[年报]贝特瑞(835185):2024年年度报告

时间：2025年04月15日 02:55:01 中财网

原标题:贝特瑞:2024年年度报告

贝特瑞 835185

贝特瑞新材料集团股份有限公司 BTR New Material Group Co., Ltd








年度报告

2024

公司年度大事记

目录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 3
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和财务指标 .................................................................................................... 8
第四节 管理层讨论与分析 ....................................................................................................... 11
第五节 重大事件 ...................................................................................................................... 37
第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................. 46
第七节 融资与利润分配情况 .................................................................................................. 49
第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 .................................................................. 61
第九节 行业信息 ...................................................................................................................... 74
第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .......................................................................... 80
第十一节 财务会计报告 ........................................................................................................... 86
第十二节 备查文件目录 ......................................................................................................... 225



第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人贺雪琴、主管会计工作负责人黄友元及会计机构负责人（会计主管人员）刘志文保证
年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真 实、准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	√是 □否

1、 未按要求披露的事项及原因
因涉及商业机密，申请豁免披露公司收入构成——按区域分类分析相关内容。 为更好地保护公司重要客户和供应商的信息及商业秘密，最大限度的维护公司利益和股东权益， 公司在披露 2024年年度报告时将前五大供应商名称和前五大客户名称隐匿，以“供应商一”和“客户 一”的形式进行披露。



【重大风险提示】

1、 是否存在退市风险
□是 √否

2、 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、本公司、贝特瑞	指	贝特瑞新材料集团股份有限公司
本集团	指	贝特瑞新材料集团股份有限公司及子公司
中国宝安	指	中国宝安集团股份有限公司，公司持股 5%以上的股东及控股股东宝 安控股的控股股东
宝安控股	指	中国宝安集团控股有限公司，公司控股股东
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	《贝特瑞新材料集团股份有限公司章程》
山东瑞阳	指	山东瑞阳新能源科技有限公司，公司控股子公司
四川瑞鞍	指	四川瑞鞍新材料科技有限公司，公司控股子公司
山西瑞君	指	山西瑞君新材料科技有限公司，公司控股子公司
四川新材料	指	贝特瑞（四川）新材料科技有限公司，公司全资子公司
惠州贝特瑞	指	惠州市贝特瑞新材料科技有限公司，公司全资子公司
惠州鼎元	指	惠州市鼎元新能源科技有限公司，公司控股子公司
江苏贝特瑞	指	贝特瑞（江苏）新材料科技有限公司，公司全资子公司
福建深瑞	指	深瑞墨烯科技（福建）有限公司，公司控股子公司
贝特瑞纳米	指	深圳市贝特瑞纳米科技有限公司，公司全资子公司
鸡西贝特瑞	指	鸡西市贝特瑞新能源科技有限公司，公司全资子公司
天津贝特瑞	指	天津市贝特瑞新能源科技有限公司，公司全资子公司
云南贝特瑞	指	云南贝特瑞新能源材料有限公司，公司全资子公司
常州贝特瑞	指	常州市贝特瑞新材料科技有限公司，公司控股子公司
江苏新能源	指	贝特瑞（江苏）新能源材料有限公司，公司全资子公司
销售公司	指	贝特瑞新材料集团销售有限公司，公司全资子公司
地中海负极	指	贝特瑞地中海负极新材料科技有限公司，公司全资子公司
长源矿业	指	鸡西长源矿业有限公司，公司控股子公司
瑞丰新材料	指	开封瑞丰新材料有限公司，公司控股子公司
印尼贝特瑞	指	印尼贝特瑞新能源材料有限公司，公司控股子公司
三星 SDI	指	SAMSUNG SDI Co.,Ltd及其关联公司的统称
松下	指	松下电器产业株式会社及其子公司的统称
LGES	指	LG Energy Solution,Ltd.及其子公司的统称
SK On	指	SK On Co.,Ltd的简称
宁德时代	指	宁德时代新能源科技股份有限公司及其子公司的统称
比亚迪	指	比亚迪股份有限公司及其子公司的统称
亿纬锂能	指	惠州亿纬锂能股份有限公司及其子公司的统称
三会	指	股东大会、董事会、监事会
股东大会	指	贝特瑞新材料集团股份有限公司股东大会
董事会	指	贝特瑞新材料集团股份有限公司董事会
监事会	指	贝特瑞新材料集团股份有限公司监事会
元、万元、亿元	指	人民币元、人民币万元、人民币亿元
报告期内、本期、本年	指	2024年 1月 1日至 2024年 12月 31日
度
上年同期、上期	指	2023年 1月 1日至 2023年 12月 31日
报告期末	指	2024年 12月 31日
锂电池	指	一类由锂金属或锂合金为负极材料、使用非水电解质溶液的电池，锂 电池可分为锂金属电池和锂离子电池，本报告中提到的“锂电池”均指 锂离子电池。
锂离子电池	指	一种二次电池（充电电池），主要依靠锂离子在正极和负极之间移动 来工作。在充放电过程中，锂离子在两个电极之间往返嵌入和脱嵌： 充电时，锂离子从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极，负极处于富锂状 态；放电时则相反。
正极材料	指	锂离子电池的主要组成部分之一
三元材料、三元正极材 料	指	多元金属复合氧化物，主要指镍钴锰酸锂（NCM）、镍钴铝酸锂（NCA） 等。
前驱体	指	前驱体是获得目标产物前的一种存在形式，大多是以有机/无机配合 物或混合物固体存在，也有部分是以溶胶形式存在。
高镍三元正极材料	指	三元正极材料的一种，指三元正极材料中镍的含量（摩尔比）大于等 于 0.8的三元正极材料。
负极材料	指	锂离子电池主要组成部分之一
人造石墨负极材料	指	以焦类原材料为主原材料料制备的一种负极材料
天然石墨负极材料	指	以天然鳞片石墨为原材料制备的负极材料

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	贝特瑞
证券代码	835185
公司中文全称	贝特瑞新材料集团股份有限公司
英文名称及缩写	BTR New Material Group Co., Ltd
	BTR
法定代表人	贺雪琴

二、 联系方式

董事会秘书姓名	张晓峰
联系地址	深圳市光明区凤凰街道东坑社区光源四路 8号贝特瑞新能源科技大厦
电话	0755-26735393
传真	0755-29892816
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	www.btrchina.com
办公地址	深圳市光明区凤凰街道东坑社区光源四路 8号贝特瑞新能源科技大厦
邮政编码	518107
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司年度报告	2024年年度报告
公司披露年度报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	证券时报（www.stcn.com）、上海证券报（www.cnstock.com）、 中国证券报(www.cs.com.cn)
公司年度报告备置地	公司董事会秘书处

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2021年 11月 15日
行业分类	制造业 C3091
主要产品与服务项目	生产经营锂离子电池正极材料和负极材料；经营进出口业务，普通 货运，非居住房地产租赁，物业管理。
普通股总股本（股）	1,127,338,649
优先股总股本（股）	0
控股股东	中国宝安集团控股有限公司
实际控制人及其一致行动人	无实际控制人

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	914403007230429091
注册地址	广东省深圳市光明新区公明办事处西田社区高新技术工业园第 1、2、3、4、5、6栋、7栋 A、7栋 B、8栋
注册资本（元）	1,127,338,649

公司于 2024年 2月 7日完成第二期股权激励计划第二个行权期股票期权行权登记，登记后注册资本由 1,104,852,712元增至 1,116,675,337元；公司于 2024年 12月 12日完成第二期股权激励计划第三个行权期股票期权行权登记，登记后注册资本由 1,116,675,337元增至 1,127,338,649元。

六、 中介机构

公司聘请的 会计师事务 所	名称	中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	湖北省武汉市武昌区水果湖街道中北路 166号长江产业大厦 17-18层
	签字会计师姓名	罗明国、王勉

七、 自愿披露
□适用 √不适用

八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	2024年	2023年	本年比 上年增 减%	2022年
营业收入	14,236,816,425.87	25,119,438,190.34	-43.32%	25,678,676,353.20
毛利率%	23.02%	17.66%	-	15.83%
归属于上市公司股东的 净利润	930,224,441.05	1,653,905,198.27	-43.76%	2,310,588,798.88
归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益后的 净利润	913,084,326.44	1,579,692,840.29	-42.20%	1,621,708,642.27
加权平均净资产收益率% （依据归属于上市公司 股东的净利润计算）	7.85%	15.73%	-	26.90%
加权平均净资产收益率% （依据归属于上市公司 股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）	7.71%	15.03%	-	18.88%
基本每股收益	0.83	1.50	-44.67%	2.11

二、 营运情况
单位：元

	2024年末	2023年末	本年末比 上年末增 减%	2022年末
资产总计	33,347,260,439.89	29,384,541,710.52	13.49%	31,074,830,761.35
负债总计	18,951,980,403.80	15,634,486,549.34	21.22%	19,809,881,967.91
归属于上市公司股东的 净资产	12,227,261,335.23	11,570,847,501.95	5.67%	9,877,342,592.90
归属于上市公司股东的 每股净资产	10.85	10.47	3.63%	9.04
资产负债率%（母公司）	52.71%	55.20%	-	55.28%
资产负债率%（合并）	56.83%	53.21%	-	63.75%
流动比率	1.26	1.24	1.61%	1.28
	2024年	2023年	本年比上 年增减%	2022年
利息保障倍数	4.67	8.38	-	12.28
经营活动产生的现金流 量净额	1,253,172,801.66	5,259,770,725.20	-76.17%	-288,870,906.99
应收账款周转率	3.4252	5.1550	-	6.1576
存货周转率	3.6996	6.0628	-	6.6678
总资产增长率%	13.49%	-5.44%	-	88.89%
营业收入增长率%	-43.32%	-2.18%	-	144.76%
净利润增长率%	-48.55%	-19.71%	-	59.10%

三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用
根据公司于 2025年 2月 27日披露的《2024年年度业绩快报公告》（公告编号：2025-007），归属 于上市公司股东的净利润 905,863,255.15元调整为 930,224,441.05元（经审计），增加 24,361,185.90 元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润由 888,035,890.48元调整为 913,084,326.44元 （经审计），增加 25,048,435.96元。 业绩快报中披露的财务数据与本报告不存在重大差异。

五、 2024年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月 份）
营业收入	3,528,385,983.84	3,509,434,116.77	3,231,463,920.52	3,967,532,404.74
归属于上市公司股东的净 利润	218,422,809.51	274,376,600.62	178,550,298.57	258,874,732.35
归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益后的净利 润	253,712,326.81	280,668,768.52	144,666,842.46	234,036,388.65

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
六、 非经常性损益项目和金额
单位：元

项目	2024年金额	2023年金额	2022年金额	说明
非流动性资产处置损益	52,430,715.17	-4,319,783.14	243,423,146.35
计入当期损益的政府补助，但	124,215,723.21	178,910,999.13	164,399,269.58
除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外,非金融 企业持有金融资产和金融负债 产生的公允价值变动损益以及 处置金融资产和金融负债产生 的损益	-140,022,887.75	-72,550,165.68	393,504,918.40
单独进行减值测试的应收款项 减值准备转回	333,415.58	4,025,934.65	12,042,715.10
债务重组损益		1,630,869.61	16,180,911.96
计入当期损益的对非金融企业 收取的资金占用费			295,993.75
除上述各项之外的其他营业外 收入和支出；	800,654.23	7,710,805.80	2,428,252.13
非经常性损益合计	37,757,620.44	115,408,660.37	832,275,207.27
所得税影响数	10,564,480.69	22,944,304.69	140,956,836.23
少数股东权益影响额（税后）	10,053,025.14	18,251,997.70	2,438,214.43
非经常性损益净额	17,140,114.61	74,212,357.98	688,880,156.61

七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用

(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
√适用 □不适用
公司自 2024年 1月 1日起执行《企业会计准则解释第 17号》、《企业会计准则解释第 18号》， 对应的会计政策变更不涉及以前年度的追溯调整，不会对公司当期的财务状况、经营成果和现金流量 产生重大影响。


第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司深耕于锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发创新与产业化应用，凭借深厚的 技术沉淀与前瞻布局，构建天然石墨负极、人造石墨负极、硅基负极、三元正极等产品矩阵，覆盖动 力电池、储能电池、消费类电池三大核心领域，凭借优质的客户服务及产品定制化能力，为全球头部 电池厂商提供专业化和高性能材料解决方案。 公司在锂离子电池负极材料领域优势显著，在天然石墨负极材料方面，构建了从鳞片石墨矿开采、 浮选到材料合成、后处理及成品的完整产业链，保障了供应稳定性与产品品质。在人造石墨负极材料 方面，通过自建与合作模式，形成了集焦原材料、石墨化、包覆碳化、成品加工于一体的产业链布局， 持续通过工艺革新等举措降本增效。 在正极材料领域，公司聚焦于研发生产具备低钴、高能量密度、高性价比、高安全性能的三元材 料，打造了资源、回收、前驱体、三元材料的资源循环产业链生态。公司率先在国内实现 NCA正极材 料技术突破，并向海外动力电池客户批量供货。近年来，公司顺应行业发展，积极创新开发出了用于 固态电池的正极材料，如超高镍三元正极材料、富锂锰基材料、固态电池高镍三元正极材料等。 在先进新材料领域，公司是国内最早量产硅基负极材料的企业之一，产品出货量位居行业前列， 同时积极布局气相沉积法硅基负极材料，已获多家主流客户认可。公司钠电负极材料处于行业领先地 位，钠电正极材料进展迅速，已获客户认可并实现批量稳定出货。此外，为顺应行业固态电池化趋势， 公司在燃料电池、固态电池材料等前沿领域也进行了前瞻性布局，目前公司的固态电解质材料已实现 量产和批量出货，并得到关键客户的认可。 公司产能布局覆盖国内外主要新能源产业集群区域，包括华南、华东、华北、中西部、西南部、 东北地区，以及海外印尼基地。同时，正积极推进印尼、摩洛哥等海外基地建设，未来将结合行业发 展、海外客户需求和公司战略规划，完善海外布局。公司将以“全产业链布局+技术创新双轮驱动”为 核心，持续巩固全球锂电材料领导地位，引领行业从同质化竞争向高端化、全球化发展转型。 报告期内，公司的商业模式及核心竞争力未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用

专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定	√国家级 □省（市）级
“高新技术企业”认定	是

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划

近年来，在新能源汽车渗透率不断提升和储能市场需求高速增长等因素的驱动下，全球锂电产业 链进入高速发展期。作为锂电池四大主材之一，负极材料需求同步增长，据鑫椤资讯数据显示，2024

年全球负极材料销售量 208.73万吨。同时，行业短期内也面临市场竞争加剧、供给侧过剩及价格低位 运行等挑战。2024年，公司致力于高质量发展，优化产能布局及原料采购，加大技术与工艺革新，多 举措推行降本增效，持续提升产品竞争力；此外，积极扩展海外供应链布局，完善全球供应链体系。 报告期内，公司实现营业收入 142.37亿元，同比下降 43.32%，实现归属于上市公司股东的净利 润 9.30亿元，同比下降 43.76%；公司负极材料销量同比增长，突破 43万吨，正极材料销量同比下滑 至约 2万吨。业绩变动主要是因公司负极材料受到价格下降影响，正极材料受到终端客户价量齐跌的 影响。 截至报告期末，公司已投产负极材料产能为 57.5万吨/年，已投产正极材料产能为 6.3万吨/年。 1、挖潜提质强内功，降本增效显成效 2024年度，公司坚持以客户为中心，加大市场开拓力度，聚焦客户需求，优化品质管理。报告期 内，公司通过原料采购策略调整、精益项目推进及工序效率提升等举措，实现产品综合成本同比下降， 整体毛利率同比提升 5.36个百分点。未来，负极材料方面将通过改进工艺，改造设备，优化原料供给 和选用，提升石墨化自供率等方式，进一步降低负极材料成本，提升整体盈利能力。正极材料方面， 将会坚持质量和技术领先的经营思路，重点聚焦在材料的设计、新合成工艺，持续优化产品，为客户 量身定制高质量、低成本的正极材料产品，并实现全球化供应保障，提升产品的核心竞争力。 2、海外基地加速布局，全球化战略稳步推进 公司以印尼、摩洛哥项目为战略支点，强化新能源材料全球供应链韧性，构建国际市场竞争优势。 报告期内，公司成功推进印尼年产 8万吨新能源锂电池负极材料一体化项目（一期）投产，并启动印 尼二期年产 8万吨负极材料产能建设，同时，公司也在摩洛哥启动了年产 5万吨锂离子电池正极材料 项目、年产 6万吨锂离子电池负极材料项目，后续将根据行业发展、海外客户需求，规划其他海外市 场产能布局。 3、积极布局新技术方向，助力产品竞争力提升 公司在固态电池材料领域，在氧化物固态电解质、聚合物固态电解质及硫化物固态电解质三大技 术路径上全面布局，率先建立了干法与湿法工艺并行的固态电解质产线，年产能突破百吨级，服务于 动力、3C等领域客户，并已实现出货；同时，公司开发出多款新型固态电解质材料，其中低成本、高 离子电导率的磷酸钛铝锂氧化物固态电解质已实现吨级出货。 在硅基负极材料领域，公司硅碳负极材料已开发第六代产品，比容量达到 2,000mAh/g以上，硅氧 负极已完成多款氧化亚硅产品技术开发和量产工作，比容量达 1,500mAh/g以上。报告期内，公司成功 开发高压实、低膨胀快充型新硅碳负极，并顺利通过头部电池厂商测试；新一代硅基负极产品打入国 际头部客户供应链，实现了在国内外“46”系列大圆柱项目中的全面突破；CVD硅碳产品获全球多家主 流动力客户认可，预计 2025年批量供应。当前固态电池主流搭配硅碳负极材料以提高电池的能量密 度。 在快充负极材料领域，公司创新推出 T石墨负极产品，兼具 6C快充能力、超长循环寿命及高低 温性能优势，已向客户送样并获得客户高度认可。 在氢能与钠离子电池材料领域，公司凭借自主研发能力，推出了燃料电池扩散层、催化层多款关 键材料，并已成功实现在氢燃料电池膜电极上的商业化应用；公司在钠离子电池正负极领域均有布局， 具备了量产供货条件，目前新推出的 BNS-O3B钠离子电池正极材料，比容量可达 150mAh/g，压实密 度大于 3.4g/cc，材料性能与稳定性显著提升。 4、多维引领树典范，打造“绿色制造”标杆 公司以专利攻坚突破技术边界，标准制定引领行业规范，ESG实践树立责任标杆，全方位驱动产 业升级与可持续发展。截至 2024年底，公司累计获得授权的国内、国际专利 692项，其中发明专利 442项，主导及参与制定了包括 5项国际标准、17项国家标准及 4项行业标准在内的多项标准。报告 期内，公司主导制定的国内首个炭复合氧化亚硅产品行业标准 YS/T 6260-2024《炭复合氧化亚硅》正 式发布，将于 2025年 5月 1日正式实施。此外，公司坚持以“创新引领新能源产业进步，构建绿色美

好世界”为愿景和使命，打造环境友好、绿色低碳的生产体系，先后荣获国家级“工业产品绿色设计示 范企业”称号，入选国家级“绿色供应链管理企业”名单，获得“2024年 ESG典范企业奖”，旗下四 个生产基地获得国家级“绿色工厂”称号，同时，公司主导了《锂离子电池负极材料绿色工厂评价要求》、 《锂离子电池负极材料碳足迹评价导则》等团体标准，为行业树立了“绿色制造”标杆。

(二) 行业情况

2024年，全球锂电池产业延续总体增长态势，产业链分化显著，新能源汽车与储能市场驱动增长， 但动力电池市场增速放缓。据鑫椤资讯数据，2024年全球锂电池产量为 1,525.0 GWh，同比增长 26%， 其中动力电池产量为 1,075 GWh，同比增长 24%，储能电池产量为 320 GWh，同比增长 45%，两者占 据锂电池下游应用 90%以上的市场份额，其他领域锂电池产量为 130 GWh，同比增长 5%。 1、新能源汽车市场 EV Tank数据显示，2024年全球新能源汽车销量达到 1,823.6万辆，同比增长 24.4%，其中中国新 能源汽车销量达到 1,286.6万辆，占全球销量的 70.5%。欧洲和美国 2024年新能源汽车销量分别为 289 万辆和 157.3万辆，同比增速分别为-2%和 7.2%。 2024年，中国车辆购置税减免、充电网络扩容等政策持续发力，叠加电池技术突破、高阶智驾加 速普及，推动新能源汽车产品竞争力跃升。互联网、消费电子企业等跨界玩家入局，推动行业向“智能 化+生态化”转型。国内插电混动汽车、增程式汽车产品竞争力增强，解决纯电新能源汽车续航痛点， 推动国内新能源汽车渗透率持续提升。国内汽车出口韧性凸显，欧洲及东南亚市场成为增量主力。但 欧美贸易壁垒加固，使国内汽车出口短期承压。 2024年，欧洲新能源汽车市场呈现“短期承压、长期向好”的分化格局，新能源汽车领域受补贴退 坡政策影响，积攒行业上行蓄能，整体销量承压，但部分国家通过强化监管机制维持增长动能，倒逼 本土产业链持续优化，综合增长潜力不断加大。 2024年，美国新能源汽车市场韧性增长，受益于《通胀削减法案》税收抵免及车企降价策略，美 国销量同比小幅增长，渗透率持续提升。美国新能源汽车市场受高通胀大环境影响，同时部分车企处 于新旧车型迭代间期，经济型车型产品竞争力不明显。美国新能源汽车本土供给端发力与本土化加速， 新车型周期开启，维持美国整体规模。 2、储能市场 伴随全球碳减排行动的持续推进，由化石燃料为主的传统能源结构向清洁、低碳能源为主的可再 生能源结构变化成为明确趋势，推动储能市场进入快速增长阶段。据鑫椤资讯统计，2024年国内储能 电芯出货量 120 GWh，同比增长 56%；全球储能电芯出货量 330 GWh，同比增长 58%。当前储能市场 主要以中国、美国和欧洲为主，其中中、美以发电侧、电网侧储能为主，欧洲以用户侧储能为主。 2024年，中国储能市场在政策驱动与技术迭代下延续强劲增势，大储与工商储双轮并进。政策端， 新型储能首次写入《政府工作报告》，定位为国家能源战略核心，电改加速助力电力现货市场扩容，行 业逐步摆脱低价竞争，长期增长动能强劲。技术方面，储能液冷方案和 PACK级消防技术加速应用， 提升储能系统安全性与效率。出海方面，中国储能产品在国际市场中展现了强大的竞争优势，中国储 能企业加大布局全球市场力度，海外订单量不断攀升。 2024年，欧洲储能市场进行了结构性调整，大型储能装机占比首次超过户用储能，大型储能引领 新周期。户储短期受电价回落影响下滑，但光储系统降本显著，收益率仍可观，上升潜力不断加大。 2024年，美国储能市场在《通胀削减法案》及利率下行推动下迎来爆发，大型储能装机爆发式增 长。电网侧储备项目落地加速，互联流程简化加速项目落地。户储领域受成本下降驱动，装机量增长 明显，中长期需求随分布式能源普及持续释放。政策端，美国政策新规推动储能参与电力现货交易， 峰谷套利与经济性提升成为核心驱动力。 3、正负极材料市场

2024年，得益于新能源汽车及储能市场需求增长驱动，锂离子电池负极材料同步增长。据鑫椤资 讯统计，2024年全球负极材料产量 216.73万吨，同比增长 23%，其中中国负极材料占比进一步提升 至 98.5%，全球销售量 208.73万吨，其中中国占比高达 98.4%。全球负极材料行业集中度高，CR3占 比达 49.7%，竞争格局保持稳定。2024年，负极材料供给端仍处偏过剩状态，价格受成本端和短期需 求波动的影响维持低位运行，但在新能车渗透率提升以及储能市场需求高速增长的推动下，负极材料 市场呈现出周期底部反弹的迹象，供需结构得到改善，市场格局也在逐步优化。 正极材料方面，据EVTank数据显示，2024年中国锂离子电池正极材料总出货量达329.2万吨，同 比增长32.9%，其中磷酸铁锂贡献主要增量，出货量242.7万吨，同比增速48.2%；三元材料出货量 64.3万吨，同比下滑3.2%。据起点研究院数据显示，2024年全球三元正极材料出货量为95.1万吨，同 比增长1%。整体来看，短期内三元材料市场份额受到一定程度挤压，但随着固态电池技术路线的确 立，特别是硫化物路线的兴起，以及头部电池企业进入中试阶段，将催化高镍三元、硫化物电解质 等新型正极材料的研发。同时，超快充技术（例如6C电池）的普及也将推动正极材料在能量密度和 快充性能上的提升。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	2024年末		2023年末		变动比 例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	3,115,628,975.55	9.34%	4,752,991,689.94	16.18%	-34.45%
应收票据	4,790,734.11	0.01%	216,131,605.89	0.74%	-97.78%
应收账款	4,169,717,392.38	12.50%	4,143,335,893.62	14.10%	0.64%
存货	3,344,069,009.74	10.03%	2,580,975,500.03	8.78%	29.57%
投资性房地产	117,546,591.65	0.35%	121,738,492.22	0.41%	-3.44%
长期股权投资	303,108,727.44	0.91%	466,013,075.97	1.59%	-34.96%
固定资产	11,882,458,935.48	35.63%	9,087,975,598.53	30.93%	30.75%
在建工程	3,408,550,065.42	10.22%	2,751,690,622.90	9.36%	23.87%
无形资产	1,123,324,624.00	3.37%	1,146,038,644.97	3.90%	-1.98%
商誉
短期借款	1,555,513,972.57	4.66%	1,173,445,616.56	3.99%	32.56%
长期借款	5,839,502,399.27	17.51%	2,999,841,135.74	10.21%	94.66%
交易性金融资产	126,296,319.60	0.38%	199,602,800.12	0.68%	-36.73%
应收款项融资	1,004,383,984.94	3.01%	607,335,545.28	2.07%	65.38%
预付款项	191,862,995.02	0.58%	38,045,369.12	0.13%	404.30%
其他流动资产	1,857,657,812.16	5.57%	1,254,623,512.89	4.27%	48.06%
递延所得税资产	490,297,604.67	1.47%	362,169,273.62	1.23%	35.38%
其他非流动资产	1,220,106,591.79	3.66%	583,750,525.73	1.99%	109.01%
应付票据	1,165,286,653.83	3.49%	1,693,839,958.65	5.76%	-31.20%
预收款项	1,298,893.14	0.00%	32,213.45	0.00%	3,932.15%
其他应付款	462,668,587.98	1.39%	127,447,235.24	0.43%	263.03%
				0.01%	45.69%
长期应付款	0	0.00%	146,246,880.00	0.50%	-100.00%
其他非流动负债	813,449,667.51	2.44%	57,597,688.48	0.20%	1,312.30%
资产总额	33,347,260,439.89	100.00%	29,384,541,710.52	100.00%	13.49%

资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金本期末比上期末减少 34.45%，主要是本期项目建设资金支出增加。 2、应收票据本期末比上期末减少 97.78%，主要是期末用于质押的票据大幅减少。 3、长期股权投资本期末比上期末减少 34.96%，主要是本期按权益法确认投资损失以及确认长期股权 投资减值准备。 4、固定资产本期末较上期末增加 30.75%，主要是本期部分海内外基地陆续投产，在建工程转入固定 资产。 5、短期借款本期末较上期末增加 32.56%，主要是提取银行借款补充流动资金。 6、长期借款本期末较上期末增加 94.66%，主要是项目建设需要，增加长期银行借款所致。 7、交易性金融资产本期末较上期末减少 36.73%，主要是本期所持有的股票公允价值下降所致。 8、应收账款融资本期末较上期末增加 65.38%，主要是本期末尚未背书转让的银行承兑汇票增加所致。 9、预付款项本期末较上期末增加 404.30%，主要是部分主要原料采购结算方式采用预付货款。 10、其他流动资产本期末较上期末增加 48.06%，主要是本期末下属子公司的大额存单增加。 11、递延所得税资产本期末较上期末增加 35.38%，主要是部分基地产生待弥补亏损增加。 12、其他非流动资产本期末较上期末增加 109.01%，主要是部分大额存单重分类所致。 13、应付票据本期末较上期末减少 31.20%，主要是本期采购总额下降，上期末支付票据已到期以及本 年开具票据较少所致。 14、预收款项本期末较上期末增加 3932.15%，主要是本期末预收房屋租金增加。 15、其他应付款本期末较上期末增加 263.03%，主要是下属公司业务往来款增加。 16、其他流动负债本期末较上期末增加 45.69%，主要是本期期末已背书未终止确认的应收票据重分类 所致。 17、长期应付款本期末较上期末减少 100%，主要是子公司提前偿还款项所致。 18、其他非流动负债本期末较上期末增加 1,312.30%，主要是子公司收到客户大额预付货款重分类所 致。

境外资产占比较高的情况
□适用 √不适用
2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元

项目	2024年		2023年		变动比 例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	14,236,816,425.87	-	25,119,438,190.34	-	-43.32%
营业成本	10,960,203,139.31	76.98%	20,682,846,388.31	82.34%	-47.01%
毛利率	23.02%	-	17.66%	-	-
销售费用	72,051,287.24	0.51%	79,846,937.13	0.32%	-9.76%
管理费用	849,400,738.14	5.97%	822,360,367.63	3.27%	3.29%
					-19.44%
财务费用	130,206,164.61	0.91%	161,686,621.78	0.64%	-19.47%
信用减值损失	7,484,606.94	0.05%	65,125,431.71	0.26%	-88.51%
资产减值损失	-265,871,814.50	-1.87%	-229,329,763.76	-0.91%	15.93%
其他收益	187,658,305.78	1.32%	270,377,563.32	1.08%	-30.59%
投资收益	108,126,798.73	0.76%	-83,977,569.82	-0.33%	228.76%
公允价值变动 收益	-230,302,851.34	-1.62%	-76,908,391.36	-0.31%	-199.45%
资产处置收益	-1,814,746.56	-0.01%	-3,453,618.22	-0.01%	47.45%
汇兑收益	0	0%	0	0%	0%
营业利润	1,148,540,127.56	8.07%	2,241,116,536.44	8.92%	-48.75%
营业外收入	3,290,082.78	0.02%	10,824,115.41	0.04%	-69.60%
营业外支出	8,174,852.56	0.06%	7,816,119.99	0.03%	4.59%
净利润	946,437,584.85	6.65%	1,839,651,114.63	7.32%	-48.55%
所得税费用	197,217,772.93	1.39%	404,473,417.23	1.61%	-51.24%

项目重大变动原因：
1、 营业收入本期较上年同期下降 43.32%，营业成本本期比上年同期下降 47.01%，净利润本期比上 期下降 48.55%，主要是报告期内行业竞争加剧、产品销售价格下行，公司负极材料受价格下降压力， 正极材料受终端市场影响销量大幅下降，导致营业收入下降，营业成本对应下降，毛利总额也随之下 降，从而造成净利润下降。 2、 信用减值损失转回本期较上年同期减少 88.51%，主要是上期末应收账款同比下降幅度较大，按会 计政策计提的坏账准备转回较大所致。 3、 其他收益本期较上年同期减少 30.59%，主要是本期收到的政府补助同比有所减少。 4、 投资收益本期较上年同期增长 228.76%，主要是本期对某联营企业丧失重大影响后，剩余股权按 公允价值重新计量产生的利得，同时，大额存单利息收入同比增加。 5、 公允价值变动收益本期较上年同期下降 199.45%，主要是其他非流动金融资产确认公允价值变动 损失增加所致。 6、 资产处置损失本期较上年同期下降 47.45%，主要是本期对公司生产工艺持续升级，处置部分旧设 备产生的损失较上期减少。 7、 营业外收入本期较上年同期下降 69.60%，主要是本期子公司处置废品获得收益同比减少所致。 8、 所得税费用本期较上年同期下降 51.24%，主要是子公司盈利同比下降计提的当期应交所得税减少 所致。

(2) 收入构成
单位：元

项目	2024年	2023年	变动比例%
主营业务收入	14,051,951,637.65	24,870,210,710.22	-43.50%
其他业务收入	184,864,788.22	249,227,480.12	-25.82%
主营业务成本	10,891,123,078.90	20,603,516,666.42	-47.14%
其他业务成本	69,080,060.41	79,329,721.89	-12.92%

按产品分类分析：
单位：元

分产品	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成 本比上 年同期 增减%	毛利率比 上年同期 增减
正极材料	3,079,468,749.31	2,836,877,660.42	7.88%	-74.99%	-74.36%	减少 2.27 个百分点
负极材料	10,692,404,290.50	7,723,675,334.28	27.76%	-13.04%	-16.96%	增加 3.40 个百分点
其他品种	241,174,801.78	268,869,107.34	-11.48%	68.80%	105.06%	减少 19.71 个百分点
天然鳞片石墨	38,903,796.06	61,700,976.86	-58.60%	-67.40%	-43.11%	减少 67.72 个百分点
其他业务收入	184,864,788.22	69,080,060.41	62.63%	-25.82%	-12.92%	减少 5.54 个百分点
合计	14,236,816,425.87	10,960,203,139.31	-	-	-	-

收入构成变动的原因：
1、正极材料营业收入同比下降 74.99%，营业成本下降 74.36%，主要是报告期内行业竞争加剧、产品 价格下行，前端客户订单减量所致。 2、其他品种营业收入同比增长 68.80%，营业成本增长 105.06%，主要是本期下属子公司石墨化产量 增加，石墨化生产过程中产生的副产品较上年增加所致，毛利率下降，主要是石墨化副产品市场价格 下降所致。 3、天然鳞片石墨营业收入同比下降 67.40%，营业成本下降 43.11%，毛利率减少 67.72个百分点，主 要是本期产品售价同比下降所致。

(3) 主要客户情况
单位：元

序号	客户	销售金额	年度销售占比%	是否存在关联关系
1	客户一	3,037,863,125.75	21.34%	是
2	客户二	2,002,104,429.29	14.06%	否
3	客户三	1,869,251,328.21	13.13%	否
4	客户四	1,739,996,661.26	12.22%	否
5	客户五	1,476,460,817.30	10.37%	否
合计	10,125,676,361.81	71.12%	-

(4) 主要供应商情况
单位：元

序 号	供应商	采购金额	年度采购占比%	是否存在关联关系
1	供应商一	1,078,920,454.15	11.76%	否
2	供应商二	549,199,069.01	5.99%	是
3	供应商三	362,102,171.77	3.95%	否
4	供应商四	264,975,988.41	2.89%	否
5	供应商五	236,269,231.72	2.57%	否
合计	2,491,466,915.06	27.16%	-

3. 现金流量状况
单位：元
（未完）