[年报]泓德泓业混合 (001695): 泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告
原标题:泓德泓业混合 : 泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告 2024年年度报告 2024年12月31日 基金管理人:泓德基金管理有限公司 基金托管人:中国建设银行股份有限公司 送出日期:2025年03月28日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年 度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年3月27日 复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本年度报告财务资料经审计，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具 了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自2024年1月1日起至2024年12月31日止。1.2目录 §1重要提示及目录..................................................................................................................................2 1.1重要提示.....................................................................................................................................2 1.2目录.............................................................................................................................................3 基金简介 §2 .............................................................................................................................................5 2.1基金基本情况..............................................................................................................................5 2.2基金产品说明..............................................................................................................................5 2.3基金管理人和基金托管人...........................................................................................................5 2.4信息披露方式..............................................................................................................................6 2.5其他相关资料..............................................................................................................................6 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................................................................6 3.1主要会计数据和财务指标...........................................................................................................6 基金净值表现 3.2 ..............................................................................................................................7 3.3过去三年基金的利润分配情况...................................................................................................9 §4管理人报告.........................................................................................................................................9 4.1基金管理人及基金经理情况.......................................................................................................9 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...............................................................10 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..........................................................................10 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................................................11 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................................................12 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况..........................................................................13 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......................................................................14 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..........................................................................14 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明....................................14§5托管人报告........................................................................................................................................14 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..............................................................................15 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............155.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见................................15§6审计报告...........................................................................................................................................15 6.1审计报告基本信息....................................................................................................................15 6.2审计报告的基本内容................................................................................................................15 §7年度财务报表....................................................................................................................................18 7.1资产负债表................................................................................................................................18 7.2利润表.......................................................................................................................................19 7.3净资产变动表............................................................................................................................21 7.4报表附注....................................................................................................................................23 §8投资组合报告.....................................................................................................................................50 8.1期末基金资产组合情况.............................................................................................................50 8.2报告期末按行业分类的股票投资组合......................................................................................50 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细....................................518.4报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................52 8.5期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................54 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细................................548.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细....................558.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细....................558.10本基金投资股指期货的投资政策...........................................................................................55 8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明....................................................................55 8.12投资组合报告附注..................................................................................................................55 §9基金份额持有人信息........................................................................................................................56 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................56 9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......................................................................57 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况........................................57 §10开放式基金份额变动......................................................................................................................57 §11重大事件揭示..................................................................................................................................57 11.1基金份额持有人大会决议.......................................................................................................57 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.........................................57 11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.............................................................58 11.4基金投资策略的改变..............................................................................................................58 11.5为基金进行审计的会计师事务所情况....................................................................................58 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.....................................................58 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................................................................58 11.8其他重大事件..........................................................................................................................60 §12影响投资者决策的其他重要信息...................................................................................................61 12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.........................................61 12.2影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................61 §13备查文件目录..................................................................................................................................61 13.1备查文件目录..........................................................................................................................61 13.2存放地点..................................................................................................................................62 13.3查阅方式..................................................................................................................................62 §2基金简介 2.1基金基本情况
其他相关资料
3.1主要会计数据和财务指标
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3.2基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。 3.2.3过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.3过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元
2、本基金于2023年1月1日至2023年12月31日止会计期间进行了一次利润分配，利润分配权益登记日和红利再投日为2023年6月27日，现金红利发放日为2023年6月29日。 3、本基金于2024年1月1日至2024年12月31日止会计期间未进行利润分配。 §4管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 本基金基金管理人为泓德基金管理有限公司（以下简称“公司”或“泓德基金”），成立于2015年3月3日，是经中国证监会证监许可[2015]258号文批准设立的公募基金管理公司。公司注册资本为人民币1.43亿元，公司注册地拉萨市。 泓德基金自成立以来，始终以“客户利益最大化”为己任，聚焦主动投资管理。公司建立了科学规范的公司治理结构，全面有效的风险管理体系，稳健的运营保障体系，专业高效的市场服务体系，中长期的激励约束机制，致力于成为能持续为客户创造价值的、受人尊重的专业化资产管理公司。泓德基金坚持长期价值投资理念，以更好地保障客户利益为出发点，强调投资长周期性，同时在产品设计以及产品销售环节配合投资理念的落地执行。 公司已覆盖从公募到专户、从股票投资到固定收益投资、从低风险到高风险等不同产品类型，公募基金产品涵盖股票型、债券型、混合型、货币型等基金品种。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《泓德基金管理有限公司公平交易制度》。公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。 同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 4.3.2公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理有限公司公平交易制度》的规定。 本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2024年A股市场经历了较大的波动，年初到2月末一段急跌后又反转的快速波动行情，充分体现了当时市场对宏观经济失速的担心；而9月底以来的一波急涨行情，也是因为财政、货币、地产等领域经济调控的政策面出现了一系列的积极变化信号，让市场重拾了对我国经济重回健康轨道的信心。整体上2024年市场先抑后扬，全年万得全A指数上涨10.00%，其中在4季度市场活跃度快速提升、成交量大幅放大；并且在2025年开年以后因为国产AI大模型DeepSeek的催化，走出了一段高风险偏好的行情。 在经历2024年四季度的快速反弹之后，整体上全年各行业板块大多数实现了正收益。表现最佳的是银行、非银金融和TMT行业，其中银行和TMT行业都是延续了2023年的趋势，连续2年保持涨幅领先。这背后反映的是在经济增速放缓的时期，市场资金对低估值、高股息的低风险资产的相对性价比的偏好，以及市场对最有希望带动经济回升的新技术革命的期待。而2024年仅有医药、美容护理、农业和食品饮料四个行业是负收益的，这同样是因为在经济增速放缓期下游行业面临的行业需求收缩、价格压力带来了巨大的企业业绩压力和估值压力。 本组合的行业配置主要集中于医药、消费等下游行业，在国内经济压力较大的背景下，更倾向于配置出海方向的公司。对这类公司的投资思路是跟随中国的比较优势去投资，但需要仔细分辨其海外运营能力、产业链的全球布置能力、贸易摩擦和关税风险等，对研究工作实际上是提出了更高的要求，为了避免风险我们也需要对估值和公司质地更加严格的把关。在四季度，组合减持了一些面临较大关税风险的出海公司以及食品饮料行业，增加了化工、家电等一些基本面见底、有较好的未来盈利预期的行业内的公司。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末泓德泓业混合基金份额净值为1.3026元，本报告期内，基金份额净值增长率为-12.55%，同期业绩比较基准收益率为4.51%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 4.5.1对宏观经济和证券市场展望 我们过去的一个基本判断是，疫情之后的几年是我国经济结构转型和确立新质增长动力的时期。这个转型的时期到今天依然没有走完，2025年我们依然要面临稳住旧动力和培育新动力的双重任务。在2024年9月份之后，市场看到了财政、货币、地产等领域一系列调控政策的落地，预期总是领先于现实，对于2025年宏观政策的讨论也很多。我们应该清楚的是：“市场期待的”“对中国经济长期发展最有利的”“在现实能力和经济规律等外部边界约束下可以做出的”调控，这三者还是存在着很多的不同。发展新动力，特别是新技术驱动的新质生产力，从而拉升全要素生产率，这是比较公认的正确的方向。站在2025年年初看，由DeepSeek引发的国产AI大模型热潮似乎占领了舞台中央的位置，我们也认可未来AI对各行各业的改造将会带来一次深刻的产业革命，在汽车智能驾驶、工业机器人、传媒等行业已经初见端倪；但从投资角度来看，核心挑战是如何抓住那些在多年后才会显现的新产业弄潮儿，而对于近期来说“强预期和弱现实”的环境下如何做投资选择依然是最大的问题。这个问题不仅存在于科技行业，同样存在于当下的消费行业，反而是一些现在预期很低、关注度很低的周期行业、医药行业在这方面的矛盾更少，也值得我们去认真思考、保持关注。 近两年将我国长期发展趋势与日本这样的成熟国家横向比较的讨论也越来越多。对日本90年代经济危机中的应对失误、各行各业后续的发展趋势、教育就业民生等方面的变化，都有很细致的讨论。我们认为对于这些讨论应该兼听则明，仔细分析背后的规律，但也不能陷入“机械经验主义类比”的误区。跟其他国家横向对比，跟历史上遇到的挑战纵向对比，这些都是我们认知世界、预测未来的重要手段--我国的人口趋势、国际产业竞争环境、发展模式转型等等方面的确与90年代的日本很相似；但我国具备全面的产10 业链与经济独立性，有持续的工程师红利， 倍于日本的国内需求体量，以及近年来隐4.5.2行业走势展望 过去4年医药与消费两个最贴近消费者的下游行业总体上来说是处于阶段性的供给过剩局面，经营面的压力或来自于政策面或来自于激烈的价格竞争，从根本上说还是宏2 观经济的压力在下游的体现。下游行业在过去年的市场表现总体上也是各行业中最差的。然而站在2025年初看未来，我们也应该看到三个方面的积极因素：1）从长期来看，我国的消费或医疗等内需需求仍然处于横向比较发展不充分状态，这一局面并没有根本性改变，我国经济发展越来越转向注重发展内需的新时代，这是我们对投资下游行业仍抱有信心的根本因素。 2）内需成为拉动经济增长主力的时代并不意味着我们还可以延续过去十几年各行K 各业全面走向消费升级的趋势。未来内需的趋势一定是从过去的升级走向消费需求 型分化，而我们正处于这个转折时期。未来能够满足情绪价值的实物和服务消费将会持续发展，而K型分化的另一支则是提供超高性价比的大众消费品/服务。这个转型过程中，国内能提供优质供给的公司仍然是极为稀缺的，甚至已经完成思想（企业战略）和产品转型准备的公司都不多；因此任何一个行业出现率先转型的公司时，都会形成显著的优势，也会有很好的长期发展机会。2024年胖东来对外输出经验形成的传统零售“调改”，给这样一个非常传统的行业带来新生和极高的市场认可度，就是一个很好的例证。 3）经过近4年的下跌，当下下游行业的估值一直在创出历史新低。这其中有一部分是对未来增速下台阶的合理估值修正，也有一部分是市场惯性、情绪恐慌带来的估值错配。但市场的钟摆总是会来回摆动，这部分“错配”在遇到上述两点的新动能开始显现时是最容易修复的。这也正是我们期望通过行业配置来创造收益的基本原理。 总结以上，泓业的投资组合会继续秉持从企业长期盈利中获得成长的投资理念。在寻找这类符合要求的企业的过程中，我们会保持对市场的敬畏、坚持学习快速变化的时代。在2025年，泓业的组合会重点配置有突出国际竞争力、全球生产配置合理、能处理好贸易冲突风险的公司，以及在内需市场中符合K型分化趋势、转型领先同行的优秀公司。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内，本基金管理人继续完善内部控制体系和内部控制制度，健全管理制度和业务规章，依据国家相关法律法规、内部控制制度、内部管理制度和业务规章、基金合同以及基金招募说明书对本基金的投资、销售、运营等业务中的内部控制完善程度和执行情况进行持续的监察稽核，对监察稽核中发现的问题及时提示，督促改进并跟踪改进效果。 本报告期内，本基金管理人内部监察稽核主要工作如下： （1）根据法律法规的要求，推动各业务单元更新、完善内部制度及业务流程。识（2）对合同、协议等法律文件及实务运作中存在的法律风险进行识别及防范。 （3）通过事前合规审核、持续优化合规监控系统、加强合规培训等方面，对业务活动中存在的合规风险进行识别及评估，完成各类合规管理工作。 4 （）按计划完成定期稽核工作，检查内容覆盖公司主要业务部门和业务环节，并对整改情况进行跟踪。 （5）认真贯彻落实反洗钱各项法律法规，切实履行金融机构的反洗钱法定义务，将反洗钱工作贯穿于公司各项业务流程。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人严格按照《企业会计准则》、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值。 本基金管理人制定了证券投资基金估值政策与估值程序,设立基金估值委员会，估值委员会负责指导和监督整个估值流程。估值委员会成员均具有多年证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、基金估值运作、风险管理或法律合规等领域的专业胜任能力。基金经理参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。 参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管人有责任要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已分别与中债金融估值中心有限公司和中证指数有限公司签署服务协议，由其分别按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易或挂牌的部分债券品种的估值数据。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定以及本基金基金合同第十六部分中对基金利润分配原则的约定，2024年度未实施利润分配。 本基金截至2024年12月31日，期末可供分配利润为13,676,233.19元，其中：未分配利润已实现部分为56,383,571.35元，未分配利润未实现部分为-42,707,338.16元。 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明本报告期内，本基金管理人无应说明的预警信息。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6审计报告 6.1审计报告基本信息
7.1资产负债表 会计主体：泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金 报告截止日：2024年12月31日 单位：人民币元
7.2利润表 会计主体：泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2024年01月01日至2024年12月31日 单位：人民币元
会计主体：泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金 本报告期：2024年01月01日至2024年12月31日 单位：人民币元
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署: 王德晓 李娇 王玲 ————————— ————————— ————————— 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 7.4报表附注 7.4.1基金基本情况 泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2015]1158号《关于准予泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》准予注册，由泓德基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。 本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集811,007,625.49元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2015)第1051号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年8月27日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为811,010,666.55份，其中认购资金利息折合3,041.06份基金份额。本基金的基金管理人为泓德基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资目标为通过科学的、谨慎的大类资产配置策略和重点投资于具有较高安全边际证券的组合策略，力争实现绝对收益的目标。本基金的板、创业板及其他经中国证监会准予投资的股票）、债券（包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、可转换债券等）、银行存款（包括通知存款、定期存款、协议存款等）、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的0%-95%；保持现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率(税后)+3%。 本财务报表由本基金的基金管理人泓德基金管理有限公司于2025年3月25日批准报出。 7.4.2会计报表的编制基础 本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泓德泓业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基础编制。 7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金2024年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2024年12月31日的财务状况以及2024年度的经营成果和净资产变动情况等有关信息。 7.4.4重要会计政策和会计估计 7.4.4.1 会计年度 本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 7.4.4.2记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 7.4.4.3金融资产和金融负债的分类 金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。 当本基金成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。 (1)金融资产 金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资产的分类取决于本基金管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征。本基金现无金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。 债务工具 本基金持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下两种方式进行计量： 以摊余成本计量： 本基金管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且以摊余成本计量的金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本基金持有的以摊余成本计量的金融资产主要为银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。 以公允价值计量且其变动计入当期损益： 本基金将持有的未划分为以摊余成本计量的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要为债券投资，在资产负债表中以交易性金融资产列示。 权益工具 权益工具是指从发行方角度分析符合权益定义的工具。本基金将对其没有控制、共同控制和重大影响的权益工具(主要为股票投资)按照公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为交易性金融资产。 (2)金融负债 金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的以摊余成本计量的金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。 (3)衍生金融工具 本基金将持有的衍生金融工具以公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为衍生金融资产/负债。 7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认 金融资产或金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，确认为应计利息，包含在交易性金融资产的账面价值中。对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。 对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。 本基金对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。 本基金考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。 于每个资产负债表日，本基金对于处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本基金按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。 对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本基金假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来12个月内的预期信用损失计量损失准备。 本基金对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。 （未完）  |