[年报]震裕科技(300953):2024年年度报告
原标题:震裕科技:2024年年度报告 2024年年度报告 2025-047 2025年4月 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人蒋震林、主管会计工作负责人刘赛萍及会计机构负责人(会计主管人员)许龙昌声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告中涉及的未来发展的展望等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”，敬请投资者予以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司实施权益分派时股权登记日的总股本扣除公司回购专用证券账户内回购的股份数为基数，向全体在册股东每10股派发现金红利2.1元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体在册股东每10股转增4股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................... 11 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................. 45 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................................... 64 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................. 66 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 95 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................................... 103 第九节 债券相关情况 ........................................................................................................................................ 104 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................. 107 备查文件目录 一、载有公司法定负责人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、在其他证券市场公布的年度报告。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者 权益金额 ?是 □否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处行业分类 公司主营业务为精密级进冲压模具及下游精密结构件业务，根据证监会《上市公司行业分类指引》和中国上市公司 协会《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》的分类标准，公司所在行业为“C 制造业”中的金属制品业，行 业分类代码为C33，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域。 （二）公司所处行业发展情况 1、模具行业 模具作为高度精密工具，形状复杂，承受坯料的膨胀力，对结构强度、刚度、表面硬度、表面粗糙度和加工精度都 有较高要求，因此，模具生产的发展水平是机械制造水平的重要标志之一。改革开放以来，由于我国机械、电子、轻工、 仪表、交通等工业部门蓬勃发展，对模具需求数量上越来越多，质量要求越来越高，供货期越来越短。经过多年的发展， 我国已成为世界模具制造和贸易的重要大国，模具生产技术水平不断提升，产量持续增长。 中国模具行业的市场规模在过去几年中呈现出稳步增长的趋势。从进出口数据来看，2024 年我国模具出口总额为74.79 亿美元，进口总额为 14.58 亿美元，出口额显著增长，进口额占比较小且呈下降趋势，表明国内模具行业的自给 能力在提升。近年来，中国模具出口规模逐年递增，得益于国内模具行业技术水平的提升和国际市场竞争力的增强。未 来，随着智能化、自动化技术的应用以及个性化定制需求的增加，中国模具出口有望继续保持增长态势。与出口额的增 长相反，中国模具进口额近年来总体呈下降趋势。这有可能是由于国内模具行业技术的不断进步和自给能力的提升，使 得对进口模具的依赖度降低。 震裕科技作为国内前十大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商，深耕模具行业二十余年，专注研发高端级进 冲压模具，随着中国模具制造行业也在不断推动技术的革新升级，行业技术水平不断提高，产品质量稳步提升，下游行 业的快速发展。未来，随着技术的不断进步和市场的不断拓展，公司模具行业有望实现更加稳健和可持续的发展。 2、精密结构件行业 震裕科技以模具技术为基石，逐步拓展下游精密冲压产业，于 2013 年及 2015 年将业务延伸至电机铁芯精密冲压及 新能源汽车动力锂电池精密结构件领域。 （1）电机铁芯行业 电动汽车驱动电机铁芯是电动汽车 (EV) 中的关键部件，负责将电能转化为机械能以驱动车轮。铁芯通常由叠层钢 板组成，叠层钢板形成定子和转子，定子和转子是电动机的组成部分。铁芯的设计和使用的材料会影响电机的效率、扭 矩和功率输出。电机铁芯作为新能源车驱动电机的重要组成部分，直接影响电机的工作效率；汽车苛刻的工况条件，促 使铁芯定子向薄片化发展，这对模具开发能力提出了更高的要求。植根于“模具之都”宁波，公司模具业务经过超三十 年的技术积累，精密级进冲压模具制造技术精度已经达到 0.002mm，达到国际先进水平。公司依托先进的模具开发能力， 打造高端产品，为公司向下游延伸，扩展电机铁芯行业市场份额提供技术支撑。 根据源达信息证券研究所相关研究报告：2023 年 12 月中央经济工作会议首次将“低空经济”列入战略性新兴产业， 并且中央及各地方政府出台了一系列相应政策与之呼应。2024年12月25日，国家发改委牵头交通、民航、工信、公安 等多部门，宣布低空经济司正式挂牌成立，这是我国低空经济发展的关键里程碑，对低空经济各领域发展意义深远。电 动垂直起降飞行器（eVTOL）得益于电动机、电池和自动化技术的发展，与常规直升机相比，eVTOL 更加低碳环保、噪声 更低、自动化等级更高。eVTOL 电机价值量占比高，且由于航空飞机对于安全性要求极高，为了保证故障率降低到要求 范围内，飞机全生命周期内通常要多次更换电机。假以时日低空经济产业相关技术成熟之后，产业的蓬勃发展将会带来 驱动电机铁芯的旺盛需求。 电机驱动技术亦是人形机器人的核心技术之一，其性能直接影响机器人的运动能力和效率。目前国内人形机器人产 业处于起步阶段，随着人工智能技术的不断进步和政策的大力支持，人形机器人市场规模快速增长，带动了人形机器人 电机驱动行业的发展。据智研咨询的相关统计，2024 年国内人形机器人电机驱动产量从 2020 年的 1.44 千台增长至 46.33千台，2025年有望达到113.72千台左右。未来，人形机器人电机驱动行业具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。 （2）动力锂电池精密结构件行业 动力锂电池精密结构件包括外壳/盖板等。锂电池由正极材料、负极材料、隔膜、电解液及精密结构件组成，其中结 构件主要是铝/钢壳、盖板、连接片和安全结构件等，直接影响电池的密封性、能量密度等。在锂电池的成本构成中，特 别是方形铝壳锂电池的成本构成中，壳体约占 16%。动力锂电池精密结构件作为动力锂电池的重要配套行业，由于下游 锂电池生产行业集中度较高的原因，动力锂电池精密结构件的市场格局也相对集中。 据中汽协数据显示，2024 年，汽车产销累计完成 3128.2 万辆和 3143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%，产销量 再创新高，继续保持在 3000 万辆以上规模。其中，新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破 1000 万辆，销量占比超 过40%，迎来高质量发展新阶段。 数据来源：中国汽车工业协会 在全行业共同努力下，汽车产业转型步伐加快，高质量发展扎实推进，全年产销稳中有进，表现出强大的发展韧性 和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。 3、人形机器人行业 根据“高工人形机器人”《2025 年中国人形机器人产业发展蓝皮书》，人形机器人，是一种仿生机器人，其最显著 特征在于同时兼具“人类形态”与“多场景适应智能”，它指的是形状及尺寸与人体相似，能够模仿人类运动、表情、 互动及动作的机器人，并具有一定程度的认知和决策智能。 中国已发布人形机器人产业发展规划，明确了人形机器人产业发展的目标和方向，工信部于 2023 年 11 月发布的 《人形机器人创新发展指导意见》意见中明确到2025年中国人形机器人创新体系初步建立，建议各地政府结合自身基础， 持续降本优化量产、加强核心技术攻关、招引硬核研发团队、推动应用场景建设，形成全链产业扶持政策，争取到 2027 年实现人形机器人产业的跨越式发展，成为重要的经济增长新引擎。2025 年3 月，国务院《政府工作报告》明确指出： “建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业。”以及“持续推进‘人工智能+’ 行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智 能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。”各地政府纷纷出台机器人产业发展支持政策，同时 设立机器人产业发展基金。人形机器人作为发展新质生产力的代表和未来产业的先锋，集成了人工智能、高端制造、新 材料等先进技术，可以有效提高生产效率，是科技竞争的新高地和经济发展的新引擎。同时，随着国内外人工智能技术 不断成熟、应用场景不断开放，人形机器人作为人工智能与物理世界交互的优质载体预计将带动相关新经济产业链上下 游进一步发展。 人形机器人本体的量产，需要可靠的供应链。在汽车工业产业链多年的积累，中国在硬件供应链上具有强大优势， 具备加快人形机器人硬件迭代速度的能力。 随着人形机器人本体初创公司不断增加，国内众多汽车产业链零部件公司也 纷纷切换到人形机器人零部件赛道。震裕科技于 2024 年 10 月依托公司在超精密机械零件设计及制造领域沉淀的全球一 流的技术能力，成立子公司作为人形机器人等新兴领域的产业发展平台专注精密零部件的设计和制造。 新兴行业的成长通常会经历相对较长的发展周期，在发展初期营收占比较小且需要在技术研发、工艺完善、设备选 型及团队建设方面进行大规模投资，中后期行业的发展和市场开拓也会面临较大的不确定性，存在较大的投资风险。 （三）公司所处行业周期性特点 精密级进冲压模具的需求长期来看主要与下游电机行业的扩产、备模以及产品换代需求有关。下游电机行业的扩产 需求、备模需求以及产品更新换代需求与电机下游行业的行业周期和投资情况有关。由于电机行业下游众多，行业周期 各不相同，因此对于精密级进冲压模具来说，周期性特征不明显。但客户采购受其年度经营计划、投资计划、采购计划、 年度预算以及春节因素的影响，月度、季度采购会存在一定波动。除此以外，无其他明显周期性、季节性特性。 精密结构件主要下游应用领域为家电、工业、汽车（含新能源汽车）等，与政策关系相对密切，周期性较弱。受国 家新能源汽车产业政策制定周期的影响，新能源汽车行业具有较明显的季节性特征，新能源汽车的产销旺季集中在下半 年，因此新能源汽车驱动电机以及新能源动力锂电池行业的需求旺季也集中在下半年。同时，电机铁芯制造企业获得客 户订单数量取决于自身整体的生产制造水平及服务能力，以及春节因素的影响，月度、季度采购会存在一定波动。 （四）公司所处行业地位 公司作为精密级进冲压模具生产企业，在以高效节能为特点的大型三列、多列精密级进模领域具有综合开发技术优 势，是国内中高端电机铁芯模具行业的先进制造企业。公司的精密级进冲压模具凭借二十多年的技术沉淀，依托综合开 发技术优势，在压缩机电机铁芯模具领域打破国外厂商的垄断，逐步在该高端模具市场占据一席之地，并成为国内前十 大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商，被中国模具工业协会认定为“电机铁芯模具重点骨干企业”之一。公司 作为主起草人之一，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模技术条件》；作为第一起草人，起草了 中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模零件》第7-12部分。作为国内精密结构件生产企业，公司以高速冲 压精密级进模具技术为核心，通过精密冲压、自动化组装技术创新和标准化管理有效控制成本，建立了符合下游中高端 客户需求的标准化业务流程、生产流程和服务体系。近年来公司业务不断拓展，积累了大量优质客户资源，形成了良好 的市场口碑。同时，公司把握住新能源汽车产业发展的契机，于 2015 年启动动力锂电池精密结构件项目，并于 2018、 2019 年度连续被评选为宁德时代十大“优秀供应商”之一。公司始终注意建立自身的企业形象，公司以及公司产品获得 了多项荣誉，2020年荣获宁波市制造业单项冠军示范企业、2022年荣获国家级制造业单项冠军产品荣誉。 （五）公司所处行业政策信息
1、主营业务、主要产品及用途 公司是专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司拥有丰富的 精密级进冲压模具开发经验和完整的制造体系，以精密级进冲压模具的设计开发为核心，为全球范围内的家用电器制造 商及汽车、工业工控制造商等提供定制化的精密级进冲压模具。同时，公司以自身设计开发的冲压模具为基础，向客户 提供精密结构件产品，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了“一体两翼四维”的 发展战略格局。 （1）公司部分产品实物图：
2、经营模式 公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系。由于不同行业、不同客户对各自所需的产品在形状、结构、规格、功 能以及性能等方面都有不同的要求，公司精密级进冲压模具产品、精密结构件产品具有差异化和个性化的特征，均为定 求预测制定生产计划，根据生产计划以及适度的库存组织原材料采购。 （1）采购模式 ①外购 公司主要采用“以销定产+以产定购”的采购模式，即根据订单制定采购计划。由于公司生产的模具产品、精密结构 件产品均为定制化产品，公司接到销售合同、订单或了解到客户的生产计划后，公司制定生产计划，并按照生产计划、 产品 BOM 表以及适度的库存组织原材料采购，大多数情况下，公司根据市场化原则在合格供应商范围内自主选择供应商， 少数情况下，客户会指定原材料供应商或要求公司必须在客户自身合格供应商名录库中选择供应商进行采购以保障其产 品品质。对于使用较频繁或者有最低采购量要求的物料，公司会保留一定的库存，公司多年以来一直专注精密级进冲压 模具以及下游精密结构件行业，同时随着精密结构件业务近年来快速发展且已形成一定的规模，公司已与主要原材料供 应商建立了稳定的合作关系，原材料供应渠道稳定。公司主要原材料包括钢材、铝材、铜材等大宗商品，市场供应充足。 在采购管理上，公司定期修订合格供应商名录，同时，公司制定了供应商管理及采购管理相关制度并严格执行，并 定期引入新供应商，引入竞争机制，进一步提升公司议价能力，降低采购成本。 ②外协加工 公司拥有独立且完整的生产能力和技术体系且以自主生产为主，但公司以市场为导向，致力于高附加值的生产环节， 当在加工过程中部分工序出现产能瓶颈状态时，为了能够及时响应客户的需求，按时交货，公司会将部分工序委托外协 厂商生产；同时，对于有些需要较大投入但应用较少的生产工序，从成本效益原则考虑，公司采用委托外协加工的方式 完成。 为有效控制外协加工的质量，公司制定了外协加工管理相关制度，建立了对外协厂商的管理规范。根据该规定对外 协厂商进行不定期审厂，并予以记录，如果达不到公司标准，则要求供应商进行整改。如果同种工序多家供应商出现共 性问题，公司会组织供应商会议共同制定解决方案。供应商根据公司提供的工艺单和图纸的要求和规定进行加工，完工 后送质检部检验，如有不合格产品根据外包工序质量问题奖罚的相关规定对供应商进行相应的处罚。 外协加工按照市场价格并由公司核价后确定。采购人员不定期通过市场询价的方式跟踪加工费市场价格的变化，并 适时对目前执行的加工费价格进行调整。通常而言，根据所执行工序不同，采取不同的定价标准：如工时定价、计重、 计件等。 （2）生产模式 由于公司精密级进冲压模具产品、精密结构件产品具有差异化和个性化的特征，公司生产模式属于非标准产品的定 制化生产，公司主要采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或客户的需求预测制定生产计划组织生产。 ①精密级进冲压模具的生产模式 公司根据客户需求，自主完成模具设计、工艺编制、制定物料需求计划，核心零部件由公司内部机械加工、非核心 部件采用外购方式，这种专业协作的生产模式使公司生产精力集中在主营产品加工的核心技术上，保留了公司具有核心 竞争力的制造技术，同时借助外部专业资源提高生产效率和产品性能；通过公司内外结合产生的协同效应，节约公司资 源，最大限度的利用自有资源发展主营业务，提高了生产效率。 公司精密级进冲压模具产品生产涉及的主要环节包括零部件加工、模具装配，其中零部件加工环节主要包括坐标磨、 慢走丝、快走丝、CNC、电火花、型磨、外圆磨、热处理、精雕、深孔钻等。模具系由上千个零件组装而成，每个零件都 有多道加工工序，模具的生产没有固定的加工顺序，且往往多套模具的零件同时处于生产流转环节，不同零件所用到的 工序各不相同，公司统一调配各零件的生产加工，最终装配成整套模具。 ②精密结构件的生产模式 A、电机铁芯的生产模式 电机铁芯产品系根据客户的订单或采购意向组织生产。一般情况下，公司下游大型电机整机厂商会以周或月为单位 向公司定期发送生产计划单，公司接到生产计划单后组织生产。 公司定转子冲片及铁芯产品的生产主要包括冲压、焊接、压铸、退火、检验等一个或多个环节，公司针对不同的产 品工艺特点进行生产线流程的动态配置，有效适应电机铁芯产品订单多种类、多型号的特点。 B、动力锂电池精密结构件的生产模式 公司动力锂电池精密结构件业务采用以销定产的生产方式，根据客户的订单或采购意向组织生产。一般情况下，公 司下游新能源汽车动力锂电池生产厂家会以月为单位向公司定期发送生产计划单，公司接到客户的生产计划单后组织生 产。公司与客户签订框架合同，在具体合作过程中根据客户订单进行生产。动力锂电池精密结构件顶盖由众多部件组装 而成，各部件主要通过冲压、注塑制造，其后附加清洗、退火、摩擦焊接、激光焊接、数控车削、组装等环节最终完成 精密结构件成品。为了降低生产成本，提高工作效率，在综合考虑制造工艺、场地限制、技术专业程度等多方面因素后， 公司将数控车削、部分注塑等工艺简单、产品附加值较低的辅助加工环节采用外协加工。 （3）销售模式 根据精密级进冲压模具、电机铁芯及动力锂电池精密结构件行业定制化生产的特点，公司采用直接面向客户的直销 模式，不存在经销、代销情形。 ①精密级进冲压模具的销售模式 公司精密级进冲压模具业务的销售主要由模具事业部的营销部负责，包括市场开发、销售管理、售后服务及部门协 调等各项工作。公司已与国内外近百家精密级进冲压模具行业下游客户建立了长期稳定的合作关系，前述客户分布于十 多个省市和十几个国家及地区。模具事业部开发客户、获取订单的方式具体如下： A、自主开发客户：由业务员联系下游电机及电机零配件制造企业，利用业内口碑及美的、三星等大客户的策略性价 值，通过一两套模具试冲，获得认可后再大批量供应的方式开拓市场，该销售方式对下游客户需求反映迅速。 B、原有客户推荐：由于公司精密电机铁芯级进冲压模具开发、制造技术全面，产品质量稳定、可靠，可以根据客户 的具体情况及时定制产品，已形成了一定的业务规模和市场知名度，部分新客户通过原有客户介绍推荐，进而建立长期 商务合作关系。此外，部分客户出于对产品品质、交付期限、价格等方面的需求，主动联络公司商谈合作意向，在经历 审厂、洽谈之后，为客户提供产品。 C、展会推介：公司还积极参加国内外相关展会，在展会中积极推介自身产品和技术，进而吸引国内外潜在客户的关 注并逐渐发展至商务合作关系。 ②精密结构件的销售模式 精密结构件中，定转子冲片和铁芯是电机实现电能和机械能相互转化的核心部件，动力锂电池精密结构件作为锂电 池传输能量、承载电解液、保护安全性、固定支承电池、外观装饰等关键作用的部件，下游电机厂商和动力锂电池生产 厂商对该类产品供应商有着严格认证和管理体系要求，部分客户需取得其供应商资质方可为其供货，双方合作关系一经 确立则会保持相对稳定。根据结算模式的差别，公司销售模式又分为普通模式和VMI模式（寄售模式）两类。 普通模式下，公司产品销售出库运输发货至客户处，客户收到产品对货物进行验货，经客户签收后确认收入。VMI销售模式下，公司产品销售出库后运输发货至客户，公司委托客户对在客户的 VMI 仓库的合同产品进行管理，公司将库 存商品转为发出商品处理。根据客户生产情况领用产品上线后，公司在客户领用后确认收入。 报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。 3、公司所处行业地位 公司作为精密级进冲压模具生产企业，在以高效节能为特点的大型三列、多列精密级进模领域具有综合开发技术优 势，是国内中高端电机铁芯模具行业的先进制造企业。公司的精密级进冲压模具凭借二十多年的技术沉淀，依托综合开 发技术优势，在压缩机电机铁芯模具领域打破国外厂商的垄断，逐步在该高端模具市场占据一席之地，并成为国内前十 大压缩机生产企业电机铁芯模具的主要供应商，被中国模具工业协会认定为“电机铁芯模具重点骨干企业”之一。公司 作为主起草人之一，起草了中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模技术条件》；作为第一起草人，起草了 中华人民共和国机械行业标准——《电机铁芯级进模零件》第7-12部分。作为国内精密结构件生产企业，公司以高速冲 压精密级进模具技术为核心，通过精密冲压、自动化组装技术创新和标准化管理有效控制成本，建立了符合下游中高端 客户需求的标准化业务流程、生产流程和服务体系。近年来公司业务不断拓展，积累了大量优质客户资源，形成了良好 的市场口碑。同时，公司把握住新能源汽车产业发展的契机，于 2015 年启动动力锂电池精密结构件项目，并于 2018、 2019 年度连续被评选为宁德时代十大“优秀供应商”之一。公司始终注意建立自身的企业形象，公司以及公司产品获得 了多项荣誉，2020年荣获宁波市制造业单项冠军示范企业、2022年荣获国家级制造业单项冠军产品荣誉。 4、主要业绩驱动因素 公司主营业务为精密级进冲压模具及精密结构件业务，与下游家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域息 息相关。报告期内，公司主要经营业绩驱动因素未发生重大变化。 （1）政策因素 近年来，国家提出要进—步大力发展技术附加值高的中高档模具产品，已将精密级进冲压模具作为优先发展的鼓励 项目并制定了一系列扶持政策。同时，受益于新能源汽车政策的大力支持，我国新能源汽车市场发展迅速。 （2）行业因素 国内新能源行业是近年来发展最为迅猛的产业之一，而且与该领域相关的技术和政策不断更新和进化。《新能源汽 车产业发展规划（2021-2035年）》提出了2025年纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新 车销售量达到新车销售总量的 20％左右的目标；《浙江省加快新能源汽车产业发展行动方案》指出 2025 年全省新能源 汽车产量超120万辆，占全省汽车生产总量比重超过60％，新能源汽车产量占全国比重10％左右。得益于国家对于新能 源行业的正向引导，未来我国新能源产业链将进一步得到扩张，锂电池和新能源汽车整车制造商产能持续扩张，宁德时 代、比亚迪、亿纬锂能等行业知名企业相继在国内外投入新生产基地，新能源汽车行业的发展方兴未艾，对公司业绩的 稳定增长起到了积极的推动作用。 （3）技术因素 公司始终坚持高端定位，在研发方面一直保持高强度投入。公司作为精密级进冲压模具、电机铁芯和动力锂电池结 构件的行业知名企业，紧紧把握行业发展的大趋势，研发方向紧跟新能源汽车动力电池、新能源汽车及传统汽车、家电 制造、工业工控等行业发展态势，研发技术均以市场客户需求为主导，不断推陈出新，为客户创造持续价值，使得公司 核心产品技术位居行业前列，进而巩固和提高公司的市场占用率。 三、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队人员或关键技术人员离职、设备或技术升级 换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。 （1）技术研发优势 技术创新是公司的核心竞争优势之一，是公司保持快速稳健发展的关键所在。公司经过多年精密电机级进冲压模具 开发、制造经验积累，拥有以大型三列、多列为代表的、数千套中高端精密级进冲压模具开发实践经历。公司模具产品 的研发与制造能力，持续保持在行业内综合技术能力的领先地位，能够很好的支撑公司精密结构件业务的技术需求。公 司始终聚焦技术创新，建有省级高新技术企业研究开发中心、省级技术中心、省级企业研究院、博士后工作站等创新平 台，一直保持着较高的技术研发投入。 报告期内公司研发投入 29,497.37 万元，同比去年增长 16.79%,占公司营业收入 的 4.14%。同时，公司进一步优化与下游龙头企业的技术开发与协作，通过与客户联合开发，切准下游需求趋势的脉向， 保证公司的技术研发优势，促进销售市场的扩展，进一步增强了公司的市场竞争力。 （2）精密制造系统优势 公司已通过引进现代化生产设备、建立柔性生产系统和精益生产组织实现了公司精密制造体系。公司综合运用先进 技术、生产方式、管理手段，包括采用计算机辅助设计制造（CAD/CAM/CAE）技术、并行技术、快速成形技术、虚拟制造 技术、精密制造技术等模具行业的先进技术、引进现代化生产设备、建立柔性生产系统和精益生产组织、开展信息化管 理、构建模具生产制造各环节的专业团队等，实现了公司精密级进冲压模具制造以及精密结构件在设计技术和生产设备 的先进性、生产过程的标准化和自动化、生产流程管理控制的信息化等特点。产品质量的持续提高，形成了公司模具精 密制造系统优势，为公司不断开发新产品、缩短开发时间、提高产品质量、降低成本、改善服务水平、提高环保效果提 供了系统保障。 （3）客户优势 在精密模具制造方面，公司凭借行业独有技术和多年市场积累，公司沉淀了一大批优质客户：公司直接、间接客户涵盖了数十家处于国内外家用电器及家电电机产业链上的主要厂商；为多家知名新能源汽车厂商或国际知名汽车及汽 车零部件厂商配套电机或铁芯的客户供应模具和冲压件；还为众多国内外知名冲压厂商或国内外知名厂商的冲压业务提 供模具。 在电机铁芯领域，公司与北美某新能源汽车公司、国内造车新势力比亚迪、理想汽车、蔚来、小米等主机厂以及汇 川技术、索恩格、博格华纳、联合汽车、台达电子、爱知、电产、依必安派特等驱动电机厂的知名客户建立了稳定的合 作关系，为下游新能源汽车提供驱动电机铁芯、微特电机铁芯核心产品等。公司与比亚迪合作历史悠久，为其全系纯电 平台、全系混动平台提供各类电机铁芯产品；报告期内进入小米汽车供应链，已经为小米SU7max提供驱动电机铁芯，后 续也为其新上市车型提供驱动电机铁芯；与索恩格合作进入国内知名汽车企业供应链，为其 2023 年畅销车型问界 M9 等 提供驱动电机铁芯；公司也进入理想汽车供应链，为其畅销车型L6、L7、L8、L9、Mega提供驱动电机铁芯；与天津博格 华纳合作，为极氪007系列提供电机铁芯产品；与台达电子合作，为沃尔沃全球全系插混及纯电车提供电机铁芯产品。 在锂电池精密结构件方面，公司 2015 年底进入锂电池精密结构件制造领域，采用大客户战略，集中优势技术、 质量、产能服务宁德时代、亿纬锂能、厦门海辰、蜂巢、瑞浦、兰钧、正力、远景、威睿、欣旺达等行业龙头企业并建 立起了互利共赢的合作关系。 公司下游客户对供应商有着严格认证和管理体系要求，且多采用定点采购模式，通过对供应商的认证，确定其生产 设备、工艺流程、管理能力、产品品质等都能够达到要求后，才会建立定点供应关系。由于产品认证周期长，前期的模 具等开发成本较高、供应商的替代成本大，客户与供应商之间通常会建立长期稳固、高度信任的合作关系。同时为积极 配套下游客户，提高服务质量和响应速度，深化客户合作关系，公司在多个省设立了生产基地，进一步满足客户产能配 套需求，增强了长期稳定的合作关系。 （4）产品质量优势 公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系，通过了 ISO9001 质量管理体系认证和 IATF16949 质量管理体 系认证。公司以冲压模具技术为核心，采用精密冲压和自动化组装等先进技术，形成了标准化业务流程、生产流程和服 务体系，从产品开发、生产制造和成品入库各个环节设置了严格的品质检测，对产品材料、技术安全、制造工艺等均有 严格检验，确保产品高品质和稳定性，精益制造和品质控制体系，更好地满足下游客户不断提高的产品质量需求。 （5）售后服务响应优势 公司植根中国面向全球，是一家以客户需求为核心导向的高端装备制造企业。一方面在珠三角、长三角等大客户集 中的区域设立办事处或维修点；其他区域的客户如果出现模具问题，公司为客户提供 7×24 小时的服务响应，在收到通 知的12小时内给出解决方案；另一方面，公司配备专业技术人员开展销售、售后服务，主动在新模具与冲床磨合期间驻 场。 在电机铁芯和动力锂电池结构件的售后服务方面，公司建立了售后快速反应服务体系，常规问题在 2 小时内提供初 步解决方案，重大问题由专门小组专题研讨，以最快速度解决，提升客户满意度，维系良好的客户资源。 （6）人才团队优势 人才是公司发展的根本,是科技创新的关键因素。在核心管理团队方面，公司的董事长、总经理、副总经理等核心管 理团队成员均具有行业十几年以上的从业经验且多数在公司服务多年，通过长期深耕制造行业积累了丰富的管理经验， 具备较强的战略规划能力和高效的执行能力。稳健高效的公司管理团队能够基于公司的实际情况、市场变化情况和行业 发展趋势制定符合公司长远发展的战略规划，能够对公司的研发、生产和营销等经营问题进行合理决策并有效实施。在 核心技术团队方面，经过多年的积累，公司打造了一支稳定、优秀的技术团队。团队人员稳定高效、经验丰富，具有深 厚的理论功底和行业经验，具有较强的持续技术创新能力，不断升级和丰富公司产品。另外公司已通过长期努力，在市 场拓展、生产管理、品质控制、售后维护等方面也建立起完备的专业团队，各团队在各自专业领域取得了丰硕成果，合 力推动公司发展成为行业中具有国际竞争力的领先企业。 公司全力为员工打造良好的工作平台，提供广阔的发展空间和丰厚的薪酬福利待遇。目前公司已建立了完善的人才 引进、内部培训机制、薪酬激励及职业发展管理机制，并通过定期培训的方式增强员工团队的专业素质，同时有计划地 吸纳各类专业人才，通过内部培养与人才引进的方式，不断优化和提高公司生产管理人员和研发团队的专业水平，为公 司长远发展储备充足的后备力量，增强公司的核心竞争力。 （7）品牌优势 公司所采用的产品设计标准、加工制造标准、装配作业规范、所采用的原材料规格等获得广泛同行认可，以精密级 进冲压模具制造领域的领先技术水平和精密制造能力，确立了行业领军企业地位。公司连续多年成为中国模具工业协会 电机铁芯模具重点骨干企业。同时，公司还是中国模具工业协会会员、国家高新技术企业、宁波市设计主导型工业示范 企业、宁波市名牌产品企业、省级企业研究院、省级企业技术中心、国家级单项冠军企业。同时，公司在精密结构件业 务领域也形成了较好的声誉及品牌形象，已成为下游数家国内外企业的合格供应商认证，形成了良好的市场口碑。苏州 范斯特荣获深圳市汇川技术股份有限公司最佳协作奖，2018年度供应商质量改善三等奖，公司荣获宁德时代2018、2019 年度十大“优秀供应商”之一的称号。公司强大的品牌优势为公司扩大市场份额和获取新客户提供了重要的基础。 四、主营业务分析 1、概述 2024 年公司实现营业收入 712,869.25 万元，比上年同期增长 18.45%，实现归属于母公司股东的净利润 25,394.91 万元，比上年同期增长 493.77%。公司报告期内净利润同比大幅增长的主要原因为：公司经营计划有序开展，销售订单 持续增长，同时公司加大技术研发与创新，提升生产自动化水平，并通过降本增效，促进公司整体经济效益提升。公司 三个事业部毛利均有不同增长，具体经营情况如下： 1、模具业务 公司作为新能源车驱动电机铁芯模具龙头，占比持续提升，欧洲及日韩等海外市场出口提升。报告期内模具业务在 保持较高的技术创新基础上收入呈现快速增长，得益于收入的增长及加强管理降本增效，盈利能力也有所增长。 2、电机铁芯 驱动电机铁芯事业部加强运营管理，优化生产工艺，尽可能减少用人成本；降低对单一大客户依赖的风险，开拓其 他优质客户并大幅提升出货量；利用集团模具的技术优势，着重新工艺路线的研发及市场推广，与客户合作提高胶粘铁 芯工艺市占率。报告期内驱动电机铁芯出货量同比仍较快速增长，受原材料价格下降的影响，业务收入同比小幅下降； 得益于胶粘工艺铁芯收入占比增长及降本增效等因素，电机铁芯业务盈利能力保持一定增长。公司依托电动汽车驱动电 机铁芯冲压成熟工艺，配合客户开发低空飞行器专用驱动电机铁芯，已经为国内知名品牌飞行汽车驱动电机提供胶粘工 艺驱动电机铁芯。 3、锂电池结构件业务 锂电池结构件生产流程不断完善，自动化产线持续升级，全面铺开视觉检测，事业部加强运营管理，大幅降低用人 成本的同时逐步提升产品良品率，在新产品开发上刀片电池顺利投产。报告期内锂电池结构件业务深耕大客户同时不断 开拓新客户，营业收入快速增长，得益于收入增长带来的规模效益及各项降本增效措施的实施，结构件业务毛利同比有 一定的改善。 报告期内公司还依托精密制造体系切入到人形机器人精密零部件及组件业务： 人形机器人产业需要大量精密零部件，在材料、热处理、制成工艺、专用设备开发、装配及精度要求上和公司精密 模具的制造具有很多技术共源性。报告期内公司依托成熟精密制造体系成立子公司切入人性机器人零部件及组件等新兴 领域，已研发成功以下产品： 1、反向式行星滚柱丝杠：公司已具备设计、生产及检测的全套成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N范围、 导程精度覆盖 C3\C5 的标品库，完成量产 SOP 验证，相关产品已经得到国内外多家头部人形机器人本体客户验证并已实 现小批量供货。 2、线性执行器：在反向式行星滚柱丝杠量产基础上，整合公司驱动电机铁芯冲压优势和行业资源，自主设计研发成 功多款线性执行器产品，并已向国内外多家头部人形机器人本体客户送样，具备量产能力。 3、灵巧手精密零部件：联合客户开发成功微型丝杠产品并已送样，蜗轮蜗杆已取得国内外客户小批量订单。 技术研发方面：公司与南昌大学先进制造学院成立“南昌大学—震裕科技行星滚柱丝杠技术联合研究中心”，联合 共建校企科研平台，推动行星滚柱丝杠技术创新与产业升级，进一步提升研发能力及团队建设。 产能建设方面：公司已建成两条行星滚柱丝杆半自动产线并投入批量生产，日平均产能 100 套，自建丝杆综合测试 实验室已投入使用，可自主完成对丝杆导程精度、传动效率、万次寿命跑合等关键参数的检测及验证；计划在2025年内 建设一条集加工、在线检测、装配于一体的全自动行星滚柱丝杆生产线，进一步提高从 1-N 大规模量产的一致性及稳定 性。公司已建成一条线性执行器柔性装配线，根据下游客户的需求情况，实时拓展第二条装配线。 设备开发方面：目前已建成产线中核心设备主要采用和国内设备厂家联合研发、定制母机台专机，与国外厂家联合 开发核心加工模组，设备整机公司内部整合调试，产线设备总体成本、技术可控，效率高，可复制性强。 下一步工作计划：目前人形机器人下游终端场景尚未实现产业化落地，部分核心零部件的应用也未得到充分验证， 产业供应链仍处于持续创新及完善中。随着人形机器人创新体系的逐步建立，国内有望逐步建成完善的产业链体系。公 司认为未来本体玩家将聚焦“大脑、小脑”等关键技术并逐步实现突破，公司结合现有下游本体客户的痛点，在级进冲 压模具领域沉淀的精密制造体系基础上，结合新能源电动车零部件产业链低成本、高质量一致性的大规模化生产能力， 保证了公司能够为下游客户提供一揽子硬件综合解决方案。在现有开发成功产品基础上，将通过建设产能、整合行业资 源致力成为人形机器人供应链体系中“肢体”供应商。 人形机器人新兴领域行业还处于从 0-1 的起步阶段，公司机器人精密组件及零部件产品都处于投入期，虽然进展顺 利部分产品已实现小批量交付但营收规模相对较小，预计对公司业绩贡献度很小。公司坚定看好新兴领域的中长期发展， 但行业发展和业务拓展也存在较大的不确定性，特此提醒广大投资者注意投资风险。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
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