[年报]纳尔股份(002825):2024年年度报告
原标题:纳尔股份:2024年年度报告 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人游爱国、主管会计工作负责人游爱军及会计机构负责人（会计主管人员）何贵财声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 （一）地缘关系不稳定风险的应对 欧美国家对中国实施的贸易战、科技战，提高关税及实施反倾销政策导致中国企业的海外市场开拓不断受阻。公司海外业务占比较高，为应对中国面临的不稳定地缘关系给企业带来的风险，公司一方面利用海外布局的工厂，加大供应链整合，另一方面加大对带路国家的市场开发，如南美的巴西、中东的沙特、阿联酋、南非等国家市场的深耕及开花结果，提升了公司海外市场的抗风险能力。 （二）对国内外经济环境波动风险的应对 公司仔细研判经济环境波动对公司经营造成的影响，针对不同的事项及风险采取不同的应对措施。如针对部分国家的反倾销政策的影响，公司利用布局海外子公司的方式一定程度上减轻反倾销政策对公司不利的影响；针对俄乌战争及对俄罗斯制裁、巴以冲突、红海危机带来的物流及交付风险，公司积极与客户、银行以及第三方物流沟通协调，拓宽金融及物流渠道、降低费率等方式对冲相应的风险。 （三）对市场竞争加剧风险的应对 为应对竞争加剧的风险，公司针对不同产品、不同的市场采取不同的策略。海外市场，公司不断投入研发力量，针对不同市场开发个性化的高配置、高适应性、高性价比产品，并通过深耕当地市场，提供远高于其他同行能够提供的产品、技术及品质、当地终端贴身服务等方面的服务，以应对国内外企业在当地市场的竞争；国内市场公司通过精细化管理、极致的成本优化、数字化管理等措施，提升公司的产品性价比以加大市场投入，扩大公司的产品规模优势，提升市场竞争力。 （四）对汇率波动风险的应对 公司一方面通过销售价格及时调整的管理机制，与客户共同分担汇率波动带来不利的影响，另一方面尝试通过汇率套保工具平抑部分汇率波动对企业经营业绩波动的影响。 （五）对原材料价格波动风险的应对 公司通过研究及评估诸如PVC树脂粉的期货价格，以及行业内的供应与需求，通过适量战略备货的方式积极应对原材料的价格波动，并且开通PVC树脂粉的期货账户，严格依据PVC树脂粉实际使用量以及相关制度及决策流程，开展期货套期保值，规避原材料价格波动的风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 336,890,127 为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 8 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 12 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................ 31 第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................................. 47 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................ 49 第七节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................................... 60 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................................. 67 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................................... 67 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................ 68 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站、报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他有关资料。 五、以上备查文件的备置地点：公司证券办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （1）数码喷绘材料 全球数码喷绘广告材料行业在变革中前行，随着数字经济的深入，为全球广告市场带来日新月异的变化，户外广告进入创新生存的时代，技术创新、应用功能开发、产品不断迭代为户外广告材料注入动力，保持行业增长。随着材料技术的发展，材料类型越发丰富多样，背胶可喷绘的户内、户外材料依然作为主流材料，应用场景不断扩大，从地铁、高铁、公交等流动媒体、到户外广告大牌、商业展示、家居生活等均有大量应用，且大量出口海外。广告耗材与家居装饰逐步融合，满足了个性化、差异化的文化创意需求，带来了新的行业发展机遇。在全球市场中，头部企业凭借规模、技术与品牌优势占据主导，而众多中小企业竞争激烈，日趋向头部企业集中。同时企业面临技术快速迭代、市场竞争加剧、环保要求提升等挑战，需持续投入研发，改进材料与技术，以增强竞争力 。 （2）汽车保护膜 隐形车衣行业目前呈现出蓬勃发展态势。在全球市场，随着豪华车与新能源车占比提升，消费观念正在发生改变，隐形车衣需求不断攀升。欧美地区消费者对车辆外观保护重视度高，豪华车装贴率可观。而新兴市场国家经济发展较快，汽车消费升级，也为隐形车衣市场带来广阔空间。中国汽车市场同样表现亮眼，中国汽车工业协会发布的数据显示，2024年我国汽车产销量双双超过3100万辆，创历史新高，其中，汽车出口585.9万辆，同比增长19.3%，进一步巩固第一大汽车出口国地位，2024年我国新能源汽车产销量分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。新能源新车销量达到汽车新车总销量的40.9%。2024 年中国市场漆面保护膜装贴率已达10%以上，年复合增速接近两位数，新能源汽车市场占有率的进一步提升，装贴率远高于平均水平，有力推动行业发展。过去美国企业曾凭先发优势，在中国市场占垄断地位，如今国货崛起，国内整个产业链发展迅速，终端产品售价下降，推动行业快速发展，市场格局得以重塑。从产品端看，热塑性聚氨酯弹性体（TPU）材料成为主流，部分企业通过研发力量加强、不断推出新品，提升抗冲击、耐刮擦、自洁及防污、增亮等性能。但行业也面临挑战，如市场鱼龙混杂，产品质量参差不齐，消费者选择难度大，因此品牌产品、高性能、品质稳定的产品在行业生态内的需求越来越旺盛，同时高耐候性改色膜、窗膜市场也快速成长。未来，随着技术进步、标准完善，隐形车衣行业有望迎来更健康、快速的发展。 （3）电子光学膜 随着智能手机、新能源汽车屏幕保护等需求的不断扩大，电子光学功能膜持续稳步发展。手机及新能源汽车在市场需求及产品技术层面，创新成果显著，如折叠屏手机的崛起、汽车屏幕越来越大，对屏幕保护膜的柔韧性、耐用性提出了更高要求，促使企业加大研发投入。国内企业积极进取，但行业内产品质量参差不齐的问题较为突出，因此研发创新能力强、产品品质稳定、性价比高的电子光学膜深受原厂及消费者的渴望。展望未来，随着消费者对屏幕保护的重视程度不断提高，以及技术创新的持续推动，中国电子屏幕保护膜行业将朝着高品质、差异化方向发展。持续加大研发投入、提升产品质量、优化生产工艺的企业，将会以更好的产品满足市场需求，在激烈的竞争中脱颖而出。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事精密涂布业务领域的数码喷印材料、汽车保护膜、光学及电子功能膜材等产品的研发、生产和销售；公司积极拓展新赛道，布局氢能源项目，如膜电极等相关领域的布局。 公司的销售方式按照品牌划分，包括自主品牌和 ODM（贴牌）；按照渠道划分，可以分为直销和经销。公司采用“以销定产、适度库存”的生产模式。 数码喷印材料属于户内广告、户外广告、家居美饰等领域的承印材料，该类材料具有良好喷绘性能，即粘即用，施工及更换效率高、成本低等性能。为适应环保发展理念，非塑类基材的数码喷印材料的发展尤其快，市场形成了多种非背胶类涂层产品（如墙纸、墙布等），逐步拓展到个性化装饰装潢等领域的应用。公司数码喷印材料产品应用于以下领域：一是户内外广告领域，二是家居装潢领域，其中户外广告领域包括公共汽车、地铁等流动媒体广告、玻璃幕墙广告、商业看板、标识标牌等，装饰美饰领域包括室内外空间装饰（商场、会场、装修场所等）、汽车美饰、3C产品美饰； 汽车保护膜产品属于汽车行业相关产品，该市场及行业目前正处于进口替代、消费升级阶段，有较为广阔的市场前景，加上近年来新能源汽车蓬勃发展，为汽车保护膜产业的快速发展提供新增长点。同时，用户的创新需求推动越来越多的整车厂将汽车保护膜产品引入到汽车前装上。公司汽车功能膜主要应用于汽车漆面保护膜、汽车窗膜及改色膜等汽车后市场及前装领域。公司汽车功能膜主要分为隐形车衣、改色膜、窗膜等，销售渠道主要有品牌代理商、汽车 4S 店、汽车原厂等，随着公司产品线的丰富、产业链越来越完备，近年来公司汽车保护膜产品在汽车4S店、汽车原厂的销售呈现出良好的发展势头。 电子光学膜主要应用于手机及汽车显示屏幕的保护功能，随着消费升级及行业不断演变，手机及汽车屏幕保护膜越来越多的应用在手机及汽车的前装市场。随着汽车及手机保有量的提升及二手产品交易活跃，传统的后装市场仍然有较大的市场空间。公司的电子光学膜目前主要聚焦于手机等 3C 产品，目前客户主要为品牌手机原厂的前装及售后市场；公司正积极研发汽车车载屏幕保护膜的 3A 类产品，以满足日益增长的汽车屏保消费需求。 报告期内，公司上述业务在市场份额、产品创新力、综合竞争力都有较大幅度提高。 三、核心竞争力分析 （1）数字化精细化运营 公司产品种类多、品类全，产品种类上百种，采用“以销定产、适度库存”的生产模式，对公司采购管理、生产协调、存货管理、成本控制等各个环节有很高的要求，因此公司在数字化营运、精细化管理持续投入，效果明显。 为了应对上述挑战，提升整体管理水平，公司在数字化建设的道路上持续发力，打造智能工厂、智慧物流、优化 OA 办公平台，实现基础数据标准化、在线化、业务流程及品质在线管控，极大提升产品品质及工作效率，降低损耗。公司投入智能仓储物流系统，节约空间提高物流效率，管理上能够及时、精确的掌握订单执行情况及库存实时情况，大大提高了管理的精度，提升资金周转率。 （2）加大绿色发展投入保持可持续发展 公司积极布局 ESG 可持续发展战略，践行切实可行的降耗、减碳、低碳发展路线，逐步建立 ESG 治理体系，并深度融入公司文化与日常运营，在能源利用、设备节能、绿色环保材料研发、员工健康发展等方面持续投入。 清洁能源方面，公司利用上海、南通、丰城厂房屋顶上马光伏项目，设备全面升级改造，节能节电效果显著，持续进行动力系统节能改造，节约能源消耗、减少碳排放。绿色材料研发方面，非 PVC 环保材料开发、胶粘剂的水代油、环保产品开发成功并形成规模销售，公司各项环境治理达到国家相关要求及标准。员工健康发展方面，加强职业安全培训、科技知识普及、各项标准体系的引进及推广，保障员工安全健康发展；同时实施了包括上市公司股权及子公司股权激励等长期激励政策。公司加大人才的引进培养，持续推进员工成长体系建设，促进员工发展、加强认同感和归属感、全面提升员工精神面貌、职业技能及综合素质。 公司在产业的绿色化、可持续发展等方面持续不断投入，为社会创造良好价值，努力实现公司高质量发展。 （3）技术研发及质量控制体系优势 公司是高新技术企业和国家火炬计划重点高新技术企业，并被上海市科学技术委员会、上海市知识产权局等部门认定为创新型企业和科技小巨人企业，建设有上海市认定的企业技术中心，并与国内多所大学共建产学研合作基地，如与北京化工大学签定共混改性 POE复合喷绘车身贴开发项目，与上海交通大学化学学院建立 PEM 电解水制氢膜电极研发合作项目，双方利用各自优势资源共同开发氢能产业。公司 2013 已被认定为上海市“专精特新”中小企业，公司2022年荣获专精特新国家级“小巨人”企业称号。 公司对技术研发及产品工艺优化持续投入，经过二十多年的技术积累和生产实践，形成了较强的技术研发能力，拥有一批精细化工、高分子材料、机械设备等领域的专业技术人才，具有较高的技术水平和丰富的行业经验。公司专注于数码喷印材料、汽车保护膜、及电子功能膜的研发及生产制造，经过多年的技术研发创新和生产经验的积累，形成了以先进制程工艺、设备升级改造为特征的高效制造水平。经过长期创新积累，公司在产品研发上形成完善的管理体系，产品迭代创新、产品开发、技术图谱、知识产权、专利等方面取得突破。公司同国内外合作伙伴形成信息与资源共享合作互动，紧随市场动态不断丰富产品系列，引导材料相关产业向更实用、更环保方向拓展。公司成立研究院，组织专业科研人员对行业进行基础研发，建设底层技术、基础知识、科技研发体系，积蓄力量，为公司创新助力、为企业发展提供动力源泉。 2024年度共申请专利54件（其中发明专利14项、实用新型专利40项），截止2024年 12 月底公司累计(有效）发明专利授权数 18 项、累计(有效）实用新型专利授权数 92项，其中氢能相关实用新型专利6项。 公司通过了 ISO9001:2015、ISO14001:2015、1ATF16949:2016、ISO45001:2018、GB/T29490-2023 等国际质量体系认证，建立了从质量手册、程序文件、作业指导书、标准规范到记录表单等的全套质量管理体系，且针对客户的不同需求制定了个性化的质量标准，形成较为完善的质量控制体系，进而提升公司产品的综合竞争力。 （4）品牌及渠道优势 公司的数码喷绘产品拥有广阔的市场，涉及国民经济各行各业，为此公司不断加强营销体系打造，在国内建立了覆盖全国地级市一级的营销服务网络，目前拥有超过 200 个地级品牌代理商，为客户提供售前、售中、售后全方位服务。国际市场上公司产品销往九十多个国家和地区，并且为诸多国际知名公司提供产品及技术合作。多年来，公司依靠快速反应、及时交付、质量稳定、价值贡献赢得客户信赖。公司拥有国内外众多经销商合作客户，保障了公司产品的销量与市场占有率。公司以诚信为本，全心服务，拥有较好的市场信誉，业务规模逐年扩大，且未来具有更大的增长潜力。公司不断强化品牌意识，提升了品牌影响力，增强了市场粘性，也很好的稳定了市场价格,为合作伙伴提供价值空间。 公司在汽车漆面保护膜及电子光学膜业务方面加大企业形象和产品品牌宣传力度，提升企业和产品的知名度和美誉度，促进产品的市场开拓和产品销售。在产品策略上，一方面坚持研发创新，为市场和客户不断提供引领潮流的产品，开发客户满意的优质产品来开拓市场；另一方面严格控制产品质量，从原料生产加工都有严格的体系流程严把质量关，树立质量是企业的生命线的原则。公司不断推动品牌建设、加大品牌宣传，将公司产品从多维度打造成为国内优质产品、知名品牌。报告期内，公司在汽车功能膜板块与知名厂商达成战略伙伴合作，公司从行业认知到应用研发，全方位的推动隐形车衣行业的创新，提高了纳尔品牌的影响力。 （5）规模及产品线优势 公司生产规模优势显著，随着江西一期工厂建成投产，释放了充足的产能，公司生产制造能力及水平可以快速满足国内外客户需求。公司生产规模已处于行业内前列，市场占有率已连续多年保持领先地位，随着国家加强对安全生产、环境保护等方面的监管力度，规模企业的综合经营及竞争优势逐步体现。公司在产业链方面优势明显，所需主要原材料基本满足自用，保证了公司产品的及时交付，并且在品质保证、产品开发便捷性、成本等优势明显，从而提升了公司的综合竞争力和业绩。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内，公司实现营业收入 19.00亿，比上年同期增长 27.73%；净利润 1.28亿，比上年同比增长 31.19%，基本每股收益为 0.38元。 2024年公司坚持“货真价实，成就客户，做小而美的百年企业”的使命；以“立足科技赋能，创造美好生活空间”为愿景，在国内有效需求不足、国际地缘冲突不断升级的大环境下，持续拓展数码喷绘材料、汽车保护膜及电子功能膜、氢能源各赛道的市场发展空间。为解决公司的产能瓶颈，2024年江西丰城智能工厂、海外生产基地泰国工厂的产能逐步释放，为市场拓展及业务持续快速增长提供基础保障，为应对海外反倾销和关税壁垒提供有力保障。得益于公司在精细化管理、研发及营销渠道各方面的持续投入，以及公司近年来积极布局海外市场拓展及海外制造基地的建设，先人一步走出“出海”战略，未来对抵御经营风险及业绩大幅增长有较大支撑作用。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
?适用 □不适用 汽车保护膜是公司重点推出的产品，生产量，销售量均比上一年有较大幅度增长 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 产品分类 产品分类 单位：元
无 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 □是 ?否 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 3、费用 单位：元
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □适用 ?不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 （未完）  |