江顺科技:首次公开发行股票并在主板上市招股说明书
原标题:江顺科技:首次公开发行股票并在主板上市招股说明书 江苏江顺精密科技集团股份有限公司 （Giansun Precision Technology Group CO., LTD.） （江阴市周庄镇玉门西路19号） 首次公开发行股票并在主板上市 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 招股说明书 保荐机构（主承销商） 致投资者的声明 一、本公司上市的目的 江顺科技致力于铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、生产和销售。深耕行业 20余年，公司在铝型材挤压生产配套产品领域积累了丰富的产品研发、设计及生产经验，能够满足客户的定制化、一站式采购需求，已成为国内铝型材挤压模具及挤压配套设备行业内的领先企业。与此同时，公司不断拓宽产品系列广度，开展精密机械零部件的生产销售服务，为经营持续稳定发展赋能。 目前，公司正迎来新一轮的机遇与挑战。一方面，以新能源汽车及汽车轻量化、轨道交通、光伏为代表的新兴下游市场展现出巨大的增量潜力；另一方面，下游产业和应用领域的快速发展对铝型材挤压模具及设备制造技术提出了越来越高的要求，精密化、智能化、轻量化等发展趋势也将推动行业的持续创新与技术进步。通过本次发行上市，公司将充分受益于资本赋能，进一步加大技术投入，夯实研发实力，提升产线自动化、智能化水平，扩展产品矩阵，增强产品核心竞争力，以满足市场和客户的高标准需求，实现业务的持续增长和公司价值的长期积累，抓住机遇、稳中求进，为公司的长远发展奠定坚实的基础。 二、本公司现代企业制度的建立健全情况 公司依据《公司法》、《会计法》等相关法律法规的规定，按照现代企业制度的要求，建立健全了公司的各项内部控制制度，确保了公司股东大会、董事会、监事会的召开、重大决策等行为合法、合规、真实、有效。公司制定的内部管理与控制制度以公司的基本控制制度为基础，包括《董事、监事及高级管理人员行为准则》、《控股子公司管理办法》、《关联交易管理制度》、《对外担保管理制度》、《对外投资管理制度》、《内部审计制度》等，确保各项工作都有章可循，形成了规范的管理体系。报告期内，公司内部控制制度设计合理，并得到有效执行。 三、本公司本次融资的必要性及募集资金使用规划 公司本次募集资金聚焦公司主业，主要投向“铝型材精密工模具扩产建设项目”以及“铝挤压成套设备生产线建设项目”，以实现模具和铝挤压成套设备加工声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行概况
目 录 致投资者的声明 ........................................................................................................... 1 声 明............................................................................................................................ 3 发行概况 ....................................................................................................................... 4 目 录............................................................................................................................ 5 第一节 释 义 ............................................................................................................. 9 一、一般释义 ........................................................................................................ 9 二、专业释义 ...................................................................................................... 10 第二节 概 览 ........................................................................................................... 12 一、重大事项提示 .............................................................................................. 12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 15 三、本次发行概况 .............................................................................................. 15 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 17 五、发行人符合主板定位 .................................................................................. 18 六、发行人报告期主要财务数据及财务指标 .................................................. 20 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 .................................. 21 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 21 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 22 十、募集资金运用与未来发展规划 .................................................................. 22 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 23 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 24 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 24 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 26 三、其他风险 ...................................................................................................... 27 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 29 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 29 二、发行人设立情况和报告期内的股本、股东变化情况 .............................. 29 三、发行人成立以来重要事件（含报告期内重大资产重组） ...................... 33 四、发行人在其他证券市场的上市、挂牌情况 .............................................. 36 五、发行人的股权结构 ...................................................................................... 36 六、发行人控股及参股公司情况 ...................................................................... 37 七、持有发行人百分之五以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 .............................................................................................................................. 39 八、控股股东、实际控制人报告期内是否存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，是否存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为 .................................................................. 41 九、发行人股本情况 .......................................................................................... 41 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...................... 44 十一、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议及履行情况 .......................................................................................................... 48 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其亲属直接或间接持有发行人股份的情况 .............................................................................................. 49 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近三年变动情况 ...... 49 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 .............. 50 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ...................... 51 十六、已经制定或实施的股权激励及相关安排 .............................................. 52 十七、发行人员工情况 ...................................................................................... 55 第五节 业务和技术 ................................................................................................... 63 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 .............................................. 63 二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 .................................................. 72 三、销售情况和主要客户 ................................................................................ 101 四、采购情况和主要供应商 ............................................................................ 107 五、发行人的主要固定资产和无形资产 ........................................................ 117 六、发行人的核心技术及研发情况 ................................................................ 148 七、发行人环境保护和安全生产情况 ............................................................ 153 八、发行人主要业务资质及认证情况 ............................................................ 158 九、发行人的境外经营及境外资产情况 ........................................................ 161 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 162 一、财务报表 .................................................................................................... 162 二、主要会计政策和会计估计 ........................................................................ 174 三、非经常性损益情况 .................................................................................... 227 四、缴纳的主要税种、税率和税收优惠情况 ................................................ 228 五、主要财务指标 ............................................................................................ 229 六、经营成果分析 ............................................................................................ 232 七、资产质量分析 ............................................................................................ 263 八、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ................................................ 278 九、报告期的重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项 .................................................................................................................... 289 十、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 290 十一、盈利预测信息 ........................................................................................ 291 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 292 一、募集资金运用概况 .................................................................................... 292 二、未来发展与规划 ........................................................................................ 298 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 302 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 302 二、发行人内部控制情况 ................................................................................ 302 三、报告期内发行人违法违规情况 ................................................................ 303 四、发行人资金占用和对外担保情况 ............................................................ 303 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 303 六、同业竞争 .................................................................................................... 305 七、关联方及关联交易 .................................................................................... 306 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 319 一、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 ........................................ 319 二、发行人的股利分配政策 ............................................................................ 319 三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排，尚未盈利或存在累计未弥补亏损的，关于投资者保护的措施 ........................................................ 322 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 323 一、重要合同 .................................................................................................... 323 二、对外担保情况 ............................................................................................ 329 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ............................................ 329 四、控股股东、实际控制人、子公司，董事、监事、高级管理人员和其他核心人员作为一方当事人可能对发行人产生影响的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 .................................................................................................................... 330 第十一节 声明 ......................................................................................................... 331 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................... 331 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 332 三、保荐机构（主承销商）声明 .................................................................... 333 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 336 五、承担审计业务的会计师事务所声明 ........................................................ 337 六、承担评估业务的资产评估机构声明 ........................................................ 338 七、承担验资业务的机构声明 ........................................................................ 339 第十二节 附件 ......................................................................................................... 340 一、备查文件 .................................................................................................... 340 二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ........................................................................................................ 340 三、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................ 346 四、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ........................................................................................................................ 367 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 .................................................................................................... 368 六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .................................... 371 七、募集资金具体运用情况 ............................................................................ 372 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义： 一、一般释义
1、本招股说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 2、本招股说明书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计，包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致。 第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重要事项。 （一）特别风险提示 1、较高毛利率无法维持的风险 报告期内，铝型材挤压模具及配件业务毛利率分别为 44.31%、41.46%和42.60%，铝型材挤压配套设备业务毛利率分别为 32.00%、34.42%和 33.49%，精密机械零部件业务毛利率分别为 33.19%、35.55%和 36.64%。若未来出现行业竞争加剧导致产品销售价格下降、原材料价格上升而公司未能有效控制和转嫁产品成本、因客户需求变化导致公司现有产品销售结构发生不利变动、公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况，公司毛利率将存在下降的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。 2、应收账款回收风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,123.41万元、18,556.36万元和 24,053.76万元。虽然公司的主要客户信誉较好，但随着公司业务规模的扩大，应收账款金额可能进一步增加，如果未来市场环境、客户经营等情况出现不利变化，公司存在因货款回收不及时、应收账款金额增多、应收账款周转率下降引起的经营风险。 3、原材料价格波动风险 报告期内，公司生产所需原材料主要包括钢材类、电气类、五金类等，占营业成本比例在 65%左右，前述原材料采购价格受市场供需状况影响而存在一定波动性。公司主要产品在细分领域具有较强的竞争优势，具备一定的议价和成本转嫁能力，但由于原材料价格变动在时间上存在一定的滞后性，其对公司经营业绩稳定性的影响幅度会小于自身的变动幅度。此外，当原材料价格出现预期外的快速上涨时，如公司未能及时调整产品价格将对公司经营业绩带来一定的不利影响，甚至可能存在营业利润下滑的风险。 4、技术进步和产品升级风险 公司产品定制化程度较高，需要根据客户需求或下游行业的发展趋势同步进行技术研发与设计，持续改进产品性能，不断开发新产品。公司自设立以来一直十分注重提升设计研发和创新能力，拥有一批较高水平的专业设计及开发人员，具有丰富的铝型材挤压模具及配件产品和铝型材挤压配套设备的技术研发与设计制造经验。随着国内国际市场竞争升级，在未来提升研发设计能力的竞争中，如果公司不能准确把握行业技术的发展趋势，在技术开发方向决策上发生失误；或研发项目未能顺利推进，未能及时响应下游客户的创新需求，公司将无法持续保持产品的竞争力，从而对公司的经营产生不利影响。 5、业绩下滑的风险 公司所处行业市场前景较好且产品具备一定的竞争优势。报告期内，公司经营业绩呈现增长。如果未来公司不能进一步巩固和提升竞争优势，出现产品质量难以满足客户需求、销售订单下滑、毛利率下滑等情形时，公司可能出现业绩下滑的风险。另一方面，如果未来公司产品下游行业出现波动，下游应用终端行业增速未达预期或放缓甚至下滑，将影响下游客户对公司产品的需求，公司经营业绩和盈利能力将受到一定程度上的不利影响。 6、下游行业波动影响的风险 公司主要产品铝型材挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备下游应用均面向铝型材制造行业，包括建筑铝型材和工业铝型材的生产制造。铝型材产品应用十分广泛、领域不断拓展，体现在建筑装饰、交通运输、新能源光伏、汽车轻量化、电子信息、航空航天等领域，在行业制造体系中占据重要地位。公司主要产品精密机械零部件下游主要应用于轨道交通、新能源风电及工程机械等行业。虽然公司产品对应的下游应用行业较为广泛，但如果未来国内外宏观形势发生重大变化，部分下游应用行业因国际贸易环境、市场竞争情况、产业政策等影响出现景气程度降低的情况，并传导到上游生产企业，将对公司的生产经营和盈利能力造成一定的不利影响。 7、新增折旧摊销影响经营业绩的风险 基于长期发展规划需要以及经营规模增长，公司相应增加生产要素投入。报告期末，由于相关募投项目完成转固以及因发展所需而新购建土地、厂房等原因导致公司固定资产、无形资产账面原值较上年末增加 41,754.72万元，由此新增的折旧及摊销对当期盈利情况产生了一定影响。未来随着募投项目的陆续转固以及公司生产规模的进一步扩张，如果相关项目建成后未能达到预期效益，固定资产折旧以及无形资产摊销费用的增加将对公司经营业绩产生不利影响。 8、汇率波动及贸易摩擦风险 报告期内，公司境外销售收入占当期主营业务收入的比例分别为 15.89%、20.21%及 25.43%，主要以美元和欧元结算。虽然公司在销售定价时合理考虑了人民币汇率变动影响，若未来人民币出现大幅升值，仍将可能对公司经营业绩产生一定的不利影响。另一方面，近年来部分国家和地区在国际贸易战略和进出口政策等方面有向保护主义、本国优先主义方向发展的趋势，多次宣布对中国商品加征进口关税。虽然公司产品的境外销售地区较为分散，但如果未来贸易摩擦升级，相关国家对公司的出口产品加征高额关税等，可能对公司的外销业务产生不利影响。 （二）本次发行后公司的股利分配政策及回报规划 本公司提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低比例以及上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体参见本招股说明书“第九节 投资者保护”之“二、发行人的股利分配政策”。 （三）业绩下滑情形相关承诺 本公司提示投资者认真阅读控股股东、实际控制人及其一致行动人作出的关于业绩下滑时延长股份锁定期的承诺，具体参见本招股说明书“第十二节 附件”之“三、与投资者保护相关的承诺”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
公司主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件。经过 20余年的行业深耕，公司已成为国内铝型材挤压模具及挤压配套设备行业内的领先企业。 在铝型材挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备方面，公司产品均面向铝型材制造行业，包括建筑铝型材和工业铝型材的生产制造。铝型材产品应用十分广泛、领域不断拓展，体现在建筑装饰、交通运输、新能源、汽车轻量化、电子信息、航空航天等领域，在行业制造体系中占据重要地位。经过多年经营积累，公司建立了行业领先的技术及研发优势，主持起草了有色金属行业首部铝型材热挤压模具行业标准，并获批设立了“院士工作站”和“省高精度工业模具数字化设计工程技术研究中心”。截至 2024年 12月 31日，公司及下属子公司合计拥有277项专利，其中发明专利 61项。根据中国有色金属加工工业协会出具的证明，公司相关产品在制造精度、综合寿命、稳定性及设备的自动化程度均达到国内领先水平。 凭借可靠的产品质量和高品质的售后服务，公司积累了大批优质客户资源，同时适应客户和市场新的应用需求，持续提升产品定制化开发水平，通过铝型材挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备两类产品优势的叠加、业务的协同，成为国内少数能够为客户提供一站式配套服务的企业之一。目前，公司已与国内铝型材制造行业的知名企业如华建铝业、栋梁铝业、鑫铂股份（003038.SZ）、豪美新材（002988.SZ）、敏实集团、旭升集团（603305.SH）、兴发铝业（0098.HK），以及国外知名铝型材制造企业如 WISPECO建立了长期、稳定的合作关系。 在精密机械零部件方面，公司的产品主要应用于轨道交通、新能源风电及工程机械等领域，主要客户包括中车公司、布兰肯集团、滨海通达、庞巴迪集团、Traktionssysteme Austria GmbH等。此外，公司凭借良好的产品质量及业界声誉不断开发新的优质客户，逐步建立合作。 2022年度、2023年度及 2024年度，公司营业收入分别为 89,242.58万元、104,257.36万元及113,647.63万元，其中主营业务收入占比分别为97.55%、97.28%及 97.51%，公司业务规模增长迅速，主营业务对公司的业绩贡献突出。 公司的主要经营模式内容参见本招股说明书“第五节 业务和技术”之“一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况”之“（二）公司主要经营模式”。 公司的行业竞争地位内容参见本招股说明书“第五节 业务和技术”之“二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况”之“（四）所属细分行业竞争格局、行业内主要企业，发行人产品或服务的市场地位、竞争优势与劣势，发行人与同行业可比公司的比较情况”。 五、发行人符合主板定位 公司主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、生产和销售。经过 20余年的行业深耕，公司业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大，已成为国内铝型材挤压模具及挤压配套设备行业内的领先企业，符合主板定位。 （一）业务模式成熟，主营稳步发展 公司业务模式成熟稳定。在采购方面，公司主要采用“以销定产+以产定购”的原材料采购模式，根据市场化原则在合格供应商范围内自主选择质优价廉的供应商；在生产方面，公司生产模式属于非标准产品的定制化生产，主要采用以销定产的生产方式，根据客户订单或需求计划制定生产计划并组织生产；在销售方面，公司产品需按客户要求设计、制造，产品差异化程度高，采用直销模式。 基于成熟的业务模式，公司主营业务持续稳步发展。在 20余年的经营中，公司致力于铝型材挤压生产配套产品的研发、生产和销售，从铝型材挤压模具及配件到铝型材挤压配套设备，为客户提供了一站式服务、一揽子技术解决方案。 与此同时，根据市场需求，基于技术工艺和制造能力的积累，公司拓宽产品系列广度，开展精密机械零部件的生产销售服务。公司业务板块逐步完善，为经营持续稳定发展赋能。 （二）产品优势突出，经营业绩稳定 基于产品开发优势、丰富的产品规格优势和产品配套服务能力，公司产品优势突出。公司生产的铝型材挤压模具、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件产品定制化程度较高，需适应客户应用的需求，根据客户的场地、生产设备或应用场景的需要，设计并制造匹配性高、精度高、质量性能稳定的产品。公司拥有丰富的产品研发、设计及生产经验，积累了大批优质客户资源，公司能够较大程度上满足客户的定制化、一站式采购需求。 产品协同效应突出，带动经营业绩稳步增长。为适应客户发展需要和光伏、汽车轻量化等新兴市场应用需求，公司持续提升产品定制化开发水平，通过铝型材挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备两类产品优势的叠加、业务的协同，成为国内少数能够为客户提供一站式配套服务的企业之一，与国内外知名企业如华建铝业、栋梁铝业、鑫铂股份（003038.SZ）、豪美新材（002988.SZ）、敏实集团、旭升集团（603305.SH）、WISPECO、兴发铝业（0098.HK）等建立了长期、稳定的合作关系。2022年度、2023年度及 2024年度，公司营业收入分别为89,242.58万元、104,257.36万元及 113,647.63万元，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别为 13,727.37万元、14,154.47万元及 14,627.20万元，经营业绩稳定持续增长。 （三）经营规模较大，市场需求广阔 公司经营规模较大，且近年来稳步提升。2022年度、2023年度及 2024年度，公司总资产分别为 103,583.04万元、126,035.56万元及 149,111.54万元，复合增长率为 19.98%；营业收入分别为 89,242.58万元、104,257.36万元及 113,647.63万元，复合增长率为 12.85%。 新兴市场需求提升，带动公司经营规模持续增长。铝型材挤压模具及配件、挤压配套设备，系公司核心产品，下游主要面向铝型材制造行业。根据国家统计局数据显示，2018年至 2024年，我国铝型材产量分别为 4,554.6万吨、5,252.2万吨、5,779.3万吨、6,105.2万吨、6,221.6万吨、6,303.4万吨和 6,783.1万吨，规模不断提升。随着“以铝代钢”、“以铝节木”等材料替代应用的深入，尤其是在光伏、轨道交通、新能源汽车及汽车轻量化等新兴领域的需求提升，近年来（四）业内领先企业，行业优势明显 公司所处行业市场化程度较高，行业内生产企业较多，公司竞争优势明显。 随着铝型材应用范围的拓展，客户对与之配套的上游企业生产的模具和设备要求越来越高，在结构精密化、功能多样化等方面都提出了更高要求，因此，集研发、设计、生产及服务能力为一体并能为客户提供一揽子技术解决方案的企业更能赢得客户青睐，公司是国内少数产品规格丰富且能够为客户同时提供挤压模具及挤压配套设备一站式服务的生产企业之一。 经过多年经营积累，公司建立了行业领先的技术及研发优势，主持起草了有色金属行业首部铝型材热挤压模具行业标准，并获批设立了“院士工作站”和“省高精度工业模具数字化设计工程技术研究中心”，已成为国内铝型材挤压模具及挤压配套设备行业内的领先企业。根据中国有色金属加工工业协会出具的证明，公司相关产品在制造精度、综合寿命、稳定性及设备的自动化程度均达到国内领先水平。 六、发行人报告期主要财务数据及财务指标
公司经审计财务报表的审计截止日为 2024年 12月 31日。自财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司所在行业的产业政策、公司的经营模式、主要产品的生产及销售、主要原材料的采购、主要客户及供应商、税收政策等未发生重大不利变化。 结合当前市场环境以及公司的实际经营状况，公司 2025年 1-3月的经营业绩预计情况如下： 单位：万元
八、发行人选择的具体上市标准 （一）财务指标 2022年度、2023年度及 2024年度，公司扣除非经常损益前、后归属母公司净利润孰低值分别为 13,727.37万元、14,154.47万元及 14,627.20万元，最近三年净利润累计为 42,509.04万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计为29,928.17万元，最近三年营业收入累计为 307,147.57万元。 （二）标准适用判定 公司结合自身状况，选择适用《深圳证券交易所股票上市规则》3.1.2条款的第一项上市标准，即“最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于1.5亿元，最近一年净利润不低于 6000万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1亿元或者营业收入累计不低于 10亿元”。 根据上述分析，公司满足其所选择的上市标准。 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，公司不存在公司治理特殊安排等重要事项。 十、募集资金运用与未来发展规划 （一）募集资金运用 本次募集资金投资项目经 2020年度股东大会确定，由董事会负责实施，主要用于投资如下项目： 单位：万元
公司首次公开发行新股募集资金到位前，若因生产经营或市场竞争等因素致使必须及时对上述全部或部分项目进行前期投入的，公司拟通过自筹资金进行先期投入，待募集资金到位后，将以募集资金置换前期投入资金。 （二）未来发展规划 公司将始终秉持“开拓创新、求真务实、诚实守信、科学发展”的精神，坚持“科技创新、严格管理、规范经营”的经营理念，紧密围绕国家相关产业政策，牢牢把握铝型材行业快速发展的历史机遇，以市场需求为导向，以科研创新求发展，以质量服务树品牌，不断提升企业核心竞争力，进一步巩固公司核心产品的行业领先地位，力求成为国内乃至全球领先的铝型材挤压模具及铝型材挤压配套设备制造商之一，达成“实现客户价值，争创世界名牌”的公司愿景。 本次募集资金运用与未来发展规划具体情况参见本招股说明书“第七节 募集资金运用与未来发展规划”。 十一、其他对发行人有重大影响的事项 截至本招股说明书签署日，公司不存在重大诉讼等其他对公司有重大影响的事项。 第三节 风险因素 投资者在评价本公司此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下列风险是根据重要性原则或可能影响投资者投资决策程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、与发行人相关的风险 （一）技术进步和产品升级风险 公司产品定制化程度较高，需要根据客户需求或下游行业的发展趋势同步进行技术研发与设计，持续改进产品性能，不断开发新产品。公司自设立以来一直十分注重提升设计研发和创新能力，拥有一批较高水平的专业设计及开发人员，具有丰富的铝型材挤压模具及配件产品和铝型材挤压配套设备的技术研发与设计制造经验。随着国内国际市场竞争升级，在未来提升研发设计能力的竞争中，如果公司不能准确把握行业技术的发展趋势，在技术开发方向决策上发生失误；或研发项目未能顺利推进，未能及时响应下游客户的创新需求，公司将无法持续保持产品的竞争力，从而对公司的经营产生不利影响。 （二）骨干技术人员流失风险 公司主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件的研发、设计、生产和销售。近年来，公司持续加强内部人才培养和外部技术人才引进工作，建立了一支由公司核心技术人员带头、结构合理、研发能力突出的研发队伍。尽管公司已建立一套有效的人才引进与激励制度，但随着竞争对手对人才的争夺日趋激烈，如果公司未来在人才引进、培养和激励制度方面不够完善，公司将面临骨干技术人员流失风险，短期内对公司研发升级和技术改进造成不利影响。 （三）业绩下滑的风险 公司所处行业市场前景较好且产品具备一定的竞争优势。报告期内，公司经营业绩呈现增长。如果未来公司不能进一步巩固和提升竞争优势，出现产品质量难以满足客户需求、销售订单下滑、毛利率下滑等情形时，公司可能出现业绩下滑的风险。另一方面，如果未来公司产品下游行业出现波动，下游应用终端行业增速未达预期或放缓甚至下滑，将影响下游客户对公司产品的需求，公司经营业绩和盈利能力将受到一定程度上的不利影响。 （四）较高毛利率无法维持的风险 报告期内，铝型材挤压模具及配件业务毛利率分别为 44.31%、41.46%和42.60%，铝型材挤压配套设备业务毛利率分别为 32.00%、34.42%和 33.49%，精密机械零部件业务毛利率分别为 33.19%、35.55%和 36.64%。若未来出现行业竞争加剧导致产品销售价格下降、原材料价格上升而公司未能有效控制和转嫁产品成本、因客户需求变化导致公司现有产品销售结构发生不利变动、公司未能及时推出新的技术领先产品有效参与市场竞争等情况，公司毛利率将存在下降的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。 （五）应收账款回收风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16,123.41万元、18,556.36万元和 24,053.76万元。虽然公司的主要客户信誉较好，但随着公司业务规模的扩大，应收账款金额可能进一步增加，如果未来市场环境、客户经营等情况出现不利变化，公司存在因货款回收不及时、应收账款金额增多、应收账款周转率下降引起的经营风险。 （六）管理风险 本次发行后，公司的资产和经营规模将出现大幅增长。尽管公司已建立规范的管理体系和完善的治理结构，形成了有效的约束机制及内部管理制度，但随着公司募集资金的到位和投资项目的实施，公司规模将迅速扩大，对公司经营管理、资源整合、市场开拓等方面都提出了更高的要求，经营决策和风险控制难度进一步增加，公司管理团队的管理水平及控制经营风险的能力将面临更大考验。 如果公司管理团队的管理水平不能适应规模迅速扩张的需要，经营管理未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，不能对关键环节进行有效控制，公司的日常运营及资产安全将面临管理风险。 二、与行业相关的风险 （一）市场竞争加剧的风险 公司所处行业发展迅速但集中度较低，以中小企业为主且数量较多，市场竞争较为激烈，各企业之间的竞争从低层次的价格竞争逐步升级到品牌、质量、服务等的综合能力竞争。市场竞争的加剧可能导致行业平均利润率的下滑，从而对公司的生产经营带来不利影响。尽管公司在所处行业具备一定的市场地位和竞争优势，若公司在未来愈加激烈的市场竞争中不能始终保持技术创新优势、不断优化产品品质、提高售后服务质量，不能及时响应市场的多样化需求，则可能导致公司的竞争力下降，进而面临客户流失、市场份额减少、盈利水平下降的风险。 （二）原材料价格波动风险 报告期内，公司生产所需原材料主要包括钢材类、电气类、五金类等，占营业成本比例在 65%左右，前述原材料采购价格受市场供需状况影响而存在一定波动性。公司主要产品在细分领域具有较强的竞争优势，具备一定的议价和成本转嫁能力，但由于原材料价格变动在时间上存在一定的滞后性，其对公司经营业绩稳定性的影响幅度会小于自身的变动幅度。此外，当原材料价格出现预期外的快速上涨时，如公司未能及时调整产品价格将对公司经营业绩带来一定的不利影响，甚至可能存在营业利润下滑的风险。 （三）下游行业波动影响的风险 公司主要产品铝型材挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备下游应用均面向铝型材制造行业，包括建筑铝型材和工业铝型材的生产制造。铝型材产品应用十分广泛、领域不断拓展，体现在建筑装饰、交通运输、新能源光伏、汽车轻量化、电子信息、航空航天等领域，在行业制造体系中占据重要地位。公司主要产品精密机械零部件下游主要应用于轨道交通、新能源风电及工程机械等行业。虽然公司产品对应的下游应用行业较为广泛，但如果未来国内外宏观形势发生重大变化，部分下游应用行业因国际贸易环境、市场竞争情况、产业政策等影响出现景气程度降低的情况，并传导到上游生产企业，将对公司的生产经营和盈利能力造成一定的不利影响。 三、其他风险 （一）汇率波动及贸易摩擦风险 报告期内，公司境外销售收入占当期主营业务收入的比例分别为 15.89%、20.21%及 25.43%，主要以美元和欧元结算。虽然公司在销售定价时合理考虑了人民币汇率变动影响，若未来人民币出现大幅升值，仍将可能对公司经营业绩产生一定的不利影响。另一方面，近年来部分国家和地区在国际贸易战略和进出口政策等方面有向保护主义、本国优先主义方向发展的趋势，多次宣布对中国商品加征进口关税。虽然公司产品的境外销售地区较为分散，但如果未来贸易摩擦升级，相关国家对公司的出口产品加征高额关税等，可能对公司的外销业务产生不利影响。 （二）税收优惠风险 公司及子公司江顺机电、江顺装备均系高新技术企业，享受按 15%的税率缴纳企业所得税的税收优惠。如果国家对高新技术企业的税收优惠政策发生不利变化，或者公司无法满足《高新技术企业认定管理办法》规定的相关条件，则公司以后年度将面临所得税税率提高的风险，从而对公司以后年度的净利润产生不利影响。 （三）与募投项目相关的风险 1、募集资金投资项目新增产能消化的风险 公司对本次募集资金投资项目做了充分的行业分析和市场调研，并且针对新增产能消化采取了营销管理、人才建设和市场拓展等一系列措施。但项目需要一定的建设期和达产期，在实施过程中和实际建成后，若因市场环境、技术、相关政策等方面出现重大不利变化，公司将面临产能难以消化的风险。 2、新增折旧摊销影响业绩及募投项目无法实现预期收益的风险 本次募集资金投资项目达产后，公司资产规模将进一步扩大，募投项目每年新增的折旧和摊销将在一定程度上影响公司的净利润和净资产收益率。虽然募集资金投资项目预期收益良好，预期新增营业收入带来的利润增长足以抵销上述折旧和摊销费用的增加，但若项目达产后无法实现预期目标，则将对公司的经营业绩产生一定的影响。 3、即期回报被摊薄的风险 本次股票成功发行后，公司总股本和净资产将大幅增加。但募集资金项目的实施和达产需要一定的时间，项目收益亦需逐步体现，募集资金到位后净利润增幅可能低于净资产的增幅，可能导致公司每股收益、净资产收益率短期内下降，公司存在即期回报被摊薄的风险。 4、募投项目实施的风险 本次募投项目的实施对公司人力资源管理、资源配置、市场开拓及财务管理等各方面能力均提出了较高要求。虽然公司已在铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备行业积累了多年经验，且对本次募集资金投资项目进行了审慎的可行性研究论证，但公司所处行业竞争激烈，市场环境变化、产业政策变动、产品技术变革、市场开拓及销售渠道管理出现疏漏及项目实施过程中出现的其他意外因素，均可能对募集资金投资项目的按期实施造成不利影响。 （四）新增折旧摊销影响经营业绩的风险 基于长期发展规划需要以及经营规模增长，公司相应增加生产要素投入。报告期末，由于相关募投项目完成转固以及因发展所需而新购建土地、厂房等原因导致公司固定资产、无形资产账面原值较上年末增加 41,754.72万元，由此新增的折旧及摊销对当期盈利情况产生了一定影响。未来随着募投项目的陆续转固以及公司生产规模的进一步扩张，如果相关项目建成后未能达到预期效益，固定资产折旧以及无形资产摊销费用的增加将对公司经营业绩产生不利影响。 第四节 发行人基本情况 一、发行人基本情况 （一）中文名称：江苏江顺精密科技集团股份有限公司 英文名称：Giansun Precision Technology Group Co., Ltd. （二）注册资本：4,500.00万元 （三）法定代表人：张理罡 （四）成立日期：2001年 10月 19日 （五）整体变更为股份公司日期：2020年 12月 24日 （六）住所和邮政编码：江阴市周庄镇玉门西路 19号（邮编：214423） （七）电话号码：0510-86902939；传真号码：0510-86902939 （八）互联网网址：www.giansun.com （九）电子信箱：[email protected] （十）负责信息披露和投资者关系的部门：证券事务部 负责人：陈锦红 联系电话：0510-86902939 二、发行人设立情况和报告期内的股本、股东变化情况 （一）发行人设立情况 1、有限公司设立情况 江顺有限系由张理罡与雷以金于 2001年 10月以货币形式分别出资 50.00万元共同出资设立的有限责任公司，设立时名称为“江阴市江顺模具有限公司”。 2001年 10月 16日，江阴大桥会计师事务所有限公司出具《验资报告》（澄大桥内字（2001）443号）。经审验，截至 2001年 10月 16日止，公司已收到全体股东缴纳的注册资本，合计 100.00万元，各股东均以货币形式出资。 营业执照》。 江顺有限设立时，股权结构如下：
2020年 11月 17日，江顺有限股东会作出决议，同意以江顺有限截至 2020年 7月 31日经审计的净资产 7,252.22万元为基础，按 1：0.6205的比例折为4,500.00万股，整体变更为股份有限公司，名称变更为“江苏江顺精密科技集团股份有限公司”。同日，江顺有限的全体股东共同作为发起人签署了《发起人协议书》。 截至 2020年 12月 2日止，江顺科技根据折股方案，出资已全额到位。2024年 6月 15日，立信中联会计师事务所出具《历次验资复核报告》（立信中联审核字[2024]D-0002号），对本次出资情况进行了验资复核。 2020年 12月 24日，江顺科技经无锡市行政审批局核准登记，并领取了换发的《营业执照》。 股份公司设立时，股权结构如下：
1、2020年 7月，江顺有限股权转让及增资 2020年 7月 21日，江顺有限股东会作出决议，同意雷以金将其持有江顺有限 5%的股权（对应出资额 150.00万元）按照 662.38万元的价格转让给陈天斌，同日双方签订《股权转让协议》；同意苏新华将其持有江顺有限 5.62%的股权（对应出资额 168.54万元）平价转让给配偶陈继忠，同日双方签订《股权转让协议》；同意天峰管理以货币方式按照 4.42元/1元出资额的价格向公司增资 1,637.35万元，其中 370.79万元计入公司注册资本，剩余 1,266.56万元计入资本公积。本次增资及股权转让价格系参考公司截至 2020年 6月 30日的账面净资产以及公司盈利情况等因素协商确定。 截至 2020年 7月 30日止，江顺有限已收到天峰管理缴纳的新增注册资本合计 370.79万元，以货币形式出资。2024年 6月 15日，立信中联会计师事务所出具《历次验资复核报告》（立信中联审核字[2024]D-0002号），对本次出资情况进行了验资复核。 2020年 7月 31日，江顺有限就上述股权转让及增资事宜于江阴市行政审批局核准登记，并领取了换发的《营业执照》。 本次股权转让及增资完成后，江顺有限的股权结构如下：
2、2020年 12月，股份公司设立 2020年 12月，江顺有限以整体变更发起设立方式，变更为股份有限公司，公司股东及各股东所持有的股权比例未发生变化。具体情况详见本节“二、发行人设立情况和报告期内的股本、股东变化情况”之“（一）发行人设立情况”之“2、股份公司设立情况”。 股份公司设立时，股权结构如下：
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