[年报]中集车辆(301039):2024年年度报告
原标题:中集车辆:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年3月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李贵平先生、主管会计工作负责人及会计机构负责人占锐先生(会计主管人员)声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 （一）业绩大幅下滑或者亏损的具体原因： 2023年度，因控股股东中集集团拟整合其在深圳地区相关产业资源以及提高资源效益，本公司及本公司之全资子公司 CIMC VEHICLE INVESTMENT HOLDINGS COMPANY LIMITED 向中集集团转让所持深圳中集专用车有限公司合计100%股权，从而产生了股权处置收益。扣除所得税影响后，该项交易产生非经常性收益约8.48亿元。（详见公司《2023年年度报告》的“管理层讨论与分析”的“（三）经营情况分析”） 。 该项收益为一次性股权出售收益，属于不可重复性收益且金额较大，作为主要原因之一致使2023年度公司归属于上市公司股东的净利润较2022年同期增长率超过100%（2022年归属于上市公司股东的净利润为11.18亿元）。 同时，2023年上半年，公司北美业务仍延续了2022年下半年产品价格上涨及海运费下降的惯性趋势，收入实现超预期增长并获得超预期收益。然而，随着全球供应链紧张和劳动力短缺对北美半挂车行业的影响减弱，北美半挂车市场需求自2023年下半年回归常态，2024年公司北美业务也较上年同期的高位业绩同步下降。根据ACT研究机构数据，2024年，美国半挂车市场产量为24.91万辆，同比下降34.1%。2024年，公司全面推进第三次创业的各项战略举措，聚焦半挂车新质生产力构建。报告期内，本公司继续保持了稳健经营的态势。 （二）公司主营业务、核心竞争力未发生重大不利变化，除前述原因导致部分财务指标发生变化外，不存在其他重大不利变化。 （三）公司所处全球半挂车行业不存在产能过剩、持续衰退或技术替代等情形。 （四）公司持续经营能力不存在重大风险。 本年度报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司在本报告第四节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细阐述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,874,124,420股为基数，向全体股东每10股分派现金股利人民币2.8元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .......................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................ 7 第三节 董事长报告 ................................................................... 11 第四节 管理层讨论与分析 ............................................................. 12 第五节 公司治理 ..................................................................... 53 第六节 环境和社会责任 ............................................................... 85 第七节 重要事项 .................................................................... 102 第八节 股份变动及股东情况 .......................................................... 124 第九节 优先股相关情况 .............................................................. 133 第十节 债券相关情况 ................................................................ 134 第十一节 财务报告 .................................................................. 135 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四）其他相关资料。 以上备查文件备置地点：公司三会事务办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用 ?不适用 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 董事长报告 尊敬的各位股东： 正如我在2024年新年致辞里提到的：2024年，我们第一要务是推动“星链计划”，促进“三好发展”。 2024年4月，麦肯锡围绕如何构建新质生产力对我进行访谈，麦肯锡的管鸣宇老师总结道：“中集车辆的‘星链计划’是一次前所未有的探索，它展示了一个传统参与者如何通过组织、商业模式和生产制造转型，在全行业市场激烈竞争 的背景下，创造出新的竞争力。” 2024年，“星链计划”初显成效，国内半挂车整体销量同比上升12%，业务营收同比增长16%。 2024年，中集·陕汽三好发展取得丰硕成果：好马配好鞍6791列，好头牵好挂6230列，好车配好罐1738列，正如陕汽重卡的袁宏明董事长所总结的：三好发展为我国商用车产业构建新质生产力提供一个好的样板。 2024年9月，中集车辆正式启动“雄起计划”，全面构建液罐车新质生产力。 2024年9月，中集车辆完成了上市公司治理架构的升级迭代，成立了中集车辆（集团）股份有限公司第三届董事会， 全面开启第三次创业。 不平凡的2024年，为中集车辆的英雄提供了舞台。左兵问鼎中原，右戈龙腾四海，南拳虎虎生威，DTB上装业务绝地 反击。 进入2025年，全球地缘政治会更加复杂，内卷式竞争也可能更加激烈。我们将更加坚定地贯彻“星链计划”IMP第二 阶段，全面完善半挂车和液罐车业务的“硬实力”和“软实力”，持续升级以左兵/右戈为标志的半挂车业务集团，构建中 集车辆液罐车业务集团。用“星链计划”和“雄起计划”应对半挂车和液罐车内卷式竞争。 2025年，我们将深入谋划全球南方发展战略，积极构建星链区域业务集团。有效拓展中集·陕汽三好发展在全球南方 市场的应用。 2025年，我们将沉着应对全球地缘政治的各种漩涡，重塑以“大白熊计划”为标志的全球半挂车供应链改革，支持 SDC和LAG在欧洲试水新质生产力。 2025年，我们还要继续坚持第三次创业的发展理念：快速换人、快速迭代、绝不冗余。坚定清理前几年经营中所产生 的冗余资产和冗余组织，淘汰不先进的业务流程。 第三次创业的新发展格局就是“全面构建新质生产力，全球输出新质生产力”。我们开启第三次创业，无任何先例可 用，我们近一万人的企业集团，相当于航行在充满未知、危机四伏的星辰大海，以“星链计划”和“雄起计划”为桨，我 们就可以从容应对“内卷式竞争”，加速进入“全球南方市场”，深化北美和欧洲的当地制造。 最后，再次感谢各位股东长期以来的陪伴和信任。梦虽遥，追则能达；愿虽艰，持则可圆。 董事长 李贵平 中国 深圳 2025年3月 第四节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）前言 2024年，本公司在中国、北美、欧洲的半挂车生产中心和制造工厂总共实现销量10.17万台各类半挂车。根据《Global Trailer》公布的2024年全球半挂车制造商按销量的排名，中集车辆连续十二年蝉联全球第一。 另外，本公司为中国新能源重卡制造企业和头部的燃油/燃气重卡制造企业提供了各类专业上装（简称EV·DTB上装产 品）总计2.5万台。 2024年本公司首次向市场推出了纯电动头挂列车产品，主要应用场景为港口运输和混凝土物流。 （二）概述 1. 全球物流半挂车业务的行业情况和需求变化 ? 中国市场 报告期内，中国公路货运量达到418.8亿吨，同比提升3.83%。以工信部公布的合格证口径统计，2024年，普通半挂 车销量26.4万台，同比下滑8.6%，罐式车销量5.8万台，同比下滑0.6%。随着我国宏观经济告别高速增长阶段，半挂车 行业正在被倒逼着接受新发展理念，开始构建新发展格局。 ? 全球南方市场 2024年，中国商用车累计出口90.4万辆，同比增长17.5%。根据IHS数据，中国向全球南方市场出口牵引车总量约15万台，以东南亚，中亚，中东及非洲为代表的全球南方市场占比34%，需求增长与转型压力并存。近三年快速增长后， 2024年中国半挂车出口均价同比下滑4.5%，内卷式竞争现象比较普遍。 ? 欧洲市场 报告期内，根据欧洲汽车工业协会ACEA发布的数据，2024年欧盟新卡车注册量下降6.3%。欧洲经济整体复苏力度薄 弱且不平衡，对半挂车行业影响呈现多维度挑战。 ? 北美市场 报告期内，据ACT研究机构数据，美国半挂车产量为24.91万辆，同比下降34.1%，需求明显处于疲软阶段。 2. 新能源重卡和燃油/燃气重卡行业的情况，以及对专业上装（DTB）需求的变化 2024年，国内燃油重卡和燃气重卡的总销量（不含出口）达到了40万台，新能源重卡的总销量达到了6.5万台。重卡总销量为46.5万台，其中新能源占比约15%。需要配置DTB的自卸、载货和专用这三大类重卡底盘的总销量为18.5万 台，新能源底盘的应用主要集中在城市渣土车、搅拌车。 需求的变化主要体现在“好马配好鞍”的商业模式的加速发展以及工信部在2024年12月23日印发了《货车类道路机 动车辆产品上装委托加装管理实施细则》（自2025年7月1日起施行），该“细则”进一步要求从事DTB业务的企业具备生 产一致性和全流程数据追踪能力。通过严格的处罚机制，加速管理不规范、产品不合规企业的自然淘汰过程。 各地政府为了扩大新能源专用车的上牌数，纷纷以“运营准入”为抓手，逼迫采用燃油底盘的专用车退场。由于新能 源重卡底盘存在售价高、自重重的两个特点，倒逼着新能源重卡底盘企业寻源能提供自重轻、ToC成本低的专业上装OEM 另一个趋势就是，国内重卡企业加快出海的步伐。随着海外市场对品质的要求逐渐盖过对价格的追求，为高性价比的 重卡底盘配置性能高、颜值高、防腐性好的重卡上装已经成为共识。可以被认为就是出海版本的“好马配好鞍”。 3. 新能源头挂列车行业情况 根据交强险数据显示，2024年新能源重卡销量（含出口）达8.20万辆。中国新能源头挂列车行业正在迎来爆发式增 长机遇。进入2025年，陕汽重卡发布了正向开发的纯电动牵引头，并和中集车辆联手推出中集·陕汽纯电动头挂列车 2.0，其他主机厂也在纷纷推出类似的产品组合。以三一和宇通为代表的新能源重卡造车新势力也在迭代其纯电动载货车和 专用车产品。 当前，纯电动头挂列车在各国仍面临法规缺失的挑战，但政策制定已进入加速阶段。例如，中国于2024年初启动了电 动挂车标准需求研究项目，计划通过技术验证和国际法规跟踪，逐步完善行业标准。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）本公司的核心产品组合 （1）全球半挂车： 全球半挂车的设计、生产、流通、跨洋制造、销售和生产性服务，产品主要包括： 1 ① 星链半挂车 ? 星链冷链物流半挂车 （5A） ? 星链电商物流半挂车 （4A） ? 星链侧帘半挂车 （3A） ? 星链通用物流运输车 （2B） ? 星链侧翻自卸半挂车 （2A） ? 星链危化品骨架车 （1D） ? 星链集装箱骨架车 （1A） 2 ② 雄起液罐车 ? 不锈钢食品等级液罐车 （6A） ? 铝合金燃料液罐车 （6B） ? 碳钢危化品液罐车 （6C） （2）EV·DTB上装产品： 为新能源重卡底盘提供专业的上装设计、制造以及售后服务，协助有紧密合作关系的头部新能源重卡生产企业，完成 重型新能源专用车的价值链闭环。主要产品包括： ① 重型纯电动渣土车的车厢、副车架和液压举升装置： EV-DTB·渣土车 ② 纯电动搅拌车的混凝土罐体、副车架和液压驱动模块： EV-DTB·搅拌车 ③ 纯电动冷藏车的厢体、副车架和冷机模块： EV-DTB·冷藏车 1 中集车辆自2023年3月启动“星链计划”，在麦肯锡专家团队的协助下，推动旗下7家半挂车公告企业的生产组织结构性改革，将原来 的①、②、③、④、⑤和⑦半挂车产品进行升级，提炼出五大系列共二十三款年度车型（俗称星链绿单产品）。 2 中集车辆自2024年9月启动“雄起计划”，在麦肯锡专家团队的协助下，推动旗下5家液罐车公告企业的生产组织结构性改革，将原来 （3）EV头挂列车： 纯电动头挂列车的设计、制造，以及提供销售服务，产品及规划主要包括： ① 2024年已经小批量试运行： 1）纯电动头挂搅拌车（型号：J-RT1.0搅拌车） ② 2025年准备推出： 2）纯电动头挂渣土车（型号：EV-RT渣土车2.0-7A） 3）纯电动头挂搅拌车（型号：EV-RT搅拌车2.0） ③ 筹备在2026年推出： 智能化纯电动头挂冷链车和智能化纯电动汽车零部件物流车 （二）全球半挂车主要经营模式和经营情况分析 本公司在报告期内总共生产和制造了超过10万台各类半挂车，其中： （1）2024 年本公司积极应对内卷式竞争，大力推行“星链计划”与“雄起计划”。报告期内，“星链计划”和“雄 起计划”成果初显，国内半挂车整体销量同比上升 12%。其中，率先进入落地（IMP）阶段的星链半挂车业务营收同比增长 16.8%，毛利率提升至14.4%。 报告期内，本公司通过“星链计划”全面构建新质半挂车生产力，采用“减十加三”的方法优化核心资源配置，星链 半挂车业务产能利用率创下五年新高，生产效率提升30%，人均产值大幅提升23%。 报告期内，本公司全面构建星链营销力，通过中集灯塔和通华先锋两个面向国内市场的半挂车业务集团促进“星链年 度车型”的价格体系，促进中集·陕汽三好发展的商业模式，销量逆势提升20.9%。 本公司于2024年9月启动 “雄起计划”，推动液罐车生产组织结构性改革，全面构建液罐车的新质生产力。目前， “雄起计划”已顺利完成构建期第一阶段目标，借鉴“星链计划”的成功经验，采用“半山起步”方式，系统梳理 LTP 中 心组织架构，明确生产网络布局，并积极探索“星链计划”与“雄起计划”LTP 中心的融合模式，初步构建了生产组织的 “硬实力”与“软实力”。 2024年本公司在中国的半挂车市场占有率上升至14.04%, 连续六年保持全国第一。 2024年7月，本公司参与起草并发布了《道路运输食用油罐式车辆》企业标准，为国内食用油安全提供了保障。 （2）2024 年全球南方市场增长显著，得益于新兴市场高速发展，本公司在东南亚、中东和非洲等地实现业绩突破。 在整个其他市场半挂车销量持平的情况下，营收提升6%，毛利率跨越式上升5.8个百分点。 目前，本公司全球南方市场销售覆盖广泛，已合计进入50个国家和地区，呈现中东、非洲、东南亚市场“三超多强” 的销量格局。作为本公司全球南方市场中的桥头堡，南拳区域以泰国、越南、非洲等地为目标，在当地市场构建高质量销 售闭环运营模式，输出产品组合、制造工厂和经销组织，从而实现销量的提升和业务的突破。 （3）2024 年欧洲及澳洲半挂车业务取得了逆势好成绩。欧洲面临下行周期冰点，本公司在订单预期不足的情况下， 优化产品结构，稳步而持续地推进供应链国产化，进一步降低成本，毛利率逆势提升2.4个百分点。 澳洲业务在市场略回暖的情况下，聚焦产品质量和细节，实现了盈利水平的历史最佳表现。根据澳洲道路运输协会的 上牌数据统计，本公司在澳洲市场的占有率连续两年跻身行业前六名，彰显了在澳洲市场的稳固地位。 （4）2024 年北美半挂车业务回归常态，随着全球供应链紧张状况和劳动力短缺问题的缓解，北美半挂车市场的需求 从2023年的高位回落。 2024年第三季度，本公司北美集装箱骨架车业务恢复交付，受益于本公司全球供应网络成本优势，在订单销量锐减51% 的情况下，本年度毛利率仍稳定在 20.2%。为更好应对地缘政治风险，本公司正积极完善北美治理架构，并进一步加强供 应链韧性。 （三）EV·DTB上装产品主要经营模式和经营情况分析 本公司在报告期内总共生产和制造了：
2024 年，本公司借助自己的营销优势，经销了部分燃气重卡底盘，做成搅拌车整车进行整车销售，助推“好马配好鞍” 的商业模式，2024年实现重卡底盘销售收入12亿。 EV·DTB业务实现总营收30.3亿，贡献毛利1.5亿，比2023年多贡献毛利约0.7亿。 （2）全面促进“好马配好鞍”商业模式 + 十年前，西安工厂提出“皇家保姆”的经营理念，贴身配套陕汽重卡，推出创新型的“V 型渣土车”，并升级核心 ME， 在西安配置2,500 T压床，一次性成型V型车厢的地板结构，在宝鸡升级一体化电泳底漆产线，配备机器人喷粉工作岛。 在总需求下调时，推动驻马店工厂的生产组织结构性改革，关闭驻马店的车厢生产工段，保留轻资产的上装加装工段，以 满足为新能源重卡底盘加装V型/U型渣土车车厢、副车架和液压举升装置的需求。 在 2023-2024 两年，全面发力“好马配好鞍”的商业模式，以年度车型为抓手，每年迭代一次厢体设计，将副车架更 好地和重卡底架融合来大幅减重。 从2024年开始，我们开始推动搅拌车业务的生产组织结构性改革，业务的侧重点从“搅拌车的整车业务”向“搅拌车 的 EV·DTB”业务转型。将洛阳·凌宇团队和芜湖瑞江两个业务团队合并，统一推出面向纯电动重卡底盘的 EV-DTB·搅拌 车设计，统一接单、统一集采、统一生产、两地交付，基本实现了“好马配好鞍”的商业模式。 （四）纯电动头挂列车业务的主要经营模式和经营情况分析 （1）在“好牵挂”的合作框架下，联合开发纯电动头挂列车 本公司通过与战略合作车企的紧密协作，构建了纯电动头挂列车（EV-RT）技术创新平台。其以“好头牵好挂”业务模 术突破与应用场景的突破。 本公司研发的纯电动头挂列车J-RT1.0搅拌车从2023年9月启动，历经10个月的开发，已经完成车辆功能开发、经济性专题验证、动力/制动/转向等性能验证、上装控制功能专项验证。 （2）在西安和广西崇左实现批量试水 纯电动头挂列车J-RT1.0搅拌车已批量投入丝绸之路节点城市西安市场运营，能耗节降达37.7%。 中集·陕汽“好牵挂”新能源车辆计划 2025 年 2 月批量交付“中国-东盟陆路门户”广西崇左客户，推动新能源商用 车生态链协同发展，推动绿色跨境运输体系建设的创新实践。 2024年 8 月，由中国汽车技术研究中心主办、中集车辆承办的电动挂车标准需求行业研讨会在西安顺利召开。中国汽 车技术研究中心、主机厂、挂车企业、检测机构、新能源企业等行业专家莅临现场，持续推动纯电动头挂列车的行业政策 面改革。 三、核心竞争力分析 本公司提升长远竞争力和解决复杂地缘政治挑战的核心举措： （一）全球半挂车以“星链计划”和“雄起计划”为抓手，深度挖掘全价值链的各个环节的价值 “星链计划”精心定义半挂车业务全价值链的五个核心环节，推动本公司实现星链半挂车“全价值链”的价值流闭环。 （1）设计与集采（LTS） 本公司根据新质生产力的标准，持续开展产品设计创新、产品整合与模块化设计，打造年度车型。并以此实现产品开 发周期缩短30%，零部件模块化率提升。凭借规模化的集中采购体系，本公司实现了90%以上集中采购，持续提高零部件性 价比。本公司构建了具有竞争力的全球供应链管理体系，利用 EPS 数字化采购平台，注册供应商超过 2,500 家，充分发挥 集中采购在区域布局、策略优化和流程整合上的优势。形成了标准化的采购业务流程，并率先探索集成式供应模式，用采 购优势反哺生产效率。 （2）生产（LTP） 本公司通过构建 LTP 中心，实施星链产线升级，行业内首次实施落地全自动化产线。并通过生产节拍重塑、工艺优化 以及绩效管理基建建设等举措，将传统生产线，转化为更灵活更专业、更高效率的工作岛，大幅降低生产工时，显著提升 生产效率。公司成功推出具有性能与成本领先优势的拳头产品，单品生产节拍缩短至 15 分钟/台。在星链 LTP 集团的引领 下，各 LTP 中心相互协作，全价值流高效运营及创新，打造全新的数字化平台，实现订单、排产、交付全流程打通，保障 年度车型15天交付，重新定义了行业速度。 （3）流通（LTL） 本公司利用灯塔物流模式，实现了从被动库存向主动库存管理的转变。通过两地生产与多地生产的灵活模式，公司能 够高效整合全球生产资源，并通过综合运用海运、水运和陆运的方式，最优化产品流通。在团队协作、数据管理、流程控 制和场地布局等方面实施标准化，本公司显著提升了录单、审批、排产和交付等环节的管理效率，快速响应市场需求，提 升大批量交付能力。LTL 物流实现了物流成本的有效节降，提高了订单交付的速度和可靠性，尤其对东北、西北和西南等 （4）跨洋制造（LoM） 本公司具有跨洋制造优势，是全球为数不多的全品类半挂车生产企业。国内 LTP 生产中心和属地的轻资产 LoM 制造中 心联动，在物流发达区域构建成品库，并打造区域业务集团和各国当地的法人化营销服务公司，将中国动力与当地环境有 机结合。在全球范围内，本公司拥有21家“灯塔”工厂，并充分发挥全球各地的LoM工厂装配能力，通过主动库存模块化 的产品，快速从“全托管库”（LoD）向客户交付，形成了具有核心竞争力的跨洋运营模式，为全球市场各类业务增强了经 营韧性与抗风险能力。 （5）“星链”营销 公司通过“三好发展”模式打造新质营销力，以“好牵挂?半挂车、好牵挂?液罐车、好马鞍?DTB”的理念，建设三好 发展中心与交付中心，为客户提供一站式服务，开创“一个车企”的深度合作模式，打通“研、产、销、融”全链条，整 合优势资源，打破企业间合作壁垒。同时，本公司推出“星链生产性服务”，从“生产-销售”的传统模式转向“生产-制 造-生产性服务”。该服务整合了四项核心内容：金融服务、租赁及短租、一站式本地购车支持、数字化养护服务，旨在打 通业务壁垒，全面提升用户体验，以“新服务”重构行业生态，为客户提供综合性解决方案。 （二）重塑半挂车全球供应链 （1）国内开始构建以“集采为主，保供为辅”的供应链体系 2024年，星链计划通过集采和保供的“镜像”方式互相牵引和促进，形成了对超过20大类、62中类物料的统一管理， 集采比例从原先不到50%上升到85%以上。同时，组织上也调整为针对集采管控的“集”“采”“购”三层架构，组织分工 更加明确，业务开展效率得到极大提升。在以集采为基本盘的基础上，大力发展保供的采购战略，充分利用 LTP 中心之间 的物料协同，在保供的同时积极寻求降本，2024年全年获得收益8000余万。 2025 年，本公司将进一步夯实以“集采为主，保供为辅”的供应链体系，星链计划和雄起计划一起集采、一起保供， 争取实现收益翻番。 （2）海外，逐步完善“当地集采为主，泰国保供为辅”的全球半挂车供应链 2024 年，本公司持续优化海外供应链体系，从管理到执行端同步提升海外子公司采购联动，稳步提升当地集采比例。 同时，在泰国针对车轴等核心零部件，为北美业务建立保供备份，大幅强化供应链韧性。 （三）构建平行独立的北美半挂车业务的治理架构 本公司在2016年从中集集团手中收购了CIMC USA的100%的股权，在2016-2020期间，全面完成Vanguard National Trailer，Vanguard Reefer Trailer和CIE Manufacturing在美国和加拿大的法人治理架构。这些企业的股权都由在美国 注册的Vanguard GT Holding持有。 2024年，Vanguard GT Holding选举出了新的董事会，并在美国聘请了有行业从业背景的资深企业家担任独立董事， 聘请当地资深CPA担任CFO和董秘。在北美销售的半挂车全部在当地制造，运营团队10年之前已经本地化。 Vanguard GT Holding有充沛的资金来支持旗下五个经营法人，还在积极投资泰国的“保供零部件企业”。 Vanguard GT Holding可以被视为扎根于美国的“无国界公司”。 2025 年在此基础上，将全面完善品牌建设，清理供应链上下游股权关系，增强政治抗压性，积极推进管理架构优化升 级，在保持稳定且安全的前提下，巩固市场份额，深挖利润空间，保障北美业务的有质增长。 （四）深化“好马配好鞍”的商业模式，转型成为新能源重卡底盘企业首选的“上装委托加装连锁企业” 性改革，2024年已经给本公司带来了可观的毛利提升，并提高了人均效率。2025年本公司计划将从事EV·DTB的六家公告 工厂的运营管理放在一个业务集团的框架之下（类似星链LTP集团），重塑DTB·渣土车、DTB·搅拌车和DTB·冷藏车三大 业务的订单中心、排产中心、交付中心（类似星链计划中的X轴贯通）。 另外，本公司有计划在泸州（又称“鸡鸣三省之地”）投资新的 EV·DTB 超级中心，使其成为本公司唯一可以为纯电 动重卡底盘配套EV-DTB·渣土车、EV-DTB·搅拌车和EV-DTB·冷藏车三个系列主流产品的上装加装中心。在这个投资计划 落地之后，本公司将以“连锁经营”的方式来统一运营七家 DTB 上装加装公告企业，配合头部的新能源重卡企业，全面覆 盖黄河流域、长江流域和西南区域的市场需求。 （五）以“创新者”的精神，进一步推动中集·陕汽“三好发展” “在经济低速增长阶段，存量比增量更重要。创新者更像是拾荒者，他们擅长从腐朽中看到神奇，在边缘地带寻找机 会”，“长路漫漫，好在有你有我。创新者更善于找到合作伙伴，在生机勃勃的生态系统中找到自己的生态位。创新者相 信，要有联合战线，要尽可能地化敌为友”，“创新就像日夜奔涌的大江，不辞细流，不休不止，不怕百转千回，不惧山 3 高路远，终会东流到海”。 何帆教授在2025年1月出版的《变量7》中为能够在内卷式竞争中生存下来的赢家打了一个样。 2022年，中集车辆和陕汽重卡开始磨合中集·陕汽“三好发展”。2024年，中集·陕汽一体化产品实现累计销售突破 1.4万台，同比去年增长 137%，其中好头牵好挂实现销售 6,230 列，好马配好鞍完成订单 6,791列，好车配好罐实现销售 1,738列。 “三好发展为我国商用车产业构建新质生产力提供了一个好的样板。”陕汽重卡的袁宏明董事长是如此总结的。 本公司将坚定不移地持续推动“三好发展”，有效拓展在全球南方市场的应用。 3 附：产品型谱
四、主营业务分析 1、概述 参见第四节“管理层讨论与分析”中“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 ?适用 □不适用 单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 □是 ?否
□适用 ?不适用 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 行业分类 单位：元
?是 □否 于2024年，本集团子公司上海中集宝检汽车综合检测有限公司、CIMC Vehicles (Bahrain) Factory WLL完成注销登记。 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
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