[年报]则成电子(837821):2024年年度报告

时间：2025年04月23日 02:32:30 中财网

原标题:则成电子:2024年年度报告

则成电子 837821

深圳市则成电子股份有限公司 Shenzhen ZECHENG Electronics Co., Ltd. 年度报告目录

第一节 重要提示、目录和释义 ............................................... 4 第二节 公司概况 ........................................................... 6 第三节 会计数据和财务指标 ................................................. 8 第四节 管理层讨论与分析 .................................................. 12 第五节 重大事件 .......................................................... 33 第六节 股份变动及股东情况 ................................................ 38 第七节 融资与利润分配情况 ................................................ 41 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 ................................ 45 第九节 行业信息 .......................................................... 50 第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .................................... 59 第十一节 财务会计报告 .................................................... 66 第十二节 备查文件目录 ................................................... 174


第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人薛兴韩、主管会计工作负责人魏斌及会计机构负责人（会计主管人员）魏斌保证年度报
告中财务报告的真实、准确、完整。

大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、 准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否

【重大风险提示】

1、 是否存在退市风险
□是 √否

2、 本期重大风险是否发生重大变化
√是 □否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。


释义

释义项目		释义
本公司、公司、则成电子	指	深圳市则成电子股份有限公司
报告期、本期	指	2024年1月1日至2024年12月31日
上期	指	2023年1月1日至2023年12月31日
上年期末	指	2023年12月31日
期初	指	2024年1月1日
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
北交所	指	北京证券交易所
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	《深圳市则成电子股份有限公司章程》
《上市规则》	指	《北京证券交易所股票上市规则》
海汇聚成	指	深圳市海汇聚成投资管理企业（有限合伙）
惟实聚成	指	深圳市惟实聚成投资合伙企业（有限合伙）
则成投资	指	深圳市则成投资管理有限公司
珠海芯物	指	珠海芯物科技有限公司（原江门市则成电子工业有限公司）
广东则成	指	广东则成科技有限公司
惠州则成	指	惠州市则成技术有限公司
则成控股	指	则成投资控股有限公司
福建世卓	指	福建世卓电子科技有限公司
东莞创联	指	东莞创联新能源有限公司
大华事务所	指	大华会计师事务所（特殊普通合伙）
香港	指	中华人民共和国香港特别行政区
元、万元	指	人民币元、万元

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	则成电子
证券代码	837821
公司中文全称	深圳市则成电子股份有限公司
英文名称及缩写	Shenzhen ZECHENG Electronics Co.,Ltd.
	ZECHENG Electronics
法定代表人	薛兴韩

二、 联系方式

董事会秘书姓名	魏斌
联系地址	深圳市龙岗区南湾街道丹竹头社区康正路48号莲塘工业区6栋2楼
电话	0755-89968168
传真	0755-89968928
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	https://intflex.cn
办公地址	深圳市龙岗区南湾街道丹竹头社区康正路48号莲塘工业区6栋2楼
邮政编码	518114
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司年度报告	2024年年度报告
公司披露年度报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	证券时报（www.stcn.com）
公司年度报告备置地	公司董事会办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2022年7月6日
行业分类	制造业C-C39(计算机、通信和其他电子设备制造)-C398（电子元 件及电子专用材料制造）-C3982（电子电路制造）
主要产品与服务项目	基于柔性应用的定制化模组模块产品的研发、生产与销售
普通股总股本（股）	98,829,928
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为薛兴韩
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（薛兴韩），一致行动人为（海汇聚成、惟实聚成）

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	9144030074660672XR
注册地址	深圳市龙岗区南湾街道丹竹头社区康正路48号5、6号楼6号楼102、2楼-4楼
注册资本（元）	98,829,928

六、 中介机构

公司聘请的会计师事 务所	名称	大华会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	北京市海淀区西四环中路16号院7号楼1101
	签字会计师姓名	梁粱、王千
报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	兴业证券股份有限公司
	办公地址	福州市湖东路268号
	保荐代表人姓名	贾晓斌、袁联海
	持续督导的期间	2022年7月6日-2025年12月31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用

八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用


第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	2024年	2023年	本年比上 年增减%	2022年
营业收入	391,719,678.83	305,703,730.67	28.14%	328,467,157.94
毛利率%	26.67%	27.50%	-	26.53%
归属于上市公司股东的净利润	25,815,418.23	26,545,035.98	-2.75%	28,044,461.06
归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润	22,569,320.84	21,144,495.42	6.74%	25,299,316.68
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的净利润计算）	5.03%	5.33%	-	7.09%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）	4.40%	4.24%	-	6.39%
基本每股收益	0.2612	0.2686	-2.76%	0.4502

二、 营运情况
单位：元

	2024年末	2023年末	本年末比上 年末增减%	2022年末
资产总计	811,689,920.17	730,944,291.30	11.05%	776,078,892.64
负债总计	291,150,403.08	225,631,271.54	29.04%	286,721,987.96
归属于上市公司股东的净资产	520,539,517.09	505,313,019.76	3.01%	489,356,904.68
归属于上市公司股东的每股净 资产	5.27	7.16	-26.40%	6.93
资产负债率%（母公司）	19.47%	13.99%	-	22.35%
资产负债率%（合并）	35.87%	30.87%	-	36.94%
流动比率	1.41	1.96	-28.06%	1.99
	2024年	2023年	本年比上年 增减%	2022年
利息保障倍数	10.85	9.36	-	7.00
经营活动产生的现金流量净额	40,088,727.35	58,361,069.69	-31.31%	20,207,018.51
应收账款周转率	5.69	5.19	-	6.73
存货周转率	3.44	2.30	-	2.47
总资产增长率%	11.05%	-5.82%	-	47.20%
营业收入增长率%	28.14%	-6.93%	-	-1.06%
净利润增长率%	-2.75%	-5.35%	-	-14.75%

三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用

与业绩快报披露的财务数据差异如下： 单位：元 项目 年度报告 业绩快报 差异率 营业收入 391,719,678.83 391,684,518.46 0.01% 利润总额 28,466,202.65 31,544,018.00 -9.76% 归属于上市公司股东的净利润 25,815,418.23 28,526,120.78 -9.50% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 22,569,320.84 25,019,311.78 -9.79% 基本每股收益 0.2612 0.2886 -9.49% 加权平均净资产收益率%（扣非前） 5.03% 5.49% -8.38% 加权平均净资产收益率%（扣非后） 4.40% 4.82% -8.71% 年度报告 业绩快报 差异率 总资产 811,689,920.17 813,924,670.20 -0.27% 归属于上市公司股东的所有者权益 520,539,517.09 523,250,219.64 -0.52% 股本 98,829,928.00 98,829,928.00 0.00% 归属于上市公司股东的每股净资产 5.27 5.29 -0.38% 公司于 2025年 2月 25日披露了《2024年年度业绩快报公告》（公告编号：2025-003），公告所载 2024年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。本报告中披露的经审计的财务数据与 业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异。
	项目	年度报告	业绩快报	差异率
	营业收入	391,719,678.83	391,684,518.46	0.01%
	利润总额	28,466,202.65	31,544,018.00	-9.76%
	归属于上市公司股东的净利润	25,815,418.23	28,526,120.78	-9.50%
	归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	22,569,320.84	25,019,311.78	-9.79%
	基本每股收益	0.2612	0.2886	-9.49%
	加权平均净资产收益率%（扣非前）	5.03%	5.49%	-8.38%
	加权平均净资产收益率%（扣非后）	4.40%	4.82%	-8.71%
		年度报告	业绩快报	差异率
	总资产	811,689,920.17	813,924,670.20	-0.27%
	归属于上市公司股东的所有者权益	520,539,517.09	523,250,219.64	-0.52%
	股本	98,829,928.00	98,829,928.00	0.00%
	归属于上市公司股东的每股净资产	5.27	5.29	-0.38%

五、 2024年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	75,145,008.99	92,163,367.43	110,979,211.83	113,432,090.58
归属于上市公司股东的净利润	3,578,622.76	6,696,707.11	10,426,263.57	5,113,824.79
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	2,395,577.49	5,497,667.79	10,538,743.27	4,137,332.29

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用

六、 非经常性损益项目和金额
单位：元

项目	2024年金额	2023年金额	2022年金额	说明
非流动资产处置损益	-393,850.81	9,757.46	-159,604.69
计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外）	2,654,290.75	4,904,109.12	1,942,687.53
除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外、持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债、 债权投资和其他债权投资取得的投资收益	1,859,154.18	2,134,222.20	692,083.34
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-255,240.22	-570,570.89	745,000.86
其他符合非经常性损益定义的损益项目			11,689.68
非经常性损益合计	3,864,353.90	6,477,517.89	3,231,856.72
所得税影响数	618,256.51	1,076,977.33	486,712.34
少数股东权益影响额（税后）	-		-
非经常性损益净额	3,246,097.39	5,400,540.56	2,745,144.38

七、 补充财务指标
□适用 √不适用

八、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用

(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
√适用 □不适用

1．会计政策变更 本公司执行财政部2023年发布的《企业会计准则解释第17号》“关于流动负债与非流动负债的划 分”和“关于供应商融资安排的披露”。 本公司自2024年1月1日起执行财政部2023年8月21日发布的《企业数据资源相关会计处理暂 行规定》。 本公司自2024年1月1日起执行财政部2024年发布的《企业会计准则解释第18号》。 （1）执行企业会计准则解释第17号对本公司的影响 本公司执行解释 17号“关于流动负债与非流动负债的划分”和“关于供应商融资安排的披露”对 本报告期内财务报表无重大影响。 （2）执行企业数据资源相关会计处理暂行规定对本公司的影响 本公司自2024年1月1日起执行企业数据资源相关会计处理暂行规定（以下简称“暂行规定”）， 执行暂行规定对本报告期内财务报表无重大影响。

（3）执行企业会计准则解释第18号对本公司的影响 2024年12月6日，财政部发布了《企业会计准则解释第18号》（财会〔2024〕24号，以下简称 “解释18号”）。本公司自2024年1月1日起执行解释18号，执行解释18号对本报告期内财务报表 无重大影响。 2．会计估计变更 本期主要会计估计未发生变更。

第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
则成电子主要从事基于柔性应用的定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售。 公司拥有印制电路板生产线和模组生产线，为客户提供柔性应用方案设计、线路板定制化制造、电子装 联、模组装配和高质量保证等全价值链服务。公司产品已覆盖消费电子、医疗电子、生物识别和汽车电 子等多个领域。 公司以技术为驱动，针对不同客户的差异化需求，从产品设计、工艺研发开始嵌入客户需求，将技 术引导、方案设计、工艺制程验证以及最终产品制造的全流程服务引入客户，最终为客户提供能满足其 需求的设计方案和产品，并持续提供技术迭代服务，可以充分地满足下游产品快速的技术迭代需求。 公司高层管理团队稳定且拥有十余年的行业经验，公司重视人力资源管理，不断建立健全科学的人 力资源管理机制，持续引入行业内的优秀人才，夯实研发团队实力，公司重视新材料及新产品的研发， 针对公司产品具有的定制化、小批量的特征，采用JDM模式进行深度合作，提升产品开发效率。 公司总部深圳则成地处深圳经济特区，同时在珠海、惠州分别设立全资子公司广东则成、惠州则成 布局生产基地。报告期内公司在香港设立全资子公司则成控股，推动了公司国际化发展战略目标的实现。 全资子公司广东则成地处珠海市富山工业园，以柔性线路板、软硬结合板以及类载板等印制线路板 产品为主营业务。广东则成运用新技术、新工艺、新设备实现印制电路板产品的工艺升级，不仅可以批 量生产FPC(柔性线路板)，包括单层板、双层板及多层板，同时具备批量生产HDI（高密度互联线路板）、 RF（软硬结合板）及SLP（类载板）的能力。 全资子公司惠州则成地处惠州仲恺高新区，在建成后主要从事EMS业务，将成为汽车电子、医疗电 子、消费电子及通信类智能模组模块的高端制造中心。 公司拥有现代化的生产厂房以及欧、美、日进口的专业生产和检测设备，并获得国家专精特新“小 巨人”和国家高新技术企业认证、ISO13485：2016质量体系认证、ISO9001：2015国际质量体系认证、 IATF16949：2016质量体系认证、ISO14001：2015国际环境管理体系认证、SA8000：2014社会责任管理 体系认证、ISO45001：2018职业健康安全管理体系认证、ISO27001：2022信息安全管理体系认证、 IS056005:2020基于 ISO56005的《创新与知识产权管理能力》等级证书（1级）、两化融合管理体系评 定证书（GB/T23001-2017）、ISO14064-1：2018温室气体核查声明证书、美国 UL以及苹果 MFi认证和 IPC标准。公司产品已被应用于美敦力（Medtronic）、马西莫（Masimo）、罗氏（Roche）、博士（Bose）、 戴尔（Dell）、瑞马克（Rimac）、耐世特（Nexteer）、富士通（Fujitsu）、百通（Belden）、雅培（Abbott） 等全球知名企业。 则成电子坚持“一核双擎”战略，以“提供柔性应用的模组模块定制化集成服务”为核心，构建“定 制化模组模块的研发、设计、制造及测试、质量保证等全流程服务”和“柔性线路板及类载板等高端线 路板设计、制造”双擎驱动力。 公司实行“以销定产”的生产模式，用于满足各类客户众多的定制化个性产品和定制化标准模块产 品需求。公司建立了一套高效处理客户订单的流程，贯穿于需求分析、商务洽谈、解决方案、订单确认、 生产排配、进度管控以及交货验收作业等环节，确保按照计划生产和发货。公司以为客户提供基于柔性 应用的定制化智能电子模组和印制电路板产品为主要收入来源，采用直销模式，针对国内外客户分别设 立市场部进行业务开拓，并完成客户开发和维系、出货管理、账款收回、技术服务等工作。 报告期内，公司的主营业务、主要产品及服务较为稳定，公司商业模式未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用

专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“高新技术企业”认定	是

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
1、经营情况 报告期内，公司实现营业收入391,719,678.83元，同比增长28.14%；归属于上市公司股东的净利 润 25,815,418.23元，同比减少 2.75%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 22,569,320.84元，同比增长6.74%；基本每股收益0.2612元，同比减少2.76%。 报告期末，公司总资产811,689,920.17元，较报告期初增长11.05%；归属于上市公司股东的所有 者权益520,539,517.09元，较报告期初增长3.01%；归属于上市公司股东的每股净资产为5.27元，较 报告期初减少26.40%。 2、产品研发情况 公司坚持“一核双擎”战略，深耕线路板和智能模组模块相关技术研发方向，产品研发取得阶段性 成果。深圳则成在声学电子类、汽车电子类和医疗电子类产品方面积累一定开发经验；广东则成使用自 研Fine Pitch Subtractive细间距减除法（“FIPIS技术”），应用于高精密线路板生产，目前已具备线 宽/线距为15μm/15μm的样品制造能力。同时展开用于网络算力800G-1.6T光模块PCB研究、用于CMOS 产品的PCB能力研究以及用于医疗多层及超长尺寸FPC产品研究等项目。 截至报告期末，公司及子公司共拥有114项专利，其中有21项发明专利，88项实用新型专利和5 项外观设计专利；报告期内，公司及子公司合计新增5项发明专利，另有1项发明专利因主动未续费失 效；公司及子公司合计新增8项实用新型专利，另有12项实用新型专利因主动未续费或期限届满失效。 3、 内部管理提升 报告期内，公司采取多种措施和管理策略，确保公司经营的规范化、系统化运行，提升经营管理能 力。公司加强内部风险管理，强化控制体系建设，不断优化内部管理流程。 报告期内，公司董事会制定新版KPI考核方案并实施，全体董事会成员执行以增量绩效和创新绩效 为导向的业绩管理制度，董事会以增量产品线开拓业务、盈利能力、运营能力、环境保护等重要角度对 公司业务进行统筹，集中资源支持战略目标，结果导向。 在信息化建设方面，报告期内，公司完成了 ISO27001：2022信息安全管理体系的集团化导入，顺 利取得认证证书，进一步提升公司信息系统管理能力，赋能企业高质量发展，满足了客户更高标准的要 求。同时，公司自主研发的EAM设备管理系统运转良好，有效加强了设备运行保障；广东则成TOC、易 思达等系统运转良好，有效提升了生产效率，缩短交货周期；供应商关系管理SRM项目正式上线，完成 ECR/ECN电子化流程开发，工程资料自动化系统上线，HDI产品线相关的 MES系统正式上线。惠州则成 ERP系统、MES系统及HR系统开始试运行，并大力推进集团内各组织间协同。各类信息化系统建设项目 的导入大大提升了各部门之间的协调和工作效率，增强数据安全及标准化、规范化，提升了竞争能力和 客户评审通过率。公司在数字化方面持续投入，持续提升自动化水平，为未来产能释放，提高生产效率 及品质良率，降低成本，满足客户更高的交付要求打下了基础。

(二) 行业情况

1. 公司所处行业 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2024年修订），公司属于 C制造业-C39计算 机、通信和其他电子设备制造业。根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司属于C制造业 -C39计算机、通信和其他电子设备制造业-C398电子元件及电子专用材料制造-C3982电子电路制造。公 司具体业务可以细分为印制电路板（PCB）行业和电子制造服务（EMS）行业，主要聚焦于 PCB、EMS业 务中基于柔性应用的定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售。公司产品已覆盖消 费电子、医疗电子、生物识别和汽车电子等多个领域。 根据国家统计局发布的《2024年全国规模以上工业企业主要财务指标（分行业）》数据，“计算机、 通信和其他电子设备制造业”行业的营业收入16.19万亿元，同比增长7.3%；营业成本14.11万亿元， 同比增长7.5%，利润总额0.64万亿元，同比增长3.4%。电子元器件是支撑信息技术产业发展的基石， 中长期看产业仍将保持稳定发展的态势。 2. 行业主要法律法规政策情况 作为国民经济的支柱性产业，国家积极鼓励电子信息制造业的发展，相关法律法规和行业政策的扶 持与引导是行业发展的重要驱动因素。近年来，国家出台《中国制造2025》、《基础电子元器件产业发 展行动计划（2021-2023年）》、《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》、《广东省培育发 展未来电子信息产业集群行动计划》、《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024—2030年）》 等一系列的法规政策，推动行业高端化智能化绿色化发展，为具备较强技术研发实力且产品符合重点支 持领域的民营中小企业营造了积极的政策环境，并提供了良好的发展机遇。 3. 公司所处行业的发展情况 （1）模组行业 模组是现代电子产品的核心部件之一，由电子元器件、印制电路板等部件组成，是一种用于电子设 备、通信系统等多个领域的标准化组件，在提高产品设计灵活性和生产效率方面发挥着重要作用，其主 要功能是通过标准化接口和模块化设计，实现不同功能模块的组合使用。目前，模组已经具备较高的集 成度和互换性，能够满足大部分应用场景的需求。 模组产品所使用的印制电路板由下游应用领域的需求决定，其中基于柔性板制造的FPC模组具有轻 薄化、便携化的特征，相较于其他类型的模组而言，更加符合当前消费电子、汽车电子、医疗设备及生 物识别等下游应用领域的需求。模组产品中的定制化模组充分迎合下游应用领域的多样化需求，产品定 制化、轻薄化、便携化成为行业发展的重要趋势。 （2）PCB行业 印制电路板（PCB）为电子产品组装零件用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间链接的印 制板。PCB作为电子零件装载的基板和关键互联件，主要起到连接和信号传输的作用，素有“电子产品 之母”之称。目前全球印制电路板制造企业主要分布在中国大陆、中国台湾地区、日本、韩国、美国、 欧洲和东南亚等区域，我国是PCB产业全球生产规模最大的生产基地。 随着AI、智能网联汽车、5G、云计算、物联网等新兴市场的不断发展和普及，将带动行业发展和产 品拓展。据Prismark预测，2024-2029年全球PCB行业产值复合增长率约为5.2%，PCB行业长期向好发 展的趋势没有改变。目前中国仍占据PCB制造的主导地位，但近年来受到国际政治经济环境变化的影响， 产业链上下游正加速向东南亚转移。Prismark预测2024-2029年中国大陆PCB产值复合增长率约为4.3%， 略低于全球，预计到2029年中国PCB产值将达到约508.04亿美元。 根据市场调研机构Yole Group的《数据通信和电信光模块2024》报告，光模块市场的整体收入从 2022年的110亿美元略降至2023年的109亿美元，但预计到2029年将达到224亿美元，这是由于云服 务运营商和国家电信运营商对 400G以上高数据速率模块的高需求，光模块产业链相关公司有望受益于 AI产业的持续发展。

从行业周期来看，印制电路板行业的下游应用领域较为广泛，尤其随着近年来下游行业更趋于多元 化，印制电路板在总体上受单一细分领域影响较小，行业周期性主要体现为宏观经济的波动以及电子信 息产业的整体发展状况而变化。 本世纪初至今，智能手机和笔记本电脑的普及、通信技术的不断升级，为PCB行业带来新增量。相 比传统的刚性印制电路板（PCB），FPC更能迎合下游电子产品智能化、便携化、轻薄化的发展趋势。此 外，随着AI人工智能技术的发展和高频高速算力的加持，人工智能产业正在全球掀起巨大的变革热潮， 高频高速运算的要求带动一批存储、传输、智能终端等产业高速崛起，成为驱动PCB需求增长的新动力。 电子信息产业是国民经济战略性、基础性、先导性产业，而PCB作为“电子产品之母”是电子信息 产业中不可或缺的组成部分。国家相关产业政策的逐步推出，为国内印制电路板行业朝向高端化发展提 供了良好的政策环境，在产业政策大力扶持下，PCB行业未来增长可期。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	2024年末		2023年末		变动比 例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
交易性金融资产	42,124,616.67	5.19%	100,266,930.55	13.72%	-57.99%
应收票据	242,854.00	0.03%	376,363.69	0.05%	-35.47%
应收账款	79,303,963.96	9.77%	51,240,245.91	7.01%	54.77%
预付款项	950,680.80	0.12%	668,921.26	0.09%	42.12%
其他应收款	2,920,143.95	0.36%	1,893,772.59	0.26%	54.20%
其他流动资产	19,242,988.54	2.37%	11,145,642.97	1.52%	72.65%
长期应收款	1,216,812.13	0.15%	0.00	0.00%	-
固定资产	368,724,011.12	45.43%	271,555,645.74	37.15%	35.78%
在建工程	23,170,870.76	2.85%	58,562,023.39	8.01%	-60.43%
使用权资产	426,976.60	0.05%	1,897,936.07	0.26%	-77.50%
长期待摊费用	10,663,224.36	1.31%	3,189,563.81	0.44%	234.32%
递延所得税资产	19,542,644.55	2.41%	14,014,256.81	1.92%	39.45%
其他非流动资产	3,316,609.77	0.41%	1,934,594.75	0.26%	71.44%
短期借款	42,300,000.00	5.21%	0.00	0.00%	-
应付票据	25,106,615.01	3.09%	12,582,102.16	1.72%	99.54%
合同负债	1,581,820.83	0.19%	497,452.29	0.07%	217.98%
其他应付款	3,677,407.86	0.45%	2,359,825.37	0.32%	55.83%
一年内到期的非流动负债	9,456,699.74	1.17%	16,434,214.02	2.25%	-42.46%
租赁负债	0.00	0.00%	870,486.88	0.12%	-100.00%
递延所得税负债	1,527.77	0.00%	50,435.79	0.01%	-96.97%
股本	98,829,928.00	12.18%	70,592,806.00	9.66%	40.00%

资产负债项目重大变动原因：

1、交易性金融资产：较本期期初减少 57.99%，主要系报告期内随着募集资金的使用，使用闲置募

集资金购买的未到期结构性存款余额下降所致； 2、应收票据：较本期期初减少 35.47%，主要系公司报告期末持有的信用等级较低的银行承兑汇票 减少所致； 3、应收账款：较本期期初增加 54.77%，主要系公司第四季度营业收入较去年同期有较大幅度的提 升，而相关客户存在一定的付款周期，对应收入产生的应收账款有较大幅度的上升所致； 4、预付款项：较本期期初增加42.12%，主要系公司2024年12月向管理咨询公司支付咨询费，项 目服务尚未开展，费用计入预付款项所致； 5、其他应收款：较本期期初增加 54.20%，主要系公司第四季度营业收入较去年同期有较大幅度的 提升，报告期末公司应收出口退税款增加影响所致； 6、其他流动资产：较本期期初增加 72.65%，主要系报告期内惠州则成取得建筑工程及设备发票， 期末公司增值税留抵税额增加影响所致； 7、长期应收款：较本期期初增加主要系尚未收回的东莞创联股权转让款所致； 8、固定资产：较本期期初增加35.78%，主要系报告期内惠州则成2#厂房建设投入等相关在建工程 转固所致； 9、在建工程：较本期期初减少60.43%，主要系报告期内惠州则成2#厂房建设投入等相关在建工程 转固所致； 10、使用权资产：较本期期初减少77.50%，主要系报告期内公司租用的厂房及办公室在合同租赁期 内的剩余租赁期数自然减少，以及随着惠州则成1#厂房投入使用，公司租用的部分厂房提前退租所致； 11、长期待摊费用：较本期期初增加 234.32%，主要系报告期内珠海芯物和惠州则成新增装修费用 所致； 12、递延所得税资产：较本期期初增加39.45%，主要系广东则成可弥补亏损产生的可抵扣暂时性差 异影响所致； 13、其他非流动资产：较本期期初增加71.44%，主要系公司及子公司的预付设备款、预付软件款以 及预付工程款增加所致； 14、短期借款：较本期期初增加主要系广东则成及惠州则成在报告期末新增信用证融资借款所致； 15、应付票据：较本期期初增加99.54%，主要系公司报告期内业务增长，向原材料供应商及设备供 应商使用银行承兑汇票支付采购金额增加影响所致； 16、合同负债：较本期期初增加217.98%，主要系公司新开发的部分国内客户预收货款增加所致； 17、其他应付款：较本期期初增加55.83%，主要系随着惠州则成募投项目逐步进入投产阶段，公司 应付水电费、伙食费及通勤车费均有所增加所致； 18、一年内到期的非流动负债：较本期期初减少42.46%，主要系报告期内公司一年内的长期借款及 租赁负债下降所致； 19、租赁负债：较本期期初减少 100.00%，主要系报告期内公司租用的厂房及办公室在合同租赁期 内的剩余租赁期数小于一年，不再计入本科目所致； 20、递延所得税负债：较本期期初减少96.97%，主要系公司募集资金持续投入募投项目建设支出， 购买结构性存款的期末余额减少，计量交易性金融资产期末公允价值变动产生的应纳税暂时性差异减少 影响所致； 21、股本：较本期期初增加 40.00%，主要系根据 2023年年度股东大会通过的《关于公司<2023年 年度权益分派预案>的议案》，以资本公积向全体股东以每10股转增4股所致。

境外资产占比较高的情况
□适用 √不适用

2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元

项目	2024年		2023年		变动比 例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收 入的比重%
营业收入	391,719,678.83	-	305,703,730.67	-	28.14%
营业成本	287,257,370.61	73.33%	221,646,059.19	72.50%	29.60%
毛利率	26.67%	-	27.50%	-	-
税金及附加	2,755,175.20	0.70%	1,942,191.03	0.64%	41.86%
销售费用	5,788,846.99	1.48%	4,921,356.02	1.61%	17.63%
管理费用	42,929,407.28	10.96%	33,963,564.88	11.11%	26.40%
研发费用	23,006,974.15	5.87%	17,510,356.15	5.73%	31.39%
财务费用	-590,866.27	-0.15%	111,631.28	0.04%	-629.30%
信用减值损失	-1,674,615.62	-0.43%	430,271.21	0.14%	489.20%
资产减值损失	-4,074,922.77	-1.04%	-5,056,369.27	-1.65%	-19.41%
其他收益	2,675,697.29	0.68%	4,926,396.30	1.61%	-45.69%
投资收益	1,335,126.08	0.34%	3,357,184.90	1.10%	-60.23%
公允价值变动收益	124,616.67	0.03%	266,930.55	0.09%	-53.31%
资产处置收益	27,854.89	0.01%	68,097.24	0.02%	-59.10%
汇兑收益	-	-	-	-	0.00%
营业利润	28,986,527.41	7.40%	29,601,083.05	9.68%	-2.08%
营业外收入	2,621,403.97	0.67%	976,244.06	0.32%	168.52%
营业外支出	3,141,728.73	0.80%	1,605,154.73	0.53%	95.73%
净利润	25,815,418.23	6.59%	26,545,035.98	8.68%	-2.75%

项目重大变动原因：

1、税金及附加：较上年同期增加41.86%，主要系报告期内子公司缴纳的房产税增加影响所致； 2、研发费用：较上年同期增加 31.39%，主要系：（1）惠州则成研发投入同比增加；（2）广东则 成本年在重点研发项目上投入增加； 3、财务费用：较上年同期减少 629.30%，主要系：（1）报告期内，公司全资子公司广东则成持续 归还项目贷款本金，借款利息支出同比减少；（2）公司外销占比较高，受美元汇率变动产生的汇兑收 益增加影响所致； 4、信用减值损失：较上年同期增加489.20%，主要系本年度销量订单量增加，销售额有较大增长， 本期末应收账款余额增加，计提应收账款坏账准备增加影响所致； 5、其他收益：较上年同期减少45.69%，主要系相较于上年同期公司本期收到的政府补助减少； 6、投资收益：较上年同期减少 60.23%，主要系受公司曾参股的联营企业东莞创联经营利润为负影 响所致； 7、公允价值变动收益：较上年同期减少 53.31%，主要系报告期内随着募集资金投入募投项目建设 支出，公司报告期末持有的未到期结构性存款的余额同比减少所致； 8、资产处置收益：较上年同期减少 59.10%，主要系报告期内偶发的固定资产处置利得相比于去年 同期减少所致； 9、营业外收入：较上年同期增加168.52%，主要系公司全资子公司广东则成新增化金线以及印制线

路板产量提升，处置线路板生产废液及边角料取得的收入增加影响所致； 10、营业外支出：较上年同期增加95.73%，主要系受公司客退不良报废，部分原材料超期报废，以 及客户品质扣款影响所致。

(2) 收入构成
单位：元

项目	2024年	2023年	变动比例%
主营业务收入	391,402,626.88	305,593,638.93	28.08%
其他业务收入	317,051.95	110,091.74	187.99%
主营业务成本	287,082,528.30	221,544,904.59	29.58%
其他业务成本	174,842.31	101,154.60	72.85%

按产品分类分析：
单位：元

分产品	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本比 上年同期 增减%	毛利率比上 年同期增减
消费电子类	160,021,601.35	129,909,468.80	18.82%	8.45%	18.45%	减少6.85个 百分点
生物识别类	14,285,440.91	11,397,579.71	20.22%	44.20%	44.42%	减少0.11个 百分点
食品医疗类	92,876,903.81	53,891,033.82	41.98%	39.73%	28.91%	增加4.88个 百分点
交通工具类	12,743,650.43	9,685,577.89	24.00%	62.04%	70.08%	减少3.59个 百分点
印制电路板	105,087,866.75	77,450,453.98	26.30%	51.38%	46.07%	增加2.68个 百分点
其他类产品	6,704,215.58	4,923,256.41	26.56%	49.06%	38.24%	增加5.74个 百分点
合计	391,719,678.83	287,257,370.61	-	-	-	-

注：上表“其他类产品”行包含其他业务产生的收入和成本。


按区域分类分析：
单位：元

分地区	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本比 上年同期 增减%	毛利率比上 年同期增减
境内销售	48,423,466.16	43,073,897.41	11.05%	58.58%	54.44%	增加2.39个 百分点
境外销售	343,296,212.67	244,183,473.20	28.87%	24.76%	26.03%	减少0.72个 百分点
合计	391,719,678.83	287,257,370.61	-	-	-	-

注：上表“境内销售”行包含其他业务收入产生的收入和成本。


收入构成变动的原因：
报告期内，随着公司业务的进一步开拓，部分新客户产品开始量产，部分老客户产品也完成升级迭 代，使得公司业务订单量同比增加；与此同时，公司全资子公司广东则成实现了产能逐步释放以及交付 能力的提升，以及公司全资子公司惠州则成获得了新客户的认可和新项目定点并顺利落地试产。综合以 上方面，公司营业收入取得28.14%的增长。 1、交通工具类、食品医疗类及生物识别类部分产品得益于新项目开发完成进入量产交付阶段，推 动了相关业务收入较大幅度的增长； 2、广东则成年内逐步释放产能，在保证产品品质的前提下，持续实施降本增效战略，开展组织增 量绩效管理，取得明显成效，使得公司印制电路板类产品的销售收入实现增长的同时，毛利率水平得到 提升； 3、惠州则成获得了新客户的认可和项目的定点，部分新项目顺利落地试产，从而实现了消费电子 类产品营业收入的增长，但部分新产品电子装联业务原材料成本占比较高，使得整体毛利率有所下降。

(3) 主要客户情况
单位：元

序号	客户	销售金额	年度销售占比%	是否存在关联关系
1	FLEXIBLE CIRCUIT TECHNOLOGIES INC	272,313,473.90	69.57%	否
2	Janus International Group,LLC	28,123,342.85	7.19%	否
3	AZOTEQ (PTY) LTD	25,783,987.18	6.59%	否
4	NEXT BIOMETRICS AS	14,285,440.91	3.65%	否
5	深圳纽迪瑞科技开发有限公司	6,293,723.26	1.61%	否
合计	346,799,968.10	88.61%	-

(4) 主要供应商情况
单位：元

序号	供应商	采购金额	年度采购占比%	是否存在关联关系
1	FLEXIBLE CIRCUIT TECHNOLOGIES INC	58,091,143.90	27.40%	否
2	松扬电子材料（昆山）有限公司	10,332,825.02	4.87%	否
3	厦门市铂联科技股份有限公司	5,716,544.88	2.70%	否
4	Azoteq (PTY) Ltd	5,688,436.54	2.68%	否
5	NEXT Biometrics AS	5,353,975.50	2.53%	否
合计	85,182,925.84	40.18%	-

3. 现金流量状况
单位：元

项目	2024年	2023年	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	40,088,727.35	58,361,069.69	-31.31%
投资活动产生的现金流量净额	-24,405,866.66	-61,099,440.69	60.06%
筹资活动产生的现金流量净额	20,107,674.87	-51,084,791.23	139.36%

（未完）