[年报]九洲集团(300040):2024年年度报告
原标题:九洲集团:2024年年度报告 2024年年度报告 【2025年 4月】 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李寅、主管会计工作负责人刘振新及会计机构负责人(会计主管人员)刘振新声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 业绩大幅下滑或亏损的风险提示 1、业绩亏损的原因 公司 2024年业绩出现亏损，主要系受到行业政策、原料价格波动及商誉减值导致 （1）2024年生物质发电行业短暂出现燃料紧缺、价格波动及项目现金流短缺等问题，公司生物质电站建成后一直处于优化调整和产能提升技改阶段，并且运营前两年生物质燃料收储准备量较大，燃料占地费用和倒运费用较大，加之燃料热值损失等多重因素影响公司生物质电站投资效益不及预期，生物质固定资产计提固定资产减值损失 4.22亿元、权益持有生物质公司投资收益损失 0.68亿元。 （2）公司 2015年收购沈阳昊诚电气有限公司产生商誉 1.26亿元，以前年度已计提商誉减值准备 0.64亿元，截至 2023年末商誉账面价值为 0.62亿元。2024年，受新能源电站建设进度延后影响，本期昊诚电气公司经营情况与预期存在一定差异，计提商誉减值准备 0.26亿元，计提后 2024年末商誉账面价值为 0.36亿元。 （3）报告期信用减值损失 0.88亿元，其中单项计提生物质电力应收账款坏账准备0.59亿元。 综上所述影响报告期利润-6.04亿元，导致 2024年业绩出现亏损。 2、应对措施 （1）业务拓展与优化 2025年，公司将立足于丰富产品线的整合优势，加大在人才储备、科技创新、绿色制造等方面的投入，深度赋能公司智能电气设备及综合能源管理，稳步推进“风光新能源+智能装备制造”的双引擎业务格局。一方面，提升产品与服务创新能力，推出新产品或改进现有产品，吸引更多客户，提高产品竞争力和附加值。另一方面提供增值服务，如延长产品保修期、提供定制化解决方案等，以提高客户满意度和忠诚度，进而提升收入。 （2）成本控制 通过推进数字化、智能化实现供应链与产业链各个环节的无缝衔接，做到三方面的优化：优化业务结构，聚焦核心业务，形成更为高效的资源配置方式；优化生产成本，与供应商谈判争取更有利的采购条件，如降低原材料采购价格方式降低单位产品的生产成本等；优化营销渠道，精准定位目标客户群体，避免在无效营销渠道上浪费资金，提高营销投入的回报率。 （3）提升战略合作伙伴关系 深化生态链合作，与客户、供应商建立更紧密的战略合作伙伴关系，共同开展研发、共享信息等，以降低成本、提高产品质量和供应稳定性。公司将从“单一产业链竞争”转向“产业链+供应链+创新链”深度融合，形成上下游产业共同体。 （4）财务管理 优化资金结构，合理安排债务融资和股权融资的比例，降低资金成本。加强应收账款管理，缩短收款周期，减少资金占用。同时，合理规划存货水平，避免积压过多存货导致资金占用和减值风险。 2025年，公司生物质项目将主要从原材料、技术路径、附加值产品等方面入手调整项目经营战略。通过建立稳定的原料供应体系，优化原材料的收集、储存和运输过程，降低燃料成本，减少价格波动对成本的影响。年中对主要辅助设备进行技术升级改造提高发电效率，同时，进行多元化经营，开发高附加值产品（例如工业蒸汽），提高项目盈利能力。 本年度报告涉及公司未来发展战略、经营计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述存在的市场竞争风险、投资风险、原材料价格波动风险等，详情敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”关于“公司未来发展的展望”中“可能面对的风险及应对措施”相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 602,849,285为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.6元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................. 8 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................ 12 第四节 公司治理 ........................................................................................................ 58 第五节 环境和社会责任 ............................................................................................ 74 第六节 重要事项 ........................................................................................................ 76 第七节 股份变动及股东情况 .................................................................................... 89 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................ 95 第九节 债券相关情况 ................................................................................................ 96 第十节 财务报告 ...................................................................................................... 100 备查文件目录 一、载有公司法定代表人李寅先生、主管会计工作负责人、会计机构负责人刘振新女士签名并盖章的财务报告文本。 二、载有会计师盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、经公司法定代表人李寅先生签名的2024年年度报告原件。 五、其他有关资料。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 ?适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 ?适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 ?不适用 单位：元
经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“电力供应业”的披露要求 1、智能配电网业务 公司在报告期内从事的智能配电网业务主要是输配电设备的制造。输配电设备制造业处于电力行业的中间部位，衔接着电力生产和电力消费，是影响国民经济健康、可持续发展的重要行业。输配电及控制设备包括电力电子元器件制造，配电开关控制设备制造，变压器、整流器和电感器制造，电容器及其配套设备制造，其他输配电及控制设备制造。行业的上游主要包括有色金属和塑料等行业，下游则包括电力、轨道交通、能源、通讯、城市建设等行业，与电力行业关系最为密切。 公司智能配电网作为重要的公共基础设施，在保障电力供应、支撑经济社会发展和服务改善民生方面发挥重要作用。集团三大生产制造基地可提供110kV以下高低压成套开关设备、气体绝缘开关柜、变压器、封闭母线、高压变频器、高压无功补偿装置（SVG）、光伏逆变器、直流电源系统、UPS、超级铅碳蓄电池、储能PCS/EPS、快速充电桩和智能电气元件等产品。公司还与罗克韦尔自动化、西门子、施耐德、ABB公司等国际著名电气制造商紧密合作，在技术、制造、产品、市场、品牌和供应链上进行了深入广泛合作，使公司产品与技术保持国际先进水平。 （1） 政策回顾 ①大规模设备更新与能效提升 2024年3月7日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确重点推进发输配电设备更新改造，要求到2027年工业领域设备投资较2023年增长25%以上，支持特高压、智能电网等领域技术升级。淘汰超25年老旧变压器，推广非晶合金变压器等高能效产品，目标2025年高效节能电力变压器占比提升10%以上 ② 特高压建设提速与新型电力系统发展 2024年8月，国家能源局、国家电网提出，加速“三交九直”特高压项目核准进度，重点推进金上-湖北、陇东-山东等直流工程，确保“十四五”内投产。国家电网规划2025年建成“三交九直”特高压工程，带动换流阀、GIS设备需求激增。推动柔性直流输电网络建设，研发±800kV直流套管、超导电缆等高端设备。 ③配电网高质量发展与新能源消纳能力提升 2024年2月6日，国家发改委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，式光伏、风电项目配套储能设施，提升电网对新能源波动的适应性。 ④电力安全治理与电网韧性强化 2025年3月24日，国家能源局综合司发布《关于开展电力安全治理体系建设专项行动的通知》，要求强化特高压输电和配电网安全管理，淘汰不达标设备，推动电网企业全面升级老旧变电站和输电线路。 ⑤数字化转型与智能电网建设 2024年10月23日，工信部发布《电力装备制造业数字化转型实施方案》要求输配电设备企业加快数字化改造，到2030年实现生产制造全环节智能化，推动AI、数字孪生技术在电网运维中的应用。 （2） 行业发展状况 ①国内政策驱动与能源转型加速 “双碳”目标深化。根据国家能源局数据显示，2024年中国可再生能源装机容量预计突破14亿千瓦，风电、光伏新增装机超1.6亿千瓦，推动输配电设备需求持续增长。 电网投资高位运行。2024年国家电网计划投资超6200亿元，重点投向特高压、配网智能化及抽水蓄能领域，其中“五交五直”特高压项目设备招标规模同比增长25%，带动智能开关柜、配电自动化设备需求激增。 ②全球市场需求分化 受能源危机影响，欧洲加速电网改造，IEA数据显示，2024年欧洲智能电网投资增长18%；同时东南亚、中东等新兴市场订单增长超30%。根据IEA数据，2024年欧洲智能电网投资增长18%，主要受能源危机推动电网改造加速。欧洲近年来加速推进电网现代化，以应对可再生能源并网需求及地区冲突导致的电力设备损坏问题。与此同时，东南亚、中东等新兴市场电网订单增长超30%。中东地区因储能需求爆发成为全球增长极，东南亚市场则受益于电力基础设施重建需求，中国企业通过环保产品认证实现高端市场突破，多家中企参与到国际市场。 ③风险与挑战 国际政策壁垒。欧盟碳关税（CBAM）提出2024年试运行阶段增加电力设备出口认证成本、美国《通胀削减法案》要求55%组件本土化等国际贸易政策倒逼企业提升绿色制造能力。 （3）公司所处行业地位 公司多年来一直是国家电网多个省公司的集中采购供应商，并相继与罗克韦尔自动化、西门子、施耐德、ABB等国际智能电气制造商建立了稳定合作关系。公司目前已构建了研究、制造和营销三大运营支撑平台，形成了“铁三角”营销服务网络，覆盖30个省市自治区，依托公司的核心技术与客户基础，各业务板块协同并进，相互促进，共同铸就了公司的市场竞争力。 2、新能源业务 公司在报告期内从事的新能源业务主要是风力和光伏发电。2024年，中国新型能源体系呈现“规模扩张、技术迭代、机制创新”三位一体发展特征，以风光储氢为核心驱动，通过特高压输电、智能微网、多能互补等技术重构能源版图，能源系统从“高碳锁定”向“零碳韧性”转型。 （1）报告期内政策回顾 2024年2月，国家能源局发布《关于加快新型储能发展的实施意见》，要求到2025年新型储能装机规模突破1亿千瓦，推动储能参与电力市场交易。同时，绿证市场实现跨省交易，全年核发绿证超1亿个，绿电交易电量占比提升至15%。新型储能与绿证市场加速发展，多种辅助形式政策出台，促进新能源高质量发展。 2024年3月18日，国家能源局关于印发《2024年能源工作指导意见》的通知，坚持积极有力推进能源绿色低碳转型。深入践行生态优先、绿色发展理念，坚定不移落实双碳目标，把握好节奏和力度，着力加强供需协同，强化系统消纳，保持清洁能源高质量较快发展势头。巩固扩大风电光伏良好发展态势。 稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产。统筹优化海上风电布局，推动海上风电基地建设，稳妥有序推动海上风电向深水远岸发展。做好全国光热发电规划布局，持续推动光热发电规模化发展。因地制宜加快推动分散式风电、分布式光伏发电开发，在条件具备地区组织实施“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”。开展全国风能和太阳能发电资源普查试点工作。自此，农村能源革命试点扩围，《农村电网巩固提升工程实施方案》相继落地，推动农光互补、渔光互补项目，要求分布式电源渗透率不低于30%，并配套智能微电网技术，提升农村新能源消纳能力。 2024年8月，国家发改委等三部门联合印发《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025年）》，明确到2025年发布70项“双碳”国家标准，覆盖钢铁、光伏等重点行业，推动碳排放统计核算体系完善，并启动100家企业和园区碳排放管理标准化试点。该方案提出“三步走”路径：2025年前完善统计核算体系，2025-2030年实施强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控，2030年后转向总量控制为主，支撑碳中和目标。 2024年11月，国家能源局发布《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，明确提出支持新型经营主体创新发展。新型经营主体应当持续提升技术管理水平和调节能力，更好适应新型电力系统需要。鼓励虚拟电厂聚合分布式光伏、分散式风电、新型储能、可调节负荷等资源，为电力系统提供灵活调节能力。支持具备条件的工业企业、工业园区等开展智能微电网建设，提高新能源就地消纳水平。探索建立通过新能源直连增加企业绿电供给的机制。 （2）行业发展状况 2024年风电光伏行业实现“量质双突破”：装机规模与发电量占比大幅提升。风电光伏装机量保持稳步增长，发电量占比进一步提高。根据国际可再生能源署（IRENA）统计数据，2024年全球光伏新增装机达490GW，中国贡献230GW，累计装机突破840GW；风电新增装机75GW，累计装机达510GW，风光合计装机容量占比提升至全球电力装机的41%（中国占全球增量的53%）。中国可再生能源总装机达1350GW，提前6年完成2030年风光总装机1200GW目标，占全国总发电装机的41%，其中光伏占比25.5%，风电占比15.5%。 作为能源转型的重要支撑之一，我国风光大基地建设进一步提速。今年以来，我国以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进建设进度。2024年，基地建设作为国家“双碳”战略的核心抓手，继续以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，规划到2030年实现总装机4.55亿千瓦的目标。截至2024年，第一批9705万千瓦项目已全面投产，第二批开工率达85%，第三批规划装机超1亿千瓦，形成“沙戈荒+水风光储”多能互补的开发模式。2030年总目标要求规划风光“沙戈荒”地区基地总装机占比超60%。 风电光伏度电成本持续走低。随着全球能源转型趋势及中国风电、光伏产业发展，风电、光伏度电成本的持续下行已成为不可逆的产业规律。技术进步带来的效率跃升与制造工艺革新是成本下探的根本动力，规模化生产与市场化竞争形成的正向循环构成持续降本的基础框架，而全球能源结构转型的政策红利则为成本压缩提供了战略支撑。 （3）公司所处行业地位 公司构建了覆盖全国的新能源资产网络，在黑龙江省形成了显著的规模化开发优势。风电方面，黑龙江省地处中高纬度西风带，风功率密度达300W/m2以上的区域占比超60%，技术开发量达6.3亿千瓦，位列全国前五。其松嫩平原、三江平原等区域年平均风速6.5-8m/s，具备建设500万千瓦级风电基地的天然条件。光伏方面，作为II类光伏资源核心区，全省年有效日照时数达2400-2800小时，年太阳总辐射量4400-5028MJ/m2，等效满发小时数超1400小时。依托该省内得天独厚的风光资源禀赋以及公司所搭建的完备的工程建设团队、运维团队，使得项目单位建设成本较行业平均水平低15%，运营效率提升20%，已形成突出的成本竞争力。 3、综合能源服务 公司的综合能源业务范围广泛，涵盖了能源的生产、传输、分配、存储以及消费等环节，可提供全面的综合能源服务。通过整合包括可再生能源在内的多种能源资源，如电力、热力、冷能、蒸汽、燃气和氢能等，构建能源转换和供应网络，实现可再生能源的替代，以及不同能源形式之间的互联互通和协同互补。目前公司的综合能源服务主要为分散式风电及新能源供暖、农林生物质发电项目及热电联产项目，在黑龙江省内县区、工业园区、城市综合体、乡镇以及居民社区等能源供应网络中得到广泛应用。 （1）国家支持政策回顾 《“十四五”可再生能源发展规划》提出分散式风电与集中式开发协同推进，要求中东南部地区因地制宜布局项目。国家能源局首次将分布式光伏纳入与大型基地、光热发电并列的战略任务，提出“积极发展分布式光伏、分散式风电”，推动能源就地消纳与乡村振兴结合。开展配电网承载力提升专项行动，实施《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，要求2025年配电网具备5亿千瓦分布式新能源接入能力，投资超2,000亿元。分散式风电自此被定位为新型电力系统的关键支撑和重要组成部分。 2024年3月，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》明确支持乡村分散式风电建设，探索“村企合作”新模式，并简化审批流程，以各地农村风能资源和零散空闲土地资源为基础，统筹经济社会发展、生态环境保护、电网承载力和生产运行安全等，合理安排风电就地就近开发利用的规模、项目和布局，能建则建，试点先行。分散式风电从“政策驱动”转向“需求驱动”，聚焦乡村、工业园区等场景，通过大型化风机与智能化运维提升经济性。 2024年7月，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合制定发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，将虚拟电厂列为关键新型经营主体，明确其调节资源定位。结合电力保供、新能源发展等需求，利用当地源荷储资源，建设一批虚拟电厂。建立健全虚拟电厂技术标准体系，完善虚拟电厂的市场准入、安全运行标准和交易规则，常态化参与系统调节，提升电力保供和新能源就地消纳能力。首批虚拟电厂国家标准发布，覆盖技术规范、市场准入等核心环节为虚拟电厂、零碳产业园的发展奠定政策基础和技术导向。 2024年1月22日，全国温室气体自愿减排交易市场在重启。有利于推动形成强制碳市场和自愿碳市场互补衔接、互联互通的全国碳市场体系，从而促进实现碳达峰碳中和目标。目前已知单个装机规模为30兆瓦的农林生物质发电项目每年至少可以获得12万吨以上的自愿碳减排量，同时，从近年来欧美碳交易市场价格的稳定上涨可以推测，公司经营的农林废弃物在内的生物质热电联产业务在CCER重启后、加入碳排放指标的交易，即将迎来新的增长。 （2）行业发展状况 分散式风电位于用电负荷中心附近，所产生的电力可以就近接入当地电网进行消纳，在电网对新能源消纳容量有限、不时出现限电的情况下，其就地消纳的优势凸显，可满足工业园区、经济开发区、油气矿区及周边地区，以及农村等不同场景的用电需求。 随着政策调整，相关审批流程得到优化，同时通过技术进步和规模化发展，分散式风电盈利性逐步提升，行业进入快速发展期。据前瞻研究院统计2021年至2024年分散式风电装机总量复合增长率达到24.76%， 预计2025年中国分散式风电市场依旧呈增长趋势，累计装机总量将达到2497万千瓦，2030年有望达到6245万千瓦。 2024年虚拟电厂与零碳产业园行业呈现“政策驱动、技术突破、市场扩容”三大特征，虚拟电厂从试点迈向规模化运营，聚合资源类型从单一储能扩展至分布式光伏、充电桩等，市场机制逐步完善；零碳园区依托“风光储充”一体化和数字化管理，成为企业绿色转型的核心载体。全国虚拟电厂聚合可调节资源超1.2亿千瓦，山西、广东等试点省份通过现货市场交易实现单日最高补偿超千万元；深圳前海、苏州工业园等20个零碳园区入选国家级示范项目，强制实施建筑光伏覆盖率100%政策，绿电采购占比提生物质能国家政策以“双碳”目标为核心，通过财政补贴、技术升级、市场机制创新三方面推动生物质能发电规模化发展。重点政策包括可再生能源替代行动、绿证交易全覆盖、补贴拖欠清理及税收优惠，同时强化区域协作；未来将更注重产业链整合与市场化机制完善，推动生物质能从“政策驱动”向“市场驱动”转型。 （3） 公司所处行业地位 公司较早布局分散式风电，项目开发经验丰富，依托本地化优势，与地方政府及电网企业建立深度合作。在分散式风电与供暖等综合能源领域具备“全产业链+区域深耕+技术多元”的独特优势，在东北地区及多场景融合项目中表现突出。至“十五五”规划期末，公司致力于打造100个“零碳”乡镇及“零碳”产业园区。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“电力供应业”的披露要求 公司为发电、输电、配电领域，以及交通电动化、新型储能、可再生能源替代和多能转化等电力和能源工业应用全价值链提供具有竞争力、可信赖的成套产品、综合解决方案、系统集成服务以及相应的业务组合，与生态伙伴合作，持续为客户创造价值。通过融合数字技术、电力电子技术和新型能源技术，助力零碳技术发展，促进产业变革，形成绿色低碳的生产和生活方式，推动能源使用方式变革。通过创建可再生能源替代的新场景、新模式、新业态，将绿色电力和能源带进每个行业、组织和部门，积极践行能源革命，构建清洁美丽世界。 经过三十多年的稳健发展，九洲集团在智能、节能、环保、高效电力装备与技术，风、光、生、火、储新能源建设与运营，电、热、汽、冷、肥联产联供综合能源与公共事业服务方面取得了良好发展，已经构筑起智能配电网、新能源以及综合能源服务三大核心业务板块，截至 2024年 12月，公司建设、控制和持有新能源电站超过 2500MW。 （一）智能配电网业务 智能配电网作为重要的公共基础设施，在保障电力供应、支撑经济社会发展和服务改善民生方面发挥重要作用。九洲集团拥有 30多年智能配电网行业经验，公司以数字赋能和绿色发展作为企业创新发展驱动力，在智能配电网领域取得了卓越的成绩。九洲集团已申请成功 234项专利，其中包括 22项发明专利，并承担了众多国家重点技术创新项目、科技支撑计划项目以及国家科技攻关项目。公司依托“国家认定企业技术中心”、“电力电子研究院”、“企业博士后科研工作站”等技术创新平台，确保了其在智能配电网领域的行业领先地位。旗下两家电力工程设计院具备乙级电力工程设计、工程施工二级资质以及承装承试二级资质，可为客户提供智能配电网工程总包和系统集成服务。四大生产制造基地可提供110kV以下的各类高低压成套开关设备、环保气体绝缘开关柜、固体绝缘开关柜、一二次融合产品、变压器、组合变压器、美式箱变、华式箱变、封闭母线、高压变频器、静止无功补偿发生器（SVG）、光伏逆变器、直流电源系统、UPS、超级铅碳蓄电池、储能 PCS/EPS、快速充电桩以及智能电气元件等全系列产品。 1、产品主要类别 （1）国际授权产品 公司与施耐德、西门子、ABB、罗克韦尔自动化形成了国际化战略合作，提升了公司产品品质控制能力和管理水平，建立了国内领先、世界一流的现代化试验检测装备，并成为国际品牌的中国合格授权制造商。
低压配电柜、开关柜是配电系统中的重要组成部分，根据需要可以实现低压配电线路的开断、关合、分段等功能，应用广泛。公司低压配电柜有多种产品，主要产品电压涵盖0.22—1.14kV电压等级。
（3）高压产品 公司的高压智能电气成套设备主要应用于6～35kV高压配电系统，有助于输配电系统中达到绝缘全封闭、智能免维护、环保小型化的目标。随着特高压加码、新基建的爆发，远距离、大范围、高容量、高电压的格局将进一步拉动高压电气成套设备的需求。
（4）电力电子产品 电力电子产品是运用高频开关功率半导体对电力进行控制，并对电压及电流的品质进行调节。如今提高能源利用效率，普及并促进可再生能源的使用，已成为主要工业国家能源政策中必须达成的目标。 这种情况下对电能而言电力电子设备市场空间巨大。公司电力电子产品主要应用于电网电力系统、地铁城铁电力贯通线及牵引变电站、城市二级变电站、风力光伏电站及其它重工业负荷。
变压器在三相交流电力系统中起到电压变换和电能传输的作用，通过智能低压配电柜保证系统电压稳定，提高供电电能质量。公司变压产品及设备主要应用在小区住宅、工矿企业、市政设施、新能源发电站中。
（6）储能产品 公司生产储能设备已有近 30年历史，拥有深厚的技术和品牌积淀。公司主要储能产品使用铅酸、碳酸蓄电技术，该技术拥有品质稳定、性价比高等诸多优势，广泛应用于电话通讯、不间断电源（UPS）、安全报警、安全控制、应急灯、电力电子设备紧急启动及医疗设备等领域。
2、经营模式 公司按照“研发—设计—生产—销售—服务”的经营模式，以销定产，根据客户订单需求，进行技术方案的设计、生产计划的制定。公司已拥有独立完整的研发、设计、生产和销售体系，根据市场需求及自身情况独立进行生产经营活动。 （1）采购模式 公司配电设备的主要原材料为各类化工原材料、电气元件、有色金属、黑色金属等。为进一步优化运作成本，实现信息流、物流、资金流的有效互动，公司设置供应链管理中心，统筹采购总体安排及供应商开发、管理工作。在供应商选择方面，公司通过对供应商的产品价格、产品质量、企业实力进行综合评审，从而选定一般产品的合作供应商。公司年初和供应商签订年度框架协议，在具体采购时再次签订合同。目前，公司已形成较为稳定的原材料供货渠道，与主要供应商建立了良好的长期合作关系。 （2）生产模式 公司主要客户为国家电网、南方电网、轨道交通、工矿企业、移动通讯等行业大客户，因客户所在地的输电量、用户情况、配电方案、智能化等方面需求不同，公司主营业务产品主要采取"以单定产”的生产模式，即根据所获得的订单由公司组织生产，但对部分通用的原材料或半成品，公司也会按照审慎研究制定的生产计划，辅以“计划生产”。 （3）销售模式 销售模式上，主要通过直销方式完成，通过投标方式获取订单。公司成立至今，已形成专业化的研发、设计、生产组织体系及以客户为中心的营销服务体系。公司采取“跨大区负责制”+“铁三角”的营销网络，负责信息采集、联络、售后服务等工作。 3、主要业绩驱动因素 公司已形成较完整的智能配电网制造产业链，为具有较强竞争能力的综合智慧能源成套解决方案供应商，可为能源电力、轨道交通、市政、基建、石化等行业和客户的固定资产投资和日常运行提供技术、设备和服务及整体解决方案。由于相关产品、解决方案对技术要求高、专业性强，是客户供电和自动化系统安全高效运行的关键保证，因此客户对公司产品的黏性较高。 随着国家不断深化能源供给侧结构性改革，电力行业将迎来跨越式发展，同时为智能配电网行业发展创造了巨大空间。公司加强对前沿市场发展和未来市场的调研推广，推出智能微电网、构网型分布式电源、新型储能、电能多元化转换、智能预制舱式变电站、数字化预制舱式高压/低压开关站、V2G光储充电站、源网荷储系统、虚拟电站及能效管理等新能源多应用场景和解决方案，助力构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的智能配电网络，迎接新一轮产业变革。 公司以“铁三角”销售体系，构建了研究、制造和营销三大运营支撑平台，深挖五大四小发电企业、地方能源龙头企业商机，联动市场支持，打造大客户商机的识别和快速支持机制，保证有效商机的快速转化，提高商机签约率。公司持续集中精力聚焦核心主业，营销中心加大市场开拓力度，紧密围绕市场和目标稳扎稳打；生产中心加速积压订单的生产，对前端销售做出快速响应、有效衔接；各管理中心加强内部精益化管理，全面推进降本增效工作的开展，有效提升公司综合盈利能力。 同时，公司目前已经形成产品供应+新能源电站 EPC建设+新能源投资运营全产业链体系服务，EPC建设业务和新能源投资运营业务的高速发展也拉动智能配电网设备制造板块的发展，公司各业务板块已经展现良好的协同促进作用。 （二）新能源业务 1、主要业务模式 新能源业务目前已成为公司的重要收入来源之一，公司自主开发、投资和运营新能源电站项目，即公司通过电站的前期开发取得电站项目的所有权，同时通过采用自主生产的产品设备和自主设计与施工的工程总包实现公司业务板块的协同效应，建成后持有电站并进行运营管理，通过收取项目发电电费获取稳定收益。 公司通过自主开发及与国企合作共同开发、建设、持有清洁能源电站。与此同时，公司以合作共赢为导向，在新增电站资产不断投建过程中会择机择时向央国企合作伙伴出售部分新能源电站股权，一方面从总体控制存量资产规模，以进一步整合公司资源，优化自持新能源资产结构，实现“EPC价值”、“设备销售”和“风光资源溢价”等多重价值量的兑现；另一方面通过和央国企伙伴的深度合作，实现全国范围内开发资源的共享共赢。 图：九洲集团自建自持风光电场 截至报告期末，公司持有的新能源电站运营情况如下表：
2、主要业绩驱动因素 公司采取联合央国企伙伴“合作开发”的整体战略，在新增电站资产不断投建过程中，持续优化在手新能源资产结构和质量，对成熟电站项目择机出让。一方面从总体控制存量资产规模，以进一步整合公司资源，提升投资效益，另一方面通过和央国企伙伴的深度合作，实现全国范围内开发资源的共享共赢。 公司在黑龙江、内蒙古等优质风光资源地区已形成规模效应和在位优势。同时，公司通过深耕智能配电行业近 30年的技术经验积累，形成了“产品供应+新能源电站 EPC建设+新能源投资运营”全产业链体系服务，公司各业务板块已经展现良好的协同效应。 公司还利用多年来自身技术积累和人才储备，打造了一支经验丰富、技术过硬的专业可再生能源电站运维团队和一套运维智慧管理平台，实现了新能源电站高效运维能力。公司拥有超 200名员工的专业运维团队，其中高级工程师 30名，中级工程师 70名，中高级管理人员 30名；同时，采用运检一体化运维模式，通过“物资管理系统”、“电场运行维护系统”、“运维智慧管理平台”等信息化工具，建立了较为完善的质量安全管理体系，协助现场运维工作的高效开展，确保了电站的安全生产和运营效率。 在工程建设方面，公司全力克服市场环境多变的不利影响，优化项目管理机制，通过设计方案前置、采购模式优化、风险管理强化及全过程成本管控、工程管理标准化等多种措施，提升项目建设完工效率和交付质量。 在生产管理方面，公司加强新建电站并网验收检查，确保项目顺利投产且送电后不存在重大质量缺陷，以提高设备可靠性和资产保值增值为核心，做好关键指标分析，深化指标对标，及时发现生产过程中存在的问题并妥善解决。同时，积极开展技术数据分析应用、设备技术改造、低效机组治理等管理措施，有效提升电场资产“应发尽发”能力，各项主要生产运营指标达到行业先进水平。 （三）综合能源服务 综合能源服务是针对区域内的能源用户，改变原有的不同能源品种、不同供应环节单独规划、单独设计、单独运行的传统模式，以电为核心，提供电、热、冷、气、水等能源一体化的解决方案，通过中央智能控制服务平台，实现横向能源多品种之间、纵向“源-网-荷-储-用”能源供应环节之间的协同和互动，是能源革命的重要实现形式。综合能源服务可以平衡不同能源间的优势和不足，实现就地生产、就近消纳、多能协同、联产联供和互补集成，提升区域整体能源利用效率，降低用能成本，实现能源的系统优化。 1、主要业务模式 公司以分散式风电及供热为核心，推出“风电+储能”、“风电+供热”等模式，打造多能互补的综合能源解决方案。 （1）分散式风电、储能及供热业务 报告期内，公司已取得核准的 300MW风力发电清洁能源供暖示范项目以及九洲零碳产业园 49.5MW分散式风电项目陆续开工。公司通过聚合分散式风电资源参与电网调峰，提升消纳效率。 公司运营各项目皆在工业园区内或毗邻工业园区，能够在为居民提供热力的同时向工业园区和农业大棚供应蒸汽，园区及城镇的污水处理后也可作为发电及供热循环中水再次利用。 （2）生物质热电联产 通过向农民或经纪人有偿收购的农作物秸秆、林业废弃物等生物质为原料，生产热力、电力等可再生能源，以实现资源的循环利用、变废为宝。其中电力上网销售，热力用于工商业用户生产及向居民供暖。公司生物质电厂可用燃料范围广泛，包括：玉米秸秆、水稻秸秆、芦苇、小麦、稻壳、枝丫材、木质废料等。燃料供应商以当地燃料经纪人和当地村集体为主，公司设置燃料收储专业团队，统筹采购总体安排及供应商开发、管理工作。在供应商选择方面，公司通过对供应商的商业信誉、燃料质量、地方资源等情况进行综合评审，从而发展优质稳定的合作供应商。目前，公司已形成较为稳定的原材料供货渠道，与主要供应商建立了良好的长期合作关系，能够保障公司生物质发电业务所需燃料的稳定供应。 截至报告期末，公司持有和正在筹建的综合能源服务项目见下表：
 |