[年报]麦加芯彩(603062):2024年年度报告
原标题:麦加芯彩:2024年年度报告 麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司 2024年年度报告 重要提示 1、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、 公司全体董事出席董事会会议。 3、 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 4、 公司负责人黄雁夷、主管会计工作负责人崔健民及会计机构负责人（会计主管人员）赵明声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司董事会审议，公司2024年度利润分配方案为：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润，向全体股东每10股派发现金红利10.80元（含税）。截至2025年3月21日，公司总股本108,000,000股，扣除回购账户2,087,340股之后，本次参与分配的股份数量为105,912,660股。以此计算，本次合计拟派发现金红利114,385,672.80元（含税）。本年度公司现金分红总额（含中期已实施分配的现金红利59,423,224元）173,808,896.80元，占当期归属于上市公司股东净利润的82.43%。本次利润分配方案尚需提交公司股东大会审议。 6、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 7、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 8、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 9、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 10、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的行业、经营等风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与 分析”中“可能面对的风险”部分内容。 11、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 11 第四节 公司治理........................................................................................................................... 49 第五节 环境与社会责任............................................................................................................... 67 第六节 重要事项........................................................................................................................... 72 第七节 股份变动及股东情况..................................................................................................... 105 第八节 优先股相关情况............................................................................................................. 113 第九节 债券相关情况................................................................................................................. 114 第十节 财务报告......................................................................................................................... 115
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1.营业收入上升，主要是集装箱行业回暖，收入增加所致。 2.归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润上升，主要是营业收入增加所致。 3.总资产上升，主要是收入增加导致期末应收账款增加所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 公司致力于开发、生产和销售一系列的环保型、高性能、特殊功能涂料产品，利用科学技术为客户提供可持续的解决方案及相关的工业涂料产品和服务。经过多年的努力，公司已成为全球排名前列的集装箱涂料供应商以及国内风电防护涂料及风电叶片涂料的领导品牌。同时，公司涂料产品也应用于桥梁、钢结构、风电塔筒等领域，并稳步向光伏、船舶、海工、储能、电力、数据中心等领域拓展。 2024年，面对各细分市场的复杂挑战与多重压力，公司凭借敏捷的策略应变与高效的执行力砥砺奋进，产量、销量、营收三大核心指标刷新公司设立20余年来的历史记录。 在公司的各项业务板块中，集装箱涂料表现尤为亮眼，于营收创造、客户开拓及海外销售均有突破性增长，并在维护行业生态方面起到标杆作用。而风电涂料部分，虽受行业内卷影响，公司始终与客户紧密协作、携手奋进，凭借着持续研发创新与有效成本控制，公司风电涂料实现逐季销量及营收环比双位数增长，继续维持市场龙头地位，此外，公司已开启风电涂料的海外市场拓展工作。 除了巩固并扩大核心业务，2024年，公司持续打造业务梯队，积极创造新增长曲线，新兴业务稳步推进。公司在2024年下半年收购了科思创的纳米级光伏玻璃涂层相关资产，技术转移、产线建设及客户衔接逐步落地实施；公司的新产品项目持续有效推进，如船舶涂料、海工涂料的研发及认证测试工作均按计划有序实施。项目团队严格把控各环节质量，关键节点按计划达成。 2024年，公司全面推进ESG建设，围绕环境、社会、治理三大维度构建可持续发展体系，获得阶段性成果，为未来长期增长奠定基础。在碳中和大趋势及出海拓展市场的新局面下，ESG 建设对企业至关重要；一方面强化风险管控，从容应对全球监管与市场变化；另一方面以绿色转型提升运营效率，挖掘新兴机遇、打造竞争优势。公司董事会已将 ESG 纳入核心决策框架，通过制度创新与资源整合，推动企业价值与社会价值协同增长，为股东创造长期回报注入动能。 以下就各个方面做详细说明： （一）产量、销量和营收均创历史新高，利润同比增幅26.30% 报告期内，公司实现产量、销量分别为12.78万吨、12.52万吨，较2023年产量5.22万吨、销量5.05万吨分别增长144.74%、147.72%，公司产量、销量均突破历史记录。 报告期内，公司实现收入21.39亿元，突破公司历史记录，同比2023年度收入11.41亿元增幅达到87.56%；公司实现利润2.11亿元，同比2023年度利润1.67亿元增幅达到26.30%。 分季度来看，2024年第一至第四季度，公司营收和利润逐季提升。一至四季度公司营业收入分别为3.02亿元、4.56亿元、6.36亿元、7.45亿元，环比增长分别达到51.08%、39.44%、17.12%；实现利润分别为2,827 万元、4,570万元、6,605 万元、7,084万元，环比增长分别为 61.65%、44.53%、7.26%。 （二）核心业务表现突出 1、集装箱涂料业务回顾 （1）销量、收入双破记录：2024年集装箱涂料销量、收入分别为11.14万吨、17.26亿元，较2023年分别增加212.96%、195.54%，双双突破历史记录。 （2）产品价格逐步回暖：2023年度，由于集装箱涂料需求极度低迷，产品价格不断走低，导致2023年第四季度及2024年第一季度毛利率处于极低水平；2024年度，随着集装箱需求增加，产品价格逐步回暖，盈利能力得以回升。 （3）客户开拓成绩斐然：2024 年，公司正式进入全球第一大集装箱租赁公司 TIL（Triton International Limited）及全球第六大航运公司ONE（Ocean Network Express）的合格供应商名录，成为其指定供应商之一。公司在全球排名前十的集装箱航运公司和集装箱租赁公司的覆盖率继续提升。 （4）参与行业标准制定：2024 年，公司作为起草单位之一参与了集装箱行业协会 ISO 标准集装箱用水性涂料团体标准T/CCIASD 10012—2024的制定。该标准已于2024年8月1日开始实施。公司与行业伙伴共同推动技术规范落地，为促进行业规范发展贡献力量。 2、风电涂料业务回顾 （1）风电涂料收入下滑：2024年，公司风电涂料销量1.28万吨，与2023年销量1.24万吨相比略有增长，符合行业发展状态。但由于2024年风电涂料价格下滑，导致风电涂料销售额有所下降。尽管如此，公司风电涂料业务的竞争力依旧较强，未来发展前景可期。 （2）竞争地位依旧稳固：2024年风电行业技术迭代更新快速、市场竞争激烈，公司以持续不断的产品创新能力，持续居于国内市场龙头地位。 （3）海外市场实现突破：NORDEX 供应链的进入，标志着公司风电涂料在海外整机厂商的开端性突破，为未来进入其他海外整机厂商奠定基础。 （4）高难度项目显身手：凭借公司在风电领域强大的技术实力，公司风电涂料屡屡应用于国内高难度、标志性项目，如： 超长海上风电叶片：公司风电叶片涂料应用于明阳智能制造并已成功挂机的长达143米的海上风电叶片。 超长陆上风电叶片：公司风电叶片涂料已在长达131米的三一重能陆上风电叶片上批量应用。 超高海拔项目：公司风电叶片涂料产品在超过海拔5,000米的装机项目进行批量应用，公司产品在抗紫外线、耐老化性能方面获得肯定。 （三）新兴业务稳步推进 作为公司未来发展的重中之重，2024年公司船舶涂料稳步推进。2024年上半年，公司启动了船舶涂料在中国、美国、挪威三家船级社的认证工作，并2024年第四季度成立“船舶涂料市场营销中心”，为未来销售工作提前铺垫。 其他业务如光伏减反射涂层单层高透T88已在下游客户取得进展。光伏边框涂料、海上塔筒涂料等均在推进之中。 （四）海外并购初试身手 2024年8月，公司与科思创签署“太阳能涂层业务知识产权转让协议”，收购科思创拥有的与太阳能玻璃涂层业务相关的全部专利、商标、非专利技术，进一步扩大公司的业务版图。 之后，公司与科思创持续进行技术交接、专利转移、商标转移等工作，同时加紧推动产线建设、客户衔接等工作，该业务有望在2025年中期落地。 本次收购，是公司海外并购的一次有益的开端，为公司打开另外一条增长路径。 （五）出海战略持续推进 公司的发展历程是一部与国际巨头广泛合作的历史，集装箱涂料终端客户大部分为国外或境外客户。自2023年末上市以来，公司继续加快国际化步伐，于2024年度取得显著进展： 1、2024年度，公司实现境外销售收入4,333万元，相较2023年度增加200%以上。 2、2024 年度，公司继续向中材科技巴西工厂提供风电叶片涂料，为中国风电产业链企业出海提供支持。 3、2024年，经过艰难的、复杂的认证程序，公司成为全球知名的德国风电整机厂商 NORDEX指定风电叶片涂料供应商之一。 4、2023年，公司设立了香港子公司，业务主要覆盖亚太地区。2024年，为进一步开拓海外业务，公司董事会决定设立欧洲子公司，未来将以此子公司辐射欧洲、非洲、南美等地业务。目前欧洲子公司正在设立中，该公司设立后，公司在全球的业务覆盖范围将进一步扩大。 5、2024年内，为了开拓海外市场，公司加大了海外人员的引进步伐，未来还将继续实施人才国际化战略。 （六）研发工作成果显著 1、 2024年，公司继续加大研发投入，全年研发投入达到5,944万元，较2023年增加14.58%。 2、报告期内，公司新增专利13项，其中发明专利5项、实用新型专利8项。截至2024年末，公司专利达到100项，其中发明专利36项。 3、船舶涂料：作为防腐涂料之皇冠上的明珠，船舶涂料品种多、难度高。公司投入大量人力物力，目前部分产品测试取得阶段性成果，部分产品正在测试之中，部分产品于近期提交测试。 其中，船用车间底漆、PSPC 压载舱漆有望于 2025 年上半年取得实验报告，并在之后启动船级社证书申请；防污漆在实海静态测试中取得阶段性进展，目前防污漆已实际挂船，测试其在动态实体海域运行的防污效果，有望在2025年中期取得实验报告；船用防锈漆、船壳漆、水线漆等逐步进入到测试阶段。 4、上海市知识产权局认定包括公司在内的37家企业为2024年上海市专利工作示范单位（企业类）。上海市专利工作试点示范单位认定是上海市知识产权重点项目，强调以“专利质量”和“专利运用”为导向。公司将继续加强自主创新、不断提高知识产权管理水平，推动专利技术的转化应用。 5、公司专家工作站荣获“优秀”评级：根据2024年上海市院士（专家）工作站（服务中心）绩效评估结果，麦加芯彩专家工作站凭借在科研创新、科技成果转化、团队建设及项目推进等方面的杰出表现，从全市590家院士（专家）工作站中脱颖而出，荣获“优秀”评级。 （七）产能建设持续推进 为抓住2024年集装箱行业回暖机遇、满足未来业务规划及募投计划的实施，报告期公司的产能建设情况如下： 1、上海生产基地：涂料总产能由2万吨增长至5万吨，已在2024年中完成并已投产。 2、南通生产基地：涂料总产能将由7万吨增至11.4万吨，公司已于2024年第四季度启动。 3、珠海生产基地：即公司募投项目的珠海项目，该项目2023年末动工，截至2024年末，主体建设基本完成，设备购置及安装已经开始，均按计划如期进行。 （八）ESG工作成就斐然 1、董事会将ESG纳入核心决策框架，完善制度保障与长效机制，为企业高质量发展筑牢根基。 2、2024年，公司获得中质协质量保证中心颁发的中国涂料行业首张ESG管理体系认证证书。 3、2024年，凭借对人才培育、员工关怀、企业文化与价值观建设等方面的出色表现，公司获得由全球领先的雇主品牌传播机构雇主品牌研究所（Employer Branding Institute）颁发的2024“DEI雇主大奖”， 该奖项旨在表彰在多元（Diversity）、公平（Equity）和包容（Inclusion）领域取得卓越成就的企业。 4、公司9款涂料产品获得由北京中化联合认证有限公司颁发的绿色产品认证。此次认证涵盖了风电涂料和集装箱涂料两大业务板块。依据GB/T33761-2017《绿色产品评价通则》，其评价涵盖资源属性、能源属性、环境属性、品质属性，并要求产品从原料获取到最终废弃处理，均需达到极高的环保标准。 5、公司参与编制国内首份涂料产品EPD相关标准：《环境产品声明产品种类规则涂料》团体标准于9月27日正式发布并实施，该标准由寰宇东方国际集装箱（青岛）有限公司牵头，中国船级社质量认证有限公司、中远关西涂料（上海）有限公司、麦加芯彩共同参与编制。作为国内首份涂料产品EPD相关标准，它将有力推动集装箱全产业链EPD体系建设，赋能集装箱全产业链绿色低碳发展。 6、2024年度集装箱绿色技术优秀项目：在中国集装箱行业协会举办的2024年度大会上，麦加芯彩凭借在ESG领域的深入实践以及对建设绿色工厂的高度重视，荣膺“中国集装箱行业协会2024年度集装箱绿色技术优秀项目”。 7、麦加芯彩及其子公司南通麦加获得由中诚信认证和雇主品牌研究所颁发的中国涂料行业首张ISO 30415:2021人力资源管理-多元化和包容性（D&I）认证证书，这一殊荣将激励公司在未来继续秉持开放包容的理念，为构建一个更加公平、和谐的职场环境而不懈努力。 （九）持续分红回报股东 公司积极与投资者分享经营成果，持续实施现金股利分配。公司于2023年11月7日上市至今，已实施了2023年三季度、2023年年度及2024年中期三次现金分红。就2024年来看，公司2024年中期分红0.56元/股，本次年度分红1.08元/股，2024年度合计分红为1.64元/股，本年度公司现金分红总额（含中期已实施分配的现金红利59,423,224元）为173,808,896.80元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例达82.43%。其中本次年度分红方案尚需提交股东大会审议通过。（以上分红金额均为含税值） （十）股份回购顶格实施 2024年公司高效推进股份回购计划，顶格完成股份回购。2024年上半年，公司制定回购计划，计划回购金额区间为3,500万元至7,000万元，该股份回购工作已于2024年10月25日完成。回购股份数量2,087,340股，占公司总股本的1.93%，回购金额达到7,000万元回购上限的99.98%，体现了公司回购之诚意。该部分回购股份按计划将在合适时机用于员工股权激励。 二、报告期内公司所处行业情况 公司致力于工业涂料的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》，公司所在涂料行业属于“C 制造业”大类下“（C26）化学原料和化学制品制造业”下辖的“化学原料和化学制造业的涂料制造（C2641）行业”。 （一）全球涂料行业市场容量及竞争格局 根据 Fortune Business Insights，2023 年全球涂料市场规模为 2,065.6 亿美元，预计从2024年2,173.6亿美元增长至2032年3,039.7亿美元，复合年均增长率（CAGR）为4.5%。从全球涂料行业的竞争格局来看，市场集中度呈现持续上升趋势。根据涂料行业专业财经媒体《涂界》发布的数据，2023财年全球涂料行业前100强企业的累计销售收入占全球涂料总收入的62.83%，较上一财年提升了3.18个百分点。其中，前10强企业的市场份额达到44.10%，同比增加了2.57个百分点，显示出行业资源进一步向头部企业集中的趋势。 全球排名居于前列的企业分别为宣伟（Sherwin-Williams）、PPG工业、阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）、立邦涂料（Nippon Paint）以及立帕麦（RPM International）等国际巨头，前10强企业中，来自美国的公司占据了4席，荷兰、新加坡、德国、印度、日本、挪威均占据1席。在2023年全球涂料前100强企业中，共有26家中国企业上榜，较2022年相比未变。 （二）国内涂料行业市场容量及竞争格局 根据中国涂料工业协会发布的数据，2024年，中国涂料行业总产量3,534.1万吨，较上年同期同比降低1.60%；主营业务收入总额为4,089.03亿元，较上年同期同比增长1.56%。总体来看，2024年中国涂料行业运行基本保持稳定，但产业链供需关系、细分领域增速、进出口等特征变化明显。根据该协会对2024年前三季度工业涂料的发展情况说明，工业涂料中的汽车涂料、运输装备涂料、集装箱涂料、船舶涂料及海洋装备涂料等高性能涂料增加较快，呈现好的发展趋势。 从竞争格局来看，相较于全球市场，中国涂料市场集中度较低，2023年中国涂料前100强企业占全国涂料总收入比例的38.71%，较往年增长4.8个百分点，前10强企业占全国涂料总收入21.58%，较前一年增加约3.48个百分点，行业集中度有所提高。目前国内涂料市场分散，呈现差异化竞争格局，主要是因为国内涂料行业细分领域产品种类众多，不同领域之间存在较大的技术壁垒或一定的渠道壁垒。 2023 年，国际涂料企业仍然在中国本土占据了相对较大的市场份额，中国涂料市场前 10 强企业中，外资企业占据7席，本土企业3席，未发生变化；中国涂料市场前100强企业中，外资企业上榜数量为19家，外资企业销售收入占前100强总销售收入的50.83%，而本土企业81家，占前100强总销售收入的49.17%，较往年减少1.58个百分点，中外企业差距略有扩大，显示外资涂料企业的业务多元，抓住了高端涂料的市场扩容机会，在2023年表现较本土企业更好。 综上，我国涂料整体市场空间广大，但市场分散，对于国内涂料企业仍有发展空间。 （三）公司所处细分领域市场容量及竞争格局 工业涂料在汽车、船舶海运、能源发电、运输设备、电子信息、航空航天、石油天然气、采矿等众多领域均有广泛应用，各行业对工业涂料在防腐、防护、美观等方面的需求不断提高，有力地促进了市场发展，随着全球经济的持续复苏和制造业的转型升级，预计工业涂料的需求量将保持稳定增长。在工业涂料领域，市场格局较为分散，市场集中度仍然较低，但在部分领域，外资品牌占据较大市场份额。从品牌来看，全国工业涂料市占率前十的企业中，国际品牌占据主流，而国内企业的突破只能选择在某些领域逐步突破外资垄断的格局。 得益于公司的产品质量、创新能力、服务水平，公司在风电领域和集装箱领域均处于市场领先水平。 （四）行业趋势 1、涂料环保性要求增加 国内外的涂料产业政策都对涂料环保性能提出了越来越严格的要求，各国政府正加强对涂料中挥发性有机化合物（VOC）及其他有害物质的监管力度。欧美国家对VOCs的控制起步较早，如美国的《大气清洁法》（Clean Air Act）、欧盟的《欧洲清洁空气计划》、日本的《大气污染防治法》与《生活环境保护条例》以及澳大利亚的《国家 VOCs 减排计划》，都对VOCs的排放标准和排放源进行了限制，并且多次修改、补充，日趋严格。此外，欧盟透过对化学品管理的REACH法规进一步提高环保要求。中国政府在环境保护方面积极作为，《中国涂料行业“十四五”规划》中明确指出，涂料及相关行业发展过程中面临的环保问题主要有：VOCs排放、三废超标排放、重金属污染等。涂料行业通过消除过剩的产能、优化工业结构、提高效率和创新能力等方式，争取到“十四五”末基本实现“碳达峰”。随着全球各国环保政策法规日益趋严，一系列降低VOCs的环保政策的实施促使涂料厂商加大环保产品的研发投入，涂料产品将由传统的油性涂料逐步向高固体分、水性涂料和粉末涂料等环境友好型涂料转变，以满足法规要求并适应市场对绿色产品的需求。 2、涂料功能性要求提高 随着涂料市场和新型材料的发展，下游客户对涂料的功能化要求越来越高，涂料企业必须立足于下游客户的细分需求，提供个性化的涂料产品。 对于风电行业，主机的大型化和低成本趋势将驱使叶片转型为大型化和轻量化产品。风电叶片大型化使得其叶片前缘线速度不断提升，更容易受到雨滴、冰雹、盐雾、沙石等粒子的侵蚀，破坏叶片的气动特性，从而影响叶片的性能和机组出力。为维持风机的发电效率，减少停工和维修，延长叶片的使用寿命，下游行业对风电叶片防护材料提出了更高的防护等级要求。 此外，由于海上风电可以避免占用土地资源等问题，对于沿海经济发达省份，海上风电是其大力发展的新能源种类。由于海上风电面临风力大、湿度高、盐度高等问题，且检测、维修成本远高于陆上，因此海上风电对涂料强度和防腐性能的要求较陆上风电更高。为满足海上风电对技术提出的新要求，海上风电防护材料会向着高强度、高防腐、高运行期的技术路径迈进。 对于集装箱涂料行业，目前普通干货箱用水性涂料的性能与油性产品接近，但是特种箱使用的水性涂料在防腐和施工性能上还有待提高。在环保性要求提高的背景下，如何在进一步满足环保性能的前提下，提升特种箱水性涂料的应用属性，以及提高水性涂料的施工性能，对集装箱涂料的功能性应用提出新要求。 此外，随着粉末涂装技术不断进步和成熟，粉末涂料在集装箱制造行业已开始得到应用。 3、可持续发展引领行业变革 全球涂料行业正在经历由环保理念驱动的变革。随着各国政府收紧环保法规和消费者对绿色产品的偏好增强，涂料行业从技术研发到商业模式都在加速转型。过去企业专注提升涂料性能，特别是工业涂料传统上以防腐性能、机械耐久性及化学稳定性为核心竞争力，而可持续发展理念正推动涂料行业的技术路径与客户需求发生转变。 以引领可持续发展的欧洲为例，欧洲通过立法与标准双重机制重构行业竞争规则，迫使企业将ESG投入转化为核心竞争力，即使工业涂料企业不直接对欧出口，仍需应对间接合规压力。欧洲制定了严格的法规政策，如REACH法规对化学品注册、评估、授权和限制作出要求；RoHS指令限制有害物质使用；VOCs排放法规严格限制涂料中的挥发性有机化合物排放；欧盟碳边境调节机制（CBAM）虽未直接纳入涂料，但若使用涂料的基材（如钢材等）被纳入碳关税范围，制造商将可能要求涂料商同步提供经认证的低碳产品及碳核算数据以降低其碳税；EU ETS通过产业链的碳成本传导机制，将压力从终端（例如航运客户）逐级回溯至上游（涂料）；另一方面欧洲设定标准引导企业，如生态设计指令（Ecodesign）要求制造商在产品设计阶段就考虑产品的整个生命周再生材料，对供应商进行环境和可持续性评估，筛选出符合要求的合作伙伴，也可以透过与供应商合作开发低VOC、水性涂料等环保产品，推动技术创新，并鼓励供应商采用循环利用技术，实现资源高效利用。 未实施ESG管理的涂料供应商将面临采购溢价要求或订单流失风险，因此，工业涂料企业需进一步增强环保和绿色发展意识，建立碳核算体系、运用绿色减碳及数字化技术等做法巩固在跨境产业链中的不可替代性。可持续发展理念有望重塑行业竞争格局，推动供应商兼具技术创新与合规能力，以应对环保要求和市场期待。此外，供应商也要在员工健康与安全、公平劳动标准、提升信息透明度有所重视及提升，并确保满足客户的供应商行为准则，以顺利通过客户的定期现场审核评估，实现与客户的协同发展。 4、涂料行业中心逐渐向亚太地区转移 根据Orr & Boss咨询公司的统计数据，2023年全球涂料市场亚洲将占据46%，是全球最大的涂料生产地区，且在销售总量与各细分市场上均占据最大市场份额。未来，随着亚太地区人均涂料消费量逐渐接近欧美，涂料行业中心将进一步向亚太地区转移。 （五）行业发展机遇 1、政策支持 随着国家在涂料行业政策方面的引导与支持，涂料行业整体发展迅速，特别是涉及功能性涂料与环保型涂料的产品发展得到政策倾斜。同时，高性能涂料、无溶剂涂料、水性工业涂料等均被列入鼓励外商投资产业。围绕环保与高性能两个主题，具有相关属性的涂料将被政策重点推广，国家对相关产业的支持将为涂料行业的发展创造有利条件。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，将“风电涂料”、“无溶剂涂料”等“新型功能涂层材料制造”列入战略性新兴产业。《产业结构调整指导目录（2024 年本）》将低 VOCs 含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子等重点领域的高性能涂料列为鼓励类行业。《精细化工产业创新发展实施方案（2024—2027年）》，其中针对“涂料”提出，逐步削减高VOCs溶剂型涂料的生产和使用，大力发展水性、粉末、辐射固化、高固体分、无溶剂等无/低VOCs的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子信息、家居家电、通用机械等领域。推动企业通过使用新技术（一体化涂装集成/复合技术、多种辐射固化技术、分子结构设计、无机有机复合改性、纳米技术等）、新材料（新型光固化材料、环保溶剂、新型颜填料、高性能特种树脂等）等，提升产品质量档次，增加绿色产品供给。开发定制产品，打造专业的涂装队伍，提高产品性能和质量稳定性。 2、环保涂料面临发展机遇 传统涂料生产需要大量的有机溶剂，涂膜时有机溶剂挥发形成VOCs，造成环境污染。根据国务院印发的《“十四五”节能减排综合工作方案的通知》，以工业涂装、包装印刷等行业为重点，推动使用低挥发性有机物含量的涂料、油墨、胶粘剂、清洗剂，到2025年，溶剂型工业涂料、油墨使用比例分别降低20%、10%，溶剂型胶粘剂使用量降低20%。全面推进环保型涂料发展已经成为不可逆转的趋势。因此，随着环保要求的提高，国内水性漆等环保涂料将获得进一步的发展，在涂料整体行业规模内的占比将继续提升。 《以标准提升牵引设备更新和消费品以旧换新行动方案》（2024年3月）中提到了降低VOCs（挥发性有机化合物）的相关内容。具体来说，该方案提出逐步削减高VOCs溶剂型涂料生产和使用，大力发展水性、粉末、辐射固化、高固体分、无溶剂等无（低）VOCs的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子信息、家居家电、通用机械等领域的高性能涂料，以满足消费升级需求。这表明在推动设备更新和消费品以旧换新的过程中，降低VOCs排放是其中一个重要的方面，通过发展低VOCs或无VOCs的涂料产品，可以有效减少挥发性有机化合物的排放，改善环境质量，同时也能满足市场对高性能、环保型涂料的需求。 “双碳”目标提升至国家战略层面，全面绿色低碳转型成为社会经济发展的主旋律。涂料作为“工业的外衣”，是国民经济和国防工业重要的配套工程材料。在“双碳”目标的推动下，加快发展水性涂料等环保产品成为重要行业趋势。 3、部分细分领域的快速发展为涂料行业发展提供重要机遇 近年来，随着碳达峰与碳中和政策的推进，以风电及光伏为代表的新能源发电市场迎来迅速发展。2021 年开始，陆上风电开始进入平价时代，海上风电的国家补贴也在 2021 年底退出，同年，随着光伏技术的成熟和成本的下降，光伏也正式进入平价时代，中央财政不再对新备案的集中式光伏电站和工商业分布式光伏项目进行补贴；补贴的退出，取而代之的是“2030年前碳达峰、2060 年前碳中和”目标框架下的指引政策，这为新能源发电行业提供了长期的发展动力。其次，政策推动了能源结构的调整，鼓励发展非化石能源，加快了风电和光伏项目的建设。政策还通过碳交易市场等机制，为风电和光伏行业提供了经济激励，促进了其市场竞争力的提升。这些政策措施共同为风电和光伏行业的持续成长提供了有力支持。 同时，中国已成为全球船舶制造的领军者，2024 年造船业三大指标连续 15 年全球第一。根据工业和信息化部发布的数据，2024年我国造船完工量占全球的55.7%，手持订单量占全球市场的63.1%，新接订单量更是高达全球的74.1%。国内新能源汽车的发展也已经成为一大经济亮点，下游行业的快速发展为国内涂料企业的业务拓展提供了良好的外部环境。 4、进军海外市场、参与国际竞争提供新机遇 目前，国内工业涂料产能处于高位，部分细分领域竞争不断加剧，国内市场逐步进入存量竞争阶段，海外市场成为消化优质产能、优化产业结构的关键突破口。与此同时，全球范围内日益严格的环保法规与可持续发展诉求，与中国“双碳”目标的实施形成共振，推动企业加速绿色技术储备，进一步增强了工业涂料企业出海的动力。此外，经过多年与国际涂料企业的竞争，国内企业在技术研发、生产管理及市场运营等方面已积累一定能力及优势，具备了参与国际竞争的实力。这些因素叠加使得出海成为一个创造新增长的机会，吸引具有实力有能力的厂商走向海外市场参与国际竞争。 三、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司主要产品及其用途 公司生产的涂料按照分散介质划分，主要分为水性涂料及辅料、油性涂料及辅料和无溶剂涂料及辅料；按照现有产品的应用领域划分，可以分为集装箱涂料、风电涂料以及其他工业涂料。 涂料是涂覆在被保护或被装饰的物体表面，并能与被涂物形成牢固附着的连续薄膜，起到保护、装饰或其他特殊功能。而风电设备、集装箱、桥梁、钢结构等物体长期暴露在大气中，受到水分、氧气、盐雾等环境作用，易于发生腐蚀和破坏，尤其是风电叶片处于高速旋转，叶片尖端速度可达每秒百米以上，而集装箱长期处于海上运输的恶劣环境，更容易受到侵蚀和破坏，因此在物体表面涂抹涂料形成保护膜，可以有效减少腐蚀及破坏情况的发生，增加物体的使用寿命。 公司对于风电叶片防护及塔筒保护等前沿技术的研究和应用进行了持续投入。公司风力发电设备防护涂层系列产品可以应用到风电叶片涂层防护及塔筒保护领域，实现风力发电设备长期稳定运转，使得叶片具备优良的耐雨蚀、耐磨、耐老化等性能。公司从2009年起进入风电行业，至今已具备长达十多年的项目经验，开发了水性双组分及油性双组分聚氨酯高性能配套漆，产品具有高柔韧性、高耐磨性、高拉伸性、高强度、优异的耐雨蚀性、低VOCs、良好的延展性及疏水性等特点，符合相应环保要求，符合相关标准的要求。公司的风电叶片前缘保护产品，具备良好的耐雨蚀、耐砂石性能，可以防护包括砂蚀、雨蚀、冰雹侵蚀在内的所有常见侵蚀。 集装箱涂料方面，公司开发了水性系列和油性系列产品。公司集装箱涂料产品系列涵盖集装箱的底漆、中间漆、箱内面漆与箱外面漆，可应用于干货箱、冷藏箱与其他特种集装箱，具有优良的耐磨性、抗冲击性、抗老化性及防腐蚀性，以及耐盐雾、耐湿热、耐紫外老化等技术特点，起到集装箱防腐、美化的功能。其中水性集装箱涂料拥有低VOCs的特性，环保优势突出，目前公司水性系列产品已经占据主导地位。 在其他工业涂料方面，公司开发了一系列桥梁、钢结构用的防护涂料，产品具有良好的耐腐蚀性能，优异的耐化学品性能，硬度高、耐磨性好、可以低表面施工，VOCs较低，满足国家最新的环保标准。 公司于 2024 年下半年度收购了科思创的光伏玻璃减反射涂层产品相关资产，该产品的镀膜液采用先进的纳米材料技术，具有高透光率、良好的耐候性和长寿命，可以提升光伏组件的发电效率、延长光伏组件寿命，进而促进光伏发电的度电成本（LCOE）降低。公司的光伏玻璃减反射涂层适用于不同的光伏电站需求，主要应用场景包含海上光伏（盐雾腐蚀）、极端气候地区、沙尘地区、别墅屋顶美学场景、存量电站修复等。 （二）公司主要经营模式 公司设置了采购部、生产部、销售部、研发部等不同部门，各个部门配合协作。公司经营模式成熟，在报告期内未发生变化，具体情况如下： 1、采购模式 公司采购部负责公司及子公司的材料采购供应工作，公司生产涂料所需的原材料主要包括树脂、颜填料、助剂、固化剂用树脂、包装物、溶剂等品类。采购部根据企业的经营计划和生产计划，组织实施具体采购行为。公司采取供应商名录管理制度，研发技术中心负责选定符合资格的供应商范围，采购部负责编制及更新合格供应商名录，由管理层审批。 2、生产模式 公司目前采取以销定产的生产模式，依据订单情况安排生产计划，同时实行安全库存管理。 销售部门与客户签订销售订单后，会汇总在手订单情况并向运作管理部提供订单总结表，运作管理部根据订单总结制定相应的发货计划并下发各个部门，生产部门根据相关的发货计划制定详细的投料及生产计划。 3、销售模式 公司主要通过直销模式向客户销售涂料产品，同时亦有少量产品通过经销模式实现销售。其中直销模式下包括买断和寄售两种结算方式。 4、研发模式 公司以自主研发为主。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）技术与研发优势 公司已自主研发并形成了围绕风电叶片涂料和集装箱涂料的多项核心技术体系，至 2024 年12月31日，公司共拥有100项专利（包含发明专利36项）。经长期发展，公司在涂料行业内的专业技术水平获得了多方认可，公司自2012年起连续被评为高新技术企业，于2015年获得上海市科技小巨人荣誉，并于2022年获得了“国家知识产权优势企业”、工信部专精特新“小巨人”企业、上海市企业技术中心等称号，并建立了上海市专家工作站。报告期内，上海市知识产权局认定包括麦加芯彩在内的37家企业为2024年上海市专利工作示范单位(企业类)；凭借在科研创新、科技成果转化、团队建设及项目推进等方面的杰出表现，公司的专家工作站，从上海市全市590 家院士(专家)工作站中脱颖而出,获得“优秀”评级。此外，公司获得了 2024 上海专精特新“小巨人”企业品牌价值榜“百佳企业”,这也是国内首个省级专精特新企业品牌价值系列榜单。 （二）差异化竞争优势 涂料行业的下游应用于众多领域，每个应用领域的市场空间、增长速度、波动性、竞争态势、周期性不同，因此不同应用领域的涂料企业需求驱动力和业绩表现也迥然不同。在工业防腐涂料领域中，由于风电叶片涂料以及集装箱涂料相比于普通工业重防腐涂料而言，面对风沙、雨蚀、海雾等更为恶劣的自然环境，因此对涂料的防护及技术要求也相对更高。公司选择具有较高技术含量的风电叶片涂料与集装箱涂料作为重点发展的涂料领域，可以更好地与众多其他涂料企业进行差异化竞争。上述领域对技术和涂料供应质量稳定性的要求较高，因此行业认可的难度较大、周期较长，具有较高的进入壁垒，细分领域内竞争对手相对集中。公司自科思创收购的纳米级光伏玻璃减反射涂层产品，是一个技术密集型的细分市场，研发人员需要不断探索新的材料配方和工艺参数，通过精确控制纳米结构来优化光学性能，需要较高的技术投入来保持竞争力，研发难度大；此外，生产光伏玻璃减反射涂层产品需要高精度的生产设备和严格的工艺控制条件。公司拥有光伏玻璃减反射涂层核心技术，有较高的差异化竞争优势。 （三）客户资源优势 公司涂料产品目前主要应用于风电叶片与船运集装箱市场，公司与众多国际、国内知名企业建立了直接或间接的客户关系，该等客户市场地位稳固、业务规模大、市场信用高，覆盖了下游风电或集装箱较高市场份额，为公司现有业务的持续稳定打下基础，也为公司针对该等客户进一步扩展其他业务打下基础。 公司与中材科技（含中复连众）、时代新材、艾郎科技、双瑞风电、明阳智能、重通成飞、东方电气、天顺风能、上玻院、威海朗盛等风电设备制造商以及中集集团、中远海运、胜狮货柜、新华昌集团、富华机械、广东现代集装箱等船运集装箱制造商等主要客户建立了长期稳定的合作关系。 同时，在风电叶片、集装箱制造行业，进入终端客户的供应商名录是产品进入相关制造商的前置条件，公司在风电、集装箱领域已获得了主流终端客户群体的认可，亦构建了公司在竞争中脱颖而出的客户资源优势。公司进入了包括金风科技、远景能源、明阳智能、运达股份、三一重能、东方电气、中国中车、上海电气、中国海装、国电联合动力、哈电风能、NORDEX等风电整机厂，以及Maersk、CMA CGM、COSCO、OOCL、Hapag-Lloyd、ONE、Evergreen、HMM、Yang Ming、ZIM、Wan Hai、PIL 等全球头部集装箱航运公司，TIL、Textainer、Seaco、CAI、SeaCube、BlueSky、GCI、Touax、UES 等全球头部集装箱租赁公司的认可供应商名录，得以被指定为相关制造商的涂料供应商。 （四）产品优势 公司自2010年即开始大力研究开发环保涂料，在环保领域具有先发优势，公司已开发出多项水性涂料产品。 公司建立了完善的生产控制系统及辅助系统来保证生产效率及生产质量。在生产环节控制方面，公司采用行业内先进的PLC控制系统进行生产，生产工艺的主要环节均由PLC控制，确保产品品质并有效提高生产效率。 基于质量优势，公司产品屡屡应用于高难度项目。2023年，公司风电叶片涂料产品成功应用到了双瑞风电126米风电叶片，该叶片应用于中国海装18兆瓦海上风力发电机组，发电机组直径达到260米，同年，公司产品也成功应用到了华能集团世界首台2.7兆瓦双风轮风电机组整机。2024年，公司涂料成功应用于明阳智能搭配MySE18.X-20MW机组、长达143米的海上风电叶片及三一重能搭配15兆瓦机组、长达131米的陆上风电叶片，此外，公司的风电叶片涂料产品在超过海拔5,000米的装机项目进行批量应用。以上高难度项目的成功实施，得益于公司于风电领域技术创新和产品质量的持续深耕，也成为公司未来在行业竞争中脱颖而出的核心竞争优势。 五、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要系公司收入上升，成本同向上升。 销售费用变动原因说明：主要是与收入增加相关的市场推广费用的上升。 管理费用变动原因说明：主要是工资薪酬的上升。 财务费用变动原因说明：主要是理财产品利息收入增加。 研发费用变动原因说明：主要系研发使用原料增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系收入增加，销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。公司经营活动产生的现金流量净额为5,508万元，筹资活动中应收票据贴现收到现金14,337万元，两者相加19,845万元，占当年净利润94%，公司现金流量状况良好。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系赎回银行结构性存款所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期回购股票及股利分配增加所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2、 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内公司总体经营运行情况符合行业趋势，实现主营业务收入 213,757.28 万元， 较上年同期上升 87.56%，主要系集装箱涂料收入增加； 主营业务成本 169,501.88 万元，较上年同期上升 113.43%，主要系销量增加。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
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