[年报]长华化学(301518):2024年年度报告
原标题:长华化学:2024年年度报告 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人顾仁发、主管会计工作负责人孙建新及会计机构负责人（会计主管人员）孙建新声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司本年度净利润与上年同期相比下降约50%，有关公司改善盈利能力的相关措施请详见本年度报告第三节“管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司所处行业情况”“二、报告期内公司从事的主要业务”“四、主营业务分析”“十一、公司未来发展的展望”部分相关描述。敬请广大投资者注意投资风险。 本年度报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述属于计划性事项，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：安全生产风险、人才流失风险、环境保护风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、新建项目实施风险。具体内容请详见本年度报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”之“4、可能面对的风险及应对措施”。敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日扣除回购股数的公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.67元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................8第三节管理层讨论与分析.......................................................11第四节公司治理...............................................................47第五节环境和社会责任.........................................................63第六节重要事项...............................................................66第七节股份变动及股东情况.....................................................88第八节优先股相关情况.........................................................96第九节债券相关情况...........................................................97第十节财务报告...............................................................98备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件正本及公告的原稿。 （四）经公司法定代表人签署的2024年年度报告原件。 （五）其他相关文件。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用□不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 公司为国内专业的聚醚多元醇（简称“聚醚”）系列产品规模化生产企业，主营业务为聚醚产品的研发、生产与销 售。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处聚醚行业 属于C制造业-2614有机化学原料制造业。根据《战略性新兴产业分类（2018）》标准，公司产品属于新材料行业，具 体分类为3.3.2.0聚氨酯材料及原料制造，公司主要产品聚醚多元醇被列为该分类下重点产品。根据《产业结构调整指 导目录》《“十四五”原材料工业发展规划》《“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》等产业政策，公 司所属行业不属于限制类、淘汰类产业，符合国家产业政策，公司全资子公司在建项目二氧化碳聚醚属于《产业结构调 整指导目录（2024年本）》的鼓励类。 聚醚是分子末端（侧枝）含两个或两个以上羟基、分子主链由醚键（-R-O-R`-）组成的低聚物，通常由起始剂（含 有活性氢基团的化合物）与环氧乙烷（EO）、环氧丙烷（PO）开环均聚或共聚而成。人们为了增加聚氨酯软泡的硬度， 开发了以聚醚多元醇为基础聚醚，以苯乙烯、丙烯腈等乙烯基单体，进行原位自由基聚合而得到有机聚合物粒子填充的 多元醇，属于聚合物改性聚醚多元醇，或叫接枝聚醚。聚醚的技术指标包括羟值、酸值、水分、PH值、粘度、含量、不 饱和度、官能度、分子量等。根据其产品性质，聚醚可分为硬泡用聚醚、软泡用聚醚、CASE用聚醚及特种聚醚。公司产 品涵盖软泡用聚醚、CASE用聚醚及特种聚醚，软泡用聚醚为公司的主要产品，包括POP和软泡用PPG产品，其中，高活 性POP和高回弹PPG产品是公司具有竞争力的核心产品。CASE用聚醚及特种聚醚是公司重点开发的产品。图：聚醚多元醇产品分类（注：虚线区域为公司产品，其中蓝色填充部分为公司具有竞争力的核心产品）一、公司所处行业情况 聚醚行业细分领域众多、下游客户数量及类型众多，不同细分产品领域竞争点及需求点有一定差异。近年来，随着 聚醚多元醇产能的不断扩张，其作为一种原料导向型产品，发展格局也在不断变化，行业竞争较为激烈，不同的规模化 聚醚厂商经过多年各细分产品领域深耕，伴随着产品品质提升、技术指标改进、客户积累、品牌积淀、口碑传播等，各 细分产品领域已经形成了较为稳定的竞争格局，中高端聚醚产品市场形成了核心竞争优势。随着聚醚行业规模化、集中 化趋势加强，市场份额逐渐向头部企业集中。 当前聚醚产品结构并不均衡，传统牌号的聚醚在产能扩张的当下逐渐丧失价格优势，同时也导致行业平均产能利用 量差异较大且技术门槛相对较高，市场规模相对较小，近年来利润驱动使得越来越多的聚醚工厂调整产品结构，转向生 产高分子聚醚，在一定程度上反映了聚醚企业推陈出新，加强转型的决心，促进了POP聚醚和高回弹聚醚等产能的快速 增长。 1、全球经济格局波动对聚醚行业带来挑战? 2024年，全球宏观经济形势复杂多变，对聚醚行业带来挑战。一方面，经济增速放缓，导致下游需求出现缩量，同 时对价格的敏感程度显著提升，对聚醚市场形成了短期抑制。另一方面，国际地缘政治冲突，对全球贸易环境及供应链 产生了深远影响，其中出口物流与海运费方面的变化尤为显著。部分国家的出口航线受阻或海运周期加长、海运费大幅 上涨，从而导致此类国家的出口规模及盈利空间减少。 2、国内政策导向助力聚醚行业较好发展? 为推动经济复苏，2024年下半年，国家积极出台了一系列财政政策和货币政策。财政上，加大对基础设施建设、科 技创新、绿色经济等领域的投资，间接增加了对聚醚的需求，例如在基础设施建设中的防水、保温材料，以及绿色经济 中的环保型聚氨酯产品等都需要聚醚作为原料。另外，国家积极推动房地产市场和新能源汽车行业的发展，对聚醚行业 产生了深远影响。房地产市场逐步回暖对聚醚下游产品如软体家居、建筑保温材料等的需求有拉动作用，进而促进聚醚 的消费。新能源汽车行业的快速发展，尤其是对轻量化材料需求的增加，为聚醚在汽车座椅、内饰件等方面的应用提供 了广阔空间，成为聚醚行业新的增长点。 3、上游主要原材料对聚醚的影响 聚醚行业主要原材料中环氧丙烷的占比最大，其价格的波动是判断聚醚价格走势的重要依据。虽然其他原材料也可 能在短期内对聚醚价格产生一定的推动或抑制作用，其直接效应相对有限，但一定程度上影响聚醚厂家的利润空间。 2024年，各类聚醚与原料环氧丙烷的相关系数均有下降，主要因为随着原料环氧丙烷新增产能增多，市场供应增量，价格波动幅度缩小，各类聚醚多依据自身供需基本面情况进行波动，受原料环氧丙烷的直接影响转弱，加之聚醚产 品供应增多，环氧丙烷对各类聚醚的直接影响转弱；环氧乙烷价格呈现“N”型趋势，波动幅度逐渐趋于平稳，环氧乙烷 成本对聚醚生产成本的间接影响正在减弱，同时也降低了聚醚制造商在应对原料价格变动方面所需承担的风险；丙烯腈 价格呈现低位震荡的趋势，对聚醚生产成本的间接影响不大；苯乙烯价格经历了“跌后上涨，维持高位震荡”的走势， 由于成本端原油和纯苯的强势支撑，苯乙烯价格基本维持在近十年均价的偏上方运行，对聚醚行业的POP产品的间接影 响较大，对POP产品的利润空间影响较大。 4、聚醚行业产能、产量、需求的情况 总体产能与产量方面：近五年国内聚醚产能快速增长，全球聚醚产能同步增量。2024年国内聚醚产能增加至922.25 万吨，产能增幅为17.56%。多数企业为在竞争中寻求有利地位，对各自的生产结构都进行了一定程度的调整，2024年聚 醚多元醇产量为602.5万吨，增幅为20.07%。 总体需求方面：近五年需求整体呈现小幅回归趋势，近五年平均增长率为6.38%，出口增量是近年来聚醚发展的亮点，五年复合增长率高达23.41%。2024年下游消费量为418.5万吨，同比增长10.63%。下游主要与房地产景气度、汽 车等行业发展相关。新能源汽车的亮眼表现不断为聚醚行业的发展提供新的商机，消费者消费习惯的转型也不断在激励 生产者更新迭代生产多类差异化产品以满足当下市场的需要。2024年，各类主要聚醚产品的需求情况如下：2024年POP聚醚的消费量为80.3万吨，同比增长13.26%。POP聚醚与软泡用PPG的搭配使用成为制造柔软、耐用海绵的关键。家居海绵这一细分市场中，POP聚醚的应用占据了几乎70%的比例。近年来，汽车销售市场的强劲增长，尤 其是对新车型和高品质内饰材料的需求增加，使POP聚醚迎来了新的发展机遇。汽车产量的增加，直接推动了POP聚醚 消费量的增长。 图：2024年POP聚醚下游消费结构 2024年高回弹聚醚消费量增长至59.8万吨，同比增长21.3%，为各类聚醚中消费增速最快的产品，增幅主要来源于 汽车行业。依据中国汽车工业协会数据，2024年汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和 4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中，新能源汽车继续快速增长，产销分别完成831.6万辆和 832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。 图：2024年高回弹聚醚下游消费结构 2024年弹性体聚醚（即“CASE用聚醚”）的消费量为48万吨，同比增长9.09%，弹性体聚醚下游主要集中在塑胶 跑道、防水行业，年度内两大行业整体发展温吞，使得弹性体聚醚需求增速缓慢；年度内胶黏剂行业需求较为稳定，如 与新能源相关行业、食品胶黏剂等行业均呈现增长趋势，同时风电领域等新兴行业对弹性体聚醚的应用也带动了弹性体 聚醚行业发展。图：2024年弹性体聚醚下游消费结构 聚醚出口数量持续增长，并不断刷新历史纪录，2024年达到创纪录的215万吨。但由于需求未有进一步的增长，供识，且因“红海事件”“俄乌冲突”等问题使得国际市场更加动荡，因此聚醚多元醇价格重心不断下移。图：2020—2024年聚醚出口量及增长率数据统计 图：2020—2024年聚醚出口依赖度变化5、2025～2029年聚醚行业预测情况 聚醚的下游应用主要集中在民生和工业领域，需求波动与宏观经济环境和国际需求紧密相关。具体而言，房地产市 场的活跃程度、汽车产销情况及出口规模基本决定了国内聚醚需求的增减趋势。房地产和汽车行业构成国内聚醚市场的 核心需求，而出口水平则受国外需求变化影响较大，具有较高的不确定性。预计未来国内下游需求呈现连年小幅增量的 趋势，2029年国内下游消费量达到455万吨，较2024年增长8.72%。 预计2025～2029年间，消费占比最大的海绵及制品、汽车、塑胶跑道的行业发展情况及对聚醚行业发展的影响情况 如下： 海绵及制品行业：海绵行业的发展与房地产行业发展密切相关，未来增速预计逐渐放缓，保持在2%～4%之间。 汽车行业：汽车行业作为国民经济的重要支柱，是衡量居民生活水平提升的重要指标。预计未来市场将保持小幅增 长，并且产品结构将进一步优化。随着新能源汽车市场的稳步发展，有望为高回弹产品带来新的增长机遇。 塑胶跑道：发展动力主要来源于学校塑胶跑道的普及以及社会公共区域的塑胶铺装改造。随着塑胶跑道的更新换代，对弹性体聚醚的需求或将不断增加。 （注：以上有关行业的数据除已单独说明的，均来自山东卓创资讯股份有限公司的《2024-2025中国聚醚多元醇市场年度报告》） 二、公司在聚醚行业的市场情况 1、公司的行业市场地位 公司是中国聚氨酯工业协会常务理事单位、中国聚氨酯工业协会环氧丙烷聚醚专业委员会副主任单位、《聚氨酯工 业》期刊理事会副理事长单位。公司先后获评“国家高新技术企业”、国家级专精特新“小巨人”企业、“江苏省互联 网标杆企业”“江苏省绿色工厂”“江苏省智能示范车间”“江苏省星级上云五星级企业”“江苏省高知名商标”等荣 誉称号。公司遵循“推动低碳经济，引领科技化工，让人类享受健康舒适的美好生活”的企业使命、“为客户的成功进 行创新”的企业核心价值观，始终致力于通过提升产品技术性能、生产工艺水平和生产效率，并不断研发新工艺、新技 术，制造更优质的产品满足市场需求及客户的个性化需求。持续的技术创新使得公司产品具备低气味、低VOC、低醛含 量（甲醛、乙醛和丙烯醛）和低苯系物含量等技术特征，受到下游客户的广泛认可，在汽车、软体家具和鞋服领域，公 司与多家知名品牌达成长期合作关系。2024年，公司加大研发投入、市场拓展及人才培养力度，为公司创新能力及经营 管理能力的持续提升，以及未来连云港公司的投产运营打好基础。 2024年度，实现销量32.50万吨，同比增长18.61%；实现营业收入304,988.77万元，同比增长12.47%。2024年，公司POP产品的销量占比最大，为69.40%。据中国聚氨酯工业协会统计，公司POP产品销量国内市场占有率24.92%，国 内排名第二。高活性POP和高回弹PPG产品是公司具有竞争力的核心产品。CASE用聚醚及特种聚醚是公司重点开发的产 品。 图：公司产品及主要应用领域，图中百分比为2024年期末各项业务营收占比。 下游应用领域：在汽车行业领域，公司与汽车主机厂或配套材料厂商形成长期稳定合作关系，应用于众多知名品 牌，例如：一汽大众、一汽奥迪、广汽本田、广汽丰田，沃尔沃、比亚迪、长城、吉利等；就新能源汽车高速发展态 势，公司汽车行业客户纷纷布局新能源汽车领域，广泛配套包括比亚迪、理想、零跑、领克、华为、蔚来等新能源造车 势力。在软体家具领域，公司与众多知名家居品牌的供货商长期稳定合作，例如顾家家居、芝华仕、慕思、宜家家居、 喜临门等知名家居品牌。在鞋服领域，公司向知名鞋服品牌的供货商供应产品，例如“NIKE”“adidas”“维多利亚的 秘密”等鞋服品牌。公司在CASE用聚醚及特种聚醚的新产品开发及市场销售方面持续提升，不断积累胶粘剂、涂料、切 削液、工业润滑液、弹性体、生物基、光固化、粘接密封等行业的客户，持续丰富公司产品结构与客户结构，为公司带 来了较好的利润增长点。除此之外，2024年公司海外业务延续2023年上涨的势头，增长显著。依托较高的产品品质及 创新能力，公司品牌在东南亚、中东非国家的知名度与影响力不断提升。小品种高附加值产品的增长及海外业务的增长 扩大了公司发展空间，提升了公司盈利能力和市场竞争力。图：公司下游客户所涉主要软体家居、鞋服、汽车的知名品牌情况 图：公司下游客户所涉主要新能源汽车的品牌情况 从未来5年的行业发展预判看，公司核心产品高活性POP、高回弹PPG有较好的发展空间；公司在建项目“二氧化 碳聚醚及高性能多元醇项目”符合国家政策方向，工艺技术处于国际先进水平，预计有较好的发展前景。 2、公司主要产品的工艺流程 公司聚醚产品主要为POP、软泡用PPG、CASE用聚醚及特种聚醚，其生产过程、反应原理基本相同。生产过程主要 为：将起始剂、催化剂投入反应釜，在一定压力和温度下，与环氧化物进行聚合反应，反应结束后进行精制处理，即可 制得聚醚多元醇。公司制造工艺有间歇工艺和连续工艺两种。 由于起始剂不同、品种不同、分子量不同、环氧化合物品种不同以及环氧化合物之间聚合方式不同等，公司软泡用 PPG、CASE用聚醚及特种聚醚产品的生产存在不同的物料组合，因而其基本合成化学反应式较多。 （1）软泡用PPG、CASE用聚醚及特种聚醚反应流程 软泡用PPG、CASE用聚醚及特种聚醚系列产品制造工艺有间歇工艺和连续工艺两种，两种工艺公司均使用。 间歇法反应流程如图所示：连续法反应流程如图所示：（2）POP反应流程 POP系列产品制造工艺有间歇工艺和连续工艺两种，公司采用连续法工艺。将软泡用PPG、催化剂、乙烯基单体投入 反应釜，在一定压力和温度下进行接枝反应，反应结束后进行精制处理，即可制得POP。POP的反应流程如图所示：三、公司主要经营模式 1、业务模式 公司基于“以销定产”的生产模式、“以产定采、合理库存”的采购模式、“直销”的销售模式、“独立研发”的 研发模式，建立了从签订销售订单到原材料采购再到产品交付的一整套供应链解决方案，具体情况如下：①销售模式 公司设置营销部，下设交通工具材料事业部、消费品材料事业部和特种聚醚事业部，全面负责公司日常销售业务。 同时，为了强化区域覆盖能力和服务效率，针对消费品材料事业部，公司将全国划分成华东、华南等五大区域和海外销 售区域，另外在上海设立全资子公司长华上海公司，形成点多面广、营运高效、服务优良的营销网络和售后服务体系， 便于为客户提供高效、高质量的售前和售后服务。 公司结算方式包括电汇和银行承兑汇票，以电汇为主。 按定价周期的不同，公司的客户可分为订单客户与合约客户。报告期内，公司以订单客户为主。订单客户定价为每 单一谈；合约客户定价为每月度、季度一谈，合约客户主要包括规模较大的汽车行业客户及知名家居企业等。 公司采用直接销售模式。针对客户是否直接使用公司产品生产终端产品，公司的客户类型分为终端厂商和贸易商两 类，其中，终端厂商客户是公司的主要销售群体。终端厂商包括汽车主机厂或配套厂商、家居企业、海绵生产企业、鞋 服制造企业等客户。贸易商系主要从事化工产品贸易业务的公司，公司与贸易商之间系经双方协商一致形成的直接销售 关系，不存在委托代销等情形，与终端厂商客户采用统一的定价方式和结算手段，亦未与贸易商就其销售区域、对外销 售价格等进行管理。 ②生产模式 公司在保证一定安全库存的基础上实行“以销定产”的生产模式。营销部提前与客户沟通需求量，结合市场变化， 根据历史经验预测次月的销量，同时考虑在手订单情况、库存情况，确定次月的发货计划。生产部根据营销部的发货计 划，结合产成品库存情况，制定次月的生产计划。为保证产品交付的及时性、销售生产计划的准确性，营销部、生产 部、采购部每周召开生产平衡会，确定本周发货、生产计划。在此基础上，生产部编制每日生产计划，保证产线连续生 产，充分利用现有产能。品管部在整个生产过程中对原材料、在产品、产成品等进行严格的质量检验和监督管理，保证 产品的质量稳定。 ③采购模式 公司实行“以产定采、合理库存”的采购模式，下设供应链管理部负责供应商开发、维护并全面规划、安排公司的 各项采购工作，对所有供应商进行产品质量、供货能力及HSE评价后，形成合格供应商名单。 公司采购的主要原材料包括环氧丙烷、苯乙烯、丙烯腈和环氧乙烷，辅料主要包括起始剂、催化剂、吸附剂、抗氧 化剂等。采购方式分为合约采购和订单采购。合约采购模式下，公司与供应商签订年度框架协议，定期将采购计划报给 供应商，供应商按照采购计划，提供持续稳定的原材料供应。订单采购模式下，公司根据原材料市场行情，按需分次向 供应商灵活采购。报告期内，为保障主要原材料的稳定供应，公司原材料采购以合约采购模式为主、订单采购模式为 辅。 针对主要原材料的采购，供应链管理部每月根据生产部提供的生产计划和原材料库存情况，编制采购计划报表。生 产辅料的采购每次视库存情况，按需采购。供应商按合同约定发货，到货后品管部负责原材料的检验，生产部负责原材 料入库及库存管理，财务部根据采购合同的约定支付采购款项，HSE部门负责供应商的运输、装卸作业全过程的安全管 理。 2、研发模式 公司通过QES体系流程，制定研发项目管理规定，明确了研发类项目开发流程及技术支持类项目开发流程，通过对 项目开发流程及过程的管控，使项目开发更加规范化、高效化，提高了项目研发的效率。 研发内容主要来自于以下三个方面的需求： ①生产工艺改进以及产品质量提升需求：针对产品质量提升的需求，对原有的生产工艺及生产设备进行技术改造， 优化生产工艺流程来达到提升生产装置效率以及产品质量的主动研发； ②行业内技术及市场的前瞻需求：根据市场营销人员或技术人员开展外部市场调研，以及行业未来发展的趋势信息 结合公司产品应用领域和生产装置的工艺条件，确认市场及行业的热点产品开发的可行性，进行专题会议确定立项后启 动研发工作； ③下游客户提出的需求：下游客户根据自有产品的技术提升而提出的针对聚醚多元醇原料结构设计及改性的研发。 根据项目研发的时间以及项目的工作量等因素，研发项目分为研发类项目以及技术支持类项目，并根据《研究院研 发项目管理规定》制定了研发类项目与技术支持类项目的开发流程，来为研发活动提供良好的制度保障，推动公司研发 活动高效、有序地开展。 研发类项目开发流程如下：技术支持类项目开发流程如下：另外，为了鼓励研发人员努力钻研业务，推动技术及产品创新，公司在《研究院研发项目管理规定》中明确，在项 目结题报告中，项目负责人需要提出创新奖金激励建议；还会按照《知识产权奖惩管理规定》的内容，对专利发明人进 行奖励；此外，公司注重人才梯队的建设和成长，会通过聘任各类技术人才及安排专业培训学习等途径，帮助技术研发 人员成长，更好地助力公司进行科研创新以及提升产品质量。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 主要原材料的采购模式 单位：元
□适用 ?不适用 主要能源类型发生重大变化的原因 不适用 主要产品生产技术情况
?适用□不适用 2024年12月31日，长华化学科技（连云港）有限公司新建二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目（一期）取得国家东中西区域合作示范区（连云港徐圩新区）环境保护局《关于长华化学科技（连云港）有限公司新建二氧化碳聚醚及高性 能多元醇项目（一期）环境影响报告书的批复》，批复文号为：示范区环审〔2024〕55号。 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用 ?不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 ?适用□不适用
□是 ?否 从事化肥行业 □是 ?否 从事农药行业 □是 ?否 从事氯碱、纯碱行业 □是 ?否 三、核心竞争力分析 1、技术创新竞争力不断增强 自成立以来，公司始终对科技创新高度重视。2024年，公司对长华研究所组织架构调整升级为长华研究院，设立6个研究所，分别是催化剂研究所、离子液体研究所、聚醚合成研究所、特种聚醚合成研究所、消费品材料研究所、交通 工具材料研究所，坚持以需求为导向，以品质成本最优化为原则，关注催化剂、新材料、新产品和新技术的研究开发工 作，形成了专业配置合理、紧密跟踪行业动态、快速响应市场需求的创新体系，培养造就了一支高素质的人才队伍，综 合实力不断壮大，科技创新能力不断增强。截至本报告期末，公司取得专利证书56项。另外，公司的核心技术包括催化 剂技术、功能新材料技术、新产品结构设计、工艺配方技术以及在日常生产过程中积累的生产工艺技术和环保节能技 术；公司的催化剂技术、产品结构设计技术、生产工艺技术和环保节能技术主要用于制备具有稳定性高、气味低、VOC 低、固含量高粘度低、残留单体量低等特点的POP产品、制备具有低气味、低VOC等特点的软泡用PPG以及制备可满足 客户特殊应用需求的特种聚醚。 主要的产品创新竞争力如下： （1）新型大分子稳定剂及其预聚体合成技术 公司通过大分子单体结构设计以及其预聚体制备工艺技术，制备得到一定转化率的大分子预聚体，然后将该预聚体 应用于连续法制备POP生产中；由于大分子预聚体的稳定作用机理，POP中聚合物粒子颗粒表面光滑、细腻、粒子粒径 分布宽、稳定性好，制备得到的POP产品具有固含量高、粘度低、与水搅拌流动性好、遇水不凝胶等特点；公司开发出 了POP产品CHP-2150（固含量50%）、CHP-H45C/H45G（固含量45%～47%）等产品。该技术已取得发明专利，专利号： ZL201810316916.6。 （2）低不饱和度、高分子量、高活性聚醚多元醇制备技术 公司借助自主开发的有机醇盐催化剂技术、采用低分子量聚醚多元醇为起始剂，制备得到了一系列具有低不饱和度、高分子量、高回弹PPG（CHE-822P/816P/260P等）；产品具有活性更高、分子量更高（单羟基摩尔当量＞2000g/mol）、副产物少、不饱和度低等特点，广泛应用于具有优异性能的聚氨酯制品中。该技术已取得发明专利，专利 号：ZL201510026089.3；ZL201510021420.2。 （3）低气味、低醛高活性聚醚多元醇的制备技术 公司根据下游客户的需求，特别是汽车行业客户对低气味、低醛聚醚多元醇产品的需求，通过对高活性聚醚多元醇 的聚合工序、精制后处理工艺的持续改进，以及对各个阶段的产品工艺的控制，制备得到了低气味、低醛高活性聚醚多 元醇，广泛应用到汽车内饰材料领域，满足了客户对高质量产品的需求。该技术已取得发明专利。专利号：ZL202110046756.X；ZL201710940203.2。 （4）聚醚酯多元醇制备技术 公司根据下游客户市场的需求以及聚酯多元醇与聚醚多元醇的优缺点，在聚醚多元醇的分子结构中接入酯基结构， 再经过封端工艺技术制备得到聚醚酯多元醇；该类产品同时具有醚键和酯键结构，具有聚醚多元醇和聚酯多元醇的部分 特性，广泛应用于高拉力、高撕裂海绵、高性能弹性体材料以及其他聚氨酯材料的制备。 （5）特殊应用聚醚多元醇的设计 为了改善家居产品用常规慢回弹海绵制品闭孔率高、透气性差等问题，通过分子结构设计合成新型牌号产品，可制 备具有高透气性、高开孔率和可以水洗的慢回弹海绵制品；为解决天然乳胶气味大、制造成本高、容易老化掉渣等问 题，公司通过分子结构设计合成新型牌号产品，可制备具有手感柔顺、泡孔细腻均匀、透气性好、拉伸撕裂强度高和不 易老化掉渣等特点的多种密度范围亲肤活力海绵。 （6）催化剂产品的开发与优化 公司针对合成聚醚多元醇过程中使用的特殊催化剂进行系统性研究与开发，利用催化剂结构设计、工艺优化、材料 改性等手段。开发及迭代有机醇盐类催化剂，应用于高分子量、高活性、低不饱和度聚醚多元醇产品的合成；开发及改 性DMC催化剂，应用于高分子量聚醚多元醇产品的合成。该技术已取得发明专利，专利号：ZL202211067980.8。 主要的生产工艺流程创新竞争力如下： 工艺技术的创新是公司产品质量持续提升的基本保证。为使得POP产品具有气味低、VOC低、残留单体量低等特点，公司在生产中采用“高固含量聚合物多元醇低残留单体的连续提纯工艺技术”将聚合物多元醇中残留单体脱除；在 制备具有低气味、低VOC等特点的软泡用PPG的工艺创新方面，公司先后开发吸附法、复合催化及特殊精制工艺等方法 不断降低软泡用PPG的气味、醛类含量，例如CHE-2801L产品气味极低，常温下无感官气味，能够很好地满足下游汽车 行业客户的制品要求。 主要的工艺创新竞争力如下： （1）高固含量聚合物多元醇低残留单体的连续提纯工艺技术 公司在连续法聚合物多元醇生产工艺基础上，对POP生产线进行优化升级，在生产中采用四级闪蒸残留单体脱除工艺制备低气味、低VOC的POP产品，主要应用于汽车内饰行业和高档软体家具行业。该技术已取得一项发明专利和实用 新型专利，专利号：ZL202011094511.6；ZL202022277986.0。 （2）低醛、低气味聚醚多元醇及其制备方法和应用 该工艺采用有机醇盐与碱金属复合催化剂以及特殊中和精制、吸附以及脱除工艺，制备软泡用PPG具有低醛、低气味的特性，主要应用于汽车内饰行业以及高档软体家具行业。 （3）降低聚醚多元醇中VOC含量及气味的精制方法 采用特殊聚醚精制工艺，避免酸中和精制工艺中气味源物质的产生，降低聚醚多元醇的VOC及气味。该技术已取得发明专利，专利号：ZL201710940203.2。 （4）PU级聚乙二醇系列产品的制备技术 不同于常规聚醚精制方法，该类产品采用新型提纯工艺，制备的聚乙二醇系列具有金属离子低、无磷残留、低CPR值、反应活性稳定的特点，在TPU双螺杆聚合过程中反应速度快，能连续快速造粒成型，在预聚体和UV树脂合成中反应 稳定，产品色度低。 （5）DMC连续法制备超高分子量聚醚多元醇技术 采用自制高活性、无定型DMC催化剂以及双釜连续法聚醚生产技术制备超高分子量聚醚多元醇（单羟基当量3,000～10,000g/mol），该技术制备超高分子量聚醚多元醇具有粘度低、分子量分布窄、质量稳定等特点。 2、重视安全环保 近年，随着国家大力推进生态文明建设，政府部门对化工企业的废水、废气和固废的排放要求愈发严格，不符合环 保要求被限制生产的情况时有发生。因此，安全生产、环境保护成为影响化工企业能否开展正常生产运营的重要因素。 公司自成立起，就尤其重视安全生产、环境保护工作，持续投入资金用于环保设施建设。 在废水处理方面，公司开发了具有自主知识产权的废水治理技术，通过设施改造，经过污水站处理后的废水约九成 回用至生产装置。该污水处理装置处理效率高、处理效果好，排放水质（COD≤200mg/L）优于化工园区三级排放标准 （COD≤500mg/L），大大降低了对水资源的浪费。 在废气处理方面，在原有多级串联吸附尾气处理装置基础上，公司投资建设了2套废气处理装置，其中一套采用了公司与南京工业大学产学研合作的“面向VOCs高效治理的稀土基催化剂”技术和SCR脱硝技术，另一套则使用了CTO+SCR脱硝装置。新装置的非甲烷总烃去除率高，完全满足《大气污染物综合排放标准》（DB32/4041-2021）、《化 学工业挥发性有机物排放标准》（DB32/3151-2016）、《恶臭污染物排放标准》（GB14554-93）规定的排放限值。 公司对安全生产及环境友好的重视和实践，有效降低了安全环保因素对公司日常生产经营的影响，增强了公司的可 持续经营能力和稳定充足的供应能力，形成了一定的竞争力。 3、打造“长华”品牌，产品口碑持续传播 公司长期稳定的、高质量的产品供货能力获得了汽车、家居等行业头部企业的高度认可，形成了显著的品牌优势和 行业影响力。在汽车领域，公司与多家知名整车厂商及配套供应商建立了深度合作，产品性能与可靠性赢得市场广泛赞 誉；在家居行业，长华化学的创新材料解决方案已成为众多一线家居品牌的优选合作伙伴，树立了行业品质标杆。这些 成功案例不仅巩固了公司在现有领域的口碑优势，更为在新能源、循环经济与可持续发展等新兴领域拓展业务，奠定了 坚实的品牌基础，长华的品牌价值也将因此实现更广泛的传播与提升。 4、持续提升产品质量，增强产品竞争力 公司主要生产设备采购自国内外知名品牌企业，实现生产环境与信息系统实时对接，确保了较高的生产效率和稳定 的产品质量。经过长期发展，公司建立了稳定科学的管理体系，通过了质量管理体系认证、两化融合管理体系等认证， 产品性能优良、出厂管控严格。 5、规模及地域优势 由于聚醚的运输成本较高，聚醚企业需要尽量靠近下游客户，华东地区为我国汽车、软体家具和鞋服衣帽的产能主 要分布区之一，公司的产能布局可以有效覆盖我国主要的汽车内饰、软体家具等生产企业。另外，2024年1月公司全资 子公司长华化学科技（连云港）有限公司在国家级化工园区连云港徐圩新区购入土地使用权659亩，建设“二氧化碳聚 醚及高性能多元醇项目”，该化工园区水陆空都交通便利，且有完整的原料及能源配套企业或设施，因此从规模及地域 方面来看，公司未来有较好的发展空间及优势。 四、主营业务分析 1、概述 2024年，全球宏观经济形势复杂多变，这对聚醚行业而言，既是严峻挑战，也蕴含着发展机遇。一方面，经济增速 放缓使得下游需求出现缩量，同时对价格的敏感程度显著提升。国际地缘政治冲突频现，致使聚醚产品出口受阻，或者 出口海运成本大幅增加。此外，聚醚行业自身产能持续扩张，多重因素交织下，行业竞争愈发激烈，聚醚品种的利润空 间被不断压缩，企业普遍面临较大经营压力。另一方面，下半年国家出台一系列政策刺激房地产、汽车、家居产品的消 费，对下游需求转好有较好影响。新能源汽车产业的亮眼表现，持续为聚醚行业开辟新的市场契机。与此同时，消费者 消费习惯的转变，也在不断促使生产者加快更新迭代步伐，研发生产各类差异化产品，以契合当下市场的多元化需求。 公司作为一家创新驱动型企业，始终秉持技术创新与管理模式创新的理念，塑优势、拓市场。2024年度，公司主要 经营情况如下： 在严格遵循规范运作的基础上，深度践行社会责任（ESG）理念。公司不仅将环保、社会责任与公司治理纳入战略核 心，更是积极布局“绿色产业链升级”战略，从原材料的绿色采购，到生产过程中的节能减排，再到产品的绿色设计与 回收利用，公司致力于打造全流程的绿色产业链。另外，为推动“二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目”的落地实施，公 司组建了专业的项目团队，积极开展技术研发、工艺优化以及与上下游企业的合作洽谈，朝着可持续发展目标坚实迈 进。 主动开拓新市场，深入调研不同地区、不同行业的潜在需求，精准定位目标客户群体。通过参加国内外各类行业展 会、举办产品推介会等方式，提高公司产品的知名度和市场占有率。探索新模式、拓宽新渠道、拥抱新业态，积极关注 行业前沿动态，与国际大型企业开展技术交流、业务合作，与苏州大学围绕离子液体开展产学研合作，拓展公司未来发 展方向。在2024年度，面对内外部诸多挑战，公司充分依托自身技术及服务优势，实现了销量的逐年稳步提升，保持在 国内聚醚行业中极具竞争力的头部企业的地位。2024年度，公司实现营业收入304,988.77万元，同比增长12.47%；销 量32.50万吨，同比增长18.61%，其中出口销量5.85万吨，同比增长较好。另外，根据中国聚氨酯工业协会统计数据 显示，2024年公司POP产品在国内市场占有率为24.92%，在国内排名第二。然而，受行业竞争加剧的影响，公司主要产 品的利润空间有所收窄。尤其是主要应用于软体家居行业的POP产品，市场竞争激烈，加之主要原材料环氧丙烷市场价 格走低，POP销售价格随之下降，但生产POP的其他重要原材料如苯乙烯等市场价格上涨，导致POP产品利润遭受严重 挤压。因POP产品为公司2024年产销量占比最大的产品，因此对公司总体利润影响较大。公司2024年归属于母公司股 东的净利润为5,815.51万元，同比下降49.90%，POP毛利率的大幅下降是公司2024年净利润下降的最主要因素。 持续加大人才培养与研发投入，提升技术创新能力。建立涵盖新员工入职培训、岗位技能提升培训、管理能力进阶 培训等多个维度的人才培训体系，提高员工综合能力。同时，加大研发设备、课题等研发投入，加快研发成果转化，逐 步构筑起坚实的竞争壁垒。2024年度，公司研发投入11,353.64万元，同比增长10.74%，实现新增专利证书6个，新增 专利申请15个。另外，为加快推动产品结构升级，长华连云港公司的“二氧化碳聚醚及高性能多元醇项目”进行人才储 备，员工薪酬及培训等投入的增加，导致公司阶段性成本费用增加。以上技术与人才两方面投入的增加对公司2024年净 利润下降也有一定影响。 面对利润空间压缩带来的经济效益的挑战，2024年下半年，公司秉持开源节流并重的原则，全面推行降本增效的经 营策略。全体员工齐心协力，在生产环节，通过优化生产工艺，引入节能提效的设备，提高生产效率与产品品质，降低 能源和物料消耗；在采购环节，优化供应商结构、提高议价能力，加强市场动态跟踪、库存管理等优化采购节点，从而 降低采购成本；在内部运营管理方面，简化内部运营管理流程，减少不必要的审批环节，提高信息流通速度，降低管理 成本。这一系列降本增效的举措，虽然在2024年度对经营效益的提升取得的影响有限，但是公司将此作为日常经营中长 期秉持且持续优化的重要策略，对公司长远高质量发展有深远意义，也为未来的持续发展积攒了强劲动力。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 单位：元
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