博俊科技(300926):江苏博俊工业科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）
原标题:博俊科技:江苏博俊工业科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（申报稿） 1、公司及董事会全体成员保证本募集说明书内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说明书中的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担个别和连带的法律责任。 2、本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 61号—上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。 3、本次以简易程序向特定对象发行股票完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责；因本次以简易程序向特定对象发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。 4、本募集说明书是公司董事会对本次以简易程序向特定对象发行股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。 5、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 6、本募集说明书所述事项并不代表审批机关对于本次以简易程序向特定对象发行股票相关事项的实质性判断、确认、批准或注册同意，本募集说明书所述本次以简易程序向特定对象发行股票相关事项的生效和完成尚待取得深圳证券交易所审核通过并经中国证监会作出予以注册决定。 重大事项提示 本部分所述词语或简称与本募集说明书“释义”所述词语或简称具有相同含义。 一、本次发行的相关事项已经公司 2023年年度股东大会授权公司董事会实施；本次发行方案及相关事项已经公司第五届董事会第四次会议、第五届董事会第十次会议审议通过，尚需深圳证券交易所审核通过并经中国证监会作出予以注册决定。 二、本次的发行对象为财通基金管理有限公司、刘福娟、郭伟松、诺德基金管理有限公司、华安证券资产管理有限公司、中信证券资产管理有限公司、重庆云朵科技有限公司和朱蜀秦，发行对象不超过 35名。所有发行对象均以同一价格认购本次向特定对象发行的股票，且均以现金方式认购。 三、根据本次发行的竞价结果，发行对象拟认购金额合计为 30,000.00万元，募集资金在扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目： 单位：万元
四、根据投资者申购报价情况，并严格按照认购邀请书确定发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则，确定本次发行价格为 20.58元/股，本次发行的定价基准日为发行期首日（即 2025年 1月 15日），发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的 80%（计算公式为：定价基准日前 20个交易日股票交易均价=定价基准日前 20个交易日股票交易总额/定价基准日前 20个交易日股票交易总量）。在本次发行的定价基准日至发行日期间，若公司发生派息、送红股、资本公积金转增股本等除权、除息事宜的，则将根据深圳证券交易所的相关规定对发行价格作相应调整。 五、本次发行的股票数量为 14,577,259股，对应募集资金金额为 299,999,990.22元人民币，不超过三亿元且不超过最近一年末净资产 20%，发行股数亦不超过本次发行前公司总股本的 30%。 若公司股票在定价基准日至发行日期间发生送红股、资本公积转增股本或因其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动及本次发行价格发生调整的，或本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发行批复文件的要求予以调整的，则本次发行的股票数量将进行相应调整。最终发行股票数量以中国证监会同意注册的数量为准。 六、本次发行完成后，特定对象所认购的本次发行的股票限售期需符合《注册管理办法》和中国证监会、深圳证券交易所等监管部门的相关规定。发行对象认购的股份自发行结束之日起 6个月内不得转让。本次发行对象所取得公司本次发行的股票因公司分配股票股利、资本公积转增等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。 限售期届满后的转让按中国证监会及深圳交易所的有关规定执行。 七、公司积极落实《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》（证监会公告〔2023〕61号）等规定及《公司章程》等制度的要求，结合公司实际情况，已制定了《江苏博俊工业科技股份有限公司未来三年（2024-2026年度）股东分红回报规划》。关于利润分配和现金分红政策的详细情况，详见本募集说明书“第一节 发行人基本概况”之“八、公司利润分配政策及执行情况”。 八、本次发行完成后，公司于本次发行前滚存的未分配利润将由公司新老股东按本次发行后的持股比例共享。 九、根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发〔2013〕110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17号）及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（中国证监会公告〔2015〕31号）等有关文件的要求，公司首次公开发行股票、上市公司再融资或者并购重组摊薄即期回报的，应当承诺并兑现填补回报的具体措施。公司就本次发行对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，并承诺采取相应的填补措施，详见本募集说明书“第七节 与本次发行相关的声明”之“十、与本次发行相关的董事会声明”。 本公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。 提请广大投资者注意。 十、公司本次发行符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》等法律、法规的有关规定，本次发行不构成重大资产重组，不会导致公司控制权发生变化，不会导致公司股权分布不符合上市条件。 十一、特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因素”的有关内容，并特别注意以下风险： （一）下游市场变化导致募投项目效益未达预期的风险 本次募投项目效益测算是基于项目按期建设完毕并投入使用，公司通过对外销售产品以实现收入并产生收益。如果下游市场剧烈变化导致客户实际采购规模和本次募投项目的测算存在较大差距或与主要客户的合作发生变化等情况，可能会导致本次募投项目营业收入和净利润等经营业绩指标未达预期。公司可能面临短期内不能实现预测收益、投资回报率降低的风险。 （二）产能消化风险 本次募集资金投资项目能够有效扩充公司汽车零部件的产能、稳固公司的行业地位、完善公司的业务布局。虽然公司已对募集资金投资项目的可行性开展了较为完善的分析过程，对募集资金投资项目新增产能的消化吸收做了充分的准备工作，但如果未来出现影响下游市场的不利因素或者相关不利因素导致公司与重要客户的合作出现不确定性，可能会给投资项目的预期效果带来一定影响、影响募投项目新增产能的消化，公司可能面临产能消化的风险。 （三）客户集中度较高的风险 入的比例分别为 54.37%、71.91%和 70.85%。公司的主要客户为知名整车厂商和大型汽车零部件一级供应商，包括理想汽车、吉利集团、赛力斯、比亚迪、长安汽车集团、蒂森克虏伯、麦格纳、福益、耐世特、凯毅德、德尔福、伟巴斯特、科德等。公司凭借高质量的产品和服务与主要客户建立了长期稳定的合作关系。同时，公司也在不断开拓新客户、进一步优化客户结构。但如果这些客户的经营环境发生改变或因其它原因与本公司终止业务关系，可能会对公司的经营及财务状况带来不利影响。 （四）实际控制人持股比例较高的风险 公司实际控制人为伍亚林、伍阿凤夫妇。截至 2024年 12月 31日，公司实际控制人直接和间接控制本公司 72.11%股权。如伍亚林、伍阿凤夫妇利用其控股比例优势，通过投票表决的方式对公司重大经营决策施加影响或者实施其他控制从事有损于公司利益的活动，将会对公司和其他投资者的利益产生不利影响。 （五）应收账款回收的风险 报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为 66,756.35万元、99,872.26万元和 145,462.38万元。报告期内应收账款增速相对较快，未来如果宏观经济形势、行业整体环境、客户资金周转等因素发生重大不利变化，则可能导致公司计提坏账金额增加，从而对公司盈利能力产生不利影响。 （六）存货发生跌价的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 61,927.43万元、90,652.80万元和112,013.42万元，占流动资产比例分别为 35.03%、30.07%和 28.93%；其中在制模具账面价值分别为 27,477.42万 38,951.96万元和 38,517.02万元，占存货账面价值的比例分别为 44.37%、42.97%和 34.39%，金额整体呈上升趋势。公司存货规模处于正常生产经营所需的合理水平，但如果未来受车型推出计划延后或取消、市场环境巨变等因素影响而出现产品整体销售迟滞、存货周转不畅的情况或产品市场价格大幅下跌，则可能导致存货的可变现净值降低，出现存货跌价的风险。 （七）前次募集资金投资项目经济效益未达预期的风险 公司首次公开发行股票募集资金投资项目之一“汽车零部件及模具生产基地项目”于 2024年 4月达到预定可使用状态。受项目主要对应车型上市量产进度安排调整、下游客户生产计划安排变动等多因素影响，该项目产能及产量规模相对较低、尚未实现大规模生产，截至 2025年 4月末该项目预计无法达到预计承诺效益。若未来下游客户调整生产计划或对应车型销量情况不及预期，则可能导致该项目存在实际实现效益低于承诺效益的风险。 目录 声明................................................................................................................................ 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 目录................................................................................................................................ 7 释义.............................................................................................................................. 10 第一节 发行人基本概况 ............................................................................................ 14 一、发行人基本信息 ........................................................................................... 14 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ................................................... 14 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 ....................................................... 16 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ................................................... 38 五、发行人主要资产与资质 ............................................................................... 51 六、现有业务发展安排及未来发展规划 ........................................................... 63 七、财务性投资情况 ........................................................................................... 66 八、公司利润分配政策及执行情况 ................................................................... 68 九、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况 ............................................................... 75 第二节 本次证券发行概要 ........................................................................................ 77 一、本次发行的背景和目的 ............................................................................... 77 二、发行对象及与发行人的关系 ....................................................................... 78 三、本次向特定对象发行股票方案概要 ........................................................... 79 四、本次发行是否构成关联交易 ....................................................................... 82 五、本次发行是否导致公司控制权发生变化 ................................................... 82 六、本次发行是否导致股权分布不具备上市条件 ........................................... 82 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ............................................................................................................................... 82 八、发行人符合以简易程序向特定对象发行股票并上市条件的说明 ........... 83 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ............................................ 94 一、本次募集资金的使用计划 ........................................................................... 94 二、本次募集资金投资项目情况 ....................................................................... 94 三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 ..................................... 106 四、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的区别和联系 ............. 106 五、本次募投项目相关既有业务的发展概况、扩大业务规模的必要性、新增产能规模的合理性 ......................................................................................... 108 六、募集资金投资项目可行性分析结论 ......................................................... 110 第四节 最近五年内募集资金运用的基本情况 ...................................................... 111 一、前次募集资金的募集及存放情况 ............................................................. 111 二、前次募集资金使用情况 ............................................................................. 114 三、前次募集资金变更及延期情况 ................................................................. 118 四、前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明 ..... 118 五、前次募集资金投资项目对外转让或置换情况说明 ................................. 118 六、前次募集资金投资项目实现效益情况说明 ............................................. 119 七、前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况说明 ............................. 121 八、闲置募集资金情况说明 ............................................................................. 121 九、会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论 ................. 122 第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ...................................... 123 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 ............. 123 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 ..................................... 123 三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 ............................. 123 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 ................................................................. 123 五、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占用的情形，或公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情形 ......................................................................................................... 124 六、公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况 ..... 124 第六节 与本次发行相关的风险因素 ...................................................................... 125 一、与公司相关的风险 ..................................................................................... 125 二、与行业相关的风险 ..................................................................................... 128 三、其他风险 ..................................................................................................... 129 第七节 与本次发行相关的声明 .............................................................................. 132 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ......................................... 132 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ......................................................... 135 三、保荐人（主承销商）声明 ......................................................................... 136 四、保荐人（主承销商）董事长声明 ............................................................. 137 五、保荐人（主承销商）副总裁（主持工作）声明 ..................................... 138 六、发行人律师声明 ......................................................................................... 139 七、会计师事务所声明 ..................................................................................... 140 八、发行人全体董事、监事、高级管理人员承诺 ......................................... 141 九、发行人控股股东、实际控制人承诺 ......................................................... 144 十、与本次发行相关的董事会声明 ................................................................. 145 释义 在本募集说明书中，除非文义另有所指，否则以下简称和术语具有以下含义：
第一节 发行人基本概况 一、发行人基本信息
（一）发行人前十大股东持股情况 截至 2024年 12月 31日，公司前十大股东及其持股情况如下表所示：
自公司成立以来，伍亚林先生始终为公司的第一大股东，系公司的控股股东。本次发行前，截至 2024年 12月 31日，公司控股股东为伍亚林先生，实际控制人为伍亚林、伍阿凤夫妇。伍亚林直接持有公司 43.34%的股份，伍阿凤直接持有公司 3.50%的股份，伍亚林、伍阿凤通过富智投资和嘉恒投资间接控制公司 25.26%的股份。综上，伍亚林、伍阿凤直接和间接合计控制发行人 72.11%的股份，为公司之实际控制人。 公司实际控制人简历如下： 伍亚林先生，1967年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2003年 1月至2013年 9月任万行达国际物流有限公司执行董事兼总经理；2004年 5月至 2015年 7月任上海博俊精密模具有限公司执行董事兼总经理；2006年 11月至 2018年 9月任上海博俊精密部件有限公司执行董事；2010年 8月至今任上海中胜投资有限公司监事；2011年 3月至 2013年 3月任博俊科技的前身博俊有限执行董事；2013年 4月至今任博俊科技董事长、总经理；2014年 8月至今任嘉恒投资执行事务合伙人；2014年 11月至今任富智投资执行董事；2015年 3月至 2020年 2月任昆山博俊执行董事兼总经理；2015年 11月至 2017年 12月期间任江苏中民金服股份有限公司董事。 伍阿凤女士，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权。2011年 3月至2013年 3月任博俊有限监事；2013年 3月至 2016年 12月任博俊科技监事会主席；2014年 3月至今任博俊科技人事助理；2014年 11月至今任富智投资监事；2015年 3月至 2020年 2月任昆山博俊监事；2015年 11月至 2017年 12月任江苏中民金服股份有限公司监事。 （三）发行人上市以来控股股东和实际控制人变动情况 发行人上市以来控股股东和实际控制人未发生过变化。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）公司所处行业的分类 根据国民经济行业分类（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36 汽车制造业”中的“C3670 汽车零部件及配件制造业”。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C36 汽车制造业”，细分行业为汽车零部件制造业。 （二）行业监管体制、行业主要法律法规及政策 1、行业主管部门及监管体制 公司所属零部件制造业的行业主管部门为国家发展与改革委员会、工业和信息化部。国家发展与改革委员会、工业和信息化部主要负责制定产业政策和发展规划、指导行业结构调整、技术改造以及审批和管理投资项目。目前，国家对汽车生产企业投资项目分类实行备案和核准两种制度，其中，对投资生产汽车零部件的项目实行备案制，由企业报送省级投资管理部门备案。 中国汽车工业协会是汽车零部件制造业的自律管理部门，主要负责产业及市场研究、行业自律、产品质量监督、提供信息和咨询服务、协助相关部门制定或修订行业标准等。 2、行业主要法律法规及政策
（三）行业发展状况 1、汽车产业链 汽车产业链以汽车整车产品为主线，产业上下游覆盖现代民用产业的诸多 领域。汽车产业链以汽车整车制造业为核心，向上延伸至汽车零部件制造业及 与零部件制造相关的其他基础工业；向下可延伸至汽车服务贸易业，包括汽车 销售、维修、金融等。 汽车产业链具体构成如下： 汽车零部件制造业为汽车整车制造业提供相应的零部件产品，包括冲压件产品和注塑组件产品等，是汽车产业链中的重要环节。汽车零部件的种类繁多，一辆汽车的零部件总数可达上万个。按照材质分类，汽车零部件可分为金属零部件和非金属零部件；按照使用用途分类，汽车零部件可分为汽车制造用零部件和售后维修用零部件。 2、汽车行业概况及发展趋势 （1）汽车行业概况 汽车行业逐步发展成为我国国民经济的支柱产业，在社会经济全局中的重要性逐渐提高。2009年，我国汽车产销量首次双双突破 1,000万辆大关，成为世界汽车产销第一大国；2013年突破 2,000万辆；2017年产销量达到阶段峰值，随后市场连续三年下降，进入转型调整期，2021年结束“三连降”开始回升，2023年实现突破 3,000万辆的目标。2024年，我国汽车产销量分别完成 3,128.2万辆和 3,143.6万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%，创历史新高。其中，新能源汽车产销分别完成 1,288.8万辆和 1286.6万辆，同比分别增长 34.4%和 35.5%，渗透率达到 40.9%，首次突破千万辆大关。 2013年至 2024年我国汽车产销量 数据来源：中国汽车工业协会、WIND 从汽车的使用属性来看，乘用车是我国汽车市场的主力。随着我国经济的 快速发展，居民收入水平和购买力水平大幅提升，乘用车市场增长快速。2013 年至 2024年，我国乘用车销量的年均复合增长率为 5.01%。中国汽车工业协会 数据显示，2024年，我国乘用车产销累计完成 2747.7万辆和 2756.3万辆，同比 分别增长 5.2%和 5.8%，我国乘用车产销连续两年在 2500万辆以上。2024年， 汽车总销量中有 87.68%是乘用车，同比增长 1.07%。 2013年至 2024年乘用车和商用车销量走势 数据来源：中国汽车工业协会、WIND 细分来看，2024年，国内乘用车销量约 2,260.8万辆，同比增长 3.1%；乘用车出口量约 495.5万辆，同比增长 19.7%。其中，传统能源乘用车的国内销量约 1,155.8万辆，较上年减少 248.5万辆，同比下降 17.4%。在 2024年的乘用车市场中，中国品牌乘用车共销售 1,797万辆，同比增长 23.1%，占乘用车销售总 量的 65.2%，较上年同期上升了 9.2个百分点。 近年来，我国机动车保有量不断增加。截至 2024年底，我国机动车保有量 达 4.53亿辆，其中汽车保有量为 3.53亿辆。机动车驾驶人达 5.42亿人，其中汽 车驾驶人 5.06亿人。2024年，全国新注册登记机动车 3583万辆，新领证驾驶人 2,226万人。 2010年至 2024年末，机动车保有量和汽车保有量年均复合增长率分别为 5.75%和 10.18%，汽车保有量增速尤为明显。全国有 96个城市的汽车保有量超 过百万辆，与 2023年相比增加 2个城市，其中 45个城市超 200万辆，26个城 市超 300万辆，成都、北京、重庆、苏州、上海、郑州等 6个城市超过 500万 辆。人均汽车保有量也不断增长，从 2010年末的千人 68辆增长至 2024年末的 千人 250辆，年均复合增长率为 9.75%。 2013年至 2024年我国机动车和汽车保有量 数据来源：中国汽车工业协会、WIND 我国汽车行业经过多年的发展，产业和资源不断地整合，产业集中度逐步上升。根据官方企业公布，2024年国内汽车销量前十位的厂商如下： 单位：万辆
（2）汽车行业的发展趋势 随着经济全球化的不断深入、产业分工的专业化和技术进步的不断加快，汽车产业发展呈现了如下特点： 1）汽车产业新能源化转型 在全球汽车行业发展趋缓的环境下，新能源汽车市场呈现强劲增长态势。 受益于全球碳中和的目标，新能源替代成为传统汽车行业的转型方向。研究机构 EVTank、伊维经济研究院联合中国电池产业研究院共同发布了《中国新能源汽车行业发展白皮书（2025年）》。EVTank数据显示，2024年全球新能源汽车销量达到 1,823.6万辆，同比增长 24.4%。2024年中国新能源汽车销量达到1,286.6万辆，同比增长35.5%，占全球销量比重由2023年64.8%提升至70.5%，中国以旧换新政策效果远超预期，叠加各类车型不断升级出新以及车价降低，带动全年 EV渗透率突破 40%。欧洲和美国 2024全年新能源汽车销量分别为289.0万辆和 157.3万辆，同比增速分别为-2.0%和 7.2%。EVTank分析认为欧洲消，导致消费者购买力下降有关。同样，美国 EV增速也明显放缓，EVTank数据显示，2024年美国 EV渗透率与 2023年基本持平，为 9.8%，EVTank分析其主要原因除高通胀影响外，还在于龙头企业特斯拉及福特等新车型推出过慢，特别是经济型车型难以满足市场需求。 展望未来，EVTank预计 2025年全球新能源汽车销量将达到 2,239.7万辆，其中中国将达到 1649.7万辆，2030年全球新能源汽车销量有望达到 4405.0万辆。 2）汽车制造迈向轻量化 近年来，随着环保与节能的需要，汽车轻量化已成为世界汽车设计发展的主要趋势之一。根据中国汽车工业协会统计，空载情况下，约 70%的油耗用在车身重量上，若汽车整车重量降低 10%，燃油效率可提高 6%-8%；整车重量每减少 100kg，其百公里油耗可减低 0.4-1.0L，二氧化碳排放量也将相应减少 7.5-12.5g/km。 汽车整车的轻量化能够提高车辆的加速性和控制稳定性，在噪音、振动方面也均有改善。因此，车身重量的降低对于降低油耗、减少废气排放、提高车辆控制稳定性和舒适性方面均具有显著效果。《中国制造 2025》《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》等相关政策文件中，均指明了汽车轻量化技术是当前汽车产业的重点突破方向及发展趋势。目前，国内外汽车轻量化的措施主要有轻量化设计和使用高强度、轻质量材料，如使用高强度钢、铝合金、镁合金、碳纤维、塑料等新型汽车材料。 3）智能化、网联化协同发展 智能化是指在汽车上搭载摄像头、雷达等设备，再辅以智能驾驶或辅助驾驶等相关系统，其最终目标是实现车辆自动驾驶；网联化是指通过物联网技术实现万物互联，实现车-路-人-云协同交互的车联网的构建。《汽车产业中长期发展规划》提出，汽车正从交通工具转变为大型移动智能终端、储能单元和数字空间，乘员、车辆、货物、运营平台与基础设施等实现智能互联和数据共享。 新能源汽车和智能网联汽车有望成为抢占先机、赶超发展的突破口。 当前，我国新能源汽车技术水平大幅提升，产业规模快速扩大，产业链日趋完善。支撑汽车智能化、网联化发展的信息技术产业实力不断增强，互联网产业在全球占有一定优势，信息通信领域技术和标准的国际话语权大幅提高，北斗卫星导航已实现全球组网。 互联网与汽车的深度融合，使得安全驾乘、便捷出行、移动办公、本地服务、娱乐休闲等需求充分释放，用户体验成为影响汽车消费的重要因素。互联网社交圈对消费的导向作用逐渐增强，消费需求的多元化特征日趋明显，老龄化和新生代用户比例持续提升，共享出行、个性化服务成为主要方向。 3、汽车零部件行业概况及发展趋势 汽车零部件行业为汽车整车制造业提供相应的零部件产品，包括冲压件产品、注塑组件产品等，是汽车工业发展的基础和汽车产业链的重要组成部分。 随着世界经济全球化的发展以及汽车产业专业化水平的提高，汽车零部件行业在汽车产业中的地位越来越重要。 （1）全球汽车零部件行业概况 汽车零部件行业是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。整车制造与技术创新以零部件为基础，零部件的创新与发展又能推动整车产业的发展。 全球汽车零部件行业是一个庞大的产业链，涉及到引擎、制动系统、悬挂系统、转向系统、电子设备等多个方面。得益于全球整车市场的发展，汽车零部件行业近年来得到了快速发展。发达国家的汽车零部件行业已具有规模大、技术力量雄厚、资本实力充足、产业集中度高、全球同步配套等特点，行业内涌现出了一批以博世、采埃孚、麦格纳、大陆等公司为代表的世界知名零部件企业，这些国际知名的汽车零部件企业具有强大的经济实力和研发力量，在品牌、技术、规模各方面都形成了强大的竞争力，引领着世界汽车零部件行业的发展方向。 《美国汽车新闻》（AutomotiveNews）2024年全球汽车零部件供应商百强榜披露数据显示，全球前十大汽车零部件配套供应商营业收入合计 3,806.66亿美元。根据最新榜单，博世、采埃孚、麦格纳名列前三名，中国企业宁德时代名列第四位，是前十名中唯一的一家中国企业。 与此同时，随着发展中国家经济的快速增长和科学技术水平的不断提升，发展中国家汽车整车和零部件产业的技术实力和制造能力得到了显著提高。 另外，随着全球价值链的进一步细化，汽车零部件行业作为生产的重要环节，全球汽车零部件行业已从最初的简单供应零散配件发展到系统供应整件和总成系统，产业规模逐步壮大，产业链条逐渐丰富，产业实力显著增强。 （2）我国汽车零部件行业发展概况 我国汽车零部件行业兴起于二十世纪五十年代。在起步阶段，汽车零部件制造企业技术水平较为薄弱，对整车厂商的依赖性较强。随着我国经济的高速发展和居民收入水平的提高，汽车消费市场迅速扩张，为我国汽车零部件行业的快速发展奠定了基础。配套产业政策的相继出台，为我国汽车零部件行业的发展壮大创造了良好的外部环境。同时，中国汽配市场的巨大潜力和较为低廉的劳动力成本吸引了国际汽车零部件企业在中国投资设厂，进一步推动了我国汽车零部件制造业的发展壮大。经过多年的积累和发展，汽车零部件企业不断改进生产工艺、降低生产成本、提高产品质量，在技术水平和生产管理水平上得到了很大程度的提高，形成了一批颇具实力的零部件制造企业。我国部分零部件制造企业已经进入了整车厂全球采购体系，具有较强的市场竞争力。随着我国汽车市场规模扩大和全球化采购迅速增长，我国汽车零部件产业供应体系逐步完善，形成了全球规模最大、品类齐全、配套完整的产业体系，我国已深度融入全球供应链体系，成为重要的生产和供应基地。中国汽车工业已由高速增长逐步转向高质量发展。汽车零部件产业作为汽车工业发展的根基，成为助力中国自主汽车产业做大做强做优的坚实支撑。 我国汽车零部件行业发展历程
我国六大汽车产业集群和配套产业园
汽车行业广阔的市场空间为我国汽车零部件企业的发展提供了有利的保障。 而新能源汽车的发展同样为我国汽车零部件行业带来了增长机会：一方面，我国新能源汽车发展迅速，部分核心技术已经达到全球领先水平，推动国内零部件厂商市场份额上升；另一方面，我国汽车产销规模连续十六年位居全球首位，一些中国自主品牌汽车销量持续增长，市场份额不断提升，对高端零部件的需求也在不断增加。 外资零部件企业巨头持续全方位拓展中国市场，近年通过独资、合资形式在我国新增工厂和研发中心。自主零部件企业通过内生增长和外延并购，已形成一批具有全球竞争力的龙头产品，在核心零部件领域也取得了一定突破，能够带动本土供应链发展，汽车零部件行业将迎来蓬勃发展的机会。 在我国汽车行业技术不断提高和产能提升的影响下，我国汽车零部件行业出口规模呈不断增长趋势。从长期来看，汽车产业逐步放开有利于创新和行业洗牌，具备核心竞争力的零部件企业有望获得发展良机。预计未来我国汽车零部件行业出口仍将保持一定增速。2024年汽车零部件出口额达 1,056.1亿美元，近五年保持稳定增长。在动力电池、驱动电机等关键领域，中国已形成规模化先发优势。 随着国内汽车市场进入结构性竞争阶段，汽车企业需要新的增长点，选择向更广阔的国际市场进军，全球汽车龙头企业在本国车企出海的黄金期完成了供应链的全球化布局，我国汽车产业链也迎来了大航海时代。 近年来，我国汽车产业快速发展，汽车售后市场越发受到重视。公安部统计，2024年末全国机动车保有量达 4.53亿辆，其中汽车 3.53亿辆，预计未来还会继续保持平稳增速维持增长，庞大的汽车保有量，催生出巨大的汽车后市场服务需求。 随着车龄的逐年增加，零配件逐渐出现磨损并需要更换。庞大的汽车市场规模，为汽车售后市场的蓬勃发展奠定了稳固的根基，也给汽车售后市场各细分领域企业提供了广阔的发展空间，推动我国汽车后市场行业市场规模持续快速发展。 （3）我国汽车零部件行业发展趋势 近年来，我国汽车零部件产业抓住国家支持自主创新的战略机遇和国际汽车产业转移的契机，进行必要的战略调整和产业结构调整。随着产品结构的优化升级和开发能力的提高，我国汽车零部件行业不断满足整车发展需要，并呈现以下趋势： 1）供货集成化、模块化 《汽车产业中长期发展规划》指出，汽车生产方式向充分互联协作的智能制造体系演进，产业上下游关系更加紧密。整车制造企业与供应商联合开发，供应商从零部件设计、开发、实验验证等过程全程参与，供应商为整车制造企计和工艺，将以往由多个零部件分别实现的功能，集成在一个模块组件当中，实现单个模块组件替代多个零部件的技术手段，通用化和标准化程度提高。 整车制造企业与零部件制造企业在研发、采购等层面的深度合作，有助于建立安全可控的关键零部件配套体系，推动汽车整车和零部件制造技术与工艺的系统升级，促进全产业链协调发展。 2）零部件轻量化 轻量化是传统燃油汽车节能及新能源汽车提高续航里程的重要途径之一。 目前，国内外汽车轻量化的措施主要有轻量化设计和使用高强度、轻质量材料，如使用高强度钢、铝合金、镁合金、碳纤维、塑料等新型汽车材料。采用轻量铝合金材料或高强度钢材料成为各汽车零部件制造企业生产工艺的发展方向。 目前轻量化零部件的应用趋势明显，铝制汽车零部件等轻量化产品具有较大的市场空间且市场发展态势良好，相关的行业将在汽车轻量化趋势中显著受益。 3）电子化、智能化 为满足人们对汽车安全性、操作便利性、娱乐性日益提高的需求，汽车及汽车零部件行业向电子化、智能化方向的发展趋势日趋显著。汽车自诞生即以机械技术应用为主，但目前仅依靠机械技术创造附加值的潜力已相对有限。电子和信息技术在汽车工业中的应用，为其创造高附加值拓展了新的空间。 汽车电子技术正被广泛运用在汽车的动力系统、底盘系统、车身控制和故障诊断以及音响、通讯、导航、自动驾驶等方面，保障整车安全性能的同时增强了汽车驾驶的娱乐性。未来，电子化、智能化将给汽车及汽车零部件行业带来新的技术突破窗口和业务发展机会，市场潜力巨大。 4、行业近三年在新技术、新产业、新业态、新模式方面的发展情况及未来发展趋势 （1）产业布局集群化、系统化开发、模块化制造及集成化供货成为全球汽车零部件产品制造的新趋势 整车厂业务区域布局具有较强的集群化特点，从而决定了以产业链为核心，并在一定区域内形成配套产业集群的发展模式具有较强的竞争优势。出于降低运输成本、缩短供货周期、提高协同能力的目的，国内汽车零部件企业一般选择在整车厂附近区域设立生产基地，因而产业布局集群化的趋势越发明显。 此外，面对竞争日益激烈的市场环境，世界各大汽车公司专注于自身核心业务或优势业务，纷纷由传统的纵向经营、追求大而全的生产模式转向精简机构、以开发整车为主的专业化生产模式，不约而同地降低零部件自制率，专注于车型开发设计、整车组装和终端品牌运营，对汽车零部件的需求越来越多地依赖外部独立的零部件供应商，汽车零部件供应商逐步独立于整车制造企业，形成了自主、完整的企业组织。 整车厂供应体制的转变，对零部件供应商系统化开发、模块化制造、集成化供货的能力提出更高的要求，需要供应商生产更加专业化，装配速度更快，更能适应顾客个性化需求。 （2）技术高新化，整体汽车零部件向新能源化、轻量化、智能化转变 全球汽车零部件企业正积极推动核心技术的研发和产业化，加速了汽车行业核心零部件的技术突破。在全球汽车电动化、智能化、网联化发展趋势的影响下，汽车零部件的技术发展趋势主要体现在以下方面： 1）新能源化 受新能源汽车及充电设施行业快速发展的推动，对核心零部件的需求也将迎来高速发展期，汽车零部件企业在动力电池管理系统、电力电池和燃料电池核心部件等方面进行研发和投入，致力于提升电池的能量密度、安全性、可靠性及经济性。 2）轻量化 随着新能源汽车的快速发展，汽车轻量化已成为汽车行业发展的主流方向，对汽车零部件生产技术也提出了更高的要求，采用轻量材料或高强度钢材料成为各汽车零部件供应商生产工艺的发展方向。高强度钢具有强度高、塑性、韧性较好、安全性高、成本较低等优点，较普通钢材能很大程度减轻车身重量，在汽车冲压零部件中所占比例正大幅上升。铝、镁合金等轻量化材料也在汽车行业得到广泛应用，其中铝合金具有密度低、强度高、抗腐蚀性强、导热性较优异的散热性和抗震性，主要应用在方向盘、轴承、安全气囊底座中。 3）电子化、智能化 为满足人们对汽车安全性、操作便利性、娱乐性日益提高的需求，汽车及汽车零部件行业正在向电子化、智能化的方向发展，为汽车创造高附加值拓展了空间。目前，汽车电子技术被广泛运用在汽车的发动机、底盘、车身控制和故障诊断以及音响、通讯、导航、自动驾驶等方面，保障整车安全性能的同时提高人们在路途中驾驶的乐趣。未来，汽车将完成从“功能机”到“智能机”的转换，进一步促进汽车产业、信息产业的有机结合。 （3）运营自动化、智能化 随着我国经济水平的提高、劳动力薪酬水平提升，制造业企业的人工成本也对应提升、原有人口红利优势减弱。因此，提高企业运营自动化、智能化水平，加强企业对生产、采购、销售、运输等方面的把控，能有效降低企业运营成本，增加企业利润。 （四）行业竞争格局 1、行业竞争格局和市场化程度 经济全球化趋势的日益加深，也促进了以市场营销全球化、售后服务全球化和服务贸易全球化为核心内容的汽车服务业的全球化进程。随着汽车金融、电子商务等新型服务贸易方式愈来愈广泛的应用，汽车行业竞争由制造领域逐步向服务领域延伸。在服务领域，销售和服务分离、租赁管理、维修、快递服务等各种汽车服务方式不断创新，各种汽车金融贷款、保险、物流配送体制亦不断完善。 2、公司的市场地位 经过多年的发展，我国汽车零部件行业已初具规模，形成了长三角、西南、珠三角、东北、京津冀、中部六大产业集群。但是，我国汽车零部件行业市场集中度不高、企业规模普遍偏小、竞争较为激烈。其中，少数大型零部件制造企业占据了大部分整车配套市场，大部分零部件制造企业由于受到技术水平、生产规模、品牌认同度等因素的制约，在低端整车配套市场和售后服务市场进行激烈的竞争。 外商投资企业和民营企业在我国汽车零部件行业中占据主导地位。外商投资企业主要在总成零部件和高端产品等领域具有优势。民营企业的自主研发能力逐步增强，取得了长足的进步，部分民营企业已经成功进入了国际采购体系，具备了较强的市场竞争力。 2024年，公司实现营业收入 422,705.55万元，较上年同期增长 62.55%；实现归属于上市公司股东的净利润 61,311.49万元，较上年同期增长 98.74%。报告期末，公司总资产 70.46亿元，较上年同期增长 42.46%，归属于上市公司股东的净资产 24.89亿元，较上年同期增长 43.12%。 经过多年的发展和积累，公司在精密零部件和精密模具行业形成了一定的竞争优势，在所属的行业中占据重要位置。公司通过拓展产品类别、绑定头部客户，实现了量价齐升。凭借技术、客户和成本优势，公司在行业中的地位不断提升，未来有望进一步扩大市场份额。 3、公司的主要竞争对手 （1）金鸿顺（603922） 苏州金鸿顺汽车部件股份有限公司成立于 2003年 9月，主要生产基地位于江苏省张家港经济开发区，主营业务为汽车车身和底盘冲压零部件及其相关模具的开发、生产与销售，主要客户包括上海大众汽车有限公司、东南（福建）汽车工业有限公司等国内整车制造商，以及德国本特勒汽车工业公司、德国大陆集团等跨国汽车零部件供应商。金鸿顺于 2017年 10月在上海证券交易所上市，2023年实现营业收入 4.72亿元，归属于上市公司股东的净利润 0.06亿元。 （2）华达科技（603358） 华达汽车科技股份有限公司成立于 2002年 11月，总部位于江苏省靖江市，主要从事乘用车车身零部件、相关模具及新能源汽车电池箱托盘、电机轴、电机壳、储能箱箱体的开发、生产与销售，直接或间接为东风本田、广汽本田、一汽大众、广汽丰田、广汽乘用车、上汽通用、特斯拉、上汽大众、东风日产、上汽时代、宁德时代、蜂巢、亿纬锂能、小鹏等整车及动力电池企业提供产品53.69亿元，归属于上市公司股东的净利润 3.25亿元。 （3）泉峰汽车（603982） 南京泉峰汽车精密技术股份有限公司成立于 2012年 3月，主要从事铝合金及黑色金属类汽车零部件的研发、生产、销售，产品主要应用于中高端汽车的传动系统、引擎系统、转向与刹车系统、热交换系统以及新能源汽车的电机、电控系统等，主要客户为长城汽车、博格华纳、特斯拉、大陆汽车、法雷奥等整车厂和全球知名的大型跨国汽车零部件供应商。泉峰汽车于 2019年 5月于上海证券交易所上市，2023年实现营业收入 21.35亿元，归属于上市公司股东的净利润-5.65亿元。 （4）威唐工业（300707） 无锡威唐工业技术股份有限公司成立于 2008年 4月，主营业务为汽车冲压模具和汽车冲焊零部件的研发、生产和销售，主要包括汽车冲压模具及检具、汽车冲焊零部件两个业务板块，直接客户包括宝马、奔驰、Stellantis、尼桑北美、麦格纳集团、博泽集团、李尔公司等国际知名汽车制造商及一级零部件供应商企业。威唐工业于 2017年 10月在深圳证券交易所上市，2023年实现营业收入 8.19亿元，归属于母公司所有者的净利润 0.20亿元。 （5）文灿股份（603348） 广东文灿压铸股份有限公司成立于 1998年 9月，主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于新能源汽车和传统燃油车的车身结构系统、一体化车身系统、三电系统、底盘系统、制动系统、发动机系统、变速箱系统及其他汽车零部件等。主要客户包括大众、奔驰、宝马、特斯拉、蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、赛力斯、比亚迪、采埃孚（ZF）、博世（BOSCH）、大陆（Continental）等国内外知名汽车整车厂商及一级零部件供应商。文灿股份于 2018年 4月在上海证券交易所上市，2023年实现营业收入50.01亿元，归属于母公司所有者的净利润 0.50亿元。 （6）多利科技（001311） 滁州多利汽车科技股份有限公司成立于 2010年 6月，主要从事汽车冲压零强的配套开发和生产制造能力。公司与上汽大众、上汽通用、上汽乘用车、上汽大通等整车制造商建立了长期稳定的合作关系。除整车制造商外，公司还是新朋股份、上海同舟、上海安莱德、华域车身、上海汇众等汽车零部件制造商的配套合作伙伴。此外，公司积极拓展布局新能源整车客户，现已成为特斯拉、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车和比亚迪等知名新能源整车制造商的合格供应商。多利科技于2023年2月在深圳证券交易所上市，2024年实现营业收入35.92亿元，归属于母公司所有者的净利润 4.25亿元。 （五）进入本行业的主要壁垒 经过长期的发展和积累，汽车零部件行业已形成一定的产业基础和行业格局，在质量认证和供应商评审、产品研发和模具设计、规模和资金、精细化管理等方面形成市场进入壁垒和障碍。 1、质量认证和供应商评审壁垒 汽车零部件行业实行严格的质量认证体系。2016年 10月之前，业内主要采用的是 ISO/TS16949质量管理体系。新标准 IATF16949：2016于 2016年 10月发布，现持有 ISO/TS16949：2009证书的客户须在 2018年 9月 14日之前必须转换至新版本。目前，国内外各大整车厂商、一级零部件供应商基本都要求其供应商进行 IATF16949：2016认证，要求供应商在原材料管理、生产能力、技术水平、质量管理控制等方面均达到较高的水平。（未完）  |