[年报]天禄科技(301045):2024年年度报告
原标题:天禄科技:2024年年度报告 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人梅坦、主管会计工作负责人肖明冬及会计机构负责人(会计主管人员)叶三秀声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 110,318,358为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.5元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................... 11 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................. 39 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................................... 59 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................. 61 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 92 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................................... 99 第九节 债券相关情况 ........................................................................................................................................ 100 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................. 101 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告和内部控制审计报告原件； （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四）载有法定代表人签名的公司 2024年年度报告文本； （五）其他备查文件。 以上备查文件的置备地点：江苏省苏州市相城区黄埭镇太东公路 2990号董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 收到的个税手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 1、所属行业 公司产品为导光板，是液晶显示设备用背光模组的核心部件之一，终端应用涵盖台式显示器、笔记本电脑、液晶电 视、平板电脑等领域。2023年起，公司成立子公司安徽吉光新材料有限公司，用于研发、生产、销售 TAC膜，TAC膜 是显示面板中偏光片的重要原材料，起到对偏光片的保护和光学特性调节的作用。在 TAC膜产业的布局，是公司向显示 行业相邻细分领域的横向延伸，以实现公司未来发展的第二增长曲线。 根据国家统计局发布的《国民经济行业分类标准》（GB/T 4754-2017），公司属于“C3974-显示器件制造”。 2、行业发展情况及发展趋势 （1）显示面板行业 ①LCD面板产能加速向中国大陆转移，周期属性减弱 根据洛图科技数据统计，2025年 1月中国大陆面板厂在全球市场的出货量市占率超过 70%。随着行业内 LCD生产线扩产逐步进入尾声，行业内产能释放趋于平缓，叠加部分海外厂商退出，中国大陆企业在全球范围内产能占比逐步增 加，行业整体集中度大幅提升，供给格局持续改善。在此背景下，行业内厂商持续坚持“按需生产”的经营策略，根据市 场需求灵活调整产线稼动率，行业波动性显著下降。 ②面板市场持续回暖 2024年上半年，国际体育赛事激发终端需求微增，促使整机厂提前备货，带动面板出货量小幅度上扬。下半年，8月末落地的国补政策引发强烈市场反响，极大增强了中国品牌信心，品牌商积极筹备“十一国庆”与“双十一”促销活动， 加大对大尺寸产品的备货力度；同时，整机厂为海外促销节点积极备货。最终，“十一国庆”、“双十一”及北美黑五促销 活动均实现销量同比增长，推动全年 TV整机出货量呈上升态势。 ③台式显示器类液晶面板出货量增长 根据 Wind数据，2024年全球台式显示器类液晶面板出货量为 1.60亿片，较 2023年上升 6.67%，自 2022年以来首 次实现增长。2024年上半年，全球显示器市场延续了 2023年下半年以来的回暖趋势，欧洲与北美市场的商用需求好转， 一定程度上助力了全球市场的企稳。进入下半年，受电竞需求、“以旧换新”政策提振，中国大陆显示器市场有所回暖。 价格方面，LCD IT类面板价格波动小于 TV面板价格，部分 IT面板价格自 3月起开始上涨，三季度价格整体维稳，四 季度淡季价格略微下降。根据群智咨询数据，2025年 2月已企稳回升。 显示器面板价格变动图（美元/片） 数据来源：Omdia，国海证券研究所 ④笔记本电脑类液晶面板出货量增长 根据 Wind数据，2024年全球笔记本电脑类液晶面板出货量为 2.07亿片，较 2023年上升 11.29%，自 2022年以来首 次实现增长。2024年上半年，受益于海外市场补库存、航运等因素，市场自年初便奠定了复苏基调。进入下半年，受 “以旧换新”政策提振，中国大陆笔记本电脑市场企稳。价格方面，笔记本电脑类液晶面板自 4月下旬起部分尺寸产品价 格小幅上涨，随后在全年基本保持稳定。 笔记本面板价格变动图（美元/片） 数据来源：Omdia，国海证券研究所 ⑤电视类液晶面板出货量增长 根据 Wind数据，2024年全球电视类液晶面板出货量为 2.43亿片，较 2023年上升 2.88%。2024年上半年，受海外 市场体育赛事需求拉动，第二季度迎来需求高峰；下半年，中国大陆市场受“以旧换新”补贴刺激，重现增长态势，大尺 寸化程度再创新高。进入 2025年，中国大陆“以旧换新”政策延续，海外市场需求逐渐恢复，TV面板需求有望呈现“淡季 不淡”。产品价格方面，根据群智咨询数据，受需求波动影响，2024年 12月起，部分大尺寸 LCD TV产品价格率先开始 上涨，2025年 1月，主流尺寸全面上涨，部分产品涨幅扩大。 电视面板价格变动图（美元/片） 数据来源：Omdia，国海证券研究所 （2）TAC膜行业 ①TAC膜在面板显示行业的应用 TAC膜位于面板产业链的上游，其主要下游应用领域是偏光片。偏光片由多层光学薄膜复合而成，其结构可分为 PVA 膜、TAC膜、保护膜、离型膜等。其中起到偏振作用的是 PVA膜（偏光层），但 PVA具有易吸水、变形的特性， 因此在 PVA 膜两侧各复合一层 TAC膜，TAC膜一方面作为 PVA 膜的支撑体，保证延伸的 PVA膜不回缩；另一方面， TAC膜可以保护 PVA膜不受水汽、紫外线及其他外界物质的损害，保证偏光片的环境耐候性。 TAC膜产业链下游构成图 光片用于解析经液晶电调制后的偏振光，产生明暗对比，从而产生显示画面。OLED与 LCD的显像原理不同，其通过有 机材料自发光，不需要背光源和彩色滤光片，但由于 OLED有金属电极，外界光照射时会产生反射，影响成像的对比度， 因此需要使用一张偏光片用于抵抗外界光干扰。虽然 OLED面板中 TAC膜的用量减少，但其技术要求较高，价值量通 常较高。 面板结构图 ②TAC膜约占偏光片物料成本的 50% 偏光片是显示面板中的重要部件，TAC膜为制造偏光片的重要材料之一。偏光片物料成本约占生产总成本的 70%， 物料价格对于产品成本影响较大。从膜材料成本价值量构成比重来看，以 TAC的价值量最高，超过 50%。根据方正证 券研究报告，偏光片约占液晶面板总成本的 10%左右。 LCD偏光片物料成本构成图 数据来源：中商产业研究院，西部证券研发中心 ③TAC膜的市场容量及竞争格局 根据乐凯胶片公告，2022年全球 TAC膜市场需求近 12亿平方米，预计到 2025年有望达到 12.29亿平方米。 目前，TFT型偏光片用 TAC膜供应商主要有五家：富士胶片、柯尼卡美能达、晓星化学、达辉和瑞翁。其中富士胶片和柯尼卡美能达约占全球市场的 75%，对 TAC膜的研究较早，产品质量水平较高，长期引领全球 TAC膜行业的发展 方向。 数据来源：共研网，西部证券研发中心 ④TFT型 TAC膜国产化空间大 从面板端看，中国大陆在全球面板产业链中份额大，占据主导地位。根据洛图科技数据统计，2025年 1月中国大陆 面板厂在全球市场的出货量市占率超过 70%；根据 Display Daily 数据预测，预计到 2025 年，中国大陆 OLED 面板产能 占全球的比例将达 51%。目前中国大陆 TFT级 TAC膜基本依赖进口，在全球面板产能向大陆转移的产业背景下，TFT 级 TAC膜国产化空间大，需求迫切。 ⑤TFT型 TAC膜下游偏光片国产化进程加速 从 2000年左右液晶电视国产化开始，面板产业链的国产化呈现从下游逐级推导到上游的特征。根据显示资讯数据， 截至 2023年年底，中国大陆 LCD面板总产能占全球份额的 70%左右。其上游偏光片环节，继杉杉股份 2021年收购 LG 的偏光片资产后，恒美于 2024年 9月收购韩国三星 SDI的偏光片资产，三利谱 2024年 12月拟收购日本住友的部分偏光 片资产。偏光片的全球产能在 2024年加速向中国大陆转移，根据迪显数据，到 2025年末，中国大陆 LCD偏光片总产能 占全球份额将达到 76%左右。TAC膜下游国产化进程的加速，为 TAC膜国产化提供了切实需求，提升了可行性。 二、报告期内公司从事的主要业务 1、导光板业务 （1）导光板业务介绍 公司专注于显示面板核心精密零部件的研发、生产与销售，致力于成为一家显示面板核心精密零部件平台型企业。 公司在导光板研发、生产及销售领域，建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的研发方式，以研发路 径创新为引导，设立精密模具加工部及光学分析实验室。导光板是背光模组中的核心材料，而背光模组为保障显示面板 亮度充足、分布均匀的光学组件。 导光板与背光模组、液晶显示面板关系示意图 公司现有的导光板产品型号规格多样，产品尺寸涵盖 8 寸至 86 寸，厚度涵盖 0.3毫米至 3 毫米，可满足客户各种定 制化程度、加工精度、技术难度高的要求。同时，公司持续推动导光板产品创新，使产品厚度更薄，亮度更高，应用领 域更广，产品更节能，适应了显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向，形成了优势聚集效应，吸引了 更多的客户，助推了我国显示行业的发展。公司导光板产品在笔记本显示器领域已广泛用于联想、惠普、华为、戴尔等 品牌；台式显示器领域，广泛用于联想、惠普、华为、LG、戴尔等品牌；液晶电视领域，广泛用于小米、夏普、LG等 品牌。 （2）导光板产品分类 公司导光板产品根据终端使用领域的不同可以分为： （3）导光板产品的工艺流程 公司现行导光板的生产工艺分为热压生产工艺和印刷生产工艺。 热压生产工艺，使用激光雕刻钢板模具滚压光学板材，将上面图形转印到光学板材的表面，形成特定的物理结构， 进而实现导光板的制作。 印刷生产导光板是将含高发散光源物质（如二氧化硅 SIO2、二氧化钛 TIO2等）的印刷材料按照特定的网点结构印 在导光板反射面，利用印刷材料对光源吸收再扩散的性质，屏蔽全反射效应造成的光线内部传播，使光线由导光板的出 光面射出。 2、TAC膜业务 （1）TAC膜业务介绍 2023年 3月，公司在安徽滁州中新苏滁高新区投资设立了子公司安徽吉光新材料有限公司。截至目前，安徽吉光已 引入位于 TAC膜产业链下游的天津显智链投资中心（有限合伙）（以下简称“显智链”）、深圳市三利谱光电科技股份有 限公司（以下简称“三利谱”）等外部股东，联合产业各方合力打破国外对 TAC膜的垄断，助力我国面板产业链的自主可 控。 （2）TAC膜业务进展 ①公司设立及项目备案 2023年 3月，公司投资设立了全资子公司安徽吉光，已完成项目备案。 ②产业链股东引进 2023年 8月 7日，经第三届董事会第十二次会议审议通过，安徽吉光注册资本由 10,000万元增加至 24,667万元，新 增注册资本 14,667万元，其中公司以货币形式认缴新增出资 10,667万元，同时引入投资者显智链以货币形式认缴新增出 资 4,000万元。 2023年 12月 25日，三利谱与安徽吉光股东等各方共同签署了增资协议，约定三利谱向安徽吉光投资 5,000万元， 认购新增注册资本 5,000万元。安徽吉光的注册资本将在上次增资扩股的基础上继续增加至 29,667万元，安徽吉光原股 东同意并且确认放弃对该部分新增注册资本的优先权认购权。 2023年 12月 29日，北京电控产业投资有限公司（以下简称“北京电控产投”）与安徽吉光股东等各方共同签署了增 资协议，约定北京电控产投向安徽吉光投资 2,000万元，认购新增注册资本 2,000万元。安徽吉光的注册资本将在前次增 资扩股的基础上继续增加至 31,667万元，安徽吉光原股东同意并且确认放弃对该部分新增注册资本的优先权认购权。 2024年 12月 24日，苏州毅鸣新材料创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“毅鸣投资”）和苏州毅司投资合伙 企业（有限合伙）（以下简称“毅司 投资”）与安徽吉光股东等各方共同签署了《苏州毅鸣新材料创业投资合伙企业 （有 限合伙）、苏州毅司投资合伙企业（有限合伙）关于安徽吉光新材料有限公司之增资协议》，协议约定毅鸣投资和毅司 投资分别向安徽吉光投资 3,000万元，认购新增注册资本 2,617.68 万元。本次安徽吉光新增 5,235.35万元注册资本，安 徽吉光原股东同意并且确认放弃对该部分新增注册资本的优先认购权。 ③厂房建设 安徽吉光已取得项目用地，并进入设计、施工阶段。 ④设备订购 2024年第二季度起，安徽吉光陆续进行产线各段落设备的采购工作，目前主要设备的重点参数已基本确定，采购工 作进入重点推进阶段。 ⑤实验室搭建 2024年，安徽吉光搭建了 TAC膜相关的实验室，通过简化模拟生产步骤，研究各配方成分的作用机理，针对醋棉的醋化值、黏度，塑化剂析出及对膜拉伸性能的影响，二氧化硅的粒径分布和分散方法等，测试不同批次来料在不同配 方下取得样品的厚度、透光率、雾度值、拉伸性能、抗 UV等指标的变化情况。 三、核心竞争力分析 1、雄厚的研发实力 公司为江苏省高新技术企业、江苏省级民营科技企业、江苏省专精特新中小企业，以公司为依托建有江苏省超薄热 压导光板工程技术研究中心和博士后工作分站。公司自设立以来，一直将提高研发能力作为提升公司核心竞争力的关键， 不断加大研发投入力度。 公司建立了基于光学理论、数学计算、建模仿真、统计与分析的导光板研发方式，以研发路径创新为引导，设立精 密模具加工部及光学分析实验室。公司经过多年的业务及研发积累，培养出一支理论扎实、经验丰富、贴近市场、创新 意识突出的研发团队，研发团队由光学、材料学、数学、自动化等专业人员组成，公司核心技术骨干具备丰富的光电及 半导体行业经验，优质、高效的研发团队为公司产品创新、工艺改进、生产效率提高等方面提供了强大支持和保证。 2、产品优势 公司持续进行产品创新，重点打造高品质、高可靠、应用于高端机型的差异化产品，现有产品规格多样，厚度更薄， 亮度更高，应用领域更广，适应了显示器件的超薄化、窄边框、高解析度、低能耗发展方向。 3、先进的生产体系 公司以自动化、信息化、专业化为理念，持续高标准建设信息化与自动化高效融合的现代化工厂，建立了管理科学、 技术先进、可柔性运作的生产体系。公司不断精益优化生产流程，加快生产自动化的研究和导入，在引入 ERP信息化系 统的基础上，提升生产和管理效率。公司已形成集裁切、热压、印刷、光学检测等在内的一整套自主生产体系，可根据 不同的产品需求进行相应适应的调整，严谨地进行生产计划安排，在合理利用产能的同时，满足大批量、多类型客户订 单的快速交付需求。公司注重生产自动化的提升，在现有生产设备的基础上逐步引入自动撕膜机、自动印刷机、自动端 面加工设备、AGV、自动覆膜机等自动化设备，生产自动化的改进实现了产品品质的提升、生产效率的提高。 4、完善的质量控制 公司已建立完善的质量控制体系，对研发设计、产品制造、供应链管理、仓储、配送、售后服务等各个环节和过程 进行端到端全过程的严密、系统的管理控制，以确保产品质量的稳定和提高，公司已通过 ISO9001等质量保证体系认证。 公司建立受控生产线，组建有专业性强、经验丰富的质量监督团队，对产品质量、生产过程、成品检验及环境安全进行 监控。公司生产在无尘室中进行，持续进行生产的自动化和信息化提升，减少人为因素及操作不当对产品品质的影响， 保证了公司大批量产品加工符合高精度要求，为公司持续成为国内外客户的合格供应商提供保证。 5、长期、稳定的优质客户群体优势 经过多年的发展，公司已在行业内树立了较高的知名度，形成了含有众多高端优质客户在内的稳定客户群体，持续 推动了公司业务的增长。公司客户有京东方、中国电子、明基友达、中强光电、小米、三星、群创、夏普、瑞仪光电等 众多企业。 6、TAC膜项目储备 经过多年的探索和积累，公司已搭建起一支中外结合、原液配制和生产设备安装调试等环节具有丰富经验的技术团 队，未来公司将继续加大研发投入，以实现在高端膜材料领域的产品突破。 目前，TAC膜项目所在子公司安徽吉光已引进显智链、三利谱、北京电控产投、毅鸣投资、毅司投资等多家产业链及专业投资机构，为项目提供资金及专业支持。 四、主营业务分析 1、概述 2024年，全球显示面板行业呈现整体复苏态势，导光板作为液晶显示设备用背光模组的核心部件之一，市场需求有 所增长。从年初因材料短缺和库存低位导致的面板价格上涨，到年中因需求提前释放和 618等年中促销效果不及预期而 导致的涨幅放缓，再到年底以旧换新政策支撑下的价格企稳，产业链始终面临供求变化和外部宏观环境的多重挑战。面 对行业复杂的波动周期，公司一方面仍坚持导光板的新技术研发，努力通过技术进步提升竞争力，另一方面积极探索支 撑公司成长的新产品，公司一以贯之的发展战略不因行业困难而轻易改变。 （1）总体经营情况 2024年度，公司实现营业收入 65,408.50万元，较 2023年上升 9.67%；实现归属于上市公司股东的净利润为2,711.60万元，较 2023年上升 206.84%。公司业绩变动的主要原因如下： ①收入方面：受需求回暖因素提振，台式显示器类、笔记本电脑类、液晶电视类导光板业务收入分别较 2023年增加 约 400万元、1,200万元及 4,800万元，各主要细分产品收入均有所增长。 ②毛利率方面：2024年公司的毛利率为 19.21%，较 2023年增长 1.71个百分点，主要受面板行业需求复苏，稼动率 有所提升影响。 ③研发费用方面：2024年公司的研发费用为 3,508.16万元，较 2023年增长约 20%，随着公司 TAC光学膜新业务的 开展，研发费用有所增加，一定程度上降低了当年利润。 （2）报告期内重点工作 ①运用棱镜型网点技术的产品收入持续增长 公司成功研究开发的棱镜型网点技术产品在 2022年实现量产，2024年该项技术带来的收入持续增长，共实现收入约 4,100万元。公司在与同行业的技术竞争中占据了优势地位，提高了产品竞争力，增加了公司在高端产品的市场份额。 该产品经超精密机床加工和翻铸工艺得到所需模具，从而使加工完成的导光板产品可以精确控制光线射出方向，在 不增加能耗的前提下使显示面板亮度提升 5%-12%。故该产品可获得较高毛利率，2024 年毛利率约 40%，高于公司整体 毛利率。 ②TAC 膜项目顺利推进 2024年，公司围绕 TAC光学膜项目完成了设备采购、实验体系搭建、引入投资者等一系列工作。关于该业务详细进展请详见本节之“一、报告期内公司所处行业情况”之“2、行业发展情况及发展趋势”之“（2）TAC膜行业”及“二、报告 期内公司从事的主要业务”之“2、TAC膜业务”。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
□适用 ?不适用 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 产品分类 单位：元
无 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 □是 ?否 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 3、费用 单位：元
□适用 ?不适用 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □适用 ?不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 ?不适用 5、现金流 单位：元 |
