[年报]红相股份(300427):2024年年度报告
原标题:红相股份:2024年年度报告 2024年年度报告 2025-010 2025年4月 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杨力、主管会计工作负责人潘宝鹏及会计机构负责人(会计主管人员)黄雅琼声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本年度报告中详细描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注，详见本年度报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中“（三）可能面对的风险和应对措施”的内容。 1、宏观经济及产业政策变动的风险 公司主营业务的下游客户涉及能源、国防等国家战略性基础行业，与国家宏观经济环境及产业政策导向关联性较高，宏观经济环境的变化及产业政策的调整将对公司的经营产生影响。目前上述领域均不同程度得到国家和地方产业政策的大力支持，行业投入也保持在较高水平，从而带动相关产业快速发展。但如果国内宏观经济形势出现较大的变化，相关产业政策发生重大调整，则可能带来公司产品需求下降的风险，将对公司的生产经营产生不利影响。 2、订单履行风险 公司大多数订单为下游客户根据实际需求招标后与公司签订的固定订单，根据过往经营经验履约状况良好。但公司目前也存在着一部分执行周期相对较长的计划性订单，该些订单的履约受客户的实际生产需求计划的影响，可能在交付进度上会与合同约定发生偏差。 3、行业竞争加剧的风险 公司主营业务所处的领域均属于国家政策支持的高景气行业，良好的政策环境和巨大的市场空间吸引了众多同行或跨行公司进入该领域，导致行业竞争的加剧。如果公司不能保持技术和服务的创新，不能持续提高产品的技术水平和质量标准，不能充分适应行业竞争环境，则将面临客户资源流失、市场份额下降的风险。 4、因信息披露违法违规，可能面临投资者索赔的风险 2024年4月，因信息披露违法违规等问题，公司收到中国证券监督管理委员会厦门监管局下发的《行政处罚决定书》。根据《行政处罚决定书》的认定，公司将面临被投资者起诉并索赔的风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 8 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................ 12 第四节 公司治理 ................................................................................................................................ 33 第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................... 58 第六节 重要事项 ................................................................................................................................ 60 第七节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................ 94 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................... 102 第九节 债券相关情况 ........................................................................................................................ 103 第十节 财务报告 ................................................................................................................................ 107 备查文件目录 1、载有公司负责人杨力先生、主管会计工作负责人潘宝鹏先生、会计机构负责人（会计主管人员）黄雅琼女士签名并盖章的财务报表； 2、载有会计师事务所盖章，注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 3、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 以上备查文件的备置地点：公司证券部 红相股份有限公司 法定代表人：杨力 2025年4月20日 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 ?是 □否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 1、电力行业情况及公司市场地位 报告期内，公司的智能配电网设备、电力检测监测设备业务在行业类别上属于电力行业。公司在电力行业的下游客户包括电网公司、各发电企业等。 电力行业作为国民经济的重要基础性产业，在国家经济发展与社会稳定中发挥着关键支撑作用。国家层面的宏观政策导向、国家电网公司与南方电网公司的战略布局协同发力，共同驱动着电力行业持续创新与发展。2024年，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，为电力行业营造了积极有利的政策环境。该方案聚焦于推动大规模设备更新和消费品以旧换新，通过实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升等四大行动，有力促进先进设备的生产应用，推动先进产能比重持续提升，为电力行业的设备升级和产业发展注入了新的活力。国家高度重视电力行业的发展与变革，积极推动能源结构调整和节能减排，将智能配电网建设作为国家战略性新兴产业进行培育和推广。 国家电网公司和南方电网公司作为行业的两大支柱，积极响应国家政策。国家电网公司坚持可持续发展原则，以加快推进西电东送、南北互供、全国联网，同步持续建设城乡配电网为发展重点。南方电网公司则致力于提高供电可靠性和服务质量，加强电网的安全运行和管理。两大电网公司都加大了对电网智能化、数字化建设的投入，以适应新时代电力发展的需求。在此背景下，下游客户对包括智能配电网设备、电力设备检测监测设备等在内的智能化产品的需求依然旺盛。 报告期内，公司的智能配电网设备实施主体为涵普电力，涵普电力在智能配电网领域具备完整的产品体系和自主知识产权体系，产品包括计量设备校验装置、一二次融合成套设备、智能配电终端、环网柜、柱上开关、充电桩检测设备等。在智能配电网领域，涵普电力作为新进的参与者，随着销售业绩的不断积累和资质的逐步完善，其销售规模正逐步增加，市场份额也有望进一步扩大。 报告期内，公司的电力检测监测设备的实施主体为厦门本部母公司，母公司红相股份有限公司是国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一，经过多年的技术沉淀和市场积累，已经形成了基础学科覆盖较广、产品形态相对齐全、业务种类相对完善的电力设备状态检修体系。在基础学科方面，公司产品涵盖了声学、光学、电磁学、电力电子等多学科在电力设备安全检测方面的技术应用；在产品形态方面，公司提供了包括电力检测传感器、手持式及便携式终端设备、在线安装式检测设备、电力分析软件以及大数据云平台等软硬件产品；在业务类型方面，公司提供了包括设备销售、检测技术服务、故障分析与诊断评估以及全系列解决方案等多元化的业务类型。 2、通信电子行业及公司市场地位 子公司星波通信所从事的射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路属于通信电子行业。微波器件、组件主要用于处理模拟信号，是无线电通信设备的核心组成之一。随着无线通信技术的进步和人类社会经济活动范围的扩大，无线通信设备在民用、军用等领域的应用逐渐普及。 在民用领域，微波器件、组件广泛应用于 5G通信、汽车毫米波雷达及物联网领域。基于民用系统市场基数庞大以及伴随我国经济发展所带来的人民生活消费水平升级，民用微波技术相关的产品和系统应用前景广阔。2020年 3月工信部发布《关于推动 5G加快发展的通知》，提出适时发布部分 5G毫米波频段频率使用规划，开展 5G行业（含工业互联网）专用频率规划研究，适时实施技术试验频率许可。 “十四五”期间，中央提出要“加快 5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度”，大力支持“新基建”。 在军用领域，微波混合集成电路广泛应用于军用通信、雷达、电子对抗系统中，是国防信息化、数字化、现代化建设的重要基础。由于：（1）我国与西方发达国家在高频微波基础研发和制造领域长期存在着差距。（2）电子产品朝着小型化、集成化发展。（3）国防装备和信息安全自主可控发展趋势。 微波混合集成电路在我国有着较大的发展空间。 长期以来，我国国防开支占 GDP总量比重一直低于世界平均水平。随着国际局势的变化和我国经济总量的提高，为弥补过去在军事领域投入的不足和适应新形势战争的需要，近年来我国军费开始恢复性持续增长。根据《强调制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二 O三五年远景目标的建议》，在“十四五”期间国防建设将迎来新一轮升级：一方面，加速武器装备现代化，意味着新型高精尖武器装备将加速列装，应用新技术的武器装备越来越多；加强军事训练、加强练兵备战，意味着日常消耗型的军品需求将大幅度提升。进入“十四五”以来，在军费稳定增长及加强实战化训练的背景下，整个军工行业需求端有所保证，军工企业业务发展持续向好。微波混合集成电路广泛应用于军民用通信系统、雷达系统、电子对抗系统中，是通信、导航和制导系统建设的重要基础之一，随着通信系统升级及国防投入的逐年增加，市场空间巨大。 经过十多年的技术沉淀，星波通信已经具备了技术研发能力强、产品工艺可靠性高、客户需求响应快的综合实力，其微波产品频率范围覆盖了从 DC至 40GHz的频段，是一家综合实力较强、产品种类较多、下游客户多样化的射频/微波混合集成电路研发、生产、销售和服务企业。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务和产品 报告期内，公司的主要业务和产品包括如下： 公司电力设备及服务的具体产品包括电力一二次融合开关设备、环网柜等用于电能输、变、配及控制的电气设备，以及用于电力设备可靠性检测、监测、测量的电力设备状态检测监测设备和标准电测装置，涵盖电力领域中发电、输电、变电、配电、用电的各个环节。 2024年中国电力行业发展态势呈现出变革与增长的显著特征。全社会用电量达9.85亿千瓦时，同比增长 6.8%，其中各产业及居民用电均有不同程度增长。发电装机容量方面，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。电源和电网工程投资分别增长12.1%和15.3%，显示出在能源高效利用及电网建设方面的持续推进。 公司的一二次融合开关设备、站所终端（DTU）、馈线终端（FTU）、配变终端（TTU）等主要用于配电网中开关设备和配电线路的数据采集、分析、控制，是建设自动化、智能化配电网的重要组成设备。 公司的电力设备状态检测监测和标准电测装置是感知、分析和判断各类电力设备运行参数、健康状态的主要设备，广泛应用于包括特高压在内的各电压等级变电设备、输配电线路的安全检测和监测，是保障电网安全、稳定、可靠运行以及计量准确性，建设坚强智能电网和实施状态检修的重要设备。 2、特种通信和其他电子设备 子公司星波通信专业从事射频/微波器件、组件、子系统及其混合集成电路模块的研发、生产、销售和服务。微波混合集成电路广泛应用于军民用通信、雷达、电子对抗系统中，是民用通信、国防信息化、数字化、现代化建设的重要基础。星波通信一直致力于微波混合集成电路相关技术在多种通信、导航和制导平台上的应用，产品主要为通信、雷达和电子对抗系统提供配套。经过十多年的技术沉淀，星波通信已经具备了技术研发能力强、产品工艺可靠性高、客户需求响应快的综合实力，其微波产品频率范围覆盖了从 DC至 40GHz的频段，是一家综合实力较强、产品种类较多、下游客户多样化的射频/微波混合集成电路研发、生产、销售和服务企业。 三、核心竞争力分析 作为国内最早推广电力设备状态检测、监测业务的少数几家企业之一，经过多年的技术沉淀和市场积累，公司已经形成了一套基础学科覆盖较广、产品形态相对齐全、业务种类相对完善的电力设备状态检修体系。在基础学科方面，公司产品涵盖了声学、光学、电磁学、电力电子等多学科在电力设备安全检测方面的技术应用；在产品形态方面，公司提供了包括电力检测传感器、手持式及便携式终端设备、在线安装式检测设备、电力分析软件以及大数据云平台等软硬件产品；在业务类型方面，公司提供了包括设备销售、检测技术服务、故障分析与诊断评估以及全系列解决方案等多元化的业务类型。公司拥有凭借完善的体系、丰富的产品和专业的服务，公司能够根据客户的不同需求，迅速进行灵活的产品配置，实现快速响应，为客户提供高效、优质的服务。 子公司星波通信为国家级专精特新“小巨人”企业，其技术中心被认定为 2022年度安徽省企业技术中心，2023年取得“2023年度合肥高新区深科技企业”证书、“合肥市、安徽省大数据企业”证书、“2023年度合肥市总部企业”证书、“合肥高新区优秀企业，获瞪羚企业荣誉”证书。星波通信主要工程技术人员在射频/微波领域拥有十年以上设计开发经验，在射频滤波技术、频率综合技术、多芯片微组装技术等方面积累了丰富的经验和知识，正在积极构建SIP产线，适应行业发展趋势，有效加强对批产生产项目的支撑能力，在微波电路与机械结构一体化设计方面具备优良的综合能力。星波通信产品主要为多种通信、导航和制导平台上提供配套，产品覆盖通信、航空、航天等多个领域的整机生产企业凭借十余年来的技术应用积累，星波通信具备了将研发技术成果转化为产品并规模化生产的能力，产品受到客户的高度认可。 子公司涵普电力是“国家级高新技术企业”，在电力系统自动化、电能计量、智能配电方面积累了近二十年专业研发、制造、项目施工经验，自主研发制造三大产品系列（电测标准装置系列产品、智能配电系列产品、配网自动化终端系列产品）200多种产品，包含单三相电能表校验装置、采集终端检定装置、数字化（61850规约）电能表校验设备、合并单元校验装置、电子互感器校验装置；电能表现场校验仪、电力仿真培训系统等。为更好地适应企业的发展和市场需求，公司每年定期与浙江大学、浙江工业大学等开展校企合作，就专业性研发技术、软件可靠性试验、产品外观设计、人机界面设计等课题展开长期合作。2020年 11月公司技术中心获评“浙江省涵普智能电测研究院”。2022年被认定为浙江省专精特新“隐形冠军”企业。2024年获评“浙江省级绿色低碳工厂”；2025年初被认定为“重点省专精特新”企业。 截至本报告期末，公司已获得 68项发明专利，134项实用新型专利，226项软件著作权。 2、品牌与营销优势 公司拥有一支经验丰富、业务能力较强、忠诚度较高的营销团队，建立了完善、高效、灵活的营销管理体系，设立了覆盖电力、通信行业内各级用户的营销服务网络。 公司及各重要子公司均具有深厚的历史沉淀和良好的市场口碑，其中： （1）作为国内率先开展电力设备状态检测与监测业务推广的少数企业之一，在国内电力行业对状态检测和监测还处于摸索与起步阶段时，公司便积极投身其中，开展了大量的技术宣传和推广应用工作。 公司的这一系列举措，不仅有力地推动了整个行业的发展，也在广大用户群体中树立起了良好的企业形象。凭借在行业内的专业能力和良好口碑，公司受邀参与上海世博会、广州亚运会、博鳌亚洲论坛、厦门金砖国家领导人会晤等重大国家活动的保供电任务。在这些重要场合中，公司出色地完成了保供电工作，进一步提升了“红相”品牌在市场上的知名度和美誉度，使其成为值得信赖的行业品牌。 （2）涵普电力的品牌创办已有 20多年的历史，其产品已广泛应用于国内众多发电企业，在国内发电领域的细分市场具有较高的知名度和优质的客户资源。公司秉承“诚信、品质、科技、创新、服务”的方针，推行 5S管理，十几年来始终如一地推行 9000质量管理体系，整个体系的流程不断得到改善，目前公司在全国各省省会城市设立了服务站点，基本实现售后服务本地化。 （3）星波通信是国内从事射频/微波专业的知名企业，其射频/微波产品自交付客户以来一直保持着优秀的历史运行业绩和良好的品牌效应，在客户中树立了良好的市场知名度和美誉度。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内，公司实现营业收入 63,489.99万元，实现归属于上市公司股东的净利润-35,306.61万元。 报告期内，公司主要开展以下工作： （一）化解退市风险，优化内部控制，提升规范运作水平 报告期内，公司如期披露2023年度报告，及时完成回复监管机构问询，公司股票于2024年10月9日摘星脱帽，公司彻底化解退市风险，重回发展正轨。报告期内，公司高度重视内部控制建设，全面梳理公司内部控制制度及业务流程，以更加负责任的态度积极提高规范运作水平和信息披露质量，确保公司合规、稳健发展。 （二）稳定传统业务和传统客户以保持订单稳定 报告期内，为进一步夯实公司传统业务和稳定传统客户，公司加大对下游客户的现场商务走访和需求调研力度，通过及时了解客户需求并积极向客户展现公司资金的稳定性、技术的优越性、市场口碑等客观情况，稳定传统客户，全力争取传统业务订单，夯实公司传统业务领域业绩。 （三）改善公司现金流以降低财务风险 报告期，为确保公司稳健运营，公司通过一系列举措积极改善现金流以降低财务风险。一方面，公司加大各业务板块的应收账款催收力度，2024年公司销售商品、提供劳务收到的现金 67,419.57万元；另一方面，及时收回银川变压器股权转让对价款尾款 1.62亿元，及时收回卧龙电驱业绩承诺补偿款1.86亿元，大幅改善公司现金流状况。再者，报告期内，公司主动降低信贷规模，在确保运营资金充裕的条件下及时偿还银行贷款，降低公司财务杠杆率，提前赎回可转债“红相转债”，避免可转债后续利息支出，进一步降低财务风险及负担。 （四）优化组织架构和人员结构以降低运营成本 为降低公司的经营成本，激发工作效率和提高劳动生产率，报告期内，公司对包括母公司在内的多个主体进行了人员和成本优化，对母公司的组织架构进行了调整，上述优化和调整之后，公司管理费用上升的趋势得到有效控制。 （五）审慎评估工程承包业务以降低公司工程项目违约风险 新能源工程总承包项目的单个项目金额都比较大，如果能够顺利实施能够有效增厚公司的经营业绩，但该类项目又往往存在周期长、毛利率低且大多数需要承包方垫资等特点，且在实施过程当中各项不可控因素较多，一旦出现履约风险，会给公司带来较大的经济损失。为有效控制公司整体经营风险，报告期内，公司原则上不再承接需要公司垫资的工程施工类项目，对于部分低风险类项目，公司通过对项目客户的资信情况进行核查后，在对垫资规模、垫资周期、项目利润情况等进行充分评估后再进行审慎决策，从源头控制可能发生的合同违约风险。 公司主营业务分析的其它内容参见第三节“管理层讨论与分析”中的“报告期内公司从事的主要业务”。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
?适用 □不适用 铁路与轨道交通板块的产销量主要是已出售子公司银川卧龙的数据，银川卧龙已于2023年12月出售，不再纳入合并范围。 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 ?适用 □不适用 已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 ?适用 □不适用 单位：万元
□适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 行业分类 行业分类 单位：元
无 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 ?是 □否 1.本年通过投资设立方式取得的子公司及孙公司
（8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 3、费用 单位：元 |
