[年报]禾昌聚合(832089):2024年年度报告

时间：2025年04月22日 04:33:39 中财网

原标题:禾昌聚合:2024年年度报告

公司年度大事记 2024年4月23日至26日，公司参与了 在上海国家会展中心举办的“CHINAPLAS 2024 国际橡塑展”第三十六届中国国际塑料 。 橡胶工业展会，提高了公司知名度并拓展了 更多销售渠道。 公司于2024年4月8日召开第五届董 事会九次会议，审议通过了《公司对外投 资的议案》，设立全资子公司宿迁禾昌新材 料有限公司。 2024年5月7日，宿迁禾昌新材料有 限公司完成工商注册登记，取得营业执照， 2024年6月13日，公司完成2023年年度权 益分派。以总股本 107,620,000 股为基数，向全 体股东每10股转增4股，每10股派发现金红利 1.20元人民币。 2023 年年度权益分派共计转增 43,048,000 股，公司总股本增至 150,668,000 股；派发现金 2024年11月，公司再次被认定为高 红利12,914,400元。 新技术企业。 2024年11月，全资子公司宿迁禾润昌新材 料有限公司被认定为“宿迁市禾润昌新材料工 程技术研究中心”，突出了公司科技成果转化的 自主创新能力。 截至2024年12月31日，公司新增 2024年12月，禾昌聚合公益事业，向苏 获得发明专利8项，实用新型专利8项； 州光彩事业捐款，肩负社会责任与担当。 新增专利申请26项，其中发明专利13项， 实用新型专利13项。 目录

第一节 重要提示、目录和释义 ............................................... 4 第二节 公司概况 ........................................................... 8 第三节 会计数据和财务指标 ................................................ 10 第四节 管理层讨论与分析 .................................................. 13 第五节 重大事件 .......................................................... 43 第六节 股份变动及股东情况 ................................................ 47 第七节 融资与利润分配情况 ................................................ 50 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 ................................ 55 第九节 行业信息 .......................................................... 60 第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .................................... 61 第十一节 财务会计报告 .................................................... 69 第十二节 备查文件目录 ................................................... 186



第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人赵茜菁、主管会计工作负责人沈磊及会计机构负责人（会计主管人员）沈磊保证年度报
告中财务报告的真实、准确、完整。

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、 准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否

【重大风险提示】

(一) 是否存在退市风险
□是 √否

(二) 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。











释义

释义项目		释义
公司、本公司、母公司、禾昌聚合	指	苏州禾昌聚合材料股份有限公司
和记荣达	指	苏州和记荣达新材料有限公司,系禾昌聚合子公司
苏州和雅	指	苏州工业园区和雅材料科技有限公司，系禾昌聚合子公司
苏州禾润昌	指	苏州禾润昌新材料有限公司，系禾昌聚合子公司
陕西禾润昌	指	陕西禾润昌聚合材料有限公司，系禾昌聚合子公司
陕西新禾润昌	指	陕西新禾润昌复合材料有限公司，系禾昌聚合子公司
宿迁禾润昌	指	宿迁禾润昌新材料有限公司，系禾昌聚合子公司
宿迁禾昌	指	宿迁禾昌新材料有限公司，系禾昌聚合子公司
通用塑料	指	用量大、用途广、成型性好、价格便宜的塑料，包括 PP、 PVC、PE、ABS等
改性塑料	指	一种复合材料，在通用塑料和工程塑料的基础上，经过填充、 共混、增强等方法加工改性，提高了阻燃性、强度、抗冲击 性、韧性等方面性能的塑料
塑料粒子	指	以半成品形态进行储存、运输和加工成型的颗粒状塑料，主 要用于下游塑料制品的生产
塑料片材	指	将塑料原料在塑料挤出机或塑料压延机中加热、熔化后，压 辊或压延出一定厚度的塑料卷材
工程塑料	指	能承受一定外力作用，并有良好的机械性能和尺寸稳定性， 在高、低温下仍能保持其优良性能，可以作为工程结构件的 塑料，包括 PA、PC、PET、PBT、ASA等
PP	指	聚丙烯（Polypropylene），是一种半结晶性材料，一般具有 优良的抗吸湿性、抗酸碱腐蚀性、抗溶剂性等优点
PA	指	聚酰胺（Polyamide），又称尼龙，具有良好的力学性能和 较好的电绝缘性能，又具有耐磨、耐油、耐溶剂、自润性、 自熄性、耐腐蚀性及良好的加工性能等特点，广泛用于前端 支架、门板支架、充电口支架、蓄电池支架。
PC	指	聚碳酸酯（Polycarbonate），是一种非结晶材料，具有特别 好的抗冲击强度、热稳定性、光泽度、抑制细菌特性、阻燃 特性以及抗污染性，但流动特性较差，材料的注塑过程较困 难
LGF	指	长玻纤，玻璃熔融后经快速拉伸并冷却成型的纤维，是增强 塑料中最有代表性的增强材料。主要应用于仪表台支架、天 窗框架、水箱框架等部件，性能包括高刚性、高韧性、低翘 曲、低散发，可替代钢制品、铝制品、热固性复合材料等
ABS	指	丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物 (Acrylonitrile-butadiene-styrene)，是一种非结晶性材料，具 有超强的易加工性、低蠕变性、优异的尺寸稳定性和很高的 抗冲击强度，适合应用于仪表台、门板装饰条、车灯装饰条、 椅背板等内外饰件。
ASA	指	丙烯腈-苯乙烯-丙烯酸酯共聚物（Acrylonitrile Styrene acrylate copolymer）
PET	指	聚对苯二甲酸乙二醇酯（Polyethylene Terephthalate），具有 优良的电绝缘性、抗蠕变性、耐疲劳性、耐摩擦性、尺寸稳 定性等特点。
PBT	指	聚对苯二甲酸丁二醇酯（Polybutylene Terephthalate），具有 高耐热性、韧性、耐疲劳性、自润滑性、低摩擦系数、耐候 性、吸水率低等特点
塑料合金	指	利用物理共混或化学接枝的方法而获得的高性能、功能化、 专用化的一类新材料。
PC/ABS	指	PC 和 ABS 的共聚物，塑料合金的一种，具有 PC 和 ABS 二者的综合特性，包括低散发、高光泽/低光泽、优异的耐 候性、高冲击、高刚性等，适合电镀、喷漆、焊接等后处理 工艺，可广泛使用在汽车扰流板、装饰条、座椅背板等汽车 内外部零件、商务机器、通信器材、家电用品及照明设备上。
PBT/PET	指	PBT和 PET的共聚物，塑料合金的一种，具有 PBT和 PET 二者的综合特性，具有优秀的机械性能、耐热老化、耐溶剂 性、优良的绝缘性能、耐电弧等特点，在绝缘、电子电器的 应用中占有一席之地。
生物基仿织物系列	指	相对于传统织物材料，PP 经过特殊处理或添加填料，以模 拟布料的纹理、图案和颜色，从而营造出仿织物的效果，使 其看起来更像真实纺织品。与真实纺织品相比，生物基仿织 物材料通常具有更好的耐磨性和耐用性，不易变形或损坏， 且更容易清洁和维护。
HCRP	指	禾昌聚合循环材料统称，具有生命周期内可以多次回收和再 利用的可持续性和适用于各种不同的制造领域的质量稳定 性，广泛应用于包装、汽车材料、家居用品、电子产品等领 域。
VOC	指	是指挥发性有机化合物，通常指在常温下以气体形式存在的 有机物。这一类化合物包括多种成分，如甲醛、苯、丙烯等， 广泛存在于化学产品、建筑材料、清洁剂、汽车尾气等日常 生活和工业生产中。
股东大会、董事会、监事会	指	苏州禾昌聚合材料股份有限公司股东大会、董事会、监事会
管理层	指	公司董事、监事及高级管理人员
高级管理人员	指	总经理、副总经理、财务负责人以及董事会秘书
北交所	指	北京证券交易所
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
保荐人、保荐机构、主承销商、天风 证券	指	天风证券股份有限公司
会计师事务所	指	容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	《苏州禾昌聚合材料股份有限公司章程》
报告期、本报告期、本期	指	2024年1月1日至2024年12月31日
本报告期末、期末	指	2024年12月31日
上年同期、上期	指	2023年1月1日至2023年12月31日
元、万元	指	人民币元、人民币万元

注：本年度报告中若部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由于四舍五入所造成。

































第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	禾昌聚合
证券代码	832089
公司中文全称	苏州禾昌聚合材料股份有限公司
英文名称及缩写	Suzhou Hechang Polymeric Materials Co.,Ltd.
法定代表人	赵茜菁

二、 联系方式

董事会秘书姓名	虞阡
联系地址	苏州工业园区民生路9号
电话	0512-65931720
传真	0512-65472399
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	www.szhc.com
办公地址	苏州工业园区民生路9号
邮政编码	215123
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司年度报告	2024年年度报告
公司披露年度报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	证券时报（www.stcn.com）
公司年度报告备置地	公司证券部

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2021年11月15日
行业分类	制造业（C）-橡胶和塑料制品业（C29）-塑料制品业（C292）- 其他塑料制品制造（C2929）
主要产品与服务项目	改性塑料的研发、生产及销售
普通股总股本（股）	150,668,000股
优先股总股本（股）	0股
控股股东	控股股东为赵东明
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为赵东明，一致行动人为赵东明、蒋学元

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	91320000714164832Y
注册地址	江苏省苏州市工业园区民生路9号
注册资本（元）	150,668,000元

六、 中介机构

公司聘请的会计师事 务所	名称	容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26
	签字会计师姓名	洪志国、梁子见
报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	天风证券股份有限公司
	办公地址	湖北省武汉市东湖新技术开发区高新大道 446 号天风证 券大厦20层
	保荐代表人姓名	何朝丹、张兴旺
	持续督导的期间	2021年11月9日 - 2024年12月31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	2024年	2023年	本年比上 年增减%	2022年
营业收入	1,612,857,291.23	1,416,776,716.15	13.84%	1,120,898,931.00
毛利率%	16.27%	17.79%	-	16.17%
归属于上市公司股东的净利 润	120,914,373.61	115,827,738.33	4.39%	91,339,506.75
归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润	115,613,657.04	112,246,558.53	3.00%	83,025,093.09
加权平均净资产收益率%（依 据归属于上市公司股东的净 利润计算）	11.34%	12.03%	-	10.37%
加权平均净资产收益率%（依 据归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益后的净利润 计算）	10.84%	11.66%	-	9.43%
基本每股收益	0.80	0.77	3.90%	0.61

二、 营运情况
单位：元

	2024年末	2023年末	本年末比上 年末增减%	2022年末
资产总计	1,929,605,902.38	1,636,900,918.06	17.88%	1,334,909,417.38
负债总计	809,110,095.60	624,405,084.89	29.58%	422,098,322.54
归属于上市公司股东的 净资产	1,120,495,806.78	1,012,495,833.17	10.67%	912,811,094.84
归属于上市公司股东的 每股净资产	7.44	6.72	10.71%	6.06
资产负债率%（母公司）	42.20%	34.82%	-	32.43%
资产负债率%（合并）	41.93%	38.15%	-	31.62%
流动比率	2.07	2.28	-9.21%	2.75
	2024年	2023年	本年比上年 增减%	2022年
利息保障倍数	70.08	137.72	-	125.38
经营活动产生的现金流 量净额	-117,142,143.71	-86,941,235.38	-34.74%	-83,570,817.02
应收账款周转率	1.97	2.11	-	2.29
存货周转率	6.28	5.90	-	5.33
总资产增长率%	17.88%	22.62%	-	20.76%
营业收入增长率%	13.84%	26.40%	-	14.74%
净利润增长率%	4.39%	26.81%	-	12.14%

三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用

公司于2025年2月28日披露《2024年年度业绩快报公告》，公告所载2024年年度主要财务数据为初 步核算数据，未经会计师事务所审计，差异主要原因是审计调整营业收入导致部分科目的变动。2024年 年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异，差异幅度均未达到 20%，详情如下： 单位：元
项目	业绩快报数据	年报数据	差异比例%
营业收入	1,691,528,793.91	1,612,857,291.23	-4.65%
利润总额	134,277,845.25	136,234,377.20	1.46%
归属于上市公司股东的净利润	119,191,119.33	120,914,373.61	1.45%
归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润	113,889,972.59	115,613,657.04	1.51%
基本每股收益	0.79	0.80	1.27%
加权平均净资产收益率%（扣非前）	11.18%	11.34%	1.43%
加权平均净资产收益率%（扣非后）	10.69%	10.84%	1.40%
项目	业绩快报数据	年报数据	变动比例%
总资产	1,932,113,770.72	1,929,605,902.38	-0.13%
归属于上市公司股东的所有者权益	1,118,772,552.50	1,120,495,806.78	0.15%
股本	150,668,000	150,668,000	0.00%
归属于上市公司股东的每股净资产	7.43	7.44	0.13%

五、 2024年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	328,684,676.71	364,654,631.77	420,983,130.54	498,534,852.21
归属于上市公司股东的净利 润	30,071,979.31	28,892,692.38	32,090,942.64	29,858,759.28
归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润	30,276,408.96	29,399,809.31	28,768,771.93	27,168,666.84

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
六、 非经常性损益项目和金额
单位：元

项目	2024年金额	2023年金额	2022年金额	说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值 准备的冲销部分）	771,429.93	-326,074.71	27,276.61	-
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切 相关，按照国家统一标准定额或定量享受的 政府补助除外）	1,348,639.76	1,710,110.85	4,185,689.26	-
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值 业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资 产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的 公允价值变动损益，以及处置交易性金融资 产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生 金融负债和其他债权投资取得的投资收益	918.90	40,266.56	1,023,092.32	-
单独进行减值测试的应收款项、合同资产减 值准备转回	4,075,498.73	2,834,530.75	4,867,337.21	-
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	134,676.34	-68,536.82	-207,913.06	-
其他符合非经常性损益定义的损益项目	-	-	8,005.26	-
非经常性损益合计	6,331,163.66	4,190,296.63	9,903,487.60	-
所得税影响数	1,030,447.09	609,116.83	1,589,073.94	-
少数股东权益影响额（税后）	-	-	-	-
非经常性损益净额	5,300,716.57	3,581,179.80	8,314,413.66	-

七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

1. 报告期内公司从事的主要业务 公司所属行业为C29橡胶和塑料制品业，主要从事改性塑料的研发、生产与销售，主要产品包括各 种经改性的塑料粒子和塑料片材等，主要有 PP内外饰、ABS系列、PC/ABS系列、PA系列、LGF系列、 PBT/PET系列、免喷涂等系列，广泛应用于家用电器、汽车零部件、新能源、消费及电子电器等领域。 禾昌聚合致力于成为客户最值得信赖的合作伙伴，秉承“创新驱动、质量至上、客户至上”的经营 理念，全面洞察客户不断变化的需求，积极追踪市场动态和调整自身战略，与“时间做朋友”，为客户 提供了契合需求且经济节约的材料解决方案。历经三十余年的行业沉淀，业务范围已遍布全国，截至本 报告期末，公司共拥有7家全资子公司，形成了广泛而深入的市场布局。 改性塑料 公司立足于提供高质量产品，持续改进，满足不同市场领域的需求。在改性塑料方面，公司拥有独 立自主研发的具备行业竞争力的核心技术，并基于下游市场汽车轻量化、家电用材料高性能化、绿色环 保等技术发展趋势，不断开发新产品。其中，公司的免喷涂系列目前在汽车保险杠、格栅、饰条等部件 成熟应用，低碳化的同时兼具美感；软触感PP材料用于制造汽车内饰、家居用品等领域，舒适又环保； 生物基仿织物系列为客户提供了多种视觉效果组合的选择，赋予了高端、时尚的外观的同时又不失舒适 的手感体验。 家电领域

汽车领域 2. 经营模式 （1）采购模式 公司采购业务主要包括PP、ABS、玻纤等生产所需的原材料，主要从国内采购，仅有少量PP、ABS等 原材料从国外采购。公司采购由采购部门负责，通过严格的供应商筛选，选定价格合理、质量可靠、信 誉卓著、服务优质的供应商，并与之建立相互信任、长期稳定的合作关系。此外，报告期内，公司进一 步优化流程管理和ERP等系统，加强采购管理，不断提升采购效率。 对于占公司采购总额较大的原材料如PP等属于大宗商品，其市场价格公开透明，随行就市，采购部 考虑公司自身生产需求、同时根据历史交易情况、市场供应状况以及下游市场需求等各个因素，在满足 正常生产经营用料的同时，积极把握有利采购时机，以此降低因原材料市场价格波动原因给公司经营带 来的不确定性风险。 （2）生产模式 由于改性塑料涉及的材料较为丰富，可应用于不同领域，且客户对产品的需求存在差异，定制化程 度较高，故公司采用不同技术配方来满足客户需求。根据订单情况，公司主要采取“以销定产”的生产 模式。 公司根据下游客户的订单情况，按照交货日期制定生产计划，满足客户对于塑料材料增强、耐磨、 阻燃、耐韧、耐候、耐腐蚀等物理、化学方面特种功能的要求。对客户需求量较大的常规规格型号产品， 公司会适当进行备货，以便快速满足客户的需求，除此之外主要根据客户订单安排生产，不会进行提前 备货。对于公司首次生产的新规格产品，公司在批量生产前会向下游客户提供试样产品，客户确认合格 后，公司进行批量生产供货。 （3）销售模式 公司改性塑料全部采用直销模式，销售团队通过市场调研，及时了解客户需求，快速为客户提供定 制化新产品。公司新增客户的开拓方式或获客途径主要为自主开拓、参与招投标、他方介绍或客户直接 与公司接洽等。公司致力于为客户提供最契合需求且经济节约的改性塑料的综合解决方案，全面洞察客 户不断变化的需求，积极追踪市场动态和调整自身战略。 报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	是

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划

公司秉承“为客户提供改性材料实现企业价值”理念，坚持产品和技术创新，加大市场拓展。同时， 公司坚持“绿色、环保、循环”发展原则，提质增效，强化成本与费用管控，提高经营效率，推动公司 可持续发展。报告期内，公司实现营业收入161,285.73万元，比上年同期增加13.84%；实现归属于公司 股东的净利润12,091.44万元，比上年同期增加了4.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的 净利润11,561.37万元，比上年同期增加了3.00%。 报告期内，公司主要经营情况如下： 1、 强化创新引领，推动高质量发展 公司高度重视创新科技研发，多年来坚持在改性塑料的研发工作中高比例投入，取得了一系列重要 的专利成果。截至2024年12月31日，公司及其全资子公司拥有已获授权专利共计77项，其中发明专利15 项，实用新型专利62项，另有软件著作权5项。报告期内，新增已获授权专利16项，其中发明专利8项， 实用新型专利8项；新增专利申请26项，其中发明专利13项，实用新型专利13项。截至报告期末，公司 自有注册商标5项。 公司通过技术创新，针对不同场景研发设计出适合的材料配方，满足更多客户的需求，扩大市场份 额，实现可持续高质量发展。 2、 坚持绿色理念，聚焦可持续发展 长期以来，公司坚持“绿色、环保、循环”发展原则，积极参与塑料资源循环利用，为环保和可持 续发展做出贡献。在“双碳”目标及全球环保趋势下，公司更加注重环保和可持续发展，致力于通过材 料创新、优化生产工艺等循环经济模式来促进公司可持续发展。2024年，公司布局生物基仿织物材料和 HCRP循环材料实现经济效益与生态效益的协同增长。2025年公司将继续加大环保投入，推动绿色生产， 节能减排。 3、 注重协同效应，增强市场竞争力 随着企业数量的增多，竞争日益激烈，公司更加注重产业链整合，加强与上游供应商及下游客户的 深度合作。在供应商方面，建立长期稳定的合作关系，通过签订长期合同、战略协议等确保原材料质量 与稳定供应，同时可保障成本优势；在客户方面，深入了解家电、汽车等下游行业需求，提前参与客户 产品设计研发，提供定制化产品和解决方案。 此外，公司与高校进行产学研合作，共同开展基础研究、应用研究和技术开发，加速科技成果转化。 同时，通过行业协会、展会、研讨等平台，促进企业间技术交流与合作，分享经验和创新成果。

4、 提质降本增效，提高盈利水平 报告期内，公司通过优化结构，完善创新体系，加强质量管理，优化生产系统，盘活库存等工作， 提高产品质量，提升生产效率，降低生产成本，在盈利能力提升的同时，实现可持续发展。 公司在质量管理上，完善质量体系，从原材料采购到生产过程控制，再到成品检验，进行全过程质 量监测，确保产品质量符合标准；在成本与费用管控上，公司引进先进设备，优化生产工艺，提高生产 自动化、智能化水平，降低生产过程中的能耗。严格控制管理费用、销售费用等各项支出，提高资金使 用效率；在人才管理上，公司持续优化人才队伍，建立完善人才培养体系，通过培训、轮岗、项目实践 等方式，培养了一批具有高技术水平和凝聚力的复合型人才。 2025年公司将继续积极响应国家政策，紧密围绕市场结构调整、贯彻落实发展战略、推进产品创新 优化以及提高组织效率等方面展开经营业务，不断优化现有产品，并推出更高性能、更低成本、更环保 的改性塑料产品，为公司的进一步发展奠定坚实基础。

(二) 行业情况

（一） 公司所属行业 公司主营业务是改性塑料的研发、生产和销售。改性塑料，是指通过加入合适的改性剂，经过共混、 填充、增强、共聚、交联等物理、化学方法对通用塑料和工程塑料进行改性，以提高其韧性、强度、拉 伸性、抗冲击性、阻燃性等性能的高分子材料。其应用十分广泛，涵盖了家电、汽车、医疗、电子电器 等多个领域，是国家重点发展的新材料技术领域。 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码表》（GB/T4754-2017），公司业务所属行业为制 造业中“C29橡胶和塑料制品业”大类下的“C292”塑料制品业。 （二） 行业的政策法规 改性塑料作为新材料领域的重要分支，是我国实现目前规划的重要产业，是我国多产业实现轻量化、 低碳化及环保化的关键组成部分，也是国家重点鼓励和发展的战略性行业。近年来受到国家政策鼓励与 支持，国家相关法规政策为改性塑料技术发展确立方向，国家相关部门对于改性塑料行业发展的高度关 注，对本行业发展提供了良好的宏观市场环境。 序号 政策及法规 颁布时间 发布部门 主要相关内容 《关于加力支持大规 统筹安排3,000亿元左右超长期特别国 国家发展改革 1 模设备更新和消费品 2024.07 债资金，加力支持大规模设备更新和消 委、财政部 以旧换新的若干措施》 费品以旧换新 坚持市场为主、政府引导，以政策为激 《江苏省推动消费品 江苏省商厅、 励，以畅通循环为驱动，紧密结合“苏 2 以旧换新行动实施方 2024.05 财政厅等14部 新消费”四季系列主题促消费活动，逐 案》 门 步建立“去旧更容易、换新更愿意”的 有效机制，推动汽车换“能”、家电换
	序号	政策及法规	颁布时间	发布部门	主要相关内容
	1	《关于加力支持大规 模设备更新和消费品 以旧换新的若干措施》	2024.07	国家发展改革 委、财政部	统筹安排3,000亿元左右超长期特别国 债资金，加力支持大规模设备更新和消 费品以旧换新
	2	《江苏省推动消费品 以旧换新行动实施方 案》	2024.05	江苏省商厅、 财政厅等14部 门	坚持市场为主、政府引导，以政策为激 励，以畅通循环为驱动，紧密结合“苏 新消费”四季系列主题促消费活动，逐 步建立“去旧更容易、换新更愿意”的 有效机制，推动汽车换“能”、家电换

					“智”和家装厨卫“焕新”，更好满足 人民群众美好生活需要。
	3	《推动大规模设备更 新和消费品以旧换新 行动方案》	2024.03	国务院	以提升便利性为核心，畅通家电更新消 费链条。支持家电销售企业联合生产企 业、回收企业开展以旧换新促销活动， 开设线上线下家电以旧换新专区，对以 旧家电换购节能家电的消费者给予优 惠。鼓励有条件的地方对消 费者购买绿色智能家电给予补贴。加快 实施家电售后服务提升行动。
	4	《关于推动轻工业高 质量发展的指导意见》	2022.06	工业和信息化 部等五部门	提出构建高质量的供给体系，增加升级 创新产品。升级创新产品制造工程中， 塑料制品包括新型抗菌塑料、特种工程 塑料等。
	5	《关于“十四五”推动 石化化工行业高质量 发展的指导意见》	2022.03	工业和信息化 部等六部门	提升创新发展水平，优化整合行业相关 研发平台、创建高端聚烯烃、高性能工 程塑料等领域创新中心、强化国家新材 料生产应用示范、测试评价、试验检测 等平台作用，推荐催化材料、过程强化、 高分子材料结构表征及加工应用技术 与装备等共性技术创新。
	6	《塑料加工业“十四 五”发展规划指导意 见》	2021.06	中国塑料加工 工业协会	在规模发展、技术创新、绿色发展三个 方向给“十四五”行业发展设立了目标； 推动产业链协同发展；坚持“五化”科 技创新方向，即功能化、轻量化、精密 化、生态化、智能化。
	7	《塑料加工业“十四 五”科技创新指导意 见》	2021.06	中国塑料加工 工业协会	提出“十四五”期间塑料加工行业重点 产品发展方向：完善创新体系建设，推 动产业链协同创新；加大塑料加工业节 能耗、减排低碳技术工作力度，推行绿 色、节能、低碳、高效生产工艺，推动 行业绿色制造改造升级，为碳达峰和碳 中和目标尽早实现做出贡献。
	8	《战略性新兴产业重 点产品和服务指导目 录》（2016版）	2017	国家发展和改 革委员会	该指导目录中将“新型工程塑料与塑料 合金、高性能热塑性树脂、阻燃改性塑 料、ABS 及其改性制品、汽车轻量化热 塑性复合材料等”新材料产业作为优 先发展的重点领域。

2024年，在一系列促消费政策措施的作用下，绿色升级类消费需求不断释放，以旧换新相关商品销 售向好。并伴随着我国居民绿色环保意识增强，绿色智能家电、新能源汽车等绿色商品成为消费新热点， 高能效等级家电、智能家电销售实现较快增长。根据汽车流通协会统计，新能源乘用车市场零售量 1,089.90万辆，增长40.7%，年渗透率达到47.6%。 （三） 行业发展阶段及周期性特点 1. 行业发展态势 得益于汽车、家电等下游行业的快速发展和对新兴材料需求的不断提高，国内改性塑料产量及需求 保持快速增长。 根据国家统计局数据显示，自 2010 年以来，我国规模以上工业企业初级形态塑料改性化率不断提 升，从2010年的16.20%，到2023年近25%。随着改性化率的不断上升，我国改性塑料产量不断增长。 2023年产量为2,735.00万吨。根据中国报告大厅对2024年1-12月全国初级形态塑料产量进行检测统 计显示：2024年，全国初级形态塑料产量为12,751.63万吨，累计增长4.3%。若按照25%改性化率，2024 年预测产量为3,188.00万吨。 从细分产品来看，2023年改性聚丙烯产量最高，占比达到26.82%，其次为改性聚乙烯和改性ABS， 占比分别为19.92%、10.06%。根据华经产业研究院数据，2019年-2023年，我国改性塑料产量连年增长， 年均复合增长率达 8.76%。可见改性聚乙烯在我国改性塑料产量中占据主导地位，不同种类的改性塑料 在市场中各具份额，也反映出我国改性塑料行业产品结构的多元化特点。 数据来源：华经产业研究院 整体来看，中国改性塑料产量稳步增长，反映出市场需求不断扩大，主要得益于下游行业如汽车、 电子电器等的发展对改性塑料需求的持续拉动。 2. 行业周期性特点 改性塑料产品市场需求受其下游汽车、家电、塑料包装等行业的市场需求的影响，上述行业与我国 宏观经济发展基本保持一致，并与我国宏观经济周期呈现一定的关联性，因此改性塑料行业不存在明显 周期性特征。 当前国内外政治经济环境正在发生深刻变化，经济波动性将直接影响上游石化行业的发展，进而影 响到中游产业改性塑料行业的需求。如国内宏观经济出现增速放缓或下滑，企业采购原材料成本将会上 升，从而影响到公司的业务发展和业绩增长。

（四） 公司业绩驱动 作为专业改性塑料的供应商，不仅受益于国家产业政策的支持，还主要受益于下游汽车、家电等行 业的政策利好，为公司的经营发展营造了良好的营商环境，有利于促进公司的进一步发展壮大及稳定经 营。公司业绩驱动主要受到以下两方面的驱动： 1. 受到下游快速发展的驱动 改性塑料作为需求驱动型行业，其发展变化直接受到下游行业发展的驱动。随着全球节能环保意识 不断增强以及国家“双碳”政策对国内环保要求进一步趋严，国家新能源、智能制造等新兴产业的发展 都受到了极大的推动，带动了改性塑料市场需求的持续提升。 家电和汽车是作为改性塑料最大的两个应用领域，随着“碳达峰，碳中和”等政策的推动及新能源 渗透率不断提高，改性塑料在减重降耗方面的优势将推动汽车制造行业需求的持续增长，以塑代钢的替 代效应明显，促使汽车及家电等产品向轻量化、轻薄化方向发展。 （1） 汽车领域 根据数据显示，1kg改性塑料可以替代2-3kg钢等密度较大的材料，而整车重量每降低10％，油耗 降低 6％-8％。目前我国乘用车单车的改性塑料使用率提升至 13%，使用量达到 130～160 千克/辆。根 据中国粉体网数据显示，预计2026年未来将增加到210千克/辆，汽车用改性塑料需求总量为598万吨 左右。因此，新能源汽车是改性塑料重要的增长点之一。 当前，我国成为了世界上最大的新能源汽车生产国和消费国。根据中国汽车工业协会统计，2024年， 新能源汽车产销分别完成1,288.80万辆和1,286.60万辆，同比分别增长34.40%和35.50%，新能源汽 车新车销量达到汽车新车总销量的40.90%，较2023年提高9.30个百分点。 数据来源：中国汽车工业协会统计 （2） 家电领域 家用电器作为改性塑料行业最重要的下游产业之一，被广泛用于洗衣机、冰箱、彩电等各类家电产 品的罩盖、壳体等配件。2024年，随着各地区积极推动一系列扩内需促消费政策，服务消费需求家用电

器等需求不断释放。根据工信部统计，2024年，我国冰箱、空调、洗衣机、彩电产量分别为10,395.70 万台、26,598.40万台、11,736.50万台、20,745.40万，同比增长分别为8.30%、9.70%、8.80%、4.60% 台。未来，随着家电消费升级和换新需求落地，家电用改性塑料的需求还将继续呈现上升趋势。 数据来源：国家统计局 此外，国内航空航天事业、高铁的快速发展，带来改性塑料需求的不断释放。 2. 受到技术水平的影响 当前，我国改性塑料行业规模巨大，从业企业数量众多，竞争激烈。当前高端的改性塑料还是主要 依赖进口，国内该行业其技术进步与否，直接影响企业在该行业的发展。企业技术水平的持续提高有助 于快速匹配市场需求的变化，扩大市场份额，为行业自身的可持续发展提供了源源不断的动力。 国内改性塑料正逐步打破国外的技术垄断，产品技术、质量指标不断提升，改性化率不断提高。随 着改性塑料企业的全面增值服务、材料整体解决方案能力的增强，改性塑料在全球范围内的综合竞争力 持续增强。根据国家统计局的统计数据显示，我国规模以上工业企业初级形态塑料总产量不断增长，从 2017年的8,377.80万吨增加到2024年的12,751.63万吨，累计增长4.30%。与此同时，我国塑料改性 化率也由2010年的16.20%增长到2023年的近25%。 2010-2023年中国规模以上工业企业初级形态塑料产量及改性化率 （单位：万吨；%）

数据来源：前瞻经济学人 综上，随着国家各级政府部门对改性塑料行业的支持、消费结构的升级以及技术上的提升，市场需 求不断提升，改性塑料市场容量进一步扩大，应用从家电和汽车行业两大市场，逐步向电子电器、通讯 器材、健康卫生用品等领域不断开拓，塑料改性化率有望继续提高，获得更好的发展机遇，并向高性能 化、环保化、多功能化方向发展，渗透更多的领域。 （五） 公司面临的行业竞争情况 1. 公司行业地位 公司作为国内较早从事改性复合材料研究的国家级高新技术企业，为汽车和家电等核心客户群体提 供满足应用需求的改性塑料产品。公司主要产品应用于汽车和家电行业。公司在汽车领域提供免喷涂系 列、高光类系列产品，主要用于汽车保险杠、格栅饰条等，软触感材料用于汽车内饰件以及海外订单同 比增长明显。此外，公司在宿迁和陕西均设有全资子公司，逐步形成了华东和西北的双基地布局。 2. 公司竞争优势 自成立以来，公司始终坚持创新驱动，持续增强自身建设，通过深耕多年，从研发到销售的各个环 节实现效率提升，实现各流程的高效协同，满足客户差异化需求，并有效规避了生产过程中的问题。 作为高新技术企业，公司响应国家的新质生产力政策导向，以技术为发展先导，通过对轻量化、高 性能产品、低碳环保材料的研究与开发，增强企业的科技创新和研发能力。同时，公司注重定制化服务， 深入了解客户需求，研发更多定制化产品。通过深耕改性塑料市场多年，公司获得多家知名汽车、家电 企业的逐步认可，构建了优质的客户资源体系，并与客户形成了长期稳定的合作关系。 公司坚持“绿色、环保、循环”发展原则。在环保材料方面，公司还在研发生物基纺织物和聚乳酸 类可回收再利用塑料，积极参与塑料资源的循环利用。公司重视可循环利用材料的研发，根据产品外观 和性能等要求，适量加入循环材料，以支持减碳计划和替代部分原材料；在汽车内饰材料方面，公司开 发了低气味、低VOC产品，以满足汽车内饰对环保和健康的高要求；此外，公司还推出了一些免喷涂系 列产品，代表公司在环保材料领域的创新和领先地位。公司注重产业链整合，加强品牌建设，加大力度 拓宽公司的市场份额，通过上下游企业间的合作与系统，提高整个产业链的竞争力，强化公司盈利能力， 促使公司进一步提升技术能力、实现优势的良性循环发展。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	2024年末		2023年末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	81,664,531.14	4.23%	74,824,190.96	4.57%	9.14%
应收票据	364,083,032.17	18.87%	278,154,551.68	16.99%	30.89%
应收账款	795,471,864.12	41.22%	715,099,632.30	43.69%	11.24%
存货	228,306,118.43	11.83%	185,561,615.34	11.34%	23.04%
投资性房地产	0	0%	0	0%	0%
长期股权投资	0	0%	0	0%	0%
固定资产	180,728,096.65	9.37%	190,447,760.97	11.63%	-5.10%
在建工程	57,062,012.17	2.96%	2,574,445.67	0.16%	2,116.48%
无形资产	38,222,106.56	1.98%	25,053,268.66	1.53%	52.56%
商誉	0	0%	0	0%	0%
短期借款	114,369,415.49	5.93%	56,719,218.35	3.47%	101.64%
长期借款	10,000,000.00	0.52%	0	0%	100%
应收款项融资	116,095,949.47	6.02%	100,431,712.39	6.14%	15.60%
预付款项	32,692,450.84	1.69%	26,476,049.99	1.62%	23.48%
其他应收款	1,494,891.92	0.08%	1,209,318.81	0.07%	23.61%
其他流动资产	14,685,439.36	0.76%	18,224,983.01	1.11%	-19.42%
使用权资产	1,897,502.37	0.10%	2,710,717.77	0.17%	-30.00%
长期待摊费用	1,996,018.42	0.10%	2,419,584.46	0.15%	-17.51%
递延所得税资产	12,322,619.80	0.64%	10,861,933.74	0.66%	13.45%
其他非流动资产	2,883,268.96	0.15%	2,851,152.31	0.17%	1.13%
应付票据	372,665,711.44	19.31%	335,749,468.30	20.51%	11.00%
应付账款	169,828,109.67	8.80%	123,937,358.03	7.57%	37.03%
合同负债	996,649.48	0.05%	450,368.26	0.03%	121.30%
应付职工薪酬	11,668,454.67	0.60%	10,469,884.96	0.64%	11.45%
应交税费	9,513,233.14	0.49%	6,859,072.84	0.42%	38.70%
其他应付款	5,152,858.88	0.27%	5,566,925.10	0.34%	-7.44%
一年内到期的非 流动负债	908,970.75	0.05%	752,810.22	0.05%	20.74%
其他流动负债	104,446,185.14	5.41%	74,843,141.12	4.57%	39.55%
递延收益	8,613,384.63	0.45%	7,208,230.78	0.44%	19.49%

（未完）