[年报]晶科科技(601778):2024年年度报告
原标题:晶科科技:2024年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人李仙德、主管会计工作负责人刘晓军及会计机构负责人（会计主管人员）柳美仙声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2024年度公司实现归属于母公司所有者净利润为人民币324,376,999.15元，2024年末母公司报表未分配利润为人民币581,030,431.18元。经公司第三届董事会第二十三次会议审议通过，公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本扣除公司回购股份的余额为基数，向全体股东每股派送现金红利0.0279元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。截至2025年3月31日，公司总股本为3,570,971,968股，扣除回购账户的股份74,741,287股后的余额为3,496,230,681股，以此为基数预计派发现金红利97,544,836.00元（含税）。在实施权益分派的股权登记日前如公司总股本、回购股份发生变动，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分红总额。该利润分配预案尚需公司2024年年度股东大会审议批准。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的公司未来计划等前瞻性陈述，不构成对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 详见本报告“第三节 管理层讨论与分析”中的“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 10 第四节 公司治理........................................................................................................................... 39 第五节 环境与社会责任............................................................................................................... 61 第六节 重要事项........................................................................................................................... 64 第七节 股份变动及股东情况..................................................................................................... 100 第八节 优先股相关情况............................................................................................................. 107 第九节 债券相关情况................................................................................................................. 108 第十节 财务报告......................................................................................................................... 117
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润及扣除非经常性损益后的基本每股收益下降主要系本期公司处置以出售为目的持有的电站产生的收益少于去年同期。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2024年伴随上游产业链各环节价格持续低位运行，加上国家双碳目标的坚定推进，光伏电站新增装机再破纪录，创新高达到近278GW。高装机的同时，行业面临的挑战也进一步加剧，如部分地区项目消纳不足带来弃光限电率提升，新能源入市造成电价波动等。当前光伏下游市场处在从高规模到高质量可持续发展阶段过渡的关键时间窗口，政策频出，市场环境快速变化。 作为一家行业领先的清洁能源供应商和服务商，公司在新能源发电领域发展多年，已经在国内形成“开发—建设—发电—交易”全链条一体化的电站开发运营体系，业务范围涵盖地面集中式、工商业分布式、户用光伏等各种电站类型，并在全球范围内广泛开展海外新能源电站投资业务。公司还积极布局储能等新兴业务领域，同时也为客户提供智慧运维、售电、绿电市场化交易、综合降碳解决方案等一揽子综合能源服务。多元化的业务布局，为公司提供了更强的抵御政策和市场环境变化风险，跨越产业周期，以及更好的面向未来发展的综合能力。 截至2024年12月底，公司自持电站规模约6,448MW，自持独立储能电站规模298MWh。2024年度共完成发电约67.14亿千瓦时，实现营业收入47.75亿元，同比上升9.25%；实现归属于母公司的净利润 3.24 亿元，同比下降 15.39%。其中营业收入增长，主要系公司自持电站装机规模增加致发电量和发电收入提升，同时户用光伏电站滚动开发业务营收规模增长所致；归属于母公司净利润下降，主要系报告期内光伏行业弃光限电率进一步提升，同时受制于电力市场政策环境变化，公司处置长期股权投资产生的投资收益下降所致。 报告期内，公司主要业务经营情况具体如下： （一）电站开发与运营业务 近年来，公司面对快速变化的市场环境，保持战略定力的同时灵活应对，凭借自身强大的开发优势和打造多类型高收益新能源电站的产品化能力，持续推行滚动开发、持有、出售这种轻重资产相结合的经营模式，保障现金流稳定的同时，亦提高了资金使用效率，业务发展的空间和弹性得到持续提升。报告期内，公司一方面持续深耕和拓展区域市场，储备更多新能源指标和签约项目；另一方面主动控制自投电站的节奏，充分发挥自身项目资源优势，将自投项目范围锁定在经济发展较好、高消纳和高电价地区。此外公司进一步推进轻资产运营战略，加大电站转让力度，提高开发服务收益，为公司各项业务的持续健康稳定发展打下坚实基础，也为应对未来行业的不确定性以及业务多元化布局、新兴业务投入进行相关储备。 1、多类型电站有序开发并网 公司拥有涵盖地面集中式、工商业分布式和户用光伏等不同类型光伏电站业务，截至报告期末，公司自持电站装机容量达到6,448MW，增长约20%。其中新增装机并网约1,879MW，较2023年同比下降约20%。其中： （1）地面集中式电站 截至报告期末，公司地面集中式电站持有规模达到3,983MW，全年新增装机并网960MW，主要集中在国内的广东、青海、安徽、福建等省份以及境外的中东地区。 地面电站指标获取方面，多年来公司一直在民企领域保持头部优势。2024年，面对多省份政策收紧的环境与日益激烈的市场竞争格局，公司开发团队在开发业务类型和合作模式上均实现新突破，积极拓展火电灵活性改造、风火光打捆、数据中心负荷、源网荷储定制开发等多元化开发模式。全年合计获取国内地面电站开发指标3,349MW，其中光伏2,789MW，风电560MW，进一步丰富了项目资源储备，为公司电站业务的高质量可持续发展提供长期支撑。 （2）工商业分布式电站 截至报告期末，公司工商业分布式电站持有规模达到1,388MW，全年新增装机并网186MW。面对分布式入市的政策预期，公司进一步控制自投项目规模，持续战略聚焦优质客户和优质项目。 期间，公司工商业分布式实现新增签约307MW，其中500强公司和上市公司企业占比超80%。过程中公司与京东完成一揽子项目签约合作，并成功落地腾讯怀来东园数据中心“风光储充放”一体化示范项目。 （3）户用光伏 截至报告期末，公司户用光伏业务持有规模达到 1,077MW，全年新增装机并网 733MW，建档548MW，主要并网集中在上半年且以江苏等南方省份为主。过程中，公司推出晶品全款购、整村汇流方案、台区配储方案、户用光伏+AI 算力模型等新产品形态，并重点向更具轻资产属性的合作共建预收购模式布局和转型，目前已签约多家资方，重点覆盖广东、江苏、浙江、安徽、天津、广西和湖北等区域市场。 2、电力交易精细运营 在新能源电站参与市场化交易的大背景下，公司组织专业运营团队，针对旗下自持电站，通过优化市场化交易策略、积极参与绿电交易等精细化运营方式，稳定甚至提高部分项目的结算电价水平。 报告期内，公司甘肃金昌电站合理利用市场机会，通过提前锁定高价中长期合约，择机峰谷套利，全年平均结算电价高于市场均价，其中2024年9月的结算均价达到312.85元/MWh，高于市场139元/MWh，达到省均价180%以上；江西丰城电站2024年通过绿电交易，平均度电电价较燃煤基准价溢价5.5分；安徽来安电站平均度电电价较燃煤基准价溢价5.19分。 3、电站转让持续高效推进 报告期内公司持续高效推进“轻资产”运营战略，不断优化公司业务发展模式与资产结构，转让电站获得开发服务收益的同时，进一步加快了资产周转和资金使用效率。2024年，公司共完成电站转让出售合计790MW，实现资产周转和现金回笼，其中包括地面电站301MW，工商业分布式资产包55MW，户用光伏434MW。此外，报告期内，公司亦有西班牙175MW电站项目完成预出售，目前该项目正在建设中，待项目建成投运并满足各项交割先决条件后，将按协议进行股权交割。 （二）综合能源服务与新兴业务 1、储能业务持续放量 2024年，我国陆续出台了一系列重要储能政策，涵盖并网调度、市场机制、发展规划等多个方面，独立储能项目迎来重要发展机遇。 报告期内，公司在全国多点布局储能业务，覆盖网侧和用户侧等多种应用场景。截至报告期末，公司自持独立储能电站规模 298MWh，全年新增网侧储能 55MWh、用户侧储能 18MWh，新增获取备案储能项目容量超1,970MWh。与此同时，依托于过去开发储备的大量资源，公司目前已有多个储能项目超GWh纳入推进计划中。 2、售电业务蓬勃发展 随着我国新型电力系统建设和电力市场化改革的逐步深入，公司积极响应相关政策和市场需求，开拓售电业务，建立了高效、快速、完善的售电服务体系，可对电力用户提供从企业接入市场、电力市场化交易、电费结算等一站式服务，同时公司提供多样化、个性化的电力购销服务，满足各类用户的电力购销需求，帮助用户降低能源成本，提高经济效益。 2024年，公司售电业务持续盈利，售电导流和其他配套综合能源业务继续推进落地，主要业务省份覆盖江西、四川、山东、安徽、浙江、广东、上海、江苏等地，实现签约电量187亿度，交易电量139亿度，签约客户4,380户。全年绿电交易电量8.29亿度，同比增长超3倍，绿证交易11.85万张，碳普惠7,028吨，进一步扩大绿色权益交易规模。 3、代运维业务稳中有增 报告期内，公司运维团队通过精细化管理，提高人效、降低成本，充分发挥专业技术优势，推行低效电站改造和发电量提升两项专项工作。在保障公司自持电站安全稳定高效运行的同时，进一步建设对外业务开发团队，拓展多类型业务渠道，寻求更多利润增长点。 截至2024年底，公司代维业务累计代维规模2,536MW，同比增长61.73%，新签约容量1,618MW，其中新拓展客户签约1,264MW，老客户续签354MW，服务对象以央国企和地方能源平台为主。 4、虚拟电厂方兴未艾 随着中央到地方虚拟电厂相关政策的持续驱动，为可控负荷、新型储能、分布式新能源等灵活性资源提供了进入市场的机会，虚拟电厂市场将快速发展。 公司旗下综合能源服务商晶科慧能于 2022 年率先在浙江开展虚拟电厂运营业务，并以负荷聚合商身份助力浙江完成全国首个接入调度系统、参与系统实时响应调节的虚拟电厂项目。当前公司已在浙江、上海、四川、江西、天津五个省份布局虚拟电厂业务，探索电网辅助服务、峰谷套利、EMC、市场交易优化等多元化商业模式。截至2024年底，公司虚拟电厂实现接入容量1,150MW，聚合客户数量超1,200家。 5、创新业务多点开花 报告期内，围绕“行业领先的清洁能源供应商和服务商”这一定位，公司依托覆盖全国的新能源电站及用能客户优势，深化市场研究，充分挖掘用户需求，持续发展多种类型创新业务。报告期内公司腾讯河北怀来东园数据中心“风光储”新能源微电网示范项目实现建成投运。该项目整合风力发电、屋顶光伏、储能系统、光储充车棚等多种新能源形式，多能互补、集成优化，打造了绿色数据中心微电网标杆解决方案。 公司拥有涵盖余热改造、节能咨询、碳服务、光储直柔微电网等低碳解决方案在内的多个创新业务，均在发展推进中。 （三）海外电站投资开发业务 公司在海外市场拥有卓越的项目开发能力，良好的金融机构合作关系及成功的EPC管理经验。 凭借海外业务的品牌优势和开发经验，公司持续在全球范围内广泛开展海外发电业务。截至2024年末，公司海外项目储备总量超2.4GW，包括光伏、储能、光储一体、数据中心配套等多种类型项目。 同时公司持续推进储备项目后续开发工作。包括：2022年中标的沙特300MW光伏项目，报告期内实现并网发电；2023年中标的沙特400MW项目顺利完成融资闭合，正在建设中；西班牙175MW项目已经在开工建设中，报告期内已通过预售模式提前与中国华电香港有限公司锁定出售协议；哥伦比亚200MW项目工程总包确定等等。公司海外项目已建立从项目开发到出售的利润闭环模式，未来这些海外项目也将逐步兑现，对公司业绩持续增长形成有力支撑。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）光伏上游产业链各环节价格持续低位运行 报告期内，光伏上游制造端，随着TOPCon、HJT、BC电池、钙钛矿及其叠层电池转换效率不断创新高的同时，包括硅料、硅片、电池、组件在内的主产业链各环节陷入持续的产能过剩和价格“内卷”，部分企业产品跌破成本价，利润率下降甚至出现亏损情况。 全年来看硅料价格同比下滑近 40%，硅片价格降幅超 50%，电池片和组件价格下跌 30%左右。 直到2024年四季度末，受行业自律限产、政策呼吁及部分落后产能出清影响，光伏上游各环节价格出现一定的触底企稳态势。光伏上游价格持续低位，对于光伏电站开发投资运营企业而言，有助于进一步降低项目建设成本和投资风险，提高项目收益率水平，这极大程度催生了近两年国内光伏新增装机规模的快速放量。 （二）光伏下游电站装机规模再破纪录呈分化趋势 2024年，中国光伏新增装机量达277.57GW，连续第二年创历史新高的同时，增速趋缓，同比增长28.3%，累计光伏装机规模达到886GW。 这一增长主要得益于上游产业链价格大幅下降带来的成本优势，以及政策层面对可再生能源快速发展的持续支持。尽管行业面临产能过剩、企业亏损等挑战，但光伏电站投资经济性提升叠加“十四五”收官年的项目集中建设，推动装机规模突破预期。 从装机类型看，2024年集中式光伏新增装机159GW（占比57%），同比增长33%；分布式光伏新增装机118GW（占比43%），同比增长23%。分布式光伏中，工商业分布式占比提升，新增装机88.63GW，同比增长68%；而户用光伏受渠道成本上升、消纳形势严峻、市场竞争加剧等难题影响增速放缓，新增装机29.55GW，同比下降23%。地区层面，新疆、内蒙古、江苏三省领衔，新增光伏规模均超20GW，占总新增规模1/3；其次为山东、河北、云南、广东、浙江、陕西、青海、安徽、湖北9省，新增规模超10GW。多个省份已在2024年提前完成“十四五”规划内新能源装机目标。 （三）高装机带来新能源电站限电风险与消纳问题 “十四五”期间，我国风电、光伏发电迎来高速增长，新能源在电力系统中的比重明显提升，由于“与电网建设协同有待提升、电力系统调节能力快速增长但仍不足以匹配新能源装机速度、外送通道和省间交易机制尚需完善、供需关系在西北为代表的局部地区和光伏大发的午间时段形成制约”等原因，行业正面临日益严峻的限电和电力消纳不足的挑战。限电问题不仅直接影响光伏电站的发电量，还会影响电站的整体收益。在光伏发电量高峰期，电网往往无法吸收过多的新能源发电量，导致发电企业不得不降低出力，对场站发出的清洁能源造成了一定浪费，还影响了光伏电站的经济效益。 （四）新能源全面入市背景下电力市场化交易步伐加快 2024年11月，《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》在京发布，提出“三步走”战略：第一步，到2025年初步建成，实现跨省跨区市场与省内市场有序衔接；第二步，到2029年全面建成，实现新能源在市场中的全面参与；第三步，到2035年完善提升，支持新能源大规模接入，形成市场、价格和技术全面协调的市场机制。蓝皮书提到的新能源全面入市时间较2022年《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》有所提前。 在相关政策指引下，伴随新能源快速发展，我国电力参与市场化交易比例继续上升。2024年1-12 月，全国电力市场交易电量达到 617,956 亿千瓦时，同比增长 9.0%，占全社会用电量比例62.7%，比上年提高1.3%。2024年，全国各省加快推进风电、光伏项目入市，集中式项目入市比例已大幅提高，参与电力市场化交易的比例中位数基本已达到60%左右，最高的则达到90%以上。 而工商业分布式方面，河北南网、山东等区域市场也已试点开展分布式发电入市探索。未来集中式、大型工商业、一般工商业、户用光伏电站也将陆续全面入市。市场化交易会在一定程度上导致电价波动，进而改变新能源电站项目原有固定电价结算的收益模式，对新能源项目的投资边界确定带来挑战，同时也对运营企业的资产精细化运营能力特别是电力交易能力，提出了更高要求。 （五）支持政策持续加码推动新能源高质量发展 2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，国家持续坚定不移地推进能源绿色低碳转型。新能源装机规模再创新高的同时，新型电力系统建设和电力市场改革也在加速推进，一系列支持政策相继推出，新能源行业逐步进入可持续高质量发展阶段。整理部分相关政策，列表如下：
三、报告期内公司从事的业务情况 公司主要从事光伏电站开发运营转让业务和光伏电站EPC等业务，按照《中国上市公司协会 上市公司行业统计分类指引》，公司属于“电力、热力生产和供应业”。报告期内，公司的主营 业务未发生重大变化。 光伏电站开发运营转让业务，主要包括太阳能光伏电站的开发、投资、建设、运营和转让， 业务范围涵盖地面集中式、工商业分布式、户用光伏等各种电站类型，并在全球范围内广泛开展 海外新能源电站投资业务。公司通过大量前期工作，在设计、开发、选型、资源配置上形成最优 方案，建成多类型、高收益的光伏电站，打造电站“产品化”能力。在为用户提供清洁能源的同 时，公司既可在持有电站时获得稳定发电收入，亦可通过择机出售相关电站获取收益。通过持续 推行滚动开发、持有、出售这种轻重资产相结合的经营模式，公司有效提升了电站产品开发核心 能力，保障现金流稳定的同时，亦提高了资金使用效率，业务和业绩发展的空间和弹性得到进一 步提升。 公司新能源电站产品的开发运营转让业务流程图如下： 除了各类型光伏电站相关业务，作为一家行业领先的清洁能源供应商和服务商，公司充分发 挥民营企业的灵活创新优势，在多种新能源应用场景和业务模式上持续做到引领和突破，包括： 陆上风电、海上风电、分散式风电、海上光伏、火电调峰合作、抽蓄调峰合作、源网荷储一体化、 微电网、风光制氢一体化等等。 同时随着新能源电站存量规模的快速增加，以及电力市场化改革、新型电力系统建设的逐步 推进，公司一直也在重点关注和布局各类综合能源服务等新兴业务，例如：各类型储能、代运维、 售电、绿电交易、虚拟电厂、碳交易等，可为用户提供冷、热、电、气等一揽子综合能源节能降 碳方案。其中多个业务已经具备商业化产品和解决方案，保持快速增长的同时对业绩也形成了正 向贡献。 公司围绕“行业领先的清洁能源供应商和服务商”定位，主要业务模式如下图： 光伏电站EPC业务，也是公司的传统业务，公司会根据市场环境，制定EPC业务发展目标， 灵活制定发展策略和投入资源。公司主要通过市场招投标和以开发带动EPC两种模式获取EPC订 单，为客户提供涵盖光伏电站工程总承包、整套设备采购供应以及光伏电站整体解决方案的综合 服务。 公司光伏电站EPC业务流程图如下： 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 报告期内，公司围绕“行业领先的清洁能源供应商和服务商”的战略定位，持续保持和加强 自身以光伏发电为主的多类型新能源电站一体化综合解决方案能力、新能源业务精细化运营能 力、综合能源服务能力、全球资源整合能力以及人才储备方面的核心竞争力。 （一）多类型新能源电站一体化综合解决方案能力 公司主营业务覆盖以光伏电站为主的各类型新能源电站的开发、投资、建设、运营、管理和转让及光伏电站EPC。拥有设计、施工等多项资质，积累了丰富的新能源电站建设、运营及管理经验，具备多类型电站产品化和一体化解决方案的能力。 作为行业的代表性企业，近年来公司陆续揽获多项企业荣誉。报告期内，公司荣获2024年度优秀企业、2024年度优质光伏EPC企业、2024年度影响力分布式光伏品牌、2024工商业储能领军投资商奖、2024 年度工商业光伏系统十大品牌、PVBL2024 全球最具影响力分布式品牌奖、PVBL2024全球最佳光储项目应用案例奖等荣誉，具备较好的行业品牌知名度。 项目开发方面，公司多年保持开发规模在民营企业内行业领先的竞争地位，拥有一支开发能力卓越的项目团队，面对不断变化的市场形势和各类开发环境，能够灵活调整开发策略，抢占市场先机。近年来，公司紧跟新能源行业发展趋势，稳定获取各省风光发电项目指标。同时持续创新，打造包括源网荷储一体化、风光制氢一体化、抽蓄调峰合作在内的开发新模式标杆样板，落地多个首次开发项目，包括首个火电调峰合作、首个分散式风电、首个海上光伏、首个独立共享储能电站等等，充分体现出公司在新能源领域业务开发的丰富经验与技术优势，引领公司向复合型开发和业务模式转型。 电站建设方面，公司始终重视电站项目建设的质量水平，以高要求、高标准、严规格不断加强质量控制，保证光伏电站持续稳定运行。通过对采购、组装、集成、调试等各环节控制，有针对性地设计高标准的技术规范与管理体系，以充分保障电站运营的可靠品质。公司及子公司拥有级、承修类三级、承试类三级）资质。公司及子公司江西晶科电力设计有限公司、上海晶坪管理体系已经取得ISO14001:2015认证、ISO45001:2018认证及ISO9001:2015认证。 电站运维方面，公司拥有多年光伏电站运维经验，熟悉多样的光伏电站运维环境，能高效完成客户的服务需求。公司基于远程智能化集控中心，为公司旗下电站和第三方代维服务电站，提供线上监控、智能运维、发电预测等大数据支持。同时，公司通过自主研发的O2O运维管理服务平台，有效实现“线上管控治理、线下维护检修”；利用无人机巡检、红外线检测等多项先进技术，电站运维效率显著提升。基于公司在电站运维方面的专业技术和丰富积累，公司承接电站运维服务能力不断加强，保障发电安全稳定的同时，为发电量和电站收益提升提供强大助力。 （二）新能源业务精细化运营能力 近年来，随着光伏电站装机规模快速增长，诸如消纳压力、并网限制、市场化交易比例提升造成电价波动等问题在一些地区暂时突显。对新能源电力企业而言，持续获得高价值项目资源、打造高水平高收益的电站产品、电站资产结构的优化配置、以电力交易为中心的电站运营，以及以电站资产交易闭环能力等，构成了覆盖新能源电站项目全生命周期的精细化运营核心竞争力。 公司每年获取光伏项目指标开发规模持续保持民营企业领先位置，并不断根据产业政策和市场环境变化灵活调整，加强高价值项目的开发和储备力度，为公司每年优选更具盈利能力和资源价值的项目进行投资建设提供了足够的选择空间，实现健康可持续发展。同时，公司持续关注各种新能源应用场景发展机会，除了保持传统地面集中式和工商业分布式光伏的竞争优势之外，切入周转更快的户用光伏领域迅速形成突破，亦在风电和储能领域持续斩获，并连续突破创新，进一步延展到海上光伏、海上风电、分散式风电、源网荷储、火电调峰、抽蓄调峰、风光制氢等新的开发和业务模式，保障公司可以持续获得和打造多类型、高水平、高收益且符合最新政策及市场需求的新能源项目资源和电站产品。 除了获取项目资源和电站的产品化能力，公司在电站资产的区域布局上一直不断进行优化配置。公司以发展战略和经营目标为中心，充分考虑电站的投资收益水平，作为项目投资建设核心依据。近年来公司电站从华东、华中、华南、西北等区域均衡分布，到逐渐往经济发展较好、消纳和电价更有保障地区进一步侧重。以2024年为例，公司实现并网的国内地面集中式光伏项目除青海募投项目之外，主要集中在广东、安徽和福建，新增户用光伏亦高比例分布在江苏等南方地区，而工商业分布式光伏则一直以经济发达地区和优质业主作为项目投建的重要标准。 电力交易运营方面，随着公司自持电站规模的提升，新能源电力参与市场化比例和范围逐步扩大，公司较早地在行业内成立资产运营部门，面向旗下电站，制定针对性的电力交易运营策略，为公司在部分地区电站项目稳定甚至提升结算电价做出了积极贡献。同时，公司亦前瞻性布局面向第三方电站提供服务的售电业务子公司，在全国多个省份开展售电业务，高速发展的同时，也构建了电力运营核心竞争优势。 此外，公司已在全类型电站，从国内到海外，实现了电站资产交易的利润闭环，建立了覆盖央国企、跨国能源巨头、产业基金、金融机构等不同类型企业或组织的合作网络，也是电站全生命周期的精细化运营全能力图谱的重要拼图，为公司实现轻资产化转型、优化资产配置、提高资金使用效率以及经营利润目标兑现提供助力。 （三）综合能源服务能力 伴随新型电力系统建设和能源结构转型大背景，公司积极响应“新电改”。旗下晶科慧能子公司，自2015年注册成立以来，提前布局多项综合能源服务相关业务，其中部分业务已经形成规模，对公司产生正向业绩贡献，在市场上形成一定的先发优势。 公司已经在江西、四川、山东、安徽、浙江、广东、上海、江苏等多个省份开展售电业务，签约数千家代理客户，开展售电业务，围绕用户需求，提供电碳结合的绿色权益服务。公司亦根据不同应用场景为各类客户提供针对性的储能运营服务，为储能参与电力市场提供交易支撑，并通过虚拟电厂实现对多个跨区域分散式能源集中管理形成聚合，以虚拟电厂作为主体参与电力市场实现电力调频调峰、需求侧响应等辅助服务。同时公司积极参与先进制造业集群建设，针对工商业与公共机构不同类型客户，提供冷、热、电能效提升综合解决方案，助力企业向高端化、智能化、绿色化转型，提高综合能效和绿色用能水平，实现从高碳排放模式向低碳排放模式转变。 （四）全球资源整合能力 自开发海外光伏发电市场以来，公司充分利用全球资源整合能力，与法国电力集团（EDF）、阿布扎比未来能源公司（Masdar）、韩国电力公司（KEPCO）、法国道达尔（Total）、中国电力国际有限公司等多家全球能源巨头和大型财团开展过良好的业务合作。公司以光伏发电技术服务优势，联合合作方的融资渠道优势，近年合作投资开发了阿布扎比一期1.2GW和二期2.1GW等光伏发电项目，并连续中标阿曼500MW、沙特阿拉伯三期300MW和四期400MW、西班牙182.5MW等海外大型光伏发电项目，在欧洲、中东等地区树立了较强的品牌影响力，并在全球范围内开展光伏项目开发业务，形成丰富的海外新增项目储备规模。公司在海外市场的持续斩获，进一步彰显了公司在全球资源整合以及项目开发能力方面的核心优势。 （五）专业人才和团队优势 人力资源和人才优势是光伏企业持续进行技术创新和模式创新，不断引领突破的重要保障。 公司管理层和核心团队，在新能源光伏和电力相关领域具有深厚的专业背景、行业资源以及丰富的跨越周期的实践经验，能够敏锐把握行业发展趋势，并以强有力的执行力推动与落实公司发展战略和经营目标。 公司不断进行人才管理和创新，除了采用灵活且市场化的方式持续吸引“高精尖”人才，也建立了科学合理的激励机制，推进了员工持股计划的实施，进一步激发人才的创新活力，推动企业的持续发展。同时，公司非常注重人才梯队建设，通过定期组织技术培训、交流活动等方式，提高员工的专业技能和综合素质，为企业的持续发展提供有力的人才保障。公司目前已经建立了超过千人，覆盖以光伏发电为主的各类新能源应用场景的业务和管理人才队伍，为公司持续创新引领行业发展，应对市场变化跨越产业周期构建了较高的安全壁垒。 五、报告期内主要经营情况 详见本节“一、经营情况讨论与分析”。 (一) 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期公司购建固定资产等长期资产支付的现金减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系上年同期公司非公开发行人民币普通股募集资金到账所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2、 收入和成本分析 √适用 □不适用 2024年度，公司自持电站规模扩大，对于增量业务同步加速推进“滚动开发”的轻资产运营战略，公司光伏电站开发运营转让业务收入及成本增加、户用光伏电站滚动开发业务收入及成本增加。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：万元 币种：人民币
本期户用光伏电站滚动开发业务成本上升主要系公司本期户用光伏电站滚动开发业务交易规模较上年同期增加所致。 (2). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用 √不适用 (4). 成本分析表 单位：万元
成本分析其他情况说明 无。 (5). 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化 √适用 □不适用 报告期内合并范围的变化详见“第十节、财务报告”之“九、合并范围的变更”。 (6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 √不适用 (7). 主要销售客户及主要供应商情况 A.公司主要销售客户情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额176,102.36万元，占年度销售总额37.14%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0% 。 报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形 □适用 √不适用 B.公司主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名供应商采购额196,292.84万元，占年度采购总额37.83%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额40,988.13万元，占年度采购总额7.90%。 报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形 □适用 √不适用 其他说明： 无。 3、 费用 √适用 □不适用 2024年度，公司销售费用为13,184.93万元，较上年增加26.68%。 2024年度，公司研发费用为379.99万元，较上年下降 27.81%。 2024年度，公司管理费用和财务费用与上年相比变动不大，其中管理费用较上年增加7.80%，财务费用增加9.27%。 4、 研发投入 (1).研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：万元
(2).研发人员情况表 □适用 √不适用 (3).情况说明 □适用 √不适用 (4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响 □适用 √不适用 5、 现金流 √适用 □不适用 2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额为10.45亿元，主要系本期公司以现金支付的货款减少所致。 2024年度，公司投资活动产生的现金流量净额为-11.91亿元，主要系本期公司购建固定资产等长期资产支付的现金减少所致。 2024年度，公司筹资活动产生的现金流量净额为10.26亿元，较上年下降64.21%，主要系上年同期公司非公开发行人民币普通股募集资金到账所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：元
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