[年报]恩捷股份(002812):2024年年度报告
原标题:恩捷股份:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年4月 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人PaulXiaomingLee、主管会计工作负责人李见及会计机构负责人（会计主管人员）邓金焕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 具体请见本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”的“3、公司可能面临的风险” 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................7 ..........................................................................................11第三节管理层讨论与分析 第四节公司治理...........................................................................................................41 第五节环境和社会责任..............................................................................................58 第六节重要事项...........................................................................................................63 第七节股份变动及股东情况......................................................................................87 ..............................................................................................94第八节优先股相关情况 第九节债券相关情况...................................................................................................94 第十节财务报告...........................................................................................................98 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有公司董事长签名的2024年度报告文本原件。 四、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用□不适用
□适用?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是?否
不确定性 □是?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”中的“橡胶 和塑料制品制造”的披露要求。 1、行业情况及公司所处的行业地位 随着全球对绿色低碳和可持续发展的日益关注，迄今为止已有超过150个国家设立了碳中和的宏伟目标。而在联合国气候变化大会上，近200个国家共同达成了具有里程碑意义的“阿联酋共识”，这标志着各国在近三十年来首次就推动 能源系统从化石燃料向清洁能源的转型达成共识，各国均在推进新能源产业建设。在中国碳中和、碳达峰的国家战略目 标指引下，新能源汽车及储能产业保持增长态势，但增速有所放缓，各细分行业产能不断释放，竞争加剧。锂电池隔膜 作为锂电池的四大关键材料之一，广泛应用于电动汽车、消费类电子产品、储能电池等领域，在推动中国乃至全球新能 源产业的发展中扮演着举足轻重的角色。 根据EVTANK《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书(2025年)》的统计，截至2024年末，公司的市场份额已连续七年处于市场首位。公司作为锂电池隔膜行业的龙头企业，在全球产能规模、产品品质、成本效益以及技术研发等方面 具备显著竞争力，已成功进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，覆盖动力电池、消费电池和储能电池三 大领域，应用场景丰富。2024年，公司仍保持行业龙头地位，隔膜产品的产能与出货量水平均居行业首位。 2、行业发展趋势 全球新能源汽车行业和储能市场仍在增长，其中动力类锂电池增速阶段性有所放缓，整个产业竞争激烈，但储能市 场规模和需求均有大幅增长，SNEResearch显示，2024年全球动力电池装机894.4GWh，同比增长27.2%；根据ICC鑫椤的统计，2024年全球储能电池出货量达314.7GWh，同比增长60%。锂电池产业市场规模的持续扩大带动锂电池隔离 膜的发展，但锂电池隔膜行业供给近年来集中释放，行业竞争激烈，叠加下游锂电池企业加大成本管控力度，进而导致 隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压。EVTank《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书（2025年）》显示，中国2024 年锂离子电池隔膜出货量达228亿平方米，同比增长28.6%。 （1）隔膜行业市场空间广阔，规模化和本地化配套要求高 从全球视角看，中国汽车电动化、智能化发展已走在前列，而欧美等海外地区也正布局跟进。鉴于新能源汽车和锂 电池市场尤其是储能市场的巨大增长空间，GGII数据显示，到2030年，全球新能源乘用车、商用车、储能电池出货规 模预计分别超过2000GWh、近700GWh和1400GWh。新兴应用领域，如工程机械、船舶、航空器以及“智能化驱动的应 用场景”，到2030年也将带来超过百GWh的需求。海外新能源汽车的渗透率相较于国内仍然较低，因此，其未来市场 的增长速度预计将超过国内市场。锂电池隔膜作为锂电池制造中不可或缺的关键原材料，其稳定可靠的本地化产能配套 能力和产品品质是隔膜企业承接下游客户大规模订单的重要基石。公司不断深化与全球头部客户的合作关系，凭借公司 全球产能规模、产品品质和全球服务能力、行业领先的技术研发和专利优势等，有助于进一步提高全球市场份额，巩固 全球行业领先的地位。 （2）提升创新能力，积极优化产品及客户结构 锂电池作为新能源汽车的核心组件，随着市场由政策导向逐渐过渡为市场驱动，厂商对锂电池的安全性、续航能力 和使用寿命等关键性能的要求日益严苛，锂电池技术的不断进步对隔膜产品的性能提升和技术迭代提出了更高的要求， 因此，掌握核心技术，具备自主研发及创新能力的隔膜企业将迎来更好的发展前景与空间。此外，锂电池的应用场景不 断拓宽，未来低空经济、机器人等，将进一步增大对锂电池和锂电池隔离膜的市场规模。 隔膜行业竞争日益激烈，技术创新、开发新产品和迭代升级产品是隔膜企业发展的趋势之一。通过在基膜上涂覆无 机陶瓷材料、PVDF、芳纶等材料能有效提升锂电池隔膜的抗穿刺和耐热等性能，增强电池的安全性和使用寿命，相较 于基膜，涂覆膜更能满足锂电池对于隔膜关键性能的需求，产品附加值也更高，因此掌握高品质涂覆膜核心技术的隔膜 企业更具有发展前景，加大涂覆膜出货量有助于综合盈利水平的提升；同时，不断开发新产品如超薄隔膜产品、快充隔 膜产品、半固态电解质产品等，来提升隔膜产品的耐温性、机械强度等性能，满足下游电池厂客户对提高锂电池安全性、 使用寿命、能量密度和续航能力等的强烈需求。在优化客户结构方面，加强维护及开发头部客户和开拓海外市场的力度， 加快全球化布局。 目前，中国隔膜企业在全球隔膜市场中占据主导地位，公司作为锂电池隔膜行业的龙头企业，不仅在全球产能布局、 产品品质、成本效益以及技术研发等方面具备显著竞争力，更是成功进入了全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链 体系，覆盖动力、消费和储能锂电池三大领域。报告期内锂电池隔离膜行业整体供需格局略显宽松，叠加下游降本压力 和市场竞争加剧导致锂电池隔离膜产品价格下行，但公司仍积极应对市场竞争，积极开拓国内外市场，通过在欧洲、北 美及东南亚等关键市场投建生产基地，以满足全球中高端锂电池客户对公司高一致性、安全性的湿法隔膜产品及服务的 本地化需求。公司深度绑定多家全球知名电池厂商，持续优化产品及客户结构，未来随着公司海外产能释放，有望在全 球化竞争中进一步扩大市场份额。 BOPP BOPP 30 此外，公司在多个细分领域如 膜、无菌包装及铝塑膜等均有丰富的产品线。 薄膜行业在我国约 年的稳健发展，技术日趋成熟，市场竞争也较为激烈。 近年来，我国无菌包装市场已逐步构建出一个技术成熟、品种多样的产品体系，能够满足多种液体无菌灌装的需求。 无菌包装的主要应用领域集中在液态乳制品、非碳酸饮料等食品消费品行业。随着国内经济的持续繁荣和城镇居民收入 的增加，消费观念与健康意识逐渐提升，乳制品和非碳酸饮料的消费量呈现出快速增长的趋势。同时，国家和消费者对 食品安全的关注度不断提高，使得食品、饮料等行业对包装材料，尤其是无菌包装材料的要求愈发严格，需求逐渐上升。 尽管国际包装巨头凭借其市场先入优势仍占据主导地位，但随着我国生产企业材料技术和生产技术的不断进步，国内无 菌包装市场正迎来快速成长的机遇。展望未来，国内厂商凭借性价比优势，产品有望从中低端市场逐步拓展至高端无菌 包装市场，国产无菌包装厂商的市场份额将有望实现逐步提升。 铝塑膜作为软包电池的重要封装材料，是软包电池产业链中技术挑战性最大的环节之一，对软包电池的质量具有举 足轻重的影响。与圆柱电池和方形电池相比，软包电池在能量密度、循环寿命、安全性以及灵活性等方面展现出明显的 优势。在追求高容量和轻薄化的消费电子领域中，软包电池已成为主流选择，其在手机和笔记本电脑电池中的占比较高， 在平板电脑电池中的渗透率更是接近饱和。而在动力电池领域，海外新能源汽车市场和固态电池（含半固态电池）更加 偏好软包动力电池。随着电池技术的不断进步和成本的不断降低，软包电池的竞争力也将逐步提升。 3、行业政策 公司主要产品锂电池隔离膜，作为锂电池制造中不可或缺的核心组件，公司所处的新能源锂电池产业链深受各国政 府的重视与支持。近年来对公司有直接或间接影响的相关产业政策具体如下：
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元
能源采购价格占生产总成本30%以上 □适用?不适用 主要产品生产技术情况
外，根据产品的不同，最终产品需经过分切、涂覆等工艺后出售，不同工艺的损耗均不同，最终产品的产量与母卷产量 存在一定差异。 主要化工园区的产品种类情况
区域。公司属于制造业中的橡胶和塑料制品制造，上表中的生产基地均不在化工园区内。 报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况 ?适用□不适用 “ 2024 55 ” 报告期内，珠海恩捷取得珠海市生态环境局出具的珠环建书〔 〕 号环评批复；纽米科技收到重庆市生态环境局出具的“渝（长）环准〔2024〕28号”环评批准；江西通瑞、江西恩捷、江西恩博分别取得宜春市高安生态环境局出具的 “高环评字〔2024〕2号”、“高环评字〔2024〕8号”、“高环评字〔2024〕12号”环评批复。 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用?不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 □适用?不适用 从事石油加工、石油贸易行业 □是?否 从事化肥行业 □是?否 从事农药行业 □是?否 从事氯碱、纯碱行业 □是?否 三、核心竞争力分析 （一）规模优势 截至报告期末，公司湿法锂离子电池隔膜生产规模处于全球领先地位，具有全球最大的锂离子电池隔膜生产及供应 能力。公司为全球出货量最大的锂离子电池隔膜供应商，市场份额也居全球之首。公司的规模优势主要体现在成本控制 和销售拓展方面，公司有能力满足全球知名锂电池客户如LGES、松下、法国ACC、UltiumCells、海外某大型车企、宁 德时代、中创新航、亿纬锂能、国轩高科等厂商的大规模订单的需求。公司的规模优势提升了公司的生产效率及采购优 势，公司的规模优势首先降低了原材料采购成本，大规模集中采购使公司原材料成本低于同行业其他企业；其次，公司 巨大的销售规模为公司带来了大量订单，从而可通过合理排产，有效降低生产时的停机转产次数，有效减少因停机转产 而造成的成本耗费，公司的开工率和产能利用率一直处于行业领先水平；在销售拓展方面，目前锂电池行业的行业集中 度日益增高，国内一流锂电池生产企业具有巨大的生产能力，同时随着行业对锂离子电池的能量密度、循环寿命、安全 性和充电速度等性能提出了更高要求，是否具有与这些国际一流锂电池生产企业目前及未来需求相匹配的供应能力以及 产品质量的一致性将成为其选择供应商时的首选条件。公司作为全球范围内生产规模最大的锂离子电池隔膜供应商，自 身所具备的充足的供应能力和隔膜产品的一致性、稳定性和安全性在竞争中极具优势。 （二）成本优势 公司长期致力于先进湿法锂离子电池隔膜生产制造技术的开发和改进，公司生产管理和技术团队对生产设备和生产 工艺持续不断的改进使得公司锂离子电池隔膜生产设备的单线产出处于行业领先水平，进一步降低了单位折旧、能耗和 人工成本。同时，公司对生产技术和生产管理的精益求精让公司锂离子电池隔膜产品的收率和良品率处于行业领先水平。 此外，公司持续改进辅料回收效率，使得辅料消耗量也远低于同行业其他企业。总体来看，公司的成本优势是在公司不 断改进生产设备、不断提升生产工艺技术、持续进行研发投入、精益求精的生产管理，极强的市场开拓能力。 （三）产品优势 公司长期致力于锂离子电池隔膜产品的研发，致力于用高品质的产品和卓越的服务为客户创造价值。主流锂电池生 产企业，尤其是国际一流锂电池生产企业对材料品质要求甚严，其中锂离子电池隔膜作为锂电池中的核心组件之一，技 术壁垒高，其性能直接影响锂电池的放电容量、循环使用寿命及安全性，锂电池制造对隔膜产品的特性如隔膜微孔的尺 寸和分布的均匀性、一致性等要求极高。主流锂离子电池生产企业对材料供应商的引进均须经过漫长的产品、工艺及生 产流程等体系的验证。公司目前已成功通过绝大多数国内外主流锂电池生产企业的产品认证，进入要求最为严苛的海外 制化需求的同时不断进行产品研究和前瞻性技术储备，公司是市场上供应锂离子电池隔膜产品品类最为丰富的供应商， 能满足不同客户的多元化需求。 （四）研发优势 公司通过多年的积累建立了体系健全的研发队伍，研发范围覆盖了隔膜和涂布生产设备、隔膜制备工艺以及原辅料 的改进、涂布工艺、浆料配方、回收及节能技术，以及前瞻性技术储备项目的研发。截至2024年12月31日，公司锂电 池隔膜研发团队在生产效率提升、公司锂电池隔膜产品品质提升以及新产品开发方面已取得了一系列成果，目前现行有 效的专利授权482件，其中包含国际专利38件；另有326件在申请中，其中含国际专利申请132件。同时，公司锂离子 电池隔膜研发团队不仅可为下游客户定制开发多种新产品，与下游客户联合开发以满足客户多样化需求。公司密切关注 行业新技术的发展动态，根据市场需求，结合自身研发情况进行前瞻性研发布局和储备，包括半固态以及全固态相关技 术的研发布局。 （五）人才优势 我国锂离子电池隔膜产业仅有十余年发展历史，在中国尚属于新兴产业，近年来伴随全球新能源产业的迅速增长带 来的是对锂离子电池隔膜全行业人才需求量的日益增加，然而目前锂离子电池隔膜行业人才储备匮乏。公司依靠已从事 近三十年的与锂离子电池隔膜行业相近的BOPP薄膜行业的人才积累，建立了良好的人才激励机制，并于全球范围内进 行人才招募。公司锂电池隔膜行业相关人才中，硕士及以上学历者达百余人，且已组建了一支包括来自美、日、韩等地 的专业研发人员组成的核心技术研发团队。另外，公司已通过长期努力，在生产管理、体系建设、品质控制、市场拓展 及设备设计安装维护等方面建立起完备的专业团队。公司各团队已在各自专业领域取得了丰硕成果，合力推动公司发展 成为锂离子电池隔膜行业具有国际竞争力的领先企业。 （六）市场和客户资源优势 报告期内，公司在锂离子电池湿法隔膜市场继续保持领先的市场地位。公司目前已融入全球绝大多数主流锂电池生 LGES ACC UltiumCells 产企业的供应链体系中，包括海外锂电池生产巨头：松下、 、法国 、 、海外某大型车企，以及宁德时代、亿纬锂能、中创新航、比亚迪、国轩高科、孚能、力神等超过50家国内外锂电池企业。公司和下游客户深度绑 定，在合作过程中进行了深层次的技术交流，加深了对客户需求的深刻了解，有效解决客户需求，并提供相应服务。随 着公司所处行业的持续发展、公司全球产能的释放以及技术的不断精进，公司必将伴随下游客户的持续成长而成长。 四、主营业务分析 1、概述 2024年度公司业务规模及市场地位仍保持全球行业领先，但因动力类锂电池增速阶段性有所放缓，下游电池行业竞 争激烈进而加大对上游原材料包括隔膜产品的采购成本管控力度，同时，锂电池隔膜行业近年来产能供给集中释放，隔 膜行业竞争非常激烈，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压，2024年实现合并营业收入101.64亿元，同比下 降15.60%，归属于上市公司股东的净利润为-5.56亿元，同比下降122.02%。 （1）聚焦膜类产品,进行全球化布局，优化客户与市场结构 公司聚焦锂电池隔膜业务，稳步推进全球产能布局，积极拓展海内外市场，加强市场地位和提高核心竞争力。公司 产能规模位于全球首位，已在上海、珠海、无锡、江西、苏州、重庆、常州、荆门、匈牙利等地布局隔膜生产基地。报 告期内国内基地进展顺利，江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目产线和湖北恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目已 投产，玉溪恩捷一期土建正在推进，部分产线在安装和调式；从长期来看，新能源汽车和储能行业发展前景向好，尤其 是海外市场发展较中国市场慢、渗透率低，一批优秀的中国新能源产业链公司尤其是锂电池厂商等均在加速海外布局， 随着其海内外产能的进一步扩大，市场对锂电池隔膜的需求也将相应增加，基于供应连续性及安全性等因素，拥有大规 模优质产能，具备良好连续供应能力的企业更容易获得大型客户的青睐，公司为进一步完善公司全球产能布局，满足海 外市场对湿法锂电池隔离膜产品的需求，在报告期内完成匈牙利锂电池隔离膜一期项目的建设，加速推进客户验证工作， 报告期内公司启动美国锂电池涂覆隔膜工厂项目建设，该项目规划产能约7亿平方米涂布膜；公司公告了匈牙利二期项 目和马来西亚项目，分别规划约8亿平方米隔膜产能和约10亿平方米隔膜。 目前公司锂电池隔膜产品品质具备良好的稳定性和高一致性，且产品品类丰富，能够满足客户定制化、多元化需求， 已经进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系。公司凭借自身产品、技术、知识产权等竞争优势，积极开拓 海内外市场，深化和下游战略客户的长期合作，报告期内，公司与锂电池行业领先企业客户亿纬锂能合资的湖北恩捷动 力汽车锂电池隔膜产业化项目已投产；公司与海外客户如LGES、UltiumCellsLLC等签订长期供应协议，与国内多家高 端客户如国轩高科等签订隔膜保供协议，不断加深与重要客户在海外市场的战略合作，进一步强化公司在市场和客户方 面的竞争优势，增强公司的市场竞争力。 报告期内，公司继续加强研发力度，巩固技术优势。在生产制造方面，公司不断通过设备改造、工艺优化、技术升 级等工作改善产品品质、降本增效。随着公司首创的在线涂布技术的不断推广应用，公司涂布膜产品的生产效率和产品 品质得以进一步提升；同时，依托技术优势持续改造和升级设备，以提高单线产能和生产效率。在产品研发方面，报告 期内公司推出提升倍率性能的高孔隙率基膜等多款产品，在前瞻性技术和产品方面，江苏三合具备半固态电池隔膜量产 能力，并推进与国内多家锂电池企业的验证和技术交流工作，湖南恩捷专注于固态电池材料的研发，开发了硫化锂、硫 化物固态电解质、硫化物固态电解质膜产品，尤其是硫化物固态电解质粉体电导率、粒径控制等核心指标已行业领先。 公司干法锂电池隔膜项目已投产，公司干法锂电池隔膜项目已投产，为国内头部电池厂商进行供应和服务。 截至报告期末，公司已形成年产10万吨BOPP薄膜的生产能力。2024年BOPP薄膜收入5,656.14万元，同比下降17.01%，主要系市场竞争加剧，产品价格下降。 2 （）包装印刷产品、特种纸产品 公司无菌包装业务经营情况良好，公司以服务大型乳企客户及区域性知名乳企客户为主，通过持续研制新产品，为客户提供定制化服务，实现无菌包装产品销量的快速增长。2024年，公司无菌包装业务稳中有升，实现营业收入8.65 亿元，同比增长11.29%，实现销量约46亿个。公司无菌包装产品具有热封性能优异，上机适应性强，灌装损耗低等特 点，产品质量、性能指标均可已达到行业领先水平，未来公司将持续加强市场开拓，与大型乳品企业共同把握市场增长 机会，实现无菌包装业务快速发展。报告期内，公司积极推进红创（马鞍山）项目的建设，截至报告期末，马鞍山无菌 包包装基地厂房已基本建成，生产设备目前处于安装调试阶段。此外，红创包装也在进行高阻隔防腐蚀纸基铝塑复合材 料制备技术、无塑涂布技术等新工艺和新产品的研发与应用，积极响应国家双碳政策，全面减少产品生命周期中为自然 环境带去的压力。同时依托新产品新工艺开拓新市场，积极寻求新的业绩增长点，持续提高收入规模和市场份额公司将 继续深耕包装印刷产品，利用良好的产品设计、材料优化、定制化响应能力和及时的售后服务能力，不断扩大市场份额。 1,487 51.83% 7,594 48.44% 报告期内烟标业务营业收入为 万元，同比下降 ；特种纸产品营业收入 万元，同比下降 。 （3）其他工作回顾 公司实施2024年限制性股票激励计划，向部分董事、高管、中等管理人员及核心技术（业务）人员授予8,708,604股公司限制性股票，首次授予员工人数140人，有效吸引和留住优秀人才，激发团队活力。 为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步增强投资者信心，报告期内公司以自有资金人民币19,999.73 5,905,097 万元（不含交易费用）回购公司股份 股，用于注销并减少公司注册资本。 此外，基于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，公司部分董事、监事、高级管理人员及核心员工自2023年 10月28日至2024年7月26日增持公司股份5,323,975股，合计增持金额为20,043.97万元。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求单位：元
单位：元
境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上?是□否
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