[年报]路德环境(688156):2024年年度报告
原标题:路德环境:2024年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人季光明、主管会计工作负责人胡卫庭及会计机构负责人（会计主管人员）胡卫庭声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2024年度实现归属于上市公司股东的净利润为-56,551,531.55元，母公司实现净利润-45,353,831.06元。综合考虑公司经营、全体股东回报及未来发展等因素，公司2024年度拟不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本和其他形式的分配。 上述2024年度利润分配预案已经公司第四届董事会第二十三次会议、第四届监事会第十九次会议审议通过，该议案尚需提交公司2024年年度股东大会审议。 八、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 九、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 十、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十一、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十二、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十三、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ..................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................... 13 第四节 公司治理 ........................................................................................................................... 58 第五节 环境、社会责任和其他公司治理 ................................................................................... 81 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 90 第七节 股份变动及股东情况 ..................................................................................................... 134 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................. 140 第九节 债券相关情况 ................................................................................................................. 141 第十节 财务报告 ......................................................................................................................... 141
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况
二、联系人和联系方式
三、信息披露及备置地点
四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 √适用 □不适用
(二)公司存托凭证简况 □适用 √不适用 五、其他相关资料
六、近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、2024 年，面对复杂多变的国内外经济形势和激烈的市场竞争，公司积极应对市场变化，本报告期内公司实现营业收入 27,761.87万元，较上年同期减少 20.92%，主要情况如下： (1)报告期内，公司白酒糟生物发酵饲料业务产能持续扩张，并始终专注该业务的技术改进和产品升级，提升竞争力，以高性价比优势得到市场普遍认可，积累了大量优质客户。随着金沙路德白酒糟生物发酵饲料厂投产后产能稳步释放，产销量较上年同期增长明显，2024年公司白酒糟生物发酵饲料业务实现销量 11.26万吨，较上年同期增长 20.74%；实现销售收入 21,684.67万元，同比增长 10.19%。 (2)无机固废处理服务业务：报告期内，受环保行业宏观环境变化的持续影响，为规避垫资、工程应收账款累加坏账等风险，无机固废处理服务业务量下降，导致该业务营业收入下滑明显。 2、报告期内，归属于上市公司股东的净利润-5,655.15万元，较上年同期减少了 309.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-5,967.35万元，较上年同期减少 391.60%，主要原因系： （1）2024年，养猪业产能持续优化调整，猪饲料产量高位回调；禽蛋消费不振、养殖盈利水平不佳，蛋禽饲料需求小幅下降；牛奶价格、牛羊肉价格弱势运行，养殖场户普遍亏损，反刍动物饲料产量同比下降。以上畜牧行业调整因素，叠加国内大宗饲料原料价格持续下跌等影响，公司白酒糟生物发酵饲料产品价格有所下调，同时，2023年储备酒糟原料采购单价偏高，产品成本受到上期存量原料的影响，并未随产品销售单价同步下降，导致本报告期毛利率较上年同期下降 7.76%；公司河湖淤泥处理服务业务、工程泥浆处理服务业务受整体行业变化及公司发展规划影响，营业收入及利润均有所下降。 （2）公司白酒糟生物发酵饲料业务持续快速发展，报告期内期间费用有所增加：①公司销售子公司积极拓展销售渠道，并组建销管中心、事业线等专业营销队伍，加大了白酒糟生物发酵饲料业务渠道拓展投入，销售费用大幅增加，较上年同期上升 108.96%；②报告期内，公司在建的白酒糟生物发酵饲料工厂新增部分管理人员，办公楼、原料堆场、厂房等房屋建筑物也在逐步投入使用，导致人员开支和折旧摊销等管理费用较上年同期上升 30.12%；③报告期内，公司持续加大白酒糟生物发酵饲料业务的在研项目投入，新增多个产学研合作项目，研发费用较上年同期上升44.70%；④报告期内，公司为确保遵义路德、亳州路德、永乐路德投产后的原料储备，短期流动资金借款增加，加之投产后固定资产贷款利息费用化导致财务费用较上年同期上升 158.47%。随着公司白酒糟生物发酵饲料业务大客户开发工作成效渐显，在建项目相继投产，产销量不断增长，业务规模化效应将逐步增强，期间费用对利润的影响将渐趋降低。 （3）报告期内，受近些年来宏观经济环境的影响，无机固废处理服务业务付款出现不同程度的付款延迟，公司应收账款回收期延长，计提的信用减值损失较上年同期增加 715.34万元，对净利润影响较大，公司已积极采取措施对历史欠款进行清收，报告期收回了部分应收款项。其中 2年以上账龄清欠金额达 4,953.45万元，减少计提信用减值损失 2,821.93万元，极大地降低无机固废处理业务下滑造成的影响。 3、报告期内，公司基本每股收益、稀释每股收益较上年同期减少 300.00%。扣除非经常性损 益后的基本每股收益（元／股）较上年同期减少 380.95%，主要系本期净利润减少所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 八、2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十、非企业会计准则财务指标情况 □适用 √不适用 十一、采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十二、因国家秘密、商业秘密等原因的信息暂缓、豁免情况说明 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 公司是一家集生物技术创新、生态环境保护于一体的现代生物科技公司，推动白酒产业与养殖业的深度融合，形成“酿酒副产物高值化利用+生态健康养殖”的创新产业链模式。路德环境通过生物制造技术的创新应用，在资源利用效率、产业协同价值、产能规模效应和应用场景拓展四个维度实现了生产力的优化配置，其模式不仅为白酒产业的绿色转型提供了范本，更展示了生物制造技术在重塑传统产业价值链、催生新质生产力中的核心作用。这种“技术-产业-生态”的三重创新，正是新质生产力在实体经济中的典型实践。 2024年度，面对复杂多变的国内外经济形势和激烈的市场竞争，公司紧扣国家发展战略，坚持“以科技驱动资源循环”的理念，锚定高质量发展方向，持续深耕食品饮料副产物高值化循环利用业务，伴随生物科技核心竞争力日益增强，公司生物饲料业务营收占总营业收入的比例逾七成，公司更名为“路德生物环保科技股份有限公司”。报告期内，公司通过聚焦主业、持续市场开拓、坚持技术创新、精细化管理等多种方式积极应对市场变化，加速构建新质生产力，推动公司各项业务平稳发展。 （一）整体经营情况 报告期内，公司实现营业收入 27,761.87万元，较上年同期下降 20.92%；实现归属于上市公司股东的净利润-5,655.15万元，较上年同期下降 309.69%；实现扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润-5,967.35万元，较上年同期下降 391.60%。 报告期内，公司始终聚焦高含水废弃物资源化处理主业，以“生物+环保”的思维，持续推动生物饲料业务的发展。报告期内，公司生物发酵饲料业务实现收入 21,684.67 万元，同比增长10.19%，占公司营业收入的78.11%，较去年同期提升22.06个百分点；无机固废处理服务业务实现收入4,119.20万元，占主营业务收入的14.84%。 图3.1：公司主要业务板块收入占比 （二）报告期内重要工作开展情况 1、聚焦核心资源，深耕主营业务 2024 年度，公司持续深耕生物发酵饲料业务，通过不断的产品升级及技术革新，金沙路德产能稳步释放，同时，四季度遵义路德、亳州路德、永乐路德三座新建工厂有序建成投产，公司白酒糟生物发酵饲料业务产能快速扩张，并新增以浓香型酒糟为原料的生物饲料产品，进一步丰富了公司的产品矩阵。报告期内，公司与湘西高新区政府正式签订湘西食品饮料糟渣综合利用项目合作协议。截至年末，公司生物发酵饲料已有五座工厂建成投产，产能达 47万吨/年，公司已公告规划产能合计 70万吨/年，白酒糟处理量达 184万吨/年。 图 3.2：公司白酒糟生物发酵饲料项目布局
2、持续市场开拓，激活增长潜能 受生猪产能回调、畜禽存栏规模缩减、牛羊养殖持续亏损，加之以豆粕为主的大宗饲料原料价格下行等多重因素影响，2024年国内工业饲料市场呈现量价齐跌的低迷态势，全国饲料工业总产值、工业饲料总产量均同比下滑，行业竞争格局进一步加剧。在此情况下，公司生物饲料业务实现销量11.26万吨，同比增长20.74%，实现销售收入21,684.67万元，同比增长10.19%，展现出强劲的发展韧性。 图3.4：公司白酒糟生物发酵饲料产销量及收入情况 公司始终坚持技术创新驱动产品升级战略，以现代生物技术为核心，通过优化生产工艺，有效提升粗蛋白、有机酸含量的同时降低粗纤维、木质素的占比，极大增强了产品在市场中的竞争力；此外，公司高度重视数据积累与产品检测体系完善，持续加大检测频次，拓宽指标范围，尤其强化了对功能指标与能量指标的深入检测和研究。通过大量开展动物试验，针对不同畜种以及同一畜种的不同生长阶段，探索出最适配的产品使用方案，精准锚定产品定位，深度契合客户实际需求，逐步构建起功能完备的生物饲料产品矩阵。 在营销策略方面，公司保持对市场及行业动态的高度敏锐性，及时灵活调整策略。鉴于水产与反刍养殖行业的持续低迷，公司适当增加家禽、家猪养殖集团客户占比。报告期内，成功新增山西锦绣大象集团、新希望猪产业、海大益豚等大型养殖集团客户。在家禽业务板块，客户群体从东北、华北区域的肉鸡一条龙养殖集团，进一步延伸至山西、河南、广西等地的肉鸡及蛋鸡养殖集团企业；家猪板块，逐步打开西南地区家猪养殖集团客户市场，产品添加比例不断提升。 为提升公司品牌知名度与市场影响力，公司采取了多元化的市场推广举措。一方面积极参加2024中国饲料工业展览会、第二十一届中国畜牧业博览会及第十五届中国奶业展览会等上下游行业展会与技术交流会，全方位展示公司的技术实力与产品优势，持续扩大品牌传播范围；另一方面主动邀请下游饲料养殖行业客户、潜在客户、权威专家等来公司生物饲料工厂参观交流，深入探讨技术难题和发展趋势，为进一步深化合作奠定坚实基础。 3、坚持技术引领，强化研发投入 (1)重视人才，加大研发团队建设 报告期内，公司重视人才发展战略，加大各类人才的引进，科学合理地配置和优化人才结构，引进硕士研究生4人，培养高级职称4人，中级职称5人。截至报告期末，公司共有博士研究生3人，硕士研究生23人，高级职称19人，中级职称33人；截至报告期末，公司研发人员总数为51人，占比8.95%。 （2）持续合成生物学研发拓展 技术改造乳酸克鲁维酵母发酵酒糟废弃物生产γ-氨基丁酸（GABA）取得较大进展。 报告期内，公司采用基于预训练大语言模型和机器学习模型的酶动力学参数预测框架UniKP、DLKcat、DLTKcat等，经过单点饱和突变、组合突变、C端截短三轮突变，成功完成GAD酶改造，使GAD酶最适pH值从pH4.5-5.5优化至6.0-6.5，并实现产量提升33%，极大减少生产过程中调节pH时的酸使用量，降低生产成本，同时降低纯化难度。 采用质粒优化、启动子修饰、RBS 优化等策略实现谷氨酸脱羧酶的高效表达，突破了 GAD 酶在谷氨酸棒杆菌中表达量低的技术难点，并成功构建两株谷氨酸棒杆菌的工程菌株，完成摇瓶验证。 报告期内，公司创新性地利用白酒酿造副产物酿造水替代氮源，通过培养基优化，成功开发出低成本发酵工艺，并在 5L 发酵罐进行多批次反复验证，展现出稳定的生产性能，可实现产量280-350g/L。并且，公司研发团队成功完成200L规模发酵中试，通过系统优化补料策略、诱导剂浓度及催化条件等关键参数，有效克服放大效应，实现产物浓度250-300g/L，技术水平跻身国内先进行列，并发表了《Efficient Synthesis of γ-Aminobutyric Acid from Monosodium Glutamate Using an Engineered Glutamate Decarboxylase Active at Neutral pH（Catalysts，IF3.8）》《Advances in Zero-Shot Prediction-Guided Enzyme Engineering using Machine Learning（ChemCatChem，IF3.9）》两篇SCI论文。 （3）强化产学研联动 报告期内，公司坚持深化产学研协同创新，新增8项产学研合作项目，重点围绕生物饲料产品的功能效用、营养价值及应用前景开展联合攻关，进一步拓展技术边界与市场潜力。 截至目前，公司共拥有湖北省企业技术中心、高含水废弃物处理与利用技术湖北省工程研究中心等高层次研发平台；并与浙江大学、中国农业大学、华中农业大学、湖北工业大学、武汉理工大学、广西大学、国家饲料工程技术研究中心、中国农业科学院饲料研究所、中国农业科学院北京畜牧兽医研究所、中国农业大学国际奶业战略和技术研究中心等高校和科研机构建立了深度合作关系。依托上述产学研合作平台，公司在技术创新与知识产权领域取得显著成效，不断筑牢科技创新优势及产品与技术的先发优势。截至报告期末，公司共拥有专利157项，其中发明专利25项。 4、精细化运营管理，促进提质增效 （1）销售管理 报告期内，三家新建工厂相继建成投产，为提高管理水平，公司制定了将所有工厂及子公司原料采购渠道、销售渠道由销售子公司集中管理的核心管理策略，根据各工厂地理位置、产品种类的不同，科学合理地开展销售订单的分配与调度工作，不仅实现了及时且优质的产品供给，提供了高效、快捷的后勤服务保障，同时有效节约了运输成本，为公司业务的持续稳健发展奠定了坚实基础。 （2）生产管理 随着公司生物饲料业务规模的持续扩张，为有效整合资源、提升生产效能、保障产品质量一致性，公司制定并颁布《生物板块生产厂管理制度》，对生产流程、质量管控、设备管理、人员管理、安全生产、环境保护等方面做出了明确且严格的规定，构建起全方位、多层次的生产管理体系。各工厂生产流程得到有效规范，进一步提高了生产效率及产品质量稳定性，增强公司产品的竞争力同时，通过统一的设备管理与人员管理，有效降低公司整体运营成本，提高资源利用效率。 （3）资本运作 报告期内，公司子公司遵义路德、金沙路德顺利引入具有产业协同效应的国资战略投资者，进一步优化了资本结构与债务配置，显著提升了财务稳健性。依托国资平台在区域内广泛的资源网络与强大影响力，子公司深入挖掘本地及周边市场潜力，积极拓展与大型养殖集团的合作，进一步筑牢核心主业根基。同时，借助国资的产业引导优势，积极探索上下游产业链整合，进一步完善打造产融协同新生态，增强公司综合竞争力与抗风险能力。 （4）应收账款清欠 报告期内，为加强应收账款回款，防范经营风险，提高公司资金使用效率，公司根据实际生产运营情况，不断完善应收账款管理制度，进一步优化应收账款催收激励机制，将应收账款催收与业务部门绩效考核直接挂钩，充分调动员工催收积极性；应收账款清欠专项小组深入研究和梳理项目情况，分析具体客户资信、应收账款账龄、催收方式及公司整体应收账款余额变化趋势，采取内控与外联相结合，合理利用政策条件等方式，对内优化合同条款、明确付款条件、完善结算与催收机制，合理利用金融工具等方面降低应收账款总额及难度，对外联合律所、行业协会、政府部门等单位对应收账款采取起诉、调解、和解等多种不同措施，充分利用国家近期颁布的“专项化债”“保障中小企业款项支付条例”“国务院专项投诉平台”等诸多政策条件，制定切实可行的催款措施。 （5）数字化赋能 报告期内，公司积极响应国家“数据要素×”行动计划，系统推进数字化平台建设。公司优化了OA和财务软件，实现产供销管理和审批流程建设，上线前沿信息研发平台及天眼工厂实时监控系统，实现数据的实时汇聚、处理、分析和预测，为管理层提供精准决策支持。通过智慧园区管理、固定资产管理等系统，覆盖全场景管理，提升管理效能。部署云桌面管理系统，简化办公硬件配置，提升全流程闭环效率，推动企业运营质效实现跨越式升级。 非企业会计准则业绩变动情况分析及展望 □适用 √不适用 二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明 (一) 主要业务、主要产品或服务情况 1、主要业务 自成立以来，公司致力于中国环境、生态、健康事业的发展，专注于食品酿造副产物（白酒糟为主）资源化开发利用，推动环境治理技术与现代微生物固态发酵技术深度融合，创制出功能性生物发酵饲料，用于豆粕玉米饲用粮减量替代，为酿造、农牧行业双向赋能，助力国家循环经济和粮食安全战略。同时，以合成生物学为核心技术驱动，深度挖掘酿造副产物的生物学价值，研发将不断拓展至食品原料、生物基材料、化妆品原料等应用场景，形成酿酒副产物高值化利用的首发经济和全新产业链模式。 2、主要产品和服务 报告期内，公司主要产品和服务包括：生物饲料系列产品的生产与销售；无机固废处理服务。 具体情况如下： （1）生物饲料生产与销售 公司采用微生物固态发酵和连续多级低温干燥技术，以非常规原料-白酒糟作为培养基，围绕预脱水、微生物固态发酵、连续多级低温干燥、酵母固体高密度培养、酵母固态自溶、专一性酶降解、白酒糟高浓度滤液收集及利用等工艺环节，生产复合功能性生物发酵饲料，可以有效保留产品营养（蛋白+脂肪）及功能物质活性，保护动物肠道健康，实现生态健康养殖，在白酒糟资源化综合利用方面有着显著的优势。 该业务聚焦白酒酿造副产物的资源化利用，通过现代微生物发酵技术将其转化为功能性饲料产品（俗称动物酵素），形成酿酒酵母培养物与发酵白酒糟两大核心品类。产品创新性地融合基础营养与功能增效双重属性：一方面提供粗蛋白、粗脂肪等常规营养成分，另一方面富含酵母源活性物质及益生菌群，包含β-葡聚糖、甘露寡糖、核苷酸等增强动物免疫力、调节肠道菌群平衡的功能组分。在饲料应用环节，可替代传统配方中的豆粕、玉米等常规原料，既显著降低养殖成本，又能通过功能性成分提升饲料转化效率，同步实现营养平衡优化与养殖效益提升。该技术体系有效响应国家绿色生态养殖政策导向，通过酒糟资源循环利用减少粮食消耗与环境污染，推动饲料行业向“减抗化”“功能化”方向转型，对构建种养循环产业链、缓解人畜争粮矛盾、促进畜牧业可持续发展具有重要实践价值。 此外，公司以生物+环保思维，创新性的采用组合工艺处理白酒企业的高浓度酿造水，提取其中具有饲用价值的成分，获得液体发酵饲料产品（善水路德?酵肽”），并将其搭载于倍肽德?酿酒酵母培养物和酿酒酵母发酵白酒糟创制“蔺福?”系列新产品，新产品营养和功能性成分含量进一步提升，饲用价值更加突出。同时处理后的酿造水 COD浓度大幅降低，NH3-N（氨氮含量）、总N（氮）、总 P（磷）含量降低，可作为优质碳源供污水处理厂使用。公司自主研发的高浓度酿造水资源化利用技术，解决了高浓度酿造水达标排放的难题，实现为酿酒行业和养殖行业的双向赋能。 图 3.5：公司白酒糟生物发酵饲料产品应用图 （2）无机固废处理服务 ①河湖淤泥处理服务 公司采用自主研发的淤泥脱水固结一体化处理技术，将河道、湖泊清淤产生的底泥经全封闭运输车辆或管道送往项目底泥处理厂，经除杂、除渣、调节、加药均化后进行板框脱水，脱水固结成可再生使用泥饼，泥饼含水量可降至 40%以下，实现淤泥无害化处理。同时，对脱水固结后的泥饼进行资源化利用，经第三方检测达标后，可用于其他各项市政、园林用土工程，实现循环利用。 ②工程泥浆处理服务 采用工厂化运营模式，高效能地对大体量工程泥浆进行脱水、干化、减量，约 1小时可将工程泥浆含水率降至 40%以下，相对工程泥浆方体积减量 60%以上，满足产能、工期要求，余水达标排放，实现减量化、无害化、稳定化、资源化利用。 ③工业渣泥处理服务 经过多年研究，公司将泥浆脱水固结一体化技术与碱渣治理工艺相结合，攻克困扰碱渣治理的技术难点，创新提出了 HEC复合固盐固化技术，通过化学固化、离子交换吸附、物理吸附及其综合作用机理，将碱渣进行浆体分选、浓缩聚沉、调理调质、机械脱水固化等系列处理，实现碱渣中氯化钙、氯化钠等易溶盐的减量化、稳定化。该技术可将碱渣进行制备成合格的工程土并用于填垫，余水处理后达标排放，实现碱渣资源化利用的目标。 (二) 主要经营模式 （1）业务模式 公司依托自主研发的核心技术体系，自主集成的特有环保技术装备系统，建立标准化、工厂化的酒糟处理基地和固化处理中心，高效能地实现大体量有机和无机高含水废弃物减量化、无害化、稳定化处理与资源化利用。 白酒糟生物发酵饲料业务通过在白酒糟资源所在地投资建设资源化利用生产工厂，以白酒糟为原材料生产生物发酵饲料，向客户销售并确认商品销售收入。 河湖淤泥、工程泥浆处理服务业务通过投资建设固化处理中心并配置处理设备系统，提供河湖淤泥、工程泥浆的脱水固化处理服务，该模式具有运营时间长、处理体量大、设备效能高、区域集中化和可复制性强等特点。 工业渣泥处理服务业务以轻资产模式运行，公司提供技术服务和运营服务，销售核心固化材料。 （2）盈利模式 白酒糟生物发酵饲料业务：公司收储上游白酒企业产生的酿造副产物，通过微生物固态发酵和连续多级低温干燥技术创制生物发酵饲料，向下游饲料加工企业或养殖企业销售并确认商品销售收入，根据产成品出厂数量和合同约定的单价收取款项。 河湖淤泥处理服务业务：根据淤泥实际处理量和合同约定的综合单价向客户收取河湖淤泥处理费用，采用泥饼方（为河湖淤泥和工程泥浆等经脱水固化后形成的泥饼称重换算的体积）或水下方（为河湖淤泥在水下自然状态的体积，按照《疏浚工程施工技术规范》（SL17-90）测量得出）两种淤泥计量方式，每月取得客户或监理方书面确认单据。 工程泥浆处理服务业务：根据工程泥浆产生单位付费，主要结算和收费方式是根据实际工程泥浆收纳量和合同约定的综合单价。 工业渣泥处理服务业务：以轻资产模式运行，公司提供技术服务和运营服务并收取费用，销售核心材料。 （3）采购模式 公司采购模式主要分为原材料及配件采购、工程服务采购和配套设备采购三部分，主要包含以公开招标、邀请招标、竞争性谈判等方式，并对供应商进行询比议价后确定。与供应商的采购协议由框架采购协议和单次采购协议组成，具体视采购量、采购频率确定。 （4）销售模式 白酒糟生物发酵饲料业务：①经销模式：公司销售部门在全国范围内寻找并建立起条件设施、管理水平符合要求的经销商团队。随着公司在业内口碑的不断积累，亦存在经销商主动谋求代理公司产品的情况。②直销模式：客户直接订单采购，直接订单采购客户直接向公司下订单，并与公司签订销售合同，公司按照其要求组织生产和供货，在客户对货物进行验收后确认销售收入。 (三) 所处行业情况 1、 行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司主营业务所处行业属于 N772环境治理业。 公司所处的具体行业情况如下： ①生物饲料业务 公司生物发酵饲料业务主要原材料为上游白酒行业酿造过程中产生的大量副产物（酒糟、高浓度酿造水等），生产的白酒糟生物发酵饲料定位为功能性饲料原料，主要销往下游大型饲料加工企业及大型养殖企业。 根据国家统计局数据，2024年中国规模以上企业白酒产量为 414.5万千升，参考《酿酒废弃物资源化利用研究进展》(李依阳等)，每生产 1吨基酒将产生 3-4吨酒糟，2024年白酒酒糟产出量超千万吨。白酒糟的环保处理和资源化利用是保障白酒酿造产业稳定健康、促进经济协调可持续发展，避免造成环境风险等问题的必然途径。 我国是一个养殖大国，饲料行业拥有广阔的市场需求。根据中国饲料工业协会发布的数据，2024年全国反刍、水产、猪类、禽类各类饲料产量合计 3.11亿吨。 同时，我国饲料行业也面临着蛋白原料资源不足、进口依赖性强等不利因素，对我国粮食安全造成严重威胁。2024年中国大豆进口量达 1.05亿吨,同比增长 6.5%,连续多年稳居全球第一，主要来源国：巴西(71.07%，7464.68万吨)、美国(21.07%，2213.42万吨)、阿根廷(410.18万吨)，三国合计占比超 92%，主要用于榨油和饲料生产。近年来，国际贸易保护主义思潮抬头，国际贸易环境尤其是对美贸易环境发生重大变化，进口粮食的稳定性受到严峻挑战。因此，大力推进非粮型饲料原料开发，构建中国特色的营养配方体系，减少饲用粮消耗，成为当下饲料养殖行业的重要发展趋势。 而其中，以食品饮料酿造行业加工副产物为原料制备而成的生物发酵饲料，正逐渐成为我国饲料行业新兴的业务领域。 公司自主研发的有机糟渣生物发酵饲料，集营养性和功能性于一体，具有改善饲料的适口性、刺激畜禽采食、提高饲料中营养物质消化率及利用率的功能，其广泛应用可减少抗生素等药物饲料添加剂的使用，获得更加优质、安全的动物畜禽产品。 此外，应用生物发酵饲料可降低畜禽粪氮、粪磷的排放量，从而大幅度削减养殖业造成的环境污染，符合“绿色、生态、健康”养殖的要求及向“减抗化”“功能化”方向转型发展的趋势。 使用白酒糟创制生物饲料还可以避免因酒糟储存、运输、使用不当造成的环境污染和资源浪费，有利于打造白酒循环经济产业链；减缓人畜争粮，实现节粮养殖。在我国“稳增长、调结构、重环保”的产业政策引导下，生物发酵产业正在走科技含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到充分发挥的发展道路。 高浓度酿造水处理：酒企酿酒过程中，产生大量酒糟的同时，也会产生大量高浓度酿造水，级生化氧化工艺，以消除污染物为主导，不仅成本较高，温室气体排放量大，而且资源化利用水平较低。 公司自主研发的高浓度酿造水资源化利用技术，采用组合工艺，对高浓度酿造水采取分离、提纯、脱毒、发酵等复杂程序，获得液体发酵饲料产品“善水路德?酵肽”的同时，相较于传统的多级生化氧化工艺该技术解决了白酒企业高浓度酿造水达标排放成本高、难处理的痛点。该自主创新技术的突破，跨界环保、食品饮料、农牧三个行业，公司研发团队攻坚克难，实现了为酿酒行业和养殖行业的双向赋能。 酿酒副产物的“无害化、减量化、稳定化处理和资源化循环利用”，一方面可以赋能上游白酒行业及酒企，提升其附加值，打造白酒循环经济产业链，更符合建设绿色、低碳、节能、环保、生态循环经济产业的要求；另一方面，通过提供优质且富含营养的生物发酵饲料服务下游养殖行业及饲料企业，不仅有助于增强养殖动物的免疫力，降低发病率，从而减少养殖过程中的抗生素药物使用，保障食品安全；还能提高养殖动物的生长性能与肉质品质，满足消费者对于高品质肉类产品的需求，推动养殖行业向高效、绿色、优质方向转型升级。同时，助力饲料企业优化产品结构，促进养殖行业降本增效，实现上下游产业的协同共进与互利共赢。 ② 无机固废处理服务 党的“二十大报告”明确指出：“统筹水资源、水环境、水生态治理，推动重要江河湖库生态保护治理，基本消除城市黑臭水体。” 公司无机固废处理业务所扎根的河湖淤泥、工程泥浆、工业渣泥等环保细分领域，正是“消除城市黑臭水体，保护江河湖库生态系统”的重要环节。 河湖淤泥处理服务：通过减量化、稳定化、无害化、资源化等方式，妥善处置河湖污染淤泥问题，可以避免直接堆放与排放产生二次污染，对推动河湖黑臭水体治理攻坚，加快水环境、水生态治理有着重要现实意义。 工程泥浆处理服务：工程泥浆处理主要是针对房屋建筑、地铁隧道、公路桥梁等项目施工中产生的大体量泥浆进行减量化、无害化、稳定化处理及资源化利用，是城镇化发展到一定程度后，对城市的防洪排涝、环境保护需求提升，是城市绿色发展的有力保障。 工业渣泥处理服务：国务院办公厅发布《关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》（国办发〔2024〕7 号）指出，到 2025 年，初步建成覆盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系，尾矿、粉煤灰、煤矸石、冶炼渣、工业副产石膏、建筑垃圾、秸秆等大宗固体废弃物年利用量达到 40亿吨，新增大宗固体废弃物综合利用率达到 60%。 工业碱渣的综合治理与资源化利用，一直都是制约纯碱工业发展的世界性难题。传统的碱渣治理多采用直排入海、或是堆砌滩涂围堤筑坝等方式处理，不仅造成堵塞航道及周边环境、水体污染，也带来严重的土地资源浪费。随着生态环保意识逐步增强，碱渣治理和资源化利用也将迎来较大的提升空间。 （2）技术特点及技术门槛 公司自主研发的有机糟渣微生物固态发酵、泥浆脱水固结一体化等核心技术体系，已成功应 用于白酒糟、酿造水、河湖淤泥、工程泥浆、工业渣泥等高含水废弃物处理与利用领域，达成减 量化、无害化、稳定化的目标，最终实现资源化利用。 公司有机糟渣生物发酵饲料业务采用有机糟渣微生物固态发酵技术体系，以白酒糟作为培养 基，围绕预脱水、微生物固态发酵、连续多级低温干燥、酵母固体高密度培养、酵母固态自溶、 专一性酶降解、白酒糟高浓度滤液收集及利用等工艺环节，无害化处理白酒糟，生产复合功能型 生物发酵饲料，集营养性和功能性于一体。 图 3.6：有机糟渣微生物固态发酵技术 公司高浓度酿造水处理工艺采用组合工艺，处理后的酿造水 COD降幅比例达到 80-90%，酿造水体积缩减 20%以上，大幅度降低后续酿造水处理难度和费用。与此同时，该工艺还可将酿造水中具有饲用价值的成分分离提取成营养液，应用到白酒糟生物发酵饲料或直接应用到养殖业中，实现酿造水资源化利用。 图 3:7：高浓度酿造水处理技术 公司无机固废处理服务以泥浆脱水固结一体化技术体系为核心，能同时实现脱水减量和固化 两个环保处理过程，具有占地小、效率高、工厂化连续生产等特点，实现河湖淤泥、工程泥浆、 工业渣泥的减量化、无害化、稳定化处理和多途径资源化利用，同时余水处理达标排放。该技术 适用于河湖淤泥、工程泥浆和工业渣泥处理业务。 图 3.8：泥浆脱水固结一体化成套技术 公司核心技术体系不属于通用技术，具有一定的技术门槛，主要体现为：（1）公司建立有效的知识产权保护体系；（2）公司在工艺设计及设备定制上具有显著的竞争优势；（3）HEC和 FSA均为公司自主研配，具有技术先进性和差异化；（4）在余水达标排放上，公司采用自主研发的二氧化碳中和技术；（5）经过不断的创新研发，公司掌握了泥饼资源化利用及微生物固态发酵技术，并已提前为产业链上下游进行技术布局。 2、 公司所处的行业地位分析及其变化情况 （1）生物饲料业务 公司为白酒糟资源化利用的行业龙头，经过长达 10年的产业化运营经验的积累，公司白酒糟生物发酵饲料业务领先优势明显：①技术优势。公司有机糟渣微生物固态发酵技术、工艺及设备已构筑起系统的知识产权保护体系。截至报告期末已获得授权的自主研发专利 57项（其中发明专利 6项），在申请的专利 40余项。①市场先发优势。经过多年的产业化运营，公司已与酱香型酒主要产地的多家大型酒企及浓香型酒企古井贡酒（000596.SZ）、洋河股份（002304.SZ）及馥郁香型酒企酒鬼酒（000799.SZ）签订了长期合作协议，保障了长期酒糟资源供应；经过多年市场培育，公司产品以高性价比进入下游大型饲料加工企业与养殖企业的供应商目录，树立了良好的市场口碑；凭着先进的技术优势以及良好的社会效益，公司取得了生产基地所在当地政府的认可和信任，近年来陆续和多地政府签订白酒糟生物发酵饲料业务的投资扩产协议。 高浓度酿造水处理：目前，高浓度酿造水的传统处理方法以消除有机污染物为主，对它的高值化利用还处于起步阶段，市场尚未形成统一的技术标准和卓有成效的产业化案例。公司此项业务具有行业开创性，是对高浓度酿造水传统处理方式的重大革新；此外，从酿造水中提取营养物质用作饲料将节约饲料粮的使用，在行业内独树一帜。公司依托于酒糟生物发酵饲料技术改造和产品升级的需求，率先开始高浓度酿造水高值化利用的技术开发和产业应用，探索形成组合工艺，打造“蔺福?”系列新产品，获得了许多行业专家和饲养客户的一致好评。 （2）无机固废处理业务 目前，国内专门从事无机高含水废弃物处理与利用的公司较少，该领域尚未形成全国性的竞争市场，市场集中度较低。公司是国内率先进入河湖淤泥、工程泥浆、工业渣泥处理领域的科技型专业化环保企业之一，经过多年的发展和实践，培养了一大批专业技术人才，相关技术和产品被科技部认定为“国家重点新产品”和“国家火炬计划产业化示范项目”，相应的研究和应用获得安徽省科学技术二等奖、四川省科学技术进步二等奖、湖北省科学技术发明三等奖、浙江省科学技术进步三等奖等奖项，公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，在行业内树立了具有一定知名度和影响力的品牌形象，具有较强的市场影响力和较大的竞争优势。 3、 报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势 2024年，面对复杂多变的国内外政治经济形势，公司持续深耕食品饮料副产物高值化循环利用业务，产业实力持续增强。2025 年，“以生物制造重构产业价值坐标”公司将继续聚焦主业和优势领域，紧紧围绕生物制造这条主线，加速构建新质生产力，抢抓产业发展机遇，持续推进优质产能释放，加快拓展市场份额，强化公司的品牌形象，将公司的产业规模做大、产业能力做强，进一步提高公司的综合竞争力，推动公司各项业务平稳发展。 ①饲料粮减量替代深化，驱动行业变革 我国作为全球最大养殖国，饲料成本占养殖总成本 70%，蛋白原料长期依赖进口威胁粮食安全。在国家"玉米豆粕减量替代"政策引导下，行业加速构建中国特色营养配方体系，通过精准营养调控和非粮型饲料资源开发，推进《饲用豆粕减量替代三年行动方案》目标落地，破解"人畜争粮"困局。 ②国际变局倒逼本土化替代方案创新 面对全球粮食贸易波动及地缘政治风险，传统大豆进口模式面临"卡脖子"隐患。生物发酵饲料通过高效转化白酒/食品加工副产物（年潜在供应量超千万吨），形成兼具营养功能性与战略安全性的本土蛋白源。该模式既实现资源循环利用，又构建起抵御国际粮价波动的缓冲机制，为养殖业降本增效提供破局路径。 ③生物科技重塑饲料产业新格局 ? 微生物发酵与合成生物学技术正成为饲料开源节粮的"新质生产力"。 ? 政策赋能：国家《"十四五"生物经济发展规划》明确将微生物蛋白、发酵饲料列为重点，2024年养殖业节粮行动专项支持非粮资源提效利用。 ? 技术创新：通过固态发酵体系将酒糟、果渣等转化为功能性生物发酵饲料，同步提升适口性、消化率及免疫调节功能。 ? 生态价值：减少 30%-50%抗生素使用，降低粪氮磷排放，推动"绿色养殖-食品安全-环境治理"三重效益协同。 ④企业战略与国家需求深度耦合 ? 技术壁垒：突破有机糟渣微生物转化关键技术，开发含β-葡聚糖、活性肽等高蛋白功能成分的发酵饲料。 ? 产业协同：打通“酿酒-饲料-养殖”链条，推动饲料粮替代与健康养殖双向突破，为白酒企业和养殖业双向赋能。 ? 战略机遇：精准契合国家粮食安全战略与农业新质生产力培育方向，在生物饲料千亿级蓝海市场中占据先发优势。 ⑤市场攻坚：构建“需求雷达+生态联盟”双轮驱动体系 （1）深化“合成生物结合 AI技术创新”：公司正在尝试借助 AI技术推动行业创新，如在关键酶改造方面，AI技术的加持正在为路德生物环保科技带来前所未有的创新。通过智能化的算法，优化酶的结构，精准地调整酶的活性和选择性，推动了更加高效、绿色的生物转化过程。目前公司通过 AI技术的应用，在γ-氨基丁酸的研究已经取得显著进展。 （2）打造“技术服务特种兵”团队，建立“客户需求-研发响应-产品迭代”24小时闭环机制，在饲料和养殖行业头部企业设立联合实验室，定制开发适配不同养殖场景的精准营养方案，推动产品渗透率提升。 （3）参与构建“生物制造产业联盟”，联合科研院所和高校发起生物学技术创新论坛，通过技术输出与专利共享吸引中小饲料企业加盟，形成覆盖全国的“核心客户+区域代理”分销网络。 ⑥发展前瞻：合成生物技术展望 随着智慧农业与生物技术深度融合，基于微生物工程的新型饲料开发将成为保障粮食安全、实现农业碳中和的核心抓手。同时，以合成生物学为核心技术驱动，深度挖掘酿造副产物的生物学价值，研发将不断拓展至食品原料、生物基材料、化妆品原料等应用场景，形成酿酒副产物高值化利用的首发经济和全新产业链模式。 相关政策列表如下：
①河湖淤泥处理业务：随着国内环保相关政策法律法规日趋严格和明确，节能环保、“双碳”等环保相关政策的深入推进、“绿水青山就是金山银山”和“山水林田湖是一个生命共同体”的生态文明思想的深入人心，各地区对地方水域水质的要求逐步提升，各地河湖淤泥处理量及处理规模可持续发展。 ②工程泥浆处理业务：随着城镇化进程不断加快，大量城市基础设施施工，使得工程泥浆产生量不断增加，加之环保和监管要求的提高，市场需求巨大并开始快速释放，前景非常广阔，细分领域将保持快速增长的趋势。 ③工业渣泥处理业务：近年，国务院办公厅和两会政府工作报告接连点名“推动废弃物循环利用产业发展”，为公司无机固废处理和资源化利用业务注入强劲动力。其中，在碱渣治理方面，公司创新研发碱渣治理及资源化利用技术，将碱渣制备成合格工程土，既能有效解决碱渣排放及堆存所带来的占地问题，盘活土地资源，又能减少土石开采，保护青山绿水。2023年，公司在连云港市落地首个碱渣治理与综合利用产业项目，为碱渣综合利用这一困扰纯碱工业发展的世界性难题，带来了新的解决方案。 (四) 核心技术与研发进展 1、 核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 公司的核心技术体系主要包括有机糟渣微生物固态发酵技术体系和泥浆脱水固结一体化技术体系，均来源于自主研发，体现为通过的科技成果鉴定、已获得的专利、奖项及其他非专利专有技术等，公司核心技术主要应用领域为食品饮料糟渣、河湖淤泥、工程泥浆处理与资源化利用等业务方向。 报告期内，公司获得的相关奖项如下：
国家科学技术奖项获奖情况 □适用 √不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用 □不适用
2、 报告期内获得的研发成果 2024 年 5 月，公司联合湖北工业大学申报的“酿造副产物高值化利用关键技术研究与应用”项目，通过了武汉东湖高新区科创局组织的专家论证,被列入东湖高新区第三批“揭榜挂帅”立项项目，并获财政资金支持，将进一步深化公司在食品饮料糟渣资源化循环利用技术的研发和产业化应用，引领食品饮料酿造副产物高值化循环利用。（未完）  |