%	23.14%

项目重大变动原因：
1.报告期内，公司营业收入较上年同期增加6,747.41万元，增长19.82%，营业成本较上年同期增 加3,031.56万元，增长13.49%，营业利润较上年同期增加2,057.71万元，增长23.11%，净利润较上 年同期增加1,519.70万元，增长18.85%，归属于母公司所有者的净利润较上年同期增加1,888.87万元， 增长23.14%，主要系航天航空、轨道交通领域快速发展带来的芳纶纸蜂窝芯材用量激增，叠加新能源汽 车产业崛起、欧美电网升级及算力需求增长带动的变压器需求扩张，推动蜂窝用芳纶纸及电气绝缘用芳 纶纸销量显著提升，销量实现增长导致收入、成本及利润项目均实现增长，产能利用率提升和原料成本 下降导致销售毛利率增长。 2.报告期内，研发费用较上年同期增加697.90万元，增长34.82%，主要系报告期内为满足公司战 略发展需要及终端客户需求，布局的在研新品和实施的性能提升项目增加所致。 3.报告期内，资产减值损失较上年同期增加43,29万元,增长37%，主要系报告期内子公司投产初期 产品合格率低所致。 4.报告期内，财务费用较上年同期增加137.94万元，增长25.76%，主要系报告期内受汇率波动影 响，汇兑收益同比减少所致。 5.报告期内，其他收益较上年同期减少721.14万元，下降40.27%，主要系本年收到的政府补助同 比减少所致。 6.报告期内，营业外收入较上年同期减少432.44万元，下降95.25%，主要系上年同期确认峨眉山 路厂区搬迁的停产停业补偿所致。

(2) 收入构成
单位：元

项目	2024年	2023年	变动比例%
主营业务收入	406,952,804.66	340,330,045.66	19.58%
其他业务收入	993,092.64	141,725.66	600.71%
主营业务成本	254,142,235.97	224,606,048.00	13.15%
其他业务成本	867,712.86	88,336.30	882.28%

按产品分类分析：
单位：元

分产品	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期 增减%	毛利率比上 年同期增减
芳纶纸	397,159,304.00	242,505,018.43	38.94%	16.70%	7.98%	增加4.93个 百分点
复合材料	9,793,500.66	11,637,217.54	-18.83%	65659.35%	65909.31%	减少0.45个 百分点
其他	993,092.64	867,712.86	12.63%	600.71%	882.28%	减少25.04 个百分点
合计	407,945,897.30	255,009,948.83	-	-	-	-

按区域分类分析：
单位：元

分地区	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期 增减%	毛利率比上 年同期增减
境内	306,159,338.03	195,456,144.77	36.16%	37.46%	26.60%	增加5.48个 百分点
境外	101,786,559.27	59,553,804.06	41.49%	-13.56%	-15.29%	增加1.20个 百分点
合计	407,945,897.30	255,009,948.83	-	-	-	-

收入构成变动的原因：
1、报告期内，公司主营业务收入、主营业务成本较上年同期分别增长 19.58%、13.15%，主要原因 系航天航空、轨道交通领域快速发展带来的芳纶纸蜂窝芯材用量激增，叠加新能源汽车产业崛起、欧美 电网升级及算力需求增长带动的变压器需求扩张，推动蜂窝用芳纶纸及电气绝缘用芳纶纸销量显著提 升，销量增长带动营业收入和营业成本同比增长。另外，受产能利用率提升和原料成本下降共同影响， 收入增长幅度大于成本增长幅度。 2、报告期内，公司境内收入较上年同期增长 37.46%，境外收入较上年同期下降13.56%，主要原因 系：（1）境内蜂窝用纸和新能源汽车用纸增长，以及高附加值产品占比提升所致；（2）境外销售上半 年受部分客户资金问题以及支付受阻等因素影响，导致境外业务有一定幅度的下滑。

(3) 主要客户情况
单位：元

序号	客户	销售金额	年度销售占比%	是否存在关联关系
1	客户1	27,094,840.50	6.64%	否
2	客户2	24,043,374.51	5.89%	否
3	客户3	23,669,282.13	5.80%	否
4	客户4	21,598,616.55	5.29%	否
5	客户5	21,524,646.48	5.28%	否
合计	117,930,760.17	28.91%	-

(4) 主要供应商情况
单位：元

序号	供应商	采购金额	年度采购占比%	是否存在关联关系
1	泰和新材集团股份有限公司	180,606,587.47	82.93%	是
2	南通中菱电力科技股份有限公司	14,487,088.43	6.65%	否
3	烟台欣亚电工材料有限公司	7,148,314.05	3.28%	否
4	迅斐利电工（上海）有限公司	1,957,672.47	0.90%	否
5	海南光谷新能源科技有限公司	1,534,513.28	0.70%	否
合计	205,734,175.70	94.47%	-

3. 现金流量状况
单位：元

项目	2024年	2023年	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	42,481,697.45	35,168,225.12	20.80%
投资活动产生的现金流量净额	-32,468,380.02	-70,487,902.79	53.94%
筹资活动产生的现金流量净额	-29,637,397.20	272,053,100.00	-110.89%

现金流量分析：
1.本年经营活动产生的现金净流量增加731.35万元，增长20.80%，主要系本年经营活动产生的现 金流入增加921.95万元所致，其中本年销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加3,240.55万元， 本年政府补助收到的现金较上年同期减少 2,540.32万元。本年销售商品、提供劳务收到的现金较上年 同期增长17.58%，销售收入较上年同期增长19.82%，公司销售现金回款情况良好。 2.本年投资活动产生的现金净流量增加3,801.95万元，增长53.94%，主要系：（1）本年银行结构 性存款现金净流入1,500.00万元，去年该项净流出1,500.00万元，银行结构性存款影响现金净流量较 上年增加3,000.00万元；（2）本年购建固定资产现金直接支出及开具银行承兑汇票保证金支出综合比 上年同期减少，影响现金净流量较上年增加771.75万元。 3.本年筹资活动产生的现金净流量减少30,169.05万元，下降110.89%，主要系：（1）上年同期公 司收到上市募集资金24,672.87万元，以及子公司收到少数股东投资款2,450万元；（2）2024年度公 司支付股利2,925万元。

(四) 投资状况分析
1、 总体情况
√适用 □不适用
单位：元

报告期投资额	上年同期投资额	变动比例%
262,030,512.48	97,334,049.40	169.21%

2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 √不适用
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
√适用 □不适用
单位：元

项目名 称	本期投入情况	累计实际投入 情况	资金来 源	项目进 度	预计收 益	截止报 告期末 累计实 现的收 益	是否达 到计划 进度和 预计收 益的原 因
年产 1500 吨 新能源 汽车电 机用复 合材料 项目	4,947,273.03	16,759,977.14	自有资 金	30.35%	-	-	是
烟台民 士达特 种纸业 股份有 限公司 研发中 心	10,045,360.08	16,377,097.12	募集资 金、自有 资金	14.07%	-	-	是
新型功 能纸基 材料产 业化	72,750,835.59	81,155,875.59	募集资 金、自有 资金	36.11%	-	-	受进口 设备交 货期影 响，预计 2026年3 月 31日 全面投 产
3000 吨 高性能 芳纶纸 基材料 产业化	32,287,043.78	239,817,317.25	自有资 金	95.93%	-	-	是
合计	120,030,512.48	354,110,267.10	-	-			-

4、 以公允价值计量的金融资产情况
√适用 □不适用
单位：元

金融资产 类别	初始投 资成本	资金来 源	本期购 入金额	本期出 售金额	报告期投 资收益	本期公 允价值 变动损 益	计入权 益的累 计公允 价值变 动
交易性金 融资产	0.00	自有资 金	142,000,000.00	157,000,000.00	321,561.03	0.00	0.00
合计	0.00	-	142,000,000.00	157,000,000.00	321,561.03	0.00	0.00

5、 理财产品投资情况
□适用 √不适用
6、 委托贷款情况
□适用 √不适用
7、 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
(1) 主要控股子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元

公 司 名 称	公 司 类 型	主 要 业 务	注册资本	总资产	净资产	主营业务收 入	主营业务利 润	净利润
烟 台 民 士 达 先 进 制 造 有 限 公 司	控 股 子 公 司	复 合 材 料 的 生 产 与 销 售	50,000,000.00	54,035,278.20	38,894,854.39	9,793,500.66	-9,615,336.14	-9,614,839.20

(2) 主要控股参股公司情况说明
主要参股公司业务分析
□适用 √不适用
子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动
□适用 √不适用
(3) 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
(4) 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
(五) 税收优惠情况
√适用 □不适用
（1）企业所得税 2021年12月15日，本公司取得高新技术企业证书（证书编号GR202137004765），到期日2024年 12月15日。根据山东省认定机构2024年认定报备的第一批高新技术企业备案名单，本公司已获取新的 高新技术企业证书（证书编号GR202437003240），发证日期：2024年12月7日。本公司按15%的优惠税 率缴纳企业所得税。 （2）土地使用税 根据《关于高新技术企业城镇土地使用税有关问题的通知》（鲁财税[2019]5号），2018年12月31 日前认定的高新技术企业，自2019年1月1日起按现行标准的50%计算缴纳城镇土地使用税，有效期至 2022年1月26日。根据《山东省财政厅关于2021年下半年行政规范性文件延期的公告》（鲁财法[2021]6 号）,该税收优惠有效期延长至2025年12月31日。本公司报告期内按照现行标准的50%计算缴纳城镇 土地使用税。 （3）增值税 财政部税务总局2023年9月14日〔2023〕43号《关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》， 自2023年1月1日至2027年12月31日，允许先进制造业企业按照当期可抵扣进项税额加计5%抵减应 纳增值税税额。本公司报告期内享受上述抵减政策。 （4）附加税费 根据《财政部、税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（国家 税务总局公告2023年第12号）,自2023年1月1日至2027年12月31日，对增值税小规模纳税人、 小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建设税、房产税、城镇土地使 用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、地方教育附加。本公司之子公司先 进制造于2024年1-6月享受上述税收优惠。

(六) 研发情况
1、 研发支出情况：
单位：元

项目	本期金额/比例	上期金额/比例
研发支出金额	27,019,789.05	20,040,767.86
研发支出占营业收入的比例	6.62%	5.89%
研发支出资本化的金额	0.00	0.00
资本化研发支出占研发支出的比例	0.00%	0.00%
资本化研发支出占当期净利润的比例	0.00%	0.00%

（未完）