美腾科技(688420):华泰联合证券有限责任公司关于天津美腾科技股份有限公司2024年年度持续督导跟踪报告

时间：2025年04月25日 01:06:41 中财网

原标题:美腾科技:华泰联合证券有限责任公司关于天津美腾科技股份有限公司2024年年度持续督导跟踪报告

保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司	被保荐公司简称：天津美腾科技股份有限公 司
保荐代表人姓名：柴奇志	联系电话：010-57615991
保荐代表人姓名：史玉文	联系电话：025-83387742

根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为天津美腾科技股份有限公司（以下简称“美腾科技”或“公司”）持续督导阶段的保荐机构，对美腾科技进行持续督导，并出具 2024年年度（以下简称“本报告期”或“报告期”）持续督导跟踪报告：
一、持续督导工作情况

序 号	工作内容	持续督导情况
1	建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针 对具体的持续督导工作制定相应的工作计划	保荐机构已建立健全并有效执行了持 续督导制度，并制定了相应的工作计划
2	根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开 始前，与上市公司或相关当事人签署持续督导 协议，明确双方在持续督导期间的权利义务	保荐机构已与美腾科技签订保荐协议， 该协议明确了双方在持续督导期间的 权利和义务
3	通过日常沟通、定期回访、现场走访、尽职调 查等方式开展持续督导工作	保荐机构通过日常沟通、定期或不定期 回访、现场检查等方式，了解美腾科技 业务情况，对美腾科技开展了持续督导 工作
4	持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法 违规事项公开发表声明的，应于披露前向上海 证券交易所报告，并经上海证券交易所审核后 在指定媒体上公告	2024年美腾科技未发生按有关规定须 保荐机构公开发表声明的违法违规情 形
序 号	工作内容	持续督导情况
5	持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违 法违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当 发现之日起五个工作日内向上海证券交易所 报告，报告内容包括上市公司或相关当事人出 现违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保 荐人采取的督导措施等	2024年美腾科技未发生违法违规或违 背承诺等事项
6	督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员 遵守法律、法规、部门规章和上海证券交易所 发布的业务规则及其他规范性文件，并切实履 行其所做出的各项承诺	2024年保荐机构督导美腾科技及其董 事、监事、高级管理人员遵守法律、法 规、部门规章和上海证券交易所发布的 业务规则及其他规范性文件，切实履行 其所做出的各项承诺
7	督导上市公司建立健全并有效执行公司治理 制度，包括但不限于股东大会、董事会、监事 会议事规则以及董事、监事和高级管理人员的 行为规范等	保荐机构督促美腾科技依照相关规定 健全和完善公司治理制度，并严格执 行，督导董事、监事、高级管理人员遵 守行为规范
8	督导上市公司建立健全并有效执行内控制度， 包括但不限于财务管理制度、会计核算制度和 内部审计制度，以及募集资金使用、关联交易、 对外担保、对外投资、衍生品交易、对子公司 的控制等重大经营决策的程序与规则等	保荐机构督导美腾科技建立健全内控 制度，美腾科技的内控制度符合相关法 规要求并得到了有效执行，能够保证公 司的规范运行
9	督导上市公司建立健全并有效执行信息披露 制度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并 有充分理由确信上市公司向上海证券交易所 提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏	保荐机构督促美腾科技严格执行信息 披露制度，审阅信息披露文件及其他相 关文件
10	对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、 上海证券交易所提交的其他文件进行事前审 阅，对存在问题的信息披露文件及时督促公司 予以更正或补充，公司不予更正或补充的，应 及时向上海证券交易所报告；对上市公司的信 息披露文件未进行事前审阅的，应在上市公司 履行信息披露义务后五个交易日内，完成对有 关文件的审阅工作，对存在问题的信息披露文 件应及时督促上市公司更正或补充，上市公司 不予更正或补充的，应及时向上海证券交易所 报告	保荐人对美腾科技 2024年信息披露文 件进行了事前或事后审阅，对信息披露 文件的内容及格式、履行的相关程序进 行了核查，公司已按照监管部门的相关 规定进行信息披露，依法公开对外发布 各类公告
11	关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董 事、监事、高级管理人员受到中国证监会行政 处罚、上海证券交易所纪律处分或者被上海证 券交易所出具监管关注函的情况，并督促其完 善内部控制制度，采取措施予以纠正	1、2024年上半年，公司原独立董事魏 会生先生收到了中国证券监督管理委 员会河北监管局出具的《行政处罚决定 书》（[2024]13号），因其在担任河北汇 金集团股份有限公司独立董事期间，河 北汇金集团股份有限公司存在信息披
序 号	工作内容	持续督导情况
		露违法违规行为，依据《中华人民共和 国证券法》第一百九十七条第二款规 定，中国证券监督管理委员会河北监管 局决定对魏会生先生给予警告，并处以 50万元罚款。上述行政处罚事项与美腾 科技无关，不会对公司的日常经营活动 产生影响。 公司董事会于 2024年 5月 20日收到魏 会生的《辞职报告》，魏会生先生申请 辞去公司第二届董事会独立董事、第二 届董事会审计委员会召集人、薪酬与考 核委员会委员职务。辞职后，魏会生先 生不再担任公司任何职务。为确保公司 董事会的正常运作，由公司股东李太友 先生提名并经公司第二届董事会第十 一次会议、2024年第四次临时股东大会 审议通过，增补邢月改女士为公司第二 届董事会独立董事，同时担任第二届董 事会审计委员会委员（召集人）、薪酬 与考核委员会委员职务，任期均自股东 大会审议通过之日起至第二届董事会 任期届满之日止。 2、除此之外，2024年美腾科技及其控 股股东、实际控制人、董事、监事、高 级管理人员未发生该等事项
12	持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等 履行承诺的情况，上市公司及控股股东、实际 控制人等未履行承诺事项的，及时向上海证券 交易所报告	2024年美腾科技及其控股股东、实际控 制人不存在未履行承诺的情况
13	关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对 市场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存 在应披露未披露的重大事项或披露的信息与 事实不符的，及时督促上市公司如实披露或予 以澄清；上市公司不予披露或澄清的，应及时 向上海证券交易所报告	2024年，经保荐机构核查，不存在应及 时向上海证券交易所报告的情况
14	制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现 场检查工作要求，确保现场检查工作质量。上 市公司出现下列情形之一的，保荐机构、保荐 代表人应当自知道或者应当知道之日起 15日 内进行专项现场核查：（一）存在重大财务造 假嫌疑；（二）控股股东、实际控制人、董事、 监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利	2024年美腾科技不存在需要专项现场 检查的情形
序 号	工作内容	持续督导情况
	益；（三）可能存在重大违规担保；（四）资金 往来或者现金流存在重大异常；（五）本所或 者保荐机构认为应当进行现场核查的其他事 项。

二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。

三、重大风险事项
（一）业绩下滑的风险
2024年公司实现营业收入54,639.40万元，较2023年减少2,355.13万元，同比减少4.13%；公司实现归属于母公司所有者的净利润4,067.53万元，较2023年减少3,355.99万元，同比下降45.21%。净利润同比下降的主要原因为公司受行业环境、市场竞争、订单结构等综合因素影响，营收增速不及预期，毛利率较去年同期小幅下滑，同时随着公司规模的扩大和公司进一步加强市场开拓，销售费用、管理费用等期间费用同比增加所致。如果未来公司产品毛利率继续下降、业务和市场开拓不及预期，则公司未来营业收入存在下滑的风险。同时，公司基于战略布局需求，包括增加新技术和新产品的研发，加大新产品和新区域的销售开拓，公司的研发在持续投入、销售等支出在增加，如果短期内未能转化为收入、利润的相应增长，将可能导致公司未来净利润存在下滑的风险。

（二）核心竞争力风险
1、智能干选技术领先优势被突破的风险
智能干法选煤技术在识别算法精度、多源系统同步、喷吹算法精度、带面稳定性、大处理能力等方面具有一定技术领先优势，但随着越来越多国内外优秀企业涉足煤炭、矿物的智能干法分选领域并进行持续的技术投入，智能干法选煤的技术领先优势存在被竞争对手突破的风险。

2、智能化系统与仪器技术逐步趋于同质化风险
美腾科技的智能化系统包含：物联网平台、数字孪生系统、知煤大师、智慧指挥系统、智信平台、90多个应用模块、20多款仪器等内容，并在无人化装车、智能密控、智能浮选、智能压滤、智能启停、智能加药等多个应用领域领先竞品，但随着更多的竞争者入局，产品将越来越趋于同质化发展，价格竞争将更加激烈。

3、技术升级及替代风险
公司是一家研发为主要驱动的企业，产品和技术涉及X光识别、计算机视觉、信息技术、软件开发及装备制造等多种技术的交叉运用，以及对工矿业等下游行业的理解，公司需要投入大量的人力和财力进行产品研发，不断进行技术研发和产品升级。2024年度，研发投入6,545.76万元，占公司营业收入的11.98%。如果公司不能及时把握行业的技术发展方向，或者在技术迭代过程中被竞争对手超越，公司将面临技术迭代及产品被替代的风险。

（三）经营风险
1、公司煤炭行业收入占比高，受下游行业周期和景气度影响的风险 公司服务客户以煤炭领域的生产企业为主，2024年，公司来自煤炭行业的主营业务收入占比是89.61%。受“碳达峰”、“碳中和”影响，中长期来看我国煤炭消费总量及煤炭消费比重均将下降。同时，煤炭行业作为典型的周期性行业，其波动受供需关系、宏观经济周期、政策调控及库存周期四大核心因素驱动，目前煤价从2021年见顶已持续下跌近4年。公司存在下游行业单一的风险，如果煤炭行业因宏观经济形势、行业政策出现重大不利变化，将对公司的经营产生不利影响。

2、市场竞争风险
随着智能干选技术逐步成熟，工矿业企业智能化改造需求的逐步释放，将吸引越来越多软件、工业互联网、自动化企业涉足智慧矿山市场。从智能干选设备市场的竞争情况看，高毛利率将吸引竞争对手通过低价、加大市场营销等方式参与竞争。近两年，有多家企业已陆续进入该市场参与竞争，市场竞争加剧，导致公司订单获取压力增大，产品价格降低。如果公司无法持续提升产品竞争力，公司将面临较大的市场竞争风险。

3、智能干选产品增长不及预期的风险
如果新产品在分选精度、成本、使用寿命、稳定性等方面不能持续提升并体现出明显优势，可能导致新产品的市场拓展放缓。如果传统产品通过技术变革，使新产品的竞争优势相对削弱甚至丧失，则面临智能干选产品替代传统湿法洗选产品不及预期的风险，存在智能干选产品市场规模受限或不及预期的风险。

4、业务领域进一步拓展不及预期的风险
矿物分选、再生资源、矿业智能化等非煤炭行业客户开拓是公司业务布局的重要组成部分，公司在非煤炭行业开拓业务，一方面存在因业务需求不同、资源投入不足而导致产品研发进度和效果不达预期的风险，另一方面存在因行业经验积累不足而导致的跨行业项目开拓不达预期的风险。

5、技术研发风险
公司所属行业属于技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期长、研发风险大等特点。公司持续投入创新研发，在行业大模型建设、废旧锂电回收技术研发、新型固液分离技术研发等方向取得了一定的进展，但目前上述研发投入给公司带来的收入较少，占公司营业收入的比例很低，若公司不能持续保持研发投入，或者未能持续实现关键技术突破，或者新产品开发未能满足下游客户需求，将导致公司产品研发失败或市场推广不及预期，进而对公司的经营业绩造成不利影响。

（四）财务风险
1、毛利率波动风险
2024年，公司综合毛利率为39.79%，2023年综合毛利率为41.23%（调整后），相较以往呈下降趋势，但下降幅度同比收窄。从新产品发展规律看，竞争对手会通过低价、加大市场营销等方式参与竞争，随着市场竞争的不断加剧，公司主要产品TDS的售价有所下滑，公司如果不能同步控制产品成本，或成本控制能力下降，或主要产品销售数量和价格进一步下降，或新产品溢价能力不足，则公司未来主营业务毛利率存在进一步下降的风险。

2、应收款项增长较快的风险
2024年末公司应收账款账面价值为52,067.23万元，合同资产账面价值为5,018.89万元，应收商业承兑汇票账面价值为1,309.09万元，合计为58,395.21万元，同比增长33.09%，占期末流动资产的比例为35.51%，占营业收入比例为106.87%；公司2024年应收款项增长较快，主要系公司累计收入规模扩大导致应收账款规模增加、市场竞争加剧导致下游付款条件变差等。未来随着公司业务规模不断扩大，公司应收款项金额将有可能继续增加，将会加大公司的资金周转压力，若公司应收款项不能按期收回或无法收回，将可能对公司的现金流或经营业绩造成不利影响。

3、存货余额较大的风险
2024年末公司存货账面价值为21,945.58万元，占期末流动资产的比例为13.34%。公司主要产品需在客户现场安装、调试，达到技术指标要求后方可完成项目验收，因此公司在产品金额较高，公司在产品账面余额占存货余额比例为84.97%。公司存货余额维持在较高水平，一定程度占用了公司的营运资金。其中，已发货至客户现场安装调试但未完成验收的在产品，由公司保管，存在损毁风险，且TDS等在产品规格较大，搬动和运输成本较高；此外，若客户因外部因素干扰或自身经营出现重大不利变化而发生项目停滞、订单取消的情形，可能导致公司存货发生减值的风险，将对公司的经营业绩产生不利影响。

4、经营活动现金流量为负且远小于净利润的风险
2024年度，公司经营活动产生的现金流量为负，共-10,243.93万元，远低于当期净利润，主要系公司业务规模增长迅速，应收账款、应收票据等经营性应收项目及存货增加，导致当期经营活动产生的现金流量净额低于净利润。随着经营规模的不断扩大，公司营运资金需求日益增加，公司经营活动现金流量净额的波动可能导致公司出现营运资金短期不足的风险。

（五）其他风险
1、募集资金投资项目实施风险
公司首次公开发行股票募集资金拟投资于“智能装备生产及测试基地建设项

主要会计数据	2024年	2023年	本期比上年同期增减(%)
营业收入	54,639.40	56,994.53	-4.13
归属于上市公司股东的净 利润	4,067.53	7,423.52	-45.21
归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润	2,159.05	5,605.29	-61.48
经营活动产生的现金流量 净额	-10,243.93	-8,074.16	不适用
主要会计数据	2024年末	2023年末	本期末比上年同期末增减 （%）
归属于上市公司股东的净 资产	144,445.90	148,958.43	-3.03
总资产	186,139.69	182,215.47	2.15

主要财务指标如下：

主要财务指标	2024年	2023年	本期比上年同期增减(%)
基本每股收益（元／股）	0.47	0.84	-44.05
扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股）	0.25	0.63	-60.32
加权平均净资产收益率（%）	2.81	5.07	减少 2.26个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%）	1.49	3.83	减少 2.34个百分点
研发投入占营业收入的比例（%）	11.98	12.06	减少 0.08个百分点

公司主要财务数据和财务指标的说明如下：
2024年度营业收入较上年下降4.13%，归属于上市公司股东的净利润较上年下降45.21%，扣非净利润较上年下降61.48%。近两年，公司所在行业周期性调整，市场竞争加剧，公司为争取更多市场机会，加大市场开拓力度，同时随着公司规模的扩大，销售费用和管理费用较去年增加1,908.59万元；公司基于谨慎性原则，考虑技术更新影响部分原材料使用价值、评估设备再次销售的可变现净值等，本期增加计提存货跌价准备1,559.36万元。此外，2024年度为莱煤智能成立后的首个经营年度，也影响了公司整体利润率水平，以上原因导致公司净利润水平同比下降。

经营活动产生的现金流量净流出较上年增加，主要系销售回款现金减少，同时因业务增加导致购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。

基本每股收益较上年下降44.05%，扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年下降60.32%，主要系本期净利润及扣非净利润同比下降所致。

六、核心竞争力的变化情况
公司核心竞争力未发生重大不利变化，核心竞争力情况具体如下：
（一）技术和研发优势
1、丰富的技术储备
自成立以来，公司始终坚持以技术研发和科技创新为根本，以研发与市场双轮驱动，不断提高技术、产品的核心竞争力，成功取得一系列发明专利、技术奖项。实现了多项核心技术的创新：智能装备方面，公司实现并掌握了识别算法的创新、多源检测系统时钟同步技术、识别参数自动调整技术、喷吹算法的创新、带面稳定性技术、多级布料技术，目前公司可分选的矿种已达18种（含煤炭），在一些难选矿分选效果显著；智能系统与仪器方面，公司创新了高性能智能边缘图像计算平台、检测矿物品位的方法、煤炭洗选工艺控制算法模型以及运动物体及散装物料的形状、体积检测，目前在用及储备已有90多个应用模块、20多款仪器等。2024年公司开展了一系列新产品的创新研发，在行业大模型建设、废旧锂电回收技术研发、新型脱水技术研发等方面成果显著，为公司的持续发展奠定基础。

2、持续的自主研发能力
公司持续加大研发投入及研发平台建设，在人才队伍方面，公司建立了一支综合型的研发团队，依托完备的组织架构和研发体系，具备不断升级迭代能力，可以保持技术的更新和进步。研发团队拥有丰富的行业背景和专业知识，涉及自动化、计算机、选煤、选矿、通信、电子、机械等多个领域。截至2024年末公司共拥有146名研发人员，占全部员工数量的28.91%，高素质的研发团队和多元化的人才队伍是公司保持持续创新的源泉。在研发投入方面，2024年，研发投入6,545.76万元，占公司营业收入的11.98%，持续的研发投入为持续创新提供了有力支撑。

（二）丰富的产品组合及客户服务优势
公司构建了以智能干选设备为代表的智能装备产品线，以无人装车、选煤厂智能化、行业大模型为代表的智能系统与仪器产品线，形成产品矩阵，软硬件相互支撑。公司以服务煤炭行业为起点和基石，以工矿业智能化建设和服务为主体，依据客户需求向客户提供定制化产品和完善的服务。

与标准化产品相比，定制化产品要求供应商更加深入理解客户的业务需求，

项目	2024年	2023年	变化幅度（%）
费用化研发投入	6,545.76	6,871.37	-4.74
资本化研发投入	-	-	-
研发投入合计	6,545.76	6,871.37	-4.74
研发投入总额占营业 收入比例（%）	11.98	12.06	减少 0.08个百分点
研发投入资本化的比 重（%）	-	-	-

公司主要在研项目的进展如下：
单位：万元

序号	项目名称	预计总投资 规模	本期投入 金额	累计投入金 额	进展或阶 段性成果
1	小粒级干选研发项目	2,107.54	408.40	1,793.57	量产
2	TDS智能干选（五代机） 研发项目	4,902.75	624.46	4,597.95	量产
3	TDS（XRT）矿物分选研 发项目	2,665.82	570.77	2,135.27	量产
4	精细湿选研发项目	992.27	235.73	763.18	量产
5	数字孪生、大模型、平台 研发项目	3,671.13	1,411.98	2,729.54	试生产
6	新型压滤机研发项目	1,676.49	521.10	599.45	项目现场 试验
7	再生资源回收系统研发	2,090.29	772.57	772.57	中试/量产
8	智能系统研发项目	1,549.84	280.53	974.51	量产
9	智能仪器研发项目	2,431.16	424.91	1,919.63	量产
10	智能装运研发项目	3,211.50	335.04	2,775.45	量产
11	智能筛分、破碎、压滤、 除尘研发项目	1,329.78	639.53	789.30	现场项目 实验
12	选矿智能化研发项目	907.65	187.16	905.38	现场项目 实验
13	协同管理系统研发项目	833.93	133.58	143.53	试生产
合计	/	28,370.15	6,545.76	20,899.33	/

八、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）
不适用。

九、募集资金的使用情况及是否合规
（一）募集资金的使用情况

项目	2024年 12月 31日
募集资金总额	108,250.56
承销费用（不含增值税）	8,476.22
募集资金到账金额	99,774.34
募集资金账户期初余额	9,048.22
减：直接支付的募投项目支出	2,665.50
减：等额置换投入募投项目的自筹资金	4,411.21
减：现金管理净增加额	-17,137.81
加：闲置募集资金现金管理收益	1,030.51
加：扣除手续费后的利息收入（含股票回购账户利息）	7.15
减：使用超募资金永久补充流动资金	13,790.00
减：超募资金回购股票（含印花税、交易佣金等交易费用）	6,206.91
募集资金账户余额	150.06

注：上表中数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入原因所致。

（二）募集资金使用合规
美腾科技2024年度募集资金的存放与使用符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等规范性文件的规定，美腾科技董事会编制的《天津美腾科技股份有限公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》与实际情况相符。公司对募集资金进行了专户存储和专项使用，募集资金具体使用情况与已披露情况一致，不存在改变募集资

姓名	职务	直接持股比例	间接持股比例	合计持股比例
李太友	董事长	13.5706%	11.7279%	25.2985%
梁兴国	董事、总裁	1.8488%	5.0984%	6.9472%
张淑强	董事、常务副总裁	1.6727%	4.6209%	6.2935%
陈宇硕	董事、董事会秘书	-	0.0344%	0.0344%
刘纯	董事、副总裁	-	0.5035%	0.5035%
邓晓阳	监事会主席	-	0.6565%	0.6565%
姓名	职务	直接持股比例	间接持股比例	合计持股比例
李丽	职工代表监事	-	0.0258%	0.0258%
陈桂刚	副总裁	-	0.4907%	0.4907%
王元伟	财务总监	-	0.0344%	0.0344%

本报告期内，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股未发生变动，亦不存在质押、冻结及减持的情况。

十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。