泰禾股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:泰禾股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 bian 创业板投资风险提示：本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新 旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、 经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特 点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险及本公司所披露 的风险因素，审慎作出投资决定。 南通泰禾化工股份有限公司 CAC Nantong Chemical Co., Ltd. （江苏省如东县洋口化学工业园区） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书 保荐机构（主承销商） 致投资者的声明 一、公司上市的目的 根据《“十四五”全国农药产业发展规划》，农药是农业生产中重要的物资，对于控制病虫草害、保障粮食安全、提升农产品质量和保护生态环境具有不可替代的作用。随着我国新一轮千亿斤粮食产能提升行动的启动，农药行业的战略重要性愈发凸显。泰禾股份依托自有技术，凭借丰富的制造管理经验和良好的国际市场信誉，面向全球客户开展产品销售和定制业务，是一家在农药产品领域拥有行业领先地位的集团化制造企业。 本次发行上市后，公司将利用资本市场平台优势，进一步完善产业链、丰富产品组合、加强创制产品的持续研发，以提升整体市场竞争优势。同时，公司将以上市为契机，扩大品牌影响力和知名度，推动主营业务的高质量发展和规范运作。农化行业不仅要求对农业科学有深入的理解，还必须掌握化学、生物学、环境科学等多学科知识。因此，吸引和培养综合型高素质人才是公司持续进行技术和产品创新的重要基石。通过本次发行上市，公司将更有效地吸引和激励优秀人才，为公司的可持续发展提供有力保障。公司上市后将践行社会责任理念，不断提升业绩规模，为股东、投资者和社会创造可持续的价值回报。 二、发行人现代企业制度的建立健全情况 公司遵循《公司法》《证券法》及相关法律法规，建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，通过股东大会、董事会、监事会和高级管理人员的协调与制衡，形成了高效、稳健的治理体系和健全的内部控制环境。公司制定并有效执行的公司章程、三会议事规则以及信息披露、募集资金和投资者关系管理等相关制度，保障公司高效可靠运行，切实维护和保障中小股东利益。 三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划 公司对本次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市的募集资金投资项目进行调整，募集资金投资项目由“杀菌剂项目、除草剂项目、新型制剂项目、研发中心项目、补充流动资金”变更为“杀菌剂项目、研发中心项目”，不再使用募集资金实施除草剂项目、新型制剂项目和补充流动资金；募集资金使用金额由175,407.99万元变更为 104,492.90万元。本次调整募投项目符合《监管规则适用指引——发行类第 4号》中“4-18 募集资金用途”中关于调整募集资金投资项目的规定和首发上市相关规定。 公司本次募集资金运用将全部围绕主营业务进行，着眼于提高公司优势产品杀菌剂嘧菌酯原药及其重要中间体的产能，规模化生产新开发的农药原药产品杀菌剂丙硫菌唑、肟菌酯，同时建设公司研发中心。上述项目的实施，将丰富公司产品种类，优化产品结构，加强产品和技术创新研发，巩固和提升市场地位，进一步增强公司整体竞争力，有利于促进公司持续、健康发展。因此，公司本次融资具有必要性。 公司已按照相关法律、法规、规范性文件的规定制定了《募集资金管理制度》。 本次发行募集资金到位后，公司将严格按照相关规定存储和使用募集资金，发挥募集资金效益，提升投资者回报。 四、发行人持续经营能力及未来发展规划 农药产品作为农业生产的重要物资，对保护作物、提高产量至关重要，农药行业为保障全球粮食安全发挥了重要作用，因此，行业具有极强的刚性需求。 公司始终坚持重视科技创新，追求技术领先和产品卓越，拥有三大省级技术中心，设有农业部认证的 GLP和 GEP实验室，建立了化合物设计、生物筛选、工艺研发、制剂研究的完整研发体系，具备了创新化合物从实验室走向市场的能力，自主知识产权的创制杀虫剂——环丙氟虫胺，已于 2024年 7月取得中国农业农村部颁发的专供出口农药登记证，公司已与 UPL达成战略合作，共同推进环丙氟虫胺产品的开发、登记和国际商业化。公司拥有氨氧化、氯化、 加氢、氟化等核心技术，保障了在百菌清、嘧菌酯、2,4-D等核心产品上的行业领先水平。 在科技与产业变革的背景下，公司以质量、绿色、环保、安全为发展基石，通过技术提升，装备升级，成长为集信息化、智能化、自动化的高端制造企业。 同时，积极响应国家绿色低碳发展理念，通过生产技术进步、调整产品结构、利用可再生资源等途径逐步实现传统化工制造业的绿色升级。 公司已具备创制研发、原药合成、制剂生产及销售的完整业务体系，随着本次发行募集资金的到位和募投项目的实施，公司的研发实力、资金实力将进一步 提升，经营规模将进一步扩大，抗风险能力和盈利能力将进一步增强。因此，公 司具备持续经营能力。 公司将以“创新化学科技、创造客户价值、创享美好生活”为使命，秉持“信 任、尊重、担当、精业”的企业精神，在国家积极推进农化产业发展的大背景下， 坚持持续创新，立志成为客户满意、员工满意、股东满意的全球卓越企业。公司 以原药为核心，着力发展国际市场，释放原药的基础价值，实现制剂的突破。同 时，公司通过对核心产品链的研究，依托于核心技术和核心中间体向功能化学品 领域延伸，拓展相关定制业务，实现功能化学品业务对农化业务的反哺，促进公 司双轮驱动，稳健发展。 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
致投资者的声明 ........................................................................................................... 1 一、公司上市的目的 ............................................................................................. 1 二、发行人现代企业制度的建立健全情况 ......................................................... 1 三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划 ......................................... 1 四、发行人持续经营能力及未来发展规划 ......................................................... 2 发行人声明 ................................................................................................................... 4 本次发行概况 ............................................................................................................... 5 目 录............................................................................................................................ 6 第一节 释义 ............................................................................................................... 11 一、普通术语 ....................................................................................................... 11 二、专业术语 ....................................................................................................... 13 第二节 概览 ................................................................................................................. 16 一、重大事项提示 ............................................................................................... 16 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ................................................... 21 三、本次发行概况 ............................................................................................... 21 四、发行人主营业务经营情况 ........................................................................... 23 五、发行人板块定位情况 ................................................................................... 30 六、发行人主要财务数据和财务指标 ............................................................... 31 七、财务报告审计截止日后的主要经营状况 ................................................... 31 八、发行人选择的具体上市标准 ....................................................................... 36 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ....................................................... 36 十、发行人募集资金用途与未来发展规划 ....................................................... 37 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ........................................................... 38 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 39 一、与发行人相关的风险 ................................................................................... 39 二、与行业相关的风险 ....................................................................................... 45 三、其它风险 ....................................................................................................... 49 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 50 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 50 二、发行人设立情况 ........................................................................................... 50 三、发行人报告期内的股本和股东变化情况 ................................................... 54 四、发行人报告期内重大资产重组情况 ........................................................... 56 五、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ................................................. 56 六、发行人股权结构及重要关联方股权结构 ................................................... 56 七、发行人子公司的情况 ................................................................................... 57 八、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人的基本情况 ............................................................................................................................... 88 九、发行人特别表决权股份情况 ....................................................................... 96 十、发行人协议控制架构情况 ........................................................................... 96 十一、控股股东、实际控制人报告期内的重大违法行为 ............................... 96 十二、发行人股本情况 ....................................................................................... 97 十三、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ..... 120 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况及所兼职单位与发行人的关联关系 ......................................................................................... 130 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的亲属关系 ................. 132 十六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 ............................................................................................. 132 十七、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署协议情况 ............................................................................................................................. 132 十八、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员变动情况 ......... 132 十九、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 . 133 二十、发行人董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况 ......................................................................................................................... 134 二十一、发行人董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 . 135 二十二、发行人已执行的股权激励及其他制度安排和执行情况 ................. 136 二十三、发行人员工情况 ................................................................................. 143 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 146 一、发行人主营业务及主要产品情况 ............................................................. 146 二、发行人所处行业基本情况 ......................................................................... 154 三、发行人的销售情况和主要客户 ................................................................. 200 四、发行人的采购情况和主要供应商 ............................................................. 205 五、发行人资源要素情况 ................................................................................. 229 六、发行人经营资质、特许经营权情况 ......................................................... 295 七、发行人技术水平及研发情况 ..................................................................... 310 八、公司环保和安全生产情况 ......................................................................... 332 九、发行人境外经营情况 ................................................................................. 339 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 348 一、财务报表 ..................................................................................................... 348 二、审计意见类型 ............................................................................................. 356 三、影响公司收入、成本、费用和利润的主要因素，以及具有核心意义或其变动对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标分析 ..................... 357 四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ......................... 359 五、公司在报告期内取得经营成果的逻辑 ..................................................... 362 六、主要会计政策和会计估计 ......................................................................... 364 七、经注册会计师核验的非经常性损益明细表 ............................................. 398 八、公司纳税情况 ............................................................................................. 399 九、分部信息 ..................................................................................................... 401 十、主要财务指标 ............................................................................................. 402 十一、经营成果分析 ......................................................................................... 404 十二、资产质量分析 ......................................................................................... 466 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力 ..................................................... 491 十四、报告期内重大投资、资本性支出、重大业务重组或股权收购事宜 . 510 十五、资产负债表日后事项、承诺及或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项 ......................................................................................................... 511 十六、盈利预测信息 ......................................................................................... 526 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 531 一、本次发行募集资金投资项目基本情况 ..................................................... 531 二、各募集资金投资项目的具体情况 ............................................................. 541 三、募集资金投资项目的实施对公司财务状况和经营业绩的影响 ............. 553 四、新增固定资产的合理性 ............................................................................. 554 五、公司未来发展规划 ..................................................................................... 554 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 561 一、公司治理存在的缺陷及改进情况 ............................................................. 561 二、发行人管理层对内部控制的自我评估意见 ............................................. 561 三、注册会计师对发行人内部控制的鉴证意见 ............................................. 562 四、发行人违法违规行为及受到处罚的情况 ................................................. 562 五、报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制企业占用或者为控股股东、实际控制人及其控制企业担保的情况 ..................................................... 569 六、发行人直接面向市场独立持续经营的能力情况 ..................................... 569 七、同业竞争 ..................................................................................................... 571 八、关联方、关联关系和关联交易 ................................................................. 578 九、报告期内关联交易履行程序情况及独立董事意见 ................................. 613 十、报告期内关联方的变化情况 ..................................................................... 615 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 617 一、发行后的股利分配政策和决策程序以及本次发行前后股利分配政策的差异情况 ................................................................................................................. 617 二、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................. 623 三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 ................................. 623 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 624 一、重大合同 ..................................................................................................... 624 二、对外担保情况 ............................................................................................. 631 三、重大诉讼和仲裁事项 ................................................................................. 631 第十一节 声 明 ................................................................................................... 634 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ......................................... 634 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 635 三、保荐机构（主承销商）声明 ..................................................................... 636 四、发行人律师声明 ......................................................................................... 639 五、审计机构声明 ............................................................................................. 640 六、资产评估机构一声明 ................................................................................. 641 七、资产评估机构二声明 ................................................................................. 642 八、验资机构声明 ............................................................................................. 643 九、验资复核机构声明 ..................................................................................... 644 第十二节 附件 ......................................................................................................... 645 一、本次发行相关附件 ..................................................................................... 645 二、备查文件查阅地点和时间 ......................................................................... 654 三、相关重要承诺 ............................................................................................. 654
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股意向书正文内容，并特别关注以下重要事项。 （一）本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、公司的董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等已根据相关法律、法规、规范性文件的要求作出的与投资者保护相关承诺，相关承诺内容参见本招股意向书“第十二节 附件”之“三、相关重要承诺”。其中，发行人实际控制人田晓宏、控股股东泰禾集团有限公司关于发行人净利润下滑延长股份锁定期的承诺如下： 1、发行人上市当年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑 50%以上的，延长本人/本公司届时所持股份锁定期限 6个月； 2、发行人上市第二年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上的，在前项基础上延长本人/本公司届时所持股份锁定期限 6个月； 3、发行人上市第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑50%以上的，在前两项基础上延长本人/本公司届时所持股份锁定期限 6 个月。 “届时所持股份”是指上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股份。 （二）本次发行上市后的利润分配政策 经 2020年第三次临时股东大会审议通过，在本次发行完成后，公司首次公开发行股票前实现的滚存未分配利润由发行后的公司新老股东按其持股比例共同享有。 公司提示投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体详见本招股意向书“第九节 投资者保护”。 （三）特别风险提示 1、环境保护风险 公司所处行业为化学原料和化学制品制造业下的化学农药制造细分行业，生产经营中面临着“三废”排放与综合治理问题。 随着国家可持续发展战略的全面推进，国家和社会对环境保护日益重视，未来可能会出台更为严格的环境保护标准，加大对违法排污的处罚力度，公司可能将进一步加大对环境保护方面的投入，增加相关运营成本，可能对公司的生产经营带来一定影响。 若公司在环保政策发生变化时不能及时达到相应的要求，或在生产过程中存在因管理不当、不可抗力等原因造成环境污染事故，公司可能因此遭受监管部门处罚或赔偿其他方损失，甚至可能被要求停产整改或关闭部分生产设施，将对公司生产经营造成不利影响。 2、安全生产风险 公司生产所需的部分原料、半成品或产成品有易燃、易爆、腐蚀、有毒等性质，产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对设备安全性、人工操作、安全生产管理等要求较高，不排除存在因机器设备故障、操作不当、安全管理措施执行不到位、自然灾害或其他不可抗力的自然因素等原因而发生安全事故的风险，从而影响公司的正常生产经营。 3、农药产业政策变化的风险 （1）目前，公司主要销售国家或地区对公司主要产品制定的限制措施如下：由于缺乏有关代谢物的残留水平和毒性的数据，无法满足相关法规要求，欧盟就百菌清产品制定了相关限制措施，根据其发布的公告 Commission Implementing Regulation（ EU） 2019/677，欧盟不再批准百菌清（ Chlorothalonil,CAS No.1897-45-6）的再评审申请，并于 2019年 5月 20日正式生效。 由于农药登记的检验方式严格、认证手续复杂且需要等待较长的时间，若国内外政府停止、撤销某品种农药产品登记或采取其他禁限用政策，公司将面临无法在当地销售相关农药产品的风险，进而对公司的经营产生不利影响。 2024年 2月 1日，《产业结构调整指导目录（2024年本）》正式实施，百菌清、2,4-D、草甘膦、草铵膦等农药产品生产装置被列入限制类新建产能项目，《产业结构调整指导目录（2024年本）》实施后，发行人未新增限制类项目和产能。根据上述文件，限制类主要是指工艺技术落后，不符合行业准入条件和有关规定，需要督促改造和禁止新建的生产能力、工艺技术、装备及产品，但并不禁止限制类产品的生产。发行人的生产经营符合国家产业政策的规定，公司“2,4-D清洁生产新工艺”被国家列为“十二五”重点科技攻关计划；中国农药工业协会组织召开过百菌清市场调研报告评审会，与会专家认为公司百菌清项目在工艺技术、设备大型化和自动化等方面实现了突破，处于国际领先水平，可满足环保、安全等相关要求，具备进一步扩产的条件；另外，根据《“十四五”全国农药产业发展规划》，百菌清、2,4-D属于“适度发展类”。同时，公司募投项目均不涉及限制类项目。 前述产品中，发行人涉及 2,4-D 原药、百菌清原药、2,4-D制剂、百菌清制剂、草甘膦制剂、草铵膦制剂 1等制剂类产品。公司募投项目不涉及前述产品，《产业结构调整指导目录（2024年本）》实施后，公司未新增前述产品的产能。 根据发行人所在地项目主管部门如东县发展和改革委员会出具的证明，公司2,4-D 制剂、百菌清制剂、草甘膦制剂、草铵膦制剂等制剂项目不属于落后产能，不属于限制类、淘汰类，现有产能符合产业政策，未被要求开展压降计划。根据中国农药工业协会出具的说明：《产业结构调整指导目录（2024年本）》限制类中提及的“百菌清、2,4-D”是指限制新增百菌清原药及 2,4-D原药的生产装置及产能；百菌清制剂及 2,4-D制剂生产并非原药生产，不属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》中限制类项目。 此外，公司承诺，在百菌清、2,4-D、草甘膦、草铵膦被调出国家发展和改革委员会颁布的《指导目录》限制新增产能类项目前，不会新建、新增百菌清、2,4-D、草甘膦、草铵膦项目和产能，也不会新建、新增其他限制类、淘汰类项目和产能。 因此，公司目前受上述政策的影响较小。但若未来我国或境外其他国家或地 区扩大农药产品的禁用范围或者增加相关生产、使用限制，则可能会对公司的销售带来不利影响。 （2）公司主要农药产品行业产能、整体供给增加进而导致市场价格下降的风险 公司主要农药产品为百菌清原药、2,4-D原药和嘧菌酯原药，其中百菌清和2,4-D属于限制类项目。2021年-2023年，公司百菌清原药、2,4-D原药和嘧菌酯原药的年平均产能利用率、年平均产销率1均超过 100%。 2023年，公司上述主要产品的市场需求放缓，同时报告期内上述产品的行业产能有所增加，因此，2023年、2024年 1-6月公司上述主要产品的平均价格同比有所降低，使得 2023年、2024年 1-6月公司经营业绩同比下降。若未来公司主要农药产品的行业整体产能增加以及需求减少，将导致产品价格存在降低的风险，并会对公司的销售以及经营业绩带来不利影响。 4、市场竞争风险 农药的使用可以有效提高农作物产量、改善农产品质量，我国作为全球农药的主要生产基地和主要农药出口国，广阔的耕地面积和较大的农药市场需求吸引了众多的企业参与竞争。目前，我国农药生产企业主要以生产仿制农药产品为主，企业规模普遍较小，市场集中度相对较低。与此同时，国际农药行业巨头也逐步进入国内市场，进一步加剧了行业竞争。 潜在竞争对手可能进入细分市场，同时现有竞争对手可能加大投入进行技术升级和规模扩张，导致公司产品的市场竞争加剧，影响公司业绩。 《农药工业“十三五”发展规划》显示，我国农药行业“十三五”期间的主要任务是继续产业结构和产品结构的调整，到 2020年农药原药生产企业数量减少 30%；《“十四五”全国农药产业发展规划》显示，我国农药行业“十四五”期间的主要任务是继续产业结构和产品结构的调整，推进农药生产企业兼并重组、转型升级、做大做强，培育一批竞争力强的大中型生产企业，到 2025年，农药生产企业由 2020年的 1,705家减少到 1,600家以下，农药经营门店控制在30万家，行业集中度将不断提高。因此，若在农药市场整合的过程中，公司未 能在产品质量、规模化生产、经营管理、产品营销、技术研发等方面持续保持较强的竞争力，未来将面临较大市场竞争风险。 5、经营业绩下滑的风险 公司目前主要从事农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售。报告期内，公司营业收入分别为 357,895.50万元、509,907.74万元、386,833.15万元、195,932.67万元，营业利润分别为 48,589.02万元、77,529.98万元、38,290.16万元、12,211.74万元。受汇率波动、主要产品及原材料市场供需关系变化等因素的影响，2022年营业利润率有所上升，为 15.20%。2023年，全球大环境趋于稳定，农化行业供应链的稳定性提高，整体市场需求有所回落，市场价格有所降低，受产品价格下降和公司主要客户采购放缓因素影响，营业利润率下降至 9.90%。 2024年 1-6月，受农药产品市场价格同比下降的影响，公司营业利润率下降至6.23%。 2022年公司经营业绩较高，主要受公共卫生事件和俄乌战争等偶然性因素影响，下游客户需求短期增加较多导致产品价格普遍处于高位。剔除 2022年数据后，2017年至 2023年平均营业利润为 51,115.29万元、扣非归母净利润为32,999.86万元。 若未来受宏观经济波动、贸易摩擦、汇率波动、市场供需关系变化、行业政策调整影响导致公司主要产品的市场需求数量或价格出现较大幅度下降、原材料价格波动等情况或出现其他不可抗力因素，公司将面临经营业绩下滑的风险。 6、盈利预测的风险 公司编制了 2024年度盈利预测报告，中汇会计师事务所对此出具了《盈利预测审核报告》。公司预计 2024年全年营业收入为 396,921.44万元，较上年上升 2.61%；净利润为 28,451.76万元，较上年下降 15.77%；归属于母公司股东净利润预计为 25,447.92万元，较上年下降 26.55%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 24,898.38万元，较上年下降 27.78%。 发行人盈利预测报告是管理层基于谨慎性原则,在最佳估计假设的基础上编制的，但所依据的各种假设具有不确定性，公司 2024年度实际经营成果可能与盈利预测存在差异，投资者进行投资决策时应谨慎使用。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
1、本次战略配售的总体安排 （1）本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划、保荐人相关子公司跟投（如有）以及其他参与战略配售的投资者组成。如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售。 （2）本次发行的初始战略配售的发行数量为 900万股，占本次发行数量的20.00%。其中，光证资管泰禾股份员工参与创业板战略配售 1号集合资产管理计划（以下简称“泰禾股份员工资管计划 1”）、光证资管泰禾股份员工参与创业板战略配售 2号集合资产管理计划（以下简称“泰禾股份员工资管计划 2”）认购数量不超过本次发行数量的 10.00%，即不超过 450万股，且认购金额不超过5,565.00万元；保荐人相关子公司跟投（如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数孰低
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