[年报]正裕工业(603089):2024年年度报告
原标题:正裕工业:2024年年度报告 浙江正裕工业股份有限公司 2024年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人郑念辉、主管会计工作负责人王筠及会计机构负责人（会计主管人员）王筠声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为71,463,218.51元，截至2024年12月31日，母公司报表累计未分配利润为312,956,793.22元。 综合考虑公司正常经营和长远发展、股东即期利益和长远利益的需要，截至2025年3月31日，公司总股本223,738,756股，以此计算合计拟派发现金红利22,373,875.60元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例31.31%。 如在实施权益分派股权登记日前，因可转债转股、非公开发行股票等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本年度报告内容涉及的未来计划、规划等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中公司关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险的相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义......................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................4 第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................10 第四节 公司治理............................................................................................................................29 第五节 环境与社会责任................................................................................................................43 第六节 重要事项............................................................................................................................48 第七节 股份变动及股东情况........................................................................................................58 第八节 优先股相关情况................................................................................................................65 第九节 债券相关情况....................................................................................................................66 第十节 财务报告............................................................................................................................69
一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
(一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
√适用□不适用 1、报告期内，营业收入为23,029.52万元，较上年同期增加，主要系产能释放，业务规模增长所致。 2、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为12,591.86万元，较上年同期减少，主要系公司处于产销爬坡期，较上年同期经营性现金流出增加所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入230,295.23万元，同比增加30.98%；实现归属于上市公司股东的净利润7,146.32万元，同比增加21.39%；期末归属于上市公司股东的净资产123,169.57万元，同比增加6.41%。 报告期内，公司重点推进了以下工作： （一）产能升级与价值链重构 为深度对接提高市场份额，突破智能制造产能边界，公司以正裕智造园为载体构建产能跃迁新范式。截至报告期末，智造园已实现产能大幅度突破，智能化工厂产能矩阵已开始逐步构建完成。新智造园不仅显著缩短订单交付周期，更形成"研发-智造-交付"三位一体的闭环，夯实了产品快速迭代能力，持续巩固行业技术护城河。 在垂直整合层面，智造园构建产业链向上游延伸，已开始量产自制高精度冲压一体成型件、精密连杆加工、电磁阀智造等核心关键减震元件，实现核心部件自主化生产。产业链深度延伸使产品不良率下降，生产成本进一步优化，同时构建起快速响应机制，完美适配全球客户柔性定制、高频周转的“多品种、小批量、多批次”一站式采购需求。 在全球化产能布局层面，公司在泰国智能制造基地已开始投产，并将持续投资提升产能。该基地有利于公司更加灵活应对复杂的国际贸易格局，提升行业竞争力和海外市场占有率。 （二）三十载全球积淀筑基，双引擎协同发展 依托三十年深耕汽车后市场的深厚积淀，公司构建起覆盖全球的战略客户矩阵，与全球知名汽配制造商或进口商形成深度战略联盟。近年来，通过全球营销中台的建设，成功实现"国际经验反哺本土市场"的战略转型，形成国内国际双循环互促的立体化增长格局。同时，公司也将努力推进新能源车高端智能悬架系统减震器的整车配套业务。 国内市场开拓：国内汽车保有量及车龄的逐年提高，特别是新能源车份额的逐步扩大，国内汽车售后市场需求也将快速增长，公司以"技术+数据+服务"驱动深耕本土市场，已和多家汽车零部件品牌平台运营商展开合作，以更专业、迅捷、全面、优质的服务在国内汽配后市场高歌猛进。 在新能源车赛道上，新能源整车厂商普遍采用高端电控智能悬架系统，未来整车配套及售后市场对于高端减震器需求增量较大，高端智能悬架系统减震器市场也将迎来快速增长期。公司将依靠多年的技术突破和积累，努力抓住市场机遇，实现高端智能减震器汽车关键零部件的进口替代。 国际市场拓展：面对复杂多变的国际贸易环境，公司不断加强与国际知名采购商的合作，优化客户结构，随着全球汽车保有量的稳定增加，基于丰富的产品品种及系列，产品市场前景良好。 同时公司已在海外布点建立海外物流中心仓储，在巴西、欧洲等地设立办事处，销售渠道进一步下沉，构建属地化服务中心，为客户提供快速便捷的服务，进一步巩固海外市场销售。 （三）技术革新体系构建与科研升级 公司一直以来高度重视研发投入和自身研发综合实力的提升，打造"三位一体"创新引擎，已建成的汽车减震器研发、检测中心，获得国家认可的CNAS实验检测资质认可。此实验室可以按照国际标准对产品提供检测验证，增强公司新产品开发水平和研发能力，并进一步提升产品质量验证水平。为应对高端减震器需求量的激增，公司努力抓住机会积极投入研发，报告期内取得了多种专利产品的研发成果，多款高端新品减震器已经量产并实现销售。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）汽车零部件行业概况与发展前景 公司产品归属于汽车制造业（C36）中的汽车零部件及配件制造业（C3670）。 汽车零部件行业是汽车工业的基础，即位于汽车制造业的上游，为整车提供配套（整车配套市场），同时又位于汽车制造业的下游，是汽车售后维修市场的重要组成部分（售后市场），因此汽车零部件行业的发展与汽车工业息息相关。从规模来看，整车行业和零部件行业规模比例接近1:1，相较汽车工业发达国家1:1.7的整零比例，我国零部件产业提升空间较大、发展前景广阔。 汽车零部件市场可分为售后市场（AM市场）和整车配套市场（OEM市场）。售后市场是指汽车在使用过程中由于零部件损耗而形成的零部件维修、更换市场；整车配套市场是指汽车零部件厂商为整车厂商生产的新车提供零部件配套。 （二）汽车零部件行业的经营模式 ①汽车售后市场。所面对的主要客户是汽配厂商、汽车零部件采购商，其主要产品诸如汽车减震器、前后保险杠、刹车盘等汽车易损件。市场需求则是与汽车保有量及车龄密切相关，同时也受到车辆的行驶路况、载荷情况、驾驶习惯、保养方式等因素的影响。汽车后市场，在经济扩展期，新车销量增长，导致汽车保有量增加；经济衰退期，新车销量增速放缓，导致在使用车辆的平均年龄增加，需求量反而也增加。所以相比整车配套市场，后市场规模增速受经济波动周期的影响更小，在一定程度上可以穿越经济周期。 国际庞大的汽车保有量构成了售后市场坚实的市场基础，并将推动售后市场的持续发展。国际能源署IEA推测，全球整车工业未来几年将呈现发达国家增速平稳、新兴市场国家较快增长的态势；随着时间的推移，新车转化为存量，将进一步扩大汽车保有量的规模，2024年底，全球汽车保有量已超16亿辆。伴随售后市场的整体发展，汽车零部件亦有望在售后市场保持快速发展。 国内售后市场将迎来高速发展期。截至2024年底，我国汽车保有量为3.53亿辆，车辆平均车龄相对国际市场来说较低，但随着国内保有量及车龄的不断增长、汽车消费者不断成熟，以及"线上商城+社区连锁+4S专营"等多元化多渠道后市场流通体系的加快形成，未来我国售后市场巨大的发展潜力将加速释放。 ②整车配套市场。所面对的客户是整车制造商，需求主要取决于汽车产量，与整车市场的发展密切相关。随着全球汽车市场进入成熟期，总体上看，汽车零部件整车配套市场预计在未来一段时间将伴随整车市场呈现平稳发展的态势。减震器、密封件企业一旦通过认证进入整车厂商的配套体系将获得较为稳定、大批次的订单，可以整个车间甚至是整个工厂为整车厂商的既定车型提供配套，同时面对的产品型号、原材料/配件规格较少，生产的标准化程度高，较易于形成规模效益，亦可迅速扩大品牌影响力。 （三）公司行业市场定位 公司的主要客户为国际知名的汽车零部件制造厂商或集团采购商，销售方式是直销。海外汽车售后市场的汽配流通渠道较为成熟，有国际知名的汽配进口商或生产商，以及网点众多的社区汽车配件超市等。国内减震器、密封件生产企业要进入这些客户的全球采购体系，必须具备产品市场化同步研发、柔性化精益生产、规模化集约供应能力，才能在满足客户“一站式”采购要求。 国内汽车售后市场，随着国内汽车保有量及车龄的逐年提高，需求也将快速增长，公司积极进入新兴国内售后市场。同时，中国新能源车爆发式增长，关键零部件国产化进度加快，新能源汽车对于智能化要求较高，厂商普遍采用高端电控智能悬架系统。对于公司来说，也将迎来新的发展机遇，可以依靠多年高端电控悬架系统减震器的技术积累，实现汽车关键零部件的进口替代。 三、报告期内公司从事的业务情况 公司目前主要从事汽车悬架系统减震器、汽车橡胶减震产品以及发动机密封件等汽车零部件产品的研发、生产与销售。公司始终致力于为全球客户提供适配的汽车零部件产品和相关服务，各系列产品可适配全球大多数车型，能够满足客户多品种、小批量、多批次，“一站式”采购需求。 （一）汽车悬架系统减震器 汽车悬架系统减震器（又称避震器或阻尼减震器）主要应用于汽车悬架系统。悬架系统汽车减震器按照结构可分为单筒减震器和双筒减震器，按阻尼介质可分为油压式减震器、油气混合式减震器、油气分离式减震器和气压减震器，按阻尼是否可调分为被动减震器和主动减震器。 汽车悬架系统减震器系公司自成立以来即专业从事的主要业务，已具备悬架支柱总成整体解决方案的制造和综合服务能力，以及整车配套能力。悬架系统减震器是汽车悬架系统的核心部件，由于涉及到车辆的综合性能，特别是安全性和舒适性，包括新能源汽车在内的绝大多数汽车的悬（二）汽车橡胶减震产品 橡胶减震产品属于汽车NVH（Noise，VibrationandHarshness，即噪声、震动和不平顺性）零部件。橡胶减震产品广泛分布于汽车的各个部位，品种丰富，规格繁杂，涉及上万个不同规格的产品。从产品类别来看，橡胶减震产品通常包括动力总成悬置、变速箱悬置、动力吸震器、排气吊耳、后置衬套、液压衬套、悬架衬套和支撑、控制臂衬套、拉杆衬套、缓冲块等，其中动力总成悬置为最典型的橡胶减震产品。公司目前产品主要为悬置、顶胶、衬套、防尘罩等。 （三）发动机密封件 发动机密封件属于汽车发动机系统中重要的零部件。发动机是油气混合、加压并燃烧的场所， 在短时间内可产生较高的温度、压力和爆发力，结构复杂，工作环境较为恶劣。发动机密封件是 发动机在运行过程中，对维持发动机正常工作的油品、冷却液、气体等物质进行密封，防止发动 机内高温高压介质泄露的关键零部件。发动机密封件主要包括汽缸垫、排气管垫、油底壳垫、气 门室盖垫、进气岐管垫、增压器垫、油封等。四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）产品市场化同步研发能力优势 多年来，公司根据外部市场变化趋势和企业内在发展需求，以市场为导向开发新产品，将客户需求快速准确地融入产品开发规划，并不断加强对核心技术的研究工作。公司历来注重产品技术创新投入和研发人才的储备和培养，已建立起以技术中心为首，下辖新产品开发室、工程更改组、数据库维护、试验室等多层次、分梯度的研发管理体系，并获得国家认可的CNAS实验检测资质认可。公司亦引入PLM产品生命周期管理系统构建产品信息数据库，利用模块化设计方式使公司产品开发可根据客户提供的阻尼性能、设计力值、减震性能、密封性能等参数自动匹配多套符合要求的产品开发和设计方案，提高了公司的新产品同步开发能力和标准化生产能力。 （二）多品种、多系列产品的规模化集约供应优势 经过多年的发展，公司不断提高产品的技术含量，丰富产品的种类和型号，具备了多品种、多系列产品的规模化供应能力。悬架系统减震器产品种类已涵盖悬架支柱总成减震器、转向减震器、空气悬架减震器、磁流变减震器、特种减震器等多个系列产品。在全球售后市场，公司悬架系统减震器可适配于大多数知名汽车品牌及车型，是国内少数能够满足客户“一站式”采购需求的厂商。在产品品类上，已延伸至汽车橡胶减震器、发动机密封件等领域，优化了产品结构，有效地提升并增强了公司向全球各大客户规模化集约供应优势。 （三）产品的柔性化精益生产优势 生产制造方面，面向售后市场的汽车零部件厂商，其客户订单具有产品型号多但单种型号需求量小、订单批量小批次多的特点，公司已自主开发了一套适应“多品种、小批量、多批次”生产的精益信息管理系统，使企业以最少的投入获取成本和运作效益显著改善的生产管理模式。凭借突出的产品开发与制造能力，公司能够实现快速设计和快速生产相切换，这使得公司在采购和销售环节都具有较强的商业谈判能力。同时，公司致力于成本的精细化管理，不断提升生产设备的自动化水平，优化生产流程、合理安排生产计划，提高生产效率及设备利用率，不断优化生产制造成本。 （四）稳定的产品质量优势 在产品质量方面，汽车减震器、发动机密封件均是汽车重要零部件，其工作性能及质量的好坏将直接影响到汽车驾乘的舒适性、驾驶的安全性、操控的稳定性，以及车辆和其他部件的使用寿命。为确保产品质量，公司已建立了一整套的质量控制体系，工厂生产条件、产品质量检测及产后监督等环节，严格按照国家及相关行业制定的质量标准实施。稳定、可靠的产品质量，为公司树立了良好的形象，也有利于公司与全球各大客户维系长期、稳定的合作关系。 （五）优质的客户资源优势 在客户资源方面，公司产品定位于中高端，下游客户主要是行业知名的汽车零部件生产商或采购商。与上述客户长期、稳定的商业合作，有利于公司更好地了解高端客户的需求动向和产品最新技术发展动向，同时亦能提升公司的品牌知名度，有助于公司更好地拓展优质客户资源、提升市场份额。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入230,295.23万元，同比增加30.98%；营业利润为11,234.00万元，同比增加36.38%；实现归属于上市公司股东的净利润7,146.32万元，同比增加21.39%。 (一)主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要系产能释放，业务规模增长所致。 管理费用变动原因说明：主要系公司规模扩大相应支出增长所致。 研发费用变动原因说明：主要系公司持续加大研发投入力度，研发投入增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司处于产销爬坡期，较上年同期相比经营性现金流出增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司本期金融机构融资净流入额较上年同期增加所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用√不适用 2、收入和成本分析 √适用□不适用 报告期内，公司实现营业收入230,295.23万元，同比增加30.98%；营业成本174,774.27万元，同比增加31.26%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
无 (2). 产销量情况分析表 √适用□不适用
汽车悬架系统减震器生产量、销售量、库存量的单位均为支，发动机密封件生产量、销售量、库存量的单位为个及套。需要说明的是，不同尺寸、规格、型号的产品售价相差较大。 (3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用√不适用 (4). 成本分析表 单位：元 分行业情况
无 (5). 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化 □适用√不适用 (6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用√不适用 (7). 主要销售客户及主要供应商情况 A.公司主要销售客户情况 √适用□不适用 前五名客户销售额93,679.46万元，占年度销售总额40.68%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。 报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形 □适用√不适用 B.公司主要供应商情况 前五名供应商采购额32,571.61万元，占年度采购总额23.39%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额14,177.42万元，占年度采购总额10.18%。 报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形 □适用√不适用 其他说明： 无 3、费用 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
(1).研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元
√适用□不适用
√适用□不适用 报告期内公司共开展研发项目52项，投入研发资金11,060.62万元，占公司本年度营业收入的4.80%，研发成果主要有用于橡胶减振空气弹簧研发、电控无级调节减震器的研发、重载荷舒适性可调减震器的研发、高寿命空气弹簧减震器的研发、全自动减震器阀片装配工艺的研发、减震器双向密封技术的研发等项目。 (4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响 √适用□不适用 2024年度，公司持续加大研发投入，全年研发费用同比增长36.17%。与此同时，研发团队规模进一步扩大，人员结构显著优化，展现出更强的创新活力与技术攻坚能力，2024年末的研发人员总数较上年同期增加119人，同比增长30.59%，研发团队呈年轻化和高学历化趋势。 高强度的研发投入不仅是短期技术攻坚的保障，更是构筑企业核心竞争力的战略选择。年轻化团队带来的前沿技术敏感度，叠加高学历人才的理论深度，为智能化赛道布局奠定坚实基础。 未来，公司将继续以研发为引擎，推动从“制造”向“智造”的跨越升级。 5、现金流 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、资产及负债状况 单位：元
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