[年报]安靠智电(300617):2024年年度报告
原标题:安靠智电:2024年年度报告 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈晓凌、主管会计工作负责人蒋浩及会计机构负责人(会计主管人员)周彪声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中的“（二）未来发展面临的主要风险”，敬请广大投资者予以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 164,034,064股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 2.4元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................... 12 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................. 43 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................................... 61 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................. 63 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 82 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................................... 89 第九节 债券相关情况 ........................................................................................................................................ 90 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................. 91 备查文件目录 1、载有公司法定代表人签名的 2024 年度报告全文的原件； 2、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 3、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 4、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有文件的正本及公告原稿； 5、其他备查文件。 以上备查文件的备置地点：江苏省溧阳市天目湖大道 100号公司董事会办公室 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是 □否 追溯调整或重述原因 会计差错更正
2024年 11月 22日，公司收到中国证券监督管理委员会江苏监管局出具的《关于对江苏安靠智电股份有限公司采取 责令改正措施并对陈晓凌、王春梅、蒋浩采取出具警示函措施的决定》（[2024]222号），《决定》指出公司收入政策披 露不准确、收入成本核算不准确、内部控制执行不到位。具体内容详见公司在巨潮资讯网披露的《关于江苏证监局对公 司采取责令改正措施并对相关人员采取出具警示函措施的公告》（公告编号： 2024-074）。根据《决定》所认定的情况， 公司对相关年度财务报告数据进行了严格自查，并针对《决定》中涉及的事项进行自查整改。根据《企业会计准则第 28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》及中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 19号——财务信 息的更正及相关披露》的有关规定和要求，公司以《决定》为依据，结合自查情况，并基于审慎性原则，对前期会计差 错采用追溯重述法进行调整。 2024年 12月 12日，公司召开第五届董事会第八次会议、第五届监事会第七次会议审议通过了《关于前期会计差错 更正及追溯调整的议案》，同意公司根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 19号——财务信息的更正及相关披 露》、《企业会计准则第 28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》等相关规定，对前期相关财务报表和相关附注 进行会计差错更正及追溯调整，具体内容详见同日发布于巨潮资讯网的《江苏安靠智电股份有限公司关于前期会计差错 更正及追溯调整的公告》（公告编号：2024-078）。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在 不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 安靠智电致力于电缆连接件系统、GIL系统、以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站系统及智慧海绵光储充系统的创新研发，为客户提供涵盖发、输、变、配、储、用在内的电力全产业链系统服务。企业以模块化、标准化、小 型化、全绝缘、可入地的 GIL和智慧模块化变电站产品为核心，通过不断创新和提升服务，为“源网荷储”造就更为绿 色、智慧、安全、强劲的心脏和动脉系统，支撑新型电力系统发展，服务“碳达峰、碳中和” 战略。根据中国证监会颁 发的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所处行业为电气机械和器材制造业（代码：C38）。 1、电网、特高压、新型电力系统行业的发展情况和未来发展趋势 （1）“十四五”期间我国电网建设投资规模仍保持较高水平 近年来，在新能源装机占比提高、用电负荷结构变化等因素的影响下，电力系统的复杂性不断提高，电网基础设施 升级改造的需求日益增长。2025年 1月 21日，国家能源局发布 2024年全国电力工业统计数据，显示电网 2024年投资总 额为 6,083亿元，创历史新高，较 2023年同比增长 15.3%，这一数据反映了中国在电网基础设施建设领域的持续高投入。 2025年电网投资预计将继续增长，国家电网计划投资首次突破 6,500亿元，重点投向主电网优化、配电网补强及新能源 配套项目，进一步保障电力系统的可靠性和绿色转型。 “十四五”期间，国家电网开启新一轮特高压建设，规划特高压工程“24交 14直”，总投资 3,800亿元，较“十三五”期间有较大增长，涉及线路 3万余公里，总投资 3,800亿元，有超过 30条新建特高压线路工程相继获得核准。 2024年特高压工程建设进一步提速，全年建成投运了 3项特高压工程，累计建成“22交 16直”共计 38项特高压工程， 显著提升了远距离输电能力，支撑了“西电东送”和新能源消纳。2024年是中国特高压建设的关键年，工程推进、投资 增长与技术创新共同支撑了能源转型和电力系统升级。2025年国家电网计划投资预计将突破 6,500亿元，重点推进陕西 至河南特高压工程、山东枣庄抽蓄电站等项目。未来，随着“十五五”规划启动，特高压将在跨区域输电和新能源消纳 中继续发挥核心作用。 （2）新型电力系统建设推动电力新产品、新技术、新模式发展及应用 2021年 3月 15日，习总书记主持召开中央财经委员会第九次会议，会议研究并讨论了实现“碳达峰、碳中和”的基本思路和主要举措。会议指出，要构建清洁低碳安全高效的能源体系，控制化石能源总量，着力提高利用效能，实施 可再生能源替代行动，深化电力体制改革，构建以新能源为主体的新型电力系统。2023年 6月 2日，国家能源局组织发 布《新型电力系统发展蓝皮书》，正式明确新型电力系统建设时间表。新型电力系统构建战略锚定“双碳”目标，制定 新型电力系统“三步走”发展路径。国家发展改革委、国家能源局、国家数据局 2024年 8月 6日印发《加快构建新型电 力系统行动方案（2024—2027年）》，旨在通过技术创新和体制机制改革，构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需 协同、灵活智能的新型电力系统。 建设新型电力系统最重要的目的是要解决清洁能源转型中规模化新能源电力消纳问题。在电网形态方面，未来智能 电网将广泛互联互通并向能源互联网形态转变，交直流区域混联大电网和分布式智能微电网共存，高比例新能源的接入 和消纳更加高效、可靠。在负荷特性方面，将由传统源随荷动的刚性、消费型特性向柔性供需互动、工业生产与居民消 费兼具的特性转变，通过普遍电能替代、电力需求多样性分化协同充分挖掘需求响应潜力。在运行模式方面，大力引入 数字化、网络化和智能化技术，将由传统的大电网一体化单向计划调度、实时平衡模式向“源–网–荷–储”多元互动的大 –微网智能协同调控、非完全实时平衡模式转变。“多源互补、源网协同、供需互动、灵活智能”是新型电力系统最主要 的特征，需发展多源互补与灵活发电技术、电网友好型先进发电技术、新型用电方式与供需协同机制、新型电网结构与 特高压输电技术、电网智能调度控制与安全防御、可平移负荷资源利用与储能等六大关键技术，其中发展新型电网结构 与特高压输电技术尤为关键。 安靠智电创新 GIL和智慧模块化变电站产品和服务，为新型电网结构贡献更为绿色、智慧、安全、强劲的“心脏” 和“动脉”系统。输电系统采用 GIL，实际输电能力相比电缆提升 3～5倍，可将多回路电缆合并成一条 GIL输电，节约 城市空间，通过更高电压输送电力进入城市核心区。同时可使用电布局结构更为合理，将城市原有高电压大容量的架空 线路入地，有助城市科学规划，盘活大量土地资源，提升城市形象。变电系统采用以“开变一体机”为核心的智慧模块 化变电站，所需占地相比传统变电站节约 70%左右，破解现有电站的选址难、拆迁难、建设难等各大难题，采用工厂预 制、现场积木式搭建，灵活快捷，全绝缘，可降低市民对电磁辐射的担心，促进电力和城市的和谐高质量发展。 2、GIL行业的发展情况和未来发展趋势 GIL作为一种电压等级高、输送容量大、安全可靠性高的输电线路，具有不受灰尘、湿度和覆冰等外界环境因素影响等优点，适用于恶劣气象环境或廊道选择受限制的电力输送场合，能够部分替代传统的架空线路和电力电缆并用于大 容量、长距离的电力传输。GIL不仅是国内外大型电站大容量、大电流出线的首选方案，也是解决城市中心不断增长的 用电负荷电能传输的优选方案。2017年以来，受国内以特高压为代表的新基建、新能源投资持续加码的影响，GIL市场 招投标规模呈稳步上升趋势，客观反映了我国 GIL市场从起步较晚到技术逐步成熟并走向大规模推广应用的趋势。 在发电端领域，当前 GIL应用较为成熟，未来在抽蓄、核电等领域仍将稳步发展。GIL在城市大容量输电、工业用电、数据中心、储能电站等领域仍处于起步阶段。根据《中国电力建设行业年度发展报告 2024》，截至 2023年底，全 国电网 220千伏及以上输电线路回路长度为 92万千米，同比增长 4.6%。当前城市输电在地上以电力架空线为主，在地 下以高压电缆为主。GIL同时具备架空线大容量输电和地下高压电缆不占用土地资源的优点，并且解决了电力架空线占 用城市稀缺的土地资源、电磁辐射影响居民身心健康和高压电缆输电容量不足的痛点。采用 GIL地下输电方案替代电力 架空线可以盘活大量土地资源，提升城市形象，减少架空线辐射，为地方政府带来经济效益。随着城市用电量快速提升 和土地资源愈加紧缺，GIL在城市大容量输电领域逐步替代架空线和地下高压电缆是大势所趋。 GIL的综合成本远远低于高压电缆和架空线。安靠智电首创的 220kV三相共箱 GIL与高压电缆相比，设备成本大约是电缆的 1.3倍，但生命周期是电缆的 1.6倍左右，输电容量是电缆的 3-4倍，同时可有效降低基建成本，故全生命周期 经济成本远远低于电缆。220kV三相共箱 GIL与电力架空线相比，每公里 GIL建设成本约 1亿元（含隧道建设），但可 以盘活上百亩土地。以下是每公里 220kV的三相共箱 GIL、高压电缆和电力架空线的各项指标对比：
高可靠性方向发展，GIL技术因其独特优势可能成为解决数据中心能源传输瓶颈的潜在方案。例如，随着数据中心高功 率机柜用量增加，配电系统面临高负荷压力，主干线的输电电流可达 3000A 以上，需要配置多回路电缆，公司 GIL产 品可有效替代数据中心传统多回路电缆布置方式，利用 GIL产品进行配电系统高（中）低压布置，此前在腾讯华东地区 最大的数据中心已有实际运用。GIL在数据中心乃至未来智算、超算中心的应用潜力集中在高压大容量输电、高可靠性 配电、绿电融合三大场景，在万 P级超算中心或空间受限的城市数据中心电力传输中有一定应用潜力。公司未来将通过 成本优化、环保气体绝缘技术、模块化设计等进一步推动应用落地。 3、智慧模块化变电站行业的发展情况和未来发展趋势 智慧模块化变电站，是实现变电站设备的模块化，将变电站内各设备模块按功能进行整合，各模块进行厂内预制调 试后在现场安装仅通过一次、二次线缆连接即完成变电站建设。作为电网最为关键的两个主要设备，GIS开关和变压器 一直是不同的企业生产，执行两套标准，在应用时分开布置。安靠智电率先开启“开变一体机”创新研发，将 GIS开关 和变压器融合一体化，以全绝缘、模块化、小型化、智能化、可移动、可入地为目标，省设计、省施工、省运维，攻克 了大电流连接、绝缘性能、冷却性能等难题，大幅减少变电站现场施工及调试的工作量、缩短建设周期、节省占地面积 并有效降低土建成本，具有快速灵活等特点。智慧模块化变电站可以很好地满足大型工矿企业的电源建设需求、电力系 统的旧站改造及新站建设需求，以及水利、铁路、石油、大型工程的施工电源需求等，应用范围涵盖数据中心（IDC）、 光伏、风电、储能等领域。 我国配电网建设长期滞后于输电网，两大电网在“十四五”、“十五五”阶段的投资有望将向配网倾斜。近年来， 分布式光伏、工商业储能、新能源汽车超充、算力中心的大规模接入对配网的承载和调配带来较大压力。例如，在新能 源汽车充电领域，截至 2024年底，我国充电设施总数达到 1281.8万台，同比增长 49%，间歇性分布式可再生能源接入 以及电动汽车无序充电使得源荷两端波动幅度同时加剧，部分电动汽车 V2G接入配电网向上级电网倒送功率易造成配电 变压器过载。住宅、停车场、充电站等集中式充电桩数量增加对区域配电网容量提出更高要求。配电网容量与配电网电 压等级正向相关，城市地区人口密集，配电站占地面积受限，配电网升压扩容已成为未来趋势。在算力领域，据 OpenAI 测算，超算中心单设施年耗电 100-200GWh（约等于 10万家庭用电），大模型例如 ChatGPT-4模型单次训练耗电5000MWh（约等于一个小型核电站 1小时发电量）。AI算力需求每年增长 10倍，但能源效率仅提升 2-3倍/年。当前， 城市中心电力需求已越来越高，很多城市面临着新建大容量变电站或者老变电站扩建增容的窘境，在城市中心已找不到 合适的空间来建设，同时还面临着周边居民“投诉闹事”的风险，其建设周期长、审批手续复杂。将现有变电站进一步 小型化、模块化、入地可有效解决以上难题。公司智慧模块化变电站建成投运后不仅将释放被传统变电站占用的大量宝 贵土地资源，减少敷设，节约成本，还有助于持续优化区域营商环境，助力新能源汽车充电桩、数据中心等新基建建设。 4、公司所处行业地位 安靠智电是致力于新型电力系统创新发展的高新技术企业，公司国际首创、国际领先的气体绝缘输电产品（三相共 箱 GIL），有效解决了高压架空线难以进入城市，电缆无法实现高电压、大容量地下输电的难题，创造城市未来输电 “大动脉”；行业率先研发“开变一体机”，以此为核心的小型化、模块化、可入地的智慧模块化变电站，相比传统变 电站节约 50%-70%空间，为城市变配电系统缔造“新心脏”。安靠是国家工信部认定的 GIL单项冠军，是江苏省政府认 定的江苏制造突出贡献企业，公司两次入选央视《大国重器》节目，代表了中国民营能源装备的先进水平。近期，公司 总包的两个 GIL输电工程代表“十四五”期间我国重要地下建筑成就再次登录央视“大国建造”，成为登上该节目的少 数民营电力装备类企业。 公司在输变电关键核心技术研发攻关和工程应用业绩方面均处于行业领先地位：作为唯一行业生产型企业参与制定 高电压等级），研发的 500kV电缆连接件打破了国外的长期垄断，推动了中国电缆工业由高压到超高压的跨越。2024年， 公司研发的 750kV特高压电缆连接件在国内率先通过型式实验，实现特高压电缆输电领域的重大突破；公司不断发展与 创新，于 2015年在国内率先研发出 220kV—1100kV金属气体绝缘母线（GIL），弥补了电缆系统不能大容量输电的缺 陷。2017年、2020年、2024年，公司分别在国内率先通过 1100kV GIL、252kV三相共箱 GIL、550kV SF6/N?混合气体 GIL等多个新产品鉴定，GIL制造水平达到国际或国内先进水平。截至目前，公司 GIL在发电侧已成功应用于华能济宁 电厂等项目，在城市电网中成功应用于专供宁德时代江苏生产基地的地下输电线路、中国绿发集团南京燕子矶、曹山旅 游度假区、重庆高新区、浙江杭州拱墅区、绍兴大明等项目，在工业侧成功应用于中化集团鲁西化工、德龙宝润钢铁、 内蒙通威光伏多晶硅、中铝青海分公司等项目；在布局输电产业的基础上，公司开启变电行业新产品新技术研发，以 “开变一体机”为核心的智慧模块化变电站可大幅减少变电站现场施工及调试的工作量、缩短建设周期、节省占地面积 并有效降低土建成本，具有快速灵活等特点。产品已率先应用在腾讯数据中心、中国绿发新能源示范发电、江苏科达利、 冲子光伏电站、溧阳高新区渔光互补等项目中，相比传统方案占地减少 70%，建设周期缩短 50%，全生命周期建设成本 下降 30%，实现了整站的全绝缘、高抗震、免维护，增加供电的可靠性。 5、支持行业发展的重要政策和规划
（一）主要业务概况 安靠智电致力于电缆连接件系统、GIL系统、以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站系统及智慧海绵光储充系统的创新研发，为客户提供涵盖发、输、变、配、储、用在内的电力全产业链系统服务。企业以模块化、标准化、小 型化、全绝缘、可入地的 GIL和智慧模块化变电站产品为核心，通过不断创新和提升服务，为“源网荷储”造就更为绿 色、智慧、安全、强劲的心脏和动脉系统，支撑新型电力系统发展，服务“碳达峰、碳中和” 战略。公司拥有电力工程 设计资质（火力发电、送电工程、变电工程）专业乙级、工程勘察专业类（工程测量）乙级、电力工程施工总承包贰级、 承装（修、试）三级资质，拥有电力 (含火电、水电、核电、新能源）工程咨询单位甲级资信证书。公司掌握超、特高 压电缆输电、GIL输电、变压器和 GIS开关一体化等多项核心技术并形成了完整的制造能力和产品体系，可为客户提供 电缆输电、GIL输电、智慧模块化变电等系统服务，开展电力工程总承包、电力工程勘察设计及施工服务、智慧综合能 源管理等具体业务。 （二）主要产品及其用途 1、电缆连接件 电缆连接件的主要作用是延长和恢复电缆的结构，是电缆输电系统最为关键的组件之一。公司 2007年研发出全球仅有少数行业巨头能生产的 500kV超高压电缆连接件，打破了国外巨头长期垄断，将国外同类产品的市场价格拉低了 65%，使中国可以生产出所有电压等级的电缆连接件，成功推动了中国万亿电缆工业由大到强的转变，实现了高压到超 高压的跨越。2024年，公司研发的 750kV特高压电缆连接件在国内率先通过型式实验，实现特高压电缆输电领域的重大 突破。公司目前仍是国内少数能生产 1kV-750kV全系列电缆连接件的企业之一。 公司电缆系统核心产品为 110(66)kV、220kV、330kV-500kV、750kV电缆连接件，主要应用于大型电站的引出线路、 电力系统的配电网络、城市输电、抽水蓄能电站、风电、火电、钢铁、轨道交通、建筑、机械、冶金及化工行业等。 2、GIL GIL主要应用于发电、输电、用电等领域。发电端领域，可应用于大型水电站、火电站、核电站、风力发电站、光伏发电站、抽水蓄能电站、储能电站的电源出线；在输电端领域，可应用于特高压输电、城市大容量输电、城市电力架 空线迁改入地项目等；在用电端领域，可应用于大型工业用电、数据中心、新能源汽车充电桩以及化工、钢铁、多晶硅、 有色金属等对用电安全要求较高的特殊行业等。 公司于 2015年国际首创 220kV三相共箱 GIL，具备10kV―1100kV全系列 GIL产品生产能力，新研发环保绝缘气体 GIL。三相共箱 GIL具备综合成本比传统单相 GIL成本低 30%左右、占用隧道空间减少 1/3等特点。 3、智慧模块化变电站 公司创新研发的以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站，是采用以一、二次融合的智能设备为模块，通过工 厂化生产预制、现场模块化装配建设变电站。具备造价降低 30%、相比传统电站节省 70%占地面积、建设周期缩短 80% 等特点。 公司的智慧模块化变电站可运用于城市变电站、应急变电站、数据中心变电站、风光新能源项目陆上升压站、电网 升降压变电站、储能项目配套变电站、地下变电站、车载移动电源、海上风电升压站、大型工矿企业的自备电站等。 （三）经营模式 公司自创立以来，始终坚持“以核心技术创新驱动企业高质量发展”经营理念，研发出行业领先的超、特高压电缆 连接件、三相共箱 GIL、“开变一体机”等产品，并以上述产品为核心，为电网、政府、需求侧用户等提供发、输、变、 配、储、用在内的电力全产业链系统服务。 公司拥有独立的研发、生产、销售、售后服务体系，主要通过销售电缆连接件系列产品、GIL系列产品、智慧模块化变电站系列产品，承接电力工程总承包、电力工程勘察设计及施工服务、智慧综合能源管理等业务实现盈利。 研发方面，公司主要有两种研发模式，一是根据对市场趋势的判断而进行的自主研发，二是根据不同客户的具体需 要进行的定制研发。 服务方面，以超高压电缆连接件、三相共箱 GIL、以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站为支撑，为用户提 供系统解决方案。 生产方面，公司主要实行“以销定产、适度预产”的生产方式，对于公司自行生产的产品，生产部门根据订单提前 制定生产计划并组织生产，对于部分非核心产品及零部件则采用外协加工的方式进行生产。 销售方面，公司销售主要通过参与投标的方式开展，目前公司产品主要销往国内，采用直销模式，即由公司直接将 产品销售给客户，不通过经销商销售产品。公司将积极响应市场需求并结合公司实际经营情况，进一步完善自身经营模 式。 （四）公司产品的市场地位及竞争状况 电缆连接件领域，公司作为唯一行业生产型企业参与制定 GB/T 22078.3-2008《额定电压 500 kV(Um= 550 kV)交联 聚乙烯绝缘电力电缆及其附件》（目前商业化运行电缆系统的最高电压等级），作为唯一生产型企业参与制定 NB/T 10498-2021《水力发电厂交流 110 kV-500 kV电力电缆工程设计规范》。公司研发的 500kV电缆连接件打破了国外的长 期垄断，价格较国外同类产品下降 65%，推动了中国电缆工业由高压到超高压的跨越。2024年，公司研发的 750kV特高 压电缆连接件在国内率先通过型式实验，实现特高压电缆输电领域的重大突破。目前公司仍是国内少数具有 500kV电压 等级电缆连接件产品运行业绩的企业之一，主要竞争对手有长缆科技、汉缆股份、长园集团、特变昭和、耐克森（NEXANS）、维世佳（VISCAS）、普瑞斯曼集团（Prysmian Group）等少数企业。 GIL领域，公司于 2015年在国内率先研发出 220kV—1100kV金属气体绝缘母线（GIL），弥补了电缆系统不能大容量输电的缺陷。系列产品多次通过中国机械工业联合会组织、国家电网和南方电网参与的新产品鉴定，220-1100kV GIL产品技术水平达到国际或国内先进水平，其中 220kV三相共箱 GIL产品为国际首创。公司具备丰富的 GIL工程及系 统服务业绩，树立了行业先发优势。主要竞争对手国内企业有中国电力装备集团、思源电气等少数国企，国外企业 ABB、 西门子、AZZ等少数企业。 智慧模块化变电站领域，公司以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站，相比传统电站造价降低 30%、节省70%占地面积、建设周期缩短 80%、全绝缘、可入地。同时公司创新租赁等新商业模式的推广，也将进一步拓宽公司产 品运用领域，以差异化服务给用户提供更多选择，率先抢占市场份额。主要竞争对手有特锐德、金智科技、思源电气等。 （五）主要的业绩驱动因素 1、“特高压”建设提速促进公司主营业务发展 特高压能更好连接电力生产与消费，输送清洁能源，是支持全球全新能源互联网、保障能源供应安全的关键一环， 也是落实“碳达峰、碳中和”战略的关键一环。通过特高压进行大规模电力外送是解决我国能源与负荷逆分布的有效手 段，在风光大基地快速发展的背景下，特高压建设需求更迫切。“三北”等地区新能源的快速发展，带来了巨大的消纳 压力，特别是近几年新增并网的新能源装机大幅增长，2024年全国新增光伏、风电装机分别为 2.78亿千瓦、7982万千 瓦，国家电网规划“十四五”期间共建设“24交 14直”共计 38条/段特高压输电工程。2024年，共有阿坝-成都东 1000 千伏特高压工程、陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程、甘肃—浙江±800千伏特高压直流工程三项特高压工程开工， 还有外电入浙特高压直流受端 500千伏配套工程、浙江特高压交流环网工程、山东菏泽 1000千伏变电站主变扩建工程、 江西南昌 1000千伏变电站主变扩建工程等环评公示。考虑“十四五”规划完成情况与特高压建设周期，预计 2025 年将 在“4+4”（年均在建 4个特高压项目、核准 4个新项目）的基础上迎来特高压密集建设期。 特高压建设提速将为公司电缆连接件、GIL和智慧模块化变电站产品带来广阔的市场机遇，公司有望在特高压项目建设中获益。以 GIL产品为例，甘肃-浙江与浙江环网特高压工程预计将于 2025年开始陆续开工，甘肃-浙江项目预计管 廊长度 3.5km双回六相 GIL总长度约 21公里，浙江环网特高压工程预计管廊长度 4.9km双回六相 GIL总长度约 30公里， 两个项目 GIL设备总投资预计 10-20亿元。假设未来特高压相关项目每年核准 2个 GIL项目，单个项目 GIL设备规模 5- 10亿元，预计特高压相关市场空间为 10-20亿元。 2、“十四五”城市基础设施建设明确开展韧性电网、智慧电网建设 2022年 7月 29日，住建部、国家发改委印发“十四五”全国城市基础设施建设规划，其中提到，开展城市韧性电网和智慧电网建设。结合城市更新、新能源汽车充电设施建设，开展城市配电网扩容和升级改造推进城市电力电缆通道 建设和具备条件地区架空线入地，实现设备状态环境全面监控、故障主动研判自愈，提高电网韧性。建设以城市为单元 的应急备用和调峰电源。推进分布式可再生能源和建筑一体化利用，有序推进主动配电网、微电网、交直流混合电网应 用，提高分布式电源与配电网协调能力。发展能源互联网，深度融合先进能源技术、信息通信技术和控制技术，支撑能 源电力清洁低碳转型、能源综合利用效率优化和多元主体灵活便捷接入。 随着城市核心区域用电负荷的快速增长，输电通道和配电网压力越来越大，增容扩容已迫在眉睫，公司 GIL、智慧 模块化变电站、智慧海绵光储充产品可有效破解上述难题，迎来业务快速增长。 3、新能源汽车保有量快速增长，配电网增容扩容迫在眉睫 根据公安部的统计数据，截至 2024年底，全国新能源汽车保有量达 3140万辆，占汽车总量的 8.9%。纯电动汽车保有量 2209万辆，占新能源汽车总量的 70.34%。随着新能源汽车渗透率的不断提升，充电需求持续快速增长，预计 2025新能源车充电需求总量可达 1,327亿度。当前特斯拉 V4充电桩功率最大充电功率可达到 350kW，华为液冷超充终 端最大输出功率可达 600kW，快充技术进一步普及之后，区域配电网用电负荷将急剧增长。更高容量、更大电流、更灵 活、对电网更加友好的配电网系统将是核心关键，城市配电网增容扩容已迫在眉睫。配电网增容、扩容将为公司 GIL、 智慧模块化变电站产品带来巨大市场机会。 4、AI爆发式发展，数据中心建设进一步增大城市用电负荷 根据工信部数据，截至 2024年底全国在用算力中心标准机架超过 880万，算力总规模较上年末增长 16.5%，位居全 球第二。其中，智能算力规模占比达 32%，2025年智能算力规模增长预计达 43%。数据中心属于高耗能行业，且建设周 期较长，因此能耗较优的大型、超大型数据中心采用可快速交付的预制化、模块化建设方式也将成为主流趋势之一。公 司智慧模块化变电站满足这些要求并已在腾讯仪征数据中心中形成示范应用，配合 GIL使用可契合数据中心高功率、高 密度、高效率、高可靠性的供电需求。 三、核心竞争力分析 安靠智电是国家级高新技术企业，是国家工信部认定的 GIL行业单项冠军、国家级“专精特新”小巨人，也是央视 “大国重器”节目连续两次深度报道的民营电力能源装备头部企业。公司的核心竞争力主要体现在以下三方面： 1、技术优势 技术创新是企业的核心竞争力，产品质量是企业生存的根本保障。公司 2007年研发的 500kV电缆连接件系统打破了国外巨头垄断，完成了超高压电缆连接件国产化，实现了中国电缆工业从高压到超高压的跨越。2024年，公司研发的 750kV特高压电缆连接件在国内率先通过型式实验，实现特高压电缆输电领域的重大突破；2015年公司在国内率先研发 出 1100kV刚性气体绝缘输电线路（GIL）并取得型式试验报告，2017年通过中国机械工业联合会组织、国家电网和南 方电网参与的新产品鉴定，220-1100kV GIL产品技术水平达到国际先进水平，其中 220kV三相共箱 GIL产品为国际首创； 行业首创以“开变一体机”为核心的智慧模块化变电站比传统变电站具备造价降低 30%、空间节约 70%、建设周期缩短 80%等优势。公司被认定为国家战略性新兴产业重点研发平台、江苏省智能地下输电工程中心、江苏省电力电缆附件工 程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心、江苏省认定工业设计中心、江苏省博士后科研工作站等。 2、业绩优势 作为行业内最早研发出国产 750kV特高压电缆连接件、500kV超高压电缆连接件、三相共箱 GIL等产品的企业，公司通过多年的技术、经验和客户资源积累，在市场上获得了较高的品牌美誉。电缆连接件系统获得国家电网、南方电 网、三峡集团、华电集团、大唐集团、国电集团等高质量客户的一致认可，公司在南网、国网多批次物资采购中中标， 市场份额领先。在 GIL领域，公司自 2019年以来实施的 GIL系统的订单回路市场领先，具备各行业标杆客户的长期稳 定运营业绩的先发优势。公司 220kV三相共箱 GIL系统，于 2018年成功应用于专供宁德时代江苏生产基地的地下输电 线路、2020年应用于中化集团鲁西化工、2021年应用于中国绿发集团下属公司、2022年应用于由国家电网招标的重庆 高新区、杭州拱墅、绍兴大明项目等。110kV三相共箱 GIL系统于 2022年应用于山东华星石油化工。2024年，公司实 施的中化集团鲁西化工二期项目和重庆高新区项目成功投运，并于 7月中标中国铝业青海分公司 330kV GIL项目，GIL 产品首次应用于有色金属行业。在智慧模块化变电站领域，行业首创的以“开变一体机”为核心的智慧模块化产品已经 成功应用于腾讯仪征东升云计算数据中心项目，该项目已于 2023年 5月顺利交付，在未来数据中心和城市变电站建设中 能渔光互补、新疆精河项目、云南冲子光伏升压站等多个不同行业项目，为用户侧供电安全性、降本增效做出了良好示 范。 3、资质优势 公司从输电整体解决方案延伸到发、输、变、配、储、用电力全产业链系统服务，打造了电力装备的制造、服务全 产业链。公司拥有电力工程（火力发电、送电工程、变电工程）乙级、工程勘察专业类（工程测量）乙级、电力工程施 工总承包贰级、承装（修、试）三级资质，拥有电力 (含火电、水电、核电、新能源）工程咨询单位甲级资信证书。公 司掌握超、特高压电缆输电、GIL输电、变压器和 GIS开关一体化等多项核心技术并形成了完整的制造能力和产品体系， 可为客户提供电缆输电、GIL输电、智慧模块化变电等系统服务，开展电力工程总承包、电力工程勘察设计及施工服务、 智慧综合能源管理等具体业务。 四、主营业务分析 1、概述 2024年，公司在“敢想、敢干、敢为天下先”的精神引领下，紧扣“基础”年度工作主题，静心定力建基础、齐心协力树品牌、苦心竭力做研发、一心一力降成本、尽心尽力提质量，在新型电力系统建设这块“双碳”的主战场上， 取得了一定成绩。 销售方面，公司围绕年度经营目标，扎实推进各板块销售工作，取得了一定成绩。电缆系统，330kV电缆系统服务国家能源集团玛尔挡水电站，助力央企国家重点项目建设。南京燕子矶 220kV晓铁线一次性送电成功，行业首次实现 GIL和电缆的直连。中标中国港湾工程公司澳门电缆系统项目 6722万元，服务大湾区城市基础设施建设；GIL，西南地 区首条长距离 GIL输电线路——重庆陈宝线 4月送电投运，推动成渝地区双城经济圈建设。国内首条 220kV混合气体三 相共箱 GIL线路——南京晓铁线 11月送电投运，助力燕子矶新城高质量发展。世界最长高压 GIL电力管廊——曹山 220kV廻淦线 12月一次性送电成功。GIL产品技术成功迈向海外市场，解决莫斯科电网建设难题，实现 GIL海外销售 “0到 1”的突破。鲁西化工二期、内蒙通威三期、青海中铝 330kV有色金属首条，安靠在更多行业创造更多 GIL示范 应用；智慧模块化变电站，央企中国绿发考察公司技术产品，获得高度认可，再次中标甘肃金塔太阳能大基地项目，后 续有望拓展更多合作。110kV气体绝缘开变一体机首次运用于翔鹰变，开创性取消套管出线。中标新疆精河项目，首次 实现自主品牌 220kV变压器的工程运用。 研发方面，公司始终坚持“技术创新是企业的核心竞争力，产品质量是企业生存的根本保障”。电缆系统，公司自 主研发的 750kV 电缆系统全系列产品率先通过型式试验，实现特高压行业电缆系统“零”的重大突破。110、220kV电 缆附件降本取得明显成效，铜壳及密封胶、国产胶电试全部合格；GIL，完成 126kV、252kV三相共箱 GIL降本方案设 计，一次性降本 30%。800kV单相 GIL通过权威机构型式试验，新型支撑结构提升产品绝缘可靠性。圆满完成 252kV三 相共箱、550kV环保混合气体 GIL国家新产品新技术鉴定，产品性能达到国际领先水平；智慧模块化变电站，完成145kV中性点绝缘设备、中间变压器等数十项研发类项目的推进和结项；2024年 9月 30日，公司召开第五届董事会第 六次会议，审议通过《关于对外投资全资子公司并建设新型环保绝缘气体（C4）等产品项目的议案》，计划投资两亿元 在江苏淮安工业园建设高端氟化工项目。该项目年产 2500吨高端氟材料（500吨全氟异丁腈、1000吨六氟丙烯二聚体及 1000吨全氟异丁基甲醚），全氟异丁腈用于中高压电力设备中，具备环境特性友好，绝缘性能优异，灭弧性能优异，与 开关内材料兼容性良好，低毒、无闪点符合健康和安全要求，可适应恶劣的低温环境要求等显著优势，其化学合成的上 下游产品如六氟丙烯二聚体、全氟异丁基甲醚等还可用于变压器绝缘及冷却油、芯片清洗及散热、数据中心液冷、新能 源储能等场景。三大产品目前在实验室已实现公斤级样品生产；公司全年新增授权专利 28项，其中 10项发明专利。新 申报各项专利共 64项，其中电缆附件 7项，GIL 18项，智慧模块化变电站 37项。 全年公司斩获多项荣誉，荣获江苏省五一劳动奖、江苏高质量发展标杆企业、江苏省四星级上云企业、常州市中小 企业精益化管理标杆企业、苏南绿色崛起品质城市—资源集约利用综合评价优胜奖。通过江苏省民营科技企业认定， GIL 车间通过常州市智能车间认定，智慧模块化变电站产品获得常州市高新技术产品认定。通过了 ISO 50001能源管理 体系、绿色供应链管理体系、碳足迹评价等多项体系的再次认证。公司积极开展“与资本市场对话”工作，获评“未来 能源产业之星上市公司”、“高质量创新发展优秀上市公司”、“投资者关系优秀范例”等多项荣誉，行业贡献和创新 能力获得认可，提升公司资本市场影响力。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
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