[年报]中国外运(601598):2024年年度报告
原标题:中国外运:2024年年度报告 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人王秀峰、主管会计工作负责人李晓艳及会计机构负责人（会计主管人员）丁桂林声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司已于2024年10月15日派发2024年半年度股息每股现金红利0.145元（含税），共计1,053,563,321.16元（含税）。董事会建议公司以实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣除公司回购专用账户中的股份）为基数派发2024年末期股息，每股派发现金红利0.145元人民币（含税）。截至本年度报告披露之日，公司总股本为7,294,216,875股，扣除公司回购专用账户中的90,545,452股A股和22,019,000股H股，预计派发末期现金红利1,041,339,601.34元（含税）。该议案尚需本公司股东大会进行审议。 如末期派息议案获股东大会批准，则本公司2024年全年每股派息金额合计为0.29元（含税）。 六、 前瞻性陈述的风险声明 ?适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告「第四节管理层讨论与分析（董事会报告）」中「六、公司关于公司未来发展的讨论与分析」中的「（四）可能面对的风险」。 十一、 其他 ?适用 □不适用 公司2024年度财务报告按中国财政部颁布的《企业会计准则》及相关规定编制。除特别指明外，本报告所用记账本位币为人民币。 本报告的内容按照上交所上市规则及联交所上市规则的披露要求编制，并以简体中文、繁体中文及英文三种文字形式刊发。若对报告内容有任何歧义，以简体中文为准。 2024年亮点2024年亮点海运代理 空运通道 铁路代理 业务量 13.3% 业务量 14% 业务量 13.7% 万吨 收入 9.1% 可控运力 25.1 收入 7% 2024年亮点 推进“新型承运人”模式，助力公司转型发展 2024年亮点 推进“新型承运人”模式，助力公司转型发展 持续优化海外专项战略规划 加大海外布局力度，在关键地区加强资产配置，泰国仓库二期完工；海外投资额同比增长44% 9个碳中和园区 下属物流园区成为国内央企首家全部仓库均获得金级及以上LEED证书的物流园区单证自动化处理服务年处理能力超1,500万单；自动驾驶商业运营里程累计240万公里，持续保持国内领先稳步推进GTM（全球贸易合规解决方案）合作项目 (不含交易费用)；回购H股股份2,202万股，回购金额约7,991万港币(不含交易费用)；上述回购股份均将用于注销。 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： A股 本公司每股面值1.00元人民币的境内上市股，于上交所上市并以人民币买卖公司章程 中国外运股份有限公司章程 董事会 本公司董事会 企业管治守则 联交所上市规则附录C1的企业管治守则 招商局 招商局集团有限公司，一家依据中国法律设立，直属国务院国有资产监督管理委员会监管的国有独资企业，为本公司实际控制人，于本报告日合计持有本公司已发行股本约59.20% 招商局集团 招商局及其附属公司 公司条例 《公司条例》（香港法例第622章） 本公司、公司、中国外运 中国外运股份有限公司，于中国注册成立的股份有限公司，其H股在香港联交所上市，A股在上交所上市 公司法 中华人民共和国公司法 中国证监会、证监会 中国证券监督管理委员会 董事╱监事 本公司董事╱监事 财务公司 招商局集团财务有限公司，一家于本报告日分别由招商局及中国外运长航持有51%及49%股权的公司 本集团 本公司及其附属公司 H股 本公司每股面值为1.00元人民币的境外上市股，于联交所上市并以港元进行交易 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 中国外运股份有限公司 公司的中文简称 中国外运 公司的外文名称 SINOTRANS LIMITED 公司的外文名称缩写 SINOTRANS 公司的法定代表人 王秀峰 二、 联系人和联系方式 董事会秘书╱公司秘书 证券事务代表 姓名 李世础 李春阳 联系地址 中国北京朝阳区安定路5号院10号楼 中国北京朝阳区安定路5号院10号楼招商局广场B座 招商局广场B座 电话 8610 52295721 8610 52295721 传真 8610 52296519 8610 52296519 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况简介 公司首次注册登记日期 2002年11月20日 公司注册地址 中国北京市朝阳区安定路5号院10号楼1至22层101内 十一层1101 公司注册地址的历史变更情况 公司已于2023年11月完成注册地址的变更，具体详见公司在上交所网站（www.sse.com.cn）和香港联交所 (www.hkexnews.hk)网站刊登的日期为2023年11月 27日的相关公告 公司办公地址 中国北京市朝阳区安定路5号院10号楼招商局广场B座 公司办公地址的邮政编码 100029 公司网址 www.sinotrans.com 电子信箱 [email protected] 四、 信息披露及备置地点 公司披露年度报告的媒体名称及网址 《证券日报》(www.zqrb.cn) 《证券时报》(www.stcn.com) 公司披露年度报告的证券交易所网址 www.sse.com.cn、www.hkexnews.hk公司年度报告备置地点 中国北京朝阳区安定路5号院10号楼招商局广场B座10层公司简介和主要财务指标 七、 近五年主要会计数据和财务指标 （一） 主要会计数据 单位：百万元 币种：人民币 2023年 本期比上年 主要会计数据 2024年 调整后 调整前 同期增减(%) 2022年 2021年 2020年 营业收入 105,620.77 101,764.65 101,704.56 3.79 109,293.50 124,348.39 84,536.84 – 归属于上市公司股东的净利润 3,917.65 4,214.79 4,221.84 7.05 4,079.19 3,713.52 2,754.42 – 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 3,163.41 3,456.64 3,456.64 8.48 3,534.75 3,389.24 2,354.37 益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 4,111.26 3,832.94 3,837.12 7.26 5,245.41 4,164.56 3,956.39 2023年末 本期末比上年 2024年末 调整后 调整前 同期末增减（%） 2022年末 2021年末 2020年末 归属于上市公司股东的净资产 39,567.59 37,803.81 37,801.73 4.67 34,804.43 33,101.22 30,448.00 总资产 77,195.50 75,906.79 75,886.62 1.70 78,502.44 74,306.36 65,818.70 – 总负债 35,154.82 35,785.43 35,767.34 1.76 41,572.73 39,256.06 33,567.92 公司简介和主要财务指标 八、 境内外会计准则下会计数据差异 （一） 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 ?不适用 （二） 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 ?不适用 （三） 境内外会计准则差异的说明： □适用 ?不适用 九、 2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 （1-3月份） （4-6月份） （7-9月份） （10-12月份） 营业收入 24,286,629,941.58 32,081,067,906.74 29,504,584,251.12 19,748,491,255.99归属于上市公司股东的净利润 802,732,725.54 1,142,325,744.21 880,170,856.25 1,092,422,035.38归属于上市公司股东的扣除非经常 731,381,240.34 1,067,486,978.89 792,131,634.33 572,405,471.51性损益后的净利润 – 经营活动产生的现金流量净额 2,710,335,331.56 1,061,924,055.73 2,063,647,644.90 3,696,023,445.63 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 ?不适用 公司简介和主要财务指标 非经常性损益项目 2024年金额 2023年金额 2022年金额 因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用 对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 受托经营取得的托管费收入 – 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 67,575,958.80 9,713,577.16 27,646,046.93其他符合非经常性损益定义的损益项目 7,769,875.66 82,062,043.30 103,686,105.15减：所得税影响额 106,399,075.15 213,467,777.82 124,367,018.61 少数股东权益影响额（税后） 173,262,747.20 161,176,623.65 89,243,789.55合计 754,246,036.31 758,147,152.12 544,444,589.25 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号－非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号－非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 ?不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 ?适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 对当期利润的 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 影响金额 交易性金融资产（注1） 520,189.78 574,374.32 54,184.54 72,440.77其他非流动金融资产（注2） 976,841,095.30 1,215,266,140.98 238,425,045.68 244,487,581.53– 其他权益工具投资（注3） 415,223,441.98 416,867,662.27 1,644,220.29合计 1,392,584,727.06 1,632,708,177.57 240,123,450.51 244,560,022.30 注1：交易性金融资产主要为本集团因债务重组取得的安通控股股份有限公司股票、深圳市索菱实业股份有限公司股票。 注2：其他非流动金融资产主要为本集团持有的南方航空物流有限公司、南京港龙潭集装箱有限公司、China Merchants Logistics Synergy Limited Partnership、欧冶云商股份有限公司等公司股权。 注3：其他权益工具投资为本集团持有的中国国际航空股份有限公司2,884,597股票、长航货运有限公司13%股权。 十二、 其他 □适用 ?不适用 董事长报告 面对如此艰难的内外部环境，本集团充分发挥主观能动性，迎难而上，积极构建新型承运人模式，扎实推进全面数字化转型，持续拓展国际国内两个市场，深入推进质效提升高阶行动，取得了良好的成绩。2024年，公司实现营业收入1,056.21亿元，持续站稳千亿大盘，资产负债率为45.54%，下降1.60个百分点，整体财务状况稳健良好。 高度重视股东回报 经公司股东大会及╱或董事会批准，公司于2024年7月22日和10月15日分别派发2023年末期股息(0.145元╱股，含税）和2024年中期股息（0.145元╱股，含税），全年总计派发现金股利21.07亿元（含税）。经2025年3月25日召开 的公司董事会会议审议通过，向股东大会建议以实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣除公司回购专用账户中的股份）为基数派发2024年末期股息，每股派发现金红利0.145元（含税）；如获批准，则公司2024年度合计每股派息0.29元（含税），派息总金额为20.95亿元（含税），加上2024年累计回购金额约0.69亿元，派息率达55.2% （含回购金额）。 环境与社会责任 中国外运始终将绿色、低碳、可持续发展理念融入企业发展，以创新驱动行业变革，以责任践行商业向善，坚定不移地推进公司高质量发展，致力于为国家、客户、投资者、员工和社会创造更大价值。关于本集团2024年度在环境与社会责任方面的具体表现，详见公司披露的《2024年度环境、社会与治理报告》。 投资者关系 公司在以稳健经营业绩回报投资者的同时，高度重视投资者关系维护工作，注重加强与股东和潜在投资者的沟通交流。通过业绩说明会、路演、反向路演等多种方式，多渠道、多层次、多维度开展投资者沟通活动，有效传递本集团的价值。2024年，公司累计接待投资者近800人次，组织召开4次定期报告业绩说明会，并在北京、张家港举办2场反向路演活动，进一步增进了投资者对公司业务、发展战略的理解。此外，本集团以投资者需求为导向，不断提升信息披露质量和透明度，确保所有投资者，尤其是中小股东，能够及时、公平地获取信息，切实维护投资者的合法权益。 第四节 管理层讨论与分析（董事会报告） 一、 经营情况讨论与分析 （一） 报告期内总体经营情况 2024年，国际政治经济局势呈现出「动荡分化、缓慢复苏」的复杂态势。地缘冲突不断、政策博弈激烈，各类结构性矛盾相互交织，致使全球经济增长动能持续疲软。国际货币基金组织（IMF）预测，全球经济增速虽小幅回升至3.2%，但与疫情前水平相比仍存在较大差距。美联储开启降息周期，然而其政策外溢性加剧，新兴市场深受美元波动的冲击。西方多个主要经济体在大选之后，国际权力格局面临重塑，单边主义与保护主义政策愈演愈烈，再加上地区冲突不断升级，全球供应链的稳定性和韧性受到极大挑战。中国经济同比增长5%，供给端恢复速度快于需求端。2024年，中国仓储市场价格整体下行，空置率上升，尽管部分区域采取了「以价换量」等措施刺激需求，但效果欠佳。 面对复杂严峻的外部环境，以及市场需求不足、运力资源趋紧、行业竞争加剧等多重压力，公司积极应对、主动作为，在供需挤压中坚定转型突破、在进退取舍中追求量质平衡。公司加快构建新型承运人模式，大力拓展国内外市场，强化海外关键节点资源布局，全年实现营业收入1,056.21亿元，持续站稳千亿大盘，应收账款周转天数加快2天，有息债务率下降2.78个百分点，整体财务状况保持良好。 1、 持续拓展市场，巩固市场地位 在市场整体承压的情况下，公司积极作为，化市场存量为外运增量。2024年，公司主要板块的业务量实现双位数增长，其中海运代理、空运通道和铁路代理分别同比增长13.3%、14%、13.7%。与此同时，公司持续加强与核心客户共建物流生态圈，核心直客收入同比增长15.3%。 2、 加速构建「新型承运人」模式，推动业务转型 2024年，公司持续推进传统业务转型，加快构建新型承运人模式。空运业务务加强与资源方的合作，新开通6条定班货运航线，稳定运营11条全货机包机航线，共执飞1,132架次，可控运力达25.1万吨，业务量达102.8万吨。水运业务积极深化与船公司的合作，探索包舱等多元合作模式，在中东、印巴、东南亚等航线加强可控运力的掌控，并与资源方共同打造多条优质航线产品。陆运业务持续扩张，长沙、沈阳两个自营平台获批成为全国中欧班列集结中心，国际班列业务量累计突破170万标箱；陆运主系统成为全国首个与海关「单一窗口」成功对接的案例。 管理层讨论与分析（董事会报告） （二） 分部经营及分部利润情况（其中分部利润为分部营业利润剔除对合联营企业的投资收益的影响） 专业物流 2024年，本集团专业物流服务的对外营业额为279.51亿元，较上年的275.22亿元增加1.56%，分部利润为7.24亿元，较上年的10.61亿元下降31.81%。本年度国内需求不足，仓储等相关资产空置率增加，本集团抢抓市场，扩大与客户的合作规模，使得收入稳中有升；但由于市场要素价格下降以及客户对物流成本管控更加严格导致新签合同服务价格下调，而专业物流业务部分成本刚性，所以业务利润有较大幅度下降。 代理及相关业务 2024年，本集团代理相关业务的对外营业额为671.70亿元，较上年的619.80亿元上涨8.37%，主要是因为业务量增长叠加运价同比上涨的影响；分部利润为22.49亿元，较上年的22.98亿元下降2.16%，主要是由水运、陆运及仓储业务激烈的市场竞争导致的。 电商业务 2024年，本集团电商业务的对外营业额为105.00亿元，较上年的122.63亿元下降14.38%，分部利润为1.59亿元，较上年的1.99亿元下降19.97%，主要是受业务量下降的影响。 各业务板块的财务表现 收入 分部利润 管理层讨论与分析（董事会报告） （二） 分部经营及分部利润情况（其中分部利润为分部营业利润剔除对合联营企业的投资收益的影响） 专业物流 2024年，本集团专业物流服务的对外营业额为279.51亿元，较上年的275.22亿元增加1.56%，分部利润为7.24亿元，较上年的10.61亿元下降31.81%。本年度国内需求不足，仓储等相关资产空置率增加，本集团抢抓市场，扩大与客户的合作规模，使得收入稳中有升；但由于市场要素价格下降以及客户对物流成本管控更加严格导致新签合同服务价格下调，而专业物流业务部分成本刚性，所以业务利润有较大幅度下降。 代理及相关业务 2024年，本集团代理相关业务的对外营业额为671.70亿元，较上年的619.80亿元上涨8.37%，主要是因为业务量增长叠加运价同比上涨的影响；分部利润为22.49亿元，较上年的22.98亿元下降2.16%，主要是由水运、陆运及仓储业务激烈的市场竞争导致的。 电商业务 2024年，本集团电商业务的对外营业额为105.00亿元，较上年的122.63亿元下降14.38%，分部利润为1.59亿元，较上年的1.99亿元下降19.97%，主要是受业务量下降的影响。 各业务板块的财务表现 收入 分部利润 1,05 7.65 .22 279 .80 671 .63 1052023年 2024年 2023年 2024年 专业物流 代理及相关业务 电商业务 管理层讨论与分析（董事会报告） （三） 主要业务运营数据 2024年，公司合同物流（含冷链物流）4,989.7万吨，2023年4,779.9万吨；项目物流655.5万吨，2023年627.5万吨；化工物流422.3万吨，2023年382.9万吨。 2024年，公司海运代理1,515.6万标准箱，2023年1,337.3万标准箱；公司空运通道业务量102.8万吨（含跨境电商物流20.4万吨），2023年90.2万吨（含跨境电商物流20.4万吨）；铁路代理57.3万标准箱，2023年50.4万标准箱；船舶代理66,845艘次，2023年62,300艘次；库场站服务2,845.2万吨，2023年2,622.5万吨。 2024年，公司跨境电商物流17,906.9万票，2023年36,339.5万票；物流电商平台269.9万标准箱，2023年247.4万标准箱；物流装备共享平台8.5万标准箱╱天，2023年8.4万标准箱╱天。 管理层讨论与分析（董事会报告） （三） 集装箱海运市场需求回暖，运价波动上涨 从需求端看，2024年以来，全球消费制造业开始回暖，经济活动和国际贸易持续平稳向好，海运贸易需求逐步恢复。世界贸易组织12月发布的「货物贸易晴雨表」显示，集装箱航运指数（105.8）高于趋势水平。从供给端看，根据Alphaliner数据，2024年全球集装箱船队运力规模突破3,000万TEU，但受红海局势持续改变运输路径，船公司运力调配、航运线路选择等因素影响，全球供应链总体呈现紧张态势。运价方面，集装箱海运受运输需求回暖、供应链紧张、地缘政治扰动等因素影响，市场运价出现波动，整体水平较上年显著上涨。2024年CCFI均值1,550.59点，同比增长65%。 2024年，全国港口集装箱吞吐量为3.32亿标准箱，同比增长7%（上年同期为4.9%）；全国港口货物吞吐量176亿吨，同比增长3.7%，其中外贸货物吞吐量同比增长6.9%。 CCFI 月均指数 2500 2108 2068 2023年 2024年 2025年 （四） 全球空运市场需求旺盛但运力紧缺，导致运价高企 根据国际航空运输协会(IATA)的数据，从需求端看，2024年全球航空货运总需求，按照货运吨公里（CTKs）同比增长11.3%（国际需求增长12.2%），2024年全年货运需求超过2021年峰值纪录。IATA预计2025年增长将放缓至5.8%，与历史水平保持一致，主要是从经济基础看，油价呈下降趋势，贸易继续增长；但同时，航空货运业将面临地缘政治变化的挑战。从供给端看，2024年全年航空货运运力，按照可用货运吨公里（ACTK）同比增长7.4%。运价方面，受需求上升的刺激，空运运价得以支撑。 根据中国民用航空局统计，2024年，我国货邮运输量完成898.2万吨，同比增长22.1%，较2019年增长19.3%。 管理层讨论与分析（董事会报告） 三、 报告期内公司从事的业务情况 本集团秉承「运万物、连世界、创生态，以物流成功推动产业进步」的企业使命，凭借完善的服务网络、丰富的物流资源、强大的专业物流能力与领先的供应链物流模式，为客户提供定制化的专业物流解决方案和一体化的全程供应链物流服务。本集团的主营业务包括专业物流、代理及相关业务和电商业务三大板块。 （一） 专业物流 中国外运根据客户的不同需求，为客户提供量身定制的、覆盖整个价值链的一体化物流解决方案并确保方案的顺利实施，包括合同物流、项目物流、化工物流以及其他专业物流服务。 合同物流主要为客户提供包括采购物流、生产物流、销售物流、逆向物流等供应链全程物流管理服务，同时还可提供物流方案设计咨询、供应链优化及供应链金融等增值服务。公司的合同物流业务按照目标行业进行管理，在消费品、汽车及新能源、科技电子、医疗健康、工业品等多个行业及领域具有领先的方案解决能力。公司已与境内外众多知名企业建立了良好的长期合作关系。合同物流受宏观经济和国内制造业、消费市场变化等因素的影响。 项目物流面向电力能源、石油化工、冶金矿业、基础设施、轨道车辆等行业的工程承包企业，提供工程设备及物资的门到门、一站式物流解决方案设计及执行服务，以服务出口工程项目为主。服务内容包括但不限于提供物流方案设计、海运、空运、陆运、仓储、包装、报关报检、港口中转、大件运输、进出口政策咨询等。公司已在全球操作了众多物流项目，具有丰富的项目经验。项目物流主要受中国对外承包工程以及世界各国及地区经济和政治、安全局势等因素的影响。 管理层讨论与分析（董事会报告） 铁路代理方面，中国外运是国内领先的铁路货代服务商，可为客户提供散杂货和集装箱等多种方式的铁路代理服务，包括国内铁路代理服务、国际铁路代理服务（含过境铁路代理服务）以及海铁联运在内的全程供应链服务。截至2024年底，公司国际班列累计发运超过1.3万列、170万标准箱。公司国际班列自营平台在长沙、沈阳、深圳、东莞、新乡、绵阳、赤峰等地累计开通线路50余条（其中周班常态化运行15条）；同时，公司积极参与中老泰通道建设，打造中老泰铁路快线产品，为客户提供中老铁路双向运输、跨境转运、箱管等综合服务。 船舶代理方面，中国外运是中国领先的船舶代理服务公司，在中国沿海、沿江70多个口岸设有分支机构，并在香港、日本、韩国、泰国等地设立代表处，为船公司提供船舶进出港、单证、船舶供应及其他船舶在港口相关业务等服务。 库场站服务方面，中国外运为客户提供货物储存及装拆箱、货物装卸、发运、分拨配送等相关服务。 中国外运拥有丰富的仓库和集装箱场站资源，并在广东、江苏、安徽及广西壮族自治区拥有11个自营内河码头，是公司提供优质、高效的货运代理和综合物流服务的重要依托。 公司代理及相关业务主要受全球贸易情况、中国出口集装箱运价、中国港口集装箱吞吐量、航空货邮运输量以及市场供求关系等多种因素的影响。 公司代理及相关业务是业务发展的基石，将紧密围绕客户需求，强化客户驱动，注重价值创造和模式创新，延伸服务链条，深挖客户和供应商价值，推进平台化和产品化建设，逐步向全程供应链方向转型。 管理层讨论与分析（董事会报告） （二） 拥有清晰明确的战略路径，搭建强客户、强产品、强运营的全网运营体系公司持续推动「十四五」规划实施，做智慧物流的引领者、做供应链生态的构建者、做中国高质量物流产业的推动者。在战略引领下，全面深化战略客户合作，提升服务客户能力，促进产品通道建设与创新，推动数字化转型向深向实迈进，进一步构建强客户、强产品、强运营的全网运营体系。持续完善海外布局，推进产品通道建设，持续加大网点建设和资源投入。深化组织变革，加强总部能力建设，持续打造「新时代中国外运改革创新高质量发展先行示范区」，先行示范作用突显。 （三） 有强大的专业物流方案解决能力 公司致力于构建具有高度适应性和灵活性的供应链物流服务体系，聚焦消费品、汽车及新能源、科技电子、医疗健康、工业品、工程、能源、化工等重点产业，为众多行业龙头企业及其上下游伙伴量身打造全方位、全链条的全球贸易合规物流解决方案以及高效、可靠、韧性的供应链支撑。同时以数智化与绿色化赋能，为客户创造高附加值服务。在提升客户生产制造以及工程项目各个环节的货物、设备调配效率方面，公司积累了丰富的运营经验，确保全球范围内的生产资源能够按时、准确地送达目的地。中国外运在合同物流、项目物流、化工物流等领域，不仅积累了丰富的行业经验，更不断创新，推行绿色服务理念，在产业全价值链物流服务中建立了领先优势，并为发挥头部物流企业担当、推动物流业与制造业两业融合发展做出了积极的探索与贡献。 管理层讨论与分析（董事会报告） 1、 营销服务 AI+销售：研发上线AI商业方案生成助手，支持行业方案自动生成，助力企业销售人员基于中国外运的整体资源快速制作商务材料，显著提高服务效率和质量。 2、 客户服务 数字化线上服务：面向企业客户，利用数智化技术打造一站式的线上服务「外运必达」。2024年，聚焦通过网页端、微信小程序提供海运无纸化换单、提单申领、电子EIR、美元电子支付、园区╱场站╱码头预约提送货等多个自助服务场景、为客户提供7*24小时不间断的自助服务。 3、 单证服务 AI+单证处理：研发具备物流业务知识及单证理解能力的「物流单证通」并融合自研的单证智能化处理平台，重点攻克长尾客户小、零、散、碎多样式单证识别差异大、准确率低的技术难点，单证自动化服务年处理能力超过1,500万单。 4、 货物存储 AI+库存盘点：利用AI视觉识别、AGV导航和控制技术，研发了一套智能无人盘点解决方案。 该方案通过视觉感知、优化和控制系统，实现了对货物属性的全面感知和快速识别，显著提升了盘点效率，预计效率提高4～5倍，每年节约人工成本50万～100万元，仓库作业效率提升30%～50%。2024年，该产品在中国外运区域和专业子公司的多个项目中推广应用。 AI+入库：将人工叉车改造为「智慧叉车」，通过货物条形码数据的自动化采集完成信息录入；在叉车顶部安装了3D雷达定位模块，实时扫瞄周围环境并进行高精度定位，自动锁定货物存放位置，无需人工扫码即可完成货物信息的录入与管理。同时，车载终端提供仓库内实时导航功能，帮助司机准确判断位置和距离。该产品已在中国外运的三个子公司中应用，覆盖六个区域和四个行业。 管理层讨论与分析（董事会报告） 五、 报告期内主要经营情况 （一） 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 105,620,773,355.43 101,764,652,538.80 3.79 营业成本 100,077,475,111.46 95,957,211,293.68 4.29 – 销售费用 1,000,310,718.12 1,075,970,269.71 7.03 – 管理费用 3,328,915,531.87 3,383,414,426.41 1.61 – 财务费用 247,162,446.05 258,861,518.48 4.52 – 研发费用 120,658,190.73 233,188,701.16 48.26 经营活动产生的现金流量净额 4,111,259,814.70 3,832,937,488.82 7.26– 投资活动产生的现金流量净额 207,387,715.78 218,308,730.67 5.00– 筹资活动产生的现金流量净额 -4,739,201,328.55 -6,704,816,117.56 29.32 营业收入及营业成本变动原因说明：主要因业务量增长，导致本集团营业收入及成本同比增加。 销售费用和管理费用变动原因说明：本年公司持续加强成本费用管控，导致销售费用、管理费用均有有所下降。 财务费用变动原因说明：主要是本集团通过持续优化债务结构、降低有息负债、加强汇率日常管理，导致财务费用同比下降。 研发费用变动原因说明：主要是本集团费用化研发投入下降较多。 管理层讨论与分析（董事会报告） (2) 产销量情况分析表 □适用 ?不适用 (3) 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用 ?不适用 (4) 成本分析表 单位：元 分行业情况 本期金额 本期占总 上年同期占 较上年同期 成本比例 总成本比例 变动比例 分行业 成本构成项目 本期金额 (%) 上年同期金额 (%) (%) 物流行业 运输和相关费用 90,409,395,542.42 90.34 86,346,004,945.07 89.98 4.71物流行业 人工成本 4,708,216,382.81 4.70 4,721,872,546.87 4.92 -0.29物流行业 折旧与摊销 2,128,143,823.05 2.13 2,113,128,681.93 2.20 0.71物流行业 维修保养费 150,286,843.79 0.15 150,702,946.83 0.16 -0.28物流行业 燃油费 460,682,217.79 0.46 436,412,707.87 0.45 5.56物流行业 租金开支 734,088,035.24 0.73 696,796,163.20 0.73 5.35物流行业 安全生产费 106,115,541.69 0.11 101,221,637.07 0.11 4.83物流行业 其他经营开支 1,380,546,724.67 1.38 1,391,071,664.84 1.45 -0.76 (5) 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化 □适用 ?不适用 (6) 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 管理层讨论与分析（董事会报告） 其他说明： (i) 截至2024年12月31日止年度内，本公司的董事、监事、其紧密联系人士及任何股东（据董事会所知拥有5%以上本公司股本的），并没有拥有本集团五大客户或五大供货商的任何权益。 (ii) 与客户的关系 本集团与公司主要客户建立长久良好合作关系，并遵循一般商业条款，与其他客户享有一致信贷条件。本集团对主要客户按照合同支付条款进行结算，结合对可回收金额的判断，对应收货款的余额采用按类似的信用风险特别划分组合的应收款项坏账准备计提。本集团及时对主要客户信息情况进行跟踪评估，并开展客户满意度评价，促进与主要客户的沟通与关系。 (iii) 与供应商的关系 本集团一直以来致力按高质素、高诚信的标准选用供应商进行采购，并已建立有关程序，确保采购流程公开、公平及公正。为提升采购品质，本集团使用关键性评估及指引，以衡量及考虑供应商在劳工、健康和安全以及环境影响方面的可持续性。为有效地管理我们的供应商及减少潜在的供应商风险，本集团相关部门定期进行供应商表现评估，促进与供应商的沟通与关系。 3、 费用 ?适用 □不适用 具体详见本节「五、报告期内主要经营情况」中「（一）主营业务分析1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表」。 管理层讨论与分析（董事会报告） 5、 现金流 ?适用 □不适用 单位：百万元 2024年 2023年 经营活动产生的现金流量净额 4,111.26 3,832.94 投资活动产生的现金流量净额 207.39 218.31 – – 筹资活动产生的现金流量净额 4,739.20 6,704.82 汇率变动对现金及现金等价物的影响 34.63 73.61 – – 现金和现金等价物净增加额 385.92 2,579.96 期末现金和现金等价物余额 13,440.38 13,826.30 经营活动 截至2024年12月31日止年度，经营活动产生的现金流入净额为41.11亿元，较上年38.33亿元增加2.78亿元，主要是因为本年度业务量增长、加强资金管控及应收账款管理，经营活动产生的现金流量净额增加。其中：销售商品、提供劳务收到的现金约为1,113.36亿元（2023年：1,083.63亿元），购买商品、接受劳务支付的现金为985.76亿元(2023年：951.26亿元），净额为127.60亿元（上年为132.00亿元），较去年减少4.39亿元；支付给职工以及为职工支付的现金较去年减少0.42亿元；支付其他与经营活动有关的现金较去年减少9.30亿元。 投资活动 截至2024年12月31日止年度，投资活动产生的现金流入净额为2.07亿元，较上年减少1,092万元，主要因为本年本集团收到的合联营公司分红减少。其中：取得投资收益所收到的现金17.73亿元，同比减少4.27亿元；处置固定资产、无形资产及其他长期资产收回的现金净额1.53亿元，较上年同期减少2.35亿元；处置子公司及其他营业单位收到的现金净额较上年增加0.49亿元；购建固定资产、无形资产及其他长期资产支付的现金15.55亿元，较上年同期减少0.57亿元；投资所支付的现金3.37亿元，较上年同期增加0.23亿元；取得子公司及其他营业单位支付的现金净额同比减少4.85亿元。 管理层讨论与分析（董事会报告） (5) 证券投资 于2024年12月31日，本集团持有上市股权投资1.42亿元，详情载于本报告「第十一节财务报告」中的财务报表附注九之2、12、13。 (6) 或有负债和担保 于2024年12月31日，或有负债主要来自本集团在日常业务过程中产生的未决法律诉讼，金额为1.48亿元（于2023年12月31日为1.38亿元）。 担保情况详见本报告「第七节重要事项」中的「十三、重大合同及其履行情况（二）担保情况」。 (7) 借款及债券 于2024年12月31日，本集团的借款总额为67.92亿元（于2023年12月31日：53.60亿元）。 其中42.84亿元以人民币结算，2.44亿元以美元结算及14.40亿元以欧元结算，8.25亿以港币结算，以上借款中35.24亿元为须于一年内偿还的银行借款。 于2024年12月31日，本集团的应付债券总额为20.30亿元（于2023年12月31日：40.66亿元）。以上债券中须于一年内偿还的债券有0.11亿元。 截至2024年12月31日止年度，本集团的借款及债券详情载于本报告「第十一节财务报告」中的财务报表附注九之25、34、35。 (8) 银行贷款 本公司及本集团的银行贷款的详情载于本报告「第十一节财务报告」中的财务报表附注九之25、34。 (9) 抵押及担保借款 详见本报告「第四节管理层讨论与分析（董事会报告）」中的「五、报告期内主要经营情况（三）资产、负债情况分析」中的「3.截至报告期末主要资产受限情况」以及「第七节重要事项」中的「十三、重大合同及其履行情况（二）担保情况」。 (10) 专项储备 本集团于2024年12月31日专项储备约为1.43亿元。 (11) 可供分配储备 本公司于2024年12月31日的可供分配储备约为72.38亿元。 管理层讨论与分析（董事会报告） 截至2024年12月31日止年度，本集团并无集团整体层面上的设定受益计划，仅涉及本公司下属单位收购的中国扬子江轮船股份有限公司、中外运久凌储运有限公司、舟山中外运报关有限公司就社会化移交退休人员计提的统筹外费用的一项设定受益计划，于2024年12月31日该设定受益计划涉及的受益人数为144人，其影响范围及金额对本集团而言无重要性，详情请参见本报告「第十一节财务报告」中的财务报表附注九之38。 (17) 捐赠 本报告期内，本集团慈善和其他捐赠款支出总额约为904.22万元。 （二） 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 ?不适用 （三） 资产、负债情况分析 ?适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：元 本期期末金额较 本期期末数占 上期期末数占 上期期末变动 项目名称 本期期末数 总资产的比例（%） 上期期末数 总资产的比例（%） 比例（%） 应收票据 164,294,636.42 0.21 119,812,566.60 0.16 37.13 开发支出 266,352,514.14 0.35 165,869,779.23 0.22 60.58 – 其他非流动资产 149,785,291.62 0.19 321,472,116.06 0.42 53.41短期借款 3,294,191,564.22 4.27 610,217,777.09 0.80 439.84 应付票据 183,554,323.76 0.24 80,827,292.06 0.11 127.09 – 一年内到期的非流动负债 941,267,381.93 1.22 5,211,189,002.62 6.87 81.94长期借款 3,268,291,437.12 4.23 2,355,004,648.70 3.10 38.78 – 预计负债 23,339,731.15 0.03 151,935,993.70 0.20 84.64 管理层讨论与分析（董事会报告） 3、 截至报告期末主要资产受限情况 ?适用 □不适用 详情载于本报告「第十一节财务报告」中的财务报表附注九之23。 4、 其他说明 □适用 ?不适用 （四） 行业经营性信息分析 ?适用 □不适用 详情参见本节「二、报告期内公司所处行业情况」。 （五） 投资状况分析 对外股权投资总体分析 ?适用 □不适用 本期末本集团长期股权投资金额为92.40亿元，较年初的91.37亿元增加1.02亿元主要是因为本期根据中外运－敦豪国际航空快件有限公司、路凯国际控股有限公司等合联营企业的经营情况调整本集团长期股权投资账面价值。 1、 重大的股权投资 □适用 ?不适用 2、 重大的非股权投资 □适用 ?不适用 3、 以公允价值计量的金融资产 ?适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 本期公允 计入权益的累计 本期计提 本期购买 本期出售╱ 资产类别 期初数 价值变动损益 公允价值变动 的减值 金额 赎回金额 其他变动 期末数 股票 110,321,447.76 27,387,937.07 4,234,315.16 19,043.40 141,924,656.59– – 其他 1,739,827,558.17 217,172,085.23 285,000.00 35,040,382.94 1,921,674,260.46– 合计 1,850,149,005.93 244,560,022.30 3,949,315.16 19,043.40 35,040,382.94 2,063,598,917.05 管理层讨论与分析（董事会报告） （七） 主要控股参股公司分析 ?适用 □不适用 1、 主要控股子公司 注册资本 持股比例 总资产 净资产 营业收入 净利润 公司名称 业务性质 （元） （%） （万元） （万元） （万元） （万元） 中外运物流有限公司 专业物流 1,444,000,000.00 100.00 2,277,449.04 839,472.09 1,799,481.58 26,728.95中国外运华南有限公司 货运代理、专业物流 1,349,668,931.90 100.00 1,091,643.18 437,418.99 1,326,685.58 52,852.94 及仓储码头服务 中国外运华东有限公司 货运代理、专业物流 1,120,503,439.18 100.00 748,877.32 358,523.89 1,605,057.40 45,308.72 及仓储码头服务 中外运空运发展股份有限 航空货代及快递服务 905,481,720.00 100.00 1,120,349.82 796,919.56 1,512,241.03 30,149.91 公司 中国外运华中有限公司 货运代理及专业物流 1,000,000,000.00 100.00 721,807.94 267,427.66 1,303,707.66 46,932.24 2、 主要参股公司 持股比例 总资产 净资产 营业收入 净利润 公司名称 业务性质 注册资本 （%） （万元） （万元） （万元） （万元） 武汉港集装箱有限公司 集装箱装卸及货运代理 40,000万元 30.00 72,873.67 62,653.74 13,686.48 2,751.52中外运－敦豪国际航空快件 航空快件 1,450万美元 50.00 676,561.18 338,694.15 2,104,465.81 277,027.31 有限公司 路凯国际控股有限公司 托盘租赁 101美元 45.00 940,167.57 566,715.00 245,492.46 46,589.40 本集团重要合联营企业的财务信息详情载于「第十一节财务报告」中的财务报表附注九之11。 （八） 公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 管理层讨论与分析（董事会报告） 综合以上趋势，物流行业机遇与风险并存。中国外运作为领先的综合物流服务提供商和整合商，拥有广泛的国内外物流服务网络，坚定化市场存量为外运增量，系统化推进战略营销体系，推动业务模式转型升级，以全面数字化转型为基础加快全网运营进程，坚持科技创新和绿色发展双轮驱动，推动业务向智能化、绿色化方向迈进，以海外发展为全新引擎，打造中国外运新增长极，持续加强海外网络和资源布局，不断提升端到端全程供应链服务能力，强化各类风险防控和应对预案，避免发生系统性风险，持续为客户和股东创造价值，为保障全球产业链和供应链的畅通贡献力量。 （二） 公司发展战略 ?适用 □不适用 作为招商局集团物流业务的统一运营平台和统一品牌，中国外运秉承保障供应链安全稳定，运万物、连世界、创生态，以物流成功推动产业进步的企业使命，确立了打造「世界一流智慧物流平台企业」的战略愿景。「十四五」期间，公司将坚持「质量第一、效益优先、规模适度」的发展理念，坚持以客户为中心，为客户提供端到端的全程供应链方案和服务，通过创新驱动和数字化赋能加快转型升级，增强市场竞争力，打造「整合、开放、共享、协同」的供应链物流生态圈，助力全球供应链稳定和国际国内双循环，实现高质量发展，力争实现物流业务在规模、效益、运管能力上达到世界一流水平的战略目标。同时，公司将持续关注市场和行业形势变化，重点加强海外市场拓展与资源布局，动态调整完善具体战略策略与举措，增强战略落地能力。 管理层讨论与分析（董事会报告） 3、 以海外发展为新引擎，培育新的增长点 一是加强海外网络和资源布局，提升资源支撑能力。完善东南亚次级物流网络，完成相关机构新设工作，完善全球网络布局；稳步推进迪拜南城物流中心建设，加快马来西亚购地建仓项目落地。二是推进海外一体化运营，打造海外核心竞争力。①围绕新型承运人模式建设，强化属地通道与产品建设；空运业务在稳定现有航线运营的基础上，持续提升西欧通道能力，打造列日枢纽转运非洲的空运通道。②加大客户拓展力度，大力发展属地合同物流与第三国业务。③加快海外管理系统建设，建立海外统一结算、统一标准、统一口径的结算系统。 4、 以科技创新为驱动，推进业务智能化、绿色化发展 以智慧物流创新为引领，发挥数智化效能。新增5个以上「AI大模型+」应用场景，推广「泛AI」技术，拓展自动驾驶应用场景，启动建设自动化创新中心；持续迭代业务操作交付系统，制定端到端可视化解决方案。以绿色物流链接产业生态，强化绿色引领。聚焦打造绿色物流核心竞争力，发布新版《绿色物流白皮书》，推动绿色减碳举措落地实施；优化绿色物流解决方案，迭代升级碳管理系统、碳计算器等平台工具并加强推广应用。 5、 以数字化转型为基础，加快全网运营进程 一是坚持聚焦重点项目，体系化推进四层运营体系建设，加快业务模式转型与推广，夯实转型成果。二是持续加强转型组织和人才队伍建设，高效推进跨组织、跨边界、跨领域的复杂任务。 受宏观经济、行业发展状况以及市场需求等不确定因素的影响，2025年预计实现营业收入1,008.5亿元，该数据不构成向投资者作出的业绩承诺或盈利预测。 管理层讨论与分析（董事会报告） 3、 市场变化和市场竞争风险 同行业产品和服务同质化程度较高，行业内竞争较为激烈，若公司未能根据市场变化及时调整经营策略，或未能通过提升服务质量、完善产品结构等方式实现差异化，可能面临核心竞争力不足、业务量及市场份额下降的风险。 应对措施：加快构建全球端到端的长交付能力，深挖存量机会，新拓增量机会，关注细分市场、区域市场的出清机会。加快发展新质生产力，推进商业模式创新、运营机制创新、组织管理创新，着力改造提升传统业务，主动布局绿色科技、数智科技等新兴产业，努力抢占新一轮竞争制高点，提升长远竞争力。加快海外物流关键节点、重要通道投资建设，提升运营保障能力，完善全球网络布局。 4、 产品建设风险 产品体系建设无法满足市场变化趋势和客户需求，或与公司一体化运营模式不匹配，可能导致难以达成既定战略目标，影响公司未来可持续发展。 应对措施：完善网络和资源布局，增强关键市场、关键通道的自主可控能力，同时结合数字化转型及技术赋能，打造水运、陆运、空运、汽运相关产品，推进运营和管理模式变革。 5、 信用应收风险 随着外部政治经济环境的变化，国际产业链供应链的稳定性面临挑战，市场波动和政策变化将会持续，公司面临业务量及运价波动时客户经营变化带来的应收账款回款风险，信用违约风险事件可能增加，若信用风险叠加或恶化，将影响公司经营效益的实现。 管理层讨论与分析（董事会报告） （四） 股份发行及债券发行 详情参见本报告「第八节普通股股份变动及股东情况」中的「二、证券发行与上市情况」。 （五） 公众持股量充裕程度 截至本报告日，董事确认，根据可供公开查阅的资料及就董事所知，本公司已维持联交所上市规则项下规定的足够公众持股量。 （六） 股票挂钩协议 报告期内，就本公司董事所知，本公司概无涉及任何股票挂钩协议。 （七） 购买、出售和赎回本公司的上市证券 1、 回购A股情况 公司2024年第二次临时股东大会、2024年第二次A股类别股东大会及2024年第二次H股类别股东大会于2024年11月15日分别审议批准《关于以集中竞价方式回购公司A股股份方案的议案》，同意公司拟自股东大会审议通过本次回购方案之日起12个月内，以回购资金总额不低于人民币27,100万元（含），不超过人民币54,200万元（含）的自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司A股股份，回购股份价格上限为人民币7.43元╱股，本次回购的A股股份将全部予以注销并减少公司注册资本。本次回购A股股份乃基于对本公司未来持续发展的信心和对本公司价值的认可，为了维护广大投资者利益、增强投资者对公司的投资信心、稳定及提升公司价值。 于报告期内，公司已累计回购11,381,122股A股股份，占公司于2024年12月31日已发行股份总数约0.16%及已发行A股总股数约0.22%。有关上述回购A股详情如下：总额 每股最高价 每股最低价 （人民币：元） 回购股份数 回购月份 （股） （人民币：元） （人民币：元）（不含交易费用） 2024年11月 6,382,622 5.27 5.19 33,566,642 2024年12月 4,998,500 5.28 5.23 26,304,429 总计 11,381,122 / / 59,871,070.61 管理层讨论与分析（董事会报告） （八） 税务减免 本公司并不知悉任何因持有本公司证券而可享有的税务减免详情。 （九） 优先认股权 根据《公司章程》或根据中国法律概无有关优先认股权的规定。 （十） 董事、监事与高级管理人员相关事宜 1、 董事、监事、高级管理人员成员及其简历、变动情况、薪酬详情参见本报告「第五节公司治理（企业管治报告）」中「五、董事、监事和高级管理人员的情况」。 2、 董事和监事的服务合约、股份权益以及在交易、安排或合约中的权益，董事与监事于竞争业务的权益，董事与监事认购股份或债券的权利详情参见本报告「第五节公司治理（企业管治报告）」中的「五、董事、监事和高级管理人员的情况」。 3、 《公司章程》不包含任何根据《公司条例》第470条获准许的补偿条文。 （十一） 本集团与关连方的重要合约 本公司相关关连交易及签署的持续关连交易协议详情参见本报告「第七节重要事项」中「十二、关连交易、重大关联交易」的「（一）关连交易（按照联交所上市规则要求披露）」。 （十二） 管理合同 报告期内，本公司并无就整体业务或任何重要业务的管理或行政工作签订或存有任何合同。 第五节 公司治理（企业管治报告） 一、 公司治理相关情况说明 ?适用 □不适用 报告期内，公司严格遵守《公司法》《证券法》和中国证监会《上市公司治理准则》等法律法规，以及上交所和联交所的有关要求，同时符合联交所颁布的企业管治守则所载守则条文的要求，持续加强和完善公司治理。 （一） 公司治理规范运作 公司持续完善股东大会、董事会、监事会和管理层各司其职、权责明确、有效制衡、运转协调的法人治理结构，报告期内，公司制定/修订《公司章程》《审计委员会议事规则》《独立董事专门会议工作规则》等21项公司治理制度，进一步完善了以《公司章程》为基础，董事会及相关治理主体议事规则为框架，董事会授权管理制度和关联交易、对外担保、ESG等管理制度为支撑的公司治理制度体系，并严格贯彻落实各项制度。通过制度的保障、规范执行及有效监督，确保公司治理机制的有效运行。 公司治理结构如下： 股东大会 审计委员会 监事会 提名委员会 董事会 薪酬委员会 战略与可持续发展委员会 管理层 公司治理（企业管治报告） （二） 信息披露工作 公司根据上市地上市规则等监管规定，以投资者需求为导向，加强主动披露，不断增强信息披露的针 对性和有效性，提升公司信息披露质量，充分发挥信息披露的「窗口」作用。2024年度，公司在上交所披露文件149份，在香港联交所披露文件235份，包括定期报告、关联交易和持续关联╱连交易等重大– 事项；公司在上交所2023年 2024年度信息披露工作评价中连续第四年获得最高A级评价。 （三） 投资者关系工作 公司自上市以来，始终重视投资者关系管理工作，通过定期业绩发布会、上证E互动、路演和反向路演、接待投资者调研、参加投行策略会、投资者热线和邮箱等方式，多渠道、多层次、多维度地开展投资者沟通，有效传递公司价值，增强资本市场关注和认同。2024年，公司累计接待投资者近800人次；组织召开定期报告业绩说明会、招商局集团上市公司集体业绩说明会等4次；组织超过20场管理层路演、参加约20次投行策略会；并在北京、张家港举办2场反向路演活动，增进投资者对公司业务、发展战略等的理解。此外，公司定期向管理层传递投资者关注的重点问题，加强资本市场与公司的双向沟通。 本公司董事会已检讨本公司2024年的股东通讯政策的实施情况。基于上述投资者的沟通渠道、本公司已采取的措施及举行的活动，本公司认为2024年的股东通讯政策已有效实施。 （四） 财务汇报、风险管理、内部监控、反贪污及举报 公司的组织架构权责清晰，各部门职责分明。公司董事会授权管理层已针对财务、运营、法律合规等 方面制定一系列政策、规章和流程，并通过日常监测和改进以不断完善。董事会确保公司在会计、内 部审核及财务汇报职能方面有足够的资源，员工资历及经验丰富，员工有足够的培训课程预算，亦接 受足够的培训课程，并定期对风险管理及内部监控、财务监控等事项进行检讨。 公司治理（企业管治报告） 公司依据ISO9001:2015、ISO14001:2015及ISO45001:2018标准，建立了包括质量管理体系、环境管理体系和职业健康安全管理体系在内的综合管理体系，不仅规范了公司的基础管理活动和工作流程，也为货代、船代业务提供了切实可行的操作标准，提高了市场竞争能力。同时，公司分别对综合管理体系的合规性、充分性和有效性进行了内部审核并通过了外部审核。审核过程依据公司综合管理体系文件、有关法律法规及相关合同，对包括财务、运营及合规性在内的各主要项目进行监控，覆盖体系内的各项重点工作。 2024年，公司持续完善风控体系建设，强化精准管控，并在风险控制方面取得积极进展。一是推动风控规划的启动和实施，强化职能条线融合协同，组织建设得到逐步增强。二是聚焦特定业务场景，制定风险管理规范，提出关键业务环节管控要求，推进标准化系统管控功能建设。 三是持续搭建完善风险控制塔，在多个领域持续建立风险识别模型，形成可持续拓展的数字化风控平台。有关ESG风险管理详见本公司在上交所网站(www.sse.com.cn)和香港联交所网站 (www.hkexnews.hk)披露的《2024年度环境、社会与治理报告》。 3、 重大风险辨认、评估和管理 公司结合实际管理现状及外部环境，每年更新完善风险数据库，评估确定公司前十大重点风险，并定期跟踪风险因素以及应对计划与措施的实施情况，确保各项措施有效落地。报告期内，为聚焦重点风险防控，加大境外项目监督力度，公司持续完善海外风险偏好指标体系及动态跟踪，聚焦国别风险、营商环境风险、汇率风险等重要领域，因地制宜识别海外业务项目的防控重点进行日常运营管控；同时从投资端把控重大风险，避免产生重大投资风险，重点关注制裁风险及信息数据安全，加强外法内化工作，防范重大合规风险。 公司治理（企业管治报告） 2024年，公司坚持将党风廉政建设与反腐败工作融入公司治理各环节。监督方面，强化政治监督并持续开展日常监督。制定《中国外运纪委2024年工作要点》和《中国外运2024年纪检监察工作行动计划》，突出对「一把手」和领导班子的监督责任；实施述职评议、民主生活会督导、选人用人监督和执纪监督，强化腐败防治；重点节假日开展纠「四风」专项监督检查，严查公款旅游、送礼等违纪违规问题，推动形成风清气正的廉洁文化氛围。巡查方面，结合实际制定巡察工作制度，加强巡查整改与成果应用，完善整改督查机制，形成监督闭环；优化巡察上下联动，推动巡察工作高质量发展，进一步健全治理和监督机制。宣传教育方面，开展反腐倡廉宣传教育月活动，围绕「遵规 守纪 崇廉」主题，举办学习答题、廉洁文化征文等活动，提升干部和员工的道德素养和廉洁意识，强化纪律建设。2024年本集团开展反贪污培训人数达26,404（其中董事及管理人员达3,521人）。纪律建设方面，强化纪律建设，坚持领导带头、系统学习和实际结合。畅通举报渠道，举报人可通过公司发布的举报电话和举报邮箱进行问题反映。2024年，问题线索处置和案件查办率均达100%，未出现对公司和员工提出的贪污诉讼案件。 公司治理（企业管治报告） 二、 公司控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面独立性的具体措施，以及影响公司独立性而采取的解决方案、工作进度及后续工作计划 □适用 ?不适用 控股股东、实际控制人及其控制的其他单位从事与公司相同或者相近业务的情况，以及同业竞争或者同业竞争情况发生较大变化对公司的影响、已采取的解决措施、解决进展以及后续解决计划?适用 □不适用 由于本公司在换股吸收合并外运发展并实现A股上市时，除本公司及其下属子公司外，中国外运长航存在 部分从事综合物流业务下属企业（以下简称「除外企业」），与本公司存在一定程度的同业竞争。对此，中国 外运长航于2018年4月出具了《关于避免同业竞争相关事宜的声明和承诺》（以下简称「《承诺函》」）。2021 年 10月，中国外运长航出具了《关于进一步避免同业竞争的补充承诺函》，申请将彻底解决与中国外运及其下属子公司之间实质性同业竞争的承诺履行期限延长三年，并承诺「将继续缩减存在实质性同业竞争主体的综合物流业务规模及经营区域，并通过向中国外运转让股权、资产重组、资产剥离、优化托管管理模式等方式，在2025年1月17日之前彻底解决中国外运长航与中国外运及其下属子公司之间的实质性同业竞争问题」。上述事项已经公司2021年第二次临时股东大会审议通过。截至2025年1月17日，上述承诺已经履行完成。具体详见公司在上交所网站 (www.sse.com.cn)及香港联交所网站(www.hkexnews.hk)披露的日期为2021年10月27日、2021年11月11 日和2021年11月30日的相关公告。 公司治理（企业管治报告） 1、 公司于2024年6月7日依次召开2023年度股东大会，以及2024年第一次H股类别股东大会和2024年第一次A 股类别股东大会（统称「类别股东大会」）。 2023年度股东大会审议通过了：（1）关于2023年度董事会工作报告的议案；（2）关于2023年度监事会工作报告的议案；（3）关于2023年度财务决算报告的议案；（4）关于公司2023年度报告及其摘要的议案；（5）关于2024年度财务预算的议案；（6）关于2023年度利润分配预案的议案；（7）关于申请2024年中期利润分配方案的授权的议案；（8）关于续聘2024年度外部审计师的议案；（9）关于向控股子公司提供借款的议案；（10）关于公司董事、监事和高级管理人员责任险续保方案的议案；（11）关于申请发行、配发、处理股份的一般性授权的议案；（12）关于申请回购H股股份的一般性授权的议案；（13）关于申请发行债券类融资工具的授权的议案；（14）关于 2024年度担保预计情况的议案；（15）关于建议修订《公司章程》的议案；（16）关于建议修订若干内部制度（包括股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则、独立董事工作制度、关联交易管理制度及对外担保管理制度）的议案；（17）关于选举非独立董事的议案；（18）关于选举独立董事的议案；（19）关于续任公司监事的议案。其中第12项议案还经类别股东大会审议通过。 2、 公司于2024年10月29日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于调整与运易通持续性关连交易金额上限的议案》和《关于选举公司董事的议案》。 3、 公司于2024年11月15日召开2024年第二次临时股东大会、2024年第二次H股类别股东大会及2024年第二次A股类别股东大会，审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司A股股份方案的议案》。 公司治理（企业管治报告） 2、 根据《公司章程》第一百条规定，股东要求召集类别股东会议的，应按照以下程序办理：(1) 合计持有在该拟举行的会议上有表决权的股份10%以上（含10%）的两个或两个以上的股 东，可以签署一份或数份同样格式内容的书面要求，提请董事会召集类别股东会议，并阐明会议的议题。董事会在收到前述书面要求后应尽快召集类别股东会议。前述持股数按股东提出书面要求日计算。 (2) 如果董事会在收到上述书面要求后30日内没有发出召集会议的通告，提出该要求的股东可 以在董事会收到该要求后四个月内自行召集会议，召集的程序应尽可能与董事会召集股东会议的程序相同。股东因董事会未应前述要求举行会议而自行召集并举行会议的，其所发生的合理费用，应当由公司承担，并从公司欠付失职董事的款项中扣除。 3、 根据《公司章程》第五十四条，监事会或股东决定自行召集股东大会的，须书面通知董事会，同时向证券交易所备案。在股东大会决议公告前，召集股东持有的有表决权股份比例不得低于10%。监事会或召集股东应在发出股东大会通知及股东大会决议公告时，向证券交易所提交有 关证明材料。 （二） 股东提出临时提案的权利 根据《公司章程》第五十八条规定，单独或者合计持有公司3%以上有表决权股份的股东，可以在股东大会召开十日前提出临时提案并书面提交召集人。召集人应当在收到提案后二日内发出股东大会补充通知，公告临时提案的内容。 （三） 股东向董事会提出查询的权利及沟通渠道 根据《公司法》相关规定，如有股东要求，本公司为其提供公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告，以供查阅。本公司提供沟通渠道，接收股东对公司的经营提出建议或者质询。公司联系人及联系方式详见本报告「第二节公司简介和主要财务指标」部分。 公司治理（企业管治报告） 报告期内 从公司获 年度内股 得的税前 是否在公 年初 年末 份增减变 增减变动 报酬总额 司关联方 姓名 职务 性别 年龄 任期起始日期 任期终止日期 持股数 持股数 动量 原因 （万元） 获取报酬 李世础 副总经理 男 54 2022年2月23日 2027年6月6日 0 256,267 256,267 股权激励行权 110.21 否董事会秘书 2016年12月28日 2027年6月6日 公司秘书 2019年12月27日 总法律顾问（首席合规官） 2025年1月24日 2027年6月6日 高翔 副总经理 男 52 2022年2月23日 2027年6月6日 0 210,000 210,000 股权激励行权 117.45 否首席数字官 2016年9月14日 2027年6月6日 李晓艳 财务总监 女 47 2024年5月20日 2027年6月6日 0 0 0 / 54.65 否贺飞 副总经理 男 42 2022年6月15日 2027年6月6日 0 0 0 / 110.21 否王笃鹏 副总经理 男 53 2023年6月16日 2027年6月6日 56,400 285,267 228,867 股权激励行权 106.30 否汪剑 副总经理 男 53 2023年8月14日 2027年6月6日 0 160,000 160,000 股权激励行权 99.21 否邓伟栋（离任） 董事 男 57 2021年11月2日 2024年3月18日 0 0 0 / 0 是刘振华（离任） 董事 男 51 2024年6月7日 2024年8月8日 0 0 0 / 0 是王泰文（离任） 独立非执行董事 男 78 2017年12月28日 2024年6月7日 0 0 0 / 7.27 否孟焰（离任） 独立非执行董事 男 69 2018年6月1日 2024年6月7日 0 0 0 / 7.27 否宋海清（离任） 独立非执行董事 男 46 2018年6月1日 2024年6月7日 0 0 0 / 7.27 否李倩（离任） 独立非执行董事 女 56 2018年6月1日 2024年6月7日 0 0 0 / 7.27 否周放生（离任） 独立监事 男 75 2011年12月30日 2024年8月8日 0 0 0 / 6.51 否王生云（离任） 职工代表监事 男 60 2020年9月25日 2024年10月24日 0 0 0 / 88.86 否王久云（离任） 财务总监 男 58 2016年12月20日 2024年5月20日 0 156,267 156,267 股权激励行权 112.37 否田雷（离任） 总法律顾问 男 59 2020年8月27日 2025年1月24日 0 278,600 278,600 股权激励行权 116.94 否合计 / / / / / 56,400 1,446,401 1,390,001 / 1,276.30 / 注： 1、 以上薪酬为报告期内任中国外运董事、监事或高级管理人员期间应获取的薪酬，且不包括股票行权期的股份支付金 额，具体股份支付情况请参见本报告「第十一节财务报告」中的财务报表附注十之4。 2、 董事、监事或高级管理人员变动详见本章节「（四）公司董事、监事、高级管理人员变动情况」部分。 公司治理（企业管治报告） 姓名 主要工作经历 宋嵘 本公司董事、总经理，董事会战略与可持续发展委员会委员。宋先生毕业于对外经济贸易大学并获得经济学学士学位，其后于华盛顿大学奥林商学院获得高级管理人员工商管理硕士学位。宋先生于1995年加入中国对外贸易运输（集团）总公司。2006年8月至2008年1月，宋先生担任中外运集装箱运输有限公司副总经理。2008年1月至2012年6月，宋先生担任本公司运营部总经理。2012年6月至2016年8月，宋先生获委任为中国外运山东有限公司总经理。2015年12月至2019年4月，宋先生获委任为本公司副总裁。2017年9月至2018年8月，宋先生兼任招商局物流集团有限公司（已更名为中外运物流有限公司，以下简称「外运物流」）总经理。2018年8月起，兼任外运物流董事长。2018年6月，宋先生获委任为本公司董事。 2019年4月，宋先生获委任为本公司总经理。2021年9月，宋先生获任为本公司党委书记。2022年6月，宋先生获委任为中外运－敦豪国际航空快件有限公司董事长。2025年3月，宋先生因工作调整不再担任本公司总经理、党委书记。 公司治理（企业管治报告） 姓名 主要工作经历 余志良 本公司董事，董事会战略与可持续发展委员会委员。余先生为高级工程师，毕业于华南理工大学，获管理学博士学位。现任招商局集团有限公司派出的专职外部董事。余先生历任广东省人民政府国有资产监督管理委员会规划发展处处长，广东钢铁集团有限公司副总经理，广东省广业资产经营有限公司董事、总经理、董事长，广东省广业集团有限公司董事长。 2019年1月至2020年12月，余先生任招商局集团环保产业筹备组负责人（集团总部部门部长级）。2020年12月至2023年6月，余先生任招商局工业集团有限公司副总经理（集团二级公司总经理级）。2022年12月至2023年8月，余先生任华商国际海洋能源科技控股有限公司（股票代码：HK00206)董事长、首席执行官；2023年7月至今，任招商局能源运输股份有限公司（股票代码：SH601872）董事；2023年11月至今，任招商局蛇口工业区控股股份有限公司（股票代码：SZ001979）董事。2023年7月，余先生获委任为本公司董事。 陶武 本公司董事。陶先生毕业于西南财经大学，获经济学学士学位。现任招商局集团有限公司派出的专职外部董事。陶先生曾任招商局蛇口工业区有限公司财务部总经理助理、副总经理，招商局蛇口工业区控股股份有限公司（股票代码：SZ001979）资金资本部副总经理、资深副总经理。2016年11月至2019年1月，陶先生先后任招商局通商融资租赁有限公司计划财务部总经理、财务部总经理和资金部总经理。2017年1月至2019年1月，陶先生任招商局通商融资租赁有限公司副财务总监。2019年2月至2023年6月，陶先生任招商局通商融资租赁有限公司财务总监。2023年7月至今，任招商局能源运输股份有限公司（股票代码：SH601872）董事；2023年11月至今任招商局蛇口工业区控股股份有限公司（股票代码：SZ001979）董事。2023年7月，陶先生获委任为本公司董事。 公司治理（企业管治报告） 姓名 主要工作经历 王小丽 本公司独立非执行董事，董事会审计委员会委员、薪酬委员会委员、提名委员会委员。王女士为高级会计师。王女士于1983年参加工作，拥有30余年经济管理工作的经验。王女士于2016年3月加入中国人民保险集团股份有限公司（股票代码： HK01339和SH601319），历任中国人保资本投资管理有限公司审计部副总经理（主持工作）、中国人民财产保险股份有限公司监察部╱审计部副总经理（正职级）、审计部╱监事会办公室资深专家兼副总经理、审计部╱监事会办公室总经理。2020年5月至2022年7月，王女士担任中国人民财产保险股份有限公司（股票代码：HK02328）职工代表监事和中国人民人寿保险股份有限公司股东监事。2024年6月，王女士获委任为本公司独立非执行董事。 宁亚平 本公司独立非执行董事，董事会审计委员会主席、薪酬委员会委员、提名委员会委员。宁女士毕业于澳大利亚昆士兰大学商学院，获管理会计学专业博士学位。宁女士于2002年7月至2019年2月，任北京大学光华管理学院会计系副教授。宁女士曾兼任唐山冀东水泥股份有限公司（股票代码：SZ000401）、曙光信息产业股份有限公司（股票代码：SH603019）、报喜鸟控股股份有限公司（股票代码：SZ002154）等上市公司独立董事。2024年6月，宁女士获委任为本公司独立非执行董事。 公司治理（企业管治报告） 姓名 主要工作经历 张致一 本公司党委副书记、监事会主席、职工代表监事。张女士为高级人力资源管理师，助理工程师。张女士毕业于吉林工业大学计算机科学与工程系计算机应用专业，获工学学士学位，后获巴黎高等商学院高级管理人员工商管理硕士学位。张女士于2003年12月至2009年1月任中国对外贸易运输（集团）总公司（后更名为中国外运长航集团有限公司）人力资源部副总经理。2009年1月至2016年9月，先后任中国外运长航集团有限公司人力资源部副总经理、组织干部部副部长，人力资源部总经理、组织干部部部长。2016年2月至2023年9月，先后任招商局集团有限公司人力资源部副部长、党委组织部副部长，人力资源部（党委组织部）副部长。期间，于2016年2月至2020年10月，任招商局集团有限公司党委办公室副主任；2017年5月至2021年8月，先后任招商局集团有限公司党群工作部副部长、党建工作部副部长。2023年9月，张女士任本公司党委副书记。2023年10月，张女士获委任为本公司职工代表监事、监事会主席。 公司治理（企业管治报告） 姓名 主要工作经历 李世础 本公司副总经理、董事会秘书╱公司秘书、总法律顾问（首席合规官）。李先生先后毕业于对外经济贸易大学、长江商学院，并分别获得经济学学士、工商管理硕士学位。李先生于1993年加入中国对外贸易运输（集团）总公司，至2000年期间，先后任职于中国船务代理公司、中国对外贸易运输（集团）总公司总经理办公室。2000年至2002年，李先生担任中国对外贸易运输（集团）总公司总经理办公室副主任。2002年4月至12月，李先生担任中国对外贸易运输（集团）总公司上市办公室综合组组长。2002年至2008年，李先生担任本公司证券与法律部总经理。2008年至2012年，李先生担任中国外运安徽有限公司总经理。2012年至2017年，李先生担任本公司发展规划部总经理。2016年12月，李先生获委任为本公司董事会秘书。2019年8月，李先生获委任为中外运－敦豪国际航空快件有限公司董事。2022年2月，李先生获委任为本公司副总经理。2025年1月，李先生获委任为本公司总法律顾问（首席合规官）。 高翔 本公司副总经理、首席数字官。高先生于1995年毕业于南开大学。1995年至2016年，高先生任职于中国民航信息网络股份有限公司，历任工程师、市场部执行经理、航空业务部总经理及研发中心总经理、临时党委书记。2016年9月，高先生获委任为本公司首席信息官（2019年更名为「首席数字官」）。2022年2月，高先生获委任为本公司副总经理。2024年12月，高先生获委任为中外运－敦豪国际航空快件有限公司董事。 公司治理（企业管治报告） 姓名 主要工作经历 贺飞 本公司副总经理。贺先生先后毕业于集美大学、法国NEOMA高等商业学校，并分别获工学学士、理学硕士学位。2007年8月至2014年12月先后任职于青岛港招商局国际集装箱码头有限公司、青岛前湾西港联合码头有限责任公司、招商局国际有限公司。2014年12月至2017年7月历任招商局国际有限公司驻北京首席代表、招商局国际码头（青岛）有限公司总经理助理。2017年3月至2018年8月任招商局集团北京办事处副主任、招商局集团（北京）有限公司副总经理，2018年8月至2019年1月任招商局集团交通物流事业部╱北京总部部长助理、中国外运长航集团有限公司总经理助理、招商局集团（北京）有限公司副总经理。2019年1月至2020年3月任招商局集团驻吉布提代表处副首席代表，期间于2019年2月至2020年7月任招商局控股（吉布提）有限公司副总经理，2019年2月至2020年8月任吉布提国际自贸区运营公司总经理。2020年3月至2022年1月任招商局集团驻吉布提代表处首席代表，2020年7月至2022年6月任招商局控股（吉布提）有限公司总经理。2022年6月，贺先生任本公司副总经理。2024年6月在外部挂职担任贵阳市委常委、副市长、市政府党组成员。 公司治理（企业管治报告） （二） 现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员的任职情况 1、 在股东单位任职情况 ?适用 □不适用 任职人员姓名 股东单位名称 在股东单位担任的职务 任期起始日期 任期终止日期 王秀峰 招商局集团有限公司 副总经理 2023年4月 杨国峰 招商局集团有限公司、 交通物流部部长 2024年4月 中国外运长航集团有限公司 党委书记、总经理 2024年4月 （集团北京总部） 罗立 招商局集团有限公司 财务部（产权部）副部长 2022年1月 2024年11月招商局集团有限公司 财务部（产权部）部长 2024年11月 中国外运长航集团有限公司 董事 2024年1月 符布林 招商局集团有限公司 审计部副部长 2021年9月 邓伟栋（离任） 招商局集团有限公司 集团首席战略官 2022年8月 2024年3月招商局集团有限公司 战略发展部╱科技创新部部长 2021年8月 2024年3月刘振华（离任） 招商局集团有限公司 交通物流部部长 2023年2月 2024年3月中国外运长航集团有限公司 董事、总经理、党委书记 2023年2月 2024年3月 （集团北京总部）（未完）  |