[年报]诺安双利债 (320021): 诺安双利债券型发起式证券投资基金2024年年度报告
原标题:诺安双利债 : 诺安双利债券型发起式证券投资基金2024年年度报告 诺安双利债券型发起式证券投资基金 2024年年度报告 2024年12月31日 基金管理人：诺安基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2025年03月31日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年03月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料已经审计，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自2024年01月01日起至2024年12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 .............................................................. 2 1.1 重要提示 ................................................................ 2 1.2 目录 .................................................................... 3 §2 基金简介 .................................................................... 5 2.1 基金基本情况 ............................................................ 5 2.2 基金产品说明 ............................................................ 5 2.3 基金管理人和基金托管人 .................................................. 6 2.4 信息披露方式 ............................................................ 6 2.5 其他相关资料 ............................................................ 6 §3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .................................... 6 3.1 主要会计数据和财务指标 .................................................. 6 3.2 基金净值表现 ............................................................ 7 3.3 过去三年基金的利润分配情况 .............................................. 8 §4 管理人报告 .................................................................. 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 ................................................ 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ........................... 12 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................. 12 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ......................... 13 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ......................... 14 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................. 15 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ............................... 15 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................. 16 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ............. 16 §5 托管人报告 ................................................................. 16 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................... 16 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.. 16 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........... 16 §6 审计报告 ................................................................... 16 6.1 审计报告基本信息 ....................................................... 16 6.2 审计报告的基本内容 ..................................................... 17 §7 年度财务报表 ............................................................... 18 7.1 资产负债表 ............................................................. 18 7.2 利润表 ................................................................. 20 7.3 净资产变动表 ........................................................... 21 7.4 报表附注 ............................................................... 22 §8 投资组合报告 ............................................................... 47 8.1 期末基金资产组合情况 ................................................... 47 8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ....................................... 47 8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ............. 48 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ......................................... 49 8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................... 50 8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ........... 50 8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..... 51 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..... 51 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ........... 51 8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ............................... 51 8.11 投资组合报告附注 ....................................................... 51 §9 基金份额持有人信息 ......................................................... 52 9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................... 52 9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ............................... 52 9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ............... 52 9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ......................................... 53 §10 开放式基金份额变动 ......................................................... 53 §11 重大事件揭示 ............................................................... 53 11.1 基金份额持有人大会决议 ................................................. 53 11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................. 53 11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ........................... 53 11.4 基金投资策略的改变 ..................................................... 53 11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................... 53 11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................... 53 11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ..................................... 54 11.8 其他重大事件 ........................................................... 55 §12 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................... 58 12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 .................. 58 12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ........................................... 58 §13 备查文件目录 ............................................................... 58 13.1 备查文件目录 ........................................................... 58 13.2 存放地点 ............................................................... 59 13.3 查阅方式 ............................................................... 59 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.3 过去三年基金的利润分配情况 本基金过去三年未进行利润分配。 §4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 截至2024年12月31日，本基金管理人共管理六十一只开放式基金：诺安平衡证券投资基金、诺安货币市场基金、诺安先锋混合型证券投资基金、诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价值增长混合型证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金、诺安增利债券型证券投资基金、诺安中证A100指数证券投资基金、诺安中小盘精选混合型证券投资基金、诺安主题精选混合型证券投资基金、诺安全球黄金证券投资基金、诺安沪深300指数增强型证券投资基金、诺安行业轮动混合型证券投资基金、诺安多策略混合型证券投资基金、诺安油气能源股票证券投资基金（LOF）、诺安全球收益不动产证券投资基金、诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金、诺安创业板指数增强型证券投资基金（LOF）、诺安策略精选股票型证券投资基金、诺安双利债券型发起式证券投资基金、诺安研究精选股票型证券投资基金、诺安鸿鑫混合型证券投资基金、诺安稳固收益一年定期开放债券型证券投资基金、诺安泰鑫一年定期开放债券型证券投资基金、诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金、诺安天天宝货币市场基金、诺安理财宝货币市场基金、诺安聚鑫宝货币市场基金、诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安聚利债券型证券投资基金、诺安新经济股票型证券投资基金、诺安低碳经济股票型证券投资基金、诺安中证500指数增强型证券投资基金、诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、诺安先进制造股票型证券投资基金、诺安利鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安景鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安安鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安进取回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安高端制造股票型证券投资基金、诺安改革趋势灵活配置混合型证券投资基金、诺安瑞鑫定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安圆鼎定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安鑫享定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安联创顺鑫债券型证券投资基金、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金、诺安积极配置混合型证券投资基金、诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安浙享定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安精选价值混合型证券投资基金、诺安鼎利混合型证券投资基金、诺安恒鑫混合型证券投资基金、诺安新兴产业混合型证券投资基金、诺安研究优选混合型证券投资基金、诺安均衡优选一年持有期混合型证券投资基金等。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度和控制方法 根据中国证监会2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。 交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。 4.3.2 公平交易制度的执行情况 本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。此外，公司对连续四个季度期间内，公司管理的不同投资组合在日内、3日内、5日内的同向交易的交易价差进行了分析，未发现同向交易价差在上述时间窗口下出现异常的情况。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 报告期内美国通胀走势有所回落，失业率低位波动，美联储全年降息100BP，联邦基金目标利率区间4.25%-4.5%。期间，10年美债收益率波动加大，震荡区间3.6%-4.7%，美元指数震荡偏强，区间100-108。国内经济环比增速先下后上，4季度GDP同比增长5.4%，全年实现5%的增长目标。 价格因素方面，GDP平减指数依然处于负区间，M1、CPI、PPI等月度数据走势表征经济终端有效需求仍显不足。央行货币政策宽松，全年降息30BP，降准100BP，并逐步开展国债买卖和买断式逆回购操作。银行间市场资金面整体宽松，资金利率波动下降，利率中枢下移。债券市场全年走牛，利率下行幅度较23年进一步扩大，信用利差、期限利差、等级利差整体有所压缩。 债券方面，本组合在报告期内根据市场变化，灵活调整组合杠杆、久期与品种结构，部分仓位积极参与利率债交易性机会，以增厚组合。 权益方面，2024年，资本市场可谓跌宕起伏、精彩纷呈。一季度，市场迎来超跌反弹；二季度，行情进入震荡阶段；三季度，由于经济暂时失速，市场悲观情绪蔓延，引发了一轮极限冲击；不过，9月底政策转向后，随之而来的是四季度市场大反弹。而正是市场情绪的这种钟摆式摆动，让2024年成为了颇为亮眼的一年，沪深300指数也实现了两位数收益率。四季度，在政策预期的提振以及市场情绪的推动下，市场整体风险偏好被抬升至较高水平，板块轮动投资和主题投资变得异常活跃，市场仿佛又回到了2022年之前的那套熟悉的投资框架和方法论之中，一切似乎都发生了改变，但又似乎一切依旧如故。 作为管理人，我们能够理解这种短期的“势”，但更加坚信长期的“质”，毕竟宏观变量的中长期变化已与以往大相径庭，不可同日而语。基于我们对宏观经济和产业趋势的认知，本基金配置方向主要聚焦于央企永续红利类、资源类和出海高端制造业个股。 展望未来，基于我们对政策和产业趋势中长期的认知，我们将在配置方向和持仓标的持续优化，锁定优质的长期投资目标，并争取能够在“质”和“势”两方面做好一定的平衡。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末基金份额净值为2.596元，本报告期内基金份额净值增长率为-1.41%，同期业绩比较基准收益率为4.98%。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2025年随着宏观政策的转向和各项政策的逐步落地，许多趋势也在逐渐明晰，投资偏爱确定性，而确定性往往与胜率挂钩。在此，我将分享三个个人认为较为明确的趋势： （1）我国利率有望持续下行，永续红利类资产的重估空间依然广阔。从目前高企的实际利率来看，若想提升实体经济的回报率并刺激居民消费，大幅降低政策利率几乎是必然之举，降息的幅度和时间周期会远超市场常规预期。目前沪深300股息率已显著超越十年期国债收益率，理论上永续红利类资产的长期股息回报率会逐步向长期国债收益率靠拢，在此过程中其资产定价存在较大重估的空间。 （2）为了规避国内制造业“内卷”式竞争和“逆全球化”浪潮的冲击，中国企业加速出海成为必然。未来，那些能够真正实现出海并获得全球定价权的中国制造业公司将是稀缺资源，它们将在收入利润和估值层面获得丰厚的回报。 （3）AI应用产业趋势的机会。过去一年，以英伟达为代表的公司已充分展现了AI基础设施和算力硬件领域的投资机会；未来一年，将是产业从硬件到软件，从算力到应用端的转变。我们期望25年能在A股挖掘出商业模式好、竞争壁垒高的AI应用类公司，当然这期间也会是一个去伪存真的过程，在AI应用类标的的选择上，我们将继续秉持较高的选股标准，凭借对产业的理解，努力寻找到真正优质的公司。 当然，确定性与不确定性总是相伴而生，我们也需持续关注政策变化，在这两个方面做出更准确的判断：一是考虑到人口这一长期变量和居民资产负债表的现状，内需消费复苏的进程和力度究竟如何评估；二是信用扩张需要有“主体”和“载体”，二者缺一不可。从资产负债表和现金流量表的角度来看，本轮信用扩张的“主体”和“载体”将由谁来承担，这也是一个值得深思的问题。 总体而言，2025年我们不悲观。虽然存在一些尚未消除的疑虑，但市场也蕴含着确定性的投资机会。事物的发展往往呈现螺旋式上升的态势，不可能一蹴而就，这正是其内在规律所在。在此过程中，我们既不悲观也不盲从，在后续市场波动中会保持冷静和独立客观。 道阻且长，行则将至。我们将谨慎勤勉、追求卓越，致力于为持有人创造长期可持续的投资回报，努力实现管理人的职业使命。 4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 在内部监察工作中，本基金管理人始终秉持合法合规运作、最大限度保障基金份额持有人利益的宗旨，构建了多层级、多维度的合规风险控制体系。依照独立、客观、公正的原则，认真履行职责，严格按照监察稽核工作计划、方法和程序开展工作，确保了公司勤勉尽责地管理基金资产。 本年度基金管理人合规管理、内部风险控制、监察稽核的具体情况如下： 合规管理方面，基金管理人积极开展法律法规的落实及培训，持续完善公司内部制度建设，防范各类合规风险。风险控制方面，基金管理人对基金的日常投资运作进行持续的监督管理，强化基金流动性风险管理，完善压力测试与应急预案，确保基金资产的合规运作。监察稽核方面，基金管理人通过定期稽核和专项稽核相结合方式，对公司治理、基金投研交易、市场销售、后台运营、信息技术、人员管理、反洗钱管理等方面开展稽核检查；对检查中发现的问题，相关部门须认真总结、举一反三、明确具体整改措施，并定期跟踪督办，确保整改措施的有效落实。同时，基金管理人利用各种机会，通过多种渠道，以形式多样的方式，做好投资者教育工作。 本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在合规运作、稳健经营的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，负责研究、指导基金估值业务，制定和适时修订基金的估值政策和程序。估值委员会由督察长、投资、研究、风险管理、法律合规和基金运营等部门负责人及指定人员组成，估值委员会成员具有多年证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。 4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为六次，每次分配比例不得低于收益分配基准日可供分配利润的20%；若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。 本基金本报告期内未进行过利润分配。该处理符合相关法律法规及《基金合同》约定。 4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 截至本报告期末，本基金未出现连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。 招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本年度报告中利润分配情况真实、准确。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6 审计报告 6.1 审计报告基本信息
7.1 资产负债表 报告截止日：2024年12月31日 单位：人民币元
7.2 利润表 会计主体：诺安双利债券型发起式证券投资基金 本报告期：2024年01月01日至2024年12月31日 单位：人民币元
会计主体：诺安双利债券型发起式证券投资基金 本报告期：2024年01月01日至2024年12月31日 单位：人民币元
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署： （未完）  |