汉邦科技(688755):汉邦科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:汉邦科技:汉邦科技首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书 中国证监会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
声 明.............................................................................................................................. 1 致投资者声明 ............................................................................................................... 2 本次发行概况 ............................................................................................................... 3 目 录.............................................................................................................................. 4 第一节 释义 ................................................................................................................. 8 一、普通术语 ........................................................................................................ 8 二、专业术语 ...................................................................................................... 10 第二节 概览 ............................................................................................................... 12 一、重大事项提示 .............................................................................................. 12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 18 三、本次发行概况 .............................................................................................. 19 四、发行人主营业务经营情况 .......................................................................... 25 五、发行人符合科创板定位的说明 .................................................................. 31 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 .............................................. 32 七、发行人的具体上市标准 .............................................................................. 33 八、发行人公司治理特殊安排 .......................................................................... 33 九、募集资金用途及未来发展规划 .................................................................. 33 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 35 一、知识产权纠纷风险 ...................................................................................... 35 二、技术风险 ...................................................................................................... 36 三、财务风险 ...................................................................................................... 37 四、经营风险 ...................................................................................................... 38 五、募集资金投资项目实施风险 ...................................................................... 41 六、公司未来股价波动可能较大 ...................................................................... 42 七、本次发行失败的风险 .................................................................................. 42 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 44 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 44 二、发行人的设立情况 ...................................................................................... 44 三、发行人报告期内的股本和股东变化情况 .................................................. 49 四、发行人成立以来重要事件 .......................................................................... 63 五、发行人在其他证券市场上市/挂牌情况 .................................................... 63 六、发行人的股权结构 ...................................................................................... 63 七、发行人控股、参股公司的简要情况 .......................................................... 64 八、发行人控股股东、实际控制人及持有发行人 5%以上股份的主要股东基本情况 .................................................................................................................. 66 九、发行人股本情况 .......................................................................................... 72 十、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况 ...................... 77 十一、本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 .......... 89 十二、发行人员工及社会保障情况 .................................................................. 99 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 103 一、发行人主要业务情况 ................................................................................ 103 二、发行人所处行业基本情况 ........................................................................ 118 三、发行人销售情况和主要客户 .................................................................... 141 四、发行人采购情况和主要供应商 ................................................................ 145 五、主要固定资产和无形资产等资源要素 .................................................... 147 六、发行人核心技术及研发情况 .................................................................... 153 七、发行人生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ............................................................................................................................ 177 八、发行人在中国境外生产经营的情况 ........................................................ 178 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 179 一、财务报表 .................................................................................................... 179 二、审计意见 .................................................................................................... 183 三、关键审计事项、与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准 ........ 184 四、合并财务报表的编制方法 ........................................................................ 185 五、报告期内的主要会计政策和会计估计 .................................................... 186 六、报告期内的主要税收政策、缴纳主要税种及税率 ................................ 203 七、主要财务指标 ............................................................................................ 205 八、非经常性损益情况 .................................................................................... 206 九、分部信息 .................................................................................................... 207 十、可比公司选取标准 .................................................................................... 207 十一、盈利能力分析 ........................................................................................ 207 十二、财务状况分析 ........................................................................................ 247 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力 .................................................... 278 十四、现金流量分析 ........................................................................................ 282 十五、资产负债表日后事项、或有事项、承诺事项及其他重大事项 ........ 284 十六、盈利预测报告 ........................................................................................ 285 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 286 一、募集资金运用概况 .................................................................................... 286 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 287 三、发行人战略规划及实施措施 .................................................................... 293 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 296 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 ................................ 296 二、发行人内部控制制度情况 ........................................................................ 296 三、发行人报告期内存在的违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况 ........................................................................ 297 四、资金占用及担保情况 ................................................................................ 297 五、独立经营情况 ............................................................................................ 297 六、同业竞争情况 ............................................................................................ 299 七、发行人关联方情况 .................................................................................... 299 八、发行人关联交易情况 ................................................................................ 304 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 311 一、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 ........................................ 311 二、股利分配政策 ............................................................................................ 311 三、发行人特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排及尚未盈利或存在累计未弥补亏损的情况 ............................................................................ 314 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 315 一、重要合同 .................................................................................................... 315 二、对外担保事项 ............................................................................................ 320 三、重大诉讼、仲裁或其他事项 .................................................................... 320 第十一节 声明 ......................................................................................................... 325 一、全体董事、监事、高级管理人员声明 .................................................... 325 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 328 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 329 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 332 五、会计师事务所声明 .................................................................................... 333 六、资产评估机构声明 .................................................................................... 334 七、验资机构声明 ............................................................................................ 335 八、验资复核机构声明 .................................................................................... 336 第十二节 附件 ......................................................................................................... 337 一、备查文件 .................................................................................................... 337 二、文件查阅地址和时间 ................................................................................ 337 附件一 发行人主要无形资产情况 ................................................................... 339 附件二 与投资者保护相关的承诺事项 ........................................................... 366 附件三 发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ................................................................................................................ 394 附件四 落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ................................................................................................ 399 附件五 股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ............................................................................................ 403 附件六 董事会专门委员会的设置情况 ........................................................... 405 附件七 募集资金具体运用情况 ....................................................................... 406 第一节 释义 在本招股意向书中除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、普通术语
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向 书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必认真阅读本招股意向书正文内容，关注本招股意向书的“第三节 风险因素”部分，并特别关注以下重要事项。 （一）知识产权纠纷风险 截至本招股意向书签署日，Cytiva与公司存在三起专利侵权诉讼。 原告 Cytiva认为公司的自动轴向压缩层析柱（ACC系列自动层析柱）侵犯了其在中国申请的“柱装填方法”和“色谱柱”的两项发明专利，要求公司立即停止制造、销售、许诺销售侵犯其发明专利权的产品，并就“柱装填方法”专利侵权事项赔偿 Cytiva经济损失 500.00万元、其他合理开支 50.00万元，就“色谱柱”专利侵权事项赔偿 Cytiva经济损失 500.00万元、其他合理开支100.00万元。 原告 Cytiva认为公司的自动匀浆罐（STK系列自动匀浆罐）产品侵犯了其在中国申请的名称为“分离介质浆料罐”的发明专利，并发现上海耐利流体设备有限公司（以下简称“上海耐利”共同参与了相关产品的制造，要求公司与上海耐利立即停止制造、销售、许诺销售侵犯其发明专利权的产品，并赔偿Cytiva经济损失 500万元、其他合理开支 100万元。 江苏省南京市中级人民法院已对两起专利侵权诉讼作出一审判决。对于“柱装填方法”专利侵权案件（专利侵权案 1），江苏省南京市中级人民法院认为汉邦科技不构成对涉案发明专利权的侵犯，驳回了原告的诉讼请求；对于“色谱柱”专利侵权案件（专利侵权案 2），江苏省南京市中级人民法院认为汉邦科技构成侵权，判决汉邦科技自判决生效之日起立即停止制造、销售、许诺销售侵害原告 Cytiva享有的“色谱柱”发明专利权产品的行为，并赔偿Cytiva经济损失及合理开支合计 340.00万元。 截至本招股意向书签署日，就专利侵权案 1的判决，Cytiva已向最高人民法院提起上诉；就专利侵权案 2的判决，由于“色谱柱”专利权已被国家知识产权局宣告全部无效，最高人民法院已据此出具“（2024）最高法知民终 349号”《民事裁定书》，终审裁定撤销南京中院（2022）苏 01民初 3839号民事判决，并驳回 Cytiva的起诉。 若专利侵权案 1的二审判决改判公司构成侵权，则公司可能需向 Cytiva支付合计不超过 550.00万元的赔偿款（经济损失不超过 500.00万元、其他合理开支不超过 50.00万元），并可能无法继续销售侵害 Cytiva享有的“柱装填方法”发明专利权的产品，公司经营业绩、财务状况可能因此受到不利影响。 截至本招股意向书签署日，“分离介质浆料罐”专利侵权案件（专利侵权案 3）暂未开庭审理。若专利侵权案 3的判决认定公司构成侵权，则公司可能需向 Cytiva支付合计不超过 600.00万元的赔偿款（经济损失不超过 500.00万元、其他合理开支不超过 100.00万元，与上海耐利共同赔偿），并可能无法继续销售侵害 Cytiva享有的“分离介质浆料罐”发明专利权的产品，公司经营业绩、财务状况可能因此受到不利影响。 上述诉讼的具体情况详见本招股意向书“第十节 其他重要事项”之“三、重大诉讼、仲裁或其他事项”所披露内容。 除上述已发生的诉讼事项外，公司在未来经营中，存在竞争对手因采取以知识产权诉讼打压竞争对手策略而向公司发起知识产权诉讼的风险，亦存在因公司对受法律保护的知识产权的理解偏差导致公司侵犯第三方知识产权的风险。 若公司未来出现新的知识产权争议或纠纷，且上述争议或纠纷的诉讼或仲裁结果对公司不利，公司的经营业绩、财务状况可能受到不利影响。 （二）行业政策变化及对下游行业依赖的风险 1、行业政策变化的风险 公司下游行业主要为医药制造业，由于医药制造业的特殊性，其发展受国家法律法规、产业政策影响较大。随着我国医药卫生体制改革不断深化，医药制造业的产业政策持续调整及完善，可能进一步加剧医药制造业的竞争，影响制药企业在固定资产领域的投资和制药装备行业的市场需求。 如果公司不能及时调整经营策略以适应医药卫生体制改革带来的市场规则和监管政策的变化，深刻理解行业法规导向，及时调整公司生产和研发布局，可能对公司的生产经营活动造成不利影响。 2、下游客户需求下降风险及业绩下滑风险 公司主要采用订单式生产模式，业绩受下游医药制造业固定资产投入的影响。当医药企业有新药上市需要建设产线，或对现有产线进行升级改造等，将为包括公司在内的制药装备厂商带来业务机会。同时，下游医药企业的新型治疗药物的研发和实际投产进度和规模，亦将影响制药装备企业的产品开发方向。 报告期内，发行人分别实现营业收入 48,179.49万元、61,901.12万元和69,088.47万元。公司主要收入来源于小分子药物分离纯化设备和大分子药物分离纯化设备，其中大分子药物分离纯化设备主要销售给生物制药企业，用于生产与研发。2022年以来，我国生物制药领域投融资热度下降，部分生物药企业融资难度提升，在外部融资环境不乐观的情况下，生物药企业研发和固定资产投入更为谨慎，加之新药研发的周期较长，短期内生物医药行业的固定资产投入存在下降风险，对发行人大分子药物分离纯化设备的需求也可能有所下降。 虽然在国内生产级小分子液相色谱系统市场，发行人在报告期内持续保持市场份额第一，但因发行人的市场份额已经较高，2023年度已经达到 39.2%，继续提升市场份额的空间有限，未来可能主要依靠整体市场规模提升驱动公司营业收入增长。在上述市场因素影响下，2024年度较 2023年度增幅为 11.61%，发行人营业收入增长幅度已经放缓。 如果未来发生行业周期性下行、市场竞争加剧、国家产业政策变化或公司不能有效拓展市场、有效适应不断扩大的经营规模等不利情形，公司将面临一定的经营压力，未来发行人营业收入存在增幅继续下降，甚至营业收入经营利润下滑的风险。 （三）期末存货及应收账款金额较高的风险 1、期末存货金额较高及发生减值的风险 公司产品种类繁多，存货主要由原材料、在产品、库存商品和发出商品组成，报告期各期末，公司存货账面价值分别为 50,819.61万元、43,092.20万元和 38,680.28万元，其中 1年以上库龄的存货账面余额分别为 9,456.43万元、15,000.54万元和 15,600.48万元。 公司 1年以上库龄的存货主要为前期超额储备的大分子分离纯化设备原材料以及部分库存商品和在产品。如果未来客户需求或相关产品的生产工艺发生变化，可能导致公司长库龄存货的消化方案受到限制，如未能及时耗用长库龄存货，相关存货可能出现跌价、减值的风险，从而对发行人业绩产生不利影响。 公司期末存货金额较高，主要系公司基于未来市场的需求预测并结合定制化产品的生产周期等多方面因素的考虑，储备的原材料及新增的在产品、产成品较多，且可能会随着公司经营规模的扩大而进一步增加。一方面，存货金额较大对公司流动资金占用较多，可能导致一定的经营风险；另一方面，若未来客户因市场环境恶化等不利因素违约、撤销订单或需求下降，导致公司原材料、在产品及产成品积压，可能将使公司面临存货减值风险，从而对公司生产经营造成不利影响。此外，若原材料市场价格下滑，也可能导致公司在未来经营中面临存货跌价的风险。 2、应收账款金额较高及发生坏账的风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 13,095.86万元、11,901.50万元和 12,956.15万元，其中 1年以内余额占比分别为 76.54%、75.48%和 61.37%，占流动资产的比例分别为 10.96%、10.62%和 12.17%，其中逾期应收账款金额占比分别为 71.24%、87.03%和 85.61%。公司期末应收账款金额较高，主要系公司主营业务为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材与技术服务，处于细分行业产业链上游，根据同行业公司惯例多与下游客户以赊销方式结算所致，亦受客户资金支付审批安排的影响而耗时较长，导致款项并未严格按照付款节点及时支付形成逾期。 虽然公司下游客户主要为行业内知名医药企业，但由于应收账款及逾期应收账款金额较大，如公司不能及时收回应收账款或应收账款发生坏账，将会对公司业绩造成不利影响。 （四）发行人对未来的预测性信息 发行人在招股意向书中引用了关于未来发展战略规划、主要产品的市场空间、公司未来业务发展方向等诸多前瞻性陈述。该等预期是发行人在客观引用第三方数据同时基于审慎、合理的判断而得出的，但亦需提请投资者注意，该等预期存在不确定性，不应视为本公司的承诺。 （五）本次发行相关主体作出的关于业绩下滑情形的承诺 公司控股股东、实际控制人张大兵及其控制的淮安集智、淮安集才、淮安集礼已作出关于业绩下滑情形的相关承诺，主要内容如下：发行人上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，延长本人/本企业届时所持股份锁定期限12个月；发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础上延长本人/本企业届时所持股份锁定期限 12个月；发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基础上延长本人/本企业届时所持股份锁定期限 12个月。前述“净利润”以扣除非经常性损益后归母净利润为准，“届时所持股份”指本人/本企业上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股份。 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项参见本招股意向书“第十二节 附件”之“附件二 与投资者保护相关的承诺事项”。 （六）利润分配政策及长期回报规划 公司已制定并披露了切实可行的发行上市后的利润分配政策、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，请投资者予以关注。 1、公司上市后利润分配政策包含利润分配的原则、利润分配的形式、现金分红条件和比例、利润分配的期间间隔和利润分配政策的决策程序和机制等内容。具体详见本招股意向书之“第十二节 附件”之“附件四 落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况”之“（二）本次发行后的股利分配政策和决策程序”。 2、公司上市后三年内利润分配计划包含分配方式、实施现金分配的条件、实施股票分红的条件、现金分配的比例和分配期间间隔等内容。具体详见本招股意向书之“第九节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（三）发行人
上述 2025年 1-3月经营业绩预计情况系公司管理层初步测算数据，未经会计师审计或审阅，不构成盈利预测或业绩承诺。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
1、本次战略配售的总体安排 本次发行的战略配售由保荐人相关子公司跟投、发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划和其他战略投资者组成。跟投机构为中证投资，发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划为中信汉邦员工资管计划和中信汉邦员工 2号资管计划，其他参与战略配售的投资者类型为与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业。 本次发行中，初始战略配售发行数量为 4,400,000股，占本次发行数量20.00%。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。 2、保荐人相关子公司跟投 本次发行的保荐人（主承销商）中信证券按照《证券发行与承销管理办法》（以下简称“《管理办法》”）和《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（以下简称“《实施细则》”）的相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为中证投资。 根据《实施细则》要求，中证投资跟投比例和金额将根据发行人本次公开发行股票的规模分档确定： （1）若发行规模不足 10亿元，跟投比例为 5%，但不超过人民币 4,000万元； （2）若发行规模 10亿元以上、不足 20亿元，跟投比例为 4%，但不超过人民币 6,000万元； （3）若发行规模 20亿元以上、不足 50亿元，跟投比例为 3%，但不超过（4）若发行规模 50亿元以上，跟投比例为 2%，但不超过人民币 10亿元。 中证投资初始跟投比例为本次公开发行数量的 5.00%，即 1,100,000股，具体比例和金额将在 T-2日确定发行价格后确定。 3、发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划 （1）中信汉邦员工资管计划 中信汉邦员工资管计划的基本情况如下：
参与人姓名、职务与比例：
3、中信汉邦员工资管计划所募集资金 100%用于参与本次战略配售，即用于支付本次战略配售的价款及相关费用。 （2）中信汉邦员工 2号资管计划 中信汉邦员工 2号资管计划的基本情况如下：
参与人姓名、职务与比例：
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