[年报]西部利得量化价值一年持有期混合 (011849): 西部利得量化价值一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告
原标题:西部利得量化价值一年持有期混合 : 西部利得量化价值一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告 投资基金 2024年年度报告 2024年12月31日 基金管理人：西部利得基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2025年3月28日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期自2024年1月1日起至12月31日止。 1.2目录 ................................................................................................................................... §1重要提示及目录 2 1.1重要提示...........................................................................................................................................2 ................................................................................................................................................... 1.2目录 3 ............................................................................................................................................... §2基金简介 5 ................................................................................................................................... 2.1基金基本情况 5 ................................................................................................................................... 2.2基金产品说明 5 2.3基金管理人和基金托管人...............................................................................................................5 ................................................................................................................................... 2.4信息披露方式 5 ................................................................................................................................... 2.5其他相关资料 6 ..............................................................................§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 6 ............................................................................................................... 3.1主要会计数据和财务指标 6 3.2基金净值表现...................................................................................................................................7 ........................................................................................................................................... 3.3其他指标 8 ....................................................................................................... 3.4过去三年基金的利润分配情况 8 ........................................................................................................................................... §4管理人报告 8 ........................................................................................................... 4.1基金管理人及基金经理情况 8 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明..................................................................9 ...............................................................................4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 9 ............................................................4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 10 ............................................................4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 10 .............................................................................4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 11 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明........................................................................12 .............................................................................4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 12 .................................... 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 12......................................................................................................................................... §5托管人报告 12 .................................................................................5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 12 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............13................................ 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 13............................................................................................................................................. §6审计报告 13 ......................................................................................................................... 6.1审计报告基本信息 13 ..................................................................................................................... 6.2审计报告的基本内容 13 §7年度财务报表.....................................................................................................................................15 ..................................................................................................................................... 7.1资产负债表 15 ............................................................................................................................................. 7.2利润表 16 ................................................................................................................................. 7.3净资产变动表 18 ......................................................................................................................................... 7.4报表附注 20 §8投资组合报告.....................................................................................................................................48 .........................................................................................8.2报告期末按行业分类的股票投资组合 48 .................................... 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 498.4报告期内股票投资组合的重大变动.............................................................................................53 .........................................................................................8.5期末按债券品种分类的债券投资组合 54 ................................ 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 54.................... 8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 54.................... 8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 548.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细................................54...............................................................................................8.10本基金投资股指期货的投资政策 54 ......................................................................8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 55 ....................................................................................................................... 8.12投资组合报告附注 55 ......................................................................................................................... §9基金份额持有人信息 56 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.....................................................................................56 ........................................................................9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 56 ........................................ 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 56....................................................................................................................... §10开放式基金份额变动 56 ................................................................................................................................... §11重大事件揭示 56 11.1基金份额持有人大会决议...........................................................................................................56 .......................................... 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 57..............................................................11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 57 ................................................................................................................... 11.4基金投资策略的改变 57 .......................................................................................11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 57 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况......................................................57 ...................................................................................11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 57 ............................................................................................................................... 11.8其他重大事件 58 ..................................................................................................§12影响投资者决策的其他重要信息 59 ........................................... 12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 5912.2影响投资者决策的其他重要信息...............................................................................................59 ................................................................................................................................... §13备查文件目录 59 ............................................................................................................................... 13.1备查文件目录 59 ....................................................................................................................................... 13.2存放地点 59 ....................................................................................................................................... 13.3查阅方式 60 §2基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.3其他指标 无 3.4过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元
4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 西部利得基金管理有限公司于2010年7月20日正式成立，公司总部设在上海，在北京、深圳设有分公司，是经中国证监会批准设立的第60家全国规范性基金管理公司。目前公司具有公募基金、特定客户资产管理、受托管理保险资金、合格境内机构投资者资格等多类别资产管理业务。 2015年起公司逐步建立了一支前中后台密切配合的专业化团队，树立了绝对收益的投资管理方向，秉承专业稳健的投资风格，严谨科学的风险管理理念，以专业高效的服务，致力于打造良好业绩，为投资者创造长期稳定的价值。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况无。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规制定了《西部利得基金管理有限公司公平交易管理办法》。针对股票、债券等投资标的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动进行公平交易管理。通过加强投资决策、交易执行的内部控制，完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估，以及履行相关的报告和信息披露义务，切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为，保护投资者合法权益。 4.3.2公平交易制度的执行情况 券有相同交易需求的基金，采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；对于场外交易，本基金管理人按照公司制度和流程执行。 本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察，在每日公平交易报表中记录不同投资组合当天整体收益率、分投资类别（股票、债券）同向（1日、3日、5日）交易价差分析、银行间交易价格偏离度分析；并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分析报告，对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）不同时间窗口同向（1日、3日、5日）交易的交易价差以及T检验、银行间交易价格偏离度进行了分析。 当监控到疑似异常交易时，本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释，该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查，公平交易季报及年报由投资组合经理、督察长、总经理签署后，由风险管理部妥善保存分析报告备查。 报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现异常交易行为。公司旗下管理的各投资组合参与的交易所公开竞价交易中，因组合流动性管理或投资策略调整需要，出现2次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 投资策略上，本基金始终维持高股票仓位，行业配置略参考国企红利指数，股票持仓分散以此弱化个股黑天鹅的影响。本基金量化策略的特点是多策略，利用主观决策中长期风格，量化决策个股。本基金努力通过选股获得回撤可控的绝对收益，以期打造优质的价值偏红利类基金。 感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2025年上半年，影响A股的主要有三股力量。 其一是中国时代的来临 附加值领域的优势和在供应链中的主导地位迅速提升，在AI、动画电影、3A游戏等领域缩短和世界顶级技术的差距。全球投资者将逐步认识到中国时代的到来，其认知的提升或将带来跨境资本的流入。 其二是中央加杠杆节奏 随着地产驱动的经济模式告一段落，居民部门、民营企业部门、地方政府部门的杠杆率也阶段性见顶，形成通缩压力。短期稳经济可能主要依赖于中央和央企部门加杠杆，对冲通缩，稳定物价。未来中国经济以及和经济紧密相关的股票资产表现可能取决于中央加杠杆的节奏。中央加杠杆或以对冲内外部负面压力的形式展开，危中有机。 其三是高质量发展的推进 中国经济高质量发展是未来很长一段时间的主旋律。被定义为高质量的行业发展提速，被定义为非高质量的行业发展相对减速。具体而言，国央企因其更符合高质量发展趋势而受益，而民企中硬科技占比高的企业受益；官方定位从低质量向高质量转变的行业因其边际变化可能有较高的股价弹性。央企股票不止是高股息资产，不少央企中小票也有较高投资价值，这部分市场未充分定价。科技股中市场认知和现实差较大的科技公司或有亮眼表现。 整体来看，当下看好未来权益市场表现，结构上看好央企潜力资产，其符合当下投资者的偏好，其中央企中小票定价并不充分。2024年，小市值风格表现相对疲弱，但针对小市值公司和量化投资的政策已经出现调整，同时主题投资活跃。这些因素相互叠加，为央企中小票后续走势奠定了基础。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，本基金管理人始终坚持基金份额持有人利益优先原则，从规范运作、防范风险、保护基金持有人利益出发，加强内部风险的控制与防范，确保各项法规和管理制度的落实。公司监察稽核部依据法律法规的规定及公司内部控制的整体要求，独立对公司经营、旗下投资组合及员工行为等的合规性进行了定期和不定期检查，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，并定期向监管机构、公司董事会出具监察稽核报告。 本报告期内，本基金管理人的监察稽核主要工作如下： 一、结合公司业务开展的实际情况，进一步完善公司各项内部制度和细化各项业务流程；二、落实内部监察稽核工作，对公司业务流程及管理的各项环节进行定期及不定期稽核；三、根据法律法规及时、准确、完整的披露与本基金有关的各项法定信息披露文件，并在指定报刊和公司网站进行披露，确保基金投资人和公众及时、准确和完整地获取公司和本基金的各四、继续加强反洗钱工作力度，进一步落实洗钱风险自评估工作和反洗钱异常报告筛选，并进一步完善工作流程。监察稽核部定期和不定期地向各监管机构按时提交报备各类反洗钱报告，并不断贯彻落实反洗钱法规及监管要求； 五、落实各项合规工作，确保公司各项业务及管理符合法律法规要求；六、其他各类监察稽核工作。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 根据相关法律法规的规定，本基金管理人制订了证券投资基金估值政策和程序，并经本基金管理人总经理办公会议审议通过成立了估值委员会。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。具体职责包括对本基金管理人估值政策和程序的制订和解释；在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况，以及在采用新投资策略或投资新品种时，估值委员会负责对所采用的估值模型、假设及参数的适当性进行重新评估或修订，必要时聘请会计师事务所进行审核并出具意见。针对个别投资品种的估值方法调整，均须通过托管银行复核。 估值委员会的成员包括投资管理部、风险控制岗、监察稽核部、基金运营部等有关人员组成。 基金经理如认为持仓品种的估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议，通过参与对估值问题的讨论和与估值委员会共同商定估值原则和政策等方式，对估值议案提出反馈意见。作为公司估值委员会委员，基金经理有权投票表决有关议案。 本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定分别提供银行间同业市场债券品种的估值数据及交易所交易的债券品种的估值数据、流通受限股票流动性折扣。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 可参见本报告“7.4.11利润分配情况”。 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人以及基金资产净值低于五千万元的情形。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期内，本基金的管理人——西部利得基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人依法对西部利得基金管理有限公司编制和披露的本基金2024年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 §6审计报告 6.1审计报告基本信息
7.1资产负债表 会计主体：西部利得量化价值一年持有期混合型证券投资基金 报告截止日：2024年12月31日 单位：人民币元
7.2利润表 会计主体：西部利得量化价值一年持有期混合型证券投资基金 本报告期：2024年1月1日至2024年12月31日 单位：人民币元
会计主体：西部利得量化价值一年持有期混合型证券投资基金 本报告期：2024年1月1日至2024年12月31日 单位：人民币元
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