[年报]利亚德(300296):2024年年度报告摘要
原标题:利亚德:2024年年度报告摘要 利亚德光电股份有限公司 2024年年度报告摘要 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监 会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由变更为立信会计师事务所（特殊普通合伙）。 非标准审计意见提示 □适用 ?不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 ?不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 ?适用 □不适用 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施 2024年年度权益分派方案时股权登记日的总股本（剔除 回购股份）为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 1元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 □不适用 二、公司基本情况 1、公司简介
全球 LED显示领航者 公司主营业务为LED显示技术开发及LED显示产品的生产销售及服务，主营业务之外的外延业务，包括AI与空间计算，文旅夜游。 一、LED智能显示 公司是国内首家推出全彩LED显示产品的企业，是全球首家自主研发出小间距LED产品的企业，是全球首家量产Micro LED显示产品的企业，技术引领一直是公司带动LED显示行业发展的驱动力。 1、显示产品分类 LED显示产品通常以像素间距来区分，截至目前，间距从0.3mm到数十毫米乃至上百毫米，已广泛应用于室内外各个显示场景中。 1.1 微间距/小间距/大间距LED显示产品 1.0mm间距以下的LED显示产品为微间距产品，自2020年开始需求规模化；1.0-2.5mm间距的LED显示产品为小间距产品，自2012年开始大规模上市。2.5mm以上间距LED显示产品为大间距产品。 大间距产品更多用于户外及半户外的广告屏、交通信息屏、广场大屏、体育赛事直播屏、舞台背景、展厅等，以及特殊场景应用的地屏、球屏等。 小间距产品主要用于专业显示、商业显示等应用领域，其中，专业显示领域覆盖军队、公安、交通、医院等细分场景；而商业显示则侧重提升商业价值与影响市场消费行为的场景等，其中电影院、XR虚拟拍摄、裸眼3D显示等是新兴的场景。 微间距产品凭借高分辨率、高亮度、低功耗和长寿命等优势，主要应用于对画质、细节和稳定性要求极高的场景，如高端会议室、家庭影院、指挥中心、演播室等。 1.2 战略产品——Micro LED 1.2.1 Micro 产品布局 2022年6月30日，公司正式宣布“利亚德黑钻”系列Micro LED技术及新品。2024年11月，公司实现无衬底Micro LED的正式投产，并于2025年4月发布“新一代黑钻（Hi-Micro）”技术及新品，该技术采术的组合，可满足商用及高端家用显示的使用需求。 2024年，市场上COB产能进一步释放、产品认识度持续提升，COB下游应用规模体量大幅增长，公 司也加大了COB的投入力度。 同时，公司与业内面板公司持续推进COG Micro LED产品的技术研发。 1.2.2 产品结构 公司主要Micro产品采用巨量转移技术，制作黑钻或者Nin1 Micro LED灯珠，并通过SMT制作Micro LED模组，加持结构、控制芯片、电源等制成Micro LED箱体，最终做成0.4-1.8mm间距的Micro LED显示 产品，满足中高端客户及替代传统小间距产品。 1.3 新产品/主推产品 公司2024年度和2025年度新产品/主推产品如下：
1.5.3 新一代LED智能移动车载屏解决方案 技术，打破传统户外广告的固定场景限制。该方案通过优化车辆与屏幕的协同设计，搭载智能控制系统， 支持播放动态视频、实时互动内容及个性化广告信息。车辆可灵活穿梭于商圈、交通枢纽等人流密集区 域，可适配广告宣传、新闻发布、活动路演、现场直播、巡游展示、论坛会议、庆典仪式等多元场景。 旗下子公司蓝硕科技已为国内外客户提供过数百种不同类型的多媒体车设计方案，方案涉及不同类 型的底盘载体，不同类型的机械结构设计，不同尺寸/分辨率要求的LED显示屏，以及不同多媒体终端及 控制等，其产品已远销美洲、欧洲、非洲、亚洲和大洋洲的多个国家和地区。 九牧集装箱多功能传媒车 英国摩托TT赛事宣传车 2、智能显示板块经营模式 2.1 直销渠道两大销售模式 公司以直销模式起家，2017年开始随着 LED小间距产品的下沉，大规模启动渠道销售模式；目前，国内市场采用直销和渠道两种销售模式，以满足垂直行业客户的需求和拓展中端及下沉市场的需求；海外市场对产品标准化程度要求较高，基本采用渠道销售模式；除直销和渠道模式外，辅助采用租赁和电子商务模式。 2022-2023年，随着产品标准化程度提高，渠道销售规模和比重已经超过直销模式。 2024年，根据市场环境变化，公司国内市场启动“直渠融合”，海外加大拓展力度，直销渠道比重与上一年基本持平。
2024年各行业投资进程放缓，在一定程度上影响了国内显示屏的市场需求，尤其是渠道板块的市场，需求下滑较为明显。产业链横向维度表现为集中度提升，纵向维度则表现为产业链的缩短与交叉。 从显示屏制造商到终端客户的各个环节中，上游的显示屏制造商、总代理商、分销商向下渗透，增加了于扁平化。 ▲ 下游市场去中间化的趋势 来源：行家说 Research 在此背景下，公司在国内市场率先突破行业运营方式，采取“直渠融合”的营销策略，从中央集权控制的直销渠道双市场运营，向“省长制”策略转型，即以省级分公司为考核单位，下放市场拓展权力，整合原直销体系的技术服务优势与渠道网络的市场渗透能力，实现客户需求精准触达；渠道合作伙伴从单纯出货显示单元向提供解决方案和服务转变，全面升级为区域服务商，构建"硬件+软件+内容+运维"的服务体系。2025年开始，各经营单位（包括子公司、分公司等）均以赢利为主要目标，不断提升产品品质和服务水平。 2.3国际市场-双团队+双品牌 公司已建立了以“美国平达”为中心的欧美市场团队和以“香港利亚德”为中心的亚非拉市场团队。公司于 2015年 11月收购美国平达，并自此开启海外 LED显示大规模推广；2022年，小间距电视性价比提升，公司设立亚非拉团队，有计划有目标地覆盖市场。 2024年，面对欧美市场活动经济（竞选、演唱会、体育赛事）带动的租赁屏需求激增，以及交通枢纽、商业综合体等场景对数字化展示的升级需求，公司启动品牌战略升级，除“Planar”品牌外，增加“Leyard”品牌： ? Planar品牌持续深耕高端室内显示市场，聚焦广电级小间距及 Micro LED、会议一体机等专业领域，巩固其在政企客户、高端商业场景的技术领导地位； ? Leyard品牌聚焦租赁屏、户外显示、智慧交通显示系统及高性价比标准化产品，快速响应公共空间数字化改造需求。 通过双品牌协同运作，公司将实现从高端向中端下沉市场的渗透，覆盖室内外全场景解决方案，有效满足不同客户需求，提升海外市场份额。 2.4 行业深耕 随着 LED显示产品价格持续下降，其场景化渗透进一步加速，细分行业的应用呈现多元化趋势，从公司服务的行业数据来看，单一行业依赖度低，近几年特需行业订单增幅显著，与相关投入加强有关；强；教育行业在 2024年首次进入前五名，印证了“教育新基建”政策推动下，智慧教室、会议中心等场景的显示设备升级需求进入爆发期。近三年公司客户排名前五的行业分布：
二、 AI与空间计算 公司AI与空间计算业务板块以全球领先的光学动作捕捉技术为核心，研发、生产、销售动捕产品， 同时丰富数字资产，推动动捕产品与各行各业相结合的应用方案。在OptiTrack光学动作捕捉技术的基础 上，公司通过自研和合作的方式，增加了Lydia动作大模型、LydCap无标记点动作捕捉、“光学+无标记” 融合等多种前沿技术能力，可根据客户需求提供不同解决方案。 （1）OptiTrack光学动作捕捉系统 公司OptiTrack光学动作捕捉系统是影视制作、AI与空间计算、行业仿真、数字人、机器人训练等行 业领域的关键共性技术，具有高精度、低延迟等优势，已为多领域用户提供底层技术驱动和服务，目前 公司已研发完成新的骨骼解算器，大幅提升了OptiTrack动作捕捉系统的跟踪精度，即使标记点在严重遮 挡的情况下依然可以获得稳健、准确、可靠的追踪数据，即抗遮挡功能，大大减少后期编辑时间，持续 帮助用户降本增效。2024年OptiTrack推出了Primex41 Wide、Slimx41两款新产品，将覆盖更广泛的应用市 场。 NP公司Motive 3.2版于2024年正式发布，更新校准文件格式、传感器融合方式、骨骼定位方式（支持 无需重新缩放骨骼即可更新骨骼位置）等。Motive是产品OptiTrack的官配软件，可以实时传输数据到角 色骨骼，帮助用户准确跟踪标记，快速处理骨骼数据，完美捕捉真实人/物，实现真实人物与虚拟人物的 实时驱动。 （2）LydCap无标记点动捕产品 无标记点动捕产品，是一套低成本、高性能的动捕产品，无需穿戴即可通过摄像机在更自然的情况下开展肢体动作采集、录制及实时数据传输，使得动捕技术的操作更简易。无标记动作捕捉的实现方式可以基于单目或多目摄像头，其中多目摄像头可以获取更多的视角信息，提高运动捕捉的精度和鲁棒性。 产品已应用于体育健身、医疗康复、安全监控、监测分析、文化旅游场景中的时空互动、人景互动等场景，用较低的成本，呈现更多样的互动效果。 提升捕捉动作稳定性与平滑度。 （3）“光学+无标记” 融合解决方案 2025年3月，公司重磅发布《无标记与光学融合动作捕捉解决方案》，该方案同时支持光学标记和AI 驱动的无标记跟踪，在提供无标记自然交互体验的同时，利用光学数据进行校准和增强，能够同步捕获 基于光学和无标记的空间数据，为用户在虚拟互动空间中提供更自然的沉浸体验，并在精度、灵活性和 成本效益之间取得平衡。 融合方案的优势使得公司动捕技术能够应用于更为广泛的领域。在文化娱乐行业，无标记的自然交 互体验能够创造更吸引人的沉浸式娱乐内容，例如VR 体验馆、互动艺术装置、沉浸式主题公园等。在运 动科学领域，无需穿戴即可进行精准的动作分析，可以方便运动员进行训练和康复的监控。 在工业和工 程领域，可以用于人机协作、虚拟装配等场景，提升效率和便利性。 甚至在医疗健康领域，例如步态分 析、康复治疗等，也有着巨大的应用潜力。 （4）“Lydia”专业能力动作大模型 “Lydia”动作大模型是公司基于多年动作数据积累自主研发的专业能力大模型，具备对空间动作数据的“认知、感知、预测、生成”等核心能力，率先在全球范围的空间计算、动作生成领域探索了AIGC新模式。“Lydia”专注于空间计算中动作数据的生成与理解，其生成的动作三维数据，可与目前主流数字内容创作平台兼容打通，实现相对精准的人物动作生成，可高效应用于影视领域，以及服务于游戏、动画、2024年“Lydia”升级2.0版本，生成动作的稳定性、平滑效果进一步提升，实现规划路径能力，同时， “Lydia”融合领先的大语言模型，使其对目标动作的理解能力大幅增强，能更精准地响应自然语言指令， 呈现出更为贴切的动作反馈。在长序列动作生成方面，“Lydia” 2.0也取得了显著突破，能够无缝衔接并流 畅生成连贯的动作序列。 三、文旅夜游 文旅夜游，是指以声光电技术为基础，结合VR/AR、数字孪生、AI交互等技术，设计并实施景观亮 化、文化旅游、景区提升及城市更新等项目，为城市政府和旅游景区提供服务，并拓展LED显示产品在 此领域的大规模应用。 1、业务模式 以轻资产运营模式为核心，深度融合属地文化特色，从可研立项、策划设计、业态组合到集成建设 与招商运营，通过"创意策划+技术集成+内容制作+运营赋能"四大维度，为城市文旅地标、主题乐园、景 区升级及城市更新等项目提供覆盖融资、建设到运营的全周期解决方案，为客户提供可持续经营的文旅 项目的同时，依托全集团丰富的LED显示品种、全球领先的动作捕捉及空间定位技术等，为游客提供沉 浸式互动场景与数字体验空间（如全息剧场、AI数字人导览等）。 该板块涉及的子公司分布在全国不同区域，并拥有项目设计及施工所需的主要资质。为强化集团文 旅夜游业务团队运营优势、促进业务快速发展的战略决策，公司正式成立利亚德集团文旅总部。该部门 的成立将提升文旅综合体项目的平台化管理水平，提高对市场的反应效率，优化当前在北方零散的各自 为战的组织架构，确保各项业务的顺利推进和高效运作。 2、业务出海拓展 多年来，公司文旅夜游板块业务100%集中在内地，随着品牌影响力的提升、技术输出能力的增强及 区域合作的深化，现已逐步向港澳台地区延伸，未来有望进一步拓展至海外市场，增强国际化布局。 香港·中银大厦 澳门·新濠影汇 3、主要会计数据和财务指标 （1） 近三年主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是 □否 追溯调整或重述原因 会计政策变更 单位：元
财政部于 2024年 12月 6日发布了《企业会计准则解释第 18号》（财会〔2024〕24号，以下简称“解释第 18号”）， 准则第 13号——或有事项》有关规定，按确定的预计负债金额，借记“主营业务成本”、“其他业务成本”等科目，贷记 “预计负债”科目，并相应在利润表中的“营业成本”和资产负债表中的“其他流动负债”、“一年内到期的非流动负债”、“预 计负债”等项目列示。 企业自 2024年 1月 1日开始执行该解释内容，原计提保证类质量保证金时计入“销售费用”的金额，按照会计政策变 更进行追溯调整至“主营业务成本”科目。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。 （2） 分季度主要会计数据 单位：元
4、股本及股东情况 （1） 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10名股东持股情况表 单位：股
单位：股
□适用 ?不适用 三、重要事项 1、主营业务收入及毛利分析 报告期内，公司主营业务三大板块营收较去年同期均有所下滑，各板块营收占比已相对稳定。
2、净利润分析 2.1 商誉减值原因分析 对 NP公司的减值测试过程公司充分考虑了全球经济形势、动作捕捉行业市场现状以及 NP公司的业绩情况。 从过往业绩来看，NP公司大部分年份的营业收入增长率较高，个别年度增长速度下降，但很快又能恢复到较高的增长率，营业收入总体呈快速增长态势。但 2024年出现了营业收入在正常年份连续下滑的情况，且长期复合增长率也显著下降。经分析，2024年 NP收入下降的主要原因是：（1）作为主要市场的美国在 2024年需求有所下降：NP的一个主要的垂直行业是美国的影视业，美国的影视业出现长时间大罢工，导致电影行业受到严重影响；另外，一些大型 IT企业在 2024年出现业务停滞及大规模裁员；（2）NP公司在 2024年因厂房发生失火而重新装修并扩产，导致生产制造阶段性停顿和项目交付的延误；（3）新产品 Prime120由于客户评估和生产制造方面的延误，一直到接近 2024年底才开始实现销售业绩。 综合上述主要因素，并出于预测和分析目的，结合当前全球经济态势，及 NP自身发展情况和产品定位，对 NP公司未来增长率进行预测后，经过对 NP公司资产组可回收金额的专项测试，在评估基准日 2024年 12月 31日 NP资产组组合账面值为 16.215.24万美元，采用收益法估值后的资产组组合价值为 7.689.83 万美元，减值 8,525.41万美元。 另外三家涉及商誉的子公司因所处市场环境发生变化，行业竞争加剧等原因，导致其业绩下滑，经评估，相关资产组的可回收金额低于其账面价值，也产生了商誉减值，具体如下表所示。 本年度商誉减值总额度为 6.32亿元，商誉余额 1.3亿元，未来已无大额商誉减值风险。 商誉账面价值 2024年商誉减值 商誉余额 资产组名称 （亿元人民币） （亿元人民币） （亿元人民币）
2.2 加回影响因素后净利润情况 除商誉减值外，2024年影响净利润的主要因素为无形资产减值损失、应收账款及合同资产单项减值等，加回这部分影响因素后金额为 1.5亿元。
3、智能显示板块业务概览 2024年，境内业务受下游需求不振，及公司实施“直渠融合”策略等因素的影响，收入和比重较去年同期均有所下滑；境外业务因公司加大海外市场拓展力度，营收较上年同期增长约 10%，比重进一步提升至 45.64%。 毛利率方面，境内 “直渠融合”策略执行过程中，原渠道纯硬件批发的业务占比缩小，转而以软硬件结合出货方式为主，提升了盈利能力，毛利略有提升。境外为拓展市场同时加大存货处理而采取促销手段，毛利有所下降。
4、境内市场-直销渠道分析 境内业务由于竞争加剧，公司积极调整销售策略，推行“直渠融合”模式，减少纯硬件批发及低毛利项目的比重，强化销售团队建设，赋能渠道合作伙伴，为未来可持续发展打下坚实基础。
5、境外市场-分区域分析 欧美地区由美国平达（Planar）管理团队负责运营，依托本地化销售人员及欧洲斯洛伐克工厂的生产优势，可快速响应客户需求，并有效地降低了美国对中国加征高额关税带来的风险。 2024年，面对欧美市场租赁屏需求的增长，以及交通枢纽、商业综合体等场景对数字化展示升级的趋势，公司正式启动“双品牌”策略，在原有“Planar”品牌基础上，新增“Leyard”品牌，对高、中、低端市场进行全面覆盖。受前期更换平达管理团队，重塑业绩考核与激励机制，人员优化等阶段性调整的影响，2024年公司在欧美地区的业绩与上年基本持平，但公司已加强适销对路产品的开发与营销，扩大销售队伍，坚定落实双品牌战略，为未来业务的稳步增长奠定了基础。 亚非拉地区采用多品牌运营策略，以中端及下沉市场客户为主。自 2021年开始，该区域市场需求快速增长，公司持续加大产品研发、团队建设和市场拓展等方面的投入，2024年亚非拉地区营收占境外智能显示收入的比重提升至 34%，同比增长近 40%，展现出强劲的发展势头和广阔的市场潜力。
6、Micro LED营收连续翻倍 作为战略产品，报告期内，公司继续加大对Micro LED的推广力度和研发投入，达成收入再次倍增的目标，并成功突破技术瓶颈，实现无衬底Micro LED第一期产能1200kk/月的落地投产，进一步拓宽市场空间，为Micro LED保持高速增长奠定基础。目前，无衬底Micro LED第二期产能1200kk/月的扩产计划已按计划在推进中，预计Q3达产。
7、现金流管理 公司加强现金管理，提升资金使用效率，经营性现金流净额在 2021年触底后逐年改善。然而，2024年受行业竞争加剧影响，公司整体订单有所下降，尤其是四、五月份开始公司实施“直渠融合”策略，裁撤渠道事业部，致使渠道订单同比大幅下降，对全年回款效率造成不利影响；此外，文旅夜游板块以 To G为主，部分项目存在客户资金紧张或周期拉长的情况，加大了回款压力，对公司现金流也形成一定挑战。
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