[年报]融通新趋势 (002955): 融通新趋势灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告
原标题:融通新趋势 : 融通新趋势灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告 融通新趋势灵活配置混合型证券投资基金 2024年年度报告 2024年12月31日 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2025年3月28日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据融通新趋势灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）基金合同规定，于2025年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料已经审计，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自2024年1月1日起至2024年12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 基金简介 .....................................................................5 2.1 基金基本情况 ................................................................ 5 2.2 基金产品说明 ................................................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 5 2.4 信息披露方式 ................................................................ 5 2.5 其他相关资料 ................................................................ 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .....................................6 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 6 3.2 基金净值表现 ................................................................ 6 3.3 其他指标 .................................................................... 8 3.4 过去三年基金的利润分配情况 .................................................. 8 §4 管理人报告 ...................................................................8 4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................... 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ 9 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ...................................... 9 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................. 10 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................. 11 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ..................................... 11 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................... 12 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ..................................... 12 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................. 12 §5 托管人报告 .................................................................. 12 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 12 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..... 13 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 13 §6 审计报告 .................................................................... 13 6.1 审计报告基本信息 ........................................................... 13 6.2 审计报告的基本内容 ......................................................... 13 §7 年度财务报表 ................................................................ 15 7.1 资产负债表 ................................................................. 15 7.2 利润表 ..................................................................... 16 7.3 净资产变动表 ............................................................... 17 7.4 报表附注 ................................................................... 19 §8 投资组合报告 ................................................................ 42 8.1 期末基金资产组合情况 ....................................................... 42 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................... 43 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................. 43 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................. 45 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................... 46 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............... 46 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......... 46 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......... 46 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............... 46 8.10 本基金投资股指期货的投资政策 .............................................. 46 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................. 47 8.12 投资组合报告附注 .......................................................... 47 §9 基金份额持有人信息 .......................................................... 48 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ......................................... 48 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................... 48 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ................... 48 §10 开放式基金份额变动 ......................................................... 48 §11 重大事件揭示 ............................................................... 48 11.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 48 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 48 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 49 11.4 基金投资策略的改变 ........................................................ 49 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 49 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 49 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................ 49 11.8 其他重大事件 .............................................................. 52 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 53 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 ..................... 53 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 53 §13 备查文件目录 ............................................................... 53 13.1 备查文件目录 .............................................................. 53 13.2 存放地点 .................................................................. 53 13.3 查阅方式 .................................................................. 53 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配基金份额利润=期末可供分配利润÷期末基金份额总额。其中期末可供分配利润：如果期末未分配利润的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分,如果期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
无。 3.4 过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元
4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 融通基金管理有限公司（以下简称“本公司”）经中国证监会证监基字[2001]8号文批准，于2001年5月22日成立，公司注册资本12500万元人民币。本公司的股东及其出资比例为：诚通证券股份有限公司60%、日兴资产管理有限公司（Nikko Asset ManagementCo.,Ltd.）40%。本基金管理人拥有公募基金管理资格、特定客户（专户）资产管理资格、合格境内机构投资者资格（QDII）、保险资产受托管理资格、人民币合格境内机构投资者（RQDII）资格、合格境内投资企业（QDIE）资格，产品线完备，涵盖主动权益类基金、被动投资类基金、债券基金、货币基金、混合基金、QDII基金等。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 无。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 为了保证旗下的不同投资组合得到公平对待，本基金管理人制定了《融通基金管理有限公司公平交易制度》，公平交易制度所规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，并涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本基金管理人通过建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段来保证公平交易原则的实现。同时，本基金管理人通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。 本基金管理人对报告期内不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内、10 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析，各投资组合的同向交易价差均处于合理范围之内。 报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共1次，为指数投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 本报告期内，市场整体呈现震荡上行态势，其中沪深300指数收益率14.68%，中证500收益率5.46%。在9月下旬部署出台一揽子增量政策之后，市场交易活跃度明显提升。 行业方面，银行、非银金融、通信、家用电器、电子等行业指数涨幅靠前，医药、农林牧渔、美容护理、食品饮料、轻工制造等行业指数跌幅居前。 风格与因子表现方面，全年看大类因子波动较大，9 月下旬之前，估值、低波动、反转等因子表现较好，但之后回落明显。全年风格轮动较快，红利风格整体表现较好。 本基金在严格控制风险的前提下，投资于优质上市公司，并结合积极的大类资产配置，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金采用灵活配置的股票投资策略，主要采用量化投资策略投资于多因子策略，事件驱动，及其他多种量化策略，并基于风险优化模型构建股票投资组合，力争获取超额收益。 本报告期内，基金在运作上整体上以偏股型基金指数为业绩目标，主要基于大盘价值和快速成长两个策略维度，以量化模型策略进行选股并进行个股组合优化配置。在基本面量化的选股框架下，大盘价值策略的核心思路是优选A股中流动性好、盈利质量高且稳定、估值合理、同时有高分红预期的股票；快速成长的核心思路，则是精选景气度高或边际景气度明显上修、分析师共同高度看好、业绩增长的幅度及预期可持续性高的股票。 操作方面，仓位上，根据政策变化、资金流变化、基本面预期等方面综合分析，总体保持着较高的仓位，全年仓位水平呈现“U”型。风格上，从上半年成长和价值较均衡配置，逐步切换到下半年的成长风格配置大于价值风格。行业配置上，配置较多的行业为电子、食品饮料、电力设备、汽车、非银金融、有色金属、农林牧渔等行业，整体行业和个股配置较为分散。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.428 元，本报告期基金份额净值增长率为 1.78%，业绩4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2024年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，国民经济运行总体平稳、稳中有进，初步核算，全年国内生产总值比上年增长5.0%，分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长 4.7%，三季度增长 4.6%，四季度增长 5.4%。全年全国规模以上工业增加值比上年增长 5.8%，其中装备制造业增加值增长 7.7%，高技术制造业增加值增长 8.9%，分产品看，新能源汽车、集成电路、工业机器人产品产量分别增长 38.7%、22.2%、14.2%。全年货物进出口总额438468亿元，比上年增长5.0%。其中，出口254545亿元，增长7.1%；进口183923亿元，增长 2.3%。居民消费价格总体平稳，核心 CPI 小幅上涨，全年居民消费价格（CPI）比上年上涨0.2%。 2024年9月下旬以来，重大政策陆续推出，释放了加大逆周期调节力度，以及强烈的稳增长信号，相关重要政策信息包括：一、政治局会议首次提出加强“超常规”逆周期调节，意味着各项逆周期政策出台可能提速、加码加量，政策态度非常积极。二、货币政策定调改为“适度宽松”，是多年后再次对货币政策基调采取“适度宽松”的表述，预计2025年相当幅度的宽松政策有望持续落地。三、财政政策定调改为“更加积极”，是近些年来关于财政政策的最积极有力的定调，特别是明确提出“提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力”。四、首次提出“大力提振消费”。中央经济工作会议通稿中，重点任务排在第一位是“大力提振消费”，2025年促进消费政策值得期待。五、首次提出“稳住楼市、股市”。 对于证券市场，我们认为，市场整体处于“右侧”位置，市场整体估值仍处于相对较低位置，政策预期较强且有力，流动性持续宽松，基本面预期改善情况良好，截止到2025年2月14日，根据wind数据显示，沪深300指数2024、2025、2026年的盈利预测增速均为8%以上，综合以上，2025 年证券市场活跃度将进一步提升，大模型等人工智能技术将进一步加速信息传播和信息对称，提高二级市场的有效性。 2024年是获取alpha极难的一年，究其原因，我们认为资本市场法制化建设的进一步完善，信息传递的加快，指数基金投资规模和资金流入的正循环等因素，大大地提高了A股的有效性，市场有效性的提高意味着alpha难度的增大。对量化基金投资来说，需要拓展投资逻辑和模型的深度、广度，加大新数据和新模型的尝试，并适度降低超额收益的预期水平，才能不断适应市场和投资者需求。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 基金管理人坚持一切从保护基金持有人利益出发，继续致力于内控制度与机制的完善，加强合规控制与风险防范，确保基金运作符合法律法规和基金合同的要求。公司监察稽核相关部门通过合规审核、实时监控及专项检查等方法，对基金运作和公司管理进行独立的监察稽核，及时发现风险隐患，提出整改建议，并督促跟踪业务部门进行整改。 在专项稽核方面，公司监察稽核相关部门针对不同业务环节的风险特点，制定年度检查计划，并结合对各风险点风险程度的实时判断和评估，按照不同的检查频率，对投资决策、研究支持、交易执行、基金销售、后台运营、信息披露及员工职业操守管理等方面的重点业务环节进行专项检查，检查有关业务执行的合规性和风险控制措施的有效性，检查项目覆盖了相关业务的主要风险点。本报告期内，加大了对投资管理人员管控措施、投资决策流程及决策依据、交易执行及后台运作风险等敏感、重点项目的关注，确保基金运作的稳健合规。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金的估值业务严格按照《融通基金管理有限公司基金估值业务原则和程序管理细则》进行，公司设立由研究相关部门、风险管理部、登记清算部、稽核审计部和法律合规部共同组成的估值委员会，通过参考行业协会估值意见、参考独立第三方估值服务机构的估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 估值委员会定期对经济环境是否发生重大变化、证券发行机构是否发生影响证券价格的重大事件以及估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订须经公司总经理办公会议审批后方可实施。基金在采用新投资策略或投资新品种时，应评价现有估值政策和程序的适用性。 截至本报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司签订服务协议，由其提供相关债券品种和流通受限股票的估值参考数据。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未进行利润分配，符合法律法规和基金合同的规定。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 截至本报告期末，本基金存在连续六十个工作日以上基金资产净值低于五千万的情形。本基金管理人已经按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》向中国证监会报告并提出解决方案。 本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。 自2024年7月1日至2024年12月31日，基金管理人自主承担本基金项下相关固定费用。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本基金的管理人——融通基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对融通基金管理有限公司编制和披露的本基金2024年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息
7.1 资产负债表 会计主体：融通新趋势灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日：2024年12月31日 单位：人民币元
7.2 利润表 会计主体：融通新趋势灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2024年1月1日至2024年12月31日 单位：人民币元
会计主体：融通新趋势灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2024年1月1日至2024年12月31日 单位：人民币元
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