[年报]综艺股份(600770):综艺股份2024年年度报告
原标题:综艺股份:综艺股份2024年年度报告 江苏综艺股份有限公司 2024年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人昝圣达、主管会计工作负责人钱志华及会计机构负责人（会计主管人员）钱志华声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2024年度母公司共实现净利润-51,216,239.75元，加上年初未分配利润-1,501,839,649.76元，期末可供股东分配利润为-1,553,055,889.51元。 由于公司2024年末可供股东分配利润为负，结合公司当前生产经营情况，并考虑未来业务发展需求，公司拟定2024年度利润分配及公积金转增股本预案为：不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的对公司未来发展战略及经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分相关内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................. 9 第四节 公司治理........................................................................................................................... 41 第五节 环境与社会责任............................................................................................................... 52 第六节 重要事项........................................................................................................................... 56 第七节 股份变动及股东情况....................................................................................................... 64 第八节 优先股相关情况............................................................................................................... 68 第九节 债券相关情况................................................................................................................... 68 第十节 财务报告........................................................................................................................... 69
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 本年归属于上市公司股东的净利润为正，主要系本年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年大幅减亏，下属海外子公司投资的金融资产公允价值较年初有所增加。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2024年，面对全球经济复苏的不确定性及行业竞争加剧的挑战，公司持续加强对宏观经济形势与细分领域动态的研判，紧密围绕既定发展战略，秉持稳根基、强内功、拓外延的发展思路，聚焦信息科技、新能源、股权投资三大核心业务板块，全力推动主营业务提质增效，夯实内生增长动力，同时积极探索产业链上下游的外延式发展机会，在新能源领域，通过投资并购推动业务拓展，致力于与现有新能源产业形成产业延伸并协同发展的格局，为公司实现长期稳健可持续发展注入新动能。 （一）信息科技 公司在信息科技领域长期深耕，主要业务涵盖芯片设计及应用业务、手游业务、信息科技服务等，其中，芯片设计及应用主要为集成电路业务和智能卡业务。 1、芯片设计及应用业务 1）集成电路业务 控股子公司天一集成主要从事信息安全芯片业务。近年来，随着移动支付的快速普及，现金和刷卡支付需求显著下降，对其业务产生了较大影响。面对支付行业的数字化转型，移动支付渗透率持续上升，传统现金及刷卡交易规模不断萎缩的市场趋势，天一集成已逐步实施战略转型，一方面，积极推进下属企业南京天悦的助听器芯片产业化进程，另一方面，努力维护现有客户资源，保持A980和A2000两款加密芯片的销售，2024年度销量较小。 天一集成的控股子公司南京天悦致力于完全自主知识产权的助听器芯片的研发和产业化。报告期内，受国际经济形势及出口贸易增速放缓的影响，助听器行业整体需求增长平缓，整体消费降级。对此，南京天悦深入分析市场状况和发展趋势，密切关注国产助听器芯片厂商与涌入市场的蓝牙芯片厂商动态，并结合自身现有产品体系，继续以满足中低端OTC市场需求为业务重点，珠三角地区作为市场开拓主阵地，辐射厦门、长三角等其他区域市场，从而形成区域体量优势。 在技术支持端，南京天悦通过整体解决方案输出服务，放大稳定的客户群体，培育潜在优质客户，并与其建立长期合作伙伴关系。目前，国内传统的中高端助听器厂商长期保持海外芯片的采用规模。南京天悦聚焦客户需求痛点，打通技术关键路径，凭借差异化的产品策略，快速获得厂商认可，区域占有率持续提升；同时，以性能一致的芯片替代国外数字助听器芯片，并投入资源聚力业务增量，不断寻求新的爆发点。通过一系列举措，本报告期南京天悦数字助听器芯片业务整体平稳，本土市场份额逐步提升。从客户来看，南京天悦以战略合作方案商、规模助听器生产型厂商为主，主要客户订单保持稳定，且2024年部分新开拓客户输送新的订单需求。南京天悦通过深度双赢合作，针对价值客户和战略客户采取差异化市场策略，促进销量迅速提升，并对具备较强自营渠道能力的厂商给予重点支持。本年度，南京天悦全系共有4款数字助听芯片投放市场销售，天悦产品方案及品牌在国产数字助听器市场逐步占领一席之地。 参股公司神州龙芯及其控股子公司龙芯科技继续以集成电路（自主知识产权处理器）设计、制造、销售为主线，同步推进密码系列产品和新拓展行业产品协同发展，在坚持核心技术和产品研发的基础上，围绕国产嵌入式工业级处理器芯片构建从芯片设计到系统集成的全产业链能力，为客户提供包括CPU、SOC、板卡、解决方案、计算机、服务器密码机、VPN安全网关、商密培训、商密评测、税务UKey等在内的全方位的技术和产品服务。集成电路业务方面，神州龙芯已形成了国产自主知识产权嵌入式工业级处理器的芯片产品主线，报告期内， GSC328X、GSC329X及其衍生板卡产品持续加大市场推广力度，新一代升级版高性能处理器GSC32A0，经过量产、封装、测试，芯片及衍生产品实现对外销售，GSC32A0整体性能实现显著提升并在项目测试中充分展现。采用神州龙芯嵌入式处理器的PLC等工业设备在能源领域得到应用，并通过了相关单位的评审会，形成销售，实现了工控产品在民品市场的突破，其市场表现有望成为未来神州龙芯芯片业务的增长点。密码产品业务方面，在数字经济基础设施加速升级的宏观背景下，随着国家对信息安全的日益重视，神州龙芯紧抓行业发展机遇，持续布局密码相关产品，有序推进密码产品销售和应用，完成了信创服务器密码机、VPN安全网关等5款商密硬件设备开发工作，并已全部通过国家密码局商用密码检测中心认证，争取在能源、电力领域的应用上寻求突破。与此同时，神州龙芯基于自身国产处理器设计、数据安全技术，在系统级产品拓展方面进行了有益尝试，主要产品有智控物联板块的无线粮情监测、智慧医疗板块的智能硬件、密码相关领域的防伪溯源产品、加油站综合监管等。其中，针对加油站管理的加油机税控系统产品已趋成熟，在多个省市成功推广，并获得订单。报告期内，神州龙芯自研芯片产品和服务的销售较上年大幅提升，但由于在新兴领域的投资规模较大，相关产品的市场开拓和销售进展未达预期，尚未形成规模效应，且回款周期较长，运营成本较高，影响其整体业绩，以及以前年度利用闲置自有资金投资的基金产品因市场波动出现净值回撤导致公允价值变动较大等原因，导致神州龙芯本年净利润为负。 报告期内，神州龙芯下属公司南通兆日继续保持良好的经营态势，持续贡献稳定收益。 2）智能卡业务 控股子公司毅能达成立30年来，始终专注于智能卡行业，已在全国多个城市和地区设立了子公司。其中，子公司骏毅能达作为其在北京的销售基地，主要从事智能卡、终端及其他智能化产品的销售；子公司慧毅能达专注于智能卡读写机具及配套软件的研发、生产、销售，以及系统集成和应用软件开发，其产品与智能卡形成互补；子公司毅能达智能终端则专注于智能终端设备、计算机软硬件的研发、销售及维护；子公司赣州毅能达主要从事智能IC卡、银行卡、资讯卡的生产经营，以及计算机软硬件和智能控制技术的研发。 2024年智能卡行业面临多重挑战与机遇。受经济形势等因素影响，智能卡生产所需原材料价格出现较大波动，且部分原材料供应受限，对行业需求产生了一定冲击；同时，国内智能卡行业市场竞争日益激烈，亦给智能卡企业的发展带来了较大压力。但是新兴经济体的崛起，尤其是东南亚、非洲等地区经济的快速增长，推动了对智能卡需求的持续攀升，为行业开辟了新的增长空间和机遇。毅能达通过不断提升产品质量、优化服务以及加强技术创新，以增强自身的综合竞争力。报告期内，该公司在智能卡领域先后中标多个城市的一卡通卡、交通部标准卡、敬老卡、人才交通卡及无偿献血荣誉卡等项目；在自助智能终端领域，先后中标多家银行的第三代社保卡自助制卡设备、发卡机及耗材、银行设备升级与安装维护等采购项目。2024年该公司通过积极拓展国内外市场、推出高附加值新产品以及优化成本控制等措施，取得了一定的业务进展，但由于市场竞争加剧及外部环境的影响，整体营业收入较上年有所下降；同时，该公司为保持技术领先地位而持续加大研发投入，短期内对净利润产生了一定影响，但从长期来看，这些举措将为其未来的技术创新和市场竞争奠定坚实基础，有利于其长期盈利能力的提升。体系资质认证方面，毅能达继续加强技术研发能力和平台实力提升，本年度该公司新增2项实用新型专利、18项软件著作权，并荣获深圳市创新发展培育奖及经济发展专项等多项奖励。 2、手游业务 2024年，面对移动游戏行业用户趋于饱和、市场规模增速显著放缓以及行业竞争日益加剧的产业趋势，子公司掌上明珠坚持立足自身优势，深耕存量市场，实施差异化的产品经营策略。该公司以长青产品《明珠三国》和《明珠轩辕》的长线化运营为经营重点，一方面通过服务升级、拓展老游戏的玩法、增强用户互动以及设计多样化主题活动，持续提升存量市场的用户活跃度和保持游戏趣味性；另一方面，积极开拓增量市场，通过微信小程序、抖音等多渠道探索游戏推广与运营，拓展游戏受众群体、增加收入来源。此外，该公司还积极尝试新游戏的市场化进程，与相关代理合作方保持紧密沟通，确保游戏运营顺利落地。在管理层面，掌上明珠通过优化流程、降低运营成本、加强现金流管理、紧盯回款并减少坏账风险，同时密切关注行业监管动态与合规要求，确保产品合规运营，降低政策风险。 掌上明珠参股公司凯晟互动是一家依托海内外主流平台的以互联网广告业务为核心的整合营销公司。2024年该公司继续作为品牌智能电视的海内外核心媒体代理商，为国内各大企事业单位提供品牌推广和精准的效果营销服务。受大环境不利的影响，凯晟互动2024年经营业绩未实现增长目标。2025年该公司将在保持原有业务模块的基础上，寻找更有合作空间的高价值客户，面对市场竞争的压力，将及时调整业务模式，增加企业服务的多样性，通过持续的创新和改进，成为行业领先的广告服务商，为客户创造更多的价值和收益。 3、子公司江苏综创长期深耕于计算机硬件设备销售及系统集成技术服务领域，报告期内，面对激烈的市场竞争，该公司凭借在信息化建设和服务方面长期积累的丰富资源和经验，相继中标了多个机关、企事业单位的信息化服务项目，实现了业务规模的增长和综合实力的提升。 （二）新能源业务 1、新能源业务 报告期内，公司新能源行业持续践行稳健发展的经营策略，核心业务聚焦于在手电站的运营、维护与管理。公司现有的电站广泛分布于美国、意大利、保加利亚、罗马尼亚等多个境外国家，以及国内的新疆、江苏等地区。公司始终坚守安全生产理念，强化安全隐患排查工作并提升运维人员的安全意识，在电站运维进程中，积极响应电站所在国家及地区的安全管理要求，全力保障电站的稳定运行。经过多年实践经验的沉淀，公司的电站运维团队已拥有专业化、精细化的运维管理能力，以及深厚丰富的光伏行业知识储备，通过精准诊断落后发电单元，高效技改低效系统设备，及时对电站受污染的组件进行清洁，并且定期对光伏电站设备开展保养工作以延长设备使用寿命，切实保障发电效率。在确保电站系统稳定运行的基础上，致力于提升电站的整体发电功率，实现经济效益的最大化。对于海外电站，公司海外管理团队通过远程网络、电话，以及定期前往海外电站实地考察相结合的方式，与海外电站的第三方维护公司保持实时有效地沟通、交流，对现场情况及时反馈，并准确做出判断，以确保运维问题的有效解决；与此同时，公司还积极与电站当地政府相关职能部门保持密切沟通，时刻关注宏观经济形势的动态变化以及电站所在国家和地区的政策走向，顺应政策导向与行业发展趋势，为电站的安全、稳定、高效运行提供坚实保障。 2、拓展业务 子公司综艺光伏积极响应并落实公司整体战略，在自身业务稳健发展的同时，积极拓展业务，深入挖掘与新能源业务协同发展的业务机会，于2024年11月投资并购了新聚环保。新聚环保为专业从事挥发性有机物吸附回收技术服务的高新技术企业，业务主要聚焦于活性碳纤维材料、节能环保设备两大核心板块。活性碳纤维材料业务，报告期内新聚环保的活性碳纤维业务在维持原有工业吸附回收领域的供货量的基础上，逐渐开辟了民用市场，且保持了较为稳定的增长率；节能环保设备业务（主要包括挥发性有机物吸附溶剂回收设备和环保装备），该公司在巩固化工行业客户群体的基础上，敏锐捕捉市场新趋势，成功开辟了电解液、锂膜、新材料等发展势头良好的相关领域的新客户群体，同时依托自身技术优势，持续研发适配其他领域的产品与技术组合，在原有客户群体市场需求严重下滑的环境下，维持了较为稳定的销售规模。与此同时，新聚环保把握国家低碳减排政策导向以及生产企业降本增效的市场需求，开始重点研发溶剂高回收价值的细分行业，且通过 BOT 模式、运维检修模式等方式，充分发挥专业优势，助力客户降低风险、提高收益。 （三）股权投资 2024年，面对复杂多变的国内外经济形势，子公司江苏高投结合公司实际情况，审慎研判，制定了“稳重求进”战略，围绕“优化存量、布局增量”方针，全面推进公司制度优化、管理流程信息化升级、存量项目有序退出、加大优质项目储备等四个方面工作。 制度优化和信息化管理方面，江苏高投进一步完善治理体系，优化投资决策流程与风控机制，显著提升运营效率和决策科学性，为业务高质量发展提供有力支撑。存量项目管理为年度工作重点，江苏高投对存量项目进行了全面梳理与评估，根据项目发展阶段、行业现状及退出潜力等维度科学分类，并制定了差异化的管理策略，实现了存量项目的高效管理与有序退出，为新一轮投资布局奠定坚实基础。对于具备上市潜力的优质项目，加大资源支持力度，推动其登陆资本市场；对于成长期项目，通过产业资源整合与战略协同，助力其提升估值水平；对于非核心资产或低效项目，采取多元化措施加速清退，释放资金流动性。江苏高投按照“一企一策”的投后管理方针，组建专项管理小组，由风控部统筹负责，明确责任分工，并通过定期复盘会与推进会动态跟踪退出进度，建立关键指标预警机制，实时监测项目经营状况、市场环境变化及潜在风险，确保问题早发现、早应对。存量项目中，百英生物已于2025年2月成功挂牌新三板，目前正在筹备北京证券交易所上市事宜，与此同时，其他亦有部分项目在积极准备、筹划并推进对接资本市场相关进程。优质项目储备方面，江苏高投紧跟硬科技和新质生产力发展趋势，重点关注半导体、人工智能、新能源、航空航天、机器人、高端装备制造等战略新兴产业，通过深化行业研究、优化估值模型和强化资源整合，精准捕捉兼具高成长性与技术壁垒的优质标的。针对硬科技领域技术门槛高、成长周期长的特点，该公司优化了传统估值模型，引入了技术成熟度、市场渗透率、产业链协同效应等新型评估维度，为投资决策提供科学依据及视角；同时，通过参与行业峰会、技术论坛与产学研合作活动，保持对前沿技术与市场动态的敏锐触觉。2024年，江苏高投实地走访、调研数百家企业，为未来投资布局储备了丰富的优质项目资源，有利于其把握新一轮科技革命与产业变革的机遇，抢占先机。 本报告期内，江苏高投没有新增对外投资。 截至2024年12月，江苏高投直接投资的主要项目情况如下：
全资子公司综艺进出口在推进代理的进口健康产品——加护灵销售的同时，积极拓展业务，于2024年7月投资设立了南通优康，主要致力于打造辐射全省的国内外优质健康食品的一站式供应链服务体系，报告期内，新公司运营形势良好；公司下属海外子公司利用归集的部分自有闲置资金进行投资理财，通过证券投资的方式进行价值投资，所投标的公允价值较年初有所增加；报告期内包括天辰文化在内的下属其他子公司在各自业务领域稳定运营。 二、报告期内公司所处行业情况 报告期内，公司围绕发展战略，持续夯实信息科技、新能源、股权投资等业务；同时，在新能源领域，通过投资并购推动业务拓展，致力于与现有新能源产业形成产业延伸并协同发展的格局。除此之外，公司所处行业未发生重大变化。 （一）信息科技行业 公司在信息科技行业深耕多年，目前主要涉及的细分行业为芯片设计及应用、手游、信息科技服务，其中，芯片设计及应用主要分为集成电路和智能卡。 1、 芯片设计及应用 1） 集成电路 集成电路作为信息技术的核心关键，正处于快速发展阶段。在当下科技产业格局中，集成电路行业占据着举足轻重的地位。它作为现代电子设备的核心，广泛渗透于各个领域，从日常使用的智能手机、平板电脑，到关乎国家安全的国防军事装备，再到推动未来变革的人工智能、物联网等前沿科技，集成电路都是不可或缺的关键组成部分。就集成电路市场结构而言，集成电路可划分为芯片设计、制造和封装测试。整体而言，在政策和行业趋势推动下，我国集成电路发展重心逐步由封装测试转向芯片设计，随着国内技术的持续突破，我国集成电路的设计占比持续增长，根据中国半导体行业协会的数据，2024年中国集成电路设计业的销售收入预计为6460.4亿元人民币，而2024年中国集成电路产业整体销售收入预计为12976.9亿元。据此计算，2024年中国集成电路设计业在集成电路产业中的销售占比约为50%。不可忽视的是，中国集成电路产业在迈向高端化的进程中，仍面临诸多挑战，高端芯片依赖进口的问题尤为突出，在高性能计算芯片、高端存储芯片和先进制程的芯片等方面，国产芯片仍然高度依赖进口。然而机遇与挑战并存，人工智能的快速发展为集成电路产业开拓出广阔的发展空间。一方面，AI 技术的广泛应用，对算力的需求呈指数级增长，这为集成电路产业开辟了新的市场领域；另一方面，AI 技术的发展也促使国产芯片不断提升性能，推动集成电路技术持续创新。随着国家对集成电路产业的重视程度日益提高，中国集成电路产业有望在未来逐步缩小与国际先进水平的差距，在全球集成电路产业格局中占据更加重要的地位。 子公司南京天悦、参股企业神州龙芯均属于集成电路设计企业。现阶段，我国集成电路在很大程度上依赖进口。就细分市场而言，在工业控制、能源电力领域，对进口芯片的依赖度较高，尤其是工业控制（PLC及其它相关控制器）领域，国内工业控制主控处理器几乎全部采用国外处理器，且数量巨大。在工控领域，工业控制器作为工业的“大脑”，是工业生产过程控制的核心设备，时时刻刻在监视、检测、计算、执行、调度和保护着工业生产过程，若主控处理器采用进口芯片，可能存在信息安全、断供等风险。在工业控制领域，一方面，在国内工业控制信息采集设备中使用进口芯片，存在信息安全隐患，且随着工业控制规模的扩大，其系统结构的复杂性将显著提升，安全稳定性问题将愈发突出；另一方面，国外芯片并非针对国内工业控制系统实际应用需求而设计，存在设计功能不完善的情形，不仅会导致系统成本增加和可靠性风险上升，且在采购时还屡受限制。在其他涉及国计民生的细分领域，这样的情况比比皆是。随着近年来芯片制造全流程“卡脖子” 问题的凸显，在缺“芯”困局之下，国产替代的呼声日益高涨，集成电路产业实现国产替代、达成国产自主可控已成为必然趋势。在国家政策的有力扶持下，国产赛道的厂商数量呈现爆发式增长态势，国产芯片的自给率呈现持续提高的发展趋势。 子公司南京天悦属于助听器芯片设计领域。助听器为多学科融合的产品，技术优势+渠道构筑壁垒，目前各大助听器厂商产品主要区别来自于芯片的平台选择、算法能力与先进性，以及下游渠道和产业链的整合能力。如今随着助听SoC芯片、电池、受话器等上游元器件国产化率逐步提高，下游格局的改变将带来利润再分配。由于助听器先天具备的医疗属性+消费电子属性，除了传统助听厂商以外，蓝牙耳机厂商、医疗设备厂商、各大科技企业也聚焦这一行业，推出具有自主生态体系的助听器产品。在过去的十年中，助听器行业一直呈稳步而缓慢的发展状态。虽然五大厂商依然占据主流市场份额，但随着老龄化带来的市场扩充，国产助听芯片技术迅速迭代，以及OTC线上市场引发的渠道变革，国内品牌，尤其是珠三角厂商，利用电商等渠道，无论在本土还是海外市场，均有显著增长预期。除此之外，随着国产数字芯片的崛起，庞大的模拟机市场升级数字机器趋势明显，长远来看，市场对高性价比的数字助听器芯片需求亦将随之大幅提升。 神州龙芯是第一代龙芯处理器“龙芯1号”的诞生地，成功终结了我国信息技术领域“无芯”的历史，该公司专注于集成电路设计、研发与销售，同时布局税控产品、密码产品等领域，围绕国产龙芯CPU和片上系统（SoC）芯片及应用系统的开发，产品形态涵盖了处理器、主板及系统级产品，在集成电路服务方面主要涉及芯片设计服务与系统板卡定制服务。由于神州龙芯长期坚持“国内设计-国内流片-国内封装-国内测试”的全流程本土化生产模式，实现了芯片产业链各环节的自主可控，并积累了深厚的技术经验，对国内客户有较强吸引力。系统定制方面，该公司构建了完整的全国产化系统设计能力，不仅是国产处理器，还适配了大量外围国产器件，形成了坚实的技术壁垒。凭借卓越的服务质量与专业技术支持，神州龙芯已在客户中建立了良好口碑，客户粘性显著提升；更为重要的是，定制化设计与定向服务策略进一步增强了产品附加值及市场竞争力。目前该公司业务布局主要是以自主研发的完全自主可控芯片为核心，向电力、能源、通信等关键领域纵深拓展，致力于构建专业的行业解决方案与服务体系，为国产芯片技术的产业化进程贡献力量。 2）智能卡 子公司毅能达属于智能卡制造领域。我国智能卡行业在1993年伴随着“金卡工程”的启动而高速发展，至今已有三十多年的历史，智能卡产业及应用也从无到有、从小到大，广泛应用于金融财务、社会保险、交通旅游、医疗卫生、政府行政、商品零售、休闲娱乐、学校管理、身份识别及其它领域。目前行业已进入成熟期向创新驱动转型阶段，传统实体卡需求增速放缓，而新兴领域如eSIM、物联网安全芯片、数字货币硬件钱包等快速增长，车联网、工业物联网等领域对智能卡的安全认证需求大增，推动行业向更高安全性、多功能性和小型化方向发展。从行业周期特征来看，智能卡行业呈现弱周期性，主要受技术迭代周期（如5G推广、数字货币试点）及政策法规推动（如数据安全法）影响显著。 2024年，全球智能卡行业在技术进步和市场需求的推动下保持了稳步增长。根据中研普华产业研究院的数据，全球智能卡市场规模预计到2030年将达到1570亿元，年复合增长率为3.5%。智能卡行业在金融、交通、医疗等领域的应用不断拓展，特别是在新兴市场，智能卡的渗透率显著提升。全球双界面智能卡市场预计到2030年将达到43.58亿美元，年复合增长率为7.7%。毅能达在智能卡行业处于领先梯队，凭借多年技术研发积累和优质的产品服务，在金融社保卡市场占据一定份额，与多家大型银行建立长期合作关系；在交通领域，参与多个城市的公共交通智能卡项目建设，技术实力和市场口碑位居前列。报告期内，毅能达通过加大研发投入，推出新一代高安全性能智能卡产品，进一步巩固了行业地位。 毅能达所从事的智能终端产品产业链跨度比较大，包含硬件和软件（系统集成）两部分，同时智能终端目前仅公安行业有1个认证，尚处于非标准化产品阶段。细分领域中，自助服务终端设备行业发展迅速。该类设备具备全时段、覆盖面广的服务属性，能够有效满足不同场景、不同时段的用户需求。随着市场对高效、便捷服务需求的持续攀升，自助服务终端设备在技术革新与功能拓展方面不断演进。目前，其应用范围已广泛延伸至政府政务、金融交易、通信服务、交通运输、电力供应、税务征管等多个重要领域，成为推动各行业服务模式创新与效率提升的关键力量。伴随科技的飞速迭代，智能自助终端正逐渐取代传统的 “人对人” 服务模式，成为人们日常生活消费与公共事务办理的重要交互界面。消费市场的动态演变与消费者对多元化、个性化消费体验的追求，催生了一系列新型消费模式。智能自助终端作为这一变革趋势的产物，已推动智能自助消费成为未来消费领域的重要发展趋向。毅能达生产的终端设备性能稳定，能够实现 24 小时不间断在线运行，为用户提供了极大的便利，使其可以在任意时段自主办理业务，有效提高了业务办理效率，同时也显著减轻了传统窗口业务办理的压力。 2、手游行业 子公司掌上明珠属于手游领域。2024年，中国移动游戏产业显著复苏。移动游戏新品数量有所增加，且出现爆款大作；多款长青产品运营平稳；小游戏表现抢眼，增长势头强劲。移动游戏行业整体规模稳中有增，同时用户趋于饱和，市场增速大幅趋缓。据中国音数协游戏工委发布的《2024年度中国游戏产业报告》显示，2024年，中国移动游戏市场实际销售收入2382.17亿元，同比增长5.01%，再创新高。但对比2023年度同比增长17.51%，增速趋缓势头明显。从行业政策上来看，游戏产业从单一监管转向多维度扶持，系列政策文件明确游戏为数字经济重点，同时以多部政策的方式构建促进发展与管控风险并重的体系。2024年游戏版号发放数量创近五年最高，政策调整与思路优化促使游戏行业向高质量发展转型。掌上明珠属于移动游戏行业内中小企业，市场份额不大，在资金、人员、技术及IP资源等方面与头部企业有较大差距；但同样，受经济形势等宏观环境影响冲击相对较小，在合法合规的框架下，保持差异化特色经营，维持业务稳定发展态势。 （二）新能源行业 1、新能源行业 在全球气候变暖趋势不断加剧以及化石能源储量日益减少的严峻背景下，可再生能源的开发与利用已然成为国际社会广泛关注的焦点议题，大力发展可再生能源已成为世界各国保障能源安全、应对气候变化、实现可持续发展的普遍共识与战略选择。2024 年，持续已久的俄乌冲突仍在影响着传统化石能源价格上涨，欧洲能源短缺问题日益突出，进一步加速了对可再生能源的需求增长。在众多可再生能源中，太阳能凭借其成本低、无污染、资源无限等突出优势，成为发展最为迅猛的可再生能源类型，逐渐成为替代传统化石能源的核心力量。在全球能源转型以及“双碳”目标下，光伏需求增加显著，全球范围内关于推动可再生能源发展的政策不断出台，为国内外光伏市场带来新的增长机会。2024年3月18日，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，提出“着力推进能源绿色低碳转型，着力深化能源改革创新，着力提高能源国际合作水平”，体现了国家正着力推动新能源发展，巩固扩大光伏良好发展态势。国家能源局发布的2024年全国电力工业统计数据显示，截至2024年底，全国太阳能发电累计装机887GW，与2023年底的609GW相比，增长45.5%。由此可见，2024年中国光伏新增装机达277.17GW，同比增长约28%，再创历史新高。根据国际能源署的数据，从现在到2030年，中国的可再生能源装机容量预计将占全球总装机容量的近60%。截至报告期末，公司太阳能电站装机总容量为97.54MW。 未来，公司将继续保持高度敏锐性，密切跟踪宏观经济走势与国内外光伏政策导向，深度融入低碳经济与新能源产业发展浪潮，把握行业发展机遇。 2、拓展行业 子公司综艺光伏积极响应并落实公司整体战略，在自身业务稳健发展的同时，积极拓展业务，深入挖掘与新能源业务协同发展的环保业务机会，于2024年11月投资并购了新聚环保。 环保产业作为为环境保护提供物质基础与技术保障的新兴产业，由环境保护所催生并随其发展，存在较大刚性需求。按服务对象划分，主要分为大气污染治理、水处理、固体废物处理及噪声控制等领域。自 2010 年国务院办公厅发布通知，首次在国家层面将VOCs（挥发性有机物） 列为防控重点污染物，我国 VOCs 治理工作正式开启。“十四五” 期间，“碳达峰”“碳中和” 目标为环保行业指明方向，一系列聚焦节能、降耗、减排的重大节能环保政策密集出台，促使环保行业充分享受政策红利，加速绿色低碳转型，从传统末端治理向全过程减污降碳延伸，实现污染治理、资源利用、节能降碳全链条覆盖，推动绿色低碳产品和服务市场迅速扩容。随着政策推动与技术发展，我国环保产业规模不断扩大，市场竞争格局日益激烈。鉴于当前严峻的环保形势，我国对有机废气行业的环保政策持续高压且具延续性，未来政策压力仍将维持。 新聚环保所从事的活性碳纤维及节能环保设备行业，为环保行业中的细分行业。其中，活性碳纤维作为一种应用广泛的高效吸附材料，在传统的溶剂回收领域应用普遍且技术趋于成熟。凭借多年来在该领域积累的客户资源和完善的配套服务体系，新聚环保自主生产的活性碳纤维作为耗材，拥有稳定的市场需求，在国产活性碳纤维领域，其市场份额逐步提升。近年来，新聚环保还大力开拓活性碳纤维在民用市场的应用，已逐步开辟了包括碳纤维防护口罩、高端净水设备滤芯、奢侈品箱包除味等诸多应用领域与场景。民用市场在活性碳纤维总量中的占比逐年递增，凸显出庞大的客户群体和广阔的市场发展空间。与此同时，新聚环保积极加强对外合作和研发，在一些新兴方向和领域进行尝试与探索。在节能环保设备业务板块，新聚环保主要致力于有机溶剂的回收和再利用技术及工程设备的研发及生产和工程配套。近年来随着国家低碳政策的持续推进，尤其是碳排放收费政策的逐步落地，尽管整体环保市场增量有所放缓，但是吸附回收和废溶剂再利用在行业中的占比却逐年攀升。以往占据主导地位的焚烧销毁技术与设备，在众多领域正逐渐被吸附回收技术所替代。溶剂价格的上涨和碳排放收费政策的推进，为新聚环保长期深耕的吸附回收领域带来了市场机遇与发展空间。总体上，2024 年度环保行业在复杂环境中稳步前行，机遇与挑战并存。未来，新聚环保将始终保持对行业动态的高度关注，持续加大新品研发力度，积极拓展市场版图，将政策导向内化为企业发展的驱动力，推动企业发展战略与国家低碳环保政策的融合，致力于与公司现有新能源产业形成产业延伸并协同发展的格局，实现高质量可持续发展。 （三）股权投资行业 根据清科研究中心发布的《2024年中国股权投资市场研究报告》，2024年，中国股权投资市场处于深度调整与变革期，下滑态势延续但曙光初现。从私募股权、创业投资基金管理人数量来看，截至 2024 年末，存续登记的私募股权、创业投资基金管理人12083 家，相比2023年末减少约4.33%。在募资、投资、退出三大核心环节，市场呈现出复杂态势。募资端，新募集基金数量和规模显著下滑，人民币基金与外币基金均面临挑战，不过大额基金与国资背景管理人表现出较强韧性；投资端，交易活跃度与投资金额下降，行业与阶段分化明显，硬科技、人工智能等领域成为热点；退出端，退出案例数量减少，IPO遇冷，境外 IPO 有所回暖，股转、回购和并购等多元化退出渠道作用渐显。2024年监管层延续了鼓励资本市场发挥并购重组主渠道作用的监管态度，9月证监会研究发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，推动上市公司向新质生产力转型；沪、深交易所随即快速响应发布《上市公司重大资产重组审核规则》。在此背景下，2024年第四季度并购交易案例数、交易规模环比均有所回升。从更宏观层面看，从 “创投国十七条” 到 “国办一号文”，围绕募、投、管、退全链条系统性优化政策环境与管理制度。在募资端，鼓励多元化资金来源，引导社保基金、保险资金、企业年金等长期资金加大对股权投资的投入，缓解募资难题；在投资端，明确支持战略性新兴产业、科技创新领域投资，引导资本流向国家重点发展方向；在退出端，完善资本市场制度，畅通IPO、并购重组、股权转让等退出渠道，提升投资机构退出的便利性与回报水平。 江苏高投采取以自有资金投资为主，兼顾股权投资基金管理的运作模式。综合该公司的发展历程、股东背景、投资规模和成功案例等情况，其行业知名度和行业影响力属于中等偏上的水平，但与一线投资机构仍存在一定的距离。 三、报告期内公司从事的业务情况 报告期内，公司围绕发展战略，在稳步发展信息科技、新能源、股权投资业务的同时，在新能源领域，通过投资并购推动业务拓展，致力于与现有新能源产业形成产业延伸并协同发展的格局。除此之外，公司主营业务、主要产品、经营模式未发生重大变化。 （一）信息科技业务 多年来，公司扎根信息科技领域精耕细作并谋求发展，主要业务涵盖芯片设计及应用业务、手游业务、信息科技服务业务。芯片设计及应用主要包括集成电路业务和智能卡业务，其中，智能卡业务占比较大。 1、 芯片设计及应用 1）集成电路 子公司南京天悦主要从事超低功耗数模混合助听器芯片及高端数字语音处理技术的研发，同时提供芯片+算法全套解决方案，根据厂商实际情况，予以各方面指导，助力客户迅速上手天悦平台，尽快推出自主助听产品。目前该公司芯片共有四条产品线并行：HA3950、HA330G、HA601SC、HA631SC。HA3950作为初代芯片HA320D的升级替代产品，主打低端模拟替代市场，以智能降噪、远场拾音、语音提示等技术优势，冲击模拟助听器市场格局，进一步提高天悦产品市场占有率，目前已小批投放市场。HA601SC作为当前主推产品，具备优秀的产品效果和较高的性价比，是目前中低端市场拓展的主力产品，该芯片可以用于耳背机、耳内机、盒式机等多种不同形态产品，并且支持8~32通道子型号选择，获得市场广泛认可。HA631SC作为HA601SC的高端版本，提供更好的小型化解决方案，更好的蓝牙+助听整合方案，并且支持骨导助听器的特殊需求，进一步丰富天悦产品线。报告期内，天悦第二代平台芯片HA350D封测即将结束。新产品HA702LC在功耗、听感、噪声抑制、啸叫抑制等性能指标达到设计预期，在国产芯片中各项指标突出，满足同类产品国产化替代需求。 经营模式上，南京天悦采取Fabless模式，紧密围绕市场需求开展芯片产品研发工作。针对下游客户，南京天悦不仅提供标准化的 SoC 芯片及配套辅助开发工具，还能依据整机厂商的需求，量身定制一整套芯片产品特定应用解决方案。在芯片生产环节，南京天悦基于130纳米、55纳米工艺的数字助听器芯片由中芯国际代工，封装由江苏长电等代工。其客户主要分布在以外销和电商为主的珠三角地区，以及以OTC助听器厂商为主的厦门地区。南京天悦将继续以珠三角为依托，带动辐射厦门和长三角地区作为重点市场，实现协同发展，进而提升公司芯片产品在国内和国际市场的占有率。 参股公司神州龙芯在持续专注核心技术和产品研发的基础上，以市场为导向，多方拓展市场资源，为客户提供包括CPU、SOC、板卡、解决方案、计算机、服务器密码机、商密培训、商密评测、税务UKey等在内的全方位的技术和产品服务。神州龙芯的系列化处理器适用于工业控制、能源电力等行业应用，如工业控制领域的可编程逻辑控制器（PLC）、数据采集设备等，能源电力领域的电力终端设备等；同时，基于其具有极好的高可靠、宽温域、一致性等特性，近年来逐步向一些特殊领域拓展，应用于通讯控制、伺服控制、密管控制、数据采集等方面。除此之外，为方便客户使用，神州龙芯以国产自主知识产权处理器为基础，进一步研发系列化的全国产板卡，并形成规模销售。其中，自主处理器GSC32系列及其衍生板卡产品在通讯控制方面，已有网络协议转换器、地面寻星系统、物联网网关等多种应用产品；在伺服控制方面主要为天线伺服控制系统、电机控制主板等；在数据采集与控制方面应用更为广泛，包括嵌入式数据采集终端、多串口服务器、数据隔离终端、工业控制器等等。针对嵌入式系统的多样性、复杂性，在板级甚至是芯片级，神州龙芯为客户提供个性定制化全方位服务，通过更精准的量身定制，增强客户体验，受到客户一致认可与好评。新业务拓展方面，加油站综合监管系统表现突出，神州龙芯已在多个省市承接了加油机税控改造项目，逐步实现销售，无线粮情监测系统、防伪溯源产品等有望在2025年取得销售突破。 神州龙芯主营业务产品采购及生产均采取 Fabless 运营模式，在样片试产和产品量产阶段将晶圆制造、芯片封装及测试等环节委外给专业的供应商完成，由专门运营人员主要负责委外加工各环节的衔接工作；密码产品，包括密码机服务器、VPN安全网关、税务UKey、加油机税控系统等终端产品采取外协加工模式。在产品研发验证、小批量、量产等环节委外给外协厂，物料由企业自行采购，对外采购的原材料主要有晶圆和辅材、电子元器件，采购模式以市场询价采购为主。神州龙芯产品销售采取直销与代理相结合的模式，为包括政务部门以及信誉良好的系统集成商和整体方案设计公司等在内的相关客户提供服务。 神州龙芯下属公司南通兆日作为银行密码支付器芯片的集成电路企业，在密码算法领域具有良好的盈利能力，持续保持稳定健康发展。 2）智能卡 作为一家长期致力于智能卡及其应用技术、系统集成和手持、自助终端设备的研发、设计、制造、营销与服务于一体的国家高新技术企业，子公司毅能达继续围绕“倡导便捷新生活”的理念, 致力于为政府、金融、通信、交通、医疗等行业用户提供优质的产品与服务，在业内树立了良好的品牌形象与行业口碑，并积极推进产业创新升级。 智能卡又称集成电路卡，主要工艺是将集成电路芯片镶嵌于塑料基片中封装成卡片形式，再写入卡片操作系统（COS），最终实现数据的存储、传递、处理等功能。智能卡通过卡内的集成电路存储信息，具有更好的保密性与更大的储存容量，能实现更多的功能，应用领域十分广泛。 智能卡产品包括各类磁条卡/条码卡、接触式IC卡、感应式IC卡（非接触式IC卡）、复合卡、双界面CPU卡、3D智能卡、RFID卡/ 电子标签以及智能穿戴手表等。智能卡产品的主要原材料为PVC及CPU芯片等，产品的销售对象为各政企机构部门、银行、校园商超、三大运营商等，主要通过公开招投标获得发卡资格和订单，按照招投标确定的价格和订单数量销售给客户。自助终端产品应用领域较为广泛，毅能达研发生产和销售的自助终端产品以智能卡应用和技术为主，属于智能卡产业链中的一部分，以 IT 技术手段为基础，利用简洁的人机交互界面和业务流程，采用多媒体计算机或液晶显示触控屏幕，以客户自助的方式完成用户取卡、信息查询，缴纳费用等相关服务。自助终端设备及配套系统，是毅能达实施多元产品、多元业务经营战略，自主创新研发的产品。自助终端设备可安放在各行业营业厅，与营业厅的工作人员共同为用户提供服务，也可安放在商业区、居民区、校区和集团客户所在地等人流聚集区域。设备可24小时在线运行，方便用户在任意时段办理业务，可提高业务办理效率，减轻窗口业务办理压力，产品广泛应用于社会保障、户政、治安、出入境、交通业务管理、教育、医疗等领域。自助终端设备将智慧制造技术与智能卡技术相结合，为广大客户提供更方便、更快捷的服务。移动智能终端，是毅能达根据客户对产品功能需求，在传统手持终端的基础上整合了智慧应用平台，可方便地搭载各种功能和应用，目前毅能达的移动智能终端有条码防爆型手持机、IC卡指纹手持机、防爆型无线手持机等多种产品类型，产品可广泛应用于交通、物流、工商、物业、公安、金融、餐饮、旅游、教育等多个领域。 报告期内，毅能达继续采用自主设计+生产+销售的经营模式。该公司设有独立的技术设计部门，专注于研发、设计工作，同时拥有独立自主运营的生产工厂，在研发与生产方面具备高度自主权。销售方面，毅能达主要通过直销模式开拓市场，在多个省、地市设立营销服务网点，生产的产品广泛用于社保、交通、教育、公安、金融、电信、商业、公共事业及大型企业等诸多领域。 智能卡行业根据其产业链主要包括芯片研发制造、卡片制造、终端设备几个环节，处于不同产业链环节之间的企业，并不存在明显的竞争。智能卡技术作为物联网的重要组成部分，许多同行对产业链进行延伸，积极布局基于智能卡为载体的物联网业务应用端市场，力求打破目前单一的产品结构和业务发展模式。面对日益激烈的市场竞争，毅能达将对现有市场资源、产品资源、人力资源和项目资源进行全面梳理，按照投入产出最大化的原则，对现有资源调整配置。通过不断强化自身实力，推动智能卡及终端业务的有序发展。毅能达现阶段主要业绩驱动因素为卡片销量、销售价格及成本控制、服务的项目客户数量及后期服务。 2、手游 子公司掌上明珠作为互联网和相关服务领域中的手机移动游戏开发商与运营商，是国内最早一批从事手机移动游戏开发与运营的企业之一。该公司游戏侧重于角色扮演类游戏，兼顾策略等其他游戏类型，目前运营的主要游戏产品有：《明珠三国》、《明珠轩辕》。掌上明珠通过自有运营平台和联合运营平台开拓业务，收入来源是自运营游戏产品中游戏玩家购买虚拟增值服务的收入与联合运营游戏产品中联运方支付的游戏运营分成收入。自运营模式，该公司与微信、支付宝等支付渠道合作，通过支付渠道，玩家直接支付相关费用给公司；联合运营模式，该公司与行业相关厂商、渠道商、平台商建立合作关系，通过合作伙伴分发公司的游戏，合作伙伴获取游戏收入后，按照约定的分成比例给掌上明珠支付相关费用。游戏推广方面，掌上明珠与渠道平台合作，通过投放广告等方式，吸引玩家下载游戏。掌上明珠的业务流程为：立项－研发－测试－试运营－正式商业化运营，该公司掌握研发游戏的相关技术，不易出现技术受制于人的情况。作为移动网络游戏开发商与运营商，其下游企业为游戏渠道商，主要由手机厂商应用商店和第三方应用商店构成。除此之外，爱奇艺、哔哩哔哩、新浪微博及抖音等在垂直应用领域流量规模庞大，这些流量较大用户粘性较高的应用平台也进入游戏分发渠道领域，以实现其流量变现。 报告期内，掌上明珠紧紧抓住细分领域，深耕现有游戏产品维持收入，积极落实行业监管要求。在行业稳中有升的大环境下，维持自身主营业务稳定。 3、子公司江苏综创主要从事计算机系统集成技术服务业务，参与投标目标单位的信息化建设项目，多年运营，具备较为丰富的行业信息化建设、服务经验和资源。该公司主要通过为目标单位提供计算机硬件设备销售和系统集成技术服务等信息化服务，获取盈利。 （二）新能源业务 1、新能源业务 公司自2010年起，陆续在捷克、意大利、美国、德国、保加利亚、罗马尼亚以及国内新疆、江苏地区建设光伏电站，目前新能源业务主要为太阳能电站的运营、维护及管理业务。截至2024年末，公司太阳能电站装机总容量为97.54MW。公司光伏电站的主要经营模式为：依托公司新能源事业团队丰富的专业技能、经验，通过自主研发及战略合作，设计出效率高、质量稳定、易控制的光伏电站系统，并通过EPC等形式，开发、建设、运营、维护、管理、销售各类集中式、分布式光伏电站，以用户需求为导向，为用户提供持续可靠的太阳能电力。目前，公司现有的太阳能电站运营收入以上网电费收入、政府补贴以及能源卡销售收入为主。太阳能电站项目对前期资本投入要求较高，但后期运营成本较低，且可持续收入年限较长。公司的海外电站大部分于2011-2012年度并网发电，所享受到的电价补贴是相对较高且较为稳定。公司位于新疆克州的20兆瓦光伏并网发电项目于2013年末并网发电，位于江苏宝应的10MW晶硅渔光互补光伏电站于2020年7月全部并网发电，可享受的电价补贴高于后期建设的同类电站，电站运营稳定。国内电站的主要收入为上网电费收入和政府补贴收入，针对国内光伏行业存在部分补贴发放滞后的现状，国家出台了相关利好政策，逐步解决补贴拖欠问题，目前，公司位于江苏宝应的电站补贴已成功申请并上网公示。（未完）  |