[年报]万辰集团(300972):2024年年度报告
原标题:万辰集团:2024年年度报告 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王丽卿、主管会计工作负责人蔡冬娜及会计机构负责人(会计主管人员)黄阿榕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以179,989,761为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................7第三节管理层讨论与分析.......................................................11第四节公司治理...............................................................48第五节环境和社会责任.........................................................73第六节重要事项...............................................................75第七节股份变动及股东情况.....................................................154第八节优先股相关情况.........................................................164第九节债券相关情况...........................................................165第十节财务报告...............................................................166备查文件目录 （一）载有法定代表人签名、公司盖章的年度报告及其摘要； （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报告；（三）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；（四）报告期内在指定信息披露平台公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；（五）其他相关资料。 以上文件的备置地点：福建万辰生物科技集团股份有限公司证券事务部释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用□不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 报告期，公司两大主业分别涉及零售行业和食用菌种植行业。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求（一）量贩零食业务 公司于2022年8月设立南京万兴，在江苏省等区域正式开展量贩零食连锁业务的经营，经过两年多的发展，公司的量贩零食业务取得了高速高质的稳健增长。根据《国民经济行业分类》，公司业务所属行业为“F52零售业”。 1、量贩零食商业模式介绍 量贩零食是一种通过集中采购、精简流通链条、提升运营效率为消费者提供高性价比消费体验的垂直品类零售业态。 该业态通过对供应链和零售门店的创新改革，提升了渠道效率，确保产品能更高效地触达消费者。在供应链端，量贩零 食通过简化中间环节，直接与品牌厂商或上游代理商对接供货，通过规模化销量协同助力品牌厂商效率的提升，实现供 给价格最优，同时量贩零食的门店直接对接消费者，最大限度降低了流通环节加价率。在门店端，通过大量动销数据的 分析，扩充产品种类、推进商品更合理地陈列及提高库存周转率，持续优化门店模型，不断提升经营效率。 量贩零食店通过“标准化终端呈现+沉浸式消费场景”双轮驱动社区渗透，一方面依托统一门店呈现和招牌视觉系统的建设，降低获客成本并激活社交裂变效应；另一方面打造开放式选品矩阵，提供丰富的商品品类，构建自由挑选的 购物环境，以提升消费黏性，实现品牌价值与顾客体验的双向赋能。将供应链效率提升所释放的利润空间，实际转化为 消费者的实惠与加盟商的收益，量贩零食业态旨在与供应商、加盟商均互利共赢，更好地满足顾客需求，共同为消费者 提供极致性价比的优质产品。 2、量贩零食行业概况及发展趋势 （1）消费结构发生变化，为追求更高性价比的量贩模式发展提供了契机，量贩零食业态更深层次地满足消费者“多、快、好、省”的现实需求 在扩大内需、提振消费的政策大环境下，消费领域的创新和重建也在同步发生，消费者在需求和消费习惯上发生了 结构性变化，消费决策变得更为成熟和理性。在很多品类的消费上，优质平价的品牌愈发受到青睐，从而为具备更高性 价比的品牌的发展提供了契机。所谓更高性价比是指在产品品质相同的情况下，产品的价格更具备优势，或者是在价格 相同的情况下，获得更好的产品品质和消费体验。因此，在商品相对同质化的基准线上，具备“价格带下沉能力”与 “服务品质均上行”双向突破的品类、品牌将具备更大的发展潜力。 量贩零食商与供应链互利共赢，还具备：1）门店SKU数量多，几乎涵盖食品饮料所有子品类；2）相对社区化定位、 门店店面明亮宽敞、货架整齐美观、自由挑选无压力式购物的属性。借此，量贩零食业态更深层次地满足了更广大中国 消费者“多、快、好、省”的现实需求。 （2）量贩零食业态实现效率整体提升，创造多方共赢生态 量贩零食的硬折扣商业模式，基于零售业规模经济效应，通过构建“厂商直采-集中议价-精简流通环节-让利终端” 的价值链重构机制实现多方共赢，在保持产品质量的同时，将供应链效率提升所释放的利润空间，转化为加盟商的盈利 能力提升和消费者的高性价比。而对于上游品牌厂商，量贩零食商通过大规模的采购保证了稳定的销量，为品牌厂商提 供了可预测的业务增长和收入来源，实现生产效率提升。最终结果是形成了一个量贩零食品牌、供应商、加盟商和消费 者之间的共赢生态。 量贩零食通过技术革新实现数字化改造实现门店效率的提高，创新了生产要素配置，重塑和缩减整个交易链条，是 从门店到供应链的整体效率提升，并为行业参与者创造了良好的盈利基础。 （3）量贩零食业态将成为新的大众消费商业基础设施，具有较好的发展前景量贩零食模式通过"全品类覆盖+极致效率"重构品类价值链，更好地匹配消费者对产品丰富度、价格敏感度、品质升 级和体验升级的复合需求。其以"压缩加价率-高周转运营-场景化体验"为驱动，丰富商品矩阵和社区化网点布局，实现 规模化复制和扩张，具备成为中国大众消费商业基础设施的潜在核心力量之一。 中国零食行业处于持续快速发展，根据咨询公司欧睿国际的数据，零食、烘焙、水饮料这几个主要类别的总和市场 规模从2010年的0.84万亿元增长至2024年的1.86万亿元，年均复合增长率为6%，实现稳健扩容；其中，量贩零食作 为高效渠道，获得越来越多的消费者认可，在近几年获得高速发展，2022年门店数量达到1.3万家，预计到2025年门 店数量将达到4.5万家，零售额超千亿元，行业渗透率持续提升，长期仍具有较为广阔的发展空间。 （4）行业呈现规模扩张与经营管理效率提升的正循环 量贩零食行业中，成功的单店运营关键在于产品结构、产品采购成本、品牌认知度、门店管理等方面，随着单店模 型的成功复制，门店数量的增加进一步拉升了整体的管理和运营效率并且提高了品牌认知度及产业链议价能力，形成了 规模扩张的正向循环；具体而言，从研发到销售的每个环节都需进行精细管理，以确保消费者能够购买到高性价比的产 品，门店规模的扩大让这些环节上的小幅改进汇聚成显著的经济效益，推动了经营效率提升，并有力支持下一步的规模 扩张。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求 （二）食用菌业务 公司的农业业务主要是从事于食用菌的研发、工厂化培育与销售，根据中国证监会2012年10月颁布的《上市公司行业分类指引》，公司属于“农、林、牧、渔业”类中的“A01农业”;根据《国民经济行业分类》，公司业务所属行 业为“A01农业”中的“A0142食用菌种植”。 根据GB/T12728-2006《食用菌术语》中对食用菌的定义，“可食用的大型真菌，常包括食药兼用和药用大型真菌。 多数为担子菌，如双孢蘑菇、香菇、草菇、牛肝菌等。少数为子囊菌，如羊肚菌、块菌等”。食用菌种类繁多，包括香 菇、平菇、木耳、银耳、猴头菇、竹荪、松茸、灵芝、虫草、松露、百灵、牛肝菌、羊肚菌、马鞍菌等均属于食用菌。 目前可进行人工栽培的食用菌主要分为木腐菌和草腐菌两类，其分类标准为营养来源和栽培所用原料的不同。木腐菌以 阔叶树的木屑和棉籽壳等作为主要营养来源，例如香菇、黑木耳、平菇、金针菇、杏鲍菇、真姬菇等；草腐菌以吸收禾 草秸秆等腐草种的有机质作为主要营养来源，主要包括双孢菇、褐菇、姬松茸、草菇和鸡腿菇等。 食用菌营养丰富，消费具有一定的季节性特征。食用菌中含有的生物活性物质如高分子多糖、β-葡萄糖和RNA复合体、天然有机锗等对人体健康具有重要的利用价值。以食用菌为原料的保健食品、保健饮料、酒及药品已日益广泛地 应用于临床医疗和保健品市场。同时，食用菌作为一种生鲜农产品、可加工成健康营养的食品，亦受到消费者的青睐， 并成为“一荤、一素、一菇”健康膳食之一。因此随着我国居民收入水平的提升以及对食品营养价值的日益重视，对食 用菌等营养价值较高食品的需求稳步增长。由于消费者饮食习惯的偏好，且食用菌与蔬菜存在一定的替代关系，因此导 致食用菌在我国的消费具有明显的季节性特征。深秋至早春季节由于天气较凉、节假日较多，金针菇等食用菌消费频率 上升，同时绿色蔬菜供应量下降，因此金针菇等食用菌的消费量显著上升。而在晚春至早秋季节，金针菇等食用菌消费 频率不高、节假日较少，绿色蔬菜供应量充足，因此金针菇等食用菌的消费量下降。 工业化生产，实现现代化农业。我国早期的食用菌种植采用“手工作坊”的方式进行人工种植，由于生产规模小、 技术水平和培植条件不一、生产设施简陋，导致产品质量和食品安全参差不齐。随着现代化农业技术推进，从人工种植 逐步升级到运用可调节温度的大棚或简易的厂房以及简易的机械来提高生产效率再到食用菌的工厂化、规模化的生产。 当前工厂化不仅克服了生产技术的难题，提升了抗菌抗污染的能力，保证产品的品质统一，亦显著地增加食用菌产量。 2023年2月发布的《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》(2023年中央一号文件)指出，构建多元化食物供给体系，培育壮大食用菌和藻类产业；推动农业关键核心技术攻关；深入实施种业振兴行动， 全面实施生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关，全面推进乡村振兴，加快建设农业强国。 2024年9月，国务院办公厅下发《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》（国办发〔2024〕46号）指出：发展壮大食用菌产业，开发食用菌食品。加强食用菌种质资源挖掘和保护利用，强化食用菌功能育种和定向育种。 加大知识产权保护力度，加强菌种繁育技术体系建设。改造提升食用菌生产设施，引导经营主体运用现代化设备和先进 技术，推广高层、工厂化等生产模式。引导发展食用菌精深加工，开发即食食品、保健食品、生物制品。开展菌渣及副 产品综合利用研究，加快饲料替代、有机肥等产业化应用。 公司是农业产业化国家重点龙头企业、国家种业振兴企业、中国种子协会副会长单位、福建省食用菌行业协会副会 长单位、福建省农业农村厅认定的“省级现代农业智慧园”。公司获中国食用菌协会颁发的鹿茸菇团体标准起草单位证 书。被农业农村部认定为食用菌育种重点实验室、农业农村信息化示范基地；被福建省农业产业化龙头企业协会评为 “首届福建省农业产业化龙头企业百强”。本报告期内公司被国家食用菌产业技术体系授予“国家食用菌产业技术体系 示范企业。 公司现有福建漳州和江苏南京两大生产基地，目前产品主要销往华东地区、华南地区、华中地区，并辐射西南地区、 西北地区、华北地区和东北地区。截至报告期末，公司食用菌日产能达379吨，位于国内同行业前列。 二、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司持续专注于量贩零食业务和食用菌业务的高质量发展，积极响应国家“促消费、扩内需”的政策号 召，通过不断提升自身经营效率，力求为广大消费人群以高性价比提供高品质的产品和消费体验。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求一、量贩零食业务 （一）业务概况 量贩零食基于零售业规模经济效应，通过构建“厂商直采-集中议价-精简流通环节-让利终端”的价值链重构机制实 现多方共赢，在保持产品质量的同时，将供应链效率提升所释放的利润空间，转化为品牌门店加盟商的盈利能力和消费 者的高性价比。量贩零食门店主打“标准化终端呈现+沉浸式消费场景+开放式选品矩阵+丰富多变的商品品类”多轮驱动， 实现品牌价值与顾客体验的双向赋能；相比传统零售业态，深度满足消费者“多、快、好、省”的综合性消费需求。公 司为促进该项业务的高质量发展，于2023年10月将旗下“陆小馋”、“好想来”、“来优品”和“吖嘀吖嘀”四大品 牌统一合并为“好想来品牌零食”，实现供应链的统一和品牌统一。在规模化扩张阶段，同步推进供应链韧性升级、智 慧物流体系搭建、品牌心智工程、组织架构扁平化及全域数据中台建设。这种规模扩张+能力建设的双轮驱动模式，形成 “前端密度+后端效率”的协同效应，保障了经营效率的稳步提升和单店盈利模型可持续性，形成公司的核心竞争壁垒。 本报告期，量贩零食业务实现营业收入317.90亿元，同比增长262.94%；剔除计提的股份支付费用后实现净利润8.58亿元，经营效益和利润水平稳步提升。截至本报告期末，公司量贩零食门店网络遍布江苏省、安徽省、浙江省等29 个省（自治区、直辖市），共计14,196家门店，规模化优势增强，旗下“好想来品牌零食”已成为全国知名连锁品牌。 （二）经营产品 报告期内，公司已经形成覆盖水饮冲调、膨化食品、烘焙糕点、糖巧果冻、肉类零食、坚果炒货、方便速食、果干 蜜饯、素食山珍等9大核心品类的产品组合，囊括各类国内国际头部品牌以及地方性特色品牌；整体SKU数量超过2000个，充分全面满足不同消费者群体的多元化食品需求。具体产品品类描述和部分产品展示如下：
公司量贩零食连锁的经营涉及休闲食品为主的采购、销售、仓储物流环节，不涉及生产环节。具体经营模式如下： 1、采购模式 产品品类丰富度、品质及性价比是量贩零食连锁业务的核心，公司从外观、口感、口味、包装、资质检查等维度制 定了产品选择、供应商选择及品质控制标准。为将优质且更具性价比的产品供应给终端消费者，公司与供应商就价格、 规格、数量、到货周期等采购事项进行谈判商定；公司结合市场实际销售情况更新其产品组合并制定具体采购计划，并 且量贩零食业务具有一定的区域性特征，公司结合不同区域发展情况设置仓库辐射服务周边门店，采购人员结合所负责 仓库存货情况及周边门店动销情况开展集中采购，再根据销售需求统一管理、统一安排物流配送至门店。 公司采购部负责经营所需商品、设备、装修耗材等的对外采购工作。建立了《商品采购入库流程》、《新品引进流 程》等制度，对采购谈判、下单、验收、入库等关键环节制定了严格的控制程序。 2、销售模式 报告期内，公司量贩零食连锁业务采购水饮冲调、膨化食品、烘焙糕点、糖巧果冻、肉类零食、坚果炒货、方便速 食、果干蜜饯、素食山珍等9个品类后，主要通过供货给门店向终端消费者进行销售，公司赚取供货进销差价实现盈利。 公司以丰富品类、性价比、优质品质等为产品亮点吸引消费者进店。 报告期内，具体销售模式包括直营门店、品牌门店和企业客户集采三种。其中，直营门店和品牌门店模式为主要的 销售模式，占量贩零食业务收入的95%以上。 I直营门店模式 直营门店模式是指公司直接在各个区域市场开设连锁门店，公司对各直营门店拥有控制权和所有权，并承担门店发 生的一切费用开支，各个门店进行统一管理，面向终端消费者进行销售，直营门店零售业务的客户主要为个人。 II品牌门店模式 品牌门店模式是指公司与门店签订协议，向门店供应所需的销售商品，由该门店向终端消费者销售。协议约定未经 公司同意，品牌门店不得从其他供货商进货。协议约定结算方式为款到发货，即在订单经公司确认后、货物配送前，品 牌门店将相应货款及时足额支付至公司指定账户。品牌门店独立运营、独立承担收益和风险。 公司品牌门店模式的收入来源包括产品供货收入。 直营门店及品牌门店的主要异同如下：
公司还通过其他渠道作为补充，包括企业客户集采。 3、仓储物流模式 目前公司已在江苏、安徽、浙江等多个省市设立仓库，并通过公司的第三方物流合作方辐射服务各区域门店。 I仓储模式 仓储环节的具体操作流程主要包括入库、在库及出库三部分。 入库环节包括：采购部根据《商品采购入库流程》等管理制度，对货物进行质量检验；仓库管理人员对到货数量、 内容逐项清点、核对，对货物进行验收入库并录入系统。 在库环节包括：对不同种类的货物进行分类管理存储，财务部、仓储部定期对仓库内货品进行盘点。 出库环节包括：接到门店订单后，公司通过系统将订单需求转换为物流作业任务，在执行拣货、验货复核后完成出 库。 II物流模式 为提高运输效率、节约运输成本，公司直营门店、品牌门店均采取统一的配送体系。公司根据各区域门店的采购需 求，通过第三方物流合作方从仓库直接向门店配送产品。 （四）主要的业绩驱动因素 报告期内，公司持续专注于量贩零食业务的高速高质量发展，门店数量快速增加、经营效率稳步提升，品牌势能逐 步累积。公司量贩零食业务实现营业收入317.90亿元，同比增长262.94%；剔除因激励核心员工产生的股份支付费用后 盈利8.58亿元。 1、门店数量超过万家,已在全国多个省份取得较强的区域优势 报告期内，公司积极推进门店网络扩张计划，在长三角和华北等优势区域不断做深和加密，同期也在东北、西北、华 南快速扩店，推动全国化布局，规模效应和品牌势能累积释放。以可计入运营周期的门店统计来看，公司共新增门店 9,776家，门店经营原因致闭店242家，非门店经营原因致减少门店64家，期末门店数量为14,196家。 （1）公司收入排名前10名的门店情况:
“好想来”品牌零食门店通过丰富的品类、高性价比、便捷的购物体验等满足消费者的多样化的零食消费需求，在 门店加密过程中持续提升消费者认知度；此外随着品牌和规模效应的累积释放，吸引越来越多优质加盟商的加盟。 本报告期内，收入规模的增长和门店密度的提升使得公司量贩零食业务规模效应日益显现，公司各核心业务环节的经营 效益也不断提升。以供应链环节为例，报告期内公司在商品采购和品类管理上持续深耕，与国内国际各大头部食品饮料 品牌和地方特色品牌建立了紧密的业务合作关系，并基于消费者洞察和数字化能力不断打磨提升选品能力，毛利率表现 向好；公司仓储利用率和周转效率、拓展和运营人效持续提升、物流费率不断优化，推动公司量贩零食业务的费效比有 效提升。综合推动量贩零食业务净利率表现稳步向上，上半年、下半年量贩零食业务剔除计提的股份支付费用后的净利 润分别为2.80亿元、5.78亿元，对应净利率分别为2.63%、2.74%。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求 二、食用菌业务 （一）业务概况 公司主要从事于鲜品食用菌的研发、工厂化培育与销售，以现代生物技术为依托，采用工厂化方式生产食用菌，为 消费者提供“绿色、环保、安全、优质”的食用菌产品。公司现有福建漳州和江苏南京两大生产基地，目前产品主要销 往华东地区、华南地区、华中地区，并辐射西南地区、西北地区、华北地区和东北地区。截至报告期末，公司食用菌日 产能达379吨，其中：金针菇日产能334吨，真姬菇日产能33.5吨，鹿茸菇日产能11.5吨，位于国内同行业前列。 公司采用工厂化方式生产鲜品食用菌产品，属于新型设施农业，是在环境相对可控条件下，以米糠、玉米芯、麸皮 等农业产品下脚料为培养原料，采用科学先进的微生物生产技术，通过模拟和控制食用菌生长环境，进行食用菌培育， 并对生产废料进行充分循环利用。与传统农业靠天吃饭、易污染、食品安全无保障相比，公司工厂化培育食用菌在稳定 生产、节约土地、保护环境、产品产量和质量、食品安全等方面均有较明显的优势，符合国家产业政策，是国家鼓励的 农业发展方向。 （二）经营产品 公司食用菌产品包括金针菇（白金针菇、黄金针菇）、真姬菇（真姬菇包括蟹味菇、白玉菇、海鲜菇）和鹿茸菇， 图示如下：
金针菇学名毛柄金钱菌，又称毛柄小火菇、构菌、朴菇等，因其菌柄细长似金针菜，故称金针菇。在人工栽培状态 下，金针菇从培养基中吸收营养，如碳水化合物、蛋白质和脂肪的降解物，为腐生营养型，是一种异养生物。 金针菇在自然界分布广泛，中国、日本、俄罗斯、欧洲、北美洲、澳大利亚等地均有分布，在中国北起黑龙江，南 至云南，东起江苏，西至新疆均适合金针菇的生长。 金针菇以其菌盖滑嫩、柄脆、营养丰富、味美适口而著称于世，特别是凉拌菜和火锅的上好食材。其营养丰富、清 香扑鼻而且味道鲜美，深受大众的喜爱。金针菇的氨基酸尤其是赖氨酸的含量较高，有利于促进儿童智力发育，在日本 等许多国家被誉为“益智菇”、“增智菇”。 黄金针菇，是金针菇的一种，学名毛柄金钱菌，又叫金菇、智力菇，因菌柄细长呈黄色，似金针菜，故称黄色金针 菇。黄色金针菇菇香浓郁、口感脆爽，氨基酸含量较高，尤其是人体所需的八种必需氨基酸。它富含多种维生素，如维 生素B1、B2、B6、C和E，以及铁、钙、锌等微量元素。这些营养成分对增强免疫力、降低血压和促进消化有显著效果。 （2）真姬菇 真姬菇又名玉蕈、斑玉蕈，外形美观、质地脆嫩、味道鲜美。真姬菇的人工栽培始于1972年日本，在日本已成为仅 次于香菇、金针菇的重要品种。真姬菇栽培品种有浅灰色和浅白色两个品系，其中灰色品系一般称为蟹味菇，白色品系 一般称为白玉菇。除外观颜色外，两个品系营养成分差别不大。 蟹味菇菌盖呈褐色，菌柄呈白色至灰白色，因其具有独特的蟹香味而得名，是真姬菇中的浅灰色品种。我国于80年 代从日本引进蟹味菇，主要在山西、河北、河南、山东、福建进行小规模栽培，近年来规模逐渐扩大，已遍及全国，并 实现工厂化生产。蟹味菇含有丰富维生素和17种氨基酸，其中赖氨酸、精氨酸的含量高于一般菇类。 白玉菇别称白雪菇、白色蟹味菇、白色真姬菇、白玉蕈，属于真姬菇中的白色变异品种，通体洁白，晶莹剔透，给 人以全新的视觉效果；菇体脆嫩鲜滑，清甜可口，是极具品味的美味佳肴。白玉菇含蛋白质较一般蔬菜为高，必需氨基 酸比例合适，还有多种微量元素等人体必需物质，营养丰富含有大量多糖和各种维生素。白玉菇发源于欧洲、北美、西 伯利亚等地，1986年引入我国。 海鲜菇颜色洁白、菌肉肥厚、口感细腻、气味芬芳、味道鲜美，食用具有海鲜的味道，因此称为海鲜菇。海鲜菇含 有丰富的蛋白质，还有丰富的碳水化合物。并且海鲜菇里面，聚合糖酶的活性也要比其他菇类高出很多。海鲜菇风靡美、 日、韩等国家和中国台湾地区，中国大陆主要在山西、河北、河南、山东、福建省有小面积的栽培。 （3）鹿茸菇 鹿茸菇，又称为荷叶离褶伞、荷叶蘑，在欧洲被称为“Firedchickenmushroom”，我国云南又称其为冷香菌、一窝羊、北风菌等，隶属伞菌目、白蘑科、离褶伞属，在世界范围内广泛分布于北半球温带，一般秋季发生在林地内、田 地边或公园道路两旁。鹿茸菇菌盖呈扁半球形，灰白色至灰黄色，光滑，不粘，边缘平滑且初期内卷，后期伸展呈不规 则波状瓣裂。鹿茸菇有着独特菇味，烹饪后尤为鲜、甜、美。同时鹿茸菇丰富的致密性膳食纤维，使其食用口感细腻、 脆爽，让人交口称赞。鹿茸菇实体蛋白质含量高，氨基酸种类齐全，脂肪含量低，还含有对人体有益的微量元素锌、铜 和硒以及大量的维生素B1、维生素B2、维生素B6、维生素B6、维生素B12和烟酸等，具有较高的产品附加值。 （三）主要的业绩驱动因素 本报告期，受食用菌市场行情变动、供需关系变化等市场因素影响，公司主要产品金针菇销售价格整体较为低迷， 导致食用菌业务受相应的影响，该项业务实现营业收入5.39亿元，同比增长0.73%，但经营业绩出现了亏损。 （四）公司主要的经营模式 1、生产模式 公司以现代生物技术为依托，采用工厂化方式生产食用菌，以米糠、玉米芯、麸皮等农业产品下脚料为培养原料， 采用科学先进的微生物生产技术，通过自动化控制食用菌的生长环境条件，实现了食用菌整个培育过程的机械化、自动 化、立体化、标准化和周年化生产。 2、采购模式 （1）采购的生产物资 公司采购的生产物资主要包括米糠、玉米芯、麸皮等生产原材料，包装箱、包装袋等包装物和日常生产所需的备品 备件等。 （2）采购渠道 公司所需的生产原材料包括米糠、玉米芯、麸皮等，大多为农业下脚料，具有来源广、数量多的特性，流通性强且 单位价值普遍不高，易于取得，可以供应上述原材料的厂家或个人数量众多。为保证原材料的质量和供货的及时性，公 司通过贸易商或较大规模的加工企业采购原材料。公司采购的包装物与备品备件一般无特殊的技术要求，公司综合考虑 成本和时效性等因素，主要从相对较大的厂家进行采购，以保证物资供应稳定，成本可控，不会有短缺风险。 （3）采购流程 公司设有独立的采购部门，根据市场与生产需求，负责制定采购计划，经批准后组织采购实施。公司主要生产物资 采购流程如下：3、销售和结算模式 （1）销售模式 公司食用菌产品属于生鲜农产品，主要面向大众消费者，最终客户较为分散，因此公司主要通过经销商销售，符合 本行业的销售特点，是目前食用菌以及农产品普遍采用的销售模式。除经销模式外，公司也存在直接销售菌渣和少量零 售食用菌的情况。公司经销模式为买断式销售，公司将商品交付经销商或承运人，并经对方验收确认后，与商品所有权 有关的风险报酬即发生转移，公司不再承担任何责任。 （2）结算方式 公司销售结算方式以银行收款为主，存在零星的零售收取现金情况。公司主要采用先款后货的结算方式，因此公司 应收账款余额较低。 （3）销售流程 公司设有独立的销售部门，全面负责公司销售工作以完成公司销售目标，建立与客户的良好合作关系，为公司销售 目标的实现提供帮助。公司食用菌的一般销售流程如下：4、研发模式 公司为了保障生产经营的持续发展，提升企业核心竞争力，设有研发中心，开展新品种选育及新技术、新产品开发 等研发工作。具有独立的实验室，和小试、中试出菇试验车间，具备完善的实验仪器、拥有超低温及液氮菌种保藏设备 及技术、种质资源库，已形成较完备的育种体系。 公司高度重视产学研结合，与福建农林大学等国内知名农业高校和科研院所建立长期紧密合作关系。 5、生物资产管理模式 本公司生物资产主要是自行栽培的金针菇和真姬菇两类消耗性生物资产，消耗性生物资产按照成本进行初始计量， 其培育过程的成本为该资产在收获前发生的可直接归属于该资产的必要支出，采收后发生的后续支出，计入当期损益。 本公司消耗性生物资产按约当产量法在消耗性生物资产（在产品）和完工产品间分配成本；在出售时采用加权平均 法按账面价值结转成本。 消耗性生物资产在日常培育过程中由生产、技术等多部门进行综合性管理，每月底进行实物盘点和记录，确保资产 核算数量的准确性。 （五）食用菌业务销售退回情况 报告期内，公司食用菌产品销售未发生销售退回的情况。 （六）重要无形资产重大变化情况 报告期内，公司获得发明专利授权1项，获得实用新型专利授权6项，其它专利、商标等重要无形资产无重大变化。 三、核心竞争力分析 报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员未发生变化，公司核心技术、专利、商标等均不存在有关产权纠纷或 潜在纠纷的情况。公司业务的核心竞争力如下： 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“零售业”的披露要求（一）量贩零食业务 1、品牌优势 2023年9月，公司在北京召开品牌发布会，宣布将“吖嘀吖嘀”、“来优品”、“陆小馋”等子品牌合并成统一品牌“好想来品牌零食”，2023年10月，公司在北京召开“品牌战略超级符号发布会暨合作商大会”，公司致力将“好 想来品牌零食”升级为全国性品牌；公司更与国内一线咨询公司达成战略合作优化品牌定位，制定专业的品牌营销策略， 焕新品牌VI、IP形象，扩大品牌影响力；同时，公司也拥有“老婆大人”品牌，公司前期通过集合众多品牌势能，高速 且高质地走向品牌化、规模化，在量贩零食这一高速发展赛道获得区域先发优势，自身抗风险能力进一步加强。2024年 1月，好想来登榜去哪网旗下去哪吃评选出2024年最有价值的品牌TOP100，2024年5月，财联社联合上海领灿，发起 2024年美好消费含“科”量论坛及榜单评选，“好想来品牌”实力荣膺“美好消费品牌奖”。2024年12月，“好想来” 获得财联社“最具品牌价值奖”、亿欧新消费暨品牌力“年度零售品牌”、浪潮新消费“年度消费领航品牌”。 2、团队优势 公司管理团队及核心业务骨干普遍具备丰富的零售连锁行业经验，能够在各业务环节基于实践经验做出迅速而有效 的管理决策；同时，公司秉承以人为本的经营理念、核心团队保持开放的管理思维，注重人才的培养和团队结构的优化， 结合内部培养和外部引进等多种渠道，公司不断进行人才扩充和人才梯队培养建设，为长期持续发展奠定坚实的人才基 础。配套激励机制方面，公司内部建立公平的竞争机制、积极的企业文化环境、形成长期持续的股权激励机制，充分提 升团队凝聚力、保证管理团队的稳定性和积极性，支持企业的长远发展。 3、规模优势和区域先发优势 公司在2023年敏锐地把握住行业格局变化趋势，制定合理战略，报告期内在江苏省、安徽省、浙江省等多个省（自 治区、直辖市）已经成为门店数量领先的量贩零食头部品牌，也在该等区域积累了较强的加盟商资源、消费者忠诚度、 门店规划选址经验等资源及能力，总门店数量破万家，先发优势显著，将“前端密度”和“后端效率”协同发挥，形成 抵御市场波动的动态护城河。消费者对“好想来”品牌零食的认知度不断加深，为未来的市占率继续提升和门店扩展、 门店迭代和模型深化提供了坚实的基础。 4、供应链管理优势 公司设立了专门的商品中心，通过集团统一与国内国际头部食品饮料品牌和地方特色品牌直接建立了深度业务合作 关系，省去了多重中间环节，最大程度地缩短了零售链条，在保供保量的同时获取了极具竞争力的采购成本。为确保供 货的及时性和效率，公司已在全国设立了50个仓储中心，确保快速满足各门店的供货需求，实现“T+1”配送原则。同 时，公司拥有超90万平现代化物流仓和数字化供应链系统，这一专业标准化的物流体系极大提高了整体运输效率，确保 产品以最快的速度送达终端店铺。高效的供应链周转不仅减少了库存积压，也保证了产品新鲜度，使消费者能够享受到 更新鲜、更美味的休闲零食。 5、产品多样性与创新性 公司的专业选品团队具备丰富经验，深入分析市场趋势，迅速响应消费者需求，不断引入满足消费者新需求的产品， 确保产品组合的多样性和创新性，更进一步与厂家紧密合作，推进产品共创，开发更适应量贩零食业态的创新产品。 产品组合方面，公司覆盖水饮冲调、膨化食品、烘焙糕点、糖巧果冻、肉类零食、坚果炒货、方便速食、果干蜜饯、 素食山珍等9个品类，SKU数量超过2000个，丰富的产品线有效满足了不同消费者群体的多元化需求。公司产品兼顾品 牌零食与平价零食，在确保产品质量和口味的同时，主动提供给消费者更广泛的选择，充分发挥量贩零食的多样性和高 性价比优势。 6、运营管理优势 公司的管理团队已经建立了一套成熟的经营管理流程，涵盖店铺拓展选址、门店装修、开业培训、日常细节运营、 门店模型迭代等各个方面。公司为加盟商提供从选址到运营的全面支持服务，加速新店的开业进程，并通过培训学习， 促进加盟商管理能力提升。此外，公司重视加盟商在运营中遇到的问题，通过收集和分析这些反馈的情况，不断优化自 身的运营管理经验，这种持续改进的策略不仅提高了加盟商的满意度和运营效率，也增强了公司的品牌力和市场竞争力。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求 （二）食用菌业务 1、研发和技术优势 （1）液体菌种优势 公司目前在金针菇生产环节已全部采用液体菌种技术。液体菌种对于公司整体生产工艺管控要求较高，需要比较成 熟的生产技术。公司在生产过程中对液体菌种技术进行持续改进，在出菇管理和污染控制上均达到了良好的状态。 本报告期，公司将液体菌种技术推广到真姬菇菌种扩繁过程中，提升真姬菇产品的生产效率，进而提高公司的盈利 水平。 （2）杂菌污染控制优势 杂菌污染率是指在食用菌生产过程中，受到杂菌污染的栽培瓶占当批总投入瓶数的比例，该指标是衡量食用菌工厂 化生产企业管理及技术水平的重要指标。由于食用菌的工厂化生产活动在同一空间内进行，生产设备与生产材料、生产 对象进行频繁接触，交换生产物质，极易造成交叉感染。若杂菌污染控制水平较低，极易造成产品大面积报废情况，从 而大大削弱公司盈利水平。因此，较低的杂菌污染率是工厂化规模生产的基础。公司通过污染防控体系的构建，杂菌污 染率在行业内处于较低水平。 （3）育种研发优势 种业是农业的芯片，品种是公司核心竞争力。公司高度重视育种研发，具备完备的育种设备、设施以及种质资源库， 已建立较为完备的育种体系，已获得4个金针菇植物新品种权，并在公司应用。2022年公司入选国家种业阵型企业（阵 型：破难题阵型，物种：食用菌）；2023年国家农业农村部科技教育司发布《关于公示农业农村部企业重点实验室的通 知》，公司被农业农村部遴选为“农业农村部食用菌育种重点实验室”。 （4）自动化生产设备优势 公司食用菌生产采用国际先进的生产线，工厂化生产的机械化、自动化、智能化程度达到国内先进水平。除卷纸、 包装等少数工序环节外，公司食用菌的大部分生产工序都采用全自动化设备，生产过程只需要少量技术人员对生产设备 运行状况和食用菌生长所需的温度、湿度、光照等参数进行监控和少量生产工人进行操作。 2、品种优势 公司一直致力于推出食用菌新品种。公司现有食用菌品种包括金针菇、真姬菇（含蟹味菇、白玉菇、海鲜菇）、鹿 茸菇等三大类五个细分品种。通过多品种组合销售，公司能够增强品牌影响力，有效规避单一品种的市场风险。 3、生产规模和布局优势 不同企业的生产布局各有其优势。公司目前已建成的生产基地分别地处福建漳州、江苏南京。上述两大区域是我国 食用菌生产和消费的核心市场，占领该两大区域市场能够为开拓其他区域市场奠定良好基础。其中漳州地处珠三角经济 区和长三角经济区中间，可方便到达国内两个比较重要的消费区域，未来还可进一步向海外市场延伸；南京地处长三角 经济区，不论是原材料采购还是产品销售都具有明显的地理优势，可使公司产品覆盖苏、沪、浙、皖等地区，与福建基 地相互补充，提升品牌影响力，扩大销售辐射范围。 公司现有的食用菌产能位列国内工厂化食用菌产能前列，已经具备了较强的规模优势。由于行业集中度较低，不同 企业在不同的销售区域侧重不同，公司依托福建漳州、江苏南京两大生产基地，在区域市场具有较高影响力。与行业内 其他企业相比，公司生产基地具备单厂规模大、生产集中的特点，能够有效节约资源、降低成本、减少浪费、稳定产出、 提高抗风险能力。 4、营销和品牌优势 公司现有食用菌销售网络已覆盖福建、浙江、广东、江苏、安徽、贵州、北京、上海、郑州、青岛等近20个省、市、 自治区，与各地经销商均建立了长期稳定的合作关系。公司先后通过了ISO9001质量管理体系认证、HACCP危害分析与 关键控制点体系认证、中国良好农业规范（GAP）认证、全国农业农村信息化示范基地认定，“万辰菇业”金针菇被评为 福建省名牌农产品。通过良好的产品质量和稳定的供货，公司产品在市场上树立了良好的口碑。不同企业在不同市场的 品牌优势不同，公司目前在华南、华东市场具有较高的品牌知名度，并逐步扩展至华中、华北、西南等地区。 5、后发优势 作为食用菌工厂化生产行业的后来者，公司吸取了其他食用菌工厂的经验教训，在厂房设计、生产线布局、设备选 型、菌种选种选育、原料配方等方面吸收了行业最先进的技术和理念，以高起点、高标准建设食用菌的生产工厂，生产 设备选用国际先进生产线，因此在生产机械化、自动化、智能化以及生产成本等方面具有优势，生产工艺标准化、环境 控制技术稳定性和精细化程度均处于行业前列，反映在生物转化率、杂菌污染率等重要技术参数上，均处于行业内较高 水平。 6、循环经济优势 与其他食用菌工厂化生产企业类似，公司食用菌生产以农业产品下脚料为原料，不仅实现了资源的循环利用，还有 利于环境保护。此外，对食用菌生产后留下的菌渣，公司对外销售作为生产有机肥的原辅材料或用作生物燃料再利用， 实现了资源的循环利用。 公司这种生产方式符合国家有关发展循环经济提出的“减量化、再利用、资源化”要求，有利于节约资源、保护环境， 也有利于公司降低成本，实现经济效益最大化。 四、主营业务分析 1、概述 参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元
单位：元
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