[年报]双星新材(002585):2024年年度报告
原标题:双星新材:2024年年度报告 2024年年度报告 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人吴培服、主管会计工作负责人邹雪梅及会计机构负责人（会计主管人员）胡立群声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及公司经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺的差异。 公司已在本报告中详细描述了可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素及拟采取的对策措施，请投资者关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1141322612为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................ 6 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 10 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................ 42 第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................................. 58 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................ 60 第七节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................................... 66 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................................. 72 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................................... 72 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................ 73 备查文件目录 1、载有董事长签署的公司2024年年度报告全文。 2、载有公司法定代表人吴培服、主管会计工作负责人邹雪梅及会计机构负责人胡立群签名并盖章的会计报表。 3、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 4、备查文件备置地点：董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 BOPET 薄膜是一种兼具绿色环保特性和可持续改性优势的高分子材料，为国家加快培育和重点发展的战略性新兴产业之一。在全球科技革命、产业升级与工艺技术创新的多重驱动下，BOPET 产业依托替代性需求增长和新应用场景拓展持续扩容。当前，国内 BOPET 行业发展呈现着低端产品产能过剩与高端产品供给不足并存，部分高性能聚酯薄膜仍依赖进口的结构性矛盾。不过，在《中国制造 2025》《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》《产业结构调整指导目录（2024 年本）》等政策指引下，叠加新质生产力对高端制造的催化效应，国内企业通过强化核心技术攻关、构建自主创新体系，持续提升高端产品国产化替代能力，加速布局新兴应用领域，有望推动我国高性能聚酯薄膜产业实现高质量发展新突破。 2024 年 BOPET 行业新增产能大量释放、需求增速放缓、成本波动等多重压力下经历深度调整，全年产品价格低位盘整，行业盈利能力承压。面对诸多挑战，2024 年 8 月以来，在国家政策引导下，业内企业达成反内卷共识，通过加强产能监测、企业自律控产减负、淘汰老旧设备等措施，行业供给格局不断优化，叠加市场需求持续保持稳定增长，细分品类及出口市场加快拓展，BOPET行业基本面有望持续修复，行业发展逐步向好。具体来看： 供给端：新增产能增速下滑，行业强化自律发展 2024年，BOPET行业产能持续增加，截至2024年底，行业总产能达694.96万吨。自2020年开启的本轮产能扩张周期以来，近五年合计新增产能高达 376.25 万吨，总产能较 2019 年末产能增长 118.05%。尽管产能投放延续，但 2024 年产能增速有所放缓，2024 年产能增长率较 2023 年下滑6.45个百分点，预计本轮行业新增产能释放高峰基本结束。 产能的爆发式增长推动BOPET产量不断增加，供需矛盾持续激化，2023年至2024年7月行业持续陷在量价齐跌、亏损经营的困境，企业经营压力巨大。但 2024 年 8 月以来，在中央政治局“强化行业自律，防止内卷式恶性竞争”重要部署下，BOPET 企业达成反内卷共识，通过实施以销定产、协商控价等举措着力推动行业供需走向平衡，促进行业有序健康发展。 2020-2024年中国BOPET产能情况 2020-2024年中国BOPET产量和产能利用率 产量（万吨） 产能利用率 产能（万吨） 产能增长率 500 76% 800 30% 75.0% 450 74% 700 74.1% 25% 400 23.98% 72% 600 20.56% 350 20% 70.0% 70% 500 300 14.10% 67.8% 15.28% 250 68% 400 15% 66.1% 200 66% 300 10.91% 10% 150 64% 200 100 5% 62% 100 50 0 60% 0 0% 2020 2021 2022 2023 2024 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：卓创资讯 需求端：需求稳步增长，细分品类及海外市场加速拓展 BOPET 作为新型工业材料，广泛应用于国民经济的方方面面，并随着科技创新不断拓宽应用领域，市场需求持续增加。2024 年，BOPET 市场需求量为 336.03 万吨，同比增长 5.68%。需求量不断增长的同时，BOPET 细分市场应用不断加速拓展。从需求结构来看，2024 年 BOPET 市场需求结构上，包装印刷占比约 46%，离保膜、光学膜、热转印、热收缩膜市场需求占比分别为 14.68%、10.24%、6.03%、5.92%，均较 2023 年有所提升，而背板膜需求大幅下滑，2024 年需求占比仅为4.88%，较2023年下滑7.95个百分点。同时，中国是全球BOPET生产大国，2024年中国BOPET出口市场表现较为亮眼，全年出口量达70.92万吨，同比增长28.81%。 2020-2024年中国BOPET消费量情况 2020-2024年中国BOPET出口情况 消费量（万吨） 消费量增长率 出口量（万吨） 出口量增速 80 35% 400 20% 18.50% 18.69% 18% 28.8% 70 30% 350 16% 60 25% 300 14% 50 20% 250 12% 40 15% 200 10% 9.57% 12.9% 8% 30 11.5% 10% 150 5.68% 6.13% 6% 20 5% 100 4% 10 1.0% 0% 50 2% -1.6% 0 -5% 0 0% 2020 2021 2022 2023 2024 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：卓创咨询 数据来源：中国海关总署 价格和毛利：价格全年低位盘整，2024四季度以来毛利有所修复 2024 年，BOEPT 市场供需矛盾严峻，市场竞争激烈，产品价格长期深陷低位区间。其中，通用型产品方面，以 12μm 印刷膜为例，2024 年其价格全年持续低迷，且长时间跌破历史五年同期低位；部分差异化膜产品同样承受着价格下行压力，多数产品下跌后长时间低位盘整，而背板膜因需求减少明显，价格持续创新低。行业整体盈利能力相较去年有所下滑，但 2024 年四季度以来，随着供给优化、需求好转、原料价格回落，行业毛利得到了一定程度的修复。并且受供需格局的持续改善、原料价格支撑、企业控价等利好因素影响，2025 年年初以来，BOPET 各系列产品价格均呈现回暖态势。 2020-2024年BOPET市场12μ印刷膜价格及毛利情况 16,000 8000 0 2,000 - -2000 2020-1-2 2021-1-2 2022-1-2 2023-1-2 2024-1-2 数据来源：卓创咨询 近年来，受行业产能爆发式增长和市场需求阶段性放缓影响，BOPET 行业进入深度调整期。 而随着政策引导和行业多方共同努力推动供需格局持续优化，行业基本面将逐步修复向好。长期来看，BOPET 作为战略性新兴材料，应用领域广泛且发展潜力巨大，通过创新驱动与产业升级，我国BOPET行业将呈现以下发展趋势： 1、应用领域持续拓展，产业规模不断发展壮大 BOPET 薄膜凭借优异的物理、化学及力学性能，在众多领域得到广泛应用。近年随着科技创新发展，各种新兴产业不断涌现，聚酯薄膜的应用方式及使用场景也在不断扩展创新，如消费电子产业催生出MLCC离型膜、OCA离型膜等，并受益AI驱动向高端化发展；液晶显示产业催生出系列光学膜，并随着大尺寸显示和车载等多场景应用的普及而持续增长；光伏产业催生出光伏背板基膜；新能源汽车行业催生出复合集流体，并积极探索FPC等领域……BOPET薄膜的高端应用领域不断增加。 同时，随着下游客户对产品性能及品质的要求不断提高，现有普通聚酯薄膜已难以满足市场对聚酯薄膜产品的全新需求。对此，膜材料生产企业需深入摸索聚酯薄膜的设计研发、生产工艺，多维度对聚酯薄膜进行必要的改性以进一步提高其性能和品质，从而生产出更加多元化的产品，这将进一步丰富聚酯薄膜产品在更多新兴领域的应用，推动其市场规模的扩大。 2、加快高附加值产品研发，国产替代进程提速 现阶段我国聚酯薄膜行业存在较为突出的结构性矛盾，集中表现为低端产品产能过剩，高附加值产品比重偏低，部分高性能品种仍需依赖进口。以光学级基膜为例，其为光电产业链关键的战略材料之一，也是 BOPET 薄膜行业中技术壁垒最高的领域之一，基本被日韩美等国际公司所垄断。近年来，在国家政策的大力支持下，国内企业加大研发投入，重点布局光学级基膜等高精尖技术产品，逐步打破国外技术垄断，推动以光学膜为代表的一系列高性能聚酯薄膜实现快速发展，国产化率显著提升。未来，随着国内企业加快高附加值产品的研发应用，产品竞争力提升，高端产品国产替代进程有望加速。 同时，我国作为全球最大的BOPET生产国，产能占全球60%以上，在聚酯薄膜生产方面拥有优势和竞争力，能够提供具有竞争力的产品和解决方案。近几年，我国聚酯薄膜产品出口持续增长，行业产品“走出去”开拓全球市场，亦是国内企业化解“内卷”实现业绩释放的重要举措。 3、推进全产业链式发展，提升产品附加值 BOPET 行业上游为石油化工行业，主要原材料为聚酯切片、功能性母粒等，下游包括涂布、覆膜等深加工领域，终端应用领域包括包装、电子、电气、汽车、建筑、光伏等。当前，BOPET 薄膜行业正处于上下游产业链融合发展阶段，越来越多的企业通过拓展上下游业务，打造一体化布局，提高竞争力。在此进程中，具有全产业链优势的薄膜企业拥有较强的发展主动权，能自主研发并拓展功能化、差异化薄膜产品，不断提升产品附加值。并且，随着技术积累和解决方案能力的提升，聚酯薄膜企业正逐步从产品供应商向综合服务商转型，通过定制化解决方案深度嵌入客户价双星新材为国内聚酯薄膜行业领军企业。近年来，公司以科技促发展，不断提升技术产品实力，并建立涵盖聚酯功能膜材料及光学膜的生产与深加工产业集群，产品种类丰富齐全，包括 60多个系列、100多种产品和500多个规格，覆盖光学材料、节能窗膜材料、新能源材料、可变信息材料及热收缩材料五大领域，广泛应用于显示面板、陶瓷电容、窗膜等领域，最终应用于 AI 终端、智能设备、新能源汽车、建筑、光伏等市场。相关板块现状及发展趋势具体如下： （一）光学材料 公司光学材料板块涵盖光学基材和光学级膜片两大品类，其中光学基材主要包括离保基材、光学膜基材、MLCC 离型膜基材、OCA 基材、偏光片离保膜基材、节能窗膜基材、防护基材等；光学级膜片主要包括光学膜、MLCC 离型膜、偏光片保护膜等产品，主要应用于液晶面板、触控显示屏、MLCC 等生产制造环节，终端市场主要包括消费电子、汽车、建筑等领域。2024 年，受益于人工智能、通信、显示技术迭代升级及智能终端设备渗透率提升，叠加 “以旧换新”国家补贴政策推动，液晶电视、笔电、手机、平板以及汽车等终端消费需求回暖，带动上游显示面板、多层陶瓷电容器（MLCC）等光电产业出货量增加，其配套的核心原材料光学膜、偏光片离型膜、MLCC 离型膜等需求随之增长。 光学膜：光学膜主要应用于液晶面板和背光模组中，包括扩散膜、增亮膜、反射膜、光学复合膜等背光模组用膜，以及面板生产中所需的各种保护膜、离型膜、光学胶带等。2024 年，受国际体育赛事与国补政策驱动，TV 面板出货量及出货面积持续提升，根据奥维睿沃（AVC Revo）数据显示，2024 年全球 TV 面板出货量达 250.4 百万片，同比增长 4.7%。其中 LCD TV 面板出货243.6百万片，同比增长4%，OLED TV面板出货量6.8百万片，同比增长28%；2024年全球TV面板出货面积达182.9百万平方米，同比增长6.5%，平均尺寸增长0.5寸至51.5寸。得益于TV大尺寸化及穿戴设备、车载显示等新应用场景需求提升，光学膜需求量有望持续增加，伴随着国内膜材料企业研发创新推动技术工艺突破，高端光学膜国产替代进程有望加速，国内光学膜市场将迎高质量发展。前瞻产业研究院预计，中国光学膜行业市场规模将以接近 6.2%的增速持续保持增长，2028年产业规模将接近600亿元。 公司是国内较早实现“基材+膜片”全产业链产品的企业。光学基材领域，作为光电产业链前端重要战略性材料之一，光学基材技术门槛高，长期被国外企业所垄断。为提高供应链的自主可控，公司上市后着力布局光学基材技术开发。通过不断的研发投入和技术改进，公司成功突破光学膜基材的制造壁垒，成为国内较早实现光学膜基材自产自供的企业之一。在光学膜基材基础上，公司相继突破 MLCC 离型膜基材、OCA 离型基材等产品，并稳定批量出口日韩等市场。光学膜领域，品良率。自 2014 年开始进行复合膜生产以来，公司是国内第一家可生产三层复合膜 MOP 的企业，也是国内率先实现复合膜月产量超过百万平的企业，四层复合膜已批量供货。 经过多年发展，公司已逐步由光学膜产品供应商成长为集材料开发、工艺创新、技术定制化及产业化的全链条光学膜综合解决方案服务商，拥有三星、LG、海信、TCL、小米、华为等海内外众多品牌客户，公司规划的“年产 1000 万平方米大尺寸光学模组复合膜片项目”等重点项目稳健运行，相关产品市场份额不断提升。 MLCC 离型膜：MLCC 离型膜是 MLCC 流延涂布工艺成型必备耗材。随着科技发展和电子产品普及率的提升，MLCC 市场需求持续旺盛，特别是新能源汽车、5G 通信等产业规模持续壮大，有望进一步推动MLCC行业的快速发展，并带动MLCC离型膜需求的持续增长。近年国内MLCC制造商积极扩充产能，加速国产化进程，为国内MLCC离型膜厂商带来了空前的发展机遇。同时，MLCC高容化、小型化发展趋势增加对 MLCC 离型膜的需求，但也对其平整度和光滑度提出更高标准。因此，掌握高端 MLCC 离型膜的关键技术与规模化供应能力，已成为国内离型膜厂商抢占市场竞争高地的关键要素。2024 年，受益消费电子等行业复苏，MLCC 产品需求回暖，根据 Trendforce 数据显示，2024年全球MLCC需求量将达4.3万亿颗，伴随MLCC出货量回升，离型膜出货量增长，2024年全球MLCC离型膜需求量预计达155.8亿平，市场规模约500亿元。 公司于 2020 年成功开发并销售 MLCC 离型膜基材，2022 年进军 MLCC 离型膜市场，依托 MLCC离型膜基材和全产业链一体化优势，逐步拓展离型膜产品线，推动实现产业链的纵深和横向平台双重拓展战略目标。目前公司的高平滑 MLCC 离型膜已成功进入国内头部企业供应链体系，并与国内外头部企业保持密切联系，市场开拓工作持续推进，公司持续创新开发高容系列 MLCC 离型膜并实现稳定供货，助推公司国内、国际市场份额的稳步提升。 节能窗膜：节能窗膜是一种复合膜，以 PET 为基底，经染色、磁控溅射、层压等多种工艺加工而成，具有隔热、节能、防爆、美观、隐私保护等多重功能。近年随着纳米技术开发和应用，纳米隔热膜等高性能窗膜产品应运而生，发展势头良好。 按使用领域不同，节能窗膜主要分为建筑窗膜、汽车窗膜，其中大部分用于汽车贴膜，小部分用于建筑窗膜。近年来，受节能、安全、防紫外线等需求驱动，全球窗膜市场规模不断增长。 根据贝哲斯咨询的调研，2024年全球窗膜市场规模为92.76亿美元，预计到2032年其规模将达到138.70 亿美元。聚焦到国内市场，在汽车窗膜领域，尽管我国为全球最大的汽车窗膜市场，但历年来却被进口品牌占据主导地位。不过随着窗膜技术逐步被打破，国产品牌已逐步向中高端市场发展，当前我国汽车窗膜市场正处于产品升级换代、进口品牌替代的阶段，我国汽车窗膜市场具内建筑窗膜普及率不高，根据相关数据显示，2018 年欧美等发达国家建筑贴膜普及率已超 90%，而国内尚不足10%，随着国家及社会对建筑节能的重视，建筑玻璃贴膜潜在市场需求巨大。 公司的节能窗膜产品主要分为三类，售价由低到高分别为单贴原色膜、纳米陶瓷系列膜、磁控溅射贴膜，可以满足不同类别客户需求，具体包括星膜范系列节能建筑膜、车用太阳膜、漆面保护膜、家居安全膜、智能调光膜和护肤膜等上百种产品，产品种类丰富、齐全，客户基础扎实广泛。 未来，公司将密切关注行业发展趋势，紧跟市场需求动态，创新布局光学材料精密涂布产品群，持续优化产品结构，不断夯实公司在光学膜产业链的头部地位。随着公司产能释放，公司将持续深化与国内外龙头企业的战略合作，提升产品市场渗透率，进一步扩大市场份额。 （二）新能源材料 公司积极布局新能源材料板块，产品涵盖背板基材、强化 PET、光伏背板、复合集流体等，主要应用于光伏组件制造与锂电池生产，下游为光伏、新能源汽车等行业。 光伏行业：在全球应对气候变化和能源结构深度转型的大背景下，我国提出“碳达峰”、“碳中和”国家战略目标，作为清洁能源的重要分支，太阳能光伏产业迎来发展机遇，展现出巨大的市场潜能。2024 年，我国光伏新增装机保持稳定增长。根据国家能源局统计数据，2024 年 1-12月我国光伏发电新增装机 277.57GW，同比增长 28.3%，其中集中式光伏 159.39GW，分布式光伏118.18GW。截至 2024 年年底，中国光伏发电装机容量达到 885.68GW，其中集中式光伏 510.89GW，分布式光伏374.78GW。 光伏组件是光伏发电系统的核心组成部分，根据中国光伏行业协会数据，2024 年组件产量达588GW，同比增长 13.5%。在光伏组件市场，单玻组件长期占据主导地位，不过近年受光伏电池工艺技术迭代，双玻组件占比有所提升，对单玻组件市场构成了冲击，并直接影响作为单玻组件关键材料的光伏用聚酯薄膜的市场需求，叠加 BOPET 行业产能规模的扩张加剧供需失衡，产品价格大幅下跌，压缩了光伏用聚酯薄膜的利润空间。进入 2025 年，随着光伏行业抢装潮启动，光伏组件等核心环节需求持续攀升，有望带动光伏用聚酯薄膜需求增加，为产品价格和利润修复打开空间。 公司光伏系列产品涵盖 38-50μm、125-250μm、305μm 三种规格，分别用于三层背板结构（以 PET 膜替代氟膜）、双层背板结构（取代一层氟膜）、单层背板结构（替换整体结构），实现了全产业链布局。面对光伏市场的变化，公司积极调整经营策略，优化产品结构，以适应市场的新需求，保持竞争力。 业协会发布的数据显示，2024 年，新能源汽车产销量分别完成 1288.8 万辆和 1286.6 万辆，同比分别增长 34.4%和 35.5%，新能源新车销量达到汽车新车总销量的 40.9%。其中，2024 年新能源汽车国内销量1158.2万辆，同比增长39.7%，占汽车国内销量比例为45.3%；新能源汽车出口128.4万辆，同比增长6.7%。 新能源汽车市场持续且快速的发展带动了动力电池装机量持续增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2024 年，我国动力和其他电池累计销量为 1,039.5GWh，累计同比增长 42.4%。 其中，动力电池销量为 791.3GWh，占总销量 76.1%，累计同比增长 28.4%；其他电池累计销量为248.2GWh，占总销量 23.9%，累计同比增长 118.8%。2024 年，我国动力和其他电池累计出口达197.1GWh，累计同比增长29.2%。其中，动力电池累计出口量为133.7GWh，占总出口量的67.8%，累计同比增长 5.0%；其他电池累计出口量为 63.4GWh，占总出口量的 32.2%，累计同比增长151.6%。装车量方面，2024 年 1-12 月，我国动力电池累计装车量 548.4GWh,累计同比增长 41.5%。 近年来，为响应锂电池性能提升需求，前沿研究聚焦于先进集流体材料，其以 PET/PP 等高分子材料作为中间层基膜，通过磁控溅射、水镀等镀膜工艺，实现在基膜上下两面堆积出双层铜/铝导电层而形成的复合材料，分为复合铜箔和复合铝箔两种集流体材料。凭借着成本效益、轻量化及高安全性等特点，复合集流体有望成为市场主流选择。随着技术的持续突破和应用领域的拓展，复合集流体的产业化进程正稳步推进，行业发展前景广阔。 公司于 2020 年立项复合铜箔项目，期间对母粒及材料配方及制备、工艺路线等进行反复开发调试与市场调研，形成卷样成品进入下道工序。2022 年 12 月公司完成首条复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，客户反复测试验证，2023 年 6 月，凭借优异的产品性能，公司签订首张复合铜箔项目订单，实现从 0 到 1 的重大突破，相关订单已成功交付。截至目前，公司的复合铜箔项目已具备量产条件，复合铝箔正处于研发验证阶段。 未来，公司将在立足现有项目中持续深挖潜力、提升效率，并对新建产线进行精准市场对接，为客户提供定制化产品设计，以满足其多元化需求，增强自身产品的多功能性、灵活性及广泛应用性，力求实现新能源材料业务的高质量增长。 （三）可变信息材料 公司积极布局可变信息材料板块，产品涵盖 TTR 碳带膜、高端 TTR 膜等，其主要在打印碳带、条形码、条幅等应用端广泛应用。 近年来，热转印打印技术的创新与打印机普及促使全球热转印碳带市场规模持续稳定增长。 根据中国计算机行业协会，全球热转印碳带市场规模由 2015 年的 76.9 亿元增长至 2021 年的市场占比约 12%。从竞争格局来看，全球主要热转印碳带生产商集中于欧洲、日本、美国和中国等地，法国 ARMOR 公司为行业领军者，2021年其市场份额占比超过30%。 当前，公司已与国内外知名企业展开全面合作，下游客户集中度高，客户优势明显。未来，公司将继续稳扎稳打，加强与头部企业深度合作，实现公司市场份额的稳步提升。 （四）热收缩材料 公司积极布局热收缩材料板块，产品涵盖 PVC、PETG，其主要在食品饮料、医药和日用品应用端广泛应用。 PVC 收缩膜是目前应用最广泛的一种热收缩标签膜材料，但其存在助剂易析出、不利于环保、成本高等诸多问题。与 PVC 收缩膜相比，PETG 热收缩膜是性能极佳的热收缩膜，具备收缩率高、稳定性强、环保、易回收再利用等特性，是国际公认的环保型收缩包装材料。得益于技术创新带来的成本下降与性能提升以及环保政策推动下，PETG热收缩膜市占率稳步提升，目前PETG正加速替代 PVC 材料，在各领域的应用需求持续增长。据智研瞻预测，2024-2030 年中国 PETG 热收缩膜行业市场规模增长率在7%-9%，2030年中国PETG热收缩膜行业市场规模将增长至32.03亿元。 过去，我国 PETG 热收缩膜主要依赖进口，产品价格较高昂，为实现进口替代，公司加大研发投入，开发高性能的PETG专用母粒材料，成功研制出自有技术的PETG热收缩膜，推动了PETG热收缩膜国产化进程。与国内主要品牌客户均建立合作。公司将紧跟市场需求持续优化和完善环保型PETG热收缩材料市场布局，丰富品种结构，提升市场份额。 （五）聚酯功能膜 公司的聚酯功能性薄膜，主要用于制袋、食品包装、日化包装、医药包装、印刷、装饰、农业等日常生活消费领域，为国民经济中不可或缺的基础材料。根据卓创资讯数据，2024 年包装印刷用聚酯薄膜需求占总需求的45.83%，是BOPET薄膜的最大消费领域。 近年来，随着宏观经济复苏与绿色转型双重驱动下，包装膜行业持续保持着稳中有进的发展态势，其中 BOPET 薄膜作为高性能包装材料之一，需求量稳步增加。根据 QYResearch 调研报告《全球包装膜市场报告 2023-2029》显示，2022 年全球包装膜市场规模约 1392.52 亿美元，其中，BOPET 薄膜占据全球包装膜市场约 12.54%的份额。预计至 2029 年，全球包装膜市场规模将达到1962.50 亿美元，而BOPET薄膜届时预计将占14.37%的市场份额。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司是一家主要专注于高性能功能性高分子材料研发制造的国家高新技术企业。公司新材料业务，主要包括“五大板块”即光学材料、新能源材料、信息材料、热收缩材料和节能窗膜材料，下游应用领域涉及液晶显示、消费电子、光伏新能源、汽车和节能建筑等。
（1）采购模式 公司在每年度末根据销售预测计划及客户订单、当期库存情况，制定下一年度的生产计划。采购部门严格执行标杆采购，据此结合各种产品单位原料消耗量以及下年度的原料价格走势预测，编制下一年度大宗主要原料采购计划，并报送公司财务部作为年度开支预测依据。日常采购以月采购计划为准，月末根据生产部提供的原料使用计划，采购部核对原料库存情况以及当期价格，编制月度采购计划，报公司财务部做开支计划，经总经理审批后执行，并根据实际情况的变动进行相应调整。 公司制定了相应的供应商筛选制度，确保所采购的原料质量合格，供货价格及结算条件符合公司要求，并与之保持长期合作关系。 （2）生产模式 公司根据产能、年度销售计划、订单定期编制年度生产计划、半年、季度和月度生产计划，并依据年度生产计划和市场变化情况及时调整编制月度生产计划。公司对大单订货采用不间断连续生产，并以自动化控制生产，保证了批次产品质量的稳定性。 （3）销售模式 公司积极围绕 “三足鼎立”营销战略，深入实施市场营销，全面实现销售网络下沉，完善全国范围内的营销体系布局。以市场塑格局，以产品优布局，做实做专市场，加力重点客户挖潜，做大优势客户，加强终端市场开拓，确保全产全销。 3、主要的业绩驱动因素 公司积极围绕服务国家发展大战略，推进战略性新兴产业新材料发展。新材料业务占比不断提升，应用领域不断拓展。公司不断优化产品结构、客户结构，随着新产线的不断投产缓解了之前产能受限的情况，头部客户数量及份额稳步增加。通过一系列的新品研发、技术进步，稳步地提升单位产品毛利率，逐渐提升效率效益优势。 4、周期性特点 公司属于高分子材料行业，产品的下游应用领域广泛，其中用于包装、印刷的普通聚酯薄膜，由于进入门槛较低，产品差异化小，容易因市场供需变化产生周期性波动；而公司近年来积极布局的光学材料、新能源材料等板块，行业持续保持着较高的景气度，并且国产替代的趋势逐渐加强，进入壁垒较高，整体的周期性特征不明显。公司新材料业务的毛利贡献占比已超过75%，且仍在持续提升。公司产品结构的持续优化，结合公司纵向一体化的产业布局，以及丰富的产品矩阵，行业周期性波动对公司的影响愈来愈弱。 5、所处行业地位 公司一直专注于BOPET行业，目前已成长为全球BOPET行业龙头，聚酯薄膜的市场占有率连续多年位居全球第一，2021年公司荣获“国家制造业单项冠军示范企业”。目前公司已形成60多个系列、100多个品种、500多个规格的产品，下游应用领域从过去单一的包装印刷，发展成为立足国内国外两个市场，五大新材料业务板块齐头并进的新局面。公司拥有 5000 多家终端用户，一大批世界 500 强客户以及一批在细分领域持续深耕的客户。 在光学材料、新能源材料、可变信息材料和热收缩材料等领域，公司的市场份额均位居行业前列，国产替代步伐加快。公司的研发投入规模、人均产出、人均创利等指标均领先于三、核心竞争力分析 1、规模优势 自上市以来，公司充分利用资本市场募集资金和自身多年的经验积累，实现规模总量持续突破。截至目前，公司五大板块业务均处于所在细分行业的领先地位，并且能够以前瞻视角把握市场需求，快速布局新产品研发，并转化成市场领先优势，是国内率先实现复合膜片月产量超百万片的企业。公司能进行大规模，高规格的产品制造，满足客户大批量产品生产的需求，也可为不同客户提供个性化产品定制，通过规模化制造降低生产成本，公司整体制造能力处于行业领先水平。 2、研发和技术优势 公司高度重视对新技术的开发，顺应新一代信息技术应用的新趋势和新要求，前瞻布局 5G、新材料等前沿领域，以数十年制造经验为基石，以雄厚的技术实力为抓手，引领智能制造高质量发展。 光学基材作为光电产业链前端最重要的战略材料之一，技术壁垒高，公司自建光学基材生产线并已实现量产，打破国外企业垄断，加速进口替代。 公司作为国家级高新技术企业，凭借深厚的技术储备与领先的研发实力，保证现有客户资源及长期稳定的战略合作关系。已完成的研发项目及专利技术利于提升公司的核心竞争能力，充分发挥主导产品的知识产权优势，提高公司的品牌知名度，有利于公司形成持续创新机制。随着研发投入的增加和研发经验的累积，公司已建立完整的核心技术体系，并成为公司核心竞争优势之一。 3、全产业链优势 公司拥有从原料开发、挤出拉伸、精密涂布、磁控溅射、微成型、电子光雕模具等全套工艺技术，具备全产业链技术产品开发优势，有助于降低成本，提升产品质量。 根据实际需求对产线和设备工艺进行改造和整合，提高各个生产环节的劳动生产效率，缩短生产周期，降低生产成本，确保产品良率和品质趋于稳定，具备了进一步巩固规模化生产优势的条件。目前涉及光学材料、新能源材料、信息材料、热收缩材料等多个产业，可以根据市场价格和行业景气度进行灵活切换，形成优势互补，同时降低风险，来维持公司产品的毛利率稳步提升。 4、营销服务和客户优势 膜材料拥有十分广泛的客户群体，涉及国民经济各行各业，为此公司不断加强营销服务网络建设，逐步建立了覆盖全国产业集聚地的营销服务网络。公司积极围绕 “三足鼎立”营销战略，深入实施市场营销，全面实现销售网络下沉，完善全国范围内的营销体系布局。 目前公司海外拥有三星、LG等优质客户，国内拥有大批上市公司客户，合计拥有众多世界 500强客户，营销渠道和客户集群优势助力公司长期稳健发展。公司十分重视客户关系管理，及时响应客户需求优化公司资源配置，通过多渠道增值，为客户提供品牌化、差异化、创新化优质服务。 5、管理团队及人才队伍优势 公司自成立以来，核心管理层稳定，公司经营策略具有延续性，团队凝聚力强。膜材料行业需要熟练的研发、生产及产品运用性开发的实践经验积累，公司是国内较早进入行理层的经验和能力，公司可以有效地控制成本，提高运营效率和公司盈利能力。同时，公司注重引进高端管理人才，对于公司整体管理能力的提升和生产经营水平的提高提供了强有力的保证。 四、主营业务分析 1、概述 2024 年，国际环境错综复杂，全球经济增长动能不足，地缘政治冲突加剧，贸易保护主义愈演愈烈；国内有效需求不足，新旧动能转换存在阵痛，部分企业生产经营困难较多。在外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势下，我国全年经济运行呈现前高、中低、后扬态势，总体平稳、稳中有进，高质量发展取得积极进展，特别是在二、三季度下行压力加大后一揽子增量政策及时出台，推动社会信心有效提振、经济明显回升。根据国家统计局数据显示，2024 年国内生产总值约为134.91万亿元，比上年增长5.0%。 报告期内，BOPET 行业产能规模持续增长，需求增量有限导致供需矛盾突出，BOPET 价格低位徘徊，行业盈利能力承压。面对发展困境，2024 年 8 月以来，行业积极响应中央政治局“反内卷”号召，并签署《中国 BOPET 行业自律倡议书》达成“以销定产、守住成本底线”等共识，企业加强自律促行业有序健康发展。随着行业新增产能释放高峰进入尾声，企业通过加强产能监测、控产减负以及淘汰老旧设备等举措，推动行业供给格局持续优化。同时，在政策利好以及人工智能、5G 通信等技术创新推动下，终端需求回升带动 BOPET 市场需求的持续增长，细分品类及出口市场加快拓展，行业供需矛盾逐 步缓和，BOPET行业有望在自律与创新中实现基本面持续修复。 2024 年，面对行业挑战与机遇，公司董事会及管理层紧紧围绕中长期发展战略，以高质量发展为主线，扎实推进年度经营计划落实。公司加大研发投入，持续深化产品结构调整，发挥五大板块新材料优势，积极把握海内外市场机会，在保持核心竞争力提升的同时不断巩固市场地位。 报告期内，公司实现营业收入 590,835.76 万元，同比增长 11.7%，增速显著高于行业平均水平。 分季度来看，公司单季度营业收入连续保持同环比增长，增长动能稳健。受行业产能集中大量释放、产品价格内卷、周期性波动影响，公司实现净利润为-39,795.39万元。 报告期内，公司主要工作开展情况如下： 1、加大市场开拓力度，市场份额稳步提升 公司深耕 BOPET 新材料新技术市场二十余载，始终秉持“专业、技术、品质、品牌”发展理念，坚持以客户为中心，致力于实现产品质量和服务水平提升。通过快速响应和一站式服务机制，公司为客户提供专业、灵活、优质的产品解决方案，满足其多层次、多样化的需求，稳固合作关系，认真践行“双星”的品牌价值。特别在重点领域，公司加大科研投入，加强装备生产和技术保障能力，着力提高产品技术含量和质量，通过对细分市场深入研究，公司在新产品开发和市场拓展方面取得了积极进展，高端客户、大项目不断突破，市场份额的稳步增长，发展基础不断夯实。 报告期内，公司新材料业务实现总销量为 65.83 万吨，同比增长 16.58%，其中，光学材料销售量为25.33万吨，同比增长1.98%。公司坚持高端化与全球化驱动发展，充分发挥新材料优势，推动细分市场市占率稳步提升。光学膜领域，公司依托技术优势、全产业链布局及优质的服务，由单一的产品供应商转型为光学膜整体解决方案的综合服务商。2024 年公司进一步聚焦光学膜创新开发应用，深化与头部品牌合作，光学膜业务持续增长，其中光学膜片业务同比增长 40%，国内外客户拓展持续提速；公司发挥在线离型优势，推动实现高端离保材料在新能源汽车、物流运输等领域的创新应用。与此同时，公司积极把握海外市场发展机遇，推进海外大客户定制化项目落地，积极开发空白市场，加强海外市场的深度拓展，进一步提升海外市场份额。报告期内，公司出口业务销量和销售额均实现稳健增长，其中实现销售收入119,688.74万元，同比增长44.62%。 2、持续致力研发创新，储备业务增长新动能 公司始终坚持市场需求与创新驱动相结合的战略，以开发功能化、差异化、高端化产品为重点，不断加大在光学材料、新能源材料等细分市场的研发投入，丰富产品系列及品种，打造更深更宽的护城河。围绕“提品质、增品种、调结构”的经营策略，公司在对现有产品进行迭代升级的同时，聚焦新技术、新产品的研发，推动在研技术的产业化落地，推动关键领域技术创新，有效增强发展内生动力。 报告期内，公司研发投入为 23,883.77 万元，同比增加 4.6%，占公司营业收入比例 4.04%。 围绕聚酯薄膜材料产品，公司构建了涵盖理论原理、工艺流程、设备参数等全方位的专利研发生态，形成了从原料端到产品端的完整自主知识产权，构筑了坚实的专利与研发护城河。2024 年，公司落实技术创新产品开发20项实现量产，新增专利申请75件，授权发明专利15件；落实科技创新目标5项，其中：列入市级课题攻关项目2项，省级绿色制造—绿色化改造项目1项。 3、纵深产业链布局，稳步推进项目建设 公司围绕发展战略目标，纵深推进产业链向差异化、高端化延伸，稳步推进精密涂布业务的产能布局，发挥重要项目对战略发展的带动作用，为公司持续发展积蓄动力，深化转型升级。 报告期内，公司重点项目产线建设有序推进，其中：高平滑 MLCC 离型膜项目、偏光片离保膜项目，环保型 PETG 热收缩项目部分产线顺利投产。同时，完善全球供应链体系，为国际化业务发展奠定坚实基础。 4、推进精益管理，提升经营效益 公司深入挖掘精细化管理潜力，坚持以质量效益为核心，持续强化生产经营全过程管理，全面提升经营价值。生产管理方面，公司秉持“质量立企”理念，建立覆盖全流程的精细化、规范化、标准化管控体系，同时提高生产线智能化和自动化水平，并通过工艺创新和成本控制提升效率，发挥集群效应；持续夯实信息化基础，打造双星“智能”优势，利用智能工厂平台整合采供、仓储、生产和销售数据，形成产品质量、成本管理和客户服务管理三位一体的协同机制；积极落实“5G 智慧工厂+工业互联网”建设，ERP 系统全面改造升级，加速生产、经营、技术、能源和安全管理的一体化协作。运营管理方面，公司优化组织架构，建立高效协同、权责清晰的流程与决策机制，实现研发、生产、供应和销售一体化信息互联互通，通过数字化手段多角度、多层次了解市场变化趋势，提前预警可能的风险备料情况，从流程层面持续优化管理方案，推进信息化管理。强化全面预算管理和成本效益理念，严格控制费用支出，加强预算执行管理及成本效益分析，增强公司的盈利能力和抗风险能力。 5、坚持绿色发展，持续推动节能降碳 公司积极响应国家"双碳"战略，将绿色发展理念深度融入生产经营全过程，并积极通过技术创新和工艺优化持续推动节能降碳。近年来，公司大力推进清洁能源建设与应用，提高太阳能等可再生能源比例。报告期内，公司的屋顶分布式太阳能光伏全覆盖建设工程稳步推进，公司自建分布式光伏电站年绿色能源发电量约 8500 万度，占全公司用电量 18%，减少碳排放 6.6 万吨。同时，公司积极加强研发和应用环保新材料，如隔热材料、可降解包装材料等，其中公司的 PETG 热收缩膜加速替代传统材料，实现从源头减少污染物排放。此外，公司强化项目环保负责制，推动清洁生产。（未完）  |