[年报]百洋医药(301015):2024年年度报告
原标题:百洋医药:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年4月 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人付钢、主管会计工作负责人李震及会计机构负责人(会计主管人员)刘峰声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在经营中，面临品牌运营业务集中风险、药品质量风险、政策风险、市场竞争加剧风险等，详细内容见本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”。敬请投资者予以关注，并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以525,619,310股为基数，向全体股东每10股派发现金红利7.62元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................... 10 第四节 公司治理 .............................................................. 38 第五节 环境和社会责任 ........................................................ 62 第六节 重要事项 .............................................................. 64 第七节 股份变动及股东情况 ................................................... 114 第八节 优先股相关情况 ....................................................... 121 第九节 债券相关情况 ......................................................... 122 第十节 财务报告 ............................................................. 125 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四）其他相关文件。 以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是 □否 追溯调整或重述原因 同一控制下企业合并
确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
公司报告期收购上海百洋制药股份有限公司、青岛百洋投资集团有限公司、青岛百洋伊仁投资管理有限公司及北京百 洋康合科技有限公司的股权构成同一控制下企业合并，根据会计准则相关规定公司对一季报、半年报财务数据进行追溯调 整。 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 主要是联营企业符合非经常性损益定义的项目金额归属于本公司的金额。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 医药行业是我国国民经济的重要组成部分，与国计民生、经济发展息息相关，是推动健康中国建设的重要保障。2024 年，国家政策对医药行业的支持力度持续加大，尤其在创新药械领域，政策红利不断释放。2024 年，创新药被首次写入政 府工作报告，还被纳入具有生产跃迁意义的“新质生产力”范畴。7 月，国务院印发《全链条支持创新药发展实施方案》， 方案指出要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审 批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。同月，国家药监局发布《关于印发优化创新药临床试验审评审批试点 工作方案的通知》，进一步深化药品审评审批制度改革，提高审评审批效率，优化创新药临床试验管理，助推医药科技创 新。3 月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出加强优质高效医疗卫生服务体系建设， 推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器 人等医疗装备更新改造。12 月，国务院发布《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》，明 确提出加大对药品医疗器械研发创新的支持力度、提高药品医疗器械审评审批质效，从制度设计上鼓励和激发创新，为产 业发展提供透明稳定可预期的政策环境。这些政策的密集出台，为医药行业的创新和高质量发展提供了强大动力，进一步 推动我国医药产业在全球市场中的竞争力。 公司所处行业为医药流通行业，又称医药商业行业，处于医药行业的流通环节，传统的医药流通行业包括医药批发行 业和医药零售行业两个子行业。政策与药企自身诉求驱动医药行业分工细化，产业链裂变正当时，随着医药行业进入专业 分工时代，传统医药商业模式朝精细化方向转型，传统的医药批发及零售平台已经难以充分满足医药产品的商业化需求、 为产品带来增值服务，品牌运营专业化服务在流通环节的作用愈加明显，品牌运营行业已经成为医药流通行业的重要组成 部分。 2024 年7 月，公司完成对百洋制药的收购。百洋制药作为专注于中药现代化和缓控释制剂研发生产的医药制造企业， 凭借其在现代化中药和高端缓控释制剂领域的技术优势，持续推动医药源头创新成果的技术开发和生产转化，其核心产品 扶正化瘀片（胶囊）是国家医保和基药品种，也是唯一获得 FDA 批准的在美国完成Ⅱ期临床的肝病领域中成药，在抗肝纤 维化领域占据领先地位；其一天一次的降糖药物奈达是国内首个获批的渗透泵控释剂型二甲双胍，并于2023年进入国家医 保目录。此次收购丰富了公司的产品结构，延伸了公司的产业链布局，公司从医药商业化平台升级为支持源头创新的医药 商业化平台加产业化平台。收购完成后，百洋制药相关业务在合并财务报表中并入公司品牌运营业务板块。 百洋医药的主营业务划分为品牌运营、批发配送及零售三个板块，其中品牌运营是公司的核心业务。受益于带量采购 持续推进、新药审批加快等医疗政策改革的影响，公司核心品牌运营业务维持高景气。2024 年品牌运营业务的收入占比为 68.68%，毛利额占比超过90%，系公司的主要收入利润来源。 （一）品牌运营行业概况 医药产业链分工的逐渐细化，带来了医药品牌运营服务的旺盛需求。产品质量与疗效是医药生产企业的生存关键，医 药产品的研发与生产面临着巨额投入的资金压力，由于市场竞争的不断加剧，研发生产支出的不断提升大幅压缩了传统医 药生产企业在产品推广及销售方面的支出。因此，医药行业正逐步从研发、生产及销售一体化的传统经营方式向专业化、 平台化的方向发展，已初步形成了研发平台、生产加工平台、推广销售平台共生发展的行业格局，专业的销售推广平台已 成为医药行业的重要组成部分。在成熟的医药流通市场（如美国），医药生产企业会将产品推广服务外包给品牌运营公司， 并支付一定销售比例的服务费，如：2016年，默沙东对其销售团队裁员1,200余人，并与InVentiv Health（INCR）签约 合作，由InVentiv Health为其提供品牌运营服务。 国内医药品牌运营服务的需求主要来自以下三个方向： 一是跨国药企。伴随着医药市场的国际化，美国、欧洲、日本等发达国家的跨国药企，由于对中国的市场需求了解不 足，出于对药品研发趋势判断风险的考虑，更愿意付出一定成本，把专业的产品推广及销售工作交给专业的公司去完成， 而自身专注于药品的研发与生产。我国是药品进口大国，更是跨国药企看重的目标市场，因此国内的推广及销售需求应运 而生。 二是国内 Biotech。受益于医药审批制度改革的影响，近年来中国创新药出现井喷现象，国内医药创新浪潮中大批 Biotech 兴起，陆续进入商业化阶段，为品牌运营行业贡献增量。从国内创新型药企的经营情况来看，公司研发实力强劲， 但在产品商业化经验上相对缺乏，销售队伍的有效搭建和运行存在挑战，整体销售费用率维持高位，商业化效率低于专业 品牌运营平台，创新药企与优势商业药企合作是大势所趋。 三是国内传统药企。传统医药生产企业的销售团队通常以面向大城市的大医院市场为主，很多医药生产企业通过大客 户管理方式，建立了成熟的医院渠道推广模式。但是随着医药分开、集中采购政策的全面推行，大量的处方药流向院外市 场，倒逼药企寻求院外市场的发展。在面向零售渠道时，大客户管理方式的投资回报大幅下降，难以充分发挥作用。因此， 为满足医院渠道和零售渠道的差异化推广需求，很多医药生产企业会选择自有销售推广团队和外部销售推广团队相结合的 方式。 品牌运营商已成为越来越多医药生产企业进行产品市场推广与销售的重要选择。通过和医药生产企业签署推广协议、 代理协议或通过参股、控股、品牌收购等方式直接持有品牌，品牌运营公司可以为医药产品的流通提供专业的消费者教育、 产品学术推广、营销策划、产品分销、商务接洽、流向跟踪等服务，最终实现医药产品的市场推广，加速药品的终端销售。 品牌运营商是医药行业专业化、精细化发展下的产物，其核心竞争力在于专业推广优势以及成本优势，本质上是通过 营销组织架构的优化、执行力的提升以及专业人才和技术的引进，进一步发掘医药产品市场潜力，有效降低医药产品的销 售成本，提升行业运营效率，促进行业规范化发展。 （二）行业规模 医药行业与居民的生命健康和生活质量息息相关，在人口老龄化趋势日益明显、居民生活水平不断提高、健康意识不 断增强等背景下，国内医疗卫生投入规模持续上升，为医药品牌运营行业提供了稳定的市场需求。根据国家统计局统计， 2024年末，我国总人口数14.08亿人，其中60岁及以上人口3.10亿人，占比22.0%，人口基数庞大且人口老龄化趋势显 著。同时随着居民生活水平不断提高，健康意识不断增强，我国居民每年在医疗保健方面的支出呈增长态势，2024 年我国 居民人均医疗保健消费支出为 2,547 元，占人均消费支出的比重为 9.0%，医疗保健未来需求仍有较大空间，为医药品牌运 营行业发展提供充足动力。 全球及中国医药市场规模总体呈现增长趋势。据Frost＆Sullivan数据，2020年全球医药市场规模已达到12,988亿美 元，预计到2025年，全球医药市场规模将达到17,114亿美元，2020年至2025年的复合年增长率为5.7%；预计到2030年， 全球医药市场规模将达到21,059亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为4.2%。据Frost＆Sullivan数据，2017年至 2021年，中国医药行业的市场规模从14,304亿人民币增长至15,912亿人民币，年复合增长率达到2.7%；未来我国医药市 场将以超过全球医药市场的增速扩容，2021年至2025年和2025年至2030年的年复合增长率分别达到6.7%和5.8%，市场 规模于2025年和2030年分别增至20,645亿人民币和27,390亿人民币。 为进口药品提供品牌运营服务是品牌运营行业的重要需求来源。我国一直是医药品进口大国，近十年药品进口金额保 持高速增长。根据海关总署统计，2024 年我国医药品进口 3,640.18 亿元。随着医药市场的国际化，跨国药企存在对中国 市场需求了解不足及产品推广销售成本过高的顾虑，因此产生寻求国内合作伙伴的需求。未来进口药品规模的增长，将促 进医药品牌运营行业规模的整体提升。 在国内市场方面，伴随着药品加成取消、医药分开、两票制、带量采购等一系列医疗政策改革的推进，医药市场竞争 加剧，促使医药研发和生产企业更加注重效率，因此提出品牌运营服务的需求。同时，中国医药创新领域借助政策和资本 支持取得了高速发展，2024 年首次申报上市的国产创新药数量为 40 个，国产新药获批数量持续保持增长，创新药的研发 质量不断提升。据相关数据预测，2030 年中国创新药市场份额将提升至 70%，仿制药将下降至 25%，国内创新药市场的发 展潜力巨大。根据前瞻产业研究院测算，到 2028 年，中国创新药行业市场规模或将达到 17,916 亿元，市场前景广阔。伴 随着产业上游对第三方医药品牌运营的需求不断增长，我国医药品牌运营行业具有广阔的发展前景，品牌运营行业规模持 续扩容，预计将保持快速增长的发展趋势。 医药领域作为关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业，是中国最有希望的产业之一，而规范、效率、创新以及增 长则是中国医药市场长期的主旋律，中国医疗健康产业正在政策和科技的驱动下快速迭代升级。公司多年积累的品牌商业 化能力因为规范并能帮助行业提升效率而价值凸显，处在快速发展的轨道上。通过专业的市场研究及品牌筛选能力，公司 能够对国内外医药领域的行业政策和市场动态进行紧密追踪并做出实时分析，同时结合数据分析能力，寻找符合公司战略 布局的品类领域，公司已成功运营出数十个国内外知名医药产品。公司以“通过为全社会提供更好的医疗健康产品和服务， 以专业的管理优化健康产业资源配置，持续推动医药科技创新，使企业员工高质量地生活”为使命，坚持“智慧成就健康” 的信仰，未来，公司会积极响应国家政策，顺应宏观发展趋势，在复杂多变的环境中积极探索创新发展路径，以科技创新 不断优化医疗场景。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务 公司深耕优质医药产品领域，秉持让优质医药产品实现“不知道的人知道，不想买的人想买，想买的人买得到”的商 业化目标，通过持续不断的挖掘与推广新品牌，将优质的医药产品推向市场，致力于成为医药产品及消费大健康产品快速 抵达下游消费者的“品牌高速公路”，助力优质的医药产品得到国内消费者快速认同，为中国老百姓的健康保驾护航。公 司主营业务涵盖品牌运营、批发配送及零售三个板块。公司不断聚焦核心业务品牌运营业务，报告期内品牌运营业务收入 占比为68.68%；若还原两票制业务后计算，品牌运营业务收入占比为70.42%，毛利额贡献占比超90%，为公司首要利润贡 献来源，业务结构优化趋势明显。
1、品牌运营业务 医药产品的品牌运营是公司的核心业务。2024年，公司新增运营品牌Zap Medical的ZAP-X火星舟放射外科机器人以 及华昊中天的优替帝。随着医药行业产业链的分工不断细化，品牌运营已成为医药产品从研发生产到实现销售过程的重要 环节。通过为医药品牌提供全方位的消费者教育、产品学术推广、营销策划、产品分销、商务接洽、流向跟踪、供应链管 理等增值服务，公司可全面塑造消费者对医药品牌及产品的认知，最终将优质的医药产品推送给目标人群。经过多年运营， 公司已成功孵化迪巧、泌特等旗帜产品，品牌运营能力逐步得到了众多国内外知名公司的认可。近年来，公司不断扩大与 主流制药企业的合作，公司专业的商业化平台能力获得了众多主流上游药企的认同，不仅有像罗氏制药、安斯泰来、阿斯 利康等全球知名的跨国企业将重要的产品全渠道委托给公司，更有越来越多初创期的创新药企业寻求合作。公司自有品牌 扶正化瘀、纽特舒玛等产品也持续保持快速成长。目前公司已在 OTC 及大健康、OTX 等处方药、肿瘤等重症药、高端医疗 器械四大品类形成多品牌矩阵，相关领域产品也在不断增加。 公司的品牌运营业务以零售渠道为特色，实现全渠道布局，在零售终端、主流医院、电商以及基层/深度市场等均具有 专业的团队覆盖，形成了成熟的营销模式和领先的推广能力。公司自成立以来即开展 OTC 类产品以及处方药产品的品牌运 营服务，在零售终端和医院渠道均沉淀了专业营销推广经验，包含品牌场景化活动、店员教育、消费者教育以及学术活动 等。近年来，伴随着互联网，尤其是移动互联网的快速发展，公司积极开展电商营销推广，积累了丰富的运营案例和方法 论。与此同时，在核心渠道发展的过程中，公司不断拓展和深化渠道布局，开拓基层/深度市场的营销推广服务。 2、批发配送业务 公司建立了现代化的物流配送信息监控管理流程，做到集中管控、全程追溯、管理提高、成本优化的同时，确保公司 将医药产品安全、快速、准确配送至医院及零售药店。公司的批发配送业务主要以青岛为中心，辐射周边地市的二级以上 医院、社区诊所及药房等，批发配送的产品包括药品、中药饮片、医疗器械、诊断试剂、医用耗材等。目前公司正基于历 史形成的客户关系和结构，将低毛利的配送业务向高毛利的区域品牌业务转型，通过区域品牌的代理，提升盈利能力。 3、零售业务 公司的零售业务主要通过“线上平台+线下门店”的方式，为消费者提供便捷的购买渠道。公司一方面通过开设能够提 供高附加值的临床药品和药事服务的自有 DTP 药房，打通线下零售渠道；另一方面通过建立 B2C 电商平台和在天猫、京东 等知名第三方电商平台上开设的电商旗舰店进行线上零售，为大健康产品提供线上销售平台，为消费者提供便捷的购买渠 道。 公司作为支持源头创新的医药产业化平台，业务涵盖医学创新成果的产品开发、生产制造和商业化运营，切实以科技 创新优化医疗场景。公司依托成熟、专业的商业化能力和覆盖全国的营销网络，不断推进优质医药健康产品加速导入临床 应用场景，以满足全社会多样化的健康需求。 （二）报告期公司经营情况 报告期内，公司核心业务板块品牌运营保持稳健增长，主力品牌处于成长期且已形成品牌矩阵，增长动能持续增强； 批发配送业务板块持续压缩，公司积极应对市场需求疲软及政策调控的双重调整，从传统的批发配送业务向区域品牌业务 进行优化升级，经营质量稳步提升；零售业务板块保持稳定。2024 年，公司实现营业收入 80.94 亿元；若还原两票制业务 后计算，公司实现营业收入85.72亿元。公司实现归属于上市公司股东的净利润6.92亿元，实现归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润6.56亿元，同比增长3.37%。 1、品牌运营业务 报告期内公司的核心业务品牌运营业务实现营业收入 55.59 亿元，同比增长 9.17%，若还原两票制业务后计算，品牌 运营业务实现营业收入60.37亿元。品牌运营业务毛利率为48.00%，毛利额实现26.68亿元，毛利额占比达92.84%，是公 司的主要利润来源。 公司核心品牌迪巧系列实现营业收入 21.01 亿元，同比增长 10.73%，若还原两票制业务后计算，实现营业收入 22.03 亿元，同比增长10.87%。迪巧作为公司的核心品牌，2024年公司持续深耕其“进口钙领导者”定位，不断强化产品生命周 期管理与数字化营销能力，实现迪巧 OTC、保健品、跨境食品及小黄条系列产品的持续增长。在品规方面，迪巧推出新品 规小粉条液体钙，满足女性群体特别是孕妇群体的补钙需求。在品牌影响力方面，迪巧在 2024 年 3-6 月独家冠名芒果 TV 创新女性综艺《是女儿是妈妈》，通过节目播放广泛触达年轻女性的同时拉高品牌势能。在品牌力打造方面，迪巧延续与中 国儿童少年基金会合作，第八年推进 “中国儿童身高促进计划”，创新打造“321全国儿童长高日”IP；在六一儿童节期 间，向七个城市开展以“益起长高”为主题的公益主题捐赠，获得主流权威媒体高度赞誉；联合权威调研机构益普索，进 行身高管理现状调研并发布《2024 儿童身高现状报告》，通过了解国内儿童和少年身高现状，洞察家长们在身高管理方面 的需求和挑战，共同助力中国儿童少年健康成长，进一步夯实品牌在儿童长高领域的领导地位。在医院方面，迪巧携手权 威医学媒体《中华医学信息导报》，共同举办 “迪启希望·巧护新生”第五届产科危急重症病例交流大赛项目，成功开展 多场省市级比赛以及区域赛，为产科危急重症的处理和临床经验交流搭建了学术平台，助力中国产科医学的发展和年轻医 生的培养。在零售方面，公司在全国开展了多场社区科普活动，传播推广儿童身高管理专业知识，与多家连锁药店深度合 作，开展儿童身高管理专业知识培训，并帮助多家连锁药店店员学习和考取了“儿童身高管理师”证书，进一步提升了为 消费者服务的专业能力。迪巧，连续 8 年成为国内“进口钙”第一品牌，再次反映了市场对迪巧品牌的认可，核心产品更 是获得行业、店员以及消费者推荐：成人迪巧入围西普会2024成人钙补充剂品牌榜，并获得中国非处方药协会维生素和矿 物质综合排名第三位置；儿童迪巧入围西普会2024儿童钙补充剂品牌榜，获得第三届OTC大会最受药店欢迎的明星单品， 以及中国非处方药协会儿科类第二名位置；迪巧小黄条获得营养品情报主办绿橄榄奖年度儿童长高产品力大奖；新品迪巧 小粉条获得年度女性健康产品力大奖。 海露实现营业收入 7.36 亿元，同比增长 14.89%。2024 年公司与上游品牌商积极配合，推动海露在零售的持续增长。 结合上游品牌商对海露产品电视广告的播放，公司在零售药店积极推动“温和护眼、常滴海露”的品牌宣传，拓展线下药 店的覆盖，提升消费者的可购买力度，同时公司与线上 O2O 的投放做好积极的配合，提升产品的可及性。公司通过参与 “西普会、西鼎会”等行业会议，积极向药店宣传海露品牌，并在药店终端开展店员的培训工作，突出海露产品优势和适 用人群，助力产品的持续增长。2024年海露获得“中国非处方药协会”化学药眼科类第一品牌称号。 扶正化瘀实现营业收入 6.31 亿元，同比增长 16.62%。作为“抗纤品类第一品牌”，扶正化瘀始终坚持“用证据展示 中药力量”，坚持推广双抗理念，建立品牌差异化，突出扶正优势。2024 年，公司与中联肝健康促进中心合作开展“肝硬 化规范化诊疗培训”项目，提高基层医院对肝硬化规范诊疗的认知；与中国药师协会合作开展“合理用药”项目，提高产 品的可及性；联合肝胆相照平台开展双抗新生代·全国中青年医师肝病临床案例菁英赛、医战到底—线上模拟诊疗经验交 流会，培养中青年医生，展示优质双抗治疗案例。同时公司参与《中华肝脏病杂志》组织的慢乙肝指南巡讲项目，通过指 南巡讲城市会、院内会，不断加强双抗理念教育，提升产品影响力及品牌价值，稳住了NO.1的市场地位。 安斯泰来系列实现营业收入5.02亿元，同比增长34.49%，若还原两票制业务后计算，实现营业收入7.02亿元，同比 增长 29.19%。在医院原点市场，公司围绕目标科室开展常见泌尿疾病基层诊疗巡讲等各类学术交流项目，为疾病的规范诊 疗、患者生活质量的提高，做出了积极的贡献，同时树立哈乐产品“原研品质”的品牌地位。在零售市场，公司利用数字 化能力，精准优化零售市场门店布局，提升患者购药的方便性和产品的可及性；在零售端针对驻店药师和店员，积极开展 店员培训，提升药店对患者的专业服务能力。同时，公司在各渠道联合贝坦利、卫喜康等泌尿系产品，形成产品矩阵，满 足客户多层次的健康需求。 纽特舒玛实现营业收入1.21亿元，同比增长45.40%。2024年公司持续打造纽特舒玛 “医用级营养品”的品牌定位。 在医院渠道，参加全国大型学术会议增加品牌曝光，坚持开展科室会等专业化学术推广，推动一线临床医生营养观念提升 和营养诊疗普及。在线上渠道，通过深耕细作和场景化内容营销，销售规模取得一定突破，品牌会员资产持续积累。在传 播方面，公司在小红书等平台开展内容营销，推动纽特舒玛品牌线上声量持续增长。2024 年 11 月，纽特舒玛获得沙利文 “认证进口纯乳清蛋白粉中国销售额第一”的荣誉，纽特舒玛产品收入规模取得了持续增长。 多年来，基于百洋的“品牌管理体系”，通过发挥百洋“数字化能力”，依据“产品生命周期”合理配置资源，使得 众多品牌在百洋“生态化组织”的团队推动下，实现了增长，逐渐打造出了骨健康、消化、代谢病、肝病、眼科等众多优 势的品牌矩阵，大幅提升了公司核心竞争力。 2、批发配送业务 报告期内，公司批发配送业务实现营业收入 21.36 亿元，同比减少 23.00%，主要原因为公司聚焦核心品牌运营业务， 压缩了批发配送业务规模。 3、零售业务 报告期内，公司零售业务实现营业收入3.73亿元，同比增长3.69%。 （三）公司主要经营模式 1、盈利模式 公司主要通过产品买卖差价的方式实现盈利，即公司向上游采购相关产品后自行销售，提供服务的价值以产品的销售 价格与采购价格之间的差异体现。 对于品牌运营业务，公司还存在以收取服务费的方式实现盈利的情况，即公司向上游企业提供品牌运营服务后，上游 根据公司提供的运营服务及实现的销售情况，向公司支付服务费作为公司品牌运营的报酬。 2、采购模式 （1）品牌运营业务 公司采购部门根据公司经营发展战略，制定采购组合策略方案；结合销售运营规划，编制采购计划，按时实施采购， 降低采购成本；通过与品牌供应商的沟通机制，掌握生产动向，稳定上游供货渠道，加强公司存货管理。 （2）批发配送业务及零售业务 公司依据下游市场状况和终端客户需求等因素选定上游生产企业或商业企业，在调研医院临床用药需求和药店销售情 况的基础上，综合考虑各个厂家的品牌优势、市场价格、销售政策等情况，选择合适的供货商采购产品。在采购新品种与 高值品种时采用少量试销的策略，以减少产品滞销、库存积压、资金被长期占用的风险。 3、销售模式 （1）品牌运营业务 品牌运营业务分为直销和经销两种销售模式： 公司的经销模式均为买断式经销。经销模式的主要客户为全国范围内的品牌产品经销商（主要为大型医药流通商，如 九州通、国药股份等）。公司通过考察经销商在当地和业内的知名度、影响力、终端覆盖能力、回款能力等因素，选定经销 商，并与其签订供货框架协议。在经销模式下，公司主要负责产品的消费者教育、产品学术推广、营销策划、渠道管理等， 经销商主要负责产品的配送。 直销模式的主要客户为公司自建配送体系区域的终端客户及全国范围内的零售终端。 （2）批发配送业务 批发配送模式的主要客户为以青岛为中心辐射周边地市的二级以上医院、社区诊所及药房等。部分产品对全国范围内 的连锁及零售药房进行直供。 （3）零售业务 公司通过线下自营药房与线上销售相结合的方式对消费者直接销售医药产品。 公司线下零售模式主要通过自营连锁药房对顾客销售药品，所销售药品以处方药为主，辅以 OTC 药品、医疗器械、计 生用品等产品。通过开设DTP药房，作为医院现有门诊药房或住院药房的有益补充。 公司通过自营线上平台和在天猫、京东等知名第三方电商平台上开设的医药电商旗舰店进行线上零售。通过对不同销 售渠道采取不同的销售策略，精准锁定关注不同方面的客户群体。 三、核心竞争力分析 （一）基于品类研究的品牌管理体系 公司拥有行业经验丰富的管理团队、能力出众的市场研究团队，可对国内外医药领域的政策、行业和市场动态进行紧 密追踪并做出实时分析，同时结合营销推广情况和自身优势，寻找符合公司战略布局的新业务领域及方向。通过收集行业 数据，公司对医药产业的各细分行业进行深入研究，并对国内外特定业务领域的品牌或产品进行大范围筛选，实现对各行 业中细分领域主导品牌的系统性筛选和评估。因此，公司有能力选择出具有发展潜力的品牌，并寻求与持有该等品牌的公 司达成合作。通过多年品牌运营经验的积累，公司建立了成熟的品牌运营策略与流程，形成了基于品类研究的品牌管理体 系，品类创新的本质就是以患者为核心的医疗场景优化。当前公司已经在 OTC 及大健康、OTX 等处方药、肿瘤等重症药、 高端医疗器械四大品类形成多品牌矩阵，相关领域产品也在不断增加。 （二）以全数据平台作为市场地图精准制导 随着信息技术的不断发展，公司建立了覆盖主流医院和零售终端的全数据平台。借助数字化系统，以全数据平台作为 市场地图，公司能够为上游企业及其产品找到匹配的终端客户进行精准营销，用数字化能力提升运营效率，以数字化工具 协同增强品牌的推广效果，实现产品快速导入并释放价值，避免结构性浪费。 （三）根据品牌生命周期不同阶段配置资源 营销是品牌+通路，品牌活动是“让不知道的人知道，不想买的人想买”，通路活动是“让想买的人方便的买得到”。 品牌的生命周期分为导入期、成长期、成熟期、成熟后期不同阶段，不同阶段品牌和通路的动作完全不同，需要在不同的 阶段配备不同的资源。公司对于生命周期管理已形成成熟的理解和运用，可以根据产品生命周期合理配置资源，制定不同 的品牌营销策略，避免资源错配。 （四）长期利益机制支持下的生态型组织建设 公司管理团队大多出身于专业的大型医药企业，具备多年从业经验，对医药行业的现状与未来有着独到的见解。公司 内部各子公司、各细分领域如品牌产品营销推广领域、零售及品牌管理领域、医药信息化领域等都拥有该细分行业领域的 专业从业人员，使公司得以在各个领域发挥自身的优势，为公司打造完整的医药商业化平台生态圈打下了坚实的基础。公 司的生态型组织通过前台特色化、中台协同化、后台标准化的支持进一步优化，公司形成了很好的协同能力，资源更加聚 焦主业，有利于建立可持续差异化优势。 （五）丰富的品牌矩阵——创新药械将成为公司新的增长点 经过多年的战略布局，公司在 OTC 及大健康、OTX 等处方药、肿瘤等重症药、高端医疗器械四大赛道形成了丰富的品 牌矩阵，凭借专业的商业化能力以及依托百洋集团打造的创新孵化生态，各赛道持续注入新的活力，尤其在肿瘤创新药和 高端医疗器械领域实现突破性进展：在肿瘤创新药领域，公司独家运营北京华昊中天生物医药股份有限公司自主研发的 1 类创新药优替德隆注射液（商品名：优替帝），该药品是唯一由境内企业自主研发的微管抑制剂 1 类创新药，也是自 2010 年以来全球唯一获批的具有新型分子结构的微管抑制剂抗肿瘤新药；在高端医疗器械领域，公司引进全球首创完全自屏蔽 放疗系统 ZAP-X 火星舟放射外科机器人，该设备可实现亚毫米级的精准放射治疗；苏州同心医疗科技股份有限公司的全磁 悬浮人工心项目荣获“2024 年中华医学科技”一等奖，其新一代产品成为首个获得美国 FDA 批准进入临床试验的有源植入 式医疗器械，并于 2024 年 11 月在美国完成首例植入；同时，公司运营北京迈迪斯医疗技术有限公司的超声用电磁定位穿 刺引导设备，不仅在多家医院推进实际使用场景探索，而且成功被纳入北京“首台套”名单和《中关村创新医疗器械目 录》，通过融合电磁导航与超声图像将手术穿刺成功率大幅提升。 四、主营业务分析 1、概述 参见本节“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
□适用 ?不适用 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 产品分类 单位：元
无 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 ?是 □否 参见“第十节 财务报告”之“ 九、合并范围的变更”。 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
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