[年报]圣元环保(300867):2024年年度报告
原标题:圣元环保:2024年年度报告 2024年年度报告 福建省厦门市湖里区湖里大道 6号北方商务大厦 519 二零二五年四月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报 告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱煜煊、主管会计工作负责人黄宇及会计机构负责 人(会计主管人员)王海亮声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不 构成本公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人 士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺 之间的差异。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来 发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对 措施，敬请投资者关注相关内容。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号— —创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求。 公司提请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别关注本报告 第三节“管理层讨论与分析”之第十一小节“公司未来发展的展望”之“（四）可能面对的风险及应对措施”中描述了公司在经营中可能存在的重大风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 271,741,053 为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.68元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................2 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................9 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................16 第四节 公司治理 ........................................................................................92 第五节 环境和社会责任 ............................................................................131 第六节 重要事项 ........................................................................................154 第七节 股份变动及股东情况 ....................................................................189 第八节 优先股相关情况 ............................................................................200 第九节 债券相关情况 ................................................................................201 第十节 财务报告 ........................................................................................202 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名的 2024年年度报告原本。 二、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人 （会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报 告原件。 四、报告期内在中国证监会或深圳证券交易所指定报纸上公开 披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 五、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：深圳证券交易所、公司证券部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
相关财务指标存在重大差异 □是 ?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中 净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财 务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中 净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财 务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说 明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号— —非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的 项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司当前主营业务为城镇固液废专业化处理，主要包括生活垃 圾焚烧发电和生活污水处理，其中垃圾焚烧发电业务贡献业绩占比 超过 90%。生活垃圾焚烧发电和生活污水处理属于生态保护和环境 治理行业的两个细分行业，根据国家发改委发布的《产业结构调整 指导目录（2024年本）》，公司属于“环境保护与资源节约综合利 用”产业，为鼓励类行业。 近年来，公司在巩固主业发展基础上，结合国家政策、自身实 际情况等因素积极拓展布局牛磺酸大健康新产业，寻求业绩增长第 二曲线。目前整体业务发展战略为持续夯实以垃圾焚烧发电为主的 固废处理业务，强化垃圾发电作为公司发展的基本盘，同时正在大 力发展以原料药牛磺酸及其衍生品为核心的大健康新产业，相关项 目建设正在加快推进中。此外，前瞻性布局氢能源业务，设立氢能 源研究院，以固态储氢装置及应用和垃圾制氢为研究主要方向，做 好技术研发储备和示范性产品开发，并逐步推进知识成果转化和商 业化落地等工作。 1、垃圾焚烧发电行业概况 垃圾焚烧发电是推动城市可持续发展、构筑美丽家园的关键支 撑，是生态文明建设不可或缺的重要一环，在减污降碳协同增效、 活垃圾分类和处理设施发展规划》中提到的“到 2025年底，全国城 镇生活垃圾焚烧处理能力达到 80万吨/日，焚烧处理能力占城镇生 活垃圾处理能力的 65%左右。”相较于“十三五”期间 58万吨/日及全国城镇生活垃圾焚烧处理率约 45%，生活垃圾焚烧发电业务仍有一 定的发展空间，整个行业将保持良性推动和持续发展。 垃圾焚烧发电行业经过二十年的快速发展，国内大中城市的焚 烧能力趋近饱和，随之而来的是行业新项目释放乏力，市场增长开 始趋于平缓，高速增长期迎来尾声。随着行业处理能力持续增加， 行业整体产能利用率呈下滑趋势，市场由规模扩张阶段转向精细化 管理阶段，运营项目提质增效以及技术创新成为行业发展的内生驱 动力。行业内企业普遍通过提高锅炉蒸汽的温度和压力，以及 AI 智慧焚烧在垃圾焚烧中的应用，从而提升了焚烧效率和环保性能， 并降低了运营成本，推动垃圾焚烧的智能化转型。 2017年 6月，国家发改委、国家能源局发布了《关于促进生 物质能供热发展的指导意见》，鼓励稳步发展城镇生活垃圾焚烧热 电联产，加快垃圾焚烧发电向热电联产转型升级，构建区域清洁供 热体系，为具备资源条件的县城、建制镇提供民用供暖，以及为中 小工业园区集中供热，未来垃圾焚烧热电联产有较大的发展前景。 同时，近年来国家相关部委积极推进绿电、绿证交易，通过市场机 制为可再生能源发电企业带来额外收益，明确将生物质发电（包括 垃圾焚烧发电）纳入绿证核发范围，可参与绿电市场交易，并要求 大力培育绿证市场，激发绿色电力消费需求，引导绿证价格合理体 现绿色电力环境价值，加快形成绿色生产方式和生活方式，这将有 利于国补到期垃圾焚烧发电项目获得收益补偿。 2、行业经营特征 生活垃圾焚烧发电行业具有资金密集、政策鼓励、区域垄断、 技术难度高、季节性与周期性波动不明显等特征。 资金密集+政策鼓励：垃圾焚烧发电是资金密集型行业，项目 前期投入较高，对自有资金占用较大。国家从上网电价、税收、用 地指标等多方面出台了优惠政策，促进垃圾焚烧发电行业的快速发 展。 区域垄断性：我国垃圾焚烧发电项目通常采用特许经营模式， 特许经营期限一般为 25至 30年。在该模式下，政府有关部门授予 垃圾焚烧发电厂投资者或经营者特许经营权，特许经营权被授予方 在特许经营期内独占某一区域生活垃圾处理权。 运营技术难度高：垃圾焚烧发电厂的运营技术难度相对较高， 需要企业积累大量的项目经验，运营中需考虑如何提高吨垃圾发电 量、降低厂用电率、减少非停次数等，同时满足日益趋严的环保监 管要求。 波动性不明显：垃圾焚烧发电是实现垃圾“减量化、资源化、 无害化”处理，改善生态环境的重要手段。垃圾焚烧发电厂的原料 为生活垃圾，与当地人口直接关联，产生量相对稳定，季节性与周 期性波动不明显。 3、行业面临的主要挑战 随着新增垃圾焚烧发电项目的逐步减少，“跑马圈地”的市场模 式接近尾声，存量项目的高效运营及降本增效已成重点。垃圾焚烧 发电行业步入成熟期，更加关注项目运营能力。垃圾焚烧发电项目 专业化程度要求高，电厂运营技术难度相对较高，需要企业积累大 量的项目经验，运营中需考虑如何提高吨垃圾发电量、降低厂用电 率、减少非停次数等，同时满足日益趋严的环保监管要求。 “十四五”期间，在垃圾分类以及“无废城市”建设的不断推进和 我国垃圾焚烧市场不断演变之下，市场的争夺已逐渐从一、二线城 市到三、四线城市，东部地区向中西部地区转移。在增量市场扩张 受限的情况下，部分业内企业纷纷向餐厨、环卫等相关环保细分领 域进行业务延展，与餐厨垃圾、污泥、工业固废等协同处置，同时 存量项目的高质量运营亦成为企业竞争的关键所在。面向“双碳”目标，行业企业主动寻求低碳发展路径，更关注项目质量，专注做精 细化运营，提升发电效率、热电联产等措施都将有效扩大企业的盈 利空间，保障项目收益率水平，驱动产业高质量发展，提升产业标 准化水平。 尽管行业市场增量下滑已经发生，新增订单大项目、好项目减 少，但结合我国“原生垃圾零填埋”的规划目标，以及未来县级和乡村市场的进一步发展等多重因素判断，生活垃圾焚烧处理行业仍将 继续保持一定的发展态势。 4、报告期内行业发展相关政策支持 2024年 1月 15日，财政部办公厅、国家发展改革委办公厅、 国家能源局综合司联合下发《关于加强可再生能源电价附加补助资 金常态化管理有关工作的通知》（财办建〔2024〕6号），将可再 生能源电价附加补助资金常态化规范管理，要求电网企业加强项目 信息管理，依规做好资金核算，做好资金台账管理，加强与国家可 再生能源信息管理中心相关数据的互联互通以及加强补贴项目清单 管理。这将有助于加快国补项目审核进程，推进符合条件项目早日 纳入目录清单。 2024年 3月 18日，国家发改委发布《全额保障性收购可再生 能源电量监管办法》，自 2024年 4月 1日起施行。根据该监管办 法规定，可再生能源发电项目的上网电量包括保障性收购电量和市 场交易电量，其中保障性收购电量是指按照国家可再生能源消纳保 障机制、比重目标等相关规定，应由电力市场相关成员承担收购义 务的电量。对垃圾焚烧发电企业来说，目前垃圾焚烧发电项目均满 足“全额保障性收购”范围条件，所发电量属于全额保障性收购电量。 该监管办法的出台有利于进一步规范电力市场相关成员全额保障性 收购可再生能源电力行为，促进行业高质量发展，对企业健康长远 发展来说具有积极意义。 2024年 4月 8日，国家发展改革委等六部门联合对《基础设施 和公用事业特许经营管理办法》进行了修订并发布。修订后的管理 办法将特许经营最长期限延长到 40年。鼓励民营企业通过直接投 资或者独资、控股、参股等方式参与特许经营项目。明确实施机构 应当根据国务院发展改革部门制定的支持民营企业参与的新建及改 扩建特许经营项目清单，结合项目实际情况，确定民营企业参与的 具体方式。 2024年 4月 8日，国家发改委发布《污染治理中央预算内投资 专项管理办法》。该专项重点支持城镇环境基础设施建设、重点行 业清洁生产改造、重点领域环境治理、水污染治理和节水等方向， 其重点支持内容包括：支持城镇生活垃圾分类、收转运体系建设， 生活垃圾焚烧处理设施建设和提标改造，厨余垃圾资源化利用，危 险废物集中处置设施建设等项目。 2024年 7月 11日，生态环境部向社会公开征集大气污染防治、 噪声与振动控制及其减污降碳协同技术，编制《国家污染防治技术 指导目录（2024年）》。大气污染防治领域作为重点领域，其包括 “4.生活垃圾、危险废物、生物质等焚烧烟气净化技术”。 2024年 7月 23日，生态环境部发布最新国家固体废物污染控 制标准《生活垃圾填埋场污染控制标准》（GB16889-2024），标准 规定了生活垃圾填埋场选址、设计及施工与验收、入场、运行、封 场及后期维护与管理、污染物排放控制、监测、实施与监督等生态 环境保护要求。新标准的发布表明国家对生活垃圾填埋处置的相关 标准和要求进一步提高，其将替代原先的 GB16889-2008，于 2024 年 9月 1日起正式实施。 2024年 9月，国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发 和交易规则》，本规则适用于我国境内生产的风电（含分散式风电 和海上风电）、太阳能发电（含分布式光伏发电和光热发电）、常 规水电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电 项目电量对应绿证的核发、交易及相关管理工作。 2024年 10月，国家发展改革委等部门联合印发关于大力实施 可再生能源替代行动的指导意见，大力实施可再生能源替代，稳步 发展生物质发电，鼓励生物质发电项目提供调峰等辅助服务。 2024年 11月，财政部发布关于提前下达 2025年可再生能源电 价附加补助地方资金预算的通知。根据通知，可再生能源电价附加 补助地方资金预算地方合计 37.84亿元。 2024年 12月，国家发改委发布《关于进一步做好政府和社会 资本合作新机制项目规范实施工作的通知》，高度重视 PPP新机制 规范实施，严格聚焦使用者付费项目，严格按照《支持民营企业参 与的特许经营新建（含改扩建）项目清单（2023年版）》要求，推 动有关特许经营新建或改扩建项目吸引民营企业参与。 2025年 3月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、 商务部、国家数据局近日发布《关于促进可再生能源绿色电力证书 市场高质量发展的意见》。要求大力培育绿证市场，激发绿色电力 消费需求，引导绿证价格合理体现绿色电力环境价值，加快形成绿 色生产方式和生活方式。 2025年 3月，国务院修订《保障中小企业款项支付条例》（国 务院令第 802号修订），旨在解决中小企业账款拖欠难题，明确各 方职责、规范支付行为，维护中小企业合法权益，优化营商环境， 将对应收账款资金的回笼提供有力保障，显著提升公司的现金流状 况。 从以往及最新行业发展政策分析，行业发展政策要求分类施策 加快提升焚烧处理设施能力，包括要发挥存量焚烧处理设施能力、 加快推进规模化生活垃圾焚烧处理设施建设、有序推进生活垃圾焚 烧处理设施共建共享、合理规范建设高标准填埋处理设施；要求推 进生物质能多元化利用，稳步发展城镇生活垃圾焚烧发电，有序发 展农林生物质发电、沼气发电及热电联产，因地制宜加快生物质发 电向热电联产转型升级；要求大力发展可再生能源，逐步推进可再 生能源 CCER纳入碳市场交易以及绿色电力消费交易，同时推动解 决可再生能源发电补贴资金缺口，缓解国补欠款问题。 5、公司所处行业地位 公司主营城镇固液废专业化处理，以垃圾焚烧发电为核心业务。 行业内主要企业有中国光大环境（集团）有限公司、浙江伟明环保 股份有限公司、绿色动力环保集团股份有限公司、旺能环境股份有 限公司、中国天楹股份有限公司、瀚蓝环境股份有限公司和重庆三 峰环境集团股份有限公司等。 在固废业务方面，公司已运营的垃圾焚烧发电厂 13个，餐厨、 厨余垃圾处理项目 2个、多个环卫一体化垃圾处理的收集、运输及 终端供汽供热业务，项目主要分布在福建、山东、江苏、安徽、甘 肃等省份。公司专注从事垃圾焚烧发电业务近二十年，形成了较为 稳定的项目技术优势、项目建设经验以及项目经营管理优势，同时 持续通过推进技改升级、精细化管理等手段，实现技术、管理、经 验降本。 公司当前主要计划通过中温次高压技术应用的实施，对原有的 中温中压的锅炉进行改造，较大幅度提升热利用效率；进一步拓展 “焚烧+”业务模式，以扩大固废处理市场，协同处置餐厨厨余垃圾、污泥、工业固废等垃圾，实现产能最大化，并重点规划开展供汽供 热等二次商业化利用，提升项目竞争能力和盈利能力；同时，加大 AI智慧焚烧在垃圾焚烧中的应用，从而提升了焚烧效率和环保性 能，并降低运营成本，推动垃圾焚烧的智能化转型。 近年来公司业务布局范围不断扩大，整体业务规模实现稳定增 长。主营垃圾焚烧发电业务的垃圾处理量、发电量均有稳定增长， 公司在项目精细化运营的能力和优势得以充分展现 。与同行业上市 公司相比，公司在技术实力以及毛利率、净利率、收益率等主要财 务指标方面处于行业领先水平。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号— —行业信息披露》中的“电力供应业”的披露要求 1、主要业务简介 公司主营业务为经营城镇固液废专业化处理，主要业务包括生 活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理产业，以及其上下游的垃圾运输、餐厨垃圾、厨余垃圾、渗滤液处理以及供汽供热等。公司主要通过 取得特许经营权的方式负责生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂 的投资建设、运营管理及维护，业务主要布局在福建、安徽、江苏、山东、甘肃等地。 报告期内，公司始终聚焦城镇固液废处理主业发展，做深做强 固废处理产业链，同时正在大力发展以原料药牛磺酸及其衍生品为 核心的大健康新产业，并布局氢能相关产业业务。垃圾焚烧发电方 面，公司报告期内主要以存量项目精细化运营为主，一方面采取一 系列措施如技术工艺改造升级、推进电厂智慧化管控等进一步提升 运营效率和项目盈利能力，另一方面大力开发餐厨厨余垃圾、污泥 等协同处置业务以及垃圾焚烧供热业务并取得积极成效，建成并投 产运行的垃圾焚烧供汽供热项目包括巨野圣元、郓城圣元、南安圣 元、漳州圣元、江苏圣元、曹县圣元、莆田圣元等电厂。 报告期内，公司主营业务未发生重大变化。 2、主要产品及用途 公司主营城镇固液废专业化处理业务，主要包括生活垃圾焚烧 发电和生活污水处理等。公司主要通过取得特许经营权的方式负责 生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂的投资建设、运营管理及维 护。 生活垃圾焚烧发电业务是指公司投资建设垃圾焚烧发电厂，对 垃圾进行焚烧处理并符合相应环保要求，垃圾焚烧产生的余热用于 发电（或直接用于供汽供热），并将所发电力并入电网的全过程。 生活污水处理业务是指公司投资建设污水处理厂，主要对城镇 污水管网所收集的生活污水，去除其中的污染物质，再将净化达标 后的污水排放入指定水体或再利用的全过程。 3、主要经营模式 （1）销售模式 公司生活垃圾焚烧发电业务收入由发电收入和垃圾处理收入构 成，其中发电收入=上网电量×上网电价；垃圾处理收入按照特许经 营权协议约定的单价按月进行支付。公司污水处理业务收入系通过 提供污水处理厂运营管理服务收取污水处理费，污水处理收入=污 水处理量×污水处理费用单价。 （2）采购模式 公司采购分为询价采购和招标采购。其中，日常办公用品、原 料药剂及单件小额设备一般采用询价采购；生产经营的主要物资、 工程项目所需集中采购设备、材料或选择分包商一般由招标采购部 采用公开招标或邀请招标采购。 （3）项目运营服务模式 公司从事生活垃圾焚烧发电和生活污水处理主要采用 BOT及 PPP业务模式，即公司与政府或政府授权方签订特许经营权协议； 根据协议，公司须依法设立项目公司，由项目公司负责该项目的投 资、建设及运营维护；特许经营期结束后，项目公司向政府或政府 授权方无偿移交项目设施及相关的运营记录等文件资料。 （4）项目拓展模式 公司项目拓展模式主要包括项目信息采集、项目接触、项目筛 选、项目方案设计、投标或谈判、签订特许经营权协议、项目总结 等阶段。 公司在项目拓展阶段充分利用各种渠道获取生活垃圾焚烧发电 项目或生活污水处理项目信息，并通过前期对所获得项目信息的了 解对项目进行初步筛选；项目完成筛选后，公司制定项目设计方案 参与政府或政府授权方的招标或谈判；项目中标后，公司与政府或 政府授权方签订特许经营权协议，公司根据协议进行后续投资建设 运营。 报告期内，公司主营业务经营模式未发生重大变化。 4.公司产品市场地位、竞争优势与劣势 公司是国内最早一批从事垃圾焚烧发电业务的企业之一，专注 从事垃圾焚烧发电业务近二十年，形成了较为稳定的项目技术优势、项目建设经验以及项目经营管理优势，同时持续通过推进技改升级、精细化管理等手段，实现技术、管理、经验降本。竞争优势具体详 见本节“三、核心竞争力分析”部分。 公司竞争劣势主要体现在业务区域局限性。目前公司正在运营 的生活垃圾焚烧发电项目和生活污水处理项目主要集中于福建省和 山东省，虽然公司在生活垃圾焚烧业务方面已开拓江苏省、甘肃省、山东省和安徽省等市场，但市场区域仍存在一定的局限性。 5、主要的业绩驱动因素 公司主要通过项目的提级改造、扩建及新项目拓展的方式增加 垃圾、污水的处理能力、协调环卫部门增加污水及垃圾收集量、并 介入行业上下游业务等方式来提升公司营业收入和利润水平。此外，公司进一步深化固废产业链布局，夯实主业，通过加强业务拓展及 对现有已运营项目的精细化管理和技改升级如中温次高压技术的推 广应用，不断提升垃圾焚烧发电项目的发电效率及有效控制生产运 营成本。 （1）深耕垃圾焚烧发电产业。 公司通过拓展新项目，进一步扩大生活垃圾焚烧发电产能规模， 提升行业地位；同时持续推进垃圾区域统筹处理，积极与未规划垃 圾发电项目的地方对接沟通，拓展垃圾来源，保障垃圾供应，促进 经营水平和盈利能力的整体提升。 （2）开启“焚烧+”多元发展新路径。 公司充分利用已建成垃圾发电项目的协同效应，兼顾发展一般 工业固废、餐厨垃圾、厨余垃圾和污泥等协同处理领域新业务，推 进纵横一体化大固废战略，实现“焚烧+”多元发展。 （3）持续推动存量项目技改升级。 技改创新是环保企业获得持续核心竞争力的源泉。基于中温次 高压技术在新建项目中的运用成效，结合市场环境变化，公司计划 持续对存量项目进行技改升级，推动项目发电效率和收益率的双提 升。同时，持续推动人工智能在各个垃圾焚烧发电厂的应用，有效 控制运营成本和人力费用，提升项目运营效益。 此外，公司亦积极开展垃圾焚烧发电供热业务，尤其在北方区 域，实现二次商业化利用，力争在激烈的市场竞争中脱颖而出。截 至报告期末已建成供汽供热项目包括：郓城县垃圾焚烧发电厂循环 水供热和移动蒸汽供热、漳浦县垃圾焚烧发电厂移动蒸汽供热、巨 野县垃圾焚烧发电厂蒸汽管道供热、南安市垃圾焚烧发电厂蒸汽管 道供热等。 报告期内，公司主要业绩驱动因素未发生重大变化。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号— —行业信息披露》中的“电力供应业”的披露要求 公司下属垃圾焚烧发电厂电力业务的电源属于生物质能发电范 畴，经营区域主要包括福建、山东、江苏、安徽、甘肃等省，其电 力生产规模、销售及发展趋势如下： 1.电源种类、经营区域、生产规模 公司下属垃圾焚烧发电厂（含餐厨）并网发电的电源都属于生 物质能发电业务，其经营区域及生产规模如下：
单位：元
收集量增加，停炉时间比上年减少，同时庆阳圣元二期进入国补清 单，增加发电收入。 3.售电业务政策及售电模式 按照国家相关政策，以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目， 由电网公司全额收购，售电价格均先按其入厂垃圾处理量折算成上 网电量进行结算，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为 280千瓦时， 并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65元（含税，下同）；其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。 2020年 9月，财政部、国家发改委、国家能源局发布了《关于 〈关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见〉有关事项的 补充通知》，“明确按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中 央财政补贴资金额度，其中垃圾焚烧发电全生命周期合理利用小时 数为 82,500小时，超过全生命周期补贴电量部分，不再享受中央财 政补贴资金，核发绿证准许参与绿证交易。” 2021年 8月，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发 的《2021年生物质发电项目建设工作方案》（以下简称“方案”） （发改能源【2021】1190号）。方案要求：2020年 1月 20日（含） 以后当年全部机组建成并网但未纳入 2020年补贴范围的项目及 2020年底前开工且 2021年底前全部机组建成并网的项目，为非竞 争配置项目；2021年 1月 1日（含）以后当年新开工项目为竞争配 置项目。 除南安圣元一期（垃圾处理设计规模 300 吨/日） 于 2024 年 6 月 省补及国补到期外，公司目前已投产的非竞争性垃圾焚烧发电项 目发电量均未超出全生命周期补贴电量，已进入国补目录清单的其 售电价格均为每千瓦时 0.65元。截至报告期末，公司参与竞价上网 项目共 2个，分别为巨野一期（400吨/日）和庆阳二期（600吨/日）两个项目，申报上网价格分别为 0.62元/千瓦时和 0.63元/千瓦时并已获批准同意。 根据《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》规定，可再 生能源发电项目的上网电量包括保障性收购电量和市场交易电量， 其中保障性收购电量是指按照国家可再生能源消纳保障机制、比重 目标等相关规定，应由电力市场相关成员承担收购义务的电量。公 司目前垃圾焚烧发电项目均满足“全额保障性收购”范围条件，所发电量属于全额保障性收购电量。 2020年 9月，国家发展改革委等部门发布的《关于促进非水可 再生能源发电健康发展的若干意见》规定，纳入可再生能源发电补 贴清单范围的生物质发电项目自并网之日起满 15年后，不再享受 中央财政补贴资金，将核发绿证准许参与绿证交易。2023 年 7 月 25 日，国家发改委、财政部、国家能源局《关于做好可再生能源绿 色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，对生物 质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目的上网电 量，核发可交易绿证。 目前，公司大部分生物质发电项目仍在享受中央财政补贴，仅 有南安圣元一期（垃圾处理设计规模 300 吨/日） 于 2024 年 6 月 省补及国补到期。南安圣元一期已在开展绿证交易，交易对象主要 以企事业单位为主。 4.报告期内新能源补贴对公司业绩的影响 公司基于会计上谨慎性原则，在垃圾焚烧发电项目纳入可再生 能源补贴项目清单后，一次性确认自开始运营至正式纳入可再生能 源补贴项目清单期间的累计收入。截至报告期末，公司尚有 8个已 投产项目（垃圾处理规模为 5,450吨/日）满足纳入补贴清单的可再 生能源发电项目的主要条件和审核要点要求，均已按规定提交申报，目前尚未进入国补目录清单。 5.行业发展趋势 垃圾焚烧发电是环保基础设施，首先是垃圾的“无害化、减量 化”处理，其次才是余热利用发电的“资源化”。所以，整体行业长期来看，随着行业快速发展和市场竞争加剧，垃圾焚烧行业整体发 展趋势将走向规模化、集约化，行业内各项有利资源将进一步向优 势企业集聚。 与此同时，行业存在竞争加剧以及竞价上网下售电价格下降的 情况，行业整体利润水平将逐渐稳定在合理水平。但通过利用规模 优势和通过节约成本、提高生产管理水平和优化项目激励机制等措 施，优势企业的市场占有率将继续扩大并保持利润实现稳步增长。 公司近年来业绩变化符合行业发展情况。 主要生产经营信息
?适用 □不适用 公司垃圾焚烧发电业务涉及的售电对象为国家电网，不存在代 理或者外购电量的情形。公司垃圾焚烧电厂对外采购用电电价标准 是按照项目所在省份的大工业用电价格来确定，自用电量占发电量 的比例约 15%。 相关数据发生重大变化的原因 □适用 ?不适用 涉及到新能源发电业务 报告期内，公司新建并投产分布式光伏项目（梁山圣元）1个， 装机规模 482KW。截至报告期末，公司已投产运营 7个分布式光 伏项目合计装机容量 5,076.60KW，均采用“自用为主，余电上网” 模式运营。2024年度分布式光伏项目合计发电 468.47万千瓦时。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号— —创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求： 报告期内，公司聚焦垃圾焚烧发电主业，同时拓宽固废处置范 畴，包括环卫一体化项目，陈腐垃圾及一般工业废弃物的处置，以 及餐厨、厨余等垃圾分类处置工作。 报告期内与公司环保业务相关的污染物排放标准或者其他相关 标准不存在重大变化。报告期内相关产业政策变化详见本节“一、 报告期内公司所处行业情况”之“4、报告期内行业发展相关政策支 持”相关内容，风险因素详见本节“十一、公司未来发展的展望”，应收账款相关情况详见本报告“第十节、财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“5、应收账款”。 三、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。 1、项目技术优势 公司积极推进项目装备技术水平与行业最新技术水平接轨。截 至报告期末，公司及子公司累计取得发明和实用新型专利 188项， 正在申请中专利 47项。公司生活垃圾焚烧发电项目采用了国际通 用、成熟先进的机械炉排炉技术，莆田圣元垃圾焚烧发电厂于 2018 年被中国环保产业协会评为“重点环境保护实用技术示范工程”，于2020年被生态环境部列为《国家先进污染防治技术目录》；泉州圣 泽-宝洲项目于 2019年被中国环保产业协会评为“重点环境保护实用技术示范工程”。 公司在建设运营时采用国际一流或国内先进的技术和设备（如 先进的机械炉排炉等），确保项目运营的高效、稳定、安全；建立 完善的管理体系，通过智慧环能平台实现了从生产决策到设备管理、安全防控、经营管理的全面智慧化打造 “智慧电厂”；碳排放指标方面均优于国家标准，部分指标更是达到了欧盟标准；不断优化垃圾 焚烧工艺、提升发电机组运行效率和完善热能回收系统，促进垃圾 吨发电量得到显著提升。 2、项目建设、运营及创新优势 公司一直专注于生活垃圾焚烧发电和生活污水处理业务，拥有 近 20年的项目投资、运营及管理经验，目前已运营的项目包括 13 座电厂，以及 5个生活污水处理项目和 1个生活垃圾渗滤液处理项 目，政府相关部门非常重视环境服务提供商的项目建设、运营经验，丰富的建设和运营经验为公司的业务拓展奠定了坚实的基础。 公司以旗下漳州圣元、汶上圣元为试点开始建设 AI智慧燃烧 控制系统，已实现投入使用。该系统通过接入 DeepSeeK大模型， 引用大数据分析、AI等技术对垃圾焚烧过程构建智能算法系统， 旨在满足烟气环保排放指标的同时实现垃圾焚烧全过程智能运行， 促进垃圾焚烧发电效率进一步提升，从而提升经济效益。该系统投 入使用后可实现以下具体目标：1）自动投运率 90%以上；2）同时 提升蒸汽流量稳定性 10%以上；3）实现脱硫、脱销环保耗材单耗 节省 3%以上；4）一次风、二次风、引风机自身耗电量下降 3%以 上；5）实现多炉协调控制。 3、项目品牌优势 经过十几年深耕积累，公司在城镇固液废专业化处理领域已逐 渐形成品牌优势。凭借成熟先进的业务技术和安全稳健的项目运营 管理，公司先后获得了重点环境保护实用技术示范工程、中国固废 行业最具社会责任投资运营企业、环保优秀品牌企业等多项荣誉称 号。在行业评比方面，公司所运营的莆田圣元垃圾焚烧发电项目、 南安圣元垃圾焚烧发电项目在福建省垃圾焚烧处理（发电）厂运行 考评中曾获得一级评级，北峰项目、安溪项目、宝洲项目在福建省 污水处理厂运行考评中曾获得优秀评级。 公司旗下莆田圣元荣获“2021十佳环保设施开放单位”“2021北 极星杯·创新发展电厂”“国家级 AAA级生活垃圾焚烧厂”；莆田圣元三期扩建项目荣获中国建筑行业工程质量最高荣誉——中国建设 工程鲁班奖（国家优质工程）；国家 AAA级垃圾发电项目代表全 国生活垃圾处理设施无害化最高等级，在设备、技术、管理、环保 等多个维度的领先地位。公司旗下有莆田圣元、泉州圣元和巨野圣 元三座电厂被评为国家 AAA级生活垃圾焚烧厂，庆阳圣元被评为 甘肃省 AAA级生活垃圾焚烧厂。 4、专业管理团队优势 公司的核心管理团队长期从事生活垃圾焚烧发电和生活污水处 理项目的投资、建设和运营管理，对中国生活垃圾焚烧发电和生活 污水处理市场有着深刻和独到的理解，对行业发展趋势具有前瞻性 的战略眼光，在市场经营拓展、运营成本管控等方面积累了丰富经 验。同时，公司已经建立了一整套完善、严谨的项目选择、实施及 运营的控制标准，可以根据项目规模、技术要求、客户特定需要、 项目融资来源、预测内部回报率及项目投资回收期等条件，充分评 估项目风险及回报，从而保证公司资源的高效利用。 报告期内，公司核心管理团队和关键技术人员稳定，经营模式 稳定，相关的专利、技术及重要资源要素未发生重大变化，不会对 公司日常生产经营产生重大不利影响。 四、主营业务分析 1、概述 2024年，面对复杂多变的严峻形势，公司管理层在董事会的领 导下，坚持向内而生，固废主业发展稳中有进，盈利表现持续回升；同时向新而动，打造新质生产力，主动融入以牛磺酸及其衍生产品 为核心的大健康产业，并前瞻性布局氢能源未来产业，持续壮大专 业人才团队，积蓄发展新动能。 （1）各项主要经济指标完成情况 报告期内，公司实现营业总收入 15.82亿元，同比下降 9.49%； 2023年同期减少 1.84亿元），主营业务收入同比增长 1.24%；实现 净利润 1.84亿元，同比上升 26.70%；实现归属于母公司所有者的 净利润 1.82亿元，同比上升 24.29%；归属于上市公司股东的每股 收益 0.6702元。 截至报告期末，公司总资产 87.02亿元，同比增长 2.33%；归 属于母公司净资产 36.71亿元，同比增长 5.03%；归属于上市公司 股东的每股净资产 13.51元。 （2）生产运营主要情况 垃圾焚烧发电业务：2024年度，公司已运营垃圾焚烧发电厂全 年累计接收垃圾进厂量 601.65万吨，同比下降 1.86%；全年累计发 电量 20.15亿度，同比下降 0.42%；上网电量 17.07亿度，同比下降0.93%。 供蒸汽、供热业务：2024年公司下属 7个垃圾发电厂对外供蒸 汽 13.33万吨，对外供热 67.18万 GJ（吉焦，一个吉焦等于 10亿焦耳）。 生活污水处理业务：公司投资运营生活污水处理厂 5个以及生 活垃圾渗滤液处理站 1个，均位于福建省境内。公司 2024全年共 计处理生活污水 9,279.39万吨，较上年同期上升 10.78%。 厂区分布式光伏业务：报告期内，公司新建并投产分布式光伏 项目（梁山圣元）1个，装机规模 482KW。截至报告期末，公司已 投产运营 7个分布式光伏项目合计装机容量 5,076.60KW，均采用 “自用为主，余电上网”模式运营。2024年度分布式光伏项目合计发电 468.47万千瓦时。 新兴产业领域：公司积极培育以牛磺酸及其衍生品为核心的大 健康产业，并培育氢能等未来产业，加快形成新质生产力。 1.牛磺酸大健康产业：公司在泉港石化园区投资建设年产 40000吨牛磺酸原料生产线，采用先进的环氧乙烷法，于 2024年 6 月开工建设；设立生物科学研究院，聘请行业内专业人才就牛磺酸 及其应用开展专题技术研究、攻关，结合牛磺酸特有的功效，开发 多款牛磺酸特膳食品、保健品（食品 3款、特膳食品 3款，保健品 1款）；同时配套规划的牛磺酸衍生食品、药品健康产业项目正同 步推进，向下游终端产品制造产业链延伸发展，打通从基础研发到 终端产品的全链路。 2.氢能源产业：公司下属氢能源研究院围绕固态储氢装置及应 用、垃圾制氢进行技术研发储备和示范性产品开发，承担多项国家 级、省市县级氢能科研课题，参与起草固态储氢相关团体标准 2项，并初步实现对外销售公斤级固态储氢装置，逐步推进知识成果转化 和商业化落地，获评厦门市未来产业骨干企业。 （3）项目建设情况 报告期内，公司固液废专业化处理主业方面，莆田圣元厨余项 目（设计处理能力 600吨/日）于 2024年 7月实现投产 。新业务方 面在建项目情况如下： 酒店项目：目前正推进主体施工建设，同步开展样板房打造、 机电安装等工程，计划于 2026年下半年投入使用。该项目坐落于 厦门经济特区的东部沿海地带，是湖里区两岸金融中心核心区的一 部分，地理位置优越，坐拥厦门丰富的旅游资源，客源较多，酒店 入住率较高，具备良好的经济效益。酒店项目建成后将引入万豪国 际集团（Marriott International, Inc.）旗下的专业管理公司对其进行专业化品牌经营管理。 年产 40000吨化学药品（食品）原料牛磺酸项目： 2024年 6 月开工建设，项目达产后产能规模将位居国内前三。该项目建设立 足高标准高起点，配套行业先进的生产工艺和设备，项目建设标准 及质量体系将严格按照中国 GMP、美国 cGMP要求进行注册及认 证；项目选址位于泉港石化园区，生产所需主要原料环氧乙烷和液 硫均来自所在园区，具有显著的成本和安全优势。 （4）期后出售资产事项 2025年 2月，公司与福建省国资委旗下中闽水务集团签署《股 权转让协议》，约定公司以总价款共计人民币 3.82亿元的交易对价 将持有的圣泽环境和龙海水务 100%股权出售给中闽水务，对公司 旗下四家生活污水处理厂业务资产进行剥离。本次交易价较净资产 合计增值 10,389.14 万元，增值率 37.29%。具体内容详见公司于 2025 年 2月 12 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）及指定信息披露媒体上披露的《关于出售资产暨转让全资子公司 100%股 权并签订〈股权转让协议〉的公告》（公告编号：2025-004）。 本次交易尚需获得标的资产所在地相关政府部门批准同意。公 司目前正在积极推进与当地政府沟通，同时正常推进过渡期相关工 作事宜。 （5）报告期内主要工作回顾 1多维精准发力，驱动固废主业进阶 2024年，公司聚焦固废主业持续深耕，经营策略转为质量型效 益效率型。瞄准“无废城市”发展机遇，多维度开拓垃圾来源途径，报告期内接收泉港区厨余垃圾，永安市、尤溪县生活垃圾，东明县、莆田大湖、梁山县、巨野县、鄄城县、西峰区等多地填埋场的陈腐 垃圾进厂协同处置，深挖垃圾焚烧产能潜力，提高项目产能利用率；积极推进对外供热供汽业务，提升现有项目供热供汽质效，新增曹 县厂冬季对外供热项目，推动内生增长，提升盈利水平。 此外，针对环保行业普遍存在的应收账款难题，公司积极谋变， 组建应收账款催收工作专项小组，成员涵盖财务、法务及业务骨干，并建立催收工作长效监督机制，实时跟踪与评估，确保多维度推进 催收工作。通过一系列组合拳，自 2024年 8月起，公司应收垃圾 处理费总体回收率显著提升，应收账款快速增长态势得到有效遏制，为公司资金链的稳定与后续业务拓展筑牢坚实基础。 2前瞻谋划布局，聚力新兴产业培育 报告期内，科学界三大顶级期刊《Science》《Cell》《Nature》 接连报道牛磺酸抗衰老、提高抗癌疗效及抵抗肥胖等新功效的研究，牛磺酸市场前景广阔。公司前瞻性地将牛磺酸业务确立为大健康产 业的核心，紧扣产销协同，同步推进生产与销售业务建设。深入布 局牛磺酸原料及其衍生品的生产线，积极推进新项目建设，加快生 产规模化进程；组建专业团队，涵盖市场营销、产品开发等多领域 专业人才，并积极参加行业展会，着力开拓公域及私域销售渠道； 通过自研与合作研发，推进保健品、特膳食品创新，持续加强产品 力建设；围绕牛磺酸功效及其应用开展前沿技术的创新研究与应用 场景开发，系统探究并构建牛磺酸于母猪饲粮的关键应用技术；同 时规划与专业研究院合作开展牛磺酸及其衍生产品安全性、功效性 试验等，推动技术创新、服务迭代和项目实施的有效结合。 3AI深度赋能，助力产业创新发展 在人工智能技术快速发展的背景下，公司紧跟行业趋势，结合 业务板块，积极探索智能化转型之路。垃圾电厂运用大数据、机器 人等技术提标改造，推行 AI智能燃烧应用试点、推动地磅无人值 守改造升级等；全面推广人工智能引擎在办公场景的应用，提高办 公效率，以 AI赋能高效发展。 此外，公司坚持“科技向新”战略，不断进行技术更新迭代。截 至报告期末，公司环保、牛磺酸、氢能业务领域累计取得发明和实 用新型专利共 138项。公司积极参与“十四五”国家重点研发计划中的两个国家级科研课题示范项目——“循环经济关键技术与装备”及“城市生活垃圾定向调控制备车用燃料技术及装备”重点项目，为推动废弃物资源化利用和绿色能源发展提供创新路径。氢能源研究院 积极参与省、市级科技重大项目申报，并按任务计划有序推进，联 合申报的“船舶用高安全固态储供氢技术”项目入选 2024年度福建 省中央引导地方科技发展资金项目，自主申报的“适用于中型客车 的金属氢化物储氢＆低铂氢燃料电池动力系统开发与集成”项目入 选厦门市重大科技计划项目，自主申报的“金属氢化物固态储氢系 统”项目入选厦门市湖里区科技项目。 4聚焦内控管理，夯实稳健运营根基 一是精准施策降成本。2024年，公司开展“厉行节约、反对浪 费、降本增效”专项行动，全面推进成本控制工作。公司新出台 《工程项目及生产线技改成本控制管理办法》作为纲领性文件，锁 定人力资源优化、物资采购成本、技术审查、工程结算、技改立项、签证管理、员工廉洁从业等重点环节，集中制定、修订相关管理制 度逾 20份；强化审批流程管控，重点审查申请事项的必要性、合 理性及合规性，严把成本支出关，确保资金使用合规；深入推进去 库存工作，梳理并整合存量资源，通过统筹调配，优化资源配置， 力求实现成本控制的精细化与高效化。 二是多维发力强安环。2024全年无发生重大生产安全环保事故。 全年开展 4次内部全面环保督察行动，下发整改项 287项，整改完 成率达 99.3%；聚焦环保抽检、飞灰规范处理、浇注料修复工程管 理等环节进行重点监管；积极推行排污许可“一证式”管理，完善自行监测、台账记录、执行报告、信息公开等工作。与此同时，积极 开展牛磺酸项目前期的安环筹备工作，顺利通过建设项目安全条件 预审查，并依据“两重点一重大”项目安环要求，强化人员招聘及取证培训工作，为项目投产后的平稳运行筑牢根基。 三是品牌建设促发展。公司携各子公司持续精耕细作，擦亮 “圣元”品牌底色，公司知名度、影响力持续增强。公司连续多年荣获福建战略性新兴产业企业 100强、福建环保产业百强企业等荣誉，泉州圣元、巨野圣元顺利通过国家 AAA级生活垃圾焚烧厂评定， 庆阳圣元获评“全国模范职工之家”“全国十佳环保设施开放单位”“甘肃省五一劳动奖状”，并通过省级 AAA级生活垃圾焚烧厂评定等。 圣元药业公司持续优化品牌和产品升级策略，围绕新消费场景进行 好产品的打造，荣获厦门市养老服务促进会 2024年度爱心企业。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
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