[年报]华金资本(000532):2024年年度报告

时间：2025年03月26日 20:00:58 中财网

原标题:华金资本:2024年年度报告

珠海华金资本股份有限公司 2024年年度报告2025年3月25日
2024年年度报告
第一节重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人郭瑾、主管会计工作负责人睢静及会计机构负责人（会计主管人员）蔡日凤声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

公司已在本年度报告第三节“管理层讨论与分析”第十一项“公司未来发展的展望”章节中，对可能面临的风险及对策进行了详细描述，敬请广大投资者留意查阅。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以344,708,340为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.60元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

目 录
第一节重要提示、目录和释义..................................................................................1
第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................5
........................................................................................10第三节管理层讨论与分析
第四节公司治理........................................................................................................37
第五节环境和社会责任............................................................................................61
第六节重要事项........................................................................................................66
第七节股份变动及股东情况....................................................................................79
............................................................................................85第八节优先股相关情况
第九节债券相关情况................................................................................................86
第十节财务报告........................................................................................................87
备查文件目录
1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；3、 报告期内在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

释义

释义项	指	释义内容
华金资本/本公司/公司	指	珠海华金资本股份有限公司
珠海国资委	指	珠海市人民政府国有资产监督管理委员会
华发集团	指	珠海华发集团有限公司
华发科技	指	珠海华发科技产业集团有限公司
水务集团	指	珠海水务环境控股集团有限公司
力合科创	指	力合科创集团有限公司
清华科技园	指	珠海清华科技园创业投资有限公司
江苏产业园	指	江苏数字信息产业园发展有限公司
力合环保	指	珠海力合环保有限公司
华冠电容器	指	珠海华冠电容器股份有限公司
北京中拓	指	北京中拓百川投资有限公司
东营中拓	指	东营中拓水质净化有限公司
排水公司	指	珠海市城市排水有限公司
财务公司	指	珠海华发集团财务有限公司
铧盈投资	指	珠海铧盈投资有限公司
华金投资	指	珠海华金创新投资有限公司
华金领盛	指	珠海华金领盛投资有限公司
华金领创	指	珠海华金领创基金管理有限公司
盛盈三号	指	珠海华金盛盈三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）
华金智汇湾	指	珠海华金智汇湾创业投资有限公司
智汇湾创新中心	指	由珠海华金智汇湾创业投资有限公司投资建设的产业园
铧龙装饰	指	珠海铧龙装饰有限公司（原“珠海华发景龙建设有限公司”）
优必选	指	深圳市优必选科技股份有限公司（9880.HK）
索菱股份	指	深圳市索菱实业股份有限公司（002766.SZ）
尚太科技	指	石家庄尚太科技股份有限公司（001301.SZ）
本报告期/报告期	指	2024年度
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》或《章程》	指	《珠海华金资本股份有限公司章程》
《股票上市规则》	指	《深圳证券交易所股票上市规则》
元、万元	指	人民币元、人民币万元

第二节公司简介和主要财务指标
一、公司信息

股票简称	华金资本	股票代码	000532
股票上市证券交易所	深圳证券交易所
公司的中文名称	珠海华金资本股份有限公司
公司的中文简称	华金资本
公司的外文名称（如有）	ZhuhaiHuajinCapitalCo.,Ltd.
公司的外文名称缩写（如有）	HuajinCapital
公司的法定代表人	郭瑾
注册地址	广东省珠海市香洲区国家高新区前湾二路2号总部基地一期B栋5楼
注册地址的邮政编码	519080
公司注册地址历史变更情况	1993年3月由珠海市吉大景乐路变更至珠海市九洲大道官村综合楼三 楼；2002年1月变更至珠海市海滨南路光大贸易中心33楼；2003年 4月再次变更为珠海市唐家大学路101号清华科技园创业大楼东六 楼；2017年4月变更至现址。
办公地址	广东省横琴粤澳深度合作区华金街58号横琴国际金融中心33A层
办公地址的邮政编码	519030
公司网址	www.huajinct.com
电子信箱	[email protected]

二、联系人和联系方式

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	高小军	刘平
联系地址	广东省横琴粤澳深度合作区华金 街58号横琴国际金融中心33A层	广东省横琴粤澳深度合作区华金 街58号横琴国际金融中心33A层
电话	0756-3612808	0756-3612810
传真	0756-3612812	0756-3612812
电子信箱	[email protected]	[email protected]

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站	http://www.szse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》 及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）
公司年度报告备置地点	公司证券事务部

四、注册变更情况

统一社会信用代码	9144040019255068XM
公司上市以来主营业务的 变化情况（如有）	公司上市时主营业务（1994年1月）：电力生产；批发、零售：输变电专 用工程机械、电子专用设备、电力整流装置、电式器材、低压电器及元 件、发电燃料、电器机械及器材；专业咨询。第一次主营业务变化（2001 年5月）：微电子、电力电子、环境保护产品的开发、生产及销售；电力 生产和电力开发；实业投资及管理；电子计算机及信息技术、生物工程； 新技术、新材料及其产品的开发、生产和销售。第二次主营业务变化 （2015年10月）：投资及资产管理；互联网金融；创新产业园区建设及 运营；企业管理及咨询；交易平台的投资及运营；微电子、电力电子、环 境保护产品的开发、生产及销售；电力生产和电力开发；实业投资及管 理；电子计算机及信息技术、生物工程；新技术、新材料及其产品的开 发、生产和销售。
历次控股股东的变更情况 （如有）	2000年底，公司进行资产重组，第一大股东由珠海经济特区电力开发（集 团）公司变更为深圳市清华科技开发有限公司（现名力合科创集团有限公 司）。2009年10月，力合科创通过深圳证券交易所集中竞价交易减持本 公司股份，成为公司第二大股东，珠海城市建设集团有限公司成为公司第 一大股东。2011年1月，水务集团受让珠海城市建设集团有限公司所持本 公司股份后，成为公司第一大股东。2013年9月，珠海铧创投资管理有限 公司及其一致行动人通过深圳证券交易所集中竞价交易增持本公司股份， 成为公司控股股东；后于2020年8月，经珠海市人民政府国有资产监督管 理委员会同意，珠海铧创投资管理有限公司及一致行动人将占公司总股本 28.45%的股份无偿划转至珠海华发科技产业集团有限公司，后者成为公司 控股股东至今。

五、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称	致同会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址	北京市朝阳区建国门外大街22号赛特广场五层
签字会计师姓名	樊文景、王龙琴

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
□适用 ?不适用
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□适用 ?不适用
六、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是 ?否

	2024年	2023年	本年比上年 增减	2022年
营业收入（元）	485,864,823.94	400,958,114.90	21.18%	652,241,907.74
归属于上市公司股东的 净利润（元）	156,536,688.43	74,002,913.76	111.53%	143,437,220.28
归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润（元）	149,968,344.68	65,661,873.72	128.39%	81,887,130.50
经营活动产生的现金流 量净额（元）	179,011,386.27	122,174,966.50	46.52%	105,617,171.73
基本每股收益（元/股）	0.4541	0.2147	111.50%	0.4161
稀释每股收益（元/股）	0.4541	0.2147	111.50%	0.4161
加权平均净资产收益率	11.04%	5.59%	5.45%	11.62%
	2024年末	2023年末	本年末比 上年末增减	2022年末
总资产（元）	2,367,476,003.93	2,316,546,741.85	2.20%	2,451,147,557.02
归属于上市公司股东的 净资产（元）	1,485,564,129.33	1,351,115,006.48	9.95%	1,297,570,868.35

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性
?是 ?否
扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值
?是 ?否
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况八、分季度主要财务指标
单位：元

	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度
营业收入	98,119,183.49	98,359,928.75	103,783,688.04	185,602,023.66
归属于上市公司股东的净利润	108,644,509.69	-78,655,274.17	6,263,881.92	120,283,570.99
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润	102,895,693.76	-76,547,515.00	6,553,008.44	117,067,157.48
经营活动产生的现金流量净额	137,077,428.53	-25,569,698.31	7,918,611.73	59,585,044.32

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是 ?否
九、非经常性损益项目及金额
?适用□不适用
单位：元

项目	2024年金额	2023年金额	2022年金额	说明
非流动性资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分）	-65,801.94	35,946.85	-6,065.18
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营 业务密切相关，符合国家政策规定、按照确 定的标准享有、对公司损益产生持续影响的 政府补助除外）	9,067,294.40	9,615,812.12	8,527,318.33
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值 业务外，非金融企业持有金融资产和金融负 债产生的公允价值变动损益以及处置金融资 产和金融负债产生的损益	1,101.00	1,431.30	-256,132.39
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回			455,892.43
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-131,331.24	265,966.27	-4,668,818.13
其他符合非经常性损益定义的损益项目	17,249.99	1,388,878.29	77,923,146.53
减：所得税影响额	2,227,739.08	2,509,231.46	20,572,570.25
少数股东权益影响额（税后）	92,429.38	457,763.33	-147,318.44
合计	6,568,343.75	8,341,040.04	61,550,089.78	--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：
?适用 ?不适用
其他符合非经常性损益定义的项目为年初至报告期末享受的税费减免金额17,249.99元。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明
?适用 ?不适用

项目	涉及金额（元）	原因
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业 务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生 金融资产交易性金融负债、衍生金融负债和其 他债权投资取得的投资收益	115,998,085.04	本公司经营范围包括：投资及 资产管理。本期公允价值变动来 自于投资类子公司，系公司的经 常性损益。

第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司主营业务包括投资与管理、电子器件制造、污水处理、科技园区等。根据中国上市公司协会《上市公司行业统计分类指引（2023年5月）》标准，公司所属行业为“S91综合”。

（一）行业基本情况
1、投资与管理
根据中国证券基金业协会《私募基金管理人登记及产品备案月报（2024年12月）》显示，截至2024年12月末，存续私募基金管理人20,289家（2023年同期值为21,625家），其中，私募股权、创业投资基金管理人12,083家（2023年同期值为12,893家）；存续私募股权投资基金30,282只，存续规模10.94万亿元；存续创业投资基金25,133只，存续规模3.36万亿元。

2、电子器件制造
随着下游5G通讯行业、新能源汽车行业、消费电子行业的技术升级，小型化、片式化和中高压大容量铝电解电容器的应用领域不断拓宽，预计行业逐步向中高端市场转移，未来我国铝电解电容器市场规模将保持稳步增长态势。

3、污水处理
根据住建部发布的《2023年中国城市建设状况公报》，截至2023年末，全国城市排水管道总长度95.25万公里，同比增长4.27%；污水处理厂处理能力2.27亿立方米/日，同比增长4.84%。污水处理率98.69%，比上年增加0.58个百分点；生活污水集中收集率73.63%，比上年增加3.57个百分点。

4、科技园区
科技园区包括技术推广服务、知识产权服务、科技中介服务、创业空间服务等。我国各类科技企业孵化器机构已形成了苗圃、孵化器、加速器、科技园区链条式的科技创业服务体系。产业科技园的建设运营将加快集聚人才、技术、资金、数据等创新要素，完善创新创业生态，探索未来产业的新模式、新路径。

（二）行业发展阶段
1、投资与管理
目前是统一监管下的规范化发展阶段。中国证券投资基金业协会从2014年初开始对私募基金管理人进行登记，对其所管理的基金进行备案，并陆续发布相关自律规则，实施行业自律管理。

2、电子器件制造
全球电子元器件的生产由于生产成本的因素逐步向中国转移，国内铝电解电容器生产企业迅速发展，不断扩大规模。我国铝电解电容器制造企业的市场以消费类产品及普通工业类产品为主，部分国内厂商也掌握了高端技术并批量生产用于节能照明、太阳能、风力发电、通讯和开关电源、变频器、汽车电子等专用电容器。未来技术发展趋势将为耐高温、长寿命、高可靠性产品；耐大纹波电流；具备片式化、小型化、环保性等特征。

随着铝电解电容器行业的发展，中低端产品市场已充分竞争，行业竞争将由价格竞争向品质和技术竞争转变，中高端产品国产化替代将加速推进。

3、污水处理
目前我国污水处理工程行业竞争格局已基本形成，具有资本和品牌优势的领先企业将通过兼并重组进一步发展壮大，中小型企业竞争者主要立足于本地，随着政策指引，发挥本区域内的优势，进一步挖掘潜力，创造出更大的经济效益。

4、科技园区
目前我国园区运营与管理行业的参与主体主要是以高新区及经开区为代表的园区，以促进产业升级，推动区域发展为其主要目标。近年来，产业园区的运营逐渐从“重资产”向“重服务”逐步过渡，且随着服务体系逐步完善，未来有望产生一批着力于综合服务、构建园区生态的成熟园区运营方。

（三）周期性或区域性特点
1、投资与管理
由于私募股权投资基金主要投资于未上市企业股权或上市企业的非公开交易股权，获利退出通常需要一定周期。近年来，随着科创板和北交所设立，以及注册制改革全面落地，资本市场多层次体系不断优化，股权投资基金通过已投企业上市退出的途径将进一步拓宽。

根据中国证券基金业协会《私募基金管理人登记及产品备案月报（2024年12月）》显示，截至2024年12月末，已登记私募基金管理人数量从注册地分布来看（按36个辖区），集中在上海市、北京市、深圳市、广东省（除深圳）、浙江省（除宁波）和江苏省，总计占比达72.24%。

2、电子器件制造
国内大型铝电解电容器厂商主要分布在珠三角、长三角以及中西部地区。

3、污水处理
污水处理行业呈现一定的区域性特征。主要由于根据现有技术，污水长途传输成本较高，且不同源头污水的成分复杂，故一般城市污水处理厂的布局需考虑合理半径。

4、科技园区
国内高新技术产业开发区大部分集中于沿海地区，尤其是长三角、珠三角、京津冀。

（四）公司所处行业地位
1、投资与管理
公司旗下有铧盈投资和华金领创两家子公司取得私募股权投资基金管理人牌照，管理多支基金，私募基金管理人品牌影响力逐步提升。

2017年、2018年、2021年、2022、2023年均进入清科“中国私募股权投资机构年度50强”榜单；2019年、2020年、2021年、2022年连续四年进入清科“中国国资投资机构50强”；2020年进入清科“中国半导体领域投资机构10强”，2021年、2022年进入清科“中国先进制造领域投资机构30强”，2023年进入清科“中国医疗健康领域投资机构30强”“中国新能源/新材料领域投资机构30强”“中国半导体领域投资机构30强”。

2024年，公司进入清科“中国私募股权投资机构年度100强”并位列第22位；此外还荣膺清科“中国‘专精特新’投资机构50强”“中国新材料领域投资机构20强”“中国医疗健康领域投资机构30强”。

2、电子器件制造
子公司华冠电容器是国内较早批量生产片式铝电解电容器的高新技术企业，是广东省专精特新企业、省级铝电解电容器工程技术研究中心，其液态片式铝电解电容器和固液混合铝电解电容器均具有较强市3、污水处理
截至报告期末，子公司力合环保拥有日污水处理能力13.8万吨。凭借成熟、精细化的运营管理和精干的管理人员队伍，该公司运营城市污水处理项目具有较强的市场竞争能力。

4、科技园区
子公司珠海华金智汇湾创业投资有限公司建设的智汇湾创新中心项目占地面积共3万平方米，总建筑面积约11.9万平方米。2023年，智汇湾创新中心获珠海市高新区双创中心颁授“珠海高新区孵化器培育单位”“珠海市知识产权维权援助服务站”，获珠海市工信局颁授“珠海市中小企业公共服务示范平台”资质，获珠海高新区企业服务中心颁授“高新区企业家服务站”，获珠海市人社局颁授“珠海市级创业孵化基地”资质。2024年，获珠海市市场监督管理局颁授“珠海市商业秘密保护园区”，获珠海市人社局颁授“珠海市人才服务驿站”，获高新区企业服务中心颁授“高新区企业家服务站金融角”，获高新区市场监督管理局颁授“黄金内湾商业秘密保护工作站”。2025年3月，经珠海市科技创新局认定，华金智汇湾创新中心获得珠海市科技创业孵化载体资质。

（五）政策法规与行业变化
1、投资与管理
2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，提出严把发行上市准入关，提高主板、创业板上市标准；加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场；大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量。股权类资产通过IPO退出或将面临更严格的监管要求，通过并购重组退出将获得政策支持。

6月，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，提出多渠道拓宽创业投资资金来源，鼓励长期资金投向创业投资，支持资产管理机构加大对创业投资的投入；健全创业投资退出机制，拓宽并购重组退出渠道，对突破关键核心技术的科技型企业，建立上市融资、债券发行、并购重组绿色通道，支持发展并购基金和创业投资二级市场基金。

6月，中国证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提出强化科创板“硬科技”定位，优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业在科创板上市，支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市；更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应，支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。

2025年3月，国家金融监督管理总局办公厅发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，将金融资产投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份；支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司；支持保险资金依法合规投资金融资产投资公司通过附属机构发行的私募股权投资基金、金融资产投资公司发行的债券或者参股金融资产投资公司，拓宽股权投资试点资金来源。

2、电子器件制造
2024年1月，国家工业和信息化部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》聚焦脑机芯片、CPU、智算中心等前沿领域，提出加强核心技术攻关、完善创新生态体系、优化产业布局等举措，推动电子元器件在医疗、无人驾驶等场景的应用创新。

3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；7月，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，通过需求拉动、技术升级和供应链优化，多维度推动在消费电子、汽车电子等领域电子元器件市场发展。

3、污水处理
见》，以进一步深化基础设施投融资体制改革，切实激发民间投资活力。

2023年12月，国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部发布《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，进一步强化顶层设计，部署推动污水处理行业全过程节能降碳和资源循环利用。

要求提升污水收集效能，加快消除城镇污水收集管网空白区，建设城市污水管网全覆盖示范区。有序推进雨污分流改造。

4、科技园区
2024年11月，工信部发布《科技型企业孵化器认定管理办法（征求意见稿）》，首次提出对孵化器按照基础级、高能级、卓越级进行分级管理，降低对场地面积的要求，强调专业化（配备专业条件，搭建专业平台，引进专业人才，提供全方位、专业化孵化服务），引导探索超前孵化、深度孵化等孵化模式，持续培育硬科技企业。

2025年2月，《珠海市打造科技成果转移转化高地若干措施》印发，其以“打造粤港澳大湾区科技成果转化高地和示范标杆”为愿景目标，以促进产业创新、科技创新、应用场景创新“三新”深度融合为路径，从应用场景牵引、机制改革赋能、要素供给保障三个方面发力，加速推动更多新技术、新产品在珠海率先应用、推广、迭代，助力珠海城市能级量级提升。其中，在全国首次把应用场景创新作为重要抓手写入促进成果转化政策，打造“场景引领创新、需求驱动转化”的新模式。

二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司从事的主要业务包括投资与管理、电子器件制造、污水处理、科技园区等。

1、投资与管理
以子公司铧盈投资、华金投资等为平台。通过下属子公司担任普通合伙人和管理人，与符合条件的有限合伙人共同成立合伙企业，以合伙企业的组织形式开展业务。主要优选成长后期、成熟期投资机会，重点布局国家战略性新兴产业和未来产业领域，投资阶段以PE为主，并覆盖VC等其他阶段。其收入和利润主要为收取管理费、咨询顾问费和投资收益等。

2.电子器件制造
以子公司华冠电容器为主要平台。华冠电容器主要从事铝电解电容器生产和销售，产品主要为汽车电子、光伏和新能源、工业电气、3C及消费电子产品提供电子元器件配套。

3.污水处理
以子公司力合环保为主要平台。力合环保主要以BOT、TOT方式从事污水处理业务。报告期，力合环保在珠海运营三个污水处理厂，在东营运营东营市西城城北污水处理项目。

4.科技园区
以子公司珠海华金智汇湾创业投资有限公司为主要平台，主要从事智汇湾创新中心的建设、运营、管理服务。其收入和利润主要为自有物业的租售，以及向入园企业提供增值服务。

三、核心竞争力分析
1、产融结合优势
粤港澳大湾区发展规划纲要出台以来，大湾区正朝着建设国际一流湾区和世界级城市群的目标加速前进。公司可充分受益于大湾区建设带来的产业集聚效应，有利于发掘更多优质产业项目，拓展股权投经过业务沉淀，投资业务与实业经营、科技园区协同发展、相互促进，“股权投资管理+实体产业经营+产业创新平台服务”的发展新格局已初步形成。公司股东方在城市运营、金融产业等领域具有雄厚的综合实力和资源优势，公司与国内部分领先投资机构和产业集团也建立了良好合作关系，有利于公司发挥产融结合优势，提升投资业务的市场竞争力，同时为实业经营创造有利条件。

2、管理人业务优势
公司建立了覆盖募、投、管、退等投资业务全流程的制度体系，构建了符合业务发展需要的规范、严谨、科学的投研体系；公司坚持实施“以研促投”策略，凭借长期行业研究沉淀，专业、专注、拼搏实干的投资团队及品牌形象已成为公司投资业务的核心竞争力。

公司旗下共有两家子公司拥有私募股权投资基金管理人牌照，通过与合作伙伴组建私募股权投资基金，积极开展项目投资，私募基金管理人品牌影响力不断提升。

3、技术和品牌优势
子公司华冠电容器是国内较早批量生产片式铝电解电容器的高新技术企业，是省级铝电解电容器工程技术研究中心、广东省专精特新企业，通过了ISO9001、ISO14001、QC080000及IATF16949等多项管理体系的认证，且生产销售的车规级铝电解电容器产品通过了AECQ-200认证。该公司建立了完备的质量管控体系。报告期内，取得2项发明专利、1项实用新型专利授权。

4、特许经营权
子公司力合环保拥有特许经营权包括：珠海市吉大水质净化厂一期、二期30年（自2005年3月16日起），珠海市南区水质净化厂30年（自2007年6月1日起），东营市西城城北污水处理项目25年（自商业运营日2015年1月1日起）。截至报告期末，日污水处理能力13.8万吨。

5、科技园区
华金智汇湾创新中心项目占地面积3万平方米，总建筑面积约11.9万平方米，将依托股东方资源，充分发挥在核心产业的股权投资、孵化培育和战略合作资源，着力打造企业创业创新全周期成长中心。

四、主营业务分析
1、概述
2024年，面对复杂严峻的外部形势、压力与机遇并存的市场格局，公司上下凝心聚力，聚焦国家战略性新兴产业，不断夯实核心竞争力，全力推动各项工作取得新进展。报告期内，实现营业收入48,586.48万元、归属于公司股东的净利润15,653.67万元，同比分别增长21.18%、111.53%。

（1）投资与管理
公司坚持价值驱动、行研深耕，围绕半导体及新质生产力、新能源、医疗健康等核心布局领域，积极把握市场及政策机遇，全力推动募投管退等各业务环节提质增效。报告期内，投资与管理业务营业收入实现20,837.50万元，占2024年营业收入42.89%，营收规模同比增长2.62%。

（2）实体产业经营
实现营业收入14,835.90万元、净利润1,358.47万元，同比分别增长29.14%、31.97%；子公司力合环保实现营业收入10,428.18万元、净利润4,201.12万元，同比分别增长64.81%、456.75%，相较同期增幅较大，主要原因为，力合环保公司根据与珠海市水务局签订的关于《珠海市吉大、南区污水处理项目污水处理合同》若干事项的框架协议中，2023年1月1日—2025年12月31日污水处理暂定价，调增2023年的污水处理费单价的差额收入（2023年原按1.19元/立方米计）。

2、收入与成本
（1）营业收入构成
单位：元

	2024年		2023年		同比增减
	金额	占营业 收入比重	金额	占营业 收入比重
营业收入合计	485,864,823.94	100%	400,958,114.90	100%	21.18%
分行业
电子器件制造业	148,327,987.01	30.53%	114,864,016.79	28.65%	29.13%
公共设施服务业	100,713,991.57	20.73%	59,923,065.94	14.94%	68.07%
投资与管理	208,374,989.42	42.89%	203,059,810.14	50.64%	2.62%
科技园区	19,551,971.15	4.02%	15,508,211.18	3.87%	26.07%
其他非主营业务	8,895,884.79	1.83%	7,603,010.85	1.90%	17.00%
分产品
电子器件销售	148,327,987.01	30.53%	114,864,016.79	28.65%	29.13%
污水处理	100,713,991.57	20.73%	59,923,065.94	14.94%	68.07%
投资与管理	208,374,989.42	42.89%	203,059,810.14	50.64%	2.62%
园区载体出租	19,551,971.15	4.02%	15,508,211.18	3.87%	26.07%
其他非主营业务	8,895,884.79	1.83%	7,603,010.85	1.90%	17.00%
分地区
国内	456,791,848.93	94.02%	389,590,058.27	97.16%	17.25%
国外	29,072,975.01	5.98%	11,368,056.63	2.84%	155.74%
分销售模式
直接销售	414,129,832.10	85.24%	341,691,976.91	85.22%	21.20%
通过经销商	71,734,991.84	14.76%	59,266,137.99	14.78%	21.04%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况?适用□不适用
单位：元

	营业收入	营业成本	毛利率	营业收入 比上年同 期增减	营业成本 比上年同 期增减	毛利率比 上年同期 增减
分行业
电子器件制造业	148,327,987.01	103,660,724.28	30.11%	29.13%	23.65%	3.10%
公共设施服务业	100,713,991.57	46,913,157.48	53.42%	68.07%	-3.79%	34.79%
投资与管理	208,374,989.42	63,429,504.01	69.56%	2.62%	-13.38%	5.62%
科技园区	19,551,971.15	19,061,059.28	2.51%	26.07%	-11.44%	41.30%
分产品
电子器件销售	148,327,987.01	103,660,724.28	30.11%	29.13%	23.65%	3.10%
污水处理	100,713,991.57	46,913,157.48	53.42%	68.07%	-3.79%	34.79%
投资与管理	208,374,989.42	63,429,504.01	69.56%	2.62%	-13.38%	5.62%
园区载体出租	19,551,971.15	19,061,059.28	2.51%	26.07%	-11.44%	41.30%
分地区
国内	447,895,964.14	216,176,015.51	51.74%	17.25%	-1.91%	9.43%
国外	29,072,975.01	16,888,429.54	41.91%	155.74%	142.43%	3.19%
分销售模式
直接销售	405,233,947.31	182,670,134.54	54.92%	21.30%	-0.16%	9.69%
通过经销商	71,734,991.84	50,394,310.51	29.75%	21.04%	13.54%	4.64%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 ?不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 ?否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况（5）营业成本构成
行业分类
单位：元

行业分类	项目	2024年		2023年		同比增减
		金额	占营业 成本比重	金额	占营业 成本比重
电子器件	原材料	71,947,392.75	30.31%	57,158,187.00	24.78%	25.87%
	人工	15,738,636.10	6.63%	12,239,112.45	5.31%	28.59%
	制造费用	15,974,695.43	6.73%	14,439,987.14	6.26%	10.63%
污水处理	人工	12,439,046.65	5.24%	12,485,778.55	5.41%	-0.37%
	折旧摊销	15,664,286.62	6.60%	15,586,447.52	6.76%	0.50%
	水电费	8,839,363.46	3.72%	10,189,809.87	4.42%	-13.25%
	运营费	9,970,460.75	4.20%	10,498,113.36	4.55%	-5.03%
投资与管理	人力成本	56,391,035.04	23.76%	64,225,106.62	27.84%	-12.20%
	中介机构费用	5,334,690.74	2.25%	5,444,264.99	2.36%	-2.01%
	差旅	1,613,653.74	0.68%	2,638,172.22	1.14%	-38.83%
	其他	90,124.49	0.04%	919,590.96	0.40%	-90.20%
科技园区	折旧摊销	12,129,517.93	5.11%	11,921,537.24	5.17%	1.74%
	运营费	6,931,541.35	2.92%	8,314,671.14	3.60%	-16.63%
	其他		0.00%	1,287,978.03	0.56%	-100.00%

（6）报告期内合并范围是否发生变动
?是□否

名称	变更原因
珠海华金资产管理有限公司	注销
珠海华金恒盛投资有限公司	注销
珠海华金瑞信基金管理有限公司	注销

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ?不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）	198,953,718.98
前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例	40.96%
前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例	20.79%

珠海华金资本
公司前5大客户资料

序号	客户名称	销售额（元）	占年度销售总额比例
1	客户1	63,794,980.14	13.13%
2	客户2	47,392,743.12	20 9.76%
3	客户3	37,228,569.20	7.66%
4	客户4	28,301,886.78	5.83%
5	客户5	22,235,539.74	4.58%
合计	--	198,953,718.98	40.96%

主要客户其他情况说明

前五名供应商合计采购金额（元）	33,692,208.02
前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例	34.49%
前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例	7.10%

公司前5名供应商资料

序号	供应商名称	采购额（元）	占年度采购总额比例
1	供应商1	8,390,671.82	8.59%
2	供应商2	8,009,773.71	8.20%
3	供应商3	6,931,541.35	7.10%
4	供应商4	5,595,043.05	5.73%
5	供应商5	4,765,178.09	4.88%
合计	--	33,692,208.02	34.49% 2

主要供应商其他情况说明
?适用□不适用
3、费用
单位：元

	2024年	2023年	同比增减	重大变动说明
销售费用	4,112,628.96	3,397,149.63	21.06%
管理费用	57,547,402.38	71,100,881.44	-19.06%
财务费用	18,621,703.32	26,759,695.19	-30.41%	主要是本期偿还部分借款， 利息支出减少
研发费用	11,919,590.16	7,322,230.18	62.79%	主要是华冠电容器确保市场 份额，技术研发投入增加

4、研发投入
?适用□不适用

主要研发 项目名称	项目目的	项目 进展	拟达到的 目标	预计对公司未 来发展的影响
耐高温车 规片式铝 电解电容 器技术研 发	高可靠性耐高温车规级贴片式铝电解电容器，汽车级 的贴片铝电解电容则是-40℃~+135℃。汽车不同于消 费级产品，会运行在户外、高温、高寒、潮湿等苛刻 的环境，且设计寿命一般为15年或20万公里，在 这种环境下搭载的部件需要应对超高温、保持稳定的 特性要求及高波纹化。	已完成	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
光伏逆变 器及新能 源专用超 高压牛角 电容器的 技术研发	光伏逆变器及新能源专用超高压牛角电容器，具备优 异的性能、可靠性高、超长寿命等特点，而500V— 550V超高压牛角铝电解电容因其独特的滤波、价格等 特性也将伴随着太阳能的发展迎来爆炸式的发展，光 伏逆变器及新能源专用超高压牛角电容器，具备优异 的性能、可靠性高、超长寿命等特点，在新能源领域 有很好的应用前景。	中试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
长寿命片 式铝电解 电容器技 术研发	研发耐高温车规片式铝电解电容器耐高温达到125度 2000—4000小时产品，新能源汽车的兴起，汽车整机 厂也对贴片电容提出了新的要求——对环境、振动、 冲击、可靠性和一致性要求更高，尤其是对高温、超 高温工作条件下保持更高的稳定性、更高的波纹电 流。	已完成	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
高可靠性 耐高温长 寿命车规 级片式铝 电解电容 器技术研 发	开发超小型贴片聚合物铝电解电容器，具有优异的性 能、超小尺寸、可靠性高、耐高低温、超长寿命、低 阻抗等特点，来替代高分子叠层电容（MLPC）在未来 亮化工程、主机板、户外照明、显卡的领域有很好的 应用前景。	已完成	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
特种照明 专用耐高 温长寿命 引线型铝 电解电容 器的技术 研发	随着城市化进程伴随出现的广场景观亮化、隧道亮化 工程，以及植物照明、远洋渔船、远洋运输等特种照 明领域的兴起与发展，开发与之配套的耐高温长寿命 铝电解电容器（低压引线型）将成为新的方向，继续 保持我司产品的优势和竞争力。	已完成	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
主要研发 项目名称	项目目的	项目 进展	拟达到的 目标	预计对公司未 来发展的影响
超高温车 规片式铝 电解电容 器技术研 发	汽车级贴片铝电解电容比工业级有着更好的性能、更强 的温度适应能力和抗干扰能力（包括抵抗温度极限、温 差变化的能力以及其他可靠性等），为满足上述市场需 求，本公司决定立项研发耐高温车规片式铝电解电容器 耐高温达到150度产品。	中试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类和 应用范围，提升 产品性能和制造 能力，提高市场 占有率
耐高温低 ESR固液 混合片式 铝电解电 容器技术 研发	随着功能集中（例如域控制器、三合一等概念），汽车 工业对铝电解电容器也逐步提出新的需求：耐大电流冲 击、耐高温等方面提出了新的要求——耐温性能达到 125℃、135℃甚至150℃；在兼顾耐温特性的同时还需 要保持良好的寿命（125℃2000—4000小时、 135℃2000—4000小时甚至150℃1000—2000小时）； 同时要具备良好的耐回流焊特性、良好的可靠性等方 面。因此为了抓住这一历史机遇，我们必须开展耐高温 固液混合片式铝电解电容器的开发来提升自身的发展。	中试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
超高温固 液混合片 式铝电解 电容器技 术研发	研发耐高温车规片式铝电解电容器耐高温达到150度 2000—4000小时产品，新能源汽车的兴起，汽车整机厂 也对贴片电容提出了新的要求——对环境、振动、冲 击、可靠性和一致性要求更高，尤其是对高温、超高温 工作条件下保持更高的稳定性、更高的波纹电流。	中试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类和 应用范围，提升 产品性能和制造 能力，提高市场 占有率
LED用小 体积引线 型铝电解 电容器技 术研发	目前市场上对功率高、使用寿命长的灯泡和灯管的需求 正不断增长。行业也在持续创新和改进。例如，高密度 放电灯、LED灯和OLED灯的研发大大推动了照明市场的 发展。而且由于这类型灯泡的功率高、使用寿命长，越 来越受消费者的欢迎。发展中国家的城市化以及发达国 家强调高效能的城市智能化是推动全球照明产品增长的 主要原因。中国作为照明生产大国，随着节能减排政策 的实施，LED市场潜在需求大幅增长，LED照明普及得到 了飞速的前进。目前松下、GE、飞利浦、AzoogiLED等 企业主导了全球的照明产品市场，这些企业经过数十年 的发展，推出了一系列出色的产品，逐步扩大了在全球 市场的份额。在此背景之下，室内照明逐渐呈现艺术 化、背景化等形式，这些对铝电解电容器的超小型化提 出了非常苛刻的要求。为了抓住这一历史机遇，我们必 须开展超小体积引线型铝电解电容器的开发来提升自身 的发展。	中试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
超低温螺 栓铝电解 电容器技 术研发	从全球范围来看，螺栓电容器市场呈现出快速增长的态势， 同时也面临着多重挑战和难题。其中，行业发展的关键问题 主要集中在以下几个方面：1.技术创新：随着科技的不断 进步，螺栓电容器行业也需要通过不断的技术创新来满足市 场需求。特别是在能效提高、智能化、安全性等方面，更需 要不断地研发和创新。2.市场竞争：目前，螺栓电容器市 场已经呈现出饱和的态势，市场竞争也越来越激烈。因此， 企业需要通过提高产品质量、服务水平和品牌形象等多方面 来增强自身的竞争力。3.国际化进程：螺栓电容器行业已 经成为一个全球性的产业，跨国并购、国际合作等形式已经 成为行业发展的主流趋势。因此，企业需要加强对国际市场 的开拓和了解，提高自身的国际化程度和综合实力。在未 来，螺栓电容器行业将继续保持良好增长态势，并在智能电 网、光伏等领域得到更广泛的应用。同时，随着技术的进步 和市场竞争的日益激烈，行业也将面临更多的挑战和机遇。 因此，行业企业需要在技术创新、市场竞争和国际化进程等 方面加强自身的实力和提高核心竞争力。	小试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
主要研发 项目名称	项目目的	项目 进展	拟达到的 目标	预计对公司未 来发展的影响
超小尺寸 基板自立 型铝电解 电容器技 术研发	2023年全球小型铝电解电容器市场规模达54.29亿 元，预计至2029年将达到65.19亿元，年均复合增长 率预估为2.70%。中国作为重要市场，其小型铝电解电 容器市场规模应占有一定比例。超小尺寸基板自立型 铝电解电容器作为小型铝电解电容器的一种，其市场 规模应随整体市场增长而扩大。因此为了进一步迎合 市场的需求同时为我司开拓新的利润增长点，本公司 研发了超小尺寸基板自立型铝电解电容器，其拥有比 传统液态铝电解电容器更高的工作电压（500V— 550V,105℃2000—5000小时）来适应服务器电源、开 关电源的需求。项目产品目前主要为日系生产，其他 国内同行（仅南通江海、益阳艾华）有同类产品推 出。我司的项目研发，意在打破日系企业和国内头部 企业的垄断，在细分品种上，继续保持我司产品的优 势和竞争力。	小试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
耐低温基 板自立型 铝电解电 容器技术 研发	随着新能源汽车产业的快速发展，对电容器性能的要求 日益提高，耐低温基板自立型铝电解电容器因其独特优 势，市场需求将持续增长。预计未来几年，全球及中国 铝电解电容器市场规模将稳步增长，年复合增长率保持 稳定。行业将朝着高端化、多样化及定制化、绿色环保 化方向发展，技术创新是推动市场增长的关键因素。同 时，国家政策对新能源汽车及相关产业的支持，也为该 电容器市场提供了良好的发展机遇。因此，新能源汽车 车载用耐低温基板自立型铝电解电容器市场将迎来更多 的增长机会和发展空间全球都在向着节能环保的步伐迈 进，新能源汽车越来越受用户的青睐，因此新能源汽车 的数量在逐年增加，据统计，2017年全球新能源汽车销 量119.71万辆，同比增长67.07%。新能源市场的快速 增长，为车载用耐低温基板自立型铝电解电容器市场提 供更大的增长空间。	小试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
储存器专 用高信赖 性铝电解 电容器技 术研发	储存器专用高信赖性铝电解电容器的技术研发，是应对 全球数据存储技术变革、破解国产供应链“卡脖子”难 题、推动产业升级的必然选择。通过攻克材料、工艺与 结构设计等关键技术，本项目不仅能够填补国内空白， 更将助力我国存储产业在全球竞争中实现弯道超车，兼 具显著的经济效益、社会效益与战略价值。因此，立项 推进该技术研发具有紧迫性与必要性。	小试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
数字AI专 用基板自 立型铝电 解电容器 技术研发 （算力电 容）	据MarketsandMarkets预测，2023—2030年全球高频低 ESR铝电解电容器市场规模将以10.5%的年复合增长率 增长，其中AI与5G领域占比超70%。以我国为例：AI 服务器：2025年出货量预计达200万台，对应电容器需 求超20亿元；边缘计算设备：年需求量超5000万台， 带动电容器市场增长15%；5G基站：单站需配备高频电 容器组，市场潜力超10亿元。因此为了进一步迎合市 场的需求同时为我司开拓新的利润增长点，本公司研发 了数字AI专用基板自立型铝电解电容器技术研发（算 力电容）。项目产品目前主要为日系生产，其他国内同 行（仅南通江海、益阳艾华）有同类产品推出。我司的 项目研发，意在打破日系企业和国内头部企业的垄断， 在细分品种上，继续保持我司产品的优势和竞争力。	小试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
主要研发 项目名称	项目目的	项目 进展	拟达到的 目标	预计对公司未 来发展的影响
大功率器 件专用超 大型螺栓 铝电解电 容器技术 开发	从全球范围来看，螺栓电容器市场呈现出快速增长的 态势，同时也面临着多重挑战和难题。其中，行业发 展的关键问题主要集中在以下几个方面：1.技术创 新：随着科技的不断进步，螺栓电容器行业也需要通 过不断的技术创新来满足市场需求。特别是在能效提 高、智能化、安全性等方面，更需要不断地研发和创 新。2.市场竞争：目前，螺栓电容器市场已经呈现 出饱和的态势，市场竞争也越来越激烈。因此，企业 需要通过提高产品质量、服务水平和品牌形象等多方 面来增强自身的竞争力。3.国际化进程：螺栓电容 器行业已经成为一个全球性的产业，跨国并购、国际 合作等形式已经成为行业发展的主流趋势。因此，企 业需要加强对国际市场的开拓和了解，提高自身的国 际化程度和综合实力。在未来，螺栓电容器行业将继 续保持良好增长态势，并在智能电网、光伏等领域得 到更广泛的应用。同时，随着技术的进步和市场竞争 的日益激烈，行业也将面临更多的挑战和机遇。因 此，行业企业需要在技术创新、市场竞争和国际化进 程等方面加强自身的实力和提高核心竞争力。因此为 了进一步迎合市场的需求同时为我司开拓新的利润增 长点，本公司研发了大功率器件专用超大型螺栓铝电 解电容器，其拥有比传统液态铝电解电容器更高的工 作电压（500V—550V,105℃2000—5000小时）来适应 太阳能、风能逆变器的需求。项目产品目前主要为日 系生产，其他国内同行（仅南通江海、益阳艾华）有 同类产品推出。我司的项目研发，意在打破日系企业 和国内头部企业的垄断，在细分品种上，继续保持我 司产品的优势和竞争力。	小试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率
新能源冷 却设备专 用固混贴 片铝电解 电容器技 术开发	随着全球能源结构加速向清洁化、智能化转型，以风 电、光伏、储能系统及电动汽车为代表的新能源产业 快速发展，对冷却设备的性能与可靠性提出了更高要 求。冷却设备（如液冷系统、热管理系统）作为保障 新能源设备高效运行的关键组件，其电源系统需在高 温（≥105℃）、高湿、强振动等复杂工况下稳定工 作，而传统铝电解电容器因耐温性能不足、寿命短、 机械稳定性差等问题，难以满足冷却设备对高可靠性 元件的需求。以电动汽车热管理系统为例，其电源滤 波电容需在105℃高温及强振动环境下持续运行，而普 通电容器在此条件下寿命不足5000小时，频繁更换导 致运维成本增加30%以上，且多电容并联方案进一步推 升系统体积与故障率。在此背景下，开发新能源冷却 设备专用固混贴片铝电解电容器具有迫切的行业需求 与战略意义。	小试阶 段	产品试 验、试制 与工程化	增加产品种类 和应用范围， 提升产品性能 和制造能力， 提高市场占有 率

公司研发人员情况（未完）