[年报]振东制药(300158):2024年年度报告
原标题:振东制药:2024年年度报告 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李昆、主管会计工作负责人刘永森及会计机构负责人(会计主管人员)刘永森声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 （一）报告期内，公司业绩亏损的原因：报告期内，公司营业收入同比1 下降，主要受以下多重外部环境变化影响：、省级联盟药品集中带量采购导致部分品种价格降幅超预期，部分区域市场准入受限；2、门诊统筹政策实施对零售终端客流量产生阶段性抑制，叠加医保个人账户改革对OTC渠道的传导效应，根据米内网数据零售药店行业闭店率升至5.7%；3、中药材行业整体下行，市场交易活跃度降低，行业库存压力显著上升，终端市场表现持续9.6% 2024 29.71 疲软，全年综合价格指数同比下降 。 年，公司实现营业收入 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为-13.29亿元，主要受重大仲裁事项、信托产品逾期兑付及存货减值等非经营性因素影响； （二）报告期内，公司主营业务、核心竞争力、主要财务指标无重大不利变化，基本与行业趋势一致； （三）公司所处行业景气，不存在产能过剩、持续衰退或技术替代等情形； （四）目前，公司持续经营能力不存在重大风险。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................8 第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................12 第四节公司治理....................................................................................................................................................42 第五节环境和社会责任......................................................................................................................................62 第六节重要事项....................................................................................................................................................70 第七节股份变动及股东情况............................................................................................................................99 第八节优先股相关情况......................................................................................................................................107 第九节债券相关情况..........................................................................................................................................108 第十节财务报告....................................................................................................................................................109 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定信息披露媒体公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原件。 四、经公司法定代表人签名的2024年年度报告原件。 五、其他相关文件。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是?否
不确定性 □是?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 ?是□否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
?适用□不适用 （1）非流动资产处置损益10,544,142.55元，主要为泰盛制药处置资产损益。 （2）计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）51,243,627.08元，主要为振东制药、安欣制药、泰盛制药、道地连翘和道地药材等政府补助。 （3）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益-139,440,121.70元，主要为振东盛铭和振东晟虹金融资产的公允价值变动。 （4）除上述各项之外的其他营业外收入和支出-599,602,741.90元，主要为公司与北京朗迪制药有限公司的仲裁事项而确认的支出。 （5）其他符合非经常性损益定义的损益项目41,972,827.58元，主要为振东盛铭和振东晟虹等理财收益。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 医药行业是国民经济的重要组成部分，是关系到国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业。随着广大人民群众健康需求日益增长，人口老龄化不断加速，医疗保健消费需求日渐旺盛，高质量、高层级的健康管理需求将持续增加，医药行业格局将不断优化，发展趋势长期向好。同时医药产业具有高技术、高投入、高风险、高回报、长周期等特征，是典型的弱周期行业。 创新药领域：2024年《政府工作报告》中首次提及创新药，将其列为需要积极培育的新兴产业之一。2024年“两会”期间，国家发改委公布《关于2023年国民经济和社会发展计划执行情况与2024年国民经济和社会发展计划草案的报告》，提出要积极培育发展新兴产业和未来产业，全链条支持创新药发展。2024年6月，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，强调要深化药品领域改革创新，促进新药加快合理应用，深化药品审评审批制度改革，促进完善多层次医疗保障体系，推动商业健康保险产品扩大创新药支付范围。2024年7月，国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，会议指出发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉，要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。《实施方案》充分体现出国家对推动创新药全产业链开放创新的决心，创新药发展生态有望得到全方位完善。 仿制药领域：近年来，国家医药卫生体制改革的不断深化，医药行业政策密集发布，陆续出台了“仿制药质量和疗效一致性评价”、“带量采购”等新政策以及一批强化行业监管的相关办法，促使我国医药市场规范化管理水平得到了有效提升。随着医保控费政策趋紧、仿制药一致性评价的推进及集中带量采购政策的实施，原本数量众多、市场分散、市场集中度较低的仿制药行业现状将被打破，行业集中度将得到进一步提升。伴随着供给侧改革的推进，仿制药产品市场份额及利润空间将被进一步压缩。 毛发领域：从年龄层面来看，脱发现象逐渐呈现年轻化趋势，我国30岁前脱发的人群比例高达84%，较上一代人的脱发年龄提前了20年。庞大的脱发人群以及日益增长的生发需求，已催生出了国内千亿级的脱发治疗市场。随着技术的不断进步和人们对美丽的追求，毛发医疗市场将有更广阔前景，市场空间也将不断扩大。根据中研普华产业研究院的数据，目前国内防脱生发行业的产业规模在114亿元左右，近几年平均增长率达到15%。预计2030年国内毛发医疗服务行业市场规模将达到人民币1381亿元。其中，随着防脱药品的规范化，防脱药品市场规模稳步增长。华经产业研究院数据显示，2023年我国防脱药品市场规模达47亿元，同比增长31.5%，预计2027年将达到101亿元。 中医药领域：中医药作为中华民族传统文化，在疾病预防、治疗、康复等方面的优势受到人们广泛关注，在全球健康领域焕发出新的活力。近年来，在国家利好政策的支持与鼓励下，我国中医药产业呈现出蓬勃发展态势。根据药融云数据，2015-2023年全国医院、药店市场规模呈波动增长态势，年复合增长率为3.09％；2023年，全国医药市场规模总计超1.7万亿元，其中，医院终端市场规模约1.39万亿元，药店终端市场规模约3,172亿元。2023年中药约占整体医药市场规模的23.7%。2015-2023年我国医院、药店中药市场规模亦保持逐年增长，年复合增长率为2.13%，略低于医药行业整体增速；2023年全国中药市场规模超4,000亿元，其中，医院终端2,745亿元，药店终端1,310亿元。随着中药新药审评审批全程加速，医保支付政策倾斜支持，药企新药申报积极性明显提升。药融云数据显示，2023年中药创新药申报数量62个，同比增长37%，获批临床的数量41个，同比增长64%，批准5个中药1类新药上市。千百年来，中医药已广泛传播到世界各地，在很多国家民众中具有越来越大的影响力。 2023年，国务院办公厅印发的《中医药振兴发展重大工程实施方案》提出，推进中医药现代化、产业化，推动中医药走向世界。国家中医药管理局数据显示，目前，中医药已经成为中国与东盟、欧盟、非盟、拉共体以及上海合作组织等地区和机制合作的重要领域。未来，随着行业政策发布、标准不断完善、上下游链条打通、现代化管理加快，我国中医药行业将继续稳步向前，在全球范围内健康长远发展。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“药品、生物制品业务”的披 露要求 （一）主营业务 公司主营业务为肿瘤、皮科、消化、泌尿、心脑等仿制药、创新药的研发、生产、销售，以及种子种苗抚育、种植、加工、仓储、饮片于一体的中药材全产业链。报告期内，公司拥有独家产品或剂型11个，共有589个批文，441个品种，13个剂型，其中250个品种被2024版《国家医保目录》收录，医保产品占比56.69%。 （二）主要产品及其用途
1、营销模式 过多年的探索和积累，公司采用专业化推广的销售模式，建立专业团队进行学术推广与营销。公司在全国各地设立分公司，覆盖23个省、5个自治区、4个直辖市。同时，公司运用CRM系统等数字化工具提升客户管理效能，确保药品信息准确传达，旨在通过高度专业化的服务和支持，提升医药产品的市场份额和品牌认知度。 ①处方药销售 公司处方药销售主要采用临床自营模式，通过深挖客户数据，开展精细化学术，全面提升市场竞争力。公司设有肿瘤、皮科、心肾、消化4大管线，并进行各层级终端的开发与专业化推广，现已覆盖全国81%的地级市、87%的县级市、2万余家医疗终端。公司核心产品组合丰富，主要包括岩舒复方苦参注射液、达霏欣米诺地尔搽剂、西黄丸、醋酸阿比特龙片、比卡鲁胺胶囊、芪蛭通络胶囊、胶体果胶铋胶囊、马来酸曲美布汀片等。通过专业化推广和精准营销，公司持续巩固市场优势地位，推动核心品种的稳定增长。 ②OTC销售 公司OTC销售采取以自营为主的销售模式，通过公司的销售队伍和管理网络进行药品专业化推广和销售，在上述基础上，公司辅以分销商覆盖模式，与地方经销商合作，利用其区域市场的深度渗透能力，确保产品能够广泛分布到各个角落，尤其是难以触及的偏远地区。此外，公司与大型连锁药店建立战略合作关系，通过统一的合作协议，确保产品在连锁系统内部的各个节点都能得到有效展示和销售。 公司通过多元化的销售方式，充分利用各种渠道资源，增强市场竞争力，提高产品的市场占有率。 ③基层销售 公司基层销售主要依托商控、终控两大模式，涵盖社区卫生中心/站、乡镇卫生院、村卫生室、诊所、单体药店、民营医院等六大渠道。公司以脾肾两助丸为抓手，以中药类产品集群为增长引擎，通过品牌驱动实现“群品进终端”。目前公司营销网络已实现规模化布局，已覆盖经销商626家，代理商287个，诊所、民营医院5,000家，单体药店3,000家。公司对外强化品牌建设，提升产品市场认知度；对内深化专业化学术推广，增强终端服务能力。通过重点市场的精耕细作，核心产品如舒血宁注射液、冠心宁注射液、脾肾两助丸、感冒清热颗粒、大山楂丸等均保持较高的市场占有率，持续巩固公司在基层医疗市场的领先地位。 ④线上销售 公司线上销售持续深化传统电商、兴趣电商、私域电商的渠道布局，强化与各平台合作，精准渠道布局。公司通过打造线上毛发专家形象、发挥中药材道地优势等差异化举措，精准触达目标用户，全面提升品牌影响力与市场竞争力。同时，公司进一步精优服务，为消费者提供专业、高效、定期的健康咨询，以数据化、标签化、全程化的跟踪管理获得消费者信赖。此外，公司大力开展“电商节”，通过搭建平台渠道、企业商户、网红达人交流平台，共绘“中医药+电商”新蓝图，实现资源整合共享和销售品牌提升。 ⑤招商会模式 公司依托全国药品交易会、西鼎会、西普会、中国OTC大会等国家级行业平台，深度整合行业资源、构建战略营销网络，持续强化企业专业高效的品牌形象。同时，公司构建省级联动机制，与地方商业公司联合举办区域招商会，精准覆盖终端市场。在渠道建设方面，一方面，公司在全国范围内举办招商会，重点开发省级优质代理商资源，构建覆盖31省市的立体化代理网络；另一方面，公司通过招商会模式，推动销售团队开展终端市场精耕，针对重点客户实施定制化推广方案。公司的“顶层设计+区域深耕”的复合型营销体系，能够有效促进新品快速导入市场，同时为产品迭代和营销决策提供实时数据支持，构筑强有力的竞争壁垒。 ⑥中药材销售 公司采取药材品种学术营销，定期举行“太行论道会议”“品种沙龙会议”，邀请行业专家、工业、客户等行业内人员共同探讨，以促进共同发展。同时，公司对晋陕甘三省进行资源普查，精准把控核心品种市场动向，依托中药材基地，与客户基地共建共享，达成战略合作，保证中药材价格及质量稳定、可控。 2、研发模式 公司采用“自主与合作研发相结合”的研发模式，构建完善的研发体系。 自主研发模式：公司在国内设立了三大专业化研发中心，形成差异化分工、协同发展的研发格局。 主要包括上海新药创制中心、北京药物研究院和长治科技中心三大研发中心。其中，上海新药创制中心以创新药发现、设计和靶点验证为主；北京药物研究院以仿制药、中药为主；长治科技中心主攻复杂制剂、原料药工艺研究。 合作研发模式：公司积极推进产学研协同创新。一方面，公司与阿德莱德大学联合建立“振东中-澳分子中医药研究中心”，长期致力于中药大品种的作用机理研究和药材的道地性研究；另一方面，公司构建了以中国医学科学院、中科院药物所、北京大学、复旦大学、中国中医科学院、清华大学、安德森癌症研究中心等为核心的研发网络。通过自主创新与开放合作的有机结合，公司建立了优势互补、资源共享的研发机制，为持续创新提供强大支撑。 3、生产模式 公司生产实行“以销定产”模式。公司营销中心负责制定年度销售计划，生产企业根据年度销售计划制定生产计划；根据季度销售计划制定物料采购计划；根据月度市场销售情况、库存情况制定排产计划，整个过程中实施了严格的质量把控，以确保最终产品质量。 4、物料管理模式 公司建立了贯穿物料全生命周期的现代化管理体系，通过标准化、协同化、数字化三大核心策略持续提升供应链效能。在标准化建设方面，实施物料品类统一管理和质量标准体系完善；在协同运营方面，强化集中采购效率，建立产、供、销、研协同联动机制；在数字化赋能方面，部署WMS仓储管理系统实现全流程追溯与智能管控。公司通过整合供应链资源、构建需求预测模型、深化库存协同和完善多维度数据库，实现精准采购决策。同时，公司也建立了包含“周复盘、月考核”机制的供应商多维度科学评估体系，确保物料供应质量。物流环节，公司通过搭建智能监控平台和优化配送网络，实现运输全程可视化和精准配送。该体系全面提升了公司的供应链服务能力，为公司运营提供了坚实的物料保障和成本优势。 5、种植模式 公司创新推行“政府引导+企业服务+合作社管理+农户参与”的产业化种植模式，通过多方协作带动农村经济发展。在该模式下，政府负责政策支持与监督管理，企业提供全方位产业服务：包括优质种子种苗供应、生物农药肥料配送、专业种植技术培训，以及保护价收购和预付款等保障措施；合作社则负责组织农户实施标准化种植。通过建设现代化仓储体系，公司有效解决了中药材储存环节的质量控制难题。同时，公司成立的山西省首家持证中药材种子种苗公司，不仅开展道地药材种源繁育和种子种苗质量标准制定工作，更填补了行业空白，实现了从种植源头到仓储加工的全链条质量管控，切实保障了药材品质，带动农户持续增收。 （四）业绩驱动因素 报告期内，公司营业收入同比下降，主要受以下多重外部环境变化影响：1、省级联盟药品集中带量采购导致部分品种价格降幅超预期，部分区域市场准入受限；2、门诊统筹政策实施对零售终端客流量产生阶段性抑制，叠加医保个人账户改革对OTC渠道的传导效应，根据米内网数据零售药店行业闭店率升至5.7%；3、中药材行业整体下行，市场交易活跃度降低，行业库存压力显著上升，终端市场表现持续疲软，全年综合价格指数同比下降9.6%。 2024年，公司实现营业收入29.71亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为-13.29亿元，主要受重大仲裁事项、信托产品逾期兑付及存货减值等非经营性因素影响。 （五）报告期及去年同期销售额占公司主营业务收入10%以上药品信息
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