[年报]兆新股份(002256):2024年年度报告
原标题:兆新股份:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年4月 尊敬的股东朋友们： 这是我加入兆新股份的第五个年头，也是公司成立三十周年的重要时点。 过去五年，是挑战与蜕变交织的五年。在这段路上，我们时而放缓脚步，但每一步都极其坚定。从企业重塑到战略聚焦，我们始终在“适配环境”与“坚持方向”之间寻找动态平衡。幸运的是，我们扛下来了，也积累下了应对复杂局势的经验与信心。 今天的兆新，正在逐渐接近我们心中的模样：一支能打硬仗、富有韧性的队伍正在成型；一套兼顾商业逻辑与社会价值的运营体系日趋清晰；一个以“创造长期可持续价值平台”的目标，正在凝聚更多共识。 对我个人而言，从管理咨询与金融投资的背景，走到实业一线，是从“建议者”到“执行者”的身份切换。这意味着重新理解产业周期、上下游关系，直面现金流、债权债务、并购整合等多重不确定。 但正是在这些“下沉”的场景中，我与团队逐步建立了真正的信任，也形成了属于兆新的核心价值观。 这段经历让我更深刻体会到，企业价值不仅关乎利润，更关乎是否能在动荡中保持理性，在责任面前不退缩，在长期主义中赢得信任。 过去一年，公司在董事会层面完成了系统性调整：我们确立了独立董事占多数的董事会结构，并进一步厘清了“无实际控制人状态”下，公司应以何种方式保持战略的连续性与经营的确定性。在此基础上，我们推动了公司治理朝着“高效决策、流畅执行、并保持开放度”的方向演化。 我们深知，现代企业治理的核心，不在于“形式上的制衡”，而在于如何让董事会、管理层与专业团队形成有协同张力的良性关系。我们坚持用制度选人、用机制激励人，用公开透明的程序达成共识。 我们通过多期股权激励与业绩绑定机制，将员工从“参与者”转变为“所有者”，增强员工的归属感、忠诚度以及工作热情，确保公司发展战略目标不仅“说得清”，更“干得成”。 我们深知，治理透明、激励对齐，是一家公众公司的根本竞争力。而建立这一切的终极目标，是为股东创造可持续的回报。 因此，我们从企业价值出发，系统性提升市场对公司真实内在价值的理解和预期管理能力。我们在推进多维度改进：强化信息披露的质量与及时性；提升资产结构的透明度；实现中介机构、投资者关系、研究跟踪的协同；并推动公司战略具备“可理解、可测量、可验证”的表达逻辑，使市场对公司长期价值形成理性认知。 我们相信，一个市值良性增长的公司，背后一定有真实可感的经营质量作为支撑。在新能源主业上，我们坚持回归本源，以项目为核心，不盲目追热点，不脱实向虚；在精细化工板块，我们聚焦差异化品类，强化精细管理与成本控制能力，力争在成熟赛道中跑出盈利效率；在“新质增长”的探索上，我们正在推动“AI赋能实体”的可行计划，尝试用科技手段驱动效率革新与新业务孵化。 所有这些努力，都指向一个共同目标——构建一个拥有稳定经营内核与持续成长外延的平台型企业。 伟大的公司，往往不是靠一两次机会崛起的，而是靠穿越周期积累的韧性与信用。我们走得不易，但每一分坚持，都是在为一个更稳健、更可持续的未来蓄力。 面向下一个十年，我们希望兆新成为一座真正坚实的“平台型企业堡垒”，能承接新技术，也能抵御不确定，为员工、客户、社会与股东持续创造价值。 感谢每一位股东在关键时刻的信任与托付。请相信，我们始终以敬畏市场、敬畏时间、敬畏信任的态度，一步一个脚印，走在正确的方向上。 兆新股份董事长 刘公直 2025年4月18日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘公直、主管会计工作负责人费海江及会计机构负责人（会计主管人员）费海江声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述内容，均不构成本公司对任何投资者的实质承诺，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者注意投资风险。 《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司选定的信息披露媒体，公司所有信息均以在上述选定媒体刊登的信息为准。经营中可能存在行业政策变化风险、市场周期性波动风险、原材料价格波动风险、环保风险、税收政策风险，已在本报告“第三节管理层讨论与分析 十一、公司未来发展的展望 （二）可能面临的风险”中描述，请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................... 9 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................... 13 第四节 公司治理................................................................................................................................ 35 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................... 54 第六节 重要事项................................................................................................................................ 59 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 71 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 79 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 80 第十节 财务报告................................................................................................................................ 81 备查文件目录 一、载有董事长签名的2024年年度报告文本原件。 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告文本。 三、报告期内公司在《上海证券报》《中国证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿。 四、其他相关资料。 五、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 公司主营业务分属两个行业：（1）公司精细化工领域业务为环保功能涂料及辅料、绿色环保家居用品、环保节能汽 车养护用品、相关气雾剂产品及萘系化工产品的研发、生产与销售。（2）公司新能源领域业务为光伏电站投资、建设、 运营和管理，属于光伏产业中的新能源光伏发电领域。 （一）精细化工行业 1、气雾剂行业 （1）气雾剂产品简介 在物理化学领域，当液体或固体微粒悬浮在气体中形成烟雾状态，则称其为气雾态（Aerosol）。由此发展得到的具 有使含有有效成分的液体或固体与适宜抛射剂共同装封于具有特制阀门系统的耐压容器中，使用时借助抛射剂压力将内 容物呈雾状物喷出包装形态被称之为气雾剂。气雾剂产品由气雾罐、气雾阀、内容物、抛射剂四部分组合而成，不同的 内容物对应不同的气雾剂产品。 （2）气雾剂行业发展趋势 气雾剂产品呈现多样性和多元化发展趋势，目前，气雾剂种类已超 2,000种。按照国际上普遍采用的按应用领域划 分的分类方法，气雾剂产品主要分为个人用品、汽车用品、家庭用品、涂料、食品、杀虫剂及其他等七大类，被广泛应 用于国民经济各个行业，涵盖日化、食品、医药等多个领域。 全球气雾剂产量持续上升，根据欧洲气雾剂联盟（European Aerosol Federation）发布的《EUROPEAN AEROSOL PRODUCTION 2022》中最新统计数据，2022年全球气雾剂总产量约 158.18亿罐，同比 2012年增长 13.51%。其中欧洲 地区是目前全球最大的气雾剂产品生产地，总产量达 53.19亿罐。美国稍次，为 37.52亿罐。中国是除美国和欧洲外全球 第三大气雾剂产地，2022年，我国气雾剂产品总产量约为 26.55亿罐。 新兴市场行业扩增明显，从产品类型来看，欧美等主要气雾剂产品市场以对个人及家庭护理类产品消费为主。以欧 洲市场为例，个人护理和家庭护理类气雾剂产品，分别占气雾剂全部市场的 55.10%及 21.10%。从市场规模来看，欧洲、 美国等传统气雾剂产销市场在过去 10年间规模略有收缩，但新兴地区气雾剂产品市场增速明显。2012年至 2022年，中 国、巴西、墨西哥三国气雾剂产品产量增速远高于全球其他市场同期表现。巴西气雾剂产量由 3.71亿罐增至 12.02亿罐， 同比增加 223.99%。墨西哥气雾剂产量在 2022年达到 7.26亿罐，同比上升 79.26%。2022年，中国气雾剂产量同比于 2012年增加 70.85%，升至 26.55亿罐生产规模，对应行业规模达到 1,082.82亿元，整体市场空间庞大。 2、减水剂行业 （1）减水剂产品简介 减水剂是一种广泛应用于混凝土工程的外加剂，其中萘系减水剂是一种以萘磺酸盐甲醛缩合物为主要成分的高效减 水剂，广泛应用于公路、桥梁、大坝、港口码头、隧道、电力、水利及民用建筑等工程领域，尤其适用于流态混凝土、 蒸养混凝土、高强混凝土、预应力钢筋混凝土以及需要早强、高耐久性的现浇和预制构件。 （2）减水剂行业发展趋势 中国减水剂行业正进入绿色化、高效化与智能化转型的关键阶段，市场规模预计从 2023年的 150-190亿元增长至2030年的400-450亿元，年复合增长率约15%，主要受基建投资提速（2023年基建投资增速 8.24%）、混凝土商品化率 提升（2023年为 50%，较发达国家 70%仍有空间）及绿色建筑政策驱动。其中萘系减水剂行业正通过技术升级与创新驱 动实现高质量发展，呈现工艺优化与高效生产、功能化与高性能突破、绿色化转型加速、市场韧性支撑与海外拓展、定 制化服务深化等趋势。未来，减水剂行业将持续聚焦技术迭代与政策协同，强化其在特定应用场景的不可替代性，规避 传统污染问题，向高附加值方向转型。 （1）产品介绍 NNO系列分散剂是以亚甲基双萘磺酸钠为核心的阴离子型高分子分散剂，其使用范围覆盖纺织印染（如分散染料、还原染料、活性染料的研磨及悬浮体轧染）、可湿性农药（增强草甘膦等活性成分分散性及耐雨水冲刷性）、涂料（优 化颜料分散性及漆膜耐水性）、建筑材料（改善水泥流动性并降低用量）、水处理（炭黑及工业废水分散）、电镀（添 加剂）以及塑料、皮革、橡胶、陶瓷等行业。产品具有分散性高效、耐环境性强、环保安全、工艺兼容性高等特点。 （2）NNO系列分散剂行业发展趋势 NNO系列分散剂行业呈现技术升级与国产替代加速、绿色化与可持续发展转型、全球化市场韧性增强、政策驱动与标准完善、应用领域多元化拓展等积极的发展趋势。未来行业将依托技术创新与全球化布局，强化在环保、基建等核心 场景的不可替代性，持续向高附加值方向升级。 4、萘磺酸行业 （1）萘磺酸系列产品介绍 萘磺酸系列产品是一类重要的有机化工中间体，主要包括 2-萘磺酸、1-萘磺酸、2，6-萘磺酸、2，7-萘磺酸及其钠 盐。其中 2-萘磺酸和 2，7-萘磺酸钠除了作为中间体使用外，还可作为功能性助剂，其使用范围广泛覆盖染料与纺织行 业、农药制剂、建筑材料、水处理与环保、生物医药与科研等多个领域。产品具备化学稳定性强、高效分散性、环保与 安全性、工艺兼容性高等核心特性。未来，随着技术创新与环保需求升级，萘磺酸及其衍生物将继续巩固在高效能、高 附加值领域的核心地位。 （2）萘磺酸行业发展趋势 萘磺酸行业作为有机化工领域的重要分支，近年来展现出良好的发展态势。随着全球经济的逐步复苏以及各行业对 高性能化学品需求的持续攀升，萘磺酸及其衍生物的应用范围日益广泛，市场需求呈现出稳步增长的态势。同时，技术 创新与环保需求的不断升级，为萘磺酸行业的未来发展提供了新的机遇与动力。 4、行业的周期性、季节性、区域性特征 （1）气雾剂行业 由于目前气雾剂产品广泛应用于日常生活的方方面面，需求具有一定的刚性，因此气雾剂行业没有明显的周期性和 季节性。气雾剂行业具有一定的区域性特征，全球气雾剂产品主要产地集中于欧洲、美国和中国。 （2）减水剂行业、NNO分散剂行业、萘磺酸行业 减水剂行业、NNO分散剂行业和萘磺酸行业均属于精细化工领域，具有一定的相似性。这三个行业目前都没有明显的周期性特征，其需求主要受下游行业的经济发展状况和终端应用市场的消费量影响。在季节性方面，虽然减水剂行业 在春节放假以及夏季高温时可能会对生产和销售产生一定影响，但随着行业的不断发展和下游行业的不断拓展，这种影 响逐渐减弱。NNO分散剂行业和萘磺酸行业的生产和销售也没有明显的季节性特征，其下游行业如染料、农药、橡胶等， 虽然在某些季节可能会有生产波动，但总体上对这两种产品的需求相对稳定。从区域性来看，这三个行业都集中于化工 业较为发达的地区，如长三角、珠三角等地区，这些地区具有技术、资金、人才等优势，有利于行业的发展。 5、行业竞争情况及公司的行业地位 （1）精细化工行业竞争情况 精细化工行业技术要求高、新产品开发周期长且投入大。精细化工行业属于技术密集型、资金密集型行业，进入门 槛较高。过去，欧美等发达国家在精细化工领域拥有技术优势和市场份额，国际化工巨头占据大部分高端市场，而国内 企业主要集中在中低端市场。但近年来，以中国为代表的新兴市场快速发展，自主创新能力提高，产品质量提升，叠加 成本优势，精细化工产业链呈现向新兴市场转移的趋势，新兴市场面临巨大的产业转移机会。目前，我国化工行业正由 初、中级阶段向精细化工阶段过渡，产品结构逐步优化，高端产品将实现突破，国内企业通过技术创新和性价比优势逐 步拓展国际市场份额。 （2）公司行业地位 公司深耕精细化工领域近 30年，专注于气雾剂研发、生产和销售，拳头产品包括环保功能涂料及辅料、绿色环保家 居用品、环保节能汽车养护用品及相关气雾剂产品。 公司系高新技术企业，深圳市专精特新中小企业。作为业内最早从事气雾剂产品研发、生产的企业之一，公司多次 受邀参与各类行业自律组织和行业规范的制定工作，主持或参与了制定《气雾剂产品测试方法》（GB/T14449-2017）、 《气雾剂正丁烷（A-17）》（GB/T22024-2008）及《气雾剂级丙烷（A-108）》（GB/T22026-2008）共 3项国家标准， 《气雾漆》（BB/T0047-2018）、《气雾剂安全生产规程》（AQ3041-2011）及《汽车机械及动力系统清洗剂的有效性评 价》（CAS244-2015）等共 7项行业标准。 基于突出市场贡献和品牌影响力，公司先后获评“广东省最具核心竞争力企业”、“广东省现代产业 500强”、“宝安区民营百强企业”、“创新型中小企业”等多项企业荣誉。 2006年，公司主导商标“7CF”被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，成为行业中最早的中国驰名商标之一。 2006年及2007年，公司商标“可立美”及“7CF”被广东省工商行政管理局认定为“广东省著名商标”。公司亦是行业 内较早通过 ISO9001质量体系认证的企业之一，与全球前五强之一油漆企业建立了深度的产品生产加工贸易合作关系。 公司面向全球，积极参与市场化竞争，产品远销欧美、东南亚等国家和地区，进一步提升了国际市场知名度，形成了良 好的品牌形象、口碑和行业地位。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求 （二）新能源行业 1、新能源光伏发电行业 （1）新能源光伏发电行业简介 太阳能光伏发电是目前主要的太阳能利用方式，是利用光伏电池半导体界面光生伏特效应（亦称“光伏效应”，Photovoltaic Effect）将太阳光能直接转变为电能的一种技术。当光伏电池受到光照时，吸收光子，使得电池内的电荷分 布状态发生变化进而产生电动势，最终实现将太阳能转换为电能。 根据设计与开发方式不同可将光伏发电站分为集中式光伏电站和分布式光伏电站两类。集中式光伏电站是指通过太 阳能电池方阵产生大规模电能，并联入公共电网承担供电任务的光伏电站。该类电站产生的电能经逆变器转变为交流电， 升压后并入电网高压侧，由电网公司收购并统一调度分配，通过电网向远距离终端用户供电。分布式光伏电站是指将光 伏电池、逆变器等设备布置在用户周围闲置的屋顶等处，将产生的电力直接并入用户侧，余量联入电网的一类电站，具 有就近发电、就近用电及不依赖于电网的特点。 （2）新能源光伏发电行业发展趋势 随着全球能源结构的加速转型和“双碳目标”的持续推进，新能源与光伏行业正站在时代的风口浪尖，展现出蓬勃 的发展潜力和投资机遇，无论是技术创新带来的效率提升，还是政策支持下的市场扩容，都为投资者提供了广阔的舞台。 全球对清洁能源需求攀升，光伏发电市场规模持续扩大。国际能源署（IEA）数据显示，过去十年间，全球光伏发电装机容量年复合增长率超 20%，预计到 2030年，累计装机容量将突破 1,700GW。这表明光伏发电在全球能源结构中地 位愈发重要，正从补充能源向主力能源迈进。 在技术革新层面，晶体硅电池实验室转换效率不断突破，极大地降低了光伏发电成本，使其市场竞争力显著增强， 同时，随着光伏发电占比增加，储能成为关键，锂电池储能技术发展迅速且成本持续下降，其与光伏发电系统的结合， 有效解决了光伏发电间歇性问题，保障了电力的稳定供应。 政策方面，各国政府纷纷出台政策鼓励光伏发电发展，以我国为例，“十四五” 规划明确提出，到 2025 年，非化石能源消费占比要达到 20% 左右，光伏发电将发挥重要支撑作用，政策扶持也从补贴激励逐渐转向产业引导，有力推 动行业朝着规范化、规模化方向发展。 在业务模式方面，光伏行业正站在从“单一发电”向“多能协同”转型的关键节点。不仅涉及多种能源形式（如电 能、热能、冷能、天然气等）的相互补充和优化调度，还强调从原材料到成品、从供应商到制造商的全链路产业线协同。 这种协同模式能够有效提升能源系统运行的安全性和可靠性，同时为光伏行业带来更广阔的发展空间。“光伏+”等模式 及光伏应用新业态的出现，有助于光伏电力消纳，进一步保障光伏行业市场发展空间，也将推进光伏发电多元布局，引 导行业内企业持续进行光伏创新业务开发与拓展，从内部优化了整体光伏行业未来发展质量。在促进光伏产业链体系发 展、加快智能光伏产业创新升级、创造良好环境与社会效益等方面具有切实意义。 2、光伏EPC行业 光伏 EPC是指工程总承包企业按照合同约定，承担光伏电站项目的设计、采购、施工、试运行等全过程或若干阶段 的工程服务。在这种模式下，业主方将光伏电站的建设任务整体委托给具有相应资质和能力的 EPC总承包商，由其负责 项目的整体规划、组织实施和风险控制，最终确保项目按时、按质、按预算完成。 （2）光伏EPC行业发展趋势 光伏 EPC需求受全球光伏装机量影响。近年来，随着光伏产业持续推动能源结构转型，市场空间正在逐渐打开。根 据全球能源互联网发展合作组织发布的《中国 2030 年能源电力发展规划研究及 2060 年展望》，预计我国 2060 年清 洁能源装机量达 77 亿千瓦，占总装机量 96%，其中光伏发电装机容量占比近 47.4%，成为新型电网的发电主体。根据 中国光伏行业协会预测，2024年全球新增光伏装机量达到 430GW-470GW，光伏 EPC建设需求也随之增加。未来随着“一 带一路”倡议的推进，中国光伏 EPC企业有更大的机会走向国际市场，参与海外光伏电站的建设，预计中国、欧洲、中 东及东南亚等区域成为全球光伏装机的主要增量市场，光伏EPC企业将迎来巨大机遇。 3、行业的周期性、季节性、区域性特征 (1)新能源光伏发电行业 新能源光伏发电行业呈现出一定的周期性、季节性和区域性特征。周期性方面，光伏行业兼具成长性与周期性，成 长性体现在需求的快速增长，但政策变动、供应链扩产周期不匹配及技术迭代等因素，也会导致行业出现周期性波动。 季节性方面，冬季昼短夜长、日照时长短、太阳高度角小，光伏电站发电量较少；春夏秋三季白昼日照时间长、太阳高 度角大，发电量相应增加。区域性方面，全球光伏发电市场集中在中国、美国及欧洲，中国光伏产业增长迅速，成为全 球重要增长极。光照资源分布不均和区域经济发展水平差异也影响着光伏发电项目的布局和发展。 （2）光伏EPC行业 光伏 EPC行业与光伏发电企业的电站建设需求息息相关，整体受光伏行业周期影响。同时光伏 EPC施工受气候条件 影响，也存在一定的季节性特征。一般情况下，我国北方冬季的低温、雨雪天气会导致户外施工难度增加，因此光伏 EPC项目通常在3-10月份进入施工高峰期，冬季进度放缓。另外光伏EPC行业也受太阳能资源分布、政策支持及地区经 济发展水平的影响，具有一定的区域特征。 4、行业竞争情况及公司的行业地位 （1）新能源光伏发电行业竞争情况 随着技术的进步和成本的降低，光伏电站的度电成本持续下降，进一步增强了其在全球能源市场中的竞争力。光伏 发电行业的竞争主要集中在前期开发获取资源丰富的光伏电站项目，以及后期技术运维方面，电站后期运营维护能力直 接关系到项目盈利能力，因此也需要运营方拥有持续的项目开发建设和成熟的电站运维能力。光伏发电行业对项目开发 经验、项目运营维护能力等有较高要求，在此背景下，具有丰富项目开发和运营维护经验的大型企业在此领域将具有较 大竞争优势。 （2）公司行业地位 2014年起，公司正式开展新能源光伏发电业务，专注于太阳能光伏电站的投资、运营和管理，截至报告期末，公司 在安徽、江西、浙江、宁夏及四川等多个省份运营和管理 10座太阳能光伏电站，累计并网装机容量约 131.82MW。2024 年，公司光伏发电量达1.31亿kWh，已全部并网销售给国家电网及相关合作企业用户。公司已在光伏发电项目管理与发 电规模上形成了一定优势。公司将积极布局新能源发电业务新领域，立足于光伏发电业务的资源优势和运维能力，进一 步拓展风力发电业务、储能业务、充电站业务、虚拟电厂业务等新能源业务领域的投资、建设及运营管理，打造全方位、 一体化的绿色能源产业链服务平台。 其中，公司自持运营管理的光伏电站具体如下表所示（截至本报告资产负债表日）：
光伏 EPC行业市场参与者众多，大型光伏 EPC企业凭借其规模化采购、产业链整合、资金技术方面的显著优势，在 行业内占据主导地位。但公司凭借灵活的响应速度、精细化的成本管理和区域服务优势，在国内部分区域、部分细分领 域具备一定的竞争优势。目前公司拥有电力施工总承包二级资质、电力承装（修、试）许可二级等多项光伏 EPC相关的 关键施工资质，可以针对客户提出的不同需求以及多样化的施工场景，提供定制化的解决方案。凭借多年的市场积累和 成功项目案例，公司在客户群体中树立了良好的品牌形象。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 主要原材料的采购模式 单位：元
能源采购价格占生产总成本30%以上 □适用 ?不适用 主要能源类型发生重大变化的原因 主要产品生产技术情况
□适用 ?不适用 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用 ?不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 从事石油加工、石油贸易行业 □是 ?否 从事化肥行业 □是 ?否 从事农药行业 □是 ?否 从事氯碱、纯碱行业 □是 ?否 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求 公司自 2014年进入新能源光伏发电领域后，依托专业的绿色能源解决方案，通过“自主开发”、“联合开发”、“资产并购”三种方式进行新能源电站的投资、运营和管理。公司在戈壁、山地等场地集中建设光伏电站，集中式电站 应用形式包括大型地面电站、农光互补、林光互补、渔光互补、沙光互补等。分布式光伏电站主要分布于规模性制造企 业、工业产业园区、科技园区、政府公共建筑等。通过合理开发利用厂房屋顶，打造示范性绿色产业园区，降低商户电 费，有效节能减碳。 截至报告期末，公司在安徽、江西、浙江、宁夏及四川等多个省份运营和管理 10座太阳能光伏电站，包括“光伏+ 农、林、渔、沙集中式电站”及 “工商业分布式电站”，累计并网装机容量约 131.82MW，2024年公司光伏发电量约 131,184,340kWh，已全部并网销售给国家电网及相关合作企业用户。 主要生产经营信息
□适用 ?不适用 相关数据发生重大变化的原因 □适用 ?不适用 涉及到新能源发电业务 三、核心竞争力分析 （一）精细化工行业竞争优势 1、研发与创新优势 公司核心竞争力来源于研发与创新优势，公司始终重视自主创新能力。公司系高新技术企业、深圳市专精特新中小 企业，建有深圳市企业技术中心，凭借突出的研发能力和技术水平，先后承担深圳市科技创新委员会“用于透明玻璃隔 热的纳米涂料研发”及“水性系列功能涂料”等深圳市科技计划项目，“聚氨酯高膨胀发泡胶”项目入选科学技术部国 家级“火炬计划项目”，主导或参与制定了精细化工领域3项国家标准及7项行业标准。 公司自主研发、生产的发动机延寿抗磨剂、气雾漆曾获国家经济贸易委员会（现商务部）“国家级新产品”称号， 特效尾气除烟剂入选科技部、国家税务总局等五部委联合评选的“国家重点新产品”名单，聚氨酯高膨胀发泡胶及气雾 漆两项产品获得“深圳市科技进步奖三等奖”，重防腐涂料（强力锌）获得“宝安区科技进步二等奖”并被认定为“深 圳市自主创新产品”。截至本报告出具日，公司在精细化工领域共获得授权专利 48项，其中包括发明专利 25项、实用 新型专利11项，外观专利12项，已构建起丰富的专利矩阵。 公司以市场需求为导向，在不断改良现有产品配方与生产工艺的同时，通过研究新配方推出新产品以创造新的业务 增长点。在市场竞争加剧以及主要原材料价格上涨的情况下，公司持续进行研发投入，持续推出新产品，扩展产品应用 领域，提升产品附加值，并有效降低了产品成本。报告期内，公司精细化工领域业务为公司贡献了较为稳定的营收，公 司的技术优势不断显现。 2、行业影响力及品牌优势 公司进入精细化工行业近 30年，持续专注于气雾剂产品的研发、生产与销售。公司始终重视自主品牌的培育与发展， 聚焦核心业务开展以及品牌与市场体系的建设，不断加强面向市场的品牌传播与管理，不断增强品牌优势，成功构建了 以“7CF” 品牌为主导的品牌形象。同时，公司结合不同领域、不同场景用户的切实需求，形成差异化品牌定位，同步打 造彩虹、可立美、晶琅、家缘及蓝桥等多个业内知名品牌，建立了契合公司产品发展布局的品牌生态。 2006年，公司“7CF”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，成为气雾剂行业中最早的中国驰名商标之一。强 大的品牌效应和较高的市场公信力为公司积累了良好的行业美誉度，形成了公司的品牌优势，助力公司健康持续发展。 3、销售网络优势 公司从成立之初便着手搭建营销网络，充分利用境内外经销商的成熟销售渠道和地区优势实现产品的快速推广。公 司在长期经营中，积极参与市场化竞争，面向全球市场，积极开拓新领域与新市场。公司目前与多个境外地区具有较强 实力的经销商建立了长期稳定的合作关系，共同开发当地市场。经过多年市场推广，公司已经形成了遍布国内外主要市 场的营销网络。通过成熟的销售网络，公司产品已成功销往美国、日本、新加坡、印尼、马来西亚及菲律宾等多个国家。 （二）新能源光伏发电行业竞争优势 1、项目经验与布局优势 公司积极拓展光伏电站业务版图，在安徽、江西、浙江、宁夏及四川等地成功运营管理10座光伏电站，涵盖集中式 光伏电站与分布式光伏电站，包括地面分布式项目、渔光互补项目、工商业屋顶项目、山地项目、戈壁滩项目及种养殖 项目等多种类型。公司积累了丰富的不同类型光伏电站开发、建设、运营和管理经验，专业有效的项目解决方案可应对 各种复杂地形与应用场景的挑战，为项目高效推进与稳定运行提供坚实保障。 2、专业化运维及技改优势 公司组建了专业的光伏电站管理与技术运维团队，团队核心成员均拥有 8年以上光伏及电力行业从业经验，具备深 厚的专业知识与丰富的实战经验。公司建立了完善的光伏电站运维人才培养机制，所有运维人员均持有电工上岗证，并 经过专业化培训与严格的考核。高效的管理体系与专业的运营团队相辅相成，有力确保了公司光伏电站的长期稳定运行， 降低运维成本与故障风险。同时，公司基于行业技术的迭代升级，持续开展技术创新，定制技改方案，优化电站性能， 提高发电效率与发电收入。 3、精细化项目管理优势 公司自主开发的“项目管理系统”可实现从项目开发、项目推进、项目审核、建设施工、运维管理到运营数据监控 的全方位数字化管控，为项目的投资建设与运维管理提供高效、精准的决策支持。公司通过有效的管理工具进行精细化 的成本控制和标准化的过程管控，确保项目高质量交付、高效运维，保证项目的安全生产及经济效益。 4、光伏电站EPC建设优势 在光伏电站 EPC建设方面，目前公司拥有电力施工总承包二级资质、电力承装（修、试）许可二级等多项光伏 EPC 相关的关键施工资质，同时也组建了一支专业的光伏电站设计、施工管理团队，能够根据每个项目的具体特点进行定制 化设计，拥有复杂场景下的设计施工技术能力和落地案例。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内，公司实现营业收入 346,292,478.26元，同比增长 4.59%，其中精细化工业务增长了 0.56%，新能源业务 增长了12.68%，两大业务板块齐头并进共同增长。公司顺利按计划清偿了所有高息债务，财务费用因此减少约 1,600万 元。在剔除股权激励费用的影响后，管理费用也减少约 2,000万元，体现了公司在成本控制上的显著成效。此外，相关 担保资产解除受限，增强了公司资产的安全性，提高了融资灵活性，有利于缓解流动性压力。 （1）高息负债清零，步入“轻装前行”新阶段 2024年10月15日，公司正式对外发布了《关于债务事项的进展公告》，标志着历时多年的高息负债清偿工作圆满完成。在公司管理层与全体同仁的共同努力下，我们摆脱了长期以来的高息债务枷锁，实现了高息负债的全面清零。不 仅彻底解除了高息债务对公司发展的制约，还促进了相关担保资产的充分释放，公司的资产安全性因此得到了显著提升。 值得一提的是，2024年度，公司财务费用实现了大幅优化，削减约 1,600万元，这一成果充分展现了公司财务结构的健 康化与运营效率的提升，标志着公司正式步入“轻装前行”的新发展阶段。 （2）聚焦主业发展，非核心资产处置策略 2024年，公司坚定推进财务性投资占比的缩减，以降低潜在风险，确保现金流的稳健与持续，同时，深化对核心主 营业务的聚焦，以推动资产结构的优化与资源配置的高效整合，全面提升公司的整体发展质量与市场竞争力。为此，公 司采取了果断措施，系统性剥离了与当前主营业务协同效应不足的财务性投资业务。 具体而言，公司成功出售了深圳市中小微企业投资管理有限公司及 SPV公司股权，不仅有效减轻了财务负担，更为 后续的融资活动及股权融资工作注入了新的动力与保障。同时，这一策略的实施，也促使公司的财务结构实现了深度优 化，资源配置效率显著提升，进一步巩固了主营业务的发展基础，为未来的可持续发展奠定了坚实保障。 （3）跨越银行授信挑战，融资结构持续优化升级 在化解高息债务这一历史遗留难题后，公司董事会持续聚焦于优化融资结构，以降低财务费用并拓宽多元化的融资 渠道，为公司的长远发展注入源源不断的活力。 2024年，公司在融资方面取得了突破性进展。公司与华润融资租赁有限公司合作开展售后回租业务，开辟了一条创 新的融资路径。在此基础上，公司顺利获得中国建设银行股份有限公司提供的总计不超过人民币 1,500万元的综合授信 额度；随后，又顺利获得了上海浦东发展银行股份有限公司提供的总计不超过人民币3,000万元的综合授信额度。 通过这一系列与央国企及银行等金融机构的成功携手，公司不仅获得了强有力的现金流支撑，还实现了融资结构的 全面优化升级，有效降低了财务风险与成本，显著提升了资金运作效率。这些成果充分彰显了市场对公司稳健经营与良 好发展前景的高度认可。 （4）圆满完成股份回购目标，彰显资本市场承诺与实力 2023年12月11日，为展现管理层对公司未来发展前景的坚定信心及对公司长期投资价值的深度认可，公司正式发布了《关于回购公司股份方案的公告》。该计划自公司董事会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月，承诺完成回 购资金总额不低于人民币5,000万元（含），且不超过人民币10,000万元（含）的回购计划。 2024年12月3日，公司发布了《关于股份回购实施完成的公告》。自2024年2月5日至2024年11月29日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价交易方式，成功回购股份 19,547,465股，占公司总股本的 0.9999%。回购过程中， 最高成交价达到2.67元/股，最低成交价则为1.76元/股，回购总金额精确至50,014,031.70元（不含交易费用）。此 次股份回购的圆满完成，不仅向市场清晰传达了公司对未来发展的乐观预期与坚定信心，更凸显了公司稳健的财务基础 及对长期价值创造的坚定承诺。这一行动不仅强化了市场信心，也再次证明了公司管理层对公司长期成长潜力的深度认 同与积极展望。 2024年12月9日，公司召开了2024年第四次临时股东大会，审议通过了关于第七届董事会非独立董事与独立董事换届选举的议案，新一届董事会由 7名董事构成，具体包括 2名非独立董事（含 1名由恒丰银行股份有限公司委派的代 表）、1名职工董事以及4名独立董事。 在新《公司法》框架下，公司积极优化董事会构成，创新性地构建了国资董事与独立董事并重的“双引擎”制衡体 系。这一变革显著增强了董事会、独立董事及专门委员会在监督指导管理层决策与计划执行方面的效能。 国资董事的加入，为公司注入了丰富的资源与合规指导力量，确保了公司战略方向的科学与合理性，引入更多资源 与市场机遇。而独立董事在董事会中的占比超过半数，他们来自法律、财务、金融等多个领域，为董事会决策提供了坚 实的专业支撑。独立董事凭借其专业性、公正性与独立性，在董事会及其下属委员会中发挥着关键的监督制衡作用，有 效保障了公司治理的合规性、信息披露的透明度以及权责的清晰界定。 这一系列治理结构的完善，不仅为中小股东权益提供了坚实的制度保障，更体现了对全体股东利益的尊重与重视。 这不仅增强了市场的信任度，更为公司的长远稳健发展奠定了坚实的基础。 （6）实施员工持股计划，全面推行薪酬证券化 为了持续激发员工的积极性，推动员工薪酬的革新升级，公司早前已成功实施了股票期权激励计划。步入2024年， 随着股份回购的圆满达成，我们正式推出了第二期员工持股计划，该计划不仅深化了薪酬证券化的理念，还将其广泛拓 展至控股子公司及一线表现优异的团队中。这一举措促使员工角色实现了从“参与者”到“所有者”的深刻转变，极大 地增强了他们的归属感、忠诚度以及工作热情，进而显著提升了生产效率。 从团队建设层面来看，这一计划有助于吸引并留住优秀人才，为公司的长期发展注入活力。从公司治理的层面看， 它优化了股权结构，增强了内部制衡，进一步提升公司治理的效能与水平。 （7）推行董监高责任险，持续保护股东利益 为了加大对管理团队的支持力度并切实维护股东权益，董事会特提请股东大会审议并顺利通过了《关于购买董监高 责任险的议案》。对于公司而言，在特定情况下，当公司需为董事、监事及高级管理人员（董监高）承担赔偿责任时， 该保险能有效防范董监高赔偿风险对股东权益的冲击；对于董监高个人而言，该保险提供了针对非故意失职保障，这不 仅增强了他们的履职安全感，也激励他们更加积极、充分地行使权力与履行职责。因此，购置董监高责任险不仅是公司 风险管理体系中的重要举措，更是提升公司整体风险管理能力的重要战略。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
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