[年报]富国天惠LOF (161005): 富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）二0二四年年度报告
原标题:富国天惠LOF : 富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）二0二四年年度报告 富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF） 二0二四年年度报告 2024年12月31日 基金管理人： 富国基金管理有限公司 基金托管人： 中国工商银行股份有限公司 送出日期： 2025年03月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 富国基金管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别 及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董 事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025年 3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报 告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2024年1月1日起至2024年12月31日止。1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................ 2 1.1 重要提示 ....................................................................................................................................... 2 1.2 目录 ............................................................................................................................................... 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................ 6 2.1 基金基本情况 ............................................................................................................................... 6 2.2 基金产品说明 ............................................................................................................................... 6 2.3 基金管理人和基金托管人 ........................................................................................................... 7 2.4 信息披露方式 ............................................................................................................................... 7 2.5 其他相关资料 ............................................................................................................................... 7 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 8 3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8 3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 9 3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 15 §4 管理人报告 ...................................................................................................................................... 15 4.1 基金管理人及基金经理情况 ..................................................................................................... 15 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................. 17 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ......................................................................... 17 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ............................................................. 18 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ......................................................... 19 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核报告 ................................................................................. 20 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ..................................................................... 21 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ......................................................................... 22 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................. 22 §5 托管人报告 ...................................................................................................................................... 22 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................. 22 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .......... 22 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................. 22 §6 审计报告 .......................................................................................................................................... 23 6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 23 6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 23 §7 年度财务报告 .................................................................................................................................. 25 7.1 资产负债表 ................................................................................................................................. 25 7.2 利润表 ......................................................................................................................................... 27 7.3 净资产变动表 ............................................................................................................................. 28 7.4 报表附注 ..................................................................................................................................... 30 §8 投资组合报告 .................................................................................................................................. 63 8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................. 63 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ..................................................................................... 64 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................. 64 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ......................................................................................... 71 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ..................................................................................... 72 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................. 72 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................. 73 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................. 73 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................. 73 8.10 本基金投资股指期货的投资政策 ........................................................................................... 73 8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................................................... 73 8.12 投资组合报告附注 ................................................................................................................... 73 §9 基金份额持有人信息 ...................................................................................................................... 74 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................. 74 9.2 期末上市基金前十名持有人 ..................................................................................................... 75 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 75 9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 76 §10 开放式基金份额变动 .................................................................................................................... 76 §11 重大事件揭示 ................................................................................................................................ 76 11.1 基金份额持有人大会决议 ....................................................................................................... 76 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ....................................... 77 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ........................................................... 77 11.4 基金投资策略的改变 ............................................................................................................... 77 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................................................................... 77 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................... 77 11.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况 ....................................................................... 78 11.8 其他重大事件 ........................................................................................................................... 81 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................ 81 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ....................................... 81 §13 备查文件目录 ................................................................................................................................ 82 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
2.2 基金产品说明
2.3 基金管理人和基金托管人
2.4 信息披露方式
2.5 其他相关资料
3.1 主要会计数据和财务指标 （1） 富国天惠成长混合（LOF）A/B 金额单位：人民币元
金额单位：人民币元
金额单位：人民币元
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 本产品自2024年11月20日起增加D类份额。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 （1） 富国天惠成长混合（LOF）A/B
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 （1）自基金合同生效以来富国天惠成长混合（LOF）A/B基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、截止日期为2024年12月31日。 2、本基金于2005年11月16日成立，建仓期6个月，从2005年11月16日起至2006年5月15日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。 （2）自基金合同生效以来富国天惠成长混合（LOF）C基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、截止日期为2024年12月31日。 2、本基金自2017年3月23日起增加C类份额，相关数据按实际存续期计算。 （3）自基金合同生效以来富国天惠成长混合（LOF）D基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 注：1、截止日期为2024年12月31日。 2、本基金自2024年11月20日起增加D类份额，相关数据按实际存续期计算。 3.2.3 过去五年以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 （1）过去五年以来富国天惠成长混合（LOF）A/B基金净值收益率与同期业绩比较基准收益率的对比图 （2）过去五年以来富国天惠成长混合（LOF）C基金净值收益率与同期业绩比较 基准收益率的对比图 注：C类份额自2017年3月27日起有基金份额。 （3）过去五年以来富国天惠成长混合（LOF）D基金净值收益率与同期业绩比较基准收益率的对比图 注：D类份额自2024年11月21日起有基金份额。2024年按实际存续期计算。 3.3 过去三年基金的利润分配情况 （1） 富国天惠成长混合（LOF）A/B 注：过往三年本基金份额未进行利润分配。 （2） 富国天惠成长混合（LOF）C 注：过往三年本基金份额未进行利润分配。 （3） 富国天惠成长混合（LOF）D 注：过往三年本基金份额未进行利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 富国基金管理有限公司于 1999年 4月 13日获国家工商行政管理局登记注册成立，是经中国证监会批准设立的首批十家基金管理公司之一。公司于 2001年3月从北京迁址上海。2003年9月，加拿大蒙特利尔银行（BMO）参股富国基金管理有限公司的工商变更登记办理完毕，富国基金管理有限公司成为国内首批成立的十家基金公司中，第一家中外合资的基金管理公司。 目前，公司注册资本金5.2亿元人民币，股东为：海通证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、加拿大蒙特利尔银行及山东省金融资产管理股份有限公司。公司在北京、成都、广州设立有分公司，并全资设有两家子公司——富国资产管理（上海）有限公司和富国资产管理（香港）有限公司。公司拥有公募基金、特定客户资产管理、QDII、社保、企业年金、基本养老保险基金等基金公司全部业务牌照。 经中国证监会于 2025年 1月 17日批复核准，国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）吸收合并海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）。自本次吸收合并交割日（即2025年3月14日）起，合并后的国泰君安（以下简称“存续公司”）承继及承接海通证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务，海通证券所持本公司股权亦归属于存续公司，即存续公司成为本公司的主要股东。公司将根据中国证监会批复和相关法律法规的要求办理主要股东变更相关事宜，并及时履行信息披露义务，维护基金份额持有人的合法权益。 截至2024年12月31日，本基金管理人共管理富国天盛灵活配置混合型证券投资基金、富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）、富国新兴产业股票型证券投资基金、富国中证智能汽车指数证券投资基金（LOF）、富国中证红利指数增强型证券投资基金、上证综指交易型开放式指数证券投资基金及其联接基金、富国天利增长债券投资基金、富国目标收益一年期纯债债券型证券投资基金、富国中债-1-3年国开行债券指数证券投资基金、富国全球科技互联网股票型证券投资基金（QDII）、富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、富国富钱包货币市场基金、富国首创水务封闭式基础设施证券投资基金等363只公开募集证券投资基金。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2、证券从业的涵义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）的管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、《富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险、力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定收益为目标，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。 事前控制主要包括：1、一级市场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。 事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对待其所管理的组合。 事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1日、3日、5日）的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统，对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，风险管理部视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存，以备后查。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期，在同向交易价差分析方面，公司采集连续四个季度，不同时间窗口（1日内、3日内、5日内）的同向交易样本，在假设同向交易价差为零及95%的置信水平下，对同向交易价差进行 t分布假设检验并对检验结果进行跟踪分析。分析结果显示本投资组合与公司管理的其他投资组合在同向交易价差方面未出现异常。 本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现异常交易行为。 公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本组合与其他投资组合之间，因组合流动性管理或投资策略调整需要，出现 12次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2024年，沪深300指数上涨14.68%，创业板指数上涨13.23%。从开年到三季度市场延续了前三年的跌势，板块性机会乏善可陈。9.24政策积极大转向后，市场迎来快速猛烈的一周上涨,之后盘整到年底，全年指数获得两位数的收益率。 9.24之前，市场已经是连续下跌的第四个年头了。今年的货币政策保持在较宽松状态，财政政策的见效依然不达预期。实体经济的复苏力度较大程度低于市场的普遍预期。企业投资意愿处在历史很低的水平。消费者信心更是持续低迷。这里有周期的因素的影响也有更复杂的结构性因素。如果继续趋势外推经济回升需要更长时间和面对更多挑战。9.24的一系列积极政策极大程度地打破这种负向循环，扭转了投资者极度悲观的预期，达到了很正面的效果。2024年红利价值风格和代表新质生产力的硬科技表现最好。随着国债收益率的持续创新低，稳定的分红收益率变得更有吸引力，同时红利价值风格的跑赢是防御思路的延续。新质生产力是我们产业发展的必然选择，也是应对科技封锁的正确选择，相应公司的股价有较强的基本面趋势驱动特性。本基金属成长基金，全年保持了较高仓位，组合偏向经营稳健、质地优良的股票上，行业、风格配置均衡。从结果上看，今年组合的过于均衡是损耗收益率的。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至2024年12月31日，本基金份额净值A/B级为2.4233元，C级为2.3554元，D级为2.4235元；份额累计净值A/B级为5.4713元，C级为2.6604元，D级为2.4235元；本报告期，本基金份额净值增长率A/B级为1.23%，C级为0.43%，D级为-2.14%，同期业绩比较基准收益率A/B级为11.95%，C级为11.95%，D级为-0.37%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2025年，我们认为实体复苏的态势将延续。贸易冲突和科技封锁带来的国际环境不确定性依然很大，出口业或将面临更大挑战。相应的，着眼于内需的政策储备值得期待。我们认为与其去做高难度的节奏预测，不如将更多的时间和精力投入到自下而上的个股选择上。当前市场的整体估值不贵。部分经历过多年考验的核心资产公司估值已经非常合适。红利价值类公司的分红收益率相比极低的长债收益率水平依然有吸引力。中小市值公司整体估值也依然有吸引力。我们不打算押注风格，指数的整体较低水位意味着选股环境友好。我们已经能观测到一些宏观指标和微观企业景气有变好的迹象，虽然还不能确定这些趋势是否一定能延续，但对当下的权益市场我们应该保持乐观。以更长的时间维度看，投资者当前承受的股价波动未来的风险收益衡量是非常有吸引力的。我们不具备精确预测市场短期走势的可靠能力，理性的长期投资者应该做的是以合理的价格耐心收集前景远大的优秀公司的股票，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的回归。个股选择层面，本基金偏好投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最好途径。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核报告 （一）落细落实各项监管要求 报告期内，公司从新规解读、制度建立、合同模板更新、系统更新、流程改造、事后检查等方面持续推进各项法律法规及监管要求的落实工作。 （二）持续完善内控制度及流程建设 报告期内，公司持续完善内控制度建设，以检视重点业务内控制度体系、规范各业务部门内部管理为重点，新增、修订多项内控制度。同时，公司细化优化多项业务流程，确保各项内控要求有效执行。 （三）进一步强化合规管理效能 报告期内，公司持续完善合规考核机制，通过合规考核引导全员主动合规。 公司在投研条线设立专职合规人员，在其余业务条线设立兼职合规人员，通过定期专兼职合规管理人员会议等机制，推动第一道防线的充分履职，使合规管理深入各业务部门。 （四）加强文化建设，持续提升员工合规意识 为持续提高员工合规意识及应知应会水平，公司紧跟新规要求、监管动态、行业热点，通过“线上+线下”的模式开展不同形式的合规培训、合规提示和宣导，结合合规谈话及合规考试，多管齐下全面提升员工的合规意识。公司积极支持行业各项文化建设活动，积极参与“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化建设。 （五）立足于合规，不断拓展风险管理职能 公司持续推进旗下组合的投资合规风控阈值多维度排查梳理和日常投资合规监督工作的规范化管理，不断拓展优化投资监督提示内容，进一步提升投资监督工作质量和效率。公司不断加强团队对新业务、新品种、新风险环境的学习研究，保持对各类风险的敏感度和识别响应能力。公司通过加强日常监测和定期回溯评估等方式，持续提升对于各类投资标的、投资行为的风险管理水平。 （六）信息化建设助力风控合规目标实现 报告期内，公司进一步深入开展风控合规信息化建设工作。公司持续对各类风险管理工具的功能和成果进行梳理整合，通过对投资过程中事前、事中、事后的风险管理系统工具建设，助力有效监测、识别、防范投资组合运作过程中的各类风险，促进投资组合稳定、健康运作。在合规管理方面，公司积极探索金融科技在员工行为管理等领域的应用，借助科技力量提升合规监测工作成效。 （七）持续加强员工行为管理 为规范公司员工的执业行为，防范利益冲突和道德风险，公司建立并持续完善通信管理机制，对投资管理业务相关人员的通讯设备、通讯软件等进行统一管控。公司定期开展事后监测，检查评估相关要求的执行情况。 （八）进一步提升反洗钱工作质效 公司认真贯彻落实反洗钱监管要求。除在客户尽职调查、可疑交易报告、客户资料和交易记录保存等反洗钱核心义务方面积极履职外，还深入学习新《反洗钱法》修订内容，通过重点专项工作等方式有序推动反洗钱工作深入开展。报告期内，公司开展的主要重点专项工作包括持续推动数据治理和系统建设、开展洗钱风险评估、完善名单监控及可疑监测模型、开展多维度文化宣贯等。 （九）深入开展内部稽核审计 公司持续坚持问题导向、风险导向，围绕各条线各部门制度框架体系建立情况、法规要求及监管重点开展专项审计。通过基础风险点例行检查与重点内容专项排查相结合的方式，检视内控不足、推动制度流程完善，切实起到第三道防线自查自纠、防范风险、保驾护航的作用。报告期内，公司针对投资研究、销售管理、信息技术、运营管理等各主要业务流程及人员管理等开展多项专项审计工作。 就审计中发现的问题牵头各部门追根溯源，以查促改，实现审计项目的有效闭环，持续提高内部控制的有效性和风险防控能力。 本基金管理人将持续坚持基金份额持有人利益优先的原则，勤勉尽责地开展各项监察稽核工作，切实保障基金基金份额持有人的合法权益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等法律法规、估值指引的相关规定，以及基金合同对估值程序的相关约定，对基金所持有的投资品种进行估值。日常估值的账务处理、基金份额净值的计算由基金管理人独立完成，并与基金托管人进行账务核对，经基金托管人复核无误后，由基金管理人对外公布。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 根据相关法律法规、本基金《基金合同》的约定以及基金的实际运作情况，本报告期内本基金未进行收益分配。本基金将严格按照法律法规及基金合同约定进行收益分配。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本基金本报告期无需要说明的相关情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本基金的管理人——富国基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人依法对富国基金管理有限公司编制和披露的本基金2024年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息
7.1 资产负债表 会计主体：富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF） 报告截止日：2024年 12月 31日 单位：人民币元
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