[年报]温氏股份(300498):2024年年度报告
原标题:温氏股份:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年4月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人温志芬、主管会计工作负责人林建兴及会计机构负责人(会计主管人员)林建兴声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、未来展望和发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、展望、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 3 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披露要求。 本公司需要请投资者特别关注的重大风险包括：1、制度政策风险；2、行业竞争风险；3 4 5 6 7 、价格波动风险；、畜禽疫病风险；、公共卫生安全风险；、自然灾害风险；、食8 9 10 品安全风险；、经营模式风险；、投资项目预期收益无法实现的风险； 、存货减值风险。公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，对风险进行了详细描述并提出了公司拟采取的应对措施，敬请投资者查阅。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施利润分配方案的股权登记日的10 2 总股本剔除回购专户股份后的股份总数为基数，向全体股东每 股派发现金红利 元（含税），不送红股、不进行资本公积金转增股本。如在分配方案实施前，公司总股本由于增发新股、股权激励行权、可转债转股等原因发生变动的，公司将以实施利润分配方案的股权登记日的总股本剔除回购专户中的股份总数为分配基数，维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6 第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................10 第四节公司治理..................................................................................................................................................88 第五节环境和社会责任....................................................................................................................................115 第六节重要事项..................................................................................................................................................130 第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................................152 第八节优先股相关情况....................................................................................................................................160 第九节债券相关情况.........................................................................................................................................161 第十节财务报告..................................................................................................................................................167 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、经公司法定代表人签名的2024年年度报告文本原件。 五、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券事务部 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者 权益金额 ?是□否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处的行业地位 公司是专业从事肉鸡、肉猪规模化养殖的现代农牧龙头企业，养殖规模位居行业第一梯队。2024年报告期内，实现肉鸡销售12.08亿只（含毛鸡、鲜品及熟食），同比增2.09%，约占全国肉鸡出栏总量143.61亿只的8.41%，市场占有率稳居上市企业首位；肉猪销售3,018.27万头（含毛猪及鲜品），同比增长14.93%，占全国生猪出栏总量70,256万头的4.30%，位列上市企业第二位（数据来源：全国肉鸡-中国畜牧业协会、全国生猪-国家统计局）。 自创立以来，公司持续深耕畜禽养殖全产业链，构建起覆盖畜禽育种、饲料配制、疾病防控、智能养殖等环节的核心技术体系。作为国内少数掌握黄羽鸡种源核心技术的企业，公司黄羽鸡实现100%自主育种，成功将中华土鸡地方种质资源优势转化为产业竞争力。在生猪领域，公司的种猪育种规模处于行业领先地位，拥有国家瘦肉型猪生产技术示范基地、猪良种工程示范基地和无公害肉猪生产基地。 公司是农业产业化国家重点龙头企业，自2000年首批入选以来，已连续第十次通过监测（有效期至下一次监测结果公布前）。在2024年度中国民营企业500强榜单中，公司位列第107位，较上年跃升2个位次。 （二）报告期内行业周期性特点 根据证监会《上市公司行业分类指引》（2012版），公司属于畜牧业（A03）分类。 当前我国畜牧业已形成全球最大的生产体系，肉禽、生猪产量多年保持世界首位，但畜牧行业周期性特征显著，行业利润波动较大，主要原因是：畜禽产品价格受供需关系主导，畜禽生产周期较长，产能调整滞后，致使价格波动形成周期性特点，出现价格上涨→刺激产能扩张→供给增加→供过于求→价格下跌→深度亏损→产能出清→价格再次上升，周而复始形成周期性波动。报告期内行业周期性特点如下： 1．家禽 （1）家禽生产平稳，供给充足 2024年，全国家禽出栏173.4亿只，比上年增加5.1亿只，增长3.1%。自2017年以来，全国家禽出栏量逐年增长，年均增长率约为4%，2024年再创历史新高。禽肉产量同步增长，2024年为2,660万吨，比2023年增加97万吨，增长3.8%，禽肉供给充足。其中肉鸡2024年总出栏数量为143.61亿只，较2023年增加13.4亿只（2023年总出栏数量为130.22亿只，数据来源：中国畜牧业协会）。 数据来源：国家统计局、中商情报网、公司整理 （2）黄鸡价格整体平稳，总体上低于上一年数据来源：光大证券研究所 2024年肉鸡价格受市场需求疲软、供给增加影响，价格较低迷。其中，中速类黄鸡2024年价格整体水平低于2023年，且较为平稳，没有出现大幅上涨或下跌的情况。价格在年初较高，中间月份较低，三季度末略有回升，年底重新走低，呈现出一定的季节性变元/斤，比2023年6.87元/斤低7%左右。数据来源：光大证券研究所 快大类黄鸡2024年价格整体水平也低于2023年，10月份之前比较平稳，10月份之后 快速下跌，全年平均价格比2023年低约8%。数据来源：光大证券研究所 土鸡类黄鸡价格2024年大部分时间高于2023年同期价格，全年平均价格比2023年高约6%，可能与供求关系有关；而年底价格较2023年同期出现明显回落，则可能与行业企业看淡春节行情提前增加出栏有关。 价格整体水平低于2023年，因此2024年黄鸡整体价格水平低于上一年，市场行情较低 迷。 公司毛鸡销售价格与同行企业销售价格变化趋势基本一致，不存在重大差异，具体见 下图。数据来源：公司公告 不同企业不同月份毛鸡销售价格略有差异，主要与品种、区域市场、企业销售策略等 不同有关。 （3）市场行情低迷，种鸡存栏量减少2024年黄鸡父母代种鸡存栏量较2023年大幅减少。主要原因应是2024年黄鸡市场价 格持续低迷，导致中小养殖户为了减少损失淘汰种鸡进行减产。这一现象从侧面说明， 2024年黄鸡市场价格的低迷并非由于供应量增加，而可能是由于其他肉类需求对黄鸡需求 产生了替代或挤压效应。但是从另一个角度看，黄鸡产能的下降可能预示着下一年的价格 走势向好。 2．生猪 （1）全国生猪出栏有所下降，供需矛盾有所改善数据来源：国家统计局 2024年，全国生猪出栏70,256万头，比上年减少2,406万头，下降3.3%；猪肉产量5,706万吨，减少88万吨，下降1.5%。2024年末，全国生猪存栏42,743万头，比上年末减少679万头，下降1.6%。其中，能繁母猪存栏4,078万头，减少64万头，下降1.6%（数据来源：国家统计局）。全国生猪出栏有所下降，意味着猪肉供给有所减少，供需矛盾有所改善。 （2）供给减少促进猪价反弹数据来源：光大证券研究所 2024年全国生猪出栏量同比下降了3.3%，供给的减少促进猪价反弹。2024年生猪市 场交易均价多数月份高于2023年。猪价从2024年5月份开始上涨明显，全年大部分时间 高于8元/斤，8月份达到最高点，超过10元/斤，随后开始回调到年底的8元/斤附近。 公司毛猪销售价格与同行企业销售价格基本一致，不存在重大差异，具体见下图。数据来源：公司公告 目前各企业饲养的生猪品种主要是瘦肉型猪且生猪市场充分竞争，因此各企业的毛猪销售价格基本一致，公司毛猪销售价格总体上略高于同行企业。 （3）能繁母猪存栏接近政策调控目标数据来源：光大证券研究所 全国能繁母猪存栏量的下降预示着未来生猪出栏量减少。2023年能繁母猪去产能压力持续贯穿全年，2024年能繁母猪存栏量出现止跌反弹现象。从同比数据变化看，2024年末能繁母猪存栏量已接近政策调控目标，行业正在从“主动去产能”转向“稳量提质”过程，若后续保持稳定或继续提升，则预示着2025年生猪供给或逐步回升，需警惕后市猪价周期性波动风险。 3．饲料价格下行，利于养殖企业降成本数据来源：光大证券研究所 2024年肉鸡、育肥猪配合饲料价格呈单边下行趋势，年末比年初分别下降了10.54%和9.97%，按算术平均价计算，2024年肉鸡和育肥猪配合饲料分别比2023年下降了8.52%和8.27%。受益于饲料价格下行，养殖企业平均养殖成本下降。 4．法律法规及行业政策 （1）法律法规 在畜牧业，我国经过多年立法建设，建立起了以《中华人民共和国农业法》、《中华人民共和国畜牧法》、《中华人民共和国动物防疫法》、《中华人民共和国食品安全法》、《中华人民共和国农产品质量安全法》等法律为基础的多层次法律法规体系；其他法律法规及规范性文件具体包括《中华人民共和国食品安全法实施条例》、《食品生产加工企业质量安全监督管理实施细则（试行）》、《种畜禽生产经营许可证管理办法》、《种畜禽管理条例》、《种畜禽管理条例实施细则》、《畜禽规模养殖污染防治条例》、《中华人民共和国兽药管理条例》、《动物防疫条件审查办法》、《饲料产品认证管理办法》、《饲料和饲料添加剂管理条例》、《饲料和饲料添加剂生产许可管理办法》、《动物检疫管理办法》、《无公害农产品管理办法》和《重大动物疫情应急条例》等。行业法律法规的逐步健全和完善为行业的有序发展提供了基础性保障。 （2）产业政策 我国从2004年起每年发布三农（农业、农村、农民）为主题的中央一号文件，强调“三农”问题在社会主义现代化建设时期的重要地位。党的十九大提出乡村振兴战略以后，2018年中央一号文件对乡村振兴战略进行了框架性的顶层设计。从此，围绕这一历史性任务、新时代“三农”工作的总抓手，近8年的一号文件中，除了脱贫攻坚决胜期立足阶段性任务、补足短板中的短板，其他都在主题中聚焦乡村振兴这一重大历史任务，一张蓝图绘到底。“公司+农户”模式是实现乡村振兴的重要抓手之一，中央一号文件多次提及。近8年中央一号文件提及的有关“公司+农户”模式、生猪、种业等主要内容如下：
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“畜禽、水产养殖相关业务”的披 露要求 （一）主要业务及产品 公司的主要业务是肉鸡和肉猪的养殖及其销售；兼营肉鸭、蛋鸡、鸽子等的养殖及其产品的销售。同时，公司围绕畜禽养殖产业链上下游，配套经营畜禽屠宰、食品加工、现代农牧设备制造、兽药生产以及金融投资等业务。 报告期内公司所从事的主要业务未发生重大变化。 （二）主要产品及其用途 公司主要产品为肉鸡和肉猪，其中肉鸡主要为中华土鸡之优质黄羽肉鸡品种，产品类别包括毛鸡（又称活鸡）、鲜品和熟食产品；肉猪主要为瘦肉型猪，产品类别包括毛猪（又称活猪、肥猪）和鲜品；其他产品为仔猪、白羽鸡苗、肉鸭、鸡蛋、农牧设备和兽药等。报告期内，公司主要产品未发生重大变化。 公司主要产品的客户或消费群体列示如下：
（1）委托养殖合同的签订 合作农户与公司达成合作意向后，双方签订委托养殖合同，开始合作。委托养殖合同约定公司提供给合作农户鸡苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资的权属为公司，合作农户在合同期间按流程领用，无需垫资；同时约定肉鸡肉猪的交付方式、交付天龄、结算方式等关键事项。 其中结算方式主要有两种。一种是按流程定价的方式：约定鸡苗、猪苗、饲料、兽药等养殖物资的领用价格（该价格为公司通过养殖管理模型测算的流程定价，与市场价格不具有可比性）；约定合作农户饲养肉鸡、肉猪达到出栏天龄应达到的上市率、正品率、均重、食品安全等质量标准，以及各质量标准对应的单位基础委托养殖费用。合作农户交付肉鸡肉猪时，公司根据其质量、数量以及对应的单位基础委托养殖费用计算得总收入，减去合作农户领用鸡苗、猪苗、饲料、兽药等物资的费用，得出相应的委托养殖费用。另一种是按照饲养成绩指标定价方式：以设定的饲养成绩基础指标及其对应的单位基础委托养殖费用为基础，在此基础之上再结合合作农户在饲养过程中实现的实际值综合计算，得出实际应支付合作农户的委托养殖费用。饲养成绩基础指标主要指上市率、料肉比、均重、头/只均药费等关键指标。 （2）关键技术指标的掌握 经过长期的技术研发和积累，公司掌握了不同畜禽品种在不同饲养条件和饲养阶段的成活率、正品率、耗料量、耗药量和生长体重等关键技术指标之间的关系，存储于公司信息管理系统，用于监测、评估以及指导合作农户饲养现场的管理，实现对合作农户养殖过程的有效管控和规范饲养。 （3）信息化管理系统的支持 公司依托先进的信息化管理系统，及时精准分析合作农户在饲养过程中关键技术指标的变化，一旦发现异常情况及时提示技术服务人员和相关职能部门，督促排查原因和指导合作农户改正，提升对合作农户的综合管理能力和服务水平。 报告期内，公司经营模式未发生重大变化，合作农户数量总数量4.30万户。各区域合作农户占总户数的比例分别为：华南区域40.42%，华东区域21.63%，华中区域16.97%，西南区域15.13%，华北区域3.78%，西北区域1.15%，东北区域0.92%。 报告期内，公司养殖业务未发生国务院兽医主管部门公布的重大动物疫情，未发生对公司业务造成重大影响的自然灾害。 2.“公司+农户”模式升级趋势 公司紧密型“公司+农户”的经营模式已运行四十多年，是公司获得持续发展和壮大的主要驱动力之一，被业界称为“温氏模式”。近年来，随着经济、政策和行业技术的进步，公司不断迭代升级“公司+农户”经营模式，焕发模式新动力，出现“公司+家庭农场”、“公司+现代养殖小区+农户”、“公司+现代产业园区+职业农民”等合作模式。 “公司+现代养殖小区+农户”基本情况为：公司负责租赁养殖小区用地，统一做好“三通一平”（通水、通电、通路和平整土地）、建设规划和经营证照的办理等工作，然后通过以下多种形式与农户开展合作： 第一种：公司出资投资建设标准化养殖场，吸引农户到养殖小区内与公司合作养殖。 第二种：合作农户出资，根据公司标准在养殖小区内投资建设标准化养殖场，然后与公司合作养殖。这类农户通常是公司的长期合作农户，与公司签订了长期的合作协议。 第三种：地方政府专项产业基金出资建设标准化养殖场（有时含租地），然后将养殖场出租给公司运营。公司发展合作农户到养殖小区内与公司合作养殖，并支付给合作农户委托养殖费用，支付给产业基金租金。 “公司+现代产业园区+职业农民”基本情况为：公司将畜禽养殖、屠宰加工和分销等功能集聚联合发展，形成养殖-屠宰-食品加工-分销一体化产业链。目前初步规划按照年产优质生猪50-100万头（或肉鸡6,000-10,000万只、水禽3,000-5,000万只）的规模标准进行规划设计，主要建设内容包括四个方面，一是建设高标准养殖设施，包括种畜禽繁育基地和肉畜禽养殖基地；二是建设行政和技术服务设施，包括产业化运营管理总部、技术服务中心和检测平台等；三是建设产业链相关配套设施，包括饲料加工厂、畜禽屠宰加工厂和仓储物流基地等；四是建设环保处理和资源化利用设施，包括污水处理设施、废弃物处理设施、资源化利用设施和种养结合基地等。公司作为现代农业产业园区的实施主体，既是主要投资方，也是运营管理方。在养殖产业链的各环节与合作农户开展紧密深度合作，建立利益联结与分享机制，形成产业化联合体。合作农户入园成为产业工人，可以从事专业化畜禽饲养，也可以参与园区专业服务队伍，或者参与产业链后端的屠宰分割、加工和包装等环节，成为具备一定专业技能的新型职业农民。此外，公司也与外部第三方企业或专业机构、政府或其控股平台开展投资、建设和运营等层面的合作。 目前，公司经营模式仍以紧密型“公司+农户（或家庭农场）”为主，“公司+现代养殖小区+农户”和“公司+现代产业园区+职业农民”为辅。公司通过深入践行“精诚合作，齐创美满生活”的企业文化核心理念，不断优化公司与农户的利益分配机制，为农户提供更多的安全保障、人文关怀、技术培训和优质服务。合作农户与公司实现互利共赢，互相依存，合作农户队伍稳定。 （四）采购模式 公司采购的原料主要是玉米、豆粕、小麦和高粱等饲料原料。采购量根据肉鸡肉猪等畜禽饲养生产计划、安全库存和运输周期等因素确定。公司采用“集中采购为主，区域采购为辅”的采购模式。 在决策方面，公司设立由公司分管副总裁、部门总经理、配方师和粮油行业研究员等组成的采购决策委员会。采购决策委员会拥有原料集中采购议价权和决策权，具体包括确定采购价格、采购总量、采购期、货运方式和配送地点等决策权力。采购决策委员会根据配方师、粮油行业研究员提出的饲料原料营养含量、配方结构、市场供需、价格走势等分析报告，结合自身研判后确定阶段性采购策略和采购方案。 在实施方面，公司设立采购中心作为原料采购管理、实施和监督机构。采购中心下设定的原料采购策略，组织协调物流运输和监控库存，保障原料供应稳定充足。各区域子公司根据生产需求，与供应商签署具体采购合同，并按合同进行采购；或者由公司饲料贸易公司签署合同并采购原料后，供应商按合同要求转销给区域子公司。各子公司也可根据所在区域粮食产量及市场行情，灵活采购少部分地产优势原料，作为公司大宗集中采购的补充。开展区域地产采购时，区域采购中心根据所辖区域子公司需求和市场行情，向公司采购中心提交原料采购申请，审批通过后，与供应商签订合同并进行采购。 报告期内，公司采购模式未发生重大变化。 （五）销售模式 公司肉鸡的客户群体以批发商为主，终端零售商为辅；肉猪的主要客户群体为批发商和肉联厂。公司肉鸡、肉猪销售以活鸡活猪销售为主，屠宰销售和熟食加工为辅。公司直接批发销售给客户，由客户分销至全国各地市场，价格随行就市，交易模式为“款到发货”。公司根据产品特征和交货地点不同，交易方式有所不同。 销售肉鸡时，客户在温氏商城提前下单订购所需要的品种和数量，公司根据销售订单统筹安排合作农户饲养的肉鸡出栏。合作农户接到公司通知，将出栏肉鸡运输至公司销售部进行验货过磅，与公司完成产品交接。公司销售人员根据客户订单要求在销售部进行肉鸡品种搭配，与客户完成产品交付。 销售肉猪时，客户在公司技术服务部完成相应销售手续后，由客户安排车辆至公司指定的已经完成产品上市前检测的合作农户装猪提货，然后到公司、客户和合作农户三方认可的地方过磅，并完成产品交接。 销售模式变化趋势：根据国家市场监督管理总局最新政策要求，未来将逐步取消活禽市场交易。目前，公司肉鸡、肉猪和肉鸭销售以毛鸡、毛鸭和毛猪批发销售为主，以屠宰后冰鲜销售或预制成熟食品销售为辅。未来，公司将逐步向“集中屠宰、品牌经营、冷链流通、冷鲜上市”的销售模式转变。公司已布局屠宰加工业务，加强品牌营销策划，探索建设社区销售、产销直供（大型食品加工、团膳配餐企业）、大批发和线上直销等营销渠道，通过线上线下联动、掌控渠道、直配终端提高销售效益。 三、核心竞争力分析 经过42年的创业发展，公司紧紧围绕鸡猪双主业，坚持创新，不断积累，在竞争和发展中构筑自己的核心竞争力，逐步奠定了公司在行业的龙头地位。公司在经营模式、产业布局、技术与研发能力、管理体系和企业文化等多个方面具有较强的竞争优势。 （一）模式优势 公司采用紧密型“公司+农户”经营模式，这是公司获得持续增长和壮大的主要驱动力之一，被业界称为“温氏模式”。该模式通过公司间接投资、服务外包等形式，将我国小农户与现代农业有机融合和衔接，具备以下优势： 1.专业化程度高，实现轻资产扩张 养殖产业链前端包括育种及种苗繁育、饲料研制和疫病防控等环节，属于资金、技术、人才密集型产业链，需投入资金多、技术水平高、周期长、人才需求量大，公司拥有组织、资金和人才优势，能够高效组织和完成。后端肉鸡、肉猪育肥环节属于劳动密集型和土地密集型产业链，但周期短、流程简单，合作农户有劳动力、自有土地，养殖积极性等优势。 双方合作后，公司负责产业链前端，合作农户负责产业链后端，优势互补，提高产业链整体专业化程度和效率。合作农户只需专心做好育肥阶段的饲养管理，就能获得预期稳定的合作效益；公司则减少了鸡猪育肥栏舍及其设施设备的资本开支和折旧，减少育肥环节人力成本，实现轻资产扩张。这种专业化分工的生产模式，大大提高了公司和合作农户的生产效率和经营效益。 2.产品集中销售，提高市场对接能力 公司负责组织产品销售，可充分利用产品集中优势、营销优势，提高与市场的对接能力和议价能力，提高销售收益。公司完成集中销售后，根据委托养殖合同约定与合作农户结算，有效隔离市场价格波动向合作农户传导，保护合作农户生产积极性，保证产品质量和供应稳定。 3.管理完善，风险和成本管控有效 公司对合作农户建立“五统一”的管理流程，即“统一品种、统一防疫、统一进苗、统一用料和统一销售”。通过全程组织化、数智化管理，有效控制种苗、药物、疫苗、饲料和出栏肉鸡肉猪的质量，同时减少中间交易环节，提高养殖产业链整体周转效率，降低成本。 4.规模适度，符合国情 紧密型“公司+农户”模式兼顾了规模与效益的平衡，符合我国现阶段农业生产发展的资源条件和方向。公司通过适度控制单个合作农户的养殖规模，可以减少疾病风险和损失风险。合作农户合理分散，减轻资源环境承载压力，优化区域布局，实现养殖与生态和谐发展。同时，“公司+农户”模式增加了农村就业人口，促进乡村振兴和共同富裕。 2021-2023年，公司合作农户累计获得委托养殖收益约267亿元，2024年约118.43亿元，户均26.63万元。 （二）双主业、多产业和全国布局优势 公司有鸡、猪两大主业。鸡、猪行情周期的波峰波谷、发生频率和维持时间有所不同，有时互相抵消。公司双主业发展，具有双轮驱动、稳健发展优势。在一定程度上可以降低行业周期对经营业绩的影响。其次，公司还有水禽业、蛋业、兽药业、农牧设备业、食品加工业和金融投资等横向相关产业。各产业在细分行业也处于龙头地位，具有较强的竞争力。多相关产业配套进一步巩固了主业的护城河。第三，公司不断通过推进屠宰和食品加工业发展，延伸养殖产业链，提高企业抗风险能力。第四，公司各产业全国布局，不同区域有原料、价格以及细分产品需求差异，在销售和价格方面形成风险对冲机制，避免单一市场不利影响。因此，公司双主业、多产业和全国布局的优势，使得整体经营更稳健，发展空间更大，发展韧性更足。 （三）紧密型“产学研”技术研发体系优势 公司建立了紧密型“产学研”研发体系，与华南农业大学、南京农业大学、中国农业大学、中山大学等多所院校和科研院所建立紧密型“产学研”合作关系。依托“产学研”合作体系，公司获得源源不断的技术和人才驱动力，促进公司技术创新全面提升。 在“产学研”合作基础上，公司通过层级分工与合作，有效解决科学研究与成果转化的矛盾。其中，公司研究院（技术中心）主要开展畜禽育种、营养、防疫和环保等领域基础性、关键性和前瞻性的技术研究与储备，各事业部及其下属单位配套开展应用型研究或新技术、新成果转化。经充分发挥“产学研”技术研发体系和层级分工合作机制的作用，公司在畜禽育种、营养配方、疾病防治、养殖环保等相关技术领域保持行业领先地位。 1.畜禽育种技术 鸡育种：公司拥有专业的鸡育种公司，建立了行业内规模领先、结构合理的黄羽鸡育种基地，是国内掌握中华土鸡优质鸡遗传资源最多的单位之一。公司纯种鸡品种及其存栏规模行业领先，拥有约50个中华土鸡优质鸡纯系和肉鸡品种（配套系），基本上覆盖了我国市场上所有中华土鸡优质类型黄羽肉鸡品种；截至报告期末公司有9个品种配套系通过国家畜禽新品种配套系审定并获得畜禽新品种证书。 公司利用丰富的特点各异的中华土鸡优质鸡遗传资源，经过系统的专门化品系选育后，培育出各具特色的品种和配套系。如果根据生长速度区分，可划分为快大型、中速型和慢速型品种；如果根据体型外貌区分，可划分为新兴矮脚黄鸡、新兴黄鸡、天露黑鸡、天露麻鸡、黄脚麻鸡、青脚麻鸡、乌皮麻鸡和丝羽乌骨鸡等品种系列。近几年公司继续深入研究市场需求及发展趋势，加强了前瞻性和潜力巨大的品种研发和储备，科学布局潜力品种，不断筑牢公司的黄羽鸡品种优势。 公司深度掌握了基因组选择、基因编辑、智能化测定与选育、肉质与屠体性状改良等育种新技术，持续打造行业领先的育种技术优势，提升中华土鸡之黄羽鸡品种竞争力及其市场占有率。 猪育种：公司下属子公司-广东中芯种业科技有限公司是行业内具有领先技术优势和规模优势的专业化猪育种公司之一，目前已在全国生猪主产区建立了专业化瘦肉型和地方特色品种猪育种基地、高标准区域公猪站。 公司针对不同市场需求，持续开展本土化瘦肉型猪选育，形成多个专门化品系和不同特点的商品肉猪配套系。目前拥有5个品种、10个专门化品系、8个商品肉猪配套系，其中有2个肉猪配套系获得国家畜禽新品种证书。 2018年公司《高效瘦肉型种猪新配套系培育与应用》猪育种项目获得国家科学技术进步奖二等奖。该项目创新了瘦肉型种猪分子育种、遗传评估和性能测定等技术，创建了中国瘦肉型种猪四系配套育种新体系，培育了两个四元杂交高效瘦肉型猪配套系，项目成果已在各区域公司推广应用，取得了显著经济和社会效益。2020年公司育种项目《五元杂交瘦肉型种猪新配套系及其养殖技术示范推广》荣获广东省农业技术推广奖一等奖。 鸭育种：公司提出以“做精做强番鸭，丰富多元品系”为长期目标，在夯实番鸭养殖行业领先地位的同时，攻坚白鸭、麻鸭饲养技术，丰富多元品系育种，助推公司实现全面高质量发展。2022年，公司1个鸭品种配套系通过国家畜禽新品种配套系审定并获得畜禽新品种证书，这是一项具有完全自主知识产权的重大科技成果，也是国内首个通过国家审定的番鸭品种，突破了番鸭“卡脖子”种质资源问题。 2.营养配方技术 公司经过几十年持续研发、试验和创新积累，建立了海量的饲料原料营养含量数据库和畜禽饲养营养标准数据库。公司根据饲料原料市场价格变化，充分挖掘出不同产地、不同种类、性价比较高的饲料原料互补或替代方案，配制出针对不同畜禽品种、不同生长阶段精确的、经济的饲料配方，实现单位增重饲料成本最优，平衡生产效益和经济效益。 3.疾病防治技术 公司建立了完善的疾病防治以及生物安全防控体系，通过及时、准确、完整的病毒抗体抗原检测体系和疫苗免疫抗体监测体系，及时掌握畜禽健康状况，制订有效的免疫程序和防疫计划。同时，公司制订了严密的生物安全制度和执行计划，规范人员、物料、车辆、畜禽个体的消毒、隔离和转移路径，杜绝生物安全危害物质接触畜禽个体，避免疫情危害，保证大生产稳定。 2018年国内发生非洲猪瘟疫情后，公司重构了生物安全防控体系。增建洗消中心，完善猪场内外清洗、消毒设施设备和物理隔离等防疫硬件配置。更新完善种猪场、服务部、合作农户及饲料厂等单位的生物安全手册。组建事业部及三级公司生物安全小组，责成相关干部深入生产一线，靠前指挥，对各级干部执行压责、履责和问责机制，确保各项生物安全操作理解与执行到位。同时还借力互联网、AI等技术，在洗消中心安装智能监控，实现人员、物资进出两大防疫关键点的有效管控，通过上述措施不断革新、提升生物安全防护水平，大生产保持安全、稳定。 4.养殖环保技术 公司自2004年起就把环保放到企业经营管理的重要位置，将“持续提升企业环保治理能力”提上了重要日程。2010年开始，公司大力推动各级单位下属种场、饲料厂的环保整治行动，督促合作农户做好环保治理工作。目前，公司组建有广东省畜禽健康养殖与环境控制重点实验室和广东省畜禽废弃物处理与资源化利用工程技术研究中心，拥有较为全面和系统的养殖环保成套技术。 公司遵循“资源化、生态化、无害化、减量化”的原则，把清洁生产、废弃物综合利用、生态设计和可持续发展等融为一体，大力防治畜禽养殖污染，力求从源头减少污染，最大限度实现养殖业废弃物的资源化和综合利用，形成了适合不同区域特点和养殖模式的生态健康养殖模式，促进企业低碳、绿色、健康和可持续发展，助力美丽乡村建设。 综上，公司依托紧密型“产学研”技术研发体系和各层级的分工与合作，持续开展科研创新工作并取得了比较丰硕的成果。 报告期内，公司共投入研发经费6.75亿元，新立项科研项目222项，获得授权发明专利25项，实用新型专利87项，国家计算机软件著作权8项，省部级科技奖项5项。 至报告期末，公司已累计获得国家级科技奖项8项，省部级科技奖项95项，畜禽新品种12个（其中猪2个，鸡9个，鸭1个），新兽药证书56项，拥有有效发明专利301项（其中美国发明专利5项）、实用新型专利500项，获得国家计算机软件著作权137项。 （四）管理体系和信息化优势 公司拥有优秀的管理团队、健全的管理制度和先进的信息化管理平台，支撑公司持续健康发展。 公司核心管理团队成员平均行业从业经验超过20年，对行业的发展具有深刻理解，能够制定出高效务实的业务发展策略，准确地评估和应对各类行业风险。中层管理团队成员平均从业经验也有 10年以上，在畜牧业积累了丰富的管理实践经验和技能。公司核心度保障上，公司建立了行政职务和技术职称双通道人才晋升渠道，辅以位级、职级、专才优才聘用机制，使公司的管理团队和人才队伍形成合理的梯队和建制。同时，公司完善管理人员竞聘上岗制度，逐步增加竞聘选拔的比例，让真正有能力、能担当、能干事的人才进入管理团队，充分调动全体员工的积极性和创造性，营造优秀人才脱颖而出的用人环境。 公司的管理制度以业务板块和业务条线划分，形成各业务板块相对独立、各业务条线互相衔接的健全的成套制度体系，确保各管理、经营和生产事项有章可循。公司总部各职能部门和事业部职能部门作为中后台支撑体系整体运行平稳。公司新进员工和新晋干部在中后台的支撑和赋能下可以在很短时间内快速胜任工作岗位。 公司从1990年开启了信息化探索之路；1993年与华南农业大学合作建立了局域网，实现了企业内部的网络化管理；2005年引入金蝶EAS集中式信息系统，实现了生产管理、财务、营销等业务的集中管理；2021年开始与华为合作，全面启动数字化转型，打造全方位的数智化体系。 公司通过数智化应用，有效管控分布于全国各地的经营单元，实现充分授权和有效监督有机统一。随着AI技术的发展和应用，目前公司正进一步探索AI等数智化应用场景，已初见成效。同时，公司还搭建并部署了内部私有化的AI大模型平台，用于辅助生产、销售、采购、管理和技术研发，提升工作效率和质量。未来，公司继续把数字化、智能化的开发与应用作为提升核心竞争力的关键，变革管理思维，重构业务流程，重塑管理体系，推动企业高质量发展。 （五）企业文化优势 公司秉承“精诚合作，齐创美满生活”的企业文化理念，兼顾了员工、股东、合作农户、客户等各方利益，符合利益相关方对美好生活的向往和期盼。公司通过激励相容、多方共赢的利益分配机制，汇集员工、股东、客户和合作农户各方力量精诚合作，各尽所能，共同推动公司持续健康发展。一直以来，公司员工工作有保障，薪酬福利优厚，工作生活环境和谐，公司股东持续获得稳定分红回报，合作农户获得稳定合理收益。虽然公司在40多年的创业途中也经历了一次次行业重大事件的冲击，但是“精诚合作，齐创美满生活”的企业文化理念始终能够促进公司与合作农户、客户的合作关系更加稳定牢固，全体员工的忠诚度和工作积极性不断提高，公司的吸引力、向心力和凝聚力也进一步增强，企业获得持续健康发展。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内，家禽生产平稳，供给充足。全国家禽出栏173.4亿只，比上年增加5.1亿只，增长3.1%。黄鸡价格整体平稳。全国生猪出栏有所下降，供需矛盾有所改善。报告期内全国生猪出栏70,256万头，比上年下降3.3%，生猪市场交易价总体上高于上一年。受益于饲料原料价格下降，疾病防控有效，生产成绩提升，养殖成本下降，公司经营业绩良好。 本报告期内，公司主要经营业绩如下：
（1）公司营业总收入增长的主要原因是肉猪类销售收入增长 报告期内，公司营业总收入1,049.24亿元，同比增长16.68%，其中肉鸡类收入357.18亿元，同比下降2.58%，肉猪类收入648.55亿元，同比增长33.71%，肉鸡类和肉猪类总收入1,005.72亿元，占营业总收入95.85%。报告期内，公司肉鸡销量12.08亿只，同比增长2.09%；毛鸡销售均价13.06元/公斤，同比下降4.60%。肉猪销量3,018.27万头，同比增长14.93%；毛猪销售均价16.71元/公斤，同比增长12.83%。 公司肉鸡、肉猪销量增加是因为公司养殖规模提升，出栏量增加。肉鸡类销售收入下降主要原因是销售价格下降。肉猪类销售收入增长主要原因是销量和价格同步增长。 （2）净利润增长的主要原因是肉鸡肉猪双主业均实现较好盈利 报告期内，公司获得利润总额95.72亿元，同比增长250.26%，其中归属于上市公司股东的净利润为92.30亿元，同比上升244.46%。主要原因是报告期内，公司继续强抓生猪基础生产管理和重大疫病防控等工作，核心生产指标持续改善，生产成绩持续向好，同时饲料原料价格下降，养殖成本同比大幅下降，公司生猪养殖业务利润同比大幅上升。公司养鸡业务持续保持生产高水平稳定，叠加饲料原料价格下降的影响，养殖成本同比下降，且养殖成本下降幅度大于销售价格，公司养鸡业务利润同比上升。 （3）公司财务状况良好，资产利用效率明显提高 报告期末，公司资产总额为938.58亿元，较期初上升1.04%；归属于上市公司股东的所有者权益为409.52亿元，较期初上升23.87%；归属于上市公司股东的每股净资产为6.19元，较期初上升23.82%，资产负债率较上期末下降了8个百分点。总资产周转率为1.12，比上一期提高了19.33%，这主要得益于公司管理层不断优化资产配置、提高生产效率、提高产出的结果。 （4）公司在生产经营方面主要开展的工作 报告期内，公司面对复杂多变的外部环境、极限成本竞争的行业格局以及重大疫病的持续威胁，公司管理层按照董事会“固本强基、稳健发展”总基调，聚焦“降成本、保盈利”核心任务，以思想建设引领从严治企，系统推进“防、降、创、谋、稳”举措，带领全体干部员工共同努力，成功实现鸡猪主业产量继续保持稳定增长，销量创历史新高，成本竞争力不断增强，各相关业务运营良好，公司营业总收入破千亿、利润近百亿。报告期内，主要开展以下工作： 第一，强化拼搏奋进思想引领作用，激发各级团队凝聚力和战斗力 报告期内，公司系统开展从严治企第二阶段工作，提出三年实施总路线，围绕总体要求、五大方向落实十五项举措，激发各级团队“勤干、善干、实干”热情，企业凝聚力、战斗力进一步提升。 公司持续开展廉洁警示教育，组织各级干部和员工签订高风险岗位承诺书，同时对违反生活作风、职业操守、工作规定、廉洁纪律等行为实行举报奖励制度，组织销售、采购等各业务线开展自查自纠，从严查处违纪违规案件，及时堵塞管理漏洞，营造出风清气正、积极向上的正能量氛围。 第二，系统推进“防、降、创、谋、稳”重要举措，锚定提质增效总目标“防”即做好畜禽疫病防控，成效明显。报告期内，种猪、肉猪的生产关键指标持续改善。种猪PSY达到23.7头，恢复到2018年水平，肉猪上市率稳定提升至92.3%，养猪业大生产总体稳定。养鸡业抓好品种选育与疫病净化，种源竞争优势持续凸显，生产成绩持续保持高水平，肉鸡上市率达95%，竞争力保持稳固。 “降”即降本增效。报告期内，公司组织专家能手拆解各生产单位生产成本指标，对标对表，挖掘差异原因，建立制度形成以先进带动后进，促后进追赶先进的良好氛围。其中“猪苗降百”“肉猪降百”“药物降本”专项行动顺利达成行动目标。加强供应链管理，饲料原料招标采购降本明显；开展种鸡场、种猪场、饲料厂流程梳理，饲料厂能耗、制造费等进一步降低，种鸡场、种猪场、饲料厂人均产出同比提升12.1%、24.57%和13.1%。 “创”即创收增利。畜禽产品销售遵循“量价平衡”原则，策略得当、销售畅通，实现量利齐升。公司营销部大客户中心改革成效初显，大客户签单及交易额超目标完成。探索肉猪分级销售模式，试点营销体系与业务流程改革，实现溢价增收；养禽业持续推动以销定产调节奏，以产促销保畅通工作，实现有效增量增收；联合同行企业发起成立中华土鸡美食文化推广中心，启动中华土鸡消费振兴计划，为未来打开发展新空间。探索外卖仔猪，丰富产品品类，提高经营灵活性，进一步创收增利。 “谋”即谋划中长期规划。报告期内，公司立足“百年温氏蓝图”的中长期目标，遵循“固本强基，稳健发展”的总基调，深入分析各个业务市场需求及竞争力，确立以“提质稳速，提升单产，卓越运营，盈利优先”为指导方针，统筹科学制定“六五”规划，部署了公司未来五年可持续高质量发展的任务和重大举措，为推进公司高质量发展指明了方向。 “稳”即发展稳健有序。公司高度凝聚共识，明确不盲目增量的发展策略，通过提升单产来提高单位利润贡献。从以前单纯追求规模扩张回归到企业经营管理的本质，坚持向内要效益，推动各环节深挖成本与增效空间，通过变革管理思维，重构业务流程，调适企业运营，提高运营效率。 第三，提升创新驱动战略定位，积蓄未来可持续发展力量 持续开展“强技提质”三年大行动，建立项目管理制度，实行分级分类管理与跟踪机制，有序推进各项项目，公猪优选增效与优势基因放大成套技术研究与应用、饲料报酬选育专项提升计划、统筹实施饲料厂管理等项目取得较好成效。 成立公司创新委员会，明确各层级职责。完成管理创新顶设，明确了六大目标、两大抓手、十大举措，“金点子”项目试点、大客户管理提升等速赢项目进展良好。完成技术创新顶设，构建了“234技术创新体系”和温氏IPD端到端流程，屠宰型竹丝鸡全产业链融合研发与推广应用、PSY提升速赢项目有序开展。 研发重要疫病全场景检测试剂及设备，构建猪重要疾病全基因组测序平台，赋能疫病预警和精准防控；猪基因芯片更新升级实现100%国产化；水禽品种性能显著优于同行；肉鸡精准营养取得新进展。数字化先行示范区赋能试点单位提绩提效，打造出可复制的畜禽数字化方案包；生物安全、种蛋孵化、原料运输、产品配送等领域数字化建设有序推进，AI技术已在全景视频肉猪盘点、数据助理等场景探索应用，赋能业务降本增效。 第四，相关业务持续高效发展 公司相关业务由专业团队进行专业化运营和管理。公司总部只对其高级管理人员任免、重大投融资、重大资产处置、对外担保、关联交易等重大事项进行把控，一般经营事项充分放权，通过激励手段促进其根据自身实际及所属行业特点灵活决策，高效经营。报告期内相关业务经营业绩继续保持良好。 兽药业：销售收入22.90亿元（含对内销售），其中对外销售收入8.39亿元，同比增长13.78%。 农牧设备业：销售收入11.11亿元（含对内销售），其中对外销售收入2.32亿元。 食品加工业：销售鲜品鸡1.72亿只；预制菜2.54万吨；屠宰生猪136.34万头。 其他养殖业：销售肉鸭5,175.32万只，肉鸽241.23万只，鸡蛋6.10万吨。 金融投资业：各项业务运营稳定，品牌价值和市场影响力继续稳步提升。截至报告期末，公司公允价值计量的金融资产总额71.63亿元，其中股票类14.89亿元、证券类基金5.34亿元、理财产品类7.30亿元、非上市股权44.09亿元。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是□否
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