[年报]九洲集团(300040):2024年年度报告摘要
2024年年度报告摘要 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由天健会计师事务所（特殊普通合伙）变更为天健会计师事务所（特殊普通合伙）。 非标准审计意见提示 □适用 ?不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 ?不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 ?适用 □不适用 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以602,849,285为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 ?不适用 二、公司基本情况 1、公司简介
公司为发电、输电、配电领域，以及交通电动化、新型储能、可再生能源替代和多能转化等电力和能源工业应用全价值链提供具有竞争力、可信赖的成套产品、综合解决方案、系统集成服务以及相应的业务组合，与生态伙伴合作，持续为客户创造价值。通过融合数字技术、电力电子技术和新型能源技术，助力零碳技术发展，促进产业变革，形成绿色低碳的生产和生活方式，推动能源使用方式变革。通过创建可再生能源替代的新场景、新模式、新业态，将绿色电力和能源带进每个行业、组织和部门，积极践行能源革命，构建清洁美丽世界。 经过三十多年的稳健发展，九洲集团在智能、节能、环保、高效电力装备与技术，风、光、生、火、储新能源建设与运营，电、热、汽、冷、肥联产联供综合能源与公共事业服务方面取得了良好发展，已经构筑起智能配电网、新能源以及综合能源服务三大核心业务板块，截至 2024年 12月，公司建设、控制和持有新能源电站超过 2500MW。 （一）智能配电网业务 智能配电网作为重要的公共基础设施，在保障电力供应、支撑经济社会发展和服务改善民生方面发挥重要作用。九洲集团拥有 30多年智能配电网行业经验，公司以数字赋能和绿色发展作为企业创新发展驱动力，在智能配电网领域取得了卓越的成绩。九洲集团已申请成功 234项专利，其中包括 22项发明专利，并承担了众多国家重点技术创新项目、科技支撑计划项目以及国家科技攻关项目。公司依托“国家认定企业技术中心”、“电力电子研究院”、“企业博士后科研工作站”等技术创新平台，确保了其在智能配电网领域的行业领先地位。旗下两家电力工程设计院具备乙级电力工程设计、工程施工二级资质以及承装承试二级资质，可为客户提供智能配电网工程总包和系统集成服务。四大生产制造基地可提供压器、组合变压器、美式箱变、华式箱变、封闭母线、高压变频器、静止无功补偿发生器（SVG）、光伏逆变器、直流电源系统、UPS、超级铅碳蓄电池、储能 PCS/EPS、快速充电桩以及智能电气元件等全系列产品。 1、产品主要类别 （1）国际授权产品 公司与施耐德、西门子、ABB、罗克韦尔自动化形成了国际化战略合作，提升了公司产品品质控制能力和管理水平，建立了国内领先、世界一流的现代化试验检测装备，并成为国际品牌的中国合格授权制造商。
（2）低压产品 低压配电柜、开关柜是配电系统中的重要组成部分，根据需要可以实现低压配电线路的开断、关合、分段等功能，应用广泛。公司低压配电柜有多种产品，主要产品电压涵盖 0.22—1.14kV电压等级。
（3）高压产品 公司的高压智能电气成套设备主要应用于 6～35kV高压配电系统，有助于输配电系统中达到绝缘全封闭、智能免维护、环保小型化的目标。随着特高压加码、新基建的爆发，远距离、大范围、高容量、高电压的格局将进一步拉动高压电气成套设备的需求。
（4）电力电子产品 电力电子产品是运用高频开关功率半导体对电力进行控制，并对电压及电流的品质进行调节。如今提高能源利用效率，普及并促进可再生能源的使用，已成为主要工业国家能源政策中必须达成的目标。 这种情况下对电能而言电力电子设备市场空间巨大。公司电力电子产品主要应用于电网电力系统、地铁城铁电力贯通线及牵引变电站、城市二级变电站、风力光伏电站及其它重工业负荷。
变压器在三相交流电力系统中起到电压变换和电能传输的作用，通过智能低压配电柜保证系统电压稳定，提高供电电能质量。公司变压产品及设备主要应用在小区住宅、工矿企业、市政设施、新能源发电站中。
（6）储能产品 公司生产储能设备已有近 30年历史，拥有深厚的技术和品牌积淀。公司主要储能产品使用铅酸、碳酸蓄电技术，该技术拥有品质稳定、性价比高等诸多优势，广泛应用于电话通讯、不间断电源（UPS）、安全报警、安全控制、应急灯、电力电子设备紧急启动及医疗设备等领域。
2、经营模式 公司按照“研发—设计—生产—销售—服务”的经营模式，以销定产，根据客户订单需求，进行技术方案的设计、生产计划的制定。公司已拥有独立完整的研发、设计、生产和销售体系，根据市场需求及自身情况独立进行生产经营活动。 （1）采购模式 公司配电设备的主要原材料为各类化工原材料、电气元件、有色金属、黑色金属等。为进一步优化运作成本，实现信息流、物流、资金流的有效互动，公司设置供应链管理中心，统筹采购总体安排及供应商开发、管理工作。在供应商选择方面，公司通过对供应商的产品价格、产品质量、企业实力进行综合评审，从而选定一般产品的合作供应商。公司年初和供应商签订年度框架协议，在具体采购时再次签订合同。目前，公司已形成较为稳定的原材料供货渠道，与主要供应商建立了良好的长期合作关系。 （2）生产模式 公司主要客户为国家电网、南方电网、轨道交通、工矿企业、移动通讯等行业大客户，因客户所在地的输电量、用户情况、配电方案、智能化等方面需求不同，公司主营业务产品主要采取"以单定产”的生产模式，即根据所获得的订单由公司组织生产，但对部分通用的原材料或半成品，公司也会按照审慎研究制定的生产计划，辅以“计划生产”。 （3）销售模式 销售模式上，主要通过直销方式完成，通过投标方式获取订单。公司成立至今，已形成专业化的的营销网络，负责信息采集、联络、售后服务等工作。 3、主要业绩驱动因素 公司已形成较完整的智能配电网制造产业链，为具有较强竞争能力的综合智慧能源成套解决方案供应商，可为能源电力、轨道交通、市政、基建、石化等行业和客户的固定资产投资和日常运行提供技术、设备和服务及整体解决方案。由于相关产品、解决方案对技术要求高、专业性强，是客户供电和自动化系统安全高效运行的关键保证，因此客户对公司产品的黏性较高。 随着国家不断深化能源供给侧结构性改革，电力行业将迎来跨越式发展，同时为智能配电网行业发展创造了巨大空间。公司加强对前沿市场发展和未来市场的调研推广，推出智能微电网、构网型分布式电源、新型储能、电能多元化转换、智能预制舱式变电站、数字化预制舱式高压/低压开关站、V2G光储充电站、源网荷储系统、虚拟电站及能效管理等新能源多应用场景和解决方案，助力构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的智能配电网络，迎接新一轮产业变革。 公司以“铁三角”销售体系，构建了研究、制造和营销三大运营支撑平台，深挖五大四小发电企业、地方能源龙头企业商机，联动市场支持，打造大客户商机的识别和快速支持机制，保证有效商机的快速转化，提高商机签约率。公司持续集中精力聚焦核心主业，营销中心加大市场开拓力度，紧密围绕市场和目标稳扎稳打；生产中心加速积压订单的生产，对前端销售做出快速响应、有效衔接；各管理中心加强内部精益化管理，全面推进降本增效工作的开展，有效提升公司综合盈利能力。 同时，公司目前已经形成产品供应+新能源电站 EPC建设+新能源投资运营全产业链体系服务，EPC建设业务和新能源投资运营业务的高速发展也拉动智能配电网设备制造板块的发展，公司各业务板块已经展现良好的协同促进作用。 （二）新能源业务 1、主要业务模式 新能源业务目前已成为公司的重要收入来源之一，公司自主开发、投资和运营新能源电站项目，即公司通过电站的前期开发取得电站项目的所有权，同时通过采用自主生产的产品设备和自主设计与施工的工程总包实现公司业务板块的协同效应，建成后持有电站并进行运营管理，通过收取项目发电电费获取稳定收益。 公司通过自主开发及与国企合作共同开发、建设、持有清洁能源电站。与此同时，公司以合作共赢为导向，在新增电站资产不断投建过程中会择机择时向央国企合作伙伴出售部分新能源电站股权，一方面从总体控制存量资产规模，以进一步整合公司资源，优化自持新能源资产结构，实现“EPC价值”、“设备销售”和“风光资源溢价”等多重价值量的兑现；另一方面通过和央国企伙伴的深度合作，实现全国 范围内开发资源的共享共赢。 图：九洲集团自建自持风光电场 截至报告期末，公司持有的新能源电站运营情况如下表：
2、主要业绩驱动因素 公司采取联合央国企伙伴“合作开发”的整体战略，在新增电站资产不断投建过程中，持续优化在手新能源资产结构和质量，对成熟电站项目择机出让。一方面从总体控制存量资产规模，以进一步整合公司资源，提升投资效益，另一方面通过和央国企伙伴的深度合作，实现全国范围内开发资源的共享共赢。 公司在黑龙江、内蒙古等优质风光资源地区已形成规模效应和在位优势。同时，公司通过深耕智能配电行业近 30年的技术经验积累，形成了“产品供应+新能源电站 EPC建设+新能源投资运营”全产业链体系服务，公司各业务板块已经展现良好的协同效应。 公司还利用多年来自身技术积累和人才储备，打造了一支经验丰富、技术过硬的专业可再生能源电站运维团队和一套运维智慧管理平台，实现了新能源电站高效运维能力。公司拥有超 200名员工的专业运维团队，其中高级工程师 30名，中级工程师 70名，中高级管理人员 30名；同时，采用运检一体化运维模式，通过“物资管理系统”、“电场运行维护系统”、“运维智慧管理平台”等信息化工具，建立了较为完善的质量安全管理体系，协助现场运维工作的高效开展，确保了电站的安全生产和运营效率。 在工程建设方面，公司全力克服市场环境多变的不利影响，优化项目管理机制，通过设计方案前置、采购模式优化、风险管理强化及全过程成本管控、工程管理标准化等多种措施，提升项目建设完工效率和交付质量。 在生产管理方面，公司加强新建电站并网验收检查，确保项目顺利投产且送电后不存在重大质量缺陷，以提高设备可靠性和资产保值增值为核心，做好关键指标分析，深化指标对标，及时发现生产过程中存在的问题并妥善解决。同时，积极开展技术数据分析应用、设备技术改造、低效机组治理等管理措施，有效提升电场资产“应发尽发”能力，各项主要生产运营指标达到行业先进水平。 （三）综合能源服务 综合能源服务是针对区域内的能源用户，改变原有的不同能源品种、不同供应环节单独规划、单独设计、单独运行的传统模式，以电为核心，提供电、热、冷、气、水等能源一体化的解决方案，通过中央智能控制服务平台，实现横向能源多品种之间、纵向“源-网-荷-储-用”能源供应环节之间的协同和互动，是能源革命的重要实现形式。综合能源服务可以平衡不同能源间的优势和不足，实现就地生产、就近消纳、多能协同、联产联供和互补集成，提升区域整体能源利用效率，降低用能成本，实现能源的系统优化。 1、主要业务模式 公司以分散式风电及供热为核心，推出“风电+储能”、“风电+供热”等模式，打造多能互补的综合能源解决方案。 （1）分散式风电、储能及供热业务 报告期内，公司已取得核准的 300MW风力发电清洁能源供暖示范项目以及九洲零碳产业园 49.5MW分散式风电项目陆续开工。公司通过聚合分散式风电资源参与电网调峰，提升消纳效率。 公司运营各项目皆在工业园区内或毗邻工业园区，能够在为居民提供热力的同时向工业园区和农业大棚供应蒸汽，园区及城镇的污水处理后也可作为发电及供热循环中水再次利用。 通过向农民或经纪人有偿收购的农作物秸秆、林业废弃物等生物质为原料，生产热力、电力等可再生能源，以实现资源的循环利用、变废为宝。其中电力上网销售，热力用于工商业用户生产及向居民供暖。公司生物质电厂可用燃料范围广泛，包括：玉米秸秆、水稻秸秆、芦苇、小麦、稻壳、枝丫材、木质废料等。燃料供应商以当地燃料经纪人和当地村集体为主，公司设置燃料收储专业团队，统筹采购总体安排及供应商开发、管理工作。在供应商选择方面，公司通过对供应商的商业信誉、燃料质量、地方资源等情况进行综合评审，从而发展优质稳定的合作供应商。目前，公司已形成较为稳定的原材料供货渠道，与主要供应商建立了良好的长期合作关系，能够保障公司生物质发电业务所需燃料的稳定供应。 截至报告期末，公司持有和正在筹建的综合能源服务项目见下表：
截至报告期末，公司持有的综合能源服务电站运营情况如下表：
2、主要业绩驱动因素 公司在综合能源业务的业绩增长，是顺应适配“千乡万村驭风行动”政策，采用央地合作的轻资产合作模式，整合区域资源、多能互补、储能调峰的技术协同的成果。未来需通过技术降本和全国市场拓展突破区域限制，进一步提升盈利空间。 （1）政策支持驱动 公司深度参与国家“千乡万村驭风行动”，2024年获批黑龙江梅里斯 20MW、松北 25MW分散式风电项目，并储备 300MW分散式风电指标，重点布局东北地区风资源丰富的县域市场。通过政策简化审批流程，加速项目落地，抢占市场先机。 （2）轻资产合作模式 公司通过股权转让优化现金流，与国电投等央企合作开发项目，降低资产负债率并提升项目资源获取能力。推动生物质资产打包出售或配比风光项目，优化运营结构。 （3）区域资源及技术整合 黑龙江作为农业大省，秸秆资源密集且便于收储，公司依托地域优势布局生物质热电联产项目。 报告期内推出“分散式风电+储能+供暖”综合能源方案，进一步进行技术协同，促进规模经济。 （四）发电资产主要经营信息 报告期内，公司风电资产、光伏资产、生物质电厂主要生产经营信息合计如下：
3、主要会计数据和财务指标 （1） 近三年主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否 单位：元
单位：元
4、股本及股东情况 （1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表 单位：股
?适用 □不适用 （1） 债券基本信息
公司本年度可转债资信评级为AA-，截至2024年12月31日，资信情况暂时未发生变化 （3） 截至报告期末公司近2年的主要会计数据和财务指标 单位：万元
1、2024年度业绩亏损的原因 公司 2024年业绩出现亏损，主要系受到行业政策、原料价格波动及商誉减值导致 （1）2024年生物质发电行业短暂出现燃料紧缺、价格波动及项目现金流短缺等问题，公司生物质电站建成后一直处于优化调整和产能提升技改阶段，并且运营前两年生物质燃料收储准备量较大，燃料占地费用和倒运费用较大，加之燃料热值损失等多重因素影响公司生物质电站投资效益不及预期，生物质固定资产计提固定资产减值损失 4.22亿元、权益持有生物质公司投资收益损失 0.68亿元。 （2）公司 2015年收购沈阳昊诚电气有限公司产生商誉 1.26亿元，以前年度已计提商誉减值准备 0.64亿元，截至 2023年末商誉账面价值为 0.62亿元。2024年，受新能源电站建设进度延后影响，本期昊诚电气公司经营情况与预期存在一定差异，计提商誉减值准备 0.26亿元，计提后 2024年末商誉账面价值为 0.36亿元。 （3）报告期信用减值损失 0.88亿元，其中单项计提生物质电力应收账款坏账准备 0.59亿元。 综上所述影响报告期利润-6.04亿元，导致 2024年度亏损。 2、应对措施 （1）业务拓展与优化 2025年，公司将立足于丰富产品线的整合优势，加大在人才储备、科技创新、绿色制造等方面的投入，深度赋能公司智能电气设备及综合能源管理，稳步推进“风光新能源+智能装备制造”的双引擎业务格局。一方面，提升产品与服务创新能力，推出新产品或改进现有产品，吸引更多客户，提高产品竞争力和附加值。另一方面提供增值服务，如延长产品保修期、提供定制化解决方案等，以提高客户满意度和忠诚度，进而提升收入。 （2）成本控制 通过推进数字化、智能化实现供应链与产业链各个环节的无缝衔接，做到三方面的优化：优化业务结构，聚焦核心业务，形成更为高效的资源配置方式；优化生产成本，与供应商谈判争取更有利的采购条件，如降低原材料采购价格方式降低单位产品的生产成本等；优化营销渠道，精准定位目标客户群体，避免在无效营销渠道上浪费资金，提高营销投入的回报率。 （3）提升战略合作伙伴关系 深化生态链合作，与客户、供应商建立更紧密的战略合作伙伴关系，共同开展研发、共享信息等，以降低成本、提高产品质量和供应稳定性。公司将从“单一产业链竞争”转向“产业链+供应链+创新链”深度融合，形成上下游产业共同体。 （4）财务管理 优化资金结构，合理安排债务融资和股权融资的比例，降低资金成本。加强应收账款管理，缩短收款周期，减少资金占用。同时，合理规划存货水平，避免积压过多存货导致资金占用和减值风险。 （5）优化生物质运营，控制成本增加非电收入 2025年，公司生物质项目将主要从原材料、技术路径、附加值产品等方面入手调整项目经营战略。通过建立稳定的原料供应体系，优化原材料的收集、储存和运输过程，降低燃料成本，减少价格波动对成本的影响。年中对主要辅助设备进行技术升级改造提高发电效率，同时，进行多元化经营，开发高附加值产品（例如工业蒸汽），提高项目盈利能力。 其他重要事项具体内容详见公司 2024年年度报告中“第六节 重要事项”。 中财网
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