[年报]兖矿能源(600188):兖矿能源2024年年度报告全文

时间：2025年03月29日 16:46:17 中财网

原标题:兖矿能源:兖矿能源2024年年度报告全文

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源
兖矿能源集团股份有限公司
2024年年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、《兖矿能源集团股份有限公司 2024年年度报告》已经公司第九届董事会第十四次会议审议通过，会议应出席董事 10人，实出席董事 10人，公司全体董事出席董事会会议。

三、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司董事长李伟先生、财务总监赵治国先生及财务管理部部长于强先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案2024年度，公司按中国会计准则实现归母净利润144.25亿元，按国际财务报告准则实现的归母净利润140.56亿元，根据公司章程及2023-2025年度分红政策，2024年度现金股利为0.77元/股（含税），扣除2024年半年度现金股利0.23元/股（含税）后，公司董事会建议以权益分派股权登记日的总股本为基数，派发2024年度末期现金股利0.54元/股（含税）。

六、前瞻性陈述的风险声明
√适用□不适用
本报告中有关未来计划等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否
十、重大风险提示
公司已在本报告中披露了本集团面临的主要风险、影响及对策，详情请见本报告“第四节管理层讨论与分析”中的相关内容，敬请投资者予以关注。

十一、 其他
√适用□不适用
本报告的数据经四舍五入，增减幅由四舍五入前的原始数据计算得出。

表格中所示总计数字可能并非其上面数字的算术总和，差异均由四舍五入所致。

目录
第一节 释义..................................................................5第二节 公司简介和主要财务指标................................................7第三节 董事长报告书.........................................................12第四节 管理层讨论与分析.....................................................14第五节 公司治理.............................................................37第六节 环境与社会责任.......................................................71第七节 重要事项.............................................................78第八节 股份变动及股东情况..................................................114第九节 债券相关情况........................................................127第十节 财务报告............................................................145

备查文件目录	载有公司董事长、财务总监、财务管理部部长签名并盖章的财务报表。
	载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
	报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公 告的原稿。
	在其他证券市场公布的年度报告。

第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义
“兖矿能源” “公司”“本公司”	指	兖矿能源集团股份有限公司，于1997年依据中国法律成立的股 份有限公司，其H股及A股分别在香港联交所及上交所上市；
“集团”“本集团”	指	本公司及其附属公司；
“山东能源” “控股股东”	指	山东能源集团有限公司，于1996年依据中国法律改制设立的有 限责任公司，为本公司的控股股东，于本报告期末直接和间接持 有本公司52.83%股份；
“菏泽能化”	指	兖煤菏泽能化有限公司，于2002年依据中国法律成立的有限责 任公司，主要负责山东省菏泽市赵楼煤矿、万福煤矿煤炭资源及 电力业务的开发运营，是本公司的控股子公司，于本报告期末本 公司持有其98.33%股权；
“鲁西矿业”	指	山东能源集团鲁西矿业有限公司，于2021年根据中国法律成立 的有限责任公司，主要从事煤炭开采、煤炭洗选、煤炭及制品销 售等业务，是本公司的控股子公司，于本报告期末本公司持有其 51%股权；
“天池能源”	指	山西和顺天池能源有限责任公司，于1999年依据中国法律成立 的有限责任公司，主要负责山西省晋中市天池煤矿的生产运营， 是本公司的控股子公司，于本报告期末本公司持有其81.31%股 权；
“鄂尔多斯公司”	指	兖矿能源（鄂尔多斯）有限公司，于2009年依据中国法律成立 的有限责任公司，主要从事煤炭资源和化工项目的开发运营，是 本公司的全资子公司；
“昊盛煤业”	指	内蒙古昊盛煤业有限公司，于2010年依据中国法律成立的有限 责任公司，主要负责内蒙古自治区鄂尔多斯市石拉乌素煤矿的生 产运营，是本公司的控股子公司，于本报告期末本公司持有其 59.38%股权；
“内蒙古矿业”	指	内蒙古矿业（集团）有限责任公司，于2013年依据中国法律成 立的有限责任公司，主要从事矿产资源投资与管理、煤炭开采和 洗选、矿产品销售及进出口贸易等业务，是本公司的控股子公司， 于本报告期末本公司持有其51%股权；
“未来能源”	指	陕西未来能源化工有限公司,于2011年依据中国法律成立的有限 责任公司，主要从事化工产品的研发、生产和销售，煤炭开采、 销售等业务，是本公司的控股子公司，于本报告期末本公司持有 其73.97%股权；
“新疆能化”	指	兖矿新疆能化有限公司，于2007年根据中国法律成立的有限责 任公司，主要从事煤炭开采、煤炭洗选、化工产品生产、煤炭及 制品销售等业务，是本公司的控股子公司，于本报告期末本公司 持有其51%股权；
“鲁南化工”	指	兖矿鲁南化工有限公司,于2007年依据中国法律成立的有限责任 公司，主要从事化工产品的开发、生产和销售等业务，是本公司 的全资子公司；
“榆林能化”	指	兖州煤业榆林能化有限公司，于2004年依据中国法律成立的有 限责任公司，主要从事化工项目的生产运营，是本公司的全资子 公司；
“东华重工”	指	兖矿东华重工有限公司，于2013年依据中国法律成立的有限责
		任公司，主要从事矿用设备和机电设备、配件的设计、制造、安 装及维修等业务，是本公司的全资附属公司；
“兖矿租赁”	指	兖矿融资租赁有限公司，于2014年依据中国法律成立的有限责 任公司，主要从事融资租赁业务、租赁业务、租赁交易咨询和担 保、与主营业务有关的商业保理业务等，是本公司的全资附属公 司；
“山能财司”	指	山东能源集团财务有限公司，于2013年依据中国法律成立的有 限责任公司，是本公司的控股子公司，于本报告期末本公司持有 其53.92%股权；
“兖煤澳洲”	指	兖煤澳大利亚有限公司，于2004年依据澳大利亚法律成立的有 限公司，其股份分别在澳大利亚证券交易所及香港联交所上市， 是本公司的控股子公司，于本报告期末本公司持有其62.26%股 权；
“兖煤国际”	指	兖煤国际(控股)有限公司，于2011年依据香港法律成立的有限 公司，是本公司的全资子公司；
“兖煤国际资源”	指	兖煤国际资源开发有限公司，于2011年依据香港法律成立的有 限公司，是兖煤国际的全资子公司；
“H股”	指	本公司股本中每股面值人民币1.00元的境外上市外资股，在香 港联交所上市；
“A股”	指	本公司股本中每股面值人民币1.00元的内资股，在上交所上市；
“中国”	指	中华人民共和国；
“香港”	指	中华人民共和国香港特别行政区；
“中国会计准则”	指	中国财政部颁发的企业会计准则及有关讲解；
“国际财务报告准 则”	指	国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则；
“中国证监会”	指	中国证券监督管理委员会；
“香港上市规则”	指	香港联合交易所有限公司证券上市规则；
“香港联交所”	指	香港联合交易所有限公司；
“上交所”	指	上海证券交易所；
“《公司法》”	指	《中华人民共和国公司法》；
“《证券法》”	指	《中华人民共和国证券法》；
“《公司章程》”	指	本公司章程；
“JORC”	指	由澳大拉西亚矿业与冶金学会、澳大利亚地质科学家学会及澳大 利亚矿产理事会组成的矿石储量联合委员会；
“JORC规范”	指	澳大拉西亚勘查结果、矿产资源量与矿石储量报告规范，2012 版；
“股东”	指	本公司股东；
“董事”	指	本公司董事；
“董事会”	指	本公司董事会；
“监事”	指	本公司监事；
“监事会”	指	本公司监事会；
“元”	指	人民币元，中国法定货币，除非文义另有所指；
“澳元”	指	澳元，澳大利亚法定货币；
“美元”	指	美元，美国法定货币；
“港元”	指	港元，香港法定货币。

第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息

公司的中文名称	兖矿能源集团股份有限公司
公司的中文简称	兖矿能源
公司的外文名称	* YankuangEnergyGroupCompanyLimited
公司的外文名称缩写	YANKUANGENERGY
公司的法定代表人	李伟
香港联交所授权代表	苏力、黄霄龙

*仅供识别
二、联系人和联系方式

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	黄霄龙	商晓宇
联系地址	中国山东省邹城市凫山南路949号 兖矿能源集团股份有限公司董事会秘 书处	中国山东省邹城市凫山南路949号 兖矿能源集团股份有限公司董事会 秘书处
电话	（86537）5382319	（86537）5392377
传真	（86537）5383311	（86537）5383311
电子信箱	[email protected]	[email protected]

三、基本情况简介

公司注册地址	中国山东省邹城市凫山南路949号
公司办公地址	中国山东省邹城市凫山南路949号
公司办公地址的邮政编码	273500
公司网址	www.ykenergy.com www.yanzhoucoal.com.cn
电子信箱	[email protected]

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址	《中国证券报》（www.cs.com.cn） 《上海证券报》（www.cnstock.com） 《证券时报》（www.stcn.com） 《证券日报》（www.zqrb.cn）
公司披露年度报告的证券交易所网址	A股年度报告登载网址：www.sse.com.cn H股年度报告登载网址：www.hkexnews.hk
公司年度报告备置地点	中国山东省邹城市凫山南路949号 兖矿能源集团股份有限公司董事会秘书处

五、公司股票简况

股票种类	股票上市交易所	股票简称	股票代码
A股	上交所	兖矿能源	600188
H股	香港联交所	兖矿能源	01171

六、其他相关资料

公司聘请的会计师事务所 （A股）	名称	天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	北京市海淀区车公庄西路19号68号楼A-1 和A-5区域
	签字会计师姓名	付志成、周春阳、卯建强
公司聘请的会计师事务所 （H股）	名称	天职香港会计师事务所有限公司
	办公地址	香港鲗鱼涌英皇道728号8楼
	签字会计师姓名	温永平
法律顾问（A股）	名称	北京市金杜律师事务所
	办公地址	北京市朝阳区东三环中路1号1幢环球金融 中心办公楼东楼17-18层
法律顾问（H股）	名称	贝克·麦坚时律师事务所
	办公地址	香港鲗鱼涌英皇道979号太古坊一座14楼
上海股份过户登记处	名称	中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
	办公地址	上海市浦东新区杨高南路188号
香港过户登记处	名称	香港中央证券登记有限公司
	办公地址	香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼 1712至1716号铺
公司香港联络处	办公地址	香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40 楼
	联系人	黄伟超
	电话	（852）39120800
	传真	（852）39120801

七、近三年主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：千元 币种：人民币

主要会计数据	2024年	2023年		本期比 上年同 期增减 (%)	2022年
		调整后 调整前
					调整后	调整前
营业收入	139,124,434	150,067,937	150,024,860	-7.29	225,030,276	224,973,103
归属于上市公司股东的 净利润	14,425,051	20,143,947	20,139,502	-28.39	33,369,371	33,356,920
归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润	13,890,617	18,590,947	18,590,947	-25.28	30,282,809	30,282,809
经营活动产生的现金流 ③ 量净额	22,341,926	16,158,634	16,167,858	38.27	58,938,655	58,919,830
	2024年末	2023年末		本期末 比上年 同期末 增减（% ）	2022年末
		调整后 调整前
					调整后	调整前
归属于上市公司股东的 净资产	82,594,456	72,827,965	72,693,902	13.41	99,981,259	99,850,638
总资产	358,554,471	354,464,336	354,278,139	1.15	377,649,682	377,475,427
期末总股本	10,039,860	7,439,371	7,439,371	34.96	4,948,704	4,948,704
负债总额	225,544,212	235,981,726	235,944,455	-4.42	233,593,843	233,564,674

(二)主要财务指标

主要财务指标	2024年	2023年		本期比上年 同期增减 (%)	2022年
		调整后 调整前
					调整后	调整前
基本每股收益（元／股）	1.46	2.11	2.74	-30.92	3.50	4.55
稀释每股收益（元／股）	1.45	2.10	2.72	-31.03	3.49	4.52
扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股）	1.40	1.95	2.53	-27.92	3.18	4.13
加权平均净资产收益率 （%）	18.30	21.88	21.91	减少3.58 个百分点	39.43	39.48
扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%）	17.62	20.22	20.22	减少2.60 个百分点	35.84	35.84

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
√适用□不适用
①报告期内公司合并了山东兖矿国拓科技工程股份有限公司（“国拓科技”）、德伯特机械（山东）有限公司（“德伯特机械”）、SMTScharfAG（“沙尔夫公司”）、物泊科技有限公司（“物泊科技”）以及山东天玛智能控制技术有限公司（“天玛智控”）的财务报表。

②报告期内公司合并了国拓科技的财务报表，构成同一控制下企业合并，公司对相关财务数据进行了追溯调整；报告期内公司完成了2023年度股票股利派发，根据中国会计准则对计算2022-2023年度基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益的总股本数进行了追溯调整。

③山能财司对外提供存贷款等金融服务，影响本集团经营活动产生的现金流量变动。剔除山能财司对经营活动现金流的影响后，2024年本集团经营活动产生的现金流量净额为240.48亿元，上年同期为264.53亿元，同比减少24.05亿元或9.1%。

④报告期内，公司完成了部分限制性股票回购注销、根据一般性授权发行H股以及股票股利派发事宜,公司总股本由7,439,370,720股调整至10,039,860,402股，基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益等相关指标以发行在外的普通股加权平均数计算。

八、境内外会计准则下会计数据差异
(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况
√适用□不适用
单位：千元 币种：人民币

	归属于上市公司股东的净利润		归属于上市公司股东的净资产
	本期数	上期数	期末数	期初数
按中国会计准则	14,425,051	20,143,947	82,594,456	72,827,965
按国际会计准则调整的项目及金额：
① 1.专项储备	482,460	1,219,583	-24,703	-28,158
② 2.永续资本债券	-	-	23,267,221	16,541,777
3.无形资产减值损 ③ 失	10,199	10,199	-58,843	-69,042
④ 4.递延税项	-123,675	-307,955	800,704	924,379
按国际会计准则	14,056,067	19,222,120	58,610,077	55,459,009

二 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东( )
的净资产差异情况
□适用√不适用
三 境内外会计准则差异的说明：
( )
√适用□不适用
注：
①按中国政府相关机构的有关规定，煤炭企业应根据煤炭产量计提维简费、生产安全费及其他类似性质的费用，记入当期费用并在所有者权益中的专项储备单独反映。按规定范围使用专项储备形成固定资产时，应在计入相关资产成本的同时全额结转累计折旧。而按国际财务报告准则，这些费用应于发生时确认，相关资本性支出于发生时确认为固定资产，按相应的折旧方法计提折旧。

②根据中国会计准则，母公司发行的永续资本债券在报表中列示于归属于母公司的所有者权益中，子公司发行的永续资本债券在报表中列示于少数股东权益，而在国际准则中需要在权益变动表单独列示。

③根据中国会计准则，长期资产减值准备一经确认，不得转回，在国际准则下，长期资产减值准备可以转回。

④上述准则差异同时带来税务及少数股东权益的影响差异。

九、 2024年分季度主要财务数据
单位：千元 币种：人民币

	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	39,633,384	32,678,196	34,321,200	32,491,654
归属于上市公司股东的 净利润	3,756,802	3,811,516	3,836,833	3,019,900
归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益后的 净利润	3,667,192	3,631,193	3,752,254	2,839,978
经营活动产生的现金流 量净额	5,468,499	7,151,917	5,607,942	4,113,568

季度数据与已披露定期报告数据差异说明
√适用 □不适用
报告期内，公司合并了国拓科技的财务报表。根据中国会计准则，上述事项构成了同一控制下企业合并，本集团对以前期间相关财务数据进行了追溯调整。上表第一季度财务指标与已披露的数据不同。

十、非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位：千元 币种：人民币

非经常性损益项目	2024年金额	2023年金额	2022年金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产 减值准备的冲销部分	357,575	-21,668	22,832
计入当期损益的政府补助，但与公司正常 经营业务密切相关、符合国家政策规定、 按照确定的标准享有、对公司损益产生持 续影响的政府补助除外	322,303	264,378	176,633
除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，非金融企业持有金融资产和 金融负债产生的公允价值变动损益以及 处置金融资产和金融负债产生的损益	64,443	62,770	-135,191
单独进行减值测试的应收款项减值准备 转回	4,426	128,398	206,776
企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值产生的收益	134,765	-	-
同一控制下企业合并产生的子公司期初 至合并日的当期净损益	-8,675	2,937,041	6,605,297
债务重组损益	3,833	2,566	15,971
采用公允价值模式进行后续计量的投资 性房地产公允价值变动产生的损益	-7,788	18,454	46,980
除上述各项之外的其他营业外收入和支 出	159,621	58,890	42,398
其他符合非经常性损益定义的损益项目	-	-	2,082
减：所得税影响额	269,345	136,864	127,926
少数股东权益影响额（税后）	226,724	1,760,965	3,769,291
合计	534,434	1,553,000	3,086,561

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用
十一、 采用公允价值计量的项目
√适用□不适用
单位：千元 币种：人民币

项目名称	期初余额	期末余额	当期变动	对当期利润的影响 金额
交易性金融资产	107,472	166,772	59,300	-45,169
应收款项融资	4,670,846	2,979,968	-1,690,878	-
其他权益工具投资	116,646	116,625	-21	92
其他非流动金融资 产	1,503,449	1,447,143	-56,306	13,342
投资性房地产	1,109,569	1,234,824	125,255	-7,788
合计	7,507,982	5,945,332	-1,562,650	-39,523
交易性金融负债	550,761	538,427	-12,334	20
合计	550,761	538,427	-12,334	20

十二、 其他
□适用√不适用
第三节 董事长报告书
尊敬的各位股东：
我谨代表董事会向各位股东欣然呈报兖矿能源2024年度经营业绩，并向大家报告2025年发展思路。

2024年，面对宏观经济复杂严峻、能源行业加快转型、煤炭市场震荡下行等多重挑战，兖矿能源沉着应对、积极作为，聚力达产达效、开源节流、项目建设“三项攻坚”，全力建设“新八大工程”，全面深化精益管理，增动能、促增长、提质效、抓创新，公司实现逆势前行、稳中有进。凭借优良业绩、规范治理和模范履行社会责任，公司荣获中国上市公司协会“董事会建设最佳实践案例”、中国主板上市公司价值百强等荣誉，获评MSCI“ESG中国煤炭公司最高评级”。

为真诚回报投资者，公司继中期分红0.23元/股，拟年度末期分红0.54元/股，两次分红合计0.77元/股，总额77.3亿元。

一、经营质效持续提升。主导产品产量再创历史新高，全年商品煤产量1.42亿吨，同比增长1,039万吨；化工品产量870万吨，同比增长11万吨。经营业绩稳居行业第一方阵，实现营业收入1,391亿元，归母净利润144亿元，净资产回报率18.3%，总资产达到3,586亿元。深入落实“降本增效八项硬措施”，吨煤销售成本337.6元，同比降低3.4%，完成计划控制目标；资产负债率降至63%；平均融资利率2.98%，创历史新低。

二、五大产业跨越发展。矿业培优塑强。陕蒙基地商品煤产量4,312万吨，同比增加666万吨，成为本集团贡献最大的核心增长极。澳洲基地商品煤产量4,229万吨，同比增加343万吨，充分释放了境内境外两地资源协同效应。可持续发展再添保障，山东万福煤矿投产运营，新增180万吨优质焦煤产能；新疆五彩湾露天矿一期1,000万吨项目全速推进，二期提升至2,300万吨/年产能规模已获批；内蒙古霍林河一号煤矿、刘三圪旦煤矿矿区规划调整至700万吨/年、1,000万吨/年；嘎鲁图煤矿、曹四夭钼矿完成用地、勘探等关键手续审批。智能矿山建设成效显著，境内21对矿井达到国家智能化示范标准，智能开采量占比94%；“深部煤炭数智化高效开采成套技术与工程应用”项目荣获国家科技进步二等奖。高端化工新材料产业提质增盈。化工生产单位满产达产，同比增盈15亿元。内蒙古荣信化工、新疆能化两个80万吨烯烃项目开工建设；陕西未来能源50万吨高温费托合成项目手续办理取得突破；新疆煤化工6万吨三聚氰胺项目建成投产；鲁南化工世界首台套单体最大3000吨级多喷嘴、对置式（OMB）粉煤加压气化炉稳定运行，6万吨聚甲醛项目加快推进。高端装备制造产业提档升级。建成“绿色、高端、智能、零碳”智慧制造园区，首批6家合资企业全面投产。收购运营德国沙尔夫公司，在欧洲高端装备制造中心搭建起生产研发平台和招才引智基地。参展美国国际矿业展览会，成套液压支架出口澳大利亚，高端装备国际输出实现新突破。智慧物流产业高效发展。并购头部物流企业物泊科技，实现“实体物流+数智平台”融合运行。建成泰安港物流园二期项目，形成200万吨静态储煤能力、6,000万吨货物吞吐能力。高效完成鲁西铁路资产整合，自营及参股铁路总里程达4,000公里，货物发运能力大幅提升。新能源产业稳步拓展。坚持“指标获取+项目建设”同步推进，有序推进内蒙古区域合资合作，积极开展“外电入鲁”通道项目论证，加速能源结构升级。

三、共享共建彰显价值。加强煤炭供应体系建设，全力保障能源安全稳定供应，可调度煤炭储备能力达到570万吨。深入推进国企改革深化提升行动，荣获国务院国资委“双百企业”专项评估“标杆”最高评级。不断提升市值管理水平，落实产业发展、规范经营、资本运作、ESG建设等规划目标，控股股东累计增持3亿元股份，公司“董监高”集体增持，用实际行动传递公司价值。坚持“发展成果与投资者共享”，连同2024年度拟派发股利，累计派发现金股利达到850.4亿元，争做上市公司真诚回报股东的“价值典范”。

展望2025年，国际经济环境更趋复杂严峻，地缘政治紧张因素依然较多，世界经济增长动能不足。中国经济稳中有进，长期向好。全球主要国家重新审视能源安全和国际能源合作。预计2025年煤炭市场延续供应宽松格局，价格中枢有限下行，全年均价仍处在中长周期较好盈利区间。化工品市场价格中枢总体稳定，高端化工品价格支撑力较强。

综合研判内外部环境，结合公司运营实际，2025年本集团计划生产商品煤1.55-1.6亿吨，生产化工品860-900万吨；吨煤销售成本力争同比降低3%；资产负债率力争降至60%以下。

围绕全年经营目标，本集团将重点采取以下措施。

一、强化核心产业增量扩能。聚焦矿业、高端化工新材料两大核心产业，高效配置资源，延伸产业链条，全面提升发展后劲。发挥矿业核心优势。一是加快释放增量潜能。山东基地精采细采，均衡稳产，商品煤产量稳定在3,700-4,000万吨。陕蒙基地集聚优势、达产达效，商品煤产量达到4,400-4,600万吨。新疆基地加快崛起、释放产能，商品煤产量达到3,000万吨以上。澳洲基地抓好生产组织、管理提升，商品煤产量达到4,000-4,400万吨。二是攻坚项目建设。2025年开工建设霍林河一号煤矿；3年内陆续开工建设刘三圪旦煤矿、嘎鲁图煤矿，三矿建成后将新增煤炭产能2,500万吨/年以上。2026年开工建设曹四夭钼矿，开拓多矿种效益增长源。三是获取外部资源。坚持“资源为王”，分区域、分批次加快落实控股股东所属西北、内蒙古等区域优质煤矿资产注入；积极获取陕蒙、新疆等国家能源战略基地“核心产区”优质煤炭资源；密切关注境外焦煤、有色金属等资产并购机会。提升高端化工新材料产业创效能力。大力实施生产装置技术升级改造，确保“安稳长满优”运行。强化延链、补链、强链，有序推进内蒙古荣信化工、新疆准东两个80万吨烯烃、未来能源50万吨高温费托、鲁南化工低碳高效新能源材料一体化等项目。以项目投资带动优质煤炭、新能源指标获取。

二、加快新兴产业赶超崛起。积极融入新业态，抢占新赛道，推动新兴产业规模增量、发展增速、运营增效。高端装备制造产业建设鲁西智慧制造园区二期，持续引入优质企业、高端人才、领先技术，力争2025年园区营收突破20亿元。整合装备制造优势资源，打造一批具有国际竞争力的中高端产品。充分发挥德国装备制造研发平台作用，加快拓展亚洲、欧洲市场。智慧物流产业聚焦“西煤东调”“北煤南运”关键物流节点，建成曹家伙场至牛家梁矿区铁路，加快建设新疆准东矿区铁路专用线，积极参与“乌榆临”铁路建设项目，有效提升陕蒙、新疆等区域大宗产品外运能力。做优做强兖矿泰安港、济宁泗河口港，确保发运能力匹配业务增长及发展需求。新能源产业推进自建和并购双轮驱动，拓展布局内蒙古、新疆等优势资源区域，积极谋划兼并收购、合资合作。

三、深化精益管理提质增效。实施精益管理、价值创造行动，刚性实施“十个加强、十个增效”等精益成本管控措施，千方百计降本增效。一是强化生产降本。优化工艺流程和生产组织，加大生产作业全流程管控，降低生产消耗。二是深化管理降本。发挥财务共享平台预算控制功能，刚性预算，刚性控制，力争可控费用降低5%。优化人力资源配置，实现控员提效。三是加强资金管理。多措并举获取低成本资金，力争综合融资成本压降6%，财务费用降低3亿元。四是优化物流管理。发挥物流多式联运、物销协同优势，优化渠道、运输、储存和结算方式，降低销售费用。

五是盘活存量资产。加大清仓利库、闲置资产盘活，确保存量物资降低10%。六是严控采购成本。

加大集中采购、统谈分签、比价采购，确保采购降本2.2亿元以上。七是深化智慧营销。精准施策营销策略，在持续开展品种、客户、区域、流向“四个优化”的基础上，重点抓好长协兑现、重点客户维护、新增市场开发，保煤质、保现金流，以“三抓两保”硬措施推动增收创效。

四、推动公司价值持续提升。聚焦高质量发展主线，突出重要领域、重点任务、关键环节，持续提升发展质量和投资价值。拓展全球布局。坚定不移实施国际化战略，统筹六地上市平台，全球化配置资本、资源、技术、人才。强化市值管理。深入实施兖矿特色“135”市值管理机制，实施一系列有利于上市公司价值创造、价值经营与价值实现的针对性措施，增强资本市场价值认同。深化国企改革。扎实开展国企改革深化提升行动，优化国有资本布局，完善现代企业制度，构建市场化运营机制。提升品牌形象。持之以恒做好ESG建设，主动在绿色发展、乡村振兴、生态保护、应急救援等方面履行社会责任。

百舸争流千帆竞，勇立潮头谱华章。2025年，本集团将深刻研判外部环境的复杂性、严峻性、不确定性，发扬逆势发展的优良传统，保持一如既往的奋斗姿态，统筹安全生产、项目建设、市场开拓、规范治理、改革创新等各项工作，推动公司行稳致远、破浪前行，以优异成绩为股东及利益相关方创造更多价值回报。

承董事会命
董事长：李伟
中国，邹城，2025年3月28日
第四节 管理层讨论与分析
一、经营情况讨论与分析

	单位	2024年	2023年	增减	增减幅（%）
1.煤炭业务
商品煤产量	千吨	142,493	132,107	10,386	7.86
商品煤销量	千吨	136,309	127,024	9,285	7.31
2.煤化工业务
化工产品产量	千吨	8,702	8,587	115	1.34
化工产品销量	千吨	7,801	7,862	-61	-0.78
3.电力业务
发电量	万千瓦时	812,048	840,351	-28,303	-3.37
售电量	万千瓦时	679,843	710,722	-30,879	-4.34

二、报告期内公司所处行业情况
2024年，煤炭行业持续提升安全供应保障能力，加快智能化转型升级，稳步推进煤炭清洁高效利用，煤炭产量保持增长、进口量持续增加、需求增幅下降，煤炭市场呈现相对宽松的运行态势，价格中枢下移。煤化工市场下游需求偏弱，呈现供应宽松格局，化工品价格震荡波动。

三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
1.煤炭业务
本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国等国家。

2.煤化工业务
本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和新疆维吾尔自治区；产品主要包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、己内酰胺、尿素、乙二醇、石脑油、粗液体蜡等；产品主要销往中国的华北、华东、西北等地区。

（二）市场地位、竞争优势及业绩驱动因素
本集团是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一，国内动力煤龙头企业，权属兖煤澳洲是澳大利亚最大专营煤炭生产商。本集团拥有煤气化、煤液化等多条完整煤化工产业链，拥有全国首套百万吨级煤间接液化示范装置，醋酸产能位居全国前列。

2024年，本集团科学研判市场稳价提效，优化生产组织增产增量，强化精益管理降本提质，推进项目建设积蓄后劲，有效应对市场不利影响，取得历史较好水平经营业绩。

四、报告期内核心竞争力分析
√适用□不适用
本集团作为国际化大型能源企业，核心竞争力主要体现在以下几个方面：一是资源储备丰富。本集团拥有山东、内蒙古、新疆、澳大利亚等核心煤炭生产基地，覆盖国内外重要能源基地，形成规模化开发优势。煤炭原地资源量达到464亿吨（JORC标准），储量规模位居行业前列。煤炭品种涵盖动力煤、喷吹煤和焦煤等，满足市场多元化需求。积极布局多矿种领域，在加拿大拥有6个钾盐采矿权，探明优质氯化钾资源量17亿吨；拟建设内蒙古曹四夭钼矿，资源量10.4亿吨。

二是产业链协同优势。本集团主要产业覆盖矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流、新能源，通过构建完善的产业链条，实现资源高效配置和有效的成本控制，形成抵御市场风险的强大能力。

三是科技研发实力强劲。本集团拥有3个国家级、22个省部级高端研发平台，掌握先进的深部矿井开采、智能化综采等核心技术，生产效率和安全水平处于行业前列，“深部煤炭数智化高效开采成套技术与工程应用”项目荣获国家科技进步二等奖。研制应用世界首套8.2米超大采高综采装备；承担科技部重大攻关项目“4000吨级煤气化示范装置”达到国际领先，建成国内首套百万吨级煤间接液化示范装置。

四是国际化发展成效显著。本集团境外资产占比达到21%，拥有境内外六地上市平台，是中国国际化程度、资本市场利用效率最高的能源上市公司之一。具备丰富的跨国资源并购和管理经验，成功运营澳大利亚、加拿大、德国等海外项目，产品覆盖亚太、欧洲等主流能源市场，建立多元化销售渠道，灵活调配全球供需，实现资源、产品、技术、人才全球化配置。

五、报告期内主要经营情况
(一)各业务分部经营情况
1.煤炭业务
（1）煤炭产量
2024年本集团生产商品煤14,249万吨，同比增加1,039万吨或7.9%，完成本年度商品煤产量计划的101.8%。

2024年本集团商品煤产量如下表：
单位：千吨

项目	2024年	2023年	增减	增减幅(%)
一、公司	22,796	23,978	-1,182	-4.93
① 二、菏泽能化	1,913	2,645	-732	-27.67
三、鲁西矿业	12,251	10,798	1,454	13.46
四、天池能源	1,199	1,201	-2	-0.16
五、未来能源	17,812	17,218	594	3.45
六、鄂尔多斯公司	11,230	9,614	1,616	16.81
② 七、昊盛煤业	6,227	4,601	1,626	35.34
② 八、内蒙古矿业	6,653	3,826	2,828	73.91
九、新疆能化	20,117	19,362	756	3.90
十、兖煤澳洲	36,937	33,412	3,525	10.55
十一、兖煤国际	5,357	5,453	-96	-1.75
合计	142,493	132,107	10,386	7.86

注：
①菏泽能化商品煤产量同比减少，主要是由于：受地质条件变化、采场更替影响，商品煤产量同比减少。

②昊盛煤业、内蒙古矿业商品煤产量同比增加，主要是由于：报告期内地质条件限产因素部分消除，商品煤产量同比增加。

(2)煤炭价格与销售
2024年本集团销售煤炭13,631万吨，同比增加929万吨或7.3%。

2024年本集团实现煤炭业务销售收入916.25亿元，同比减少103.95亿元或10.2%。

2024年本集团分煤种产、销情况如下表：

	2024年				2023年
	产量	销量	销售价格	销售收入	产量	销量	销售价格	销售收入
	（千吨）	（千吨）	（元/吨）	（百万元）	（千吨）	（千吨）	（元/吨）	（百万元）
一、公司	22,796	21,614	774.78	16,746	23,978	22,956	909.06	20,868
1号精煤	356	357	1,193.83	426	450	457	1,419.01	649
2号精煤	6,113	6,417	1,140.73	7,320	7,679	7,636	1,368.22	10,447
3号精煤	3,779	3,812	959.54	3,658	2,487	2,625	1,138.94	2,990
精煤小计	10,248	10,586	1,077.27	11,404	10,617	10,719	1,314.22	14,087
经筛选原煤	12,547	11,028	484.41	5,342	13,362	12,237	554.17	6,781
二、菏泽能化	1,913	1,269	1,363.55	1,731	2,645	2,334	1,394.22	3,254
2号精煤	1,524	1,217	1,403.59	1,708	1,972	1,989	1,540.86	3,065
经筛选原煤	389	53	441.34	23	673	345	548.51	189
三、鲁西矿业	12,251	11,639	1,075.37	12,516	10,798	11,401	1,206.92	13,760
洗精煤	9,033	8,077	1,379.16	11,139	8,026	8,198	1,513.15	12,405
洗混煤	3,218	3,562	386.60	1,377	2,771	3,203	423.16	1,355
四、天池能源	1,199	1,228	532.82	654	1,201	1,206	558.93	674
经筛选原煤	1,199	1,228	532.82	654	1,201	1,206	558.93	674
五、未来能源	17,812	12,902	555.45	7,166	17,218	11,242	598.16	6,725
3号精煤	2,109	1,275	669.05	853	2,061	1,719	792.56	1,362
块煤	3,750	3,648	683.74	2,494	3,332	3,068	791.32	2,428
经筛选原煤	11,952	7,979	478.66	3,819	11,826	6,455	454.58	2,934
六、鄂尔多斯公司	11,230	8,749	419.70	3,672	9,614	5,900	398.15	2,349
经筛选原煤	11,230	8,749	419.70	3,672	9,614	5,900	398.15	2,349
七、昊盛煤业	6,227	4,913	539.57	2,651	4,601	4,607	562.34	2,591
经筛选原煤	6,227	4,913	539.57	2,651	4,601	4,607	562.34	2,591
八、内蒙古矿业	6,653	5,534	516.25	2,857	3,826	3,931	521.21	2,049
经筛选原煤	6,653	5,534	516.25	2,857	3,826	3,931	521.21	2,049
九、新疆能化	20,117	18,868	149.56	2,822	19,362	18,964	162.60	3,084
经筛选原煤	20,117	18,868	149.56	2,822	19,362	18,964	162.60	3,084
十、兖煤澳洲	36,937	37,696	814.30	30,696	33,412	33,102	1,063.73	35,212
半硬焦煤	51	52	2,121.86	111	160	159	1,708.09	271
半软焦煤	3,014	3,076	1,267.87	3,900	2,457	2,434	1,731.78	4,216
喷吹煤	1,988	2,029	1,334.55	2,708	2,124	2,105	1,675.45	3,526
动力煤	31,883	32,538	736.87	23,976	28,671	28,405	957.56	27,199
十一、兖煤国际	5,357	5,349	679.27	3,634	5,453	5,330	830.01	4,424
动力煤	5,357	5,349	679.27	3,634	5,453	5,330	830.01	4,424
十二、贸易煤	-	6,547	989.70	6,480	-	6,051	1,161.81	7,030
本集团总计	142,493	136,309	672.18	91,625	132,107	127,024	803.15	102,019

影响煤炭业务销售收入变动因素分析如下表：（未完）