[年报]恒逸石化(000703):2024年年度报告摘要
一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1、非标准审计意见提示 □适用 ?不适用 2、董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 ?适用 □不适用 3、是否以公积金转增股本 □是 ?否 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中的持股数量为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.50元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。 4、董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 ?不适用 二、公司基本情况 1、公司简介
（一）公司所处行业状况 2024年，全球经济温和复苏，通胀压力有所缓解，海内外宏观政策协调面临新挑战，同时，新一代高科技信息技术加速重构全球产业竞争格局，全球经济机遇与挑战并存。2024年，中国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，充分体现了中国经济的韧性和潜力。 具体到石油化工行业而言，行业产能近几年高速扩张，同时受到地缘政治、原油价格波动、消费者预期等多种因素综合影响，下游消费意愿显著降低，供需关系出现错配，2024年石油化工行业面临较大挑战。 1、炼化行业 公司文莱炼化项目位于文莱达鲁萨兰国，其生产的产成品主要在东南亚及澳洲等地销售。 从需求端来看，东南亚具有较丰富的油气资源，但由于基础设施投资不足，反而成为全球最大的成品油净进口市场。根据国际货币基金组织 2025年 1月的报告，2024年东盟 GDP增速达到 4.5%，2025年将达到 4.6%，其中 2025年印度尼西亚 GDP增速预计达到 5.1%，菲律宾GDP增速预计达到 6.1%，依然大幅高于全球平均水平，经济预期的良好态势或将进一步带动炼化产品需求的增长。根据 IEA报告，亚洲新兴市场仍然是主导石油需求增长的重要区域，东南亚地区的石油产量正在下降，而石油需求预计将从当前的每日 500万桶增加到 2035年的每日 640万桶。Platts则指出，随着全球能源市场格局的不断演变，东南亚地区在石油需求增长方面展现出强劲潜力，尤其是在交通燃料领域，未来十年内，东南亚地区预计将占全球能源需求增长的 25%。 从供给端来看，相较国内成品油供需宽松状态，东南亚成品油市场存在较大缺口。根据Platts数据，2020-2023年期间，受公共卫生事件和能源结构转型的影响，东南亚和澳洲地区已有超过 3,000万吨的炼能退出市场。根据 IEA数据，2025年是炼油厂关闭的高峰年份，总计有 80万桶/日的产能将停止运行，随着产能的持续出清，预计到 2026年，东南亚成品油供需缺口将继续扩大至 6,800万吨。东南亚部分炼厂仍然存在装置建设较早、技术老旧、管理不善等不利影响；叠加全球环保政策趋严，炼化企业的扩产意愿低迷，现有产能升级改造成本亦大幅上升，海外炼化企业资本开支计划趋于谨慎，未来炼厂产能增长严重受限，这将为具备技术优势的炼化企业创造战略机遇，具备清洁生产技术、数字化管理能力的一体化炼厂，将在区域市场竞争中占据主导地位。 2、PTA行业 PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面，国内 PTA需求中 95%用于聚酯行业。随着我国不断提升 PTA自主产能，目前我国已成为全球最大的 PTA生产国及消费国，在全球 PTA市场中占主导地位。PTA行业产能目前已结构性过剩，现有产能的开工率常年维持在 80%以下，且 2024年仍有部分产能投产，因此 PTA产品的效益在报告期内承压较大。根据 CCF数据显示，PTA产能增速由 2020年的18.5%降至 2024年的 6.7%，2024年中国新增 PTA产能 750万吨，同时有 210万吨产能装置因长停超过两年退出市场，年内净新增产能 540万吨，净新增产能增速为 6.7%。 3、聚酯行业 聚酯产品包括涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯切片、聚酯瓶片等品种，其中涤纶长丝和涤纶短纤主要用于服装、家纺和产业用纺织品等领域，产品与国计民生息息相关。 （1）下游需求稳步复苏，行业景气度持续攀升 2024年，国内外市场需求呈现双轮驱动增长态势。国内需求方面，根据国家统计局数据，2024年中国社会消费品零售总额同比增加 3.5%，其中全国网上零售额同比增长 7.2%，网上零售较为活跃，带动纺织与服装行业线上采购需求持续增长。海外需求方面，由于中国聚酯行业在技术创新、产品质量及成本控制等方面优势突出，报告期内中国聚酯产品的出口保持较好态势。根据 CCF统计，2024年中国聚酯行业出口总量为 1,287万吨，同比增长 15%，总体保持良好增长态势，出口地均为新兴市场国家。 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：CCF （2）产能增速放缓，龙头优势凸显 根据 CCF数据，2024年涤纶长丝产能增速明显放缓，新增产能为 128万吨，远低于 2023年的 385万吨。同时，涤纶长丝 2023年淘汰产能为 101万吨，2024年淘汰产能为 23万吨，合计退出 133万吨。2024年，涤纶长丝全年净新增产能仅为 105万吨，产能增速仅为 2%，产能增速极大放缓。随着行业内装置老旧落后、缺乏技术创新能力的工厂逐步退出行业竞争，落后产能进一步出清，同时双碳政策及设备供应要求不断提高，行业准入门槛将进一步加大，聚酯行业的市场集中度将持续得到优化。公司作为行业领军企业，凭借技术研发优势和规模效应持续巩固市场地位，在差异化产品开发、智能化生产及全产业链协同方面形成显著竞争优势，经营效益有望随行业整合深化持续提升。 （二）公司所处行业地位 1、炼化板块 公司作为民营大炼化领域中唯一实现海外炼厂规模化运营的企业，文莱炼化项目一期（800万吨/年炼化产能）是我国民营企业在海外最大的单体投资项目。未来，伴随公司文莱炼化项目二期建成投产，公司有望迎来全新发展机遇。 根据 Platts数据显示，截至 2024年 12月 31日，东南亚炼油产能约为 2.76亿吨，文莱炼化项目一期设计产能 800万吨，约占东南亚炼化总产能的 3%。 恒逸文莱炼化项目一期引进当时全球最大的单体单系列芳烃装置和全球第六套灵活焦化工艺装置，装置的单位产品生产成本较低，且更加清洁与环保，具有显著的后发优势。文莱炼化项目二期建成后，在石化行业整体转型升级趋势下，炼化一体化的优势将进一步显现。 此外，由于东南亚各国未来新增炼化产能投放有限，且东南亚本身存在成品油缺口，预计未来供需将持续偏紧，文莱炼化项目有望大幅受益。 2、PTA板块 根据 CCF数据显示，截至 2024年 12月 31日，中国 PTA产能为 8,601.5万吨。公司作为 PTA行业龙头企业，从北到南沿海岸线战略布局辽宁大连、浙江宁波和海南洋浦三地，拥有四大 PTA基地，参控股 PTA产能共计约 2,150万吨。 此外，根据 CCF数据显示，截至 2024年 12月 31日，全国 PIA产能为 55万吨，公司PIA产能 30万吨。PIA主要用于生产聚酯瓶片、醇酸树脂等，也用于涂料、聚酯纤维染色改性剂及医药领域，公司生产的 PIA产品主要用于配套生产聚酯瓶片，后续伴随销售渠道的不断开拓，公司 PIA产品的对外销售量有望持续提升。 3、聚酯板块 CCF数据显示，聚酯的大部分产能集中在亚太地区，而中国是全球最主要的纺织品生产国和出口国。截至 2024年末，全国聚酯总产能 8,634万吨，其中涤纶直纺长丝产能 4,276万吨，涤纶短纤产能 950.5万吨，聚酯瓶片产能 2,043万吨。 公司参控股聚合产能共计 1,285万吨，其中聚酯瓶片（（含 RPET）产能 530万吨；聚酯纤维产能包括涤纶长丝（（含聚酯切片）637万吨、涤纶短纤 118万吨，产能规模位居行业前列。 近年来，公司持续优化产品结构，重点推广差异化长丝产品，2024年公司彩色丝、全消光、阳离子等差别化纤维产量占比已提升至 19.05%，同时加速布局生物可降解纤维及 逸泰康”等差异化高附加值产品的规模化应用，通过构建 常规产品高端化、高端产品功能化、功能产品绿色化”的技术升级路径，公司在超仿棉聚酯纤维、透明锦纶材料等领域形成多项核心专利技术，推动化纤行业向低碳循环方向演进，持续引领化纤行业的技术进步。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）主要业务概述 报告期内，公司继续聚焦石化化纤产业链，并持续发挥供应链服务、长期股权投资的 石化+”板块对主业的助力作用。 1、石化化纤业务 公司自成立以来始终专注于石化化纤产业领域，现已发展成为国内领先、国际一流的（ 炼化—化工—化纤”全产业链一体化民营跨国龙头企业。公司通过纵向延伸产业链、横向强化产业协同，持续丰富产品矩阵、优化结构布局，形成涵盖成品油（汽油、柴油、航空煤油）、基础石化原料（（PX、PTA、CPL、LPG）、聚酯新材料（（POY、FDY、DTY、涤纶短纤、聚酯切片、聚酯瓶片）的完整产品体系，深度服务于能源、纺织服装、包装、电子、建筑材料等国民经济基础性行业及刚性需求领域。 截至本报告披露日，公司已形成 800万吨/年炼化设计产能（文莱炼化项目一期）、2,150万吨/年参控股 PTA产能、1,285万吨/年参控股聚合产能、30万吨/年 PIA设计产能及 40万吨/年己内酰胺参股产能，依托（ 炼油—芳烃—聚酯”垂直整合优势，实现从原油加工到化纤产品的全链条价值创造，持续巩固核心竞争力。 2024年，公司各工厂产能均高负荷稳定运行，其中炼油产品产量为 618.61万吨，化工产品产量为 200.56万吨；控股子公司浙江逸盛的 PTA产品产量为 260.96万吨，PIA产品产量为 22.18万吨；涤纶长丝（含聚酯切片）产量为 691.64万吨；涤纶短纤产量为 119.25万吨。 表 1 公司主要产品现有产能情况 分类 产品 参控股产能（万吨/年） 成品油 汽油、柴油、航空煤油等 565 PX、苯等化工品 265 PTA 2,150 化工品 PIA 30 CPL 40 涤纶长丝（含聚酯切片） 637 聚酯产品 涤纶短纤 118 聚酯瓶片（含 RPET） 530 2、“石化+”业务 面对全球经济波动加剧与行业竞争格局重构，公司坚守 一滴油、两根丝”核心主业，通过构建 石化+”业务，全方位护航公司稳健发展。 （1）供应链服务赋能，全链条运营效率倍增 公司着力构建韧性供应链体系以应对全球地缘政治及能源安全挑战，通过 三位一体”策略提升产业链自主可控能力：在合作管理层面，建立原料—产品全周期配送服务体系，依托恒逸微商城线上平台（（集成价格查询、快捷下单、行情资讯、金融服务功能）与 HTMS智能物流管理系统，实现线上交易量连年增长；在物流建设层面，打造覆盖仓储、运输、配送的全渠道管控网络，创新引入三方物流平台，在原料保供及产品配送环节均实现运输成本显著降低；在技术赋能层面，推进数字化工厂建设，运用大数据分析实现生产柔性化定制，构建 需求预测—智能排产—动态调度”的智慧供应链体系，响应周期明显缩短；随着文莱炼化项目一期稳定运营，公司同步构建（ 工厂—仓储—物流—客户”智能化闭环系统，通过 30万吨级单点系泊码头及配套船队，实现东南亚区域供应链响应速度快速提升，引领行业供应链服务向 敏捷化、可视化、生态化”升级。 （2）长期股权投资收益增厚公司利润 浙商银行于2004年正式成立，是经中国银监会批准的12家全国性股份制商业银行之一，已于 2016年 3月 30日在香港联交所主板挂牌上市，并于 2019年 11月 26日在上海证券交易所上市，成为 A+H”上市银行。浙商银行目前已发展成为一家基础扎实、效益优良、成长迅速、风控完善的优质商业银行。浙商银行以（ 一流的商业银行”愿景为统领，全面构建（ 正、简、专、协、廉”五字政治生态，践行善本金融，坚持智慧经营，建设人文浙银，全面开展以客户为中心的综合协同改革，以数字化改革为主线，以 深耕浙江”为首要战略，大零售、大公司、大投行、大资管、大跨境五大业务板块齐头并进、综合协同发展，财富管理全新启航，实施（ 客户基础、人才基础、系统基础、投研基础”四大攻坚，全面开启高质量发展的新征程。 3、主要会计数据和财务指标 （1） 近三年主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否 单位：元
单位：元
□是（?否 4、股本及股东情况 （1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10名股东持股情况表 单位：股
（1） 债券基本信息
报告期内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司对公司主体长期信用状况及公司发行的恒逸转债与恒逸转 2进行了跟踪评级，维持公司 AA+主体信用等级，并给予上述债券AA+信用等级。在本次可转债存续期限内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将每年进行一次定期跟踪评级。 （3） 截至报告期末公司近 2年的主要会计数据和财务指标 单位：万元
无 恒逸石化股份有限公司 董事长：邱奕博 2025年 4月 23日 中财网
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