[年报]威尔高(301251):2024年年度报告
原标题:威尔高:2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人邓艳群、主管会计工作负责人贾晓燕及会计机构负责人(会计主管人员)肖如意声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素，详见“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中“（三）可能面对的风险和应对措施”，描述了公司未来经营可能面临的主要风险，敬请投资者予以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以134,621,760股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.34元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6 第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................11 第四节公司治理..................................................................................................................................................40 第五节环境和社会责任....................................................................................................................................56 第六节重要事项..................................................................................................................................................67 第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................................86 第八节优先股相关情况....................................................................................................................................93 第九节债券相关情况.........................................................................................................................................94 第十节财务报告..................................................................................................................................................95 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 3、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 4、经公司法定代表人签署的2024年年度报告原件。 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用□不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是□否 追溯调整或重述原因 会计政策变更
（一）会计政策的变更 1.本公司自2023年1月1日采用财政部颁布的《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕31号）①“关于发行方分类为权益工具的金融工具相关股利的所得税影响的会计处理”、②“关于企业将以现金结算的股份支付修改为以权 益结算的股份支付的会计处理”、③“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确认豁免的会计处 理”规定，前述①和②会计政策变更对财务报表无影响，第③项政策变更，已将累积影响数调整财务报表列报最早期间 的期初留存收益及其他相关财务报表项目。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在 不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处行业分类 公司所属行业为印制电路板（PCB）制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业分类为 “电子元件及电子专用材料制造”下属的“电子电路制造”，行业代码为C3982。根据中国证监会2024年11月发布的 《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T0020—2024），公司所处行业归属于“计算机、通信和其他电子设备制造 业”，行业代码为C39。 （二）公司所处行业发展情况 PCB作为电子产品之母，是电子元器件的支撑和连接电路的桥梁，上游是以覆铜箔层压板（CCL）、铜箔等为代表的材料供应商，下游是将PCB板及芯片等零部件进行装配的PCBA厂商，广泛应用于通信、计算机、汽车电子、AI人工智能、医疗、航天等各类终端电子产品，是电子信息产业链的重要组成部分。电子信息产业是我国重点发展的战略性、 基础性和先导性支柱产业，印制电路板作为电子信息产业的基础产品，国家相继推出了一系列扶持和鼓励印制电路板行 业发展的产业政策，从而推进行业的产业升级及战略性调整。纵览整个电子制造生态系统，PCB和集成电路（IC）均为 电子产品不可或缺的关键一环。PCB行业属于电子信息产业制造的基础产业，受宏观经济周期性波动影响较大。 中长期看，在人工智能、数据中心、智能汽车等因素的驱动下，PCB下游应用行业预期将蓬勃发展，PCB产业还将保 持较为稳定的增长趋势。据Prismark数据显示及预测，2024年全球PCB产值为735.65亿美元，同比增长5.8%，从2024年到2028年，全球PCB行业产值年复合增长率将稳定在5.4%，预计到2029年产值将突破946.41亿美元。 随着全球电子信息产业从发达国家向新兴经济体不断转移，中国已成为全球最重要的PCB生产基地。2000年以前全球PCB产值70%以上分布在美洲、欧洲、日本等地区，而自21世纪以来，PCB产业重心持续向亚洲地区转移，2016年至今PCB产值占比超过全球一半以上。2022年以来，受国际环境变化的影响，中国PCB行业部分产能有往东南亚国 家转移的趋势，但基于中国完善的产业链及成本效益优势，在未来相当时期内，中国仍将继续保持全球第一大PCB生产 地区，Prismark预测，2024-2029年中国PCB产值复合增长率约为4.3%。略低于全球，预计到2029年中国大陆PCB产值将达到约508.04亿美元。 （三）公司所处行业的发展政策 电子信息产业是支撑我国国民经济的战略性、基础性和先导性产业，印制电路板（PCB）制造业作为电子信息产业的 重要组成部分，是我国政府高度重视和大力支持发展的产业。根据公开资料显示，我国政府制定了一系列针对PCB行业 的发展政策：包括《产业结构调整指导目录（2024年本）》《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》 《战略性新兴产业分类与国际专利分类参照关系表（2021）（试行）》《鼓励外商投资产业目录（2022年版）》《基础 电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》等，上述政策方针 均把PCB行业相关产品列为重点发展对象，为行业发展提供了有利的政策支持。 在国际政策方面，中泰两国也在持续推进合作，深化共建“一带一路”与“泰国4.0”和“东部经济走廊”等发展战略链接，尤其是泰国政府针对外资企业在泰国投资提供了特殊的优惠政策（BOI），包括税收减免、用人限制放宽等各 种优惠，加快了中资企业在泰国的投资基建效率，也降低了中资企业在泰国的经营成本，增强了泰国用人用工等经营的 自主性。另外PCB产业在泰国已经成为有规模影响力的外资投资产业，相关产业链配套不断得到完善，有利于PCB产业 的和谐发展。公司在泰国大城府投资建设的PCB工厂已于2024年6月率先正式投产，上述有利政策，为公司经营创造了 有利的外部环境。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务或产品 公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售，产品类型包括厚铜板（电机、电控、电源）、MiniLED光电板、平面变压器、光模块等，产品应用于工业控制、显示、AI智能、汽车电子、新能源、新一代通讯等领域。公司是国家高 新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、江西省两化深度融合示范企业、江西省专精特新中小企业、江西省高成 长性科技型企业、江西省专业化小巨人企业、江西省绿色工厂、智能制造标杆企业，拥有江西省省级企业技术中心、江 西省“5G+工业互联网”应用示范工厂等荣誉称号，在高精度、高密度和高可靠性印制电路板研发与生产领域积累了丰 富经验。 （二）公司经营模式 1、盈利模式：公司的盈利模式系为客户提供定制化PCB产品，即向供应商采购覆铜板、铜球、铜箔、半固化片、干膜等原材料和相关辅料，根据客户需求生产出符合客户要求的PCB产品，销售给境内外客户来获取合理利润。 2、采购模式：公司结合生产计划及现有库存情况安排采购计划，主要原材料的采购根据 公司现有订单需求进行采购，辅料则是每月按照近期平均使用量进行采购，主要原材料包括：覆铜板、铜箔、铜球、半固化片、干膜等，辅料 包括化学药 水、钻头、铣刀等。在供应商选择时，公司会对供应商进行资质审查，对其经营资质、生产和技术能力、 产品质量、供货及时性、服务质量、环境保护等方面进行综合考量，经审核后，将符合要求的供应商列入合格供应商名 录。 3、生产模式：印制电路板为定制化产品，公司实行“以销定产”的生产组织模式，公司根据客户订单、交期安排生产，计划部根据订单情况制定相应的生产计划，生产部依据生产计划组织生产，生产流程如下：（1）业务部接到客 户订单时，首先进行订单评审。如涉及新产品，则由工程部、工艺部负责公司新产品的开发及样品生产；（2）计划部 根据订单计划、交期安排、产能情况制定生产安排计划。若公司的某工序产能无法满足生产投入计划，则通过《合格供 应商名录》寻找外协加工厂商进行委外加工；（3）生产部依据每日生产计划表，管理、执行订单的生产进度，发现有 延误及需要调整进度的订单时，及时指示调整，与客户及时沟通。在生产过程中，公司采取全员检查的方式，每道工序 的作业员都对产品质量进行在线检查，同时品质部的人员也会对产成品的外观、品质进行检测，产品出货前会进行铜厚 检测、阻抗检测、热冲击等抽检试验，检验合格后交付给客户。 4、销售模式：（1）销售体系：公司具有完整的销售业务体系，充分以客户为中心，根据销售地区进行分组，国内、 国外建立多个销售办事处，并配有专业的技术、品质、服务人员团队支持，全方面满足客户需求。（2）客户类型：公司 客户类型可分为电子产品制造商、PCB企业、贸易商三类，根据公司客户类型和国内外市场的特点，公司主要采用直销 的销售模式，产品直接销售至国内外电子产品制造商。公司通过PCB企业进行销售作为补充，少量通过贸易商进行销售。 （3）业务发展：以电机、电控、电源为产品方向，持续深化市场渗透，在工业控制、汽车电子、服务器电源、二次电源 等关键领域获得了新老客户的广泛认可，并逐步提高市场份额，深化在这一场中的领导地位；以泰国生产基地的顺利投 产为契机，不断向海外拓展市场，扩大东南亚，欧美市场的占有率；以新市场新产品为方向，向数字通讯，AI人工智能， 汽车电子、新能源等类别产品进行深度开发，扩大国际影响力；以江西工厂二期投入建设扩大产能为导向，抓住AI人工 智能、国内提振消费、扩大内循环的政策利好局面，通过跟战略客户进行技术研发绑定，扩大国内市场的销售占比率， 提高国内市场份额。 5、研发模式：在研发创新方面，公司设立了研发技术中心，建立了完善的研发体系，进行新产品、新技术、新工艺的开发研制，不断提升生产效率、优化产品结构。技术研发中心组负责新产品研发，并对生产、研发过程中遇到的技 术难题进行技术攻关；产品规划组负责消化新产品的技术资料，对新产品技术状态、测试环境要求、控制难点及要点进 行规划；品质组负责为研发活动提供先进的试验检测方法与手段。公司新项目的研发流程主要包括立项、方案设计、样 品测试、批量生产四个阶段。 公司通过新项目的研发及时响应客户需求，提前布局未来的产品与技术，参与客户下一代产品的开发与设计，与客 户形成长久且稳固的商业合作伙伴关系。 （三）公司竞争的优势和劣势 公司以品牌战略客户、生产技术研发、产品质量与服务和生产管理为核心竞争优势，四大优势相辅相成，为公司稳 定、健康可持续发展提供了有力保障，特别是公司深耕工控、厚铜板、电源板领域，在该领域客户中有较高的市场份额 和影响力，相关内容详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“三、核心竞争力分析”。 同时，公司虽然具备相对丰富的行业经验和生产技术实力，但在整体经营规模、高端制造能力、高附加值产品占比 等方面与行业头部企业相比仍有差距。因此，在PCB行业市场竞争日趋激烈的形势下，公司仍需进一步提升服务客户的 能力、优化产品结构、强化内部运营能力、提升生产效率，不断增强企业核心竞争力，持续提升综合市场地位。 （四）业绩驱动因素 产能规模增长：在AI人工智能、数据中心、智能汽车等因素的驱动下，PCB市场预期将蓬勃发展，公司在泰国的工厂顺利投产，整体的产能增加。2025年，公司进一步规划在江西工厂投建二期，完工后公司的整体产能将进一步得到提 升。 产品技术创新及降本增效：公司在传统优势领域如电源类产品技术研发持续向上突破外，二次电源、三次电源技术 将积极拓宽和优化现有产品结构，2024年新产品新技术已实现量产转化。2025年持续加大在HDI高阶、高频高速、人工 智能等产品的投入和研发力度，提前布局未来下游应用领域需求增长爆发产品、并系统性开展内部的降本增效工作，进 而推动公司盈利能力的持续提升，具体情况详见本节“四、主营业务分析”。 三、核心竞争力分析 公司以精准市场+深度研发+优质客户+差异化定位形成独特的竞争优势，持续保持公司稳健、创新发展。 （一）生产管理优势 公司具备柔性生产优势，贴合终端客户的差异化需求。随着公司泰国工厂投产，公司拥有三个生产基地，分别是位 于大湾区的惠州工厂、比邻珠三角和长三角的江西吉安工厂及一带一路的东南亚泰国大城府泰国工厂。根据客户对产品、 品质、技术、交期等要求、充分发挥各工厂的优势，通过对生产资源的评估和分配，保证客户的满意度和差异化需求。 惠州专注小批量，样板、多品种、厚铜板、高附加值产品生产工厂；江西智能化专业生产线，自动化、智能化、数字化， 中大批量快速反应交付工厂；泰国工厂为东南亚制造基地，为一带一路沿线国家制造生产提供最前沿一体化方案的PCB 供应服务商。公司从而形成国内国际双循环，生产管理柔性化和差异化战略定位。 （二）客户资源优势 由于PCB系根据客户的需求提供的定制化产品，知名客户通常对PCB品质、寿命、高可靠性要求更为严苛，因此对供应商资质要求高、审核过程长、认证时间久，一旦达成合作，基于对技术要求、产品质量、采购成本等多方面综合考 虑，一般会与供应商形成长期合作关系。不同的下游应用领域对 PCB的技术要求不同，在特定领域获取品牌客户证明 在该领域公司的产品质量值得信赖、技术水平先进，形成独有的竞争优势。 公司良好的产品性能和品质表现获得了客户的高度认同，台达电子、施耐德、三星电子、冠捷科技、捷星显示、立 讯精密、长城电源、欧陆通股份、富士康等客户长期战略合作，并多次获得颁发的奖项，在行业内形成了良好的客户口 碑。优质的品牌客户资源提高了公司的品牌形象，持续获得稳定的业务订单，并能有更多新的业务合作机会和新的市场 空间。 （三）产品质量优势 产品质量是公司的生命线，公司从物料选择、工艺流程管控到产品检测等全方面严格监管品质，形成了自身的产品 质量优势，得到了客户的广泛认可。公司通过产品的研发和工艺技术优化，在生产过程中持续提升、完善生产工艺技术 能力，最大化满足客户产品的特殊工艺要求，积累了多项生产工艺技术，以持续的科研投入进行技术、制程能力储备， 确保了品质基石稳定。 （四）核心技术优势 公司在厚铜板（电机、电控、电源、AC-DC、DC-DC产品升级迭代）、MiniLED光电板、平面变压器板等产品的研发和工艺技术上有核心优势。AI电源产品领域，DC-DC产品上突破30L产品技术壁垒，通过对高散热材料的研究测试， 特殊埋铜工艺的导入，助力DC-DC高端电源模块实现批量生产，在小尺寸MiniLED产品上实现细密灯珠线路的批量加工 生产。在发展中，公司积累了多项生产工艺技术，以持续的科研投入进行技术、制程能力储备，突出了核心技术能力。 1、核心技术及来源情况如下：
品，例如将厚铜板关键技术、MiniLed线路关键技术、MiniLed生产关键技术等应用于厚铜板、MiniLED板等产品的生产中，将精细线路碱性蚀刻方法、PCB钻孔偏移检测方法、PCB板阻焊层剥离技术、PCB板干膜显影技术应用于蚀刻、 钻孔、阻焊、显影工序。 2、公司高新技术产品 公司坚持创新驱动发展战略，持续推动科技成果与产业深度融合，多项产品被认定为“广东省名优高新技术产品”， 具体如下：
公司主要依靠核心技术开展生产经营，核心技术产品包括各类型的 PCB产品。报告期内，公司核心技术产品收入占营业收入的比例均超过90%。 4、获奖情况，截止2024年12月31日公司获取的奖项情况如下：
1）研发机构设置 公司设有研发技术中心，下设研发工程部、研发工艺部等，全面负责公司产品设计、开发、工艺研究、技术体系建 设等工作，包括公司产品项目的规划与实施、新产品和新技术的开发、研究行业技术发展趋势、组织技术革新改造、协 调产品研发相关部门的关系，实现产品化进程，提高产品的质量和市场竞争力。 2）技术创新机制 为了保障公司产品的竞争力和业务发展的持续性，公司重视研发技术团队的建设，强调研发人才的培养，从而提升 产品性能与品质，为高端产品研发提供人力资源。公司一方面通过引进外部专业人才，激发公司研发建设的活跃性，吸 收专业技术人才，通过各种方式补充相应的人才以适应公司不断发展的需要；另一方面，公司还建立了完善的人员培养 体系，除公司常规培训外，针对研发人员还邀请业内专家对研发技术人员进行新技术、新工艺方面的培训， 以保证公 司的研发能够紧密结合市场、紧跟技术发展方向，准确把握行业发展 现状和趋势。 3）技术储备及创新安排 公司重视产品研发和技术创新工作，顺应行业发展趋势以及紧跟新兴产业、电子产业的升级换代对 PCB的需求，制定研发计划及开展产品、技术创新工作。公司建立了完善的技术创新机制，根据项目确定成立研发小组，加强对电路 板高精密、高集成、高速高频化、轻薄化、高散热等方向的研究；重点围绕厚铜技术、MiniLED、新一代通讯、AI人工 智能、汽车、新能源等领域和行业新趋势进行产品和技术开发；同时强化对电镀、钻孔、压合、表面处理等主要制程生 产工艺的优化和改进，通过工艺创新提高生产效率和产品良率。 加大研发技术的投入，在AI电源产品领域，特别是DC-DC产品上突破30L产品技术壁垒，通过对高散热材料的研究测试，特殊埋铜工艺的导入，助力DC-DC高端电源模块实现批量生产；在高级HDI产品上配合客户端研发并取得突破，在小尺寸MiniLED产品上实现细密灯珠线路的批量生产；加大与材料合作交流，在高多层、高速率传输产品所需要的材料进行提前测试加工，快速解决客户端应算力带来的 困扰，助力AI技术在PCB加工技术瓶颈得到有效的解决方案。 四、主营业务分析 1、概述 2024年国际市场形势呈现出复杂多变的特点，行业竞争愈发激烈，人工智能、汽车新能源等新技术的快速发展成为 2024年国际市场的一大亮点，掀起了AI的工业革命浪潮，新技术的应用推动下游应用领域的快速发展。威尔高一边夯 实根基，一边抢占市场先机，泰国工厂于2024年6月率先实现全面投产，为国际化发展的战略打下坚实的基础。2024 年度，公司营业收入1,021,642,094.57元，较上年同期24.18%，实现归属于上市公司股东的净利润55,860,514.04元， 较上年同期-38.05%；截至2024年12月31日，公司总资产为2,468,018,304.72元，较上年同期增加25.83%。营收增长和净利润下降的主要原因为： (1)AI服务器电源、显示和汽车电子的订单增长 从下游领域来看，工控和电源的营收占比为56.62%，显示占比21.94%。其中电源产品是公司的细分领域的主力产品， 可适用于各种应用场景。随着数据中心和AI的发展，2024年，公司在AI服务器AC-DC订单增长明显，营收占比为27.81%，DC-DC新技术研发已完成，新客户已经完成导入。另外，三电（电机、电控、电源）、薄板、小尺寸Mini新技 不断累积，应用领域延伸拓展到汽车电子，汽车电子市场和订单得到增长。 (2)泰国市场开拓初见成效 国际贸易复杂多变，得益于泰国工厂顺利投产，泰国工厂产能应对国际客户的需求优势明显。泰国本地汽车电子市 场布局前景良好，公司围绕厚铜服务器AC-DC、DC-DC、汽车三电产品为产品方向，快速导入新客户，拓展新系列，国内、 国外形成循环市场，协同发展，效果初现。 (3)泰国前期爬坡产能利用率不高 2024年，泰国工厂单体亏损3,924.61万元，原因为当年6月开始投产，产能处于爬坡阶段，产能利用率较低，同时因为产能利用率低，固定成本（如折旧、摊销、水电等）难以被规模摊薄，产品单位成本较高，造成泰国工厂亏损， 从而影响公司整体毛利率和净利率下滑。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是□否（未完）  |