[年报]雅戈尔(600177):雅戈尔时尚股份有限公司2024年年度报告
原标题:雅戈尔:雅戈尔时尚股份有限公司2024年年度报告 雅戈尔时尚股份有限公司 2024年年度报告 致股东 尊敬的股东： 大家好! 2024年是雅戈尔进入深度调整的年份，我们退出了运营三 十多年的地产行业，全力投入时尚产业的发展，不断加强对雅戈 尔品牌的投入与提升，同时对引进的品牌进行消化与拓展。尽管 目前还没有产生效益，但我坚信，有志者事竟成。 2024年是雅戈尔创业 45周年，45年来雅戈尔经历了风风 雨雨，发展中遇到有顺境也有挫折，但雅戈尔人坚持创业初心不 变，我们不断调整和完善产业结构，用数字化提升传统产业，做 好企业全方位的传承工作，有条不紊地向前推进。可以说，雅戈 尔的发展战略更加清晰，雅戈尔的步子更加稳健扎实。 2025年是雅戈尔承前启后的一年，我们将编制新的五年规 划，继续坚持朝着时尚产业目标稳步前进，尽管当前大环境对时 尚经济带来挑战，但我们坚信，只要努力，一往无前，我们定会 克服当前的困难，走向成长的通道。 我们始终感谢广大股东的信任与包容，我们始终秉持为社会 提供优质服务、为企业增加发展后劲、为股东争取更大回报、为 员工谋取幸福尊严的理念，努力工作，谢谢大家！ 李如成 2025年 4月 24日 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人李如成、主管会计工作负责人朱吉及会计机构负责人（会计主管人员）梁玲声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司董事会提出以下利润分配预案：以2024年度权益分派实施公告确定的股权登记日的总股本为基数，每股派发现金红利0.20元（含税）；以2024年12月31日公司总股本4,623,441,902股为基数计算，共派发现金红利924,688,380.40元（含税）。本年度不送红股，也不以资本公积金转增股本。 在董事会审议通过本利润分配预案后至实施权益分派股权登记日期间，因回购股份、股权激励授予等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额。 根据公司2023年年度股东大会授权，公司已分别于2024年9月13日、2024年12月4日、2025年3月3日完成2024年第一季度、半年度、第三季度现金红利分派，共派发现金红利1,387,032,570.60元（含税）。 如前述年度利润分配预案经公司2024年年度股东大会审议通过，公司2024年度向全体股东共派发现金红利人民币2,311,720,951.00元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为83.53%。 同时，公司董事会综合考虑公司的经营业绩和现金流情况，提出2025年中期分红规划：拟结合2025年第一季度、半年度及第三季度未分配利润与当期业绩，于2025年9月、12月及2026年3月实施三次中期分红，并提请股东大会授权董事会制定具体的分红方案（2025年年度分红方案结合审计数据提出并实施）。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者关注投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请投资者查阅本报告“第三节、管理层讨论与分析”中“六、（四）可能面对的风险”部分内容。 十一、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 6 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 13 第四节 公司治理........................................................................................................................... 36 第五节 环境与社会责任............................................................................................................... 51 第六节 重要事项........................................................................................................................... 53 第七节 股份变动及股东情况....................................................................................................... 62 第八节 优先股相关情况............................................................................................................... 69 第九节 债券相关情况................................................................................................................... 69 第十节 财务报告........................................................................................................................... 70
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降 76.37%的主要原因为：本期地产业务无新推项目，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少 874,059.34万元。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
其他权益工具投资详见第十节-“七、18.其他权益工具投资”。 其他非流动金融资产详见第十节-“七、19.其他非流动金融资产”。 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2024年，国内消费者信心指数低位运行，零售市场竞争加剧。面对困境和挑战，公司坚定执行聚焦主业战略，完成营业收入 1,418,821.69万元，同比增长 3.19%；实现归属于上市公司股东的净利润 276,746.56万元，由于产业布局调整叠加消费需求疲软等因素，同比下降 19.41%；期末归属于上市公司股东的净资产 4,119,996.90万元，同比增长 5.06%；资产负债率 41.95%，较年初下降 9.02个百分点。 （一）时尚板块 2024年，时尚板块完成营业收入679,905.20万元，实现归属于上市公司股东的净利润43,115.26万元，受消费复苏不及预期以及投入性费用增加等因素影响，分别同比下降 6.94%、43.90%。 1、品牌协同：打造差异化品牌矩阵 主品牌 YOUNGOR聚焦商务人群，优化全品类布局：稳住商务行政系列基本盘，加速拓展户外休闲产品，迎合男装运动休闲化趋势，全年完成营业收入 518,669.70万元，占比 90.46%，仍然是雅戈尔时尚板块营收和利润的核心支柱。 子品牌 UNDEFEATED、MAYOR、HANP、HART MARX、CORTHAY立足差异化的品牌定位，抓住细分赛道的发展机遇，合计完成营业收入 54,707.56万元，同比增长 29.91%；合资品牌HELLY HANSEN（非并表，权益法核算）受益于户外、运动的高景气度，实现快速发展，销售增速达到 116%。 2、品牌向上：自营渠道全面升级 报告期内，公司与多家商业系统开展“总对总”战略合作，渠道升级展现良好态势，店铺数量和营业面积实现恢复性增长。截至报告期末，公司自营门店 1,777家，较年初增加 46家，扩店升级 164家；营业面积 50.09万平方米，较年初增加 4.88万平方米。 深化实践“一个馆链接一座城”的策略，将时尚体验馆升级为商务会馆，旨在提供更优质的会员服务和更舒适的消费体验。截至报告期末，商务会馆已开业 15家，营业面积合计 2.98万平方米。 3、品牌并购：完善时尚产业生态圈布局 报告期内，公司与法国高端手工皮鞋品牌 CORTHAY合作，在北京 SKP、武汉 SKP、南京德基开设 3家独立店；签署法国奢侈童装品牌 BONPOINT收购协议，正式进入童装、国际与奢侈品领域，开启全球化战略布局。 （二）其他业务 报告期内，地产业务无新推项目，尾盘实现预售收入 303,075.91万元（订单口径，合作项目按权益比例折算），同比下降 69.03%；结转营业收入 747,139.72万元，同比增长 16.20%；实现归属于上市公司股东的净利润 15,355.95万元，同比下降 73.23%。 投资业务继续优化投资结构，减持或退出三亚长浙等财务投资项目，收回现金 179,645.11万元，全年实现归属于上市公司股东的净利润 220,945.46万元，同比增长 5.43%。 二、报告期内公司所处行业情况 国家统计局数据显示，2024年社会消费品零售总额 48.79万亿元，比上年增长 3.5%，增速较2023年回落 3.7个百分点。其中，限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类零售额全年同比增长 0.3%，增速较 2023年回落 12.60个百分点，未能延续恢复性增长态势。 2024年，消费对 GDP增长的贡献从 2023年的 82.5%回落到 44.5%（数据来源：国家统计局）。 面对市场规模增速放缓、整体预期偏弱、消费内生动力不足的压力，时尚行业面临更加分化和内卷的竞争： 1、高端市场折戟：2023年高端与下沉市场并进的 K型复苏曲线，在 2024年出现分化。根据贝恩公司发布的《2024年中国奢侈品市场报告》，2024年中国内地个人奢侈品市场销售额预计下降 18%-20%。 2、细分赛道突围：运动户外继续延续高景气度，户外风格进一步日常化，叠加功能性科技以及小众运动继续兴起，新锐户外运动品牌持续涌现。同时，京东联合魔镜发布的《2024年秋冬服饰潮流趋势白皮书》显示，“保暖外穿”赛道（羽绒服、冲锋衣、大衣）和“品质舒适内搭”赛道（针织衫、保暖内衣、家居服）相关品类规模增速迅猛。 3、渠道竞争加剧：线上线下平台从价格内卷逐步回归到卷服务、卷体验。百货、购物中心等业态积极通过数字化转型、多元化创新，优化提升运营效率与顾客体验；非标商业、城市更新、首店成为商业关注的热点。 消费需求的收缩与分化，倒逼国内品牌加速升级：以科技赋能推动供应链优化和产品创新，以 IP联名、可持续叙事等提升品牌价值、重塑品牌文化，以渠道重构、体验升级等满足情绪价值，以差异化的策略、高质量的转型巩固综合竞争优势。 三、报告期内公司从事的业务情况 公司核心主业为以品牌服装为主体的时尚产业，其他业务包括地产开发和投资。报告期内，公司业务结构、经营模式、竞争优势、行业地位等未发生重大变化。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、坚持创新驱动，锻造供应链优势，不断巩固商务男装行业龙头地位 公司的前身是成立于 1979年的“青春服装厂”。在四十余年的发展历程中，公司积极应用新材料、新技术和新理念，建立了完整的产品研发和技术创新体系，不断强化以 DP、水洗等功能性产品为核心的系列化开发和技术升级，探索可持续理念与绿色材料、技术的深度融合。 根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合发布的中国市场商品销售统计结果，雅戈尔男衬衫连续 28年、男西装连续 25年获得同类产品市场综合占有率第一。 此外，公司构建了有韧性的供应链体系，与供应商在设计、生产等方面形成了深度合作，确保了公司的弹性供货能力。 2、聚焦主品牌提升，完善多品牌矩阵，推进时尚产业生态布局 公司以主品牌 YOUNGOR为核心，结合多年来在渠道、供应链、资金、零售管理等方面的积累和优势，实施多元化品牌发展战略，自创、合作开发及收购八大品牌，布局商务休闲、运动户外、童装、潮流、生活方式等领域，基本构建起时尚集团矩阵格局，覆盖满足更多消费人群对美好生活的需求。 YOUNGOR 雅戈尔旗下主品牌，打造“最受欢迎的高级商务人士的品牌”和代表“中国品质”的品牌战略。品牌以全球化视野，依托全产业链优势，坚持科技与创新的研发理念，确立了 YOUNGOR品牌在中国服装领域的重要地位。 雅戈尔品牌服装以全系列男装为主体，布局商务女装、青少年装等。男装以“中国衬衫”加行政商务、婚庆、户外休闲三大系列为构架，满足对应人群多场景、高品质、高品位的着装需求。 MAYOR 中国男装奢品。坚持“匠心、原创、卓越”的核心价值，遍寻全球珍稀原料，编织优雅，雕琢非凡。以高端产品、高级定制服务高雅成功人士。满足您在行政、商务、休闲、派对等场合的着装需求和风尚追求。 HANP（汉麻世家） 创立于 2009年，作为中国天然休闲生活方式品牌之一，从一粒种子开始到汉麻材质的全方位应用，融合多种天然材料，将高质量功能性产品提供给消费者。 HANP品牌以“开创自然新生活”为核心理念，坚守品牌基因，传承汉麻文化。持续打造汉麻精品线，发挥汉麻材质天然、吸湿、抗菌、抗静电等功能。同时延伸休闲服装线，以麻类材质休闲基因与时尚设计相结合，适合日常聚会、休闲娱乐等多种场景，着力构建“天然、健康、科技”的休闲生活方式。 怀着对大自然的敬畏之心，我们将一如既往地探索汉麻和其他天然创新材料在当代生活中的更多可能。秉持绿色引领，匠人之心，输出品质生活。HANP品牌目前已荣获多项专利，及联合国粮农组织授予“天然纤维综合应用突出贡献奖”、世界服装大会颁布“2023年度十大类纺织创新产品”等多项荣誉。 HART MARX（哈特·马克斯） 1887年，HART MARX在美国创立，历经 130余年的发展，始终处于创新&变革的前沿，并开创服装领域多个“第一”。进入 21世纪，秉承骑士精神，以“生活马术”为品牌风格，致力于打造高端运动休闲品牌，重新诠释当代都市节奏下的运动休闲方式。 MAISON CORTHAY 法国顶奢鞋履品牌。采用传统固特异制鞋工艺，以独特的轮廓、圆润的曲线和平滑的缝线著称，坚持使用充满能量与活力的色彩，手工上色，极具风格，为顾客创造兼具美感与高品质的鞋履。 UNDEFEATED UNDEFEATED不仅是一家潮流精品零售店，也是一个享誉全球的运动服饰品牌，设计和开发了一系列令人印象深刻的经典单品。其标志性的“五条杠”Logo寓有“不败”之意，同时象征着“胜利”和“美德”。 自 2002年由 JamesBond与 Eddie Cruz共同创立以来，UNDEFEATED已经在街头建立了良好的声誉，并证明了其商业模式的独创性。从洛杉矶 LaBrea Ave.街边的一家小店开始，UNDEFEATED的店铺目前已经遍布中国、美国和日本的数十座城市。 时至今日，UNDEFEATED仍然在青年人群中有着举足轻重的地位，仍是定义运动潮流和街头文化时代的强音。 HELLY HANSEN HELLY HANSEN来自挪威，创始于 1877年，致力于开发高端专业级户外服饰，帮助人们更有活力地生活。 不停革新的 HELLY HANSEN深受世界级航海家、滑雪者及探险家们的追捧。作为世界顶级专业运动服装品牌，超过 5万个专业滑雪人士拥有 HH的装备，全球超过 200家滑雪场和山地向导公司选择了 HH。在世界级的奥林匹克赛事中，也能看到 HH在雪地里、于雪山上耀眼的品牌标识。 五大洋赛事的世界顶级帆船选手对 HELLY HANSEN青睐有加，我们很自豪能与这项运动中最出色的帆船运动员以及专业的帆船协会合作并参与其中。 HELLY HANSEN还是领先的北欧救援工作服品牌，在需要装备同时达到性能、保护和安全的工作场合都可以看到 HELLY HANSEN。 一个世纪以来，我们传承 HELLY HANSEN船长的传奇，从最恶劣的天气环境中收集灵感不断创新，每一次的革新，都是为了更好地保护户外爱好者完成下一个挑战。 BONPOINT 1975年，Marie-France Cohen于巴黎创立 BONPOINT。品牌名在法语中意为“优点”，蕴含着创始人期望为孩子们打造极致优质精致服饰的愿景，自此掀开奢华童装领域的崭新篇章。 BONPOINT的设计团队由一群满怀热忱与天赋的设计师构成，他们从法国高级时装中汲取灵感，将精湛工艺与童趣元素精妙融合。品牌始终秉持严苛标准，选用顶级的棉、丝、羊绒等面料，对每一处细节都精雕细琢。从细腻繁复的手工刺绣，到典雅别致的纽扣，无一不淋漓尽致地展现出 BONPOINT对品质的极致追求。品牌经典的连衣裙、衬衫、外套等单品，凭借简约优雅的设计与精巧细致的剪裁，备受家长与孩子们的青睐。 不仅如此，BONPOINT的业务范畴还延伸至鞋履、配饰、护肤品、香水以及家居系列，致力于为孩子们营造全方位的奢华体验，同时也为亲子间创造更多温馨美好的瞬间。 3、巩固直营渠道优势，优化会员体验，探索新商业模式 公司构建了覆盖全国的营销网络体系，涵盖自营专卖店、购物中心、商场网点、奥莱、团购、特许等六大线下渠道，以及电商、微商城两大线上渠道，直营渠道的销售收入占比达到 95%以上，更有利于洞察消费者需求，提供精准、及时、灵活的会员服务。 公司持续推进渠道升级战略，传递品牌理念，优化消费体验，通过传统门店、时尚体验馆、商务会馆的迭代，探索适应新消费环境的新商业模式。 五、报告期内主要经营情况 详阅本节-一、经营情况讨论与分析。 (一) 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：万元 币种：人民币
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期地产业务无新推项目，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少 874,059.34万元。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：公司进一步聚焦时尚主业，本期投资支付的现金较上年同期减少 310,530.85万元。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期偿还借款的净额为 452,020.84万元，较上年同期增加 416,746.72万元。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2、 收入和成本分析 √适用 □不适用 公司2024年收入和成本变动情况及说明如下： (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位：万元 币种：人民币
主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 公司地产开发业务宁波区域本年集中交付江上云境项目，上海区域本年集中交付星海云境项目，上年同期尾盘结转基数较小；温州区域本年集中交付未来城壹号（麓台里）项目；其他区域包括苏州、甘肃，尾盘交付体量较小。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用
无 (3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用 √不适用 (4). 成本分析表 单位：万元
无 (5). 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化 √适用 □不适用
(6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 √不适用 (7). 主要销售客户及主要供应商情况 A.公司主要销售客户情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额 18,050.37万元，占年度销售总额 1.30%；其中前五名客户销售额中关联方销售额 0.00万元，占年度销售总额 0.00% 。 报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
B.公司主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名供应商采购额 62,067.12万元，占年度采购总额 19.57%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额 0.00万元，占年度采购总额 0.00%。 报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
其他说明： 无 3、 费用 √适用 □不适用 详阅本节-（一）主营业务分析-1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表及说明。 4、 研发投入 (1).研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：万元
√适用 □不适用
(3).情况说明 √适用 □不适用 公司坚持标准化、自动化、信息化、智能化、数字化“五化合一”的建设理念，在智能制造领域不断加大投入，加强数字化改革建设，同时以服装技术研究院、纺织材料研究院为科研创新平台，持续提高服装核心竞争力和品牌行业影响力。 以下为公司2024年的主要研发项目：
(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响 □适用 √不适用 5、 现金流 √适用 □不适用 详阅本节-（一）主营业务分析-1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表及说明。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：万元
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