[年报]邦彦技术(688132):2024年年度报告
原标题:邦彦技术:2024年年度报告 2024年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 报告期内，公司军工业务收入占比较高。受最终用户的具体需求、每年采购计划、采购预算及国内外形式变化等诸多因素的影响，以及因客户采购存在部分单个订单金额较大、执行周期较长、交货时间分布不均衡等特点，且客户采购受到行业政策、军事及外交环境、编制体制与机构设置等因素影响较大，公司营业收入在不同会计期间具有较大的波动性。受上述因素影响，可能导致项目延迟交付、项目取消、需求发生重大变化，使得公司不同季节利润波动加大，甚至出现亏损的风险。公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“风险因素”相关的内容。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人祝国胜、主管会计工作负责人邹家瑞及会计机构负责人（会计主管人员）陈小明声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案因公司以前年度存在亏损待弥补，累计未分配利润为负值，公司本年度拟不派发现金股利，不送红股，不以资本公积金转增股本。本预案经董事会、监事会审议通过后，尚需提交公司股东大会审议。 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十一、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十二、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十三、 其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义......................................................................................................................................5 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................9 第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................14 第四节 公司治理............................................................................................................................53 第五节 环境、社会责任和其他公司治理....................................................................................70 第六节 重要事项............................................................................................................................76 第七节 股份变动及股东情况......................................................................................................113 第八节 优先股相关情况..............................................................................................................122 第九节 债券相关情况..................................................................................................................122 第十节 财务报告..........................................................................................................................123
一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况
(一)公司股票简况 √适用□不适用
□适用√不适用 五、其他相关资料
(一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
√适用□不适用 1、营业收入、扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入较上年同期分别增长91.98%和94.80%，归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润较上年同期减少亏损53.44%。变动的主要原因系： （1）营业收入影响：主要系本年度舰船通信板块依托公司在行业领先的技术实力及市场地位，并受益于客户交付计划稳步推进，驱动整体营收大幅增长。但信息安全板块仍受客户任务下发进度影响，该板块收入有所回落。 （2）期间费用影响：报告期内，公司落实提质增效举措，持续创新创造，优化业务结构，强化费用管控，本报告期内期间费用较上年同期呈现下降趋势。为维持行业地位及满足后续发展需求，坚持技术创新，持续保持高研发投入水平，报告期内还加大了对公司新产品线云PC及AIAgent的研发投入。报告期内，公司研发投入7,239.46万元，占销售收入比重20.87%。 （3）信用减值影响：公司所处行业主要以背靠背付款方式为主，回款需要一定周期，公司自上市以来，连续三年每年回款均在3亿元左右。报告期内在军队职能重塑过程中导致业务滞缓以及财政预算约束趋紧的大背景下，部分项目应收账款由于账龄拉长，根据会计准则计提信用减值损失金额较上年同期增长。 （4）政府补助影响：报告期内，收到与收益相关的政府补助较上年同期下降，主要系上年收到不可重复资助的产业园建设补贴，以及确认军品增值税免税收益，本年度军品增值税免税收益暂未全部下发。 2、经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少55.05%。主要系收到政府补助较上年同期减少所致。 3、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期亏损减少54.05%，主要系报告期内公司净利润较上年同期亏损减少所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 八、2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 十、非企业会计准则财务指标情况 □适用√不适用 十一、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
√适用□不适用 根据国防科工局、中国人民银行、中国证监会发布的相关法规，对于涉密信息，在本报告中采用代称、打包或者汇总等方式进行了脱密处理。公司部分客户及供应商名称属于商业秘密，报告中采用代称的方式披露。 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 长期以来，公司主要是军工业务一条腿走路，独腿难支更难行。2023年，公司以“稳军工、创民品、开新局”作为经营方针。在此方针牵引下，加大对民品业务的投入及拓展，优化重构业务结构，开辟民品产品线赛道，力争开创新发展格局。为此，公司确立了新的战略定位：以AI技术为核心驱动力，深耕网络通信、多媒体处理、云服务等领域，致力于为全球用户提供智能且安全的解决方案。“智能且安全”将是公司未来技术创新、产品创造与市场布局的基本属性，并在此基础上指导公司的业务发展。在此战略框架指引下，2024年公司经营管理呈现以下关键特征：（一）公司军民两条腿走路的业务布局基本形成 2024年是公司转型升级的关键之年，公司从单一行业市场拓展到民品市场，并继续重构业务结构，形成两个事业部和两条产品线的“2+1+1”的业务板块布局，即两个事业部、两条产品线，包括融合通信事业部、信息安全事业部、云PC产品线、AIAgent产品线。融合通信事业部（军工业务）是公司的基本面和公司收入利润的压舱石；信息安全事业部（商用密码产品、信创产品）瞄准电力行业布局并拓展行业专网市场；云PC产品作为公司的重点布局产品，其切割的是商用电脑的市场空间，是继传统台式电脑、云桌面电脑之后，公司打造的一个计算机新品类，致力于满足用户安全高效、多网办公及移动办公需求；AIAgent是公司战略布局的创新型产品，既赋能公司传统的信息通信和信息安全业务，同时提供通用智能体数字人产品服务用户。 （1）融合通信事业部：把原军工业务的舰船通信事业部、融合通信事业部和信息安全事业部合并为融合通信事业部，由子公司北京特立信经营。其主要业务是面向军工领域提供信息通信及信息安全的整体解决方案，业务目标是从信息化向智能化转变，基于用户需求叠加AI技术提供智能化的解决方案，形成AI+网络通信、AI+智能指挥为用户提供服务。 （2）信息安全事业部：依托原军工信息安全形成的技术和能力，面向民用领域行业专网提供安全可信、自主可控的解决方案，包括商用密码产品、信创产品，成为行业数字化转型的重要保障力量。 （3）云PC产品线：集公司20多年来军工技术打造的一个创新型产品，提供一种“云上真机”理念的新一代商用办公PC解决方案。它将传统物理主机以计算刀片的形式集中部署在数据中心，为用户提供与本地PC几乎一致的使用体验，解决用户安全高效、多网办公和移动办公的需求。 （4）AIAgent产品线：基于AIAgent技术，自主研发“智商+情商”的双脑架构大模型，提供通用智能体数字人产品，赋能用户提升生产效率。 （二）公司营业收入大幅上升，总体经营情况向好 报告期内，公司实现营业收入34,688.06万元，同比增长91.98%；实现归属于母公司所有者的净利润-3,660.52万元，同比减少亏损29.94%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5,211.77万元，同比减少亏损53.44%。报告期内，公司营业收入较上年同期增长及净利润同比出现较大亏损减少，主要原因如下： （1）营业收入影响：主要系本年度舰船通信板块依托公司在行业领先的技术实力及市场地位，并受益于客户交付计划稳步推进，驱动整体营收大幅增长。但信息安全板块仍受客户任务下发进度影响，该板块收入有所回落。 （2）期间费用影响：报告期内，公司落实提质增效举措，持续创新创造，优化业务结构，强化费用管控，本报告期内期间费用较上年同期呈现下降趋势。为维持行业地位及满足后续发展需求，坚持技术创新，持续保持高研发投入水平，报告期内还加大了对公司新产品线云PC及AIAgent的研发投入。报告期内，公司研发投入7,239.46万元，占销售收入比重20.87%。 （3）信用减值影响：公司所处行业主要以背靠背付款方式为主，回款需要一定周期，公司自上市以来，连续三年每年回款均在3亿元左右。报告期内在军队职能重塑过程中导致业务滞缓以及财政预算约束趋紧的大背景下，部分项目应收账款由于账龄拉长，根据会计准则计提信用减值损失金额较上年同期增长。 （4）政府补助影响：报告期内，收到与收益相关的政府补助较上年同期下降，主要系上年收到不可重复资助的产业园建设补贴，以及确认军品增值税免税收益，本年度军品增值税免税收益暂未全部下发。 报告期内，公司总体经营状况保持良好，研发、生产、销售有序推进。截至报告期末，公司尚有在手订单及备产通知书15,665.21万元。 报告期末，公司总资产171,558.85万元，同比下降9.38%；归属于母公司的所有者权益145,940.85万元，同比下降4.64%；归属于母公司所有者的每股净资产9.59元，同比下降4.58%。 报告期内，公司军工领域收入占主营业务收入比重达87.40%，民品业务收入占主营业务收入比重为12.60%。基于2023年启动的战略转型规划，公司通过重点布局电力专网、邦彦云PC及AIAgent三大核心产品，加速推进民品业务发展。报告期内，民品主营业务收入实现同比增长1,040.98万元，转型成效初步显现。 （三）持续高强度的研发投入，打造核心竞争力产品 公司拥有高效的研发体系，采用IPD创新管理模式，以客户需求为导向，以产品市场部为龙头，以产品架构师和产品经理为产品战略规划团队，综合分析客户需求、行业趋势、技术演进、竞争对手、产品现状等内外部环境，进行产品创新和创造，以AI技术为核心驱动力，通过顶层系统设计深耕网络通信、信息安全、多媒体处理、云服务、云计算等领域。2024年，公司继续加大产品创新和创造的力度，保持较高的研发投入，研发支出7,239.46万元，占营业收入的20.87%。 报告期内，公司新增授权专利21项，其中发明专利10项，实用新型专利1项，外观设计专利10项；新增软件著作权19项。截至报告期末，公司拥有专利140项，其中发明专利93项，实用新型专利29项，外观设计专利18项；拥有软件著作权160项。 对于公司报告期内重点打造的云PC产品，公司已申请20项发明专利、1项实用新型专利、8项外观设计专利，并有4项专利已获得授权，从产品的核心技术、业务逻辑及外观设计等多方面对该产品进行全方位保护，提升产品竞争力。 （四）重点布局云PC产品，打造信创生态圈 报告期内，公司重点布局的云PC产品在高性能计算、网络安全、数据安全、移动办公、多网办公、跨网单向数据传送及智能运维等方面取得重要突破，推动商用PC技术的创新与应用落地。 目前已发布1.0版本并面向市场销售。与伟仕佳杰签订全国总代理协议，借助其广泛的市场渠道和销售网络，迅速提升邦彦云PC产品的市场覆盖率。 同时，针对高性能计算需求，邦彦云PC推出了支持独立GPU显卡的高性能版本，全面兼容市面主流GPU，适用于图形渲染、AI计算、视频编辑等场景，并提供4U、5U、6U多种服务器型号，满足不同算力需求。云PC产品GPU版本支持DeepSeek等大模型本地化部署，并内嵌邦彦自研智能体数字人，为用户打造一个更安全、稳定、高效的AI应用环境，助力各行业高效落地AI生产力工具，推动企业数字化转型迈向新高度。 在当前信创产业快速发展的背景下，随着全国党政机关、金融机构、央国企等单位对国产化计算机替换的需求不断增加，邦彦云PC产品凭借其技术优势和创新特点，推出全信创系列的版本。 邦彦云PC信创产品采用全国产化选型，兼容海光、飞腾等国产CPU以及麒麟、统信等操作系统。 同时，邦彦技术还与飞腾、海光等CPU头部厂家以及麒麟、统信等操作系统厂家签署战略合作协议，共同打造云PC信创生态圈。通过与这些行业领先企业的合作，邦彦技术在硬件、软件、操作系统等层面实现了深度整合和协同创新，为客户提供更加完善、可靠的信创解决方案。 通过与上下游厂商的深度合作，构建云PC生态合作体系，推动云PC这一新兴品类的标准化发展，吸引更多厂商参与，共同打造完善的产业生态。云PC产品生态圈示意图如下：（五）开展业务并购活动，夯实军民两条腿走路战略 为深化发展民品的公司战略，应对军工行业波动风险，公司于2024年12月2日召开第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第二十二次会议，审议通过了《关于公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等议案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳星网信通科技股份有限公司100%的股份，同时募集配套资金。此举标志着公司向军民两条腿走路的战略转型迈出关键一步，为公司在信息通信领域的可持续发展注入新动能。 星网信通主营业务包含融合通信解决方案、ICT产品解决方案、原厂软硬件销售、运维服务等，其中融合通信解决方案主要应用于智能客服、融合指挥、统一通信等智慧融合通信领域。星网信通致力于助力政府、金融、电力能源、互联网、公共事业、大企业等客户实现数智化转型，主要客户有比亚迪、深证通、深圳机场、国信证券等。 公司与星网信通均专注信息通信领域，经过长期积累和发展，各自形成了较强的竞争优势。 同时两者的产品和市场侧重点有所不同，公司下游应用聚焦于军工领域，产品具备高可靠性、稳定性和安全性，星网信通主要面向民用市场，平台兼容性强、应用场景多元、客户基础广泛。因此，双方在产品和技术、研发、客户资源和销售渠道等方面预计具有较强的协同性。 通过收购星网信通这一成熟民品企业，可有效增强产品竞争力、提高研发水平和效率、协助公司进军民用市场以及加速新产品商业化，从而增强公司可持续发展能力。公司深厚的技术积累也将大大提升星网信通为客户服务的能力，公司也可借助其丰富的客户资源与技术积累，进一步扩大上市公司业务范围和优势，切实提高上市公司的竞争力，加速公司民品布局的发展。 从短期来看，收购星网信通将直接改善上市公司利润结构。从中长期来看，以星网信通市场布局为渠道，有助于公司更快地切入民品市场，丰富产品矩阵、导入成熟客户、拓宽下游应用领域，为公司的业务开辟第二增长曲线。 公司将加速推进并购进程，并在并购完成后通过管理团队融合、技术中台共建、客户资源共享三大抓手，加速释放协同红利，夯实军民两条腿走路战略。 为做好公司市值管理，公司构建“内生激励+外延沟通+资本工具”三位一体的市值管理框架，通过股权激励绑定核心团队、股份回购传递价值信心、常态化沟通强化市场预期、战略并购打开估值空间四大举措，系统性增强投资者长期信心。 真金白银传递价值底线：2024年2月7日，公司首次披露回购股份方案事宜。2024年10月11日，公司完成回购，已实际回购公司股份2,281,700股，占公司总股本的1.50%，回购最高价格19.14元/股，回购最低价格12.00元/股，回购均价15.34元/股，使用资金总额3,500.23万元。 回购股份将在未来适宜时机用于实施员工持股计划或股权激励计划。 构建多层次信息披露体系：公司始终保持与资本市场的沟通，通过“公告+调研”的方式向广大投资者积极传达公司信息。2024年披露了《关于签订战略合作协议暨新产品发布的自愿性披露公告》，以自愿性披露公告的方式，向市场传达了公司云PC产品的最新进展。2024年度，公司召开业绩说明会共计三次，涵盖了上证路演中心及价值在线两个平台。同时全年开展投资者关系活动20余次，接待投资者超200人次。 实施并购强化民品发展战略：2024年末，公司积极利用上市公司的资本市场平台，开启了星网信通并购。 非企业会计准则业绩变动情况分析及展望 □适用√不适用 二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明(一)主要业务、主要产品或服务情况 1、军工业务方面 公司历经二十多年技术创新和产品创造，同时凭借对军工需求的深厚解读，形成了公司特有的基础平台产品、各类资源接入网关、各种应用服务软件，并叠加信息安全防护和保证，为各类应用场景提供服务。基础平台产品包括MTCA、ATCA、VPX等各种架构的硬件平台和各类全国产化业务板卡，构建了公司的基础能力平台；依托各类资源接入网关、业务服务器，管理和控制各类通信资源、手段、系统、网络，构建边端接入网，实现互联互通；并根据用户各种业务应用场景，包括通信枢纽、各级各类指挥所、船舶/通信车及单兵等，提供各种指挥业务服务。基于不同业务应用场景的解决方案，这就形成了公司融合通信、舰船通信和信息安全三大军工核心业务板块。 军工三大业务板块既是一个完整的体系，又具有各自独立的应用领域和业务特点。融合通信和舰船通信业务主要提供信息传输通道和通信业务应用服务，信息安全业务则是对信息传输和业务应用的安全提供防护和保证，三大业务板块为通信系统的有机整体。三大业务板块的系列产品构建了符合全军信息体系架构标准的基于“云网端”的完整产品体系。 （1）融合通信 融合通信是指综合利用通信技术和信息技术，通过复用有线无线等多种通信手段，向用户提供数据、报文、语音、视频等多种业务服务。 融合通信产品主要包括富媒体指挥调度系统和分布式音视频控制系统。由融合通信服务平台、指挥调度服务器、智能导控服务器、中继网关、敏捷路由器、音视频编解码设备、通信网络控制设备以及各类通信指挥终端等设备，以及自主研发的核心软件组成，并可根据客户需求灵活实现系统级的组合交付或者单设备交付。 （2）舰船通信 舰船通信产品主要为军队各类船舶提供信息通信系统级产品，基于融合通信服务平台，提供信息传输通道和通信业务应用，可大规模应用到超大型、大型、中小型及无人艇等各类船舶。舰船通信产品主要包括数据通信系统和船舶通信控制系统。 （3）信息安全 信息安全业务板块专注于国产可控信息安全领域，构建与指挥信息体系相协同的安全信息传输体系，确保点对点、端到端信息的安全传送与防护。目前，信息安全产品包含网络安全服务器平台产品、安全终端平台产品、安全网关平台产品和安全电话通信平台产品等多种类型的系列化产品，覆盖了从网络终端层到云端服务层的完整生态链。同时，信息安全产品支持包括船载、车载、便携等多种形态的设备交付，可满足指挥所、通信机房、船舶、车载、携行等众多应用场景的信息安全需求。 以AI技术为核心驱动力，赋能传统军工业务。公司军工产品定位为提供以指挥人员为中心的通信系统级产品，通过管理和控制各类通信资源、手段、系统、网络，实现资源融合、手段融合、系统融合、网络融合，为用户提供话音、数据、报文、图像和视频等业务服务，为用户数据收集、数据整理、数据分析及辅助决策等业务提供服务。公司产品覆盖传输网络、通信服务和信息安全，公司基于AI技术，构建智能融合通信服务平台，赋能传统军工业务，提供智能化的解决方案，形成AI+网络通信、AI+智能指挥，为用户提供服务。AI与富媒体指挥调度系统深度融合，以提升用户终端的智能化水平。首先，与公司智能体数字人结合，通过全程语音控制技术，用户无需手动操作即可轻松发起通信业务，显著提升使用便捷性。第二，智能体数字人在后台将智能化地组织业务，自动选择最优的网络手段和路径，确保通信的高效性和稳定性。第三，智能体数字人提供数据收集、数据整理、数据分析，辅助决策等功能，为指挥员的指挥业务提供服务。通过提升富媒体指挥调度系统的智能化程度，进一步增强产品的市场竞争力，服务于各级各类指挥所、通信枢纽及通信节点。 2、民品业务方面 公司以国产自主可控、信息安全等成熟技术为基础，开辟民品产品线赛道。公司规划了面向民品方面的邦彦云PC产品线、AIAgent产品线及以商用密码产品为主的信息安全事业部。 （1）邦彦云PC A邦彦云PC系统定义与特性 邦彦云PC系统是基于“云上真机”理念打造的新一代桌面云解决方案。它将传统物理主机以计算刀片的形式集中部署在数据中心，为用户提供与本地PC几乎一致的使用体验，通过网络隔离与数据安全手段，大幅降低网络互窜与数据外泄风险。 系统内置完整的运维与监控平台，可提供一系列自动化运维工具，满足企业对弹性扩容、灵活办公、多网络并行工作的多重需求。邦彦云PC主要特性如下： (a)云上真机体验：保留传统物理机的使用习惯和体验，增强其可维护性与扩展弹性；(b)高强度网络安全：通过多重物理隔离和端到端加密传输，构建高标准的网络安全防护体系；(c)数据中心集中管理：实现数据的集中管控，杜绝数据泄露、提供可靠的灾备能力；(d)计算刀片灵活配置：计算刀片核心部件采用模块化设计，可灵活配置，支持 Inteli3/i5/i7系 列 CPU，内 存 容 量 可 选8GB/16GB/32GB/64GB，硬盘容量可选512GB/1TB/2TB，以满足不同业务场景办公的主机资源需求。支持信创CPU（海光/飞腾），兼容信创操作系统（麒麟/统信）、信创行业办公应用软件，从而确保行业用户的办公业务系统性安全。 (e)移动办公支持：保障用户可以随时随地接入专属云PC，享受无缝衔接的跨终端一致体验；(f)多网办公与跨网单向传输：支持多业务并行处理及跨网单向数据流，确保安全高效的跨网协作；(g)智能运维与节能减排：提供五个“一键”运维操作和自动化能耗管理，实现高效与节能的双重目标。 B邦彦云PC系统部署拓扑架构 (a)云PC服务器部署：根据办公主机资源、接入需求，合理规划特定配置、数量的云PC服务器和计算刀片，部署在企业总部或分支机构数据中心； (b)网络隔离设计：多业务数据网络之间（例如互联网、办公网、涉密网）、终端接入网与业务数据网“前后端网络”的物理隔离，确保云PC办公数据及后台业务系统数据的安全；(c)管理平台部署：部署云PC管理平台，为IT部门提供统一的监控与管理功能，包括软硬件状态监控、用户管理、计算刀片分配及策略配置等； (d)终端部署：部署云PC用户终端及软终端，支持双屏、多机操作，并通过单向隔离网闸实现多机跨网数据传输，构建高效、安全的办公模式。 C邦彦云PC系统组成 云PC系统包括终端、云PC服务器、管理平台和选配组件四部分，如下图：(a)云PC服务器：作为计算刀片的部署与运行载体，它是系统计算和存储资源的核心来源，支撑着整个系统的运算与数据存储需求； (b)管理平台：具备对机箱、主机、用户、外设及资源监控等的统一管理功能，充当邦彦云PC系统的管理中枢，确保系统高效、有序地运行； (c)终端：用户终端负责连接用户的显示器、键盘、鼠标及其他外设设备，提供对云PC主机的访问。同时，支持跨移动设备的软终端，实现灵活的移动办公； (d)选配组件：主要包括安全、利旧、存储等组件，这些组件用于增强邦彦云PC系统的部分功能特性，以满足不同场景下的特定需求。 具体来说，邦彦云PC产品包括云PC服务器（含计算刀片）和用户终端等硬件以及相应的用户终端软件及软件服务平台。
在人工智能快速发展的背景下，公司加大了AI技术创新力度，战略布局了基于大模型技术的AI Agent产品线，推动公司在信息通信、信息安全等传统业务领域的智能化转型升级，形成了AI与网络通信、AI与多媒体处理、AI与云服务等领域的关键技术积累，为公司开拓新业务、新赛道奠定基础。 公司以邦彦双脑架构Agent为核心，通过融合“情商脑（Emotional Brain）”与“智商脑（Intelligent Brain）”，实现了情感理解与交流、精准推荐与任务执行的双重能力，提供了情智融合的智能交互体验，并充分展现出模型驱动的灵活性与适应性。值得强调的是，这种模型驱动的灵活性是整个双脑Agent的优势，而非仅限于“智商脑”模块：系统能够根据不同应用需求，并行或单独调用“情商脑”或“智商脑”，实现对多样化场景的灵活适配。 公司积极布局数字员工领域，成功开发了能够融合情感交流和智能任务执行的数字人产品，并在星云星空心理健康平台率先实现应用。该产品能够高效与用户进行共情沟通，精准理解需求并智能推荐服务，已得到市场初步验证。 下一阶段，公司将持续优化邦彦双脑架构Agent，不断扩大模型驱动的灵活适应能力，深度拓展数字员工、数字助理等业务领域，增强公司在网络通信、多媒体处理、云服务等场景下的智能化能力，推动企业技术竞争力和市场影响力的持续提升。 （3）商用密码产品 公司以国产自主可控、信息安全等成熟技术为基础，主要围绕电力专网行业的需求开展商用密码产品的开发与研制工作，开拓民品赛道。报告期内，公司已有安全加密卡和安全隔离卡等产品中标国网信息通信产业集团有限公司招标采购活动并签订框架采购合同，正式进入电力专网行业市场。 公司商用密码产品覆盖终端层、接入层和服务层，形成完整的商用密码产品体系，满足电力专网行业的安全保密需求。终端层产品包括ukey、安全TF卡、PCIE密码卡、无人机密码终端、卫星终端等安全终端产品，主要为宿主机提供加解密、身份认证、数字签名等功能；接入层产品包括安全接入网关、VPN安全网关、隔离网闸等产品，满足IPsecVPN和SSLVPN技术规范，支持加密传输、安全隔离、身份认证等功能，提供高可靠的通信加密传输服务和不同安全等级网络的数据安全交换；服务层产品包括服务器密码机、云密码机、签名验签服务器、密钥管理系统等产品，主要为各类系统提供高性能的数据加解密、签名验签等服务。产品体系如下图：公司已完成研发的密码产品主要为以下四类： （a）PCIe密码卡/Mini-PCIe密码卡是基于PCI-E总线接口/Mini-PCI-E总线接口的密码运算模块。全面支持SM1、SM2、SM3、SM4等国密算法，可作为VPN网关、服务器密码机等商用密码设备的密码核心部件，提供多进程、多线程并行的高速密码运算服务，满足其对数字签名/验签、对称/非对称加解密、数据完整性校验、真随机数生成、密钥生成和管理等功能的要求，保证敏感数据的机密性、真实性、完整性和抗抵赖性。 （b）安全接入网关是具备国密SM1、SM2、SM3和SM4密码算法运算能力的高性能网络安全接入类网关产品，提供基于SSL的安全通道防护，实现终端用户的远程安全接入、身份识别、访问控制，实现对应用数据的机密性、完整性保护。 （c）安全隔离卡主要应用于网闸类设备中，作为网闸产品“2+1”架构中的专用隔离部件，通过PCIe接口分别与内/外网主机（连接两个不同的安全域）相连，为两个安全域之间提供安全隔离和数据摆渡功能。 （d）隔离网闸主要为不同安全等级网络之间提供安全隔离和数据传输服务，其核心功能是确保数据能够从低安全等级网络单向流入高安全等级网络，防止不同网络之间非法数据渗透。 (二)主要经营模式 1. 盈利模式 公司为需求和技术驱动型的高新技术企业，始终坚持需求导向，有计划地深入开展客户需求和行业状况调研，依据客户需求或行业现状为客户提供针对性的产品和技术服务。公司结合客户需求和前沿信息通信和信息安全技术，积极开展技术创新和产品研发。军工业务方面，公司为客户提供定型产品、非定型产品、集成项目交付及其售后服务，承担客户委托研制项目和预先研制项目，实现公司经营收入和利润。民用业务方面，公司主动规划产品满足行业客户需求，以销售自研产品或提供技术服务实现经营收入和利润。 2. 销售模式 公司以长期积累的技术成果和技术创新能力，为客户提供信息通信和信息安全系统级产品。 公司军品销售主要分为列装销售和非列装销售两种方式，业务获取机会主要是招投标、竞争性谈 判、单一来源采购等；民品主要是直销，并正在建立经销商销售模式，业务获取方式主要是参加 招投标销售或客户直接订购。 3. 研发模式 公司借鉴业界先进的研发管理流程，形成公司特有的研发管理体系。公司研发包括自行规划 的产品创新研发以及接受军工单位委托的研发任务，均遵循既定的规范和要求。 公司自行规划的产品创新研发采用业界先进的IPD管理流程，其主要包括五个阶段：需求与策划 阶段、方案设计阶段、开发实现阶段、验证阶段、发布阶段，并通过设置评审点保证产品质量， 通过设置决策点来确保客户价值和商业价值。 受托型研任务研发流程：研制方案论证、初样研制、正样研制、设计定型/设计签定、生产定 型等，在正样研制与产品定型阶段还可安排厂（所）级鉴定、出厂（所）检验阶段。 公司为提升研发效率，确保产品质量，通过引入业界先进的IPD理念，形成符合公司的IPD研发 管理流程。公司IPD研发管理流程既能够支撑军工业务的预研任务和型研任务的研发流程，也能 满足公司自主规划产品的创新研发流程。4. 采购模式 公司采购采取按订单、按需采购模式，采购部门依据各经营单元产品销售、项目交付、产品科研以及公司日常运营对各类物资的需求开展需求分析、品类规划、供应商甄选、招标评标、议价谈判、合同签订、来料跟进、对账付款等系列工作。采购流程和制度主要包括供应商开发认证流程、供应商考核优化流程、集中招标采购流程、议价采购、供应商管理制度、采购成本管控等。 5. 生产模式 公司坚持以销定产、兼顾中长期需求预测的生产管理原则，在生产经营中采用“以销定产”的生产管理模式，以销售订单和备产协议以及意向订单预测为依据评估产品生产数量制定生产计划，进行备货并组织生产，以保证生产能适应市场需求的变化。 为提高生产效率、优化资源配置，公司将部分结构件加工和特定工程安装外包给外协厂商。 外协过程中公司向其提供技术文件和质量标准，外协厂商根据生产计划并按照技术要求和质量标准进行生产加工，过程实施质量控制，对需要重点控制的外协工序，公司委派专业技术、管理人员进行现场监督，公司检验合格后入库。 (三)所处行业情况 1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 1）信息通信行业业务 （1）通信市场发展阶段 国家重点领域信息化将现代信息技术运用到重点领域，推动战争形态从机械化到信息化转变，是新型国防体系的重要组成部分。党的十九大报告明确指出，到2020年我国国防建设要确保基本实现机械化，信息化建设取得重大进展。根据“十四五”规划和二〇三五年远景目标，明确指出要加快国防和军队现代化建设，力争到2035年基本实现国防和军队现代化。如期实现建军一百年奋斗目标，党的十九大、二十大进一步指出，要加快机械化、信息化、智能化融合发展，随着军队现代化建设的不断加速和国防科技工业体系信息化程度的不断深入，我国军队正处于信息化建设关键阶段。 船舶在海上航行，需要多种通信网络和终端，以保持内部及与陆地、其他船只的联系。船长室往往置有数个终端、电话、卫星电话、岸线电话、视频监控、广播、电台等，令人眼花缭乱，新手更是不知从何下手。海洋通信网络主要包括无线通信系统、海洋卫星通信系统、基于陆地蜂窝网络的岸基移动通信系统等。这些通信系统、制式互不兼容，带宽高低不一，覆盖范围存在盲区，也缺乏高效统一的管理机制，无法确保信息准确高效传输。公司研制的海上通信控制管理系统，可以将原来相互隔阂的各种通信网络，实现不同网络的融合管理、信道无缝切换，为海船筑起一条“信息高速公路”。基于该系统创新打造的融合通信设备，实现海船任何时间或地点的数据、图像、声音自由传输，推动我国船舶通信从单一语言系统向多媒体指挥调度系统跨越，进一步完善海洋技术体系和现代产业体系。 随着通信系统的不断创新与发展，将带动融合通信系统的应用需求以及技术的发展。公司将紧贴相关客户需求，更新作为底层基础架构与设施的行业内通信设备。此外，随着宽带接入和下一代网络技术的日益成熟，行业通信需求正在从单纯以语音为主的通信方式向即时消息、语音、视频、会议、协同等多种通信方式融合的方向发展。未来的行业内通信网络必然向全IP技术体制演进，各种业务和应用也必然向融合化趋势发展。融合通信在未来行业中通信网络中具有广阔的应用前景。 国防支出稳步增长，国防信息化支出有望随之增长。2024年中央本级国防支出预算为1.67万亿元人民币，相比2023年执行数增长7.2%，保持稳定增长。国防支出稳中有升，随着国家经费投入、平台建设及改革的推进，有望带动国防信息化投入增长。军工通信行业是国防信息化重要部分，国防支出增长将会带动军工通信行业的发展。 （2）军工通信市场的基本特点 ①行业进入壁垒高和资质要求严格。军工业务涉及国防安全，国家对承制单位实行资质许可管理，所有参与军品研制生产的企业必须获得相关资质，未获得的企业，不得从事科研生产活动。 ②具有较高的质量要求和标准管理。军工产品性能、环境适应性和保密性等方面有较为严苛的要求。装备需适配包括车载、舰载、机载、弹载等系统平台，在体积、功耗方面需要进行定制化设计和制造，对设备使用材料和工艺结构的要求更高。由于战场地形、气候和电磁环境复杂多变，要求装备具有较好的防水防震、耐高温低寒、抗电磁干扰等性能。为保证装备的高质量，装备研制生产活动有特定的标准和规范，在生产设备、工艺工序、管理方式等方面具有特殊性，承制企业必须具有符合国防科工标准的质量保障条件、安全生产条件和严格的保密体系。 ③定型装备批量采购稳定和可持续。军方采购具有较强的计划性，要求企业提供从产品设计、生产、建设和售后维护升级的全程服务，定型后装备从开始列装到完成列装通常需要较长时间，因此企业一旦取得型号装备的研制资格并且完成定型，批量建设启动后装备的采购订单将在较长时期内保持相对稳定和可持续。 ④军用通信涉及的信息种类多，通信范围广。军用通信涉及军事活动的各种信息，包括指挥信息、协同信息、报知信息、后勤信息、装备保障信息和武器控制信息等各个方面，应用于各军兵种、各部队和各分队，覆盖陆地、海洋、空中、太空、电磁领域等多维战场，联系战略、战役、战术各个层次。信息化条件下的作战领域众多、部队配置分散，军事通信涉及的空间广阔、领域广泛。 （3）军用通信主要技术门槛 军用通信涉及的技术种类多、科技含量高。军事通信技术不仅包括传输技术、交换技术、终端技术、计算机通信技术、通信网络技术、通信安全保密技术、通信抗干扰技术等，还与计算机技术、电子对抗技术、信息获取、信息处理、信息应用技术和定位及识别技术等密切相关，技术性很强。 业务和网络的融合能力。公司产品和技术经过多年积累，产品可融合包括PSTN程控系统、视频监控系统、视频会议系统、卫星电话、集群电话、短波/超短波电台等在内的多种业务，同时融合包括卫星网络、LTE网络、微波、散射、超短波等无线网络，通过业务和网络的融合有效提高了指挥调度的效率和可靠性。 先进的音视频处理技术。音视频处理是指挥调度的关键技术，公司视频编解码在H.264、H.265（国际标准）、JAVS（国家军用标准）基础上，采用软硬件结合的采集编码技术和算法优化处理实现高清低码，在无线信道传输质量不佳的情况下能保证视频传输的最佳效果。在网络迟延200MS、抖动50~100MS、丢包率30%以内，保证视频清晰流畅。在网络质量瞬间恶化情况下，快速感知并自动降低编码码率，调节至低清晰度但流畅的画面，并随网络质量提升而自动恢复视频画质。 国产自主可控技术及密码技术叠加。公司产品已完成国产自主可控技术的积累，相关网络产品和信息安全产品都可进行国产自主可控替换，同时叠加密码技术，使公司产品树立了较高的行业壁垒。 2）信息安全业务 （1）信息安全市场发展阶段 受益于网络安全政策加码以及新技术、新业态安全需求不断释放，全球网络安全产业逐步复苏回暖，网络安全企业积极加强业务布局，加速技术迭代创新，人工智能、零信任、量子信息等前沿技术为网络安全产业发展注入新活力，从供需两侧促进全球网络安全投入持续增长，全球网络安全产业发展长期向好的基本面没有改变。 我国网络安全市场规模稳定增长。根据艾媒咨询数据，2019年至2023年，中国网络安全市场规模保持稳定增长，2019年国内网络安全市场规模为478亿元，2023年达到683.6亿元，2019-2023年国内市场规模CAGR为9.36%。网络安全产业发展顶层设计更加完善，促进行业发展的政策基础愈发稳固，数字经济加速发展等正向激励将给网络安全产业注入新动力，根据中国网络安全产业联盟发布的《中国网络安全产业分析报告》预测，到2026年市场规模将超过800亿元。 （2）信息安全市场基本特征 ①战略地位突出，国防安全需求驱动刚性增长 军工信息安全是国防信息化建设的核心支撑领域，直接服务于国家安全与军事机密保护。根据中研网数据，军工信息化系统涵盖装备信息化、作战指挥（C4ISR）、信息安全等五大板块，其中信息安全系统被细分为自主可控、网络攻防等关键方向。随着信息化战争形态演进，军队对网络安全防护、数据加密、入侵检测等技术的需求持续升级。政府工作报告明确“强军目标”导向，叠加国际局势紧张，国防预算中信息安全投入占比逐年提升，形成刚性市场增长动力。 ②高度垄断的市场格局与严苛准入壁垒 行业呈现“国企主导+民企补充”的寡头竞争格局。企业需通过武器装备科研生产保密资格、国军标认证等多项资质审查，且核心技术需实现100%国产化替代。老牌军工国企占据主导地位，部分先锋民企在细分领域（如漏洞挖掘、态势感知）形成技术突破。头部企业占据市场主要份额，新进入者面临技术、资质、客户黏性三重壁垒。 ③技术自主化与国产替代加速推进 产业链上游高度依赖自主可控技术，硬件端以国产CPU（龙芯、飞腾）、加密芯片为核心，软件端聚焦国产操作系统（麒麟、统信）和数据库（达梦、人大金仓）。中研网报告指出，华为、联想等企业为军工领域提供通信设备与服务器支持，但核心信息安全模块（如量子加密、拟态防御）由军工体系内科研院所主导研发。政策要求关键信息系统国产化率2025年达100%，驱动自主技术研发投入加快增长。 （3）主要技术门槛 军工网络安全的技术门槛集中体现为自主可控技术研发与高强度防御能力的深度融合，要求从底层硬件（如国产CPU、加密芯片）到操作系统、密码算法等核心软件实现全栈国产化替代，彻底消除外部技术依赖；同时需构建毫秒级响应的实时攻防体系（如量子加密、零信任架构），并解决指挥系统、武器装备、工业控制等异构平台的兼容性问题，通过网络靶场模拟国家级APT攻击进行实战验证。其壁垒不仅在于跨领域技术整合（芯片设计、密码学、嵌入式系统）和供应链安全管控能力，更依赖持续迭代的威胁情报库及符合军标认证的研发体系，最终形成“技术- 场景-政策”三位一体的护城河，涉及数年研发投入与国家级攻防对抗经验积累。 3）云PC业务 （1）云PC市场发展阶段 云桌面市场增长较快。根据计世资讯研究院（CCWResearch）《中国桌面云市场发展研究报 告》显示，当前，中国桌面云整体解决方案市场应用场景、部署模式正在发生深刻变化。数字经 济加速推动各行业的上云进程，随着各个行业对端到端业务流程的不断优化，高运营效率和降低 人为错误的需求不断增长，加速驱动行业数字化转型，也带动中国桌面云市场的快速增长。预计 未来几年，中国桌面云市场销售量将以20%以上的速度增长，预计到2026年，中国桌面云市场 销售量将达到673.0万个，到2025年中国桌面云软件市场规模达到100.3亿元。 2021-2025年中国桌面云市场销售量及增长率预测数据来源：CCWResearch 新应用场景拓展、部署模式变革等将成为市场发展核心动力。桌面云在互联网、交通物流、教育、医疗、金融等领域涌现出越来越多的典型应用。此前，多数行业采用桌面云解决方案主要目的是节省IT运营支出与总体营运成本、集中管理等，随着企业数字化转型的推进，新的业务部署模式和业务形态的变化，推动用户将桌面云解决方案部署到更多应用场景，特别是在互联网、交通物流、教育、医疗、金融等行业领域中推广速度较快，上述行业中的研发测试、数据整合应用、客户体验管理、智能库存管理、云呼叫中心、智慧教室等典型应用场景中，都对桌面云解决方案有较大应用需求，并且在北上广等区域都出现了较大规模的部署案例。（未完）  |