[年报]创业黑马(300688):2024年年度报告
原标题:创业黑马:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年4月18日 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人牛文文、主管会计工作负责人左超及会计机构负责人(会计主管人员)马婧声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告期内，公司业务转型升级很关键的一年，也是经营压力较大的一年。 一方面战略性收缩会产生大量应收账款的城市拓展业务，一方面战略性布局面向未来的人工智能服务。 近几年城市拓展业务逐步出现应收账款回款困难，账期拉长，不断产生坏账的现象。2024年8月国家颁布《公平竞争审查条例》，加快推进全国统一大市场建设，更加强化了城市拓展业务的不可持续性，公司下决心战略性收缩城市拓展业务，裁撤业务线团队，全面关停城市加速器载体。报告期内，公司实现营业收入22,193.15万元，较上年同期下降4,911.27万元，降幅18.12%。归属于上市公司股东的净利润为-10,554.24万元，较上年同期下降1192.13%。 公司近两年积极布局AI领域业务，未来会成为公司新的业务增长点。公司的人工智能服务业务在商业化的落地也初显成效，2024年该版块营业收入为3,001.17万元，较上年同期增长1719.16%，其中人工智能培训业务收入增长较快，实现营业收入2,805.40万元，较上年同比增长2426.82%。 风险提示： （1）外部行业环境变动影响 公司作为专业服务中小创企业的综合平台，自身发展与外部行业环境密不可分，政治法律环境的调整直接作用于行业规范，例如政策法规的更新可能要求企业调整合规流程，增加运营成本，同时监管调整会限制部分业务模式的发展空间，因此企业服务行业的外部环境变动影响体现在多个维度。虽然尽可能保持了传统业务发展，但未来仍易受外部行业环境变动影响导致业绩的不稳定性。 公司时刻关注外部行业发展情况及中小企业客户需求，并根据客户需求及时调整公司服务与产品，以此来尽可能抵御外部因素对公司经营业绩的影响。 （2）市场竞争加剧的风险 企业服务市场中已涌现出大批企服企业，同质化服务现象严重，难以形成差异化优势。客户需求的快速变化与预算压缩使得企业必须不断调整服务模式，但交付周期延长和营收压力增大可能导致服务质量下降或客户流失。 公司所处行业的参与者众多，同质化竞争日趋激烈。 公司的目标客群已自中小企业创始人，延伸至中小企业。公司在专业能力、品牌声誉、资源服务等方面具备优势，拥有一定的市场地位和市场影响力。同时，公司业务已实现从企业加速服务到企业服务的智能化升级，将通过拓展丰富服务品类，进一步提升服务的综合实力，巩固行业领先地位。 （3）人工智能服务业务开拓风险 公司重点布局了人工智能服务的业务，但人工智能目前在全球范围内属于前沿行业，其技术发展以及商业化存在着诸多不确定性，未来该部分业务开拓存在一定风险。 公司自开展人工智能业务以来，一直以应用场景落地及商业化运行可行性为核心前提要求，未来将继续保持对新业务的审慎态度，以商业落地倒推业务布局的模式降低新业务开拓存在的盈利风险。 （4）持续研发投入的影响 公司持续加大研发投入力度，业务企服化、企服智能化建设颇有成效，人工智能领域自研科创大模型也取得了商业验证。根据公司战略建设方向，未来将继续围绕企服及专注于行业垂类应用的人工智能大模型、智能体等领域，为满足客户日益增长的需求，平台服务拓展升级仍将需要较大投入，对公司利润可能产生一定影响。 公司将对新业务研发投入加大把控，严格管理控制成本，并及时通过市场化验证逐步明确研发方向，避免未知方向情况下的过多投入带来的损失风险。 敬请广大投资者注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 8 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 12 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................ 34 第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................................. 54 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................ 56 第七节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................................... 64 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................................. 70 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................................... 71 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................ 72 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务 报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、经公司法定代表人签名并盖章的公司2024年年度报告全文及其摘要。 四、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 五、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券事务部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 ?是 □否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）企业服务行业 企业服务是指面向企业（服务对象为企业）的服务，广义的概念是指面向所有企业级客户提供运营管理相关的产品和服务。企业服务细分领域众多，根据服务领域、服务方式，可大致分为云服务、人工智能、数据智能、企业安全、广告营销、创业服务、人力资源、行业解决方案等。 其中，中小企业服务行业是指为中小企业提供各种专业服务，以帮助其解决发展过程中面临的各种问题，促进其健康成长和可持续发展的综合性行业。主要服务内容：创业辅导、培训服务、知识产权服务、政策咨询、融资服务、技术创新服务、法律服务等。 《“十四五” 促进中小企业发展规划》等政策为中小企业服务市场带来诸多发展机会。 健全政策支持体系方面：政府提高财政支持精准度，强化政府采购支持中小企业政策机制，落实税收优惠和清费降费政策。服务机构可以为中小企业提供政策解读、申报辅导等服务，帮助企业准确把握政策，争取财政补贴、税收减免等优惠，降低企业成本。 专业化服务需求增长：中小企业走 “专精特新” 发展道路，对专业化服务的需求不断增加。服务市场将在技术创新、知识产权保护、管理咨询、人才培训等领域提供更专业、更深入的服务，助力企业提升核心竞争力。 服务模式创新：线上线下融合的服务模式将成为主流，服务机构通过搭建线上平台，提供远程咨询、培训、技术对接等服务，同时结合线下实地调研、辅导等，为中小企业提供全方位服务。此外，云上服务、掌上服务、自助服务、智能服务等新模式也将不断涌现，实现企业与服务的精准适配。 （二）人工智能产业 2024年，中国 AI应用行业迎来发展元年，生成式 AI已全面进入应用规模化推广，探索新场景和商业模式的新发展阶段。活跃的开源环境和多模态模型一同推动了AI技术的进步，AIGC产业发展重点从关注度最高的模型层向场景应用层转变。中国领军科技企业在 AIGC领域百花齐放，适用于各个行业领域的大模型层出不穷，不断推动了商业化落地进程。国家互联网信息办公室、国家发改委、教育部、科学技术部、工信部等部门联合发布新政，强调技术攻关与民生应用融合，加速生成式人工智能在医疗、教育、城市治理等场景的落地。 Agent（智能体）是人工智能领域中的核心概念，指能够通过传感器或数据输入感知环境，并基于内部算法或学习机制自主决策、执行动作以实现特定目标的实体，其核心特征主要包括自主性、适应性和互动性。根据中商产业研究院，2024年中国AI大模型市场规模约为294.16亿元，预计2025年将达到495.38亿元，行业处于爆发式增长阶段。在这一转型升级过程中，针对企业端的AI模型和智能体的发展存在巨大空间。 AI 人才服务是为满足人工智能行业快速发展对专业人才的需求而开展的服务和培育活动，旨在发现和培养具备扎实理论基础和实践能力的 AI 专业人才。为人工智能领域培养紧缺的应用型、复合型、创新型人才，培育人才掌握 AI 核心技术，并在不同行业中应用 AI 解决实际问题。 根据前瞻企业研究院和中商产业研究院的报告显示，我国人工智能产业正在经历爆发式增长。 2024年中国人工智能核心产业市场规模将达到6,964亿元，较2023年的5,784亿元有显著增长。随着大模型等技术的普及，预计到2030年，熟练AI的人才需求将激增至600万。在这一背景下，国内职场中生成式AI、大模型等技术的普及加速，企业对“AI+X”复合型人才的需求激增。 二、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司致力于为国内中小创企业加速成长提供多元化企业服务。公司产品以黑马加速体系为核心，围绕中小企业全生命周期成长所需的“认知、资源、资本”等核心发展要素，提供企业加速服务、企业服务、人工智能服务、AI人才服务。 公司 16余年企业服务的经验与数据积累基础上，紧抓中小企业数智化升级趋势，依托在政企 AI领域的先发优势，坚定‘All in AI’战略。一方面，推动原有加速服务的智能化升级，将AI技术深度融入企业加速、企业服务休系中，通过 AIGC平台实现服务流程标准化与精准化；另一方面，以自主研发的“天启科创大模型”为技术引擎，推出覆盖企业全生命周期的数智化产品矩阵，解决中小创企业从认知到实践的转型需求。与此同时，公司将建设全球AI人才孵化平台，为广大中小企业培育输送AI人才资源，补足数智化转型的关键能力短板。 未来，公司将进一步深化“AI+专业服务”的战略，融合智能化工具与个性化服务，携手“政、产、企、学、研、用”多方力量，打造数据、资源、人才、资本无缝对接的自循环加速体系，助力中小企业（一）核心产品与服务 报告期内，公司通过“模型、算力、服务”三位一体布局，构建起覆盖中小企业 AI应用全周期的支撑体系，实现多维度赋能中小企业的跨越。在技术落地层面，形成“认知、模型、算力、生态”的纵向产品矩阵；在业务转型层面，通过 AI技术对传统企业服务进行深度重构，形成“企业加速服务、企业服务、人工智能服务、AI人才服务”的横向服务链条。 1.企业加速服务 公司企业加速服务是针对企业创始人的战略管理咨询服务。其核心产品包含“黑马成长营”、“黑马实验室”等，让中小企业及创业者在组织管理、商业模式、产品营销、资本策略等方面得到帮助成长。 2.企业服务 公司企业服务是围绕中小企业发展全生命周期所需的核心要素提供多元服务与产品，主要包括： （1）知识产权服务：顺应企业数字化发展浪潮，为企业提供全生命周期的知识产权服务。该业务通过 AI大数据在线查询企业工商、商标、专利、版权、政策数据，提供 IP智能监控、IP智能托管、IP管家、IP产业监控、智能风险检测等功能服务。报告期内，公司通过 API接口与现有 SaaS平台深度集成，形成 SaaS与 MaaS的融合升级，依托“天启大模型”在保持原有软件服务的基础上增加了智能化服务，不仅强化了知识产权服务的效率与精准度，更实现了从工具提供商向数据智能服务商的转型。 （2）专精特新培育服务：公司顺应国家经济发展专项政策——重点提出发展专精特新中小企业，并结合北京证券交易所定位，针对拟申报北交所上市及具有申报国家级专精特新“小巨人”潜力的中小企业，以政府招商与项目评审、高新与专精特新认定、投资机构优选项目等为切入点，提供“中小企业攀峰计划”辅导。通过企业画像分析与资质评估，提供定制化企业专精特新资质升级路径规划及资本辅导服务。 （3）产业加速服务：国家近年来政策指引要加快做大做强战略性新兴产业，二十大报告中也多次强调“中国式现代化”与“高质量发展”。公司作为国内领先的中小企业培训服务平台及产业加速服务商，根据国家政策方向指引，积极投身战略性新兴产业服务中。截至本报告期末，公司已形成 70余个产业加速器组成的“产业加速器集群”，涵盖商业航天、元宇宙数字人、互联网 3.0、具身智能等众多战略新兴产业。其中，朝阳黑马数字人加速器是由公司与北京市朝阳区政府合作开展的元宇宙数字人细人领域产业加速，并获北京市数字人产业加速基地称号；朝阳星地互联网 3.0产业基地，在朝阳区管委会规划指导下，全力打造全球顶级的互联网 3.0产业专业园区；通州黑马数字孪生孵化器，依托北京城市副中心数十个应用场景，打造全国首个聚焦数字孪生领域高潜项目的孵化加速服务平台。 3、人工智能业务 报告期内，公司持续进行“天启大模型”迭代与升级，进一步加大产品研发投入，建立政策要素与企业服务的智能匹配，为中小企业数智化转型提供一站式服务。 （1）科创大模型和政策通智能体：报告期内，黑马天启继续与阿里达摩院、华为云、火山引擎、智谱华章等共建模型生态体系，参与制定企服大模型行业标准，从传统创业服务商升级为“政企 AI生态构建者”。黑马天启新增多地城市合作项目，面向政务端客户，依据不同梯度制定精准政策，提供政务场景 AI赋能平台建设。面向企业用户推出智能体“政策通 Agent”，帮助企业精准匹配政策，解决政策获取、项目申报及结果查询的痛点，提供政策精准匹配等一站式服务。与中国移动、中国电信等运营商携手，借助其渠道优势推广产品，逐步培养用户的使用习惯。 （2）全球 AI人才孵化器：公司旗下子公司黑马数智的“图灵学术”是专业的人工智能人才辅导培育平台，多年的建设和发展过程中建立了丰富的 AI专家及人才库，由一批顶尖的 AI博士及教授组成服务端，致力于为中国计算机及 AI行业学生及研发人员等高端人才提供全方位的科研辅导服务。 公司为更好的赋能企业服务业务，将构建全方位、国际化的辅导孵化、技术转让及生态运营链条，全面赋能 AI人才培养。在教培端，搭建覆盖人工智能算法、AIGC应用开发、大模型工程化、鸿蒙开发系统等前沿领域的课程矩阵，形成"科研理论+项目实训+技能认证"三阶培养体系；在孵化端，创新实施'导师合伙人制度'，汇聚国内外众多 AI专家、教授及鸿蒙软件领域精英，采用知识产权入股、人才基金跟投及人才引进等多元化方式，推动导师团队的前沿科研成果在黑马 AI实验室实现商业化转化。在生态运营端，每月举办 2-3期 AI前沿论坛，形成前沿技术分享、项目路演、产教供需对接的一体化赋能平台。 报告期内，公司与阿里巴巴达摩院、华为云计算、联通产业互联网（山西）、东华软件、中公教育等顶尖科技教育企业合作，依托其行业影响力的人才认证体系，推出创始人 AI认知培训、AI技术人员资格认证、大学生 AI职教培训等多元化产品，助力 AI产业及中小企业人才梯队建设。 （3）Al创新应用与技术案例评估服务：在工业和信息化部工业文化发展中心指导下，面向中小企业推出的系统性支持计划，旨在通过筛选、评估与推广 AI技术应用案例加速产业智能化转型。该服务通过‘AI应用伙伴计划’，精心征集并评估创新场景价值的优质案例，携手专家与投资人，从技术成熟度、商业价值等关键维度严格审核，为入选企业颁发权威认证，同时利用媒体矩阵广泛传播，显著提升行业影响力。此外，定期发布《‘AI创新应用’案例》等标杆榜单，树立行业典范，有力推动千行百业迈向‘人工智能+’转型，加速技术赋能与产业升级进程。 （二）经营模式 公司围绕中小企业成长所需的“认知加速、资源整合、人才培育、资本赋能”四维赋能服务体系，伴随中小企业全生命周期，融合数智化、全国化、平台化、垂直化发展战略，形成线上覆盖全国中小企业及中小企业创始人流量+线下专业贴身服务+全链条数智化平台服务的经营模式。依托 AI大模型重构企服底层逻辑，打造集企业加速服务、知识产权服务、产业加速服务、人工智能服务、AI人才服务等综合性企业服务平台。公司集聚优质服务资源，以自运营和合作模式相结合，“产品+服务”线上线下一体化的服务模式，持续赋能中小企业突破成长瓶颈，实现从认知升级到产业重构的全链条价值提升。 (三）经营成果概述 2024年是公司业务转型升级很关键的一年，也是经营压力较大的一年。一方面战略性收缩产生大量应收账款的城市拓展业务，另一方面战略布局面向未来的人工智能服务。 报告期内，公司实现营业收入22,193.15万元，较上年同期下降4,911.27万元，降幅18.12%。归属于上市公司股东的净利润为-10,554.24万元，较上年同期下降 1192.13%。近几年城市拓展业务逐步出现应收账款回款困难，账期拉长，不断产生坏账的现象。2024年 8月国家颁布《公平竞争审查条例》，加快推进全国统一大市场建设，更加强化了城市拓展业务的不可持续性，公司下决心战略性收缩城市拓展业务，裁撤业务线团队，全面关停城市加速器载体。综上原因，直接导致该业务线 2024年营业收入同比下降约 4,500万元，亏损约 2,000万元，影响公司总体毛利率下降为 42.97%，较上年同期下降 22.03%。同时，按照企业会计准则规定，计算预期信用损失率较上年同期有较大提升，报告期内计提资产减值损失达3,864万元。 2024年公司持续增强在人工智能服务业务上的布局和投入。黑马天启政策大模型成为工信部全国中小企业服务一张网找政策版块的 AI应用，目前黑马天启大模型的产品正在中国移动、中国电信等运营商渠道进行推广；“图灵学术”的 AI人才辅导服务平台已辅导近 1000位全球 AI人才，聚合了近500位 AI领域的科学家、专家学者。公司的人工智能服务业务在商业化落地也初显成效，2024年该版块营业收入为3,001.17万元，较上年同期增长1719.16%，其中人工智能培训业务收入增长较快，实现营业收入2,805.40万元，较上年同比增长2426.82%。 公司本年度服务客户数量 8,900个，较上年同期增长 11.74%，其中企业加速业务服务客户数量3,567个，较上年同期增长17.72%，人工智能业务服务客户数量978个，较上年同期增长192.81%；截至本报告期末，公司合同订单金额30,587.94万元，较上年同期增长9,651.46万元。 三、核心竞争力分析 1、拥抱 AIGC，链接广大中小企业与大模型厂商，服务垂直行业应用模型推广落地 聚焦于中小企业服务十余年，公司积累了超过 15万家中小企业客户以及众多投资机构、科研院校、产业龙头等有关合作机构。在人工智能技术飞速发展的过程中，公司利用独特生态位价值，链接通用大模型厂商与广大中小企业，为通用大模型在企业端的商业化落地提供推广与服务。公司通过自有团队成功研发针对科创服务领域的垂类模型“黑马天启”，并以此为样板，致力于与大模型厂商合作为各行各业开发垂直行业模型，用数字化手段助力各行各业的中小企业降本增效。与此同时，公司将发挥自身培训辅导业务传统资源与方法论优势，开展 AI培训，并以此为商业模型推广提供流量入口，形成 AI相关业务间飞轮效应。 2、打造一站式服务体系，陪伴中小企业全生命周期 公司自成立以来，肩负让创业者不再孤独、发现并培育新一代产业冠军的使命，顺应市场发展趋势，以中小企业发展需求为核心，持续提升研发能力，不断升级服务产品和服务方式，提升服务品质和效率。围绕“认知、资源、人才、资本”四维赋能核心要素，提供企业加速服务、知识产权服务、营销服务、投融资服务、申报评估服务等一系列全方位多元化企服产品，解决客户从初创期、成长期到成熟期各阶段全部痛点问题，加速陪伴中小企业全生命周期成长。 人工智能服务业务，同样根据中小企业应用人工智能技术所面临的核心痛点问题，提供认知与技术培训，模型开发、调优、部署全方位服务，以及算力租赁、AI产业生态等基础设施服务，全方位一站式帮助中小企业应用人工智能大模型，助力企业智能化升级。 3、扎根产业，高效聚合优质稀缺资源，普惠中小企业 公司具备丰富的企服经验与成熟的运营体系，链接汇聚各类优质稀缺资源，在国家大力提升产业链自主可控能力的背景下，在国家鼓励发展的产业中扎根，促使资源效用最大化，助力产业加速发展。 通过与具有企业加速服务赋能能力的企业家、投资家及专业机构，以及具有政策与产业资源支持能力的地方政府、大型企业等各方共同合作，形成具有利他机制的中小企业服务生态，精准匹配中小企业的成长需求，实现多方共赢。在平台的撮合下，为中小企业提供城市产业政策及产业资源的对接，让领先的创新商业思想、方法论以及优势产业资源突破行业、规模、区域等限制，帮助企业得到更多商业合作机会，如投资项目、拓展业务、与地方政府建立合作等，助力全中国的中小企业加速成长发展。 在产业加速服务的过程中，公司与地方政府合作，针对具有高发展前景且符合公司发展战略方向的产业，通过投资并购等方式亲身入局，一方面通过涉足实际业务加深对产业理解，提升产业服务能力，另一方面筛选识别产业链中高价值环节与企业，分享产业高速发展红利。 4、服务智能化，提升交付效率 在数智化转型浪潮驱动下，公司企业服务业务迅速调整融合智能体进行产品升级迭代，公司继续构建线上线下一体化企业服务生态平台，通过云端部署实现大数据资源与产业生态链的智能匹配，以可弹性扩展的在线企服平台覆盖海量中小企业需求，既强化了服务响应敏捷性，又通过流程数字化重构有效缓解传统线下交付受地域限制、环境波动等制约的痛点；同时依托自主研发的科创行业模型“黑马天启大模型”将 AI驱动的大模型决策系统嵌入企业全生命周期服务场景，通过知识产权智能诊断、融资需求精准撮合、产业资源动态调度等模块化功能，打通从商业计划生成到技术成果转化的科技创业服务闭环，构建起“AI+智能体技术+垂直领域加速服务”三位一体的科技企业培育平台，实现数据流、服务流与价值流的深度整合，推动企服模式从工具赋能向生态化智慧服务跃迁。 5、各级政府荣誉资质认证，品牌知名度与行业影响力位居行业前列 公司在业内处于领先地位，拥有较高的品牌知名度，及良好的口碑，综合实力和行业影响力位居行业先列。公司为国家级高新技术企业，拥有《高新技术企业证书》，也是工信部认定的“国家中小企业公共服务示范平台（信息、创业）”以及科技部认定的首批众创空间；公司拥有北京市科委、中关村管委会认定的北京市科技企业孵化器资质；拥有北京市人才工作局认定的创业黑马留学人员创业园资质，是首批北京市众创空间、首批北京市中小企业公共服务示范平台、首批服务“专精特新”的中小企业公共服务平台、首批中关村创新型孵化器。同时，公司是北京市“创新型”中小企业和北京市“专精特新”中小企业。 四、主营业务分析 1、概述 参见第三节“管理层讨论与分析”中“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
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