[年报]若羽臣(003010):2024年年度报告
原标题:若羽臣:2024年年度报告 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王玉、主管会计工作负责人罗志青及会计机构负责人（会计主管人员）罗志青声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 公司参照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的要求进行披露。公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分描述了公司未来经营中可能面临的风险，敬请广大投资者注意查阅。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2024年末公司总股本164,030,506股扣除截至目前公司回购专用证券账户持有的5,386,900股后的158,643,606股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ....................................................... 10 第四节 公司治理 ............................................................... 51 第五节 环境和社会责任 ......................................................... 71 第六节 重要事项 ............................................................... 73 第七节 股份变动及股东情况 ..................................................... 119 第八节 优先股相关情况 ......................................................... 129 第九节 债券相关情况 ........................................................... 129 第十节 财务报告 ............................................................... 130 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人(会计主管人员)签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、经公司法定代表人签名并经公司盖章的2024年度报告文本原件。 五、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披 露要求 （一）电子商务行业发展情况 在2024年，面对全球经济环境的日益复杂多变，中国国民经济运行总体平稳、稳中 有进。根据国家统计局数据，2024年社会消费品零售总额达到48.79万亿元，同比增长 3.5%，其中全国网上零售额15.52万亿元，同比增长7.2%。实物商品网上零售额达到 13.08万亿元，增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%。全年服务零售额比上 年增长6.2%，内容电商、社交电商和即时零售等新业态模式快速增长，成为推动行业增长 的新引擎。 数据来源：国家统计局 近年来，随着消费市场的多元化和理性化发展，中国电子商务行业进入高质量发展阶段。国家统计局数据显示，我国电子商务交易额由2014年的16.39万亿元增长到2023年的46.83万亿元。商务部、中央网信办等部门发布的《“十四五”电子商务发展规划》提出：到 2025 年全国电子商务交易额预期目标为46万亿元，全国网上零售额预期目标为17万亿元。在消费群体方面，中产与年轻消费者注重生活品质和个性化选择，而大众消费者更倾向于熟悉品牌，强调品牌信誉和产品价值感。 面对消费者需求的分层与多样化，企业还需积极探索内容化场景的深度运营，通过强化产品价值定位、优化渠道布局及提升服务体验，为消费者提供更优质的购物体验。 电子商务行业高速发展的同时，相关配套法规也在完善。2024年上半年，市场监管总局充分发挥统筹协调职能，积极推进《中华人民共和国电子商务法》《网络交易监督管理办法》《中华人民共和国消费者权益保护法实施条例》等法律法规的贯彻落实。2024年下半年，市场监管总局在《市场监管部门优化营商环境重点举措（2024年版）》中，明确完善市场监管制度规则的新举措，以及研究完善经营主体登记管理基础法律制度和商事相关法律制度。此外，《网络交易执法协查暂行办法》也强调完善网络交易执法协查机制，以促进平台经济的健康发展。 同年，跨境服务贸易备受关注。2024年国务院办公厅印发《关于以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见》，全面部署服务贸易高质量发展，并首次建立全国跨境服务贸易负面清单管理模式。 （二）家庭清洁行业发展情况 随着互联网普及和消费者购物习惯改变，线上购物成为主流。Nint 任拓发布的《2024 家清行业趋势快速报告》显示，家清行业电商端规模持续扩大，仅部分主流电商数据显示，2024 年上半年家清行业电商销售额超 1100 亿元，同比增速近 20%，2025 年预计接近 2600 亿元。网络购物用户规模也在持续突破，据中国互联网络信息中心（CNNIC）《中国互联网络发展状况统计报告》，截至 2024 年 12 月，网络购物用户规模达 9.74 亿人，较 2023年12月增长5947万人。 线上渠道的繁荣推动了家清市场消费趋势的革新。京东《2024 洗涤清洁线上消费趋势报告》显示，衣物清洁方面的香氛类产品颇受欢迎，2021—2023 年间香氛类洗衣液和衣物留香喷雾的消费金额增速分别超过 100%和 60%，超过半数用户因香型选择产品，更加注重其带来的情绪价值和生活乐趣。同时，留香时长、功效复合等特点，也是吸引消费者购买的关键因素。专衣专护品类增长迅速，内衣、真丝羊毛、羽绒服洗衣液消费金额增速均超过 50%。孕婴童、养宠人士、精致白领等细分市场增长强劲，体现了消费者需求的升级和个性化。 与此同时，高端化成为家清市场新走向。消费者不再满足于基础清洁，对产品品质和使用体验要求不断提高。未来，家清产品将通过注重采用优质原料、运用先进技术、结合香氛以及提升产品品质来实现升级。同时，产品将向多功能化发展，以满足市场多样化需求。 中国家清产品行业发展迅速，产品质量、安全与环保标准执行也在不断优化。2023 年，国家发改委将环保型洗涤剂开发生产列为鼓励类项目，《国家基本公共服务标准（2023 年版）》也推动行业规范化发展。这些政策有助于提升产品质量，保障消费者健康，促进行业可持续发展。 （三）保健品行业发展情况 当下，国内保健品领域竞争白热化。国际巨头纷纷进入中国市场，大型药企与食品企业也加速布局，新媒介、新渠道与技术助力新品类、新品牌快速发展。与此同时，国家政策法规和标准逐步完善，大健康行业监管趋严，规范化程度与准入门槛提升，未来政策调整与严格监管将成常态。 Euromonitor 数据显示，全球保健品市场正在稳步增长，2021 年全球消费者保健品行业规模2732.42亿美元，预计 2025 年中国保健品市场规模达624.01亿美元。 值得关注的是，跨境带来保健品发展新机遇。中国医药保健品进出口商会数据显示，2024年我国营养保健食品进口额为77.53亿美元，同比增长15.10%，保健品已是跨境品类前三品类。 在渠道分布上，电商平台已成为主要购买渠道。与此同时，近年来抖音、小红书等内容渠道的崛起，以及淘宝等平台在种草内容上的布局，大幅丰富了消费者获取信息的渠道，线上“推荐+购买”的一站式服务有望成为保健品增长的重要引擎。 在细分需求方面，肠胃保健、体重管理、口服美容、改善睡眠等需求持续高增。尤其是在口服美容方面，消费者主要为发达城市的女性，在抗衰、美白等方面需求强烈。这些人群有较强的消费能力，也在推动整个行业持续向高端化渗透。 现阶段，我国人均保健品消费金额较低，市场仍有较大增长空间。对比同处于东亚、有着相似文化和饮食习惯的日本来看，目前中国人均保健品消费金额仅为日本的20%。东方财富证券预测，在当前GDP水平下，中国保健食品市场规模有30%～75%的增长空间。 从市场规模来看，日本大健康产业在过去几年中保持稳步增长。据东方财富发布报告显示，近年来日本保健品行业规模维持在1万亿日元以上，预计未来行业增速稳定在 1%左右。行业分为特定保健食品（FOSHU）、营养机能食品（FNFC）和功能性标志食品（FFC）三大类别，FFC 因监管宽松发展迅猛，在2020年已成最大细分市场。消费群体以女性和中老年人为主，女性占比超六成。未来功能性食品和运动营养品增长显著。 （四）公司所处的行业地位 公司作为面向全球的消费品品牌数字化管理公司，已在电商和消费领域持续深耕了十余年，业务半径已遍及全球30多个国家和地区，高质量地为宝洁、拜耳、强生、赛诺菲等超百个国际国内知名企业及品牌提供了数字化服务，以“为全球优质消费品牌链接每个中国消费者”为使命，致力于通过全链路、全渠道的数字化能力，赋能品牌业务的全生命周期增长。目前若羽臣已在大健康、美妆个护、母婴、食品饮料等多个领域建立起头部竞争优势。尤其在大健康领域，若羽臣自2016年起就正式布局大健康业务，多年来累计服务超过50个大健康品牌，沉淀了20多个渠道，并搭建超过200人的保健品业务团队等，拥有了医疗器械、OTC、进出口等稀缺资质认证，建立起头部竞争优势和强大的资源整合能力，并连续多年蝉联天猫国际和天猫服务商TOP1。 凭借卓越的品牌数字化管理能力，公司获得了多方殊荣和肯定。政府方面，公司获得国家高新技术企业认定、国家级电子商务示范企业、国家级服贸百强企业，并先后因跨境电商的优异表现，两次被评为广东省商务厅优秀案例，广州市总部企业、上海市数字商务优秀企业、上海虹口区百强科创及成长型企业等多项荣誉；平台方面，公司连续8年获得天猫五星服务商，同时也获得天猫国际紫星服务商、天猫生态认证准入名单－全效经营·数字能力认证和服务体验认证、阿里妈妈超级营销伙伴「效果经营」认证、阿里妈妈未来商业奖等多个奖项；行业方面，公司进入福布斯2024全球数字贸易行业企业100榜单、中国数字零售百强榜，荣获中国消费品品牌管理卓越企业奖、新时代榜样卓越发展机构、丝路电商开拓企业等多项殊荣。 公司持续提供高质量的品牌管理服务，并在构建和经营自有品牌、开拓业务增长领域方面展现出积极的进展。自有品牌LYCOCELLE绽家自2020年正式上线以来，实现了连年翻倍增长，多款产品长期领跑天猫等细分品类市场排名。产品线覆盖了衣物护理、环境清洁等多个领域。绽家凭借对市场需求的深刻洞察和产品的极致打磨，快速引领高端家清市场发展，并以品质化的香氛体验和环保的配方体系，推动细分市场需求扩容升级。随着销量和口碑的提升，绽家在行业中备受关注和认可，先后荣获上海网络新消费品牌榜 TOP50、星球奖年度创新品牌、2024 年度消费者喜爱品牌、2024 年度女性消费影响力品牌等荣誉，并收获来自天猫、抖音等多个生态平台的多项认可。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求 （一）主要业务 若羽臣是一家面向全球的消费品品牌数字化管理公司，以“为全球优质消费品牌链接每个中国消费者”为使命，致力于通过全链路、全渠道的数字化能力，赋能品牌业务的全生命周期增长。公司主要业务包括品牌管理、自有品牌及代运营业务，从全局视角出发，以前瞻性的品牌战略发展为核心，全链路赋能品牌成长，涵盖品牌定位、产品设计、精准数据洞察、营销推广策略、全渠道销售布局以及精细化用户运营在内的体系化管理。 1、品牌管理业务 依托公司多年的消费品品牌数字化管理经验，以及对多品类生意增长模型的深度理解，公司积极引进优质的消费品品牌及产品，全权负责品牌方在合作区域内的销售运营及营销推广，并拥有该区域的销售定价权和客户资源。 销售端，从商品采购、库存管理、渠道分销到销售给消费者，深度打磨供应链管理体系。营销端，根据品牌方的整体战略以及区域市场特点，策划营销推广活动，提升品牌知名度和影响力，推动销售。根据不同合作模式分为总代、经营权买断以及合资品牌三种类型。 ①总代业务：在特定区域和一段时间内享有品牌的专营权，如艾惟诺、拜耳康王和达益喜，以及和丽康Herbs of Gold、DHC等品牌。 盈利模式：公司在取得合作品牌方授权后，以货品买断的形式向品牌方进行采购，再通过线上及线下多渠道布局，进行推广销售，利润来源于销售收入与采购成本及各项费用的差额。 ②经营权买断：收购合作品牌在中国的经营权和商标使用权，拥有合作品牌在国内市场的研发、生产及销售权。 盈利模式： 以货品买断的形式向品牌方进行采购，再通过线上及线下多渠道布局，进行推广销售，利润来源于销售收入与采购成本及各项费用的差额。 ③合资品牌：整合公司与合作品牌双方的技术、资金、管理、市场等资源，共同生产和销售产品，利润来源于销售收入与采购成本及各项费用的差额。同时，以合资的方式可以实现采购渠道共享、优化生产流程、降低原材料成本等方式提高运营效率，从而获取更高利润。 2、自有品牌业务 自有品牌业务包括LYCOCELLE绽家和FineNutri斐萃品牌，均是公司十余年品牌管理经验沉淀出的成功实操案例。公司在品牌孵化及全链路运营管理上已建立起一套完整且成熟的体系，且拥有强大的上游、中游和下游的资源整合能力，全面掌控品牌价值链发展，从产品设计到研发、生产制造、营销推广及销售运营，快速高效地应对消费者多元化需求。 作为一家根植于快消品市场及数字经济时代中的品牌管理公司，若羽臣对中国消费市场有着深刻且全面的理解。伴随中国居民消费水平提升，市场多元化需求凸显，高端家清市场需求远远未被满足，这部分人群追求精致生活，关注产品成分和功效，重视情绪价值，购物注重品质，更在意购物体验，是消费理念从“有”向“优”升级的代表人群。 LYCOCELLE绽家于2020年末正式在中国市场上线销售，提出“专衣专护”理念，在产品开发上，绽家基于科学环保的产品技术理念，结合前沿科技和新西兰天然植萃复配而成的精致衣物保养配方，根据不同织物的毛纤维特性，为衣物研制针对性的洗护产品，将生物科技力量注入日常清洁用品之中，重塑衣物护理和家庭清洁体验新高度。 生产方面，绽家以自研的独特配方，在全球范围内甄选优质原料商进行合作，并委托国内顶尖工厂代加工，精心打造出如内衣洗液、香氛衣物喷雾、香氛洗衣凝珠、香氛洗衣液等一系列深受消费者喜爱的明星产品，引领行业发展趋势。 在营销推广上，绽家积极携手行业头部主播和意见领袖，针对多元化的社交平台定制差异化内容营销场景，精准锁定目标人群，充分撬动和满足消费者需求。同时，坚持与年轻消费者保持紧密互动，通过与医学专家、国际顶奢级艺术大师等优质IP跨界合作，打破传统的营销边界，以产品口碑带动UGC内容生产，大幅度增强品牌的市场认知度和好感度，让“不止清洁，更是生活美学”的生活方式全面传递，力求在提供卓越家庭清洁解决方案的同时，赋予用户独特的品牌人文关怀和生活哲学，塑造出更具温度和质感的品牌形象。 目前，绽家已构建起完整的线上线下零售体系及品牌营销矩阵，线上全面覆盖天猫、京东、抖音、小红书以及有赞等超20个电商平台，线下强势入驻山姆会员店等优质线下销售渠道。 洞察目前中国保健品市场，消费者从传统的基础膳食补充需求逐渐转向精细化功能型需求，大健康消费呈现出“全民化、细分化”特征。消费者不仅关注产品口感，更看重其营养成分、原料和针对不同细分需求的功效。 FineNutri斐萃，以科学为驱动的营养品牌，致力于通过精准高效的超级成分，以极简配方和足量添加为原则，为消费者提供可感知的产品体验。品牌联合国内外知名医学院及高校，整合专家智库资源及循证医学研究体系，推进产品共研，并以AI技术赋能产品研发效率的提升，经过严格的动物及临床测试，筛选出可以落地转化的配方，同时与国内外原料供应商达成战略合作，在全球范围内委托具备GMP先进生产体系和设备，具备丰富经验的专业工厂进行生产，从原料采购、生产加工到成品检验，均对标国际顶尖标准，确保产品的安全性和稳定性。 目前，斐萃线上在天猫、抖音、京东、小红书等多个电商平台同时发力，针对不同的平台特点，定制差异化的运营及营销策略。以卓越的产品力、全渠道精细化运营能力及强大的内容运营能力，实现销售持续爆发。 3、代运营业务 代运营业务包括：店铺代运营、渠道分销及品牌策划 ①代运营：公司为品牌方在天猫、京东、拼多多、抖音等第三方电商平台运营品牌旗舰店，对于部分品牌，公司基于授权代理商的授权在特定电商平台运营专营店铺，公司提供品牌定位、店铺运营、整合营销、数据挖掘、媒介采买、供应链管理等服务。 盈利模式：店铺代运营业务根据结算方式不同，分为零售模式和服务费模式。零售模式下，公司先向品牌方或其授权代理商采购货物，后通过第三方电商平台开设的店铺面向终端消费者进行货品销售，盈利来源体现为货品的购销差价；服务费模式下，公司一般不向品牌方或其授权代理商采购货物，主要根据客户的不同服务需求向其收取运营服务费，服务费一般采取固定服务费、提点服务费或两者结合的方式。 ②渠道分销：公司向品牌方或其授权代理商采购商品后销售至分销商，由分销商对外销售。分销商一般包括京东自营、唯品会、天猫超市等电商平台和在电商平台上开设店铺的线上分销商。其中对于电商平台客户，公司可根据其需求提供不同程度的运营支持服务，包括品牌定位、流量运营、整合营销、数据洞察等，但仓储物流仍由电商平台负责；对于其他分销商，公司仅向其销售商品，无需提供运营支持服务。 盈利模式：公司先向品牌方或其授权代理商采购货物，再销售至分销商，盈利来源为货品的购销差价。 （二）公司报告期内线上销售情况 1、2024年在各平台销售情况（不含策划服务收入）
1、存货管理政策 公司目前存货管理方面分为采购计划与控制、验收与保管控制两个流程。在采购计划与控制流程中，由供应链中心编制年度存货采购预算，确定存货比例、安全库存和经济订货批量，并由财务部门检查预算方案是否符合公司预算管理要求，检查安全库存和订货批量制定是否科学合理。确定年度采购预算后，汇总各部门的采购申请，编制具体的采购明细计划，并选择供应商开展采购洽谈，依据签订的采购合同执行采购任务。 在验收与保管控制流程中，仓储部门结合采购合同对物资进行验收处理，验收完成后办理存货验收手续，并按照仓储管理制度，对物资进行管理。物资入库后，按不同类别、性能、特点和用途等进行分类分区码放并以系统批次及效期进行货物管理，定期对库存产品进行盘点，通过信息系统及时更新存货情况并对滞销及临期产品进行处理。结合市场销售情况，进行安排物流以先进先出逻辑进行发货操作。 2、对滞销及过期商品的处理政策 代运营业务及品牌管理模式下，公司对于终止合作品牌但尚未对外销售完毕存货的具体处理方式及相关存货跌价准备的计提情况，具体如下： 报告期各期末，公司遵循企业会计准则，对存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。在实际会计核算中，公司将有效期作为可变现净值的考虑因素。 对于终止合作品牌，考虑以下情况计提存货跌价准备： （1）供应商回采部分：若公司与供应商有回采协议，对于在回采协议约定金额以内的，不计提存货跌价准备，对于在回采协议约定金额以外的，考虑该部分货物已经不能销售，全额计提存货跌价准备； （2）可继续销售部分：若终止合作品牌仍被授权可继续销售的，按照可变现净值的考虑因素计提存货跌价准备；具体情况如下：距保质期 12 个月以上，参考公司日常销售情况，可变现净值基值高于存货成本，不存在跌价迹象，故计提比例为 0.00%；距保质期 6—12 个月，参考公司日常销售情况，可变现净值一般为存货成本的 70%，故计提比例为30.00%；距保质期 0-6 个月，该部分货物可变现净值较低，故计提比例为 100.00%；超过有效期的，考虑该部分货物已经不能销售，故计提比例为100.00%。 （3）不回采且不能继续销售部分：其余终止合作品牌但尚未对外销售完毕存货，考虑该部分货物已经不能销售，全额计提存货跌价准备。 3、仓储与物流情况 （1）物流体系总体情况 为充分利用专业仓储物流供应商的专业性和成本优势，同时提升发货速度和用户体验，公司目前的仓储物流服务由第三方仓储物流服务商负责，由服务供应商提供仓储管理以及物流配送服务，通过合同约定由其对库存安全性、发货及时性等承担管理责任。对于非电商平台分销业务的客户，公司有提供物流服务和客户自提货物两种模式。公司与非电商平台分销业务的客户约定，物流费用由公司承担或者约定分销商的单笔订单金额高于或等于某一金额时，运输费用由公司承担。 凭借出色的 IT 系统保障，公司可基于消费端及行业大盘波动变化，分析并预测热销品类，制定安全库存和有效期管理方案，高效率全球采购与备货，全流程对接采买、海陆空运输、指定港口接货、备案与清关、商品分拣与组合、仓储物流直至平台上架等一系列商品流转体系，实现全球采购、属地销售的端到端交付。 （2）仓储中心的数量及地区分布 目前公司合作的仓储中心共计15个，主要分布在华东、华中、华南等区域。 （3）仓库与物流支出 公司目前的仓储物流服务由第三方仓储物流服务商负责，报告期内，公司的仓储物流费用为8,174.7万元。 （四）自有品牌 报告期，自有品牌实现营业收入 50,095.82 万元，同比增长 90.28%，占公司营业总收入的比重提升至 28.37%。公司自有品牌包括绽家（LYCOCELLE）、斐萃（FineNutri）等品牌，主要布局家用清洁、大健康等消费品领域。 三、核心竞争力分析 （一）精细化全渠道、全链路布局能力，赋能品牌全生命周期增长 公司深耕快消品及电商市场十余年，在帮助国内外品牌拓展线上市场、实现生意破局的过程中，不仅积累了丰富品牌管理经验和实战能力，更能够依托于深厚的数据洞察能力、专业化的营销运营团队和高效的执行落地能力，准确把握市场消费趋势，为品牌精准攫取生意机会点，并制定全渠道精细化运营策略，直击目标人群心智。 公司在保健品、母婴、美妆个护、食品饮料等类目建立起头部竞争优势，高质量地为宝洁、拜耳、强生、赛诺菲等超百个国内外知名企业及品牌提供了数字化服务，帮助不同除深耕天猫、抖音、京东、拼多多、唯品会等生态平台之外，公司还扎根天猫国际、天猫国际直营、唯品会国际、考拉海购等不同贸易形态的电商渠道，精准把握各个平台的流量逻辑与运营打法，沉淀出完整的 DTC 用户运营体系，能够综合品牌定位、品类特性、赛道环境以及市场风向等多重因素，规划全渠道运营策略，通过深度洞察平台用户行为特点，制定差异化布局，实现流量获取、人群沉淀、销售转化的全链路协同，在避免渠道内耗的同时，强化全域势能叠加，实现新品上市即触达目标客群的精准穿透。 同时，在内容驱动营销的时代下，公司紧抓市场趋势，在抖音、小红书、快手、视频号等新兴社交内容平台持续钻研，凭借对消费者心理的精准把握和强大的数据洞察及用户画像分析能力，定制产出符合不同平台调性与受众喜好的创意内容，以场景还原深度连接消费者与品牌，实现情感共鸣，助力产品和品牌影响力的指数级扩散，通过全场域的高效联动，推动品牌生意转化。 （二）优秀的产品开发与创新能力 绽家和斐萃两个自有品牌的快速、持续增长，也印证了公司在产品打造层面的卓越能力。在家清市场，产品同质化现象严重，绽家深挖消费者未被满足的痛点，打造创新的极致产品体验。以植物力量为核心，应用天然绿色表活技术及精油香氛调香技术，联合国际实验室共创香氛绿色配方，突破传统家清产品配方现状，重新定义“香氛植萃科技清洁力”。同时，在全球范围内甄选顶尖合作伙伴，依托多项技术专利储备，构建高效研发体系，实现技术转化效率翻倍。 绽家以沙龙级香氛体验和天然温和的植萃配方，打造出多款明星产品，且长期霸榜细分品类热销榜单 TOP3，且绽家已成功打造出 18 款独特香型，为消费者提供了足够丰富的选择。 斐萃在保健品赛道同样以强大的产品打造能力崭露头角。不同于以基础膳食补充产品为主的品牌，斐萃聚焦消费者真实需求，以细分、专业化的布局，持续推出精准且高效的抗衰解决方案。依托于集团在保健品行业强大的资源整合能力，在全球范围内甄选顶尖的原料商，深度共研合成生物技术在保健品行业的应用价值，并联合专业 AI 公司，以循证医学为基础，推进产品共研，通过千亿级生物知识图谱，高效开发协同增效配方，坚持以“足量添加+极简配方”为原则，构建科学化产品矩阵，并建立细胞-动物-人体多重功效验证，为产品推广提供有力的数据支撑。 （三）强大的品牌孵化能力，持续培育消费增长新动能 凭借对市场需求的敏锐洞察力和消费者行为的深刻理解，公司能够精准把握消费趋势，前瞻性引导产品研发方向，并依托于供应链网络及上游顶尖原料商的深度合作，建立高效的产品开发体系和严谨的质量管理体系，从源头驱动产品的持续迭代与创新，不断推出契合市场需求、引领细分市场创新的高品质产品。如自有品牌绽家继首款爆品内衣洗液之后，又接连推出了香氛衣物护理喷雾、香氛洗衣凝珠、地板清洁剂、香氛洗衣液等多款爆品；且绽家之后，公司孵化的自有保健品牌斐萃同样延续高质量发展，以卓越的产品力、运营力及内容力推动品牌销售爆发式增长。 历经多年的市场实战磨砺与经验积累，公司成就了众多国内外知名消费品品牌，并成功打造出自有品牌标杆案例，充分展示了卓越的产业链上、中、下游资源整合实力。全方位驾驭品牌价值链条的成长进程，从品牌定位到产品设计、技术研发、生产制造，再到市场营销、销售运营、用户转化，通过各个环节的精细化管理与高效联动，使得商业价值与市场需求实现高度契合。 同时，通过一整套成熟的自有品牌孵化体系，以及集团内外部资源协同，最大程度降低品牌的运营与产品开发成本，有效地保障了品牌从概念诞生到落地推广，提高了品牌建设与运作的成功率和持久性。 （四）多年深耕保健品行业，头部竞争优势显著 Euromonitor 数据显示，全球保健品市场正在稳步增长，2021年全球消费者保健品行业规模 2732.42 亿美元，预计2025年中国保健品市场规模达624.01亿美元。 对比同处于东亚、有着相似文化和饮食习惯的日本来看，目前中国人均保健品消费金额仅为日本的20%。东方财富证券预测，在当前GDP水平下，中国保健食品市场规模还有30%～75%的增长空间。 公司自 2016 年正式进军保健品市场，已沉淀起充沛的专业人才资源和深厚的知识储备。核心业务团队中，保健行业人才占比超过一半。公司先后服务了近 50 个大健康品牌，沉淀出超过 20 个渠道以及保健品 100 个叶子类目的深耕经验，多次荣获营养星球大赏奖、天猫国际医药保健双十一“最佳服务商奖”等行业殊誉，并助力多个服务品牌成功加入天猫国际亿元俱乐部，帮助十余个海外品牌成功进入中国市场，还取得了食品经营资质、医疗器械经营许可证等多项门槛服务资质，在保健品服务商中持续领跑，且沉淀了深厚的全产业链资源整合能力。 公司实时追踪全球大健康行业发展动态，更深入挖掘潜在的市场驱动力与变革因子，对未来的行业走势具有敏锐而精确的预见性，研究团队会定期剖析和调研市场新兴技术、政策导向以及消费者需求变化对行业格局的影响，确保公司的战略决策始终走在行业前沿。 同时，公司与上游原料供应商达成紧密协作，发挥 AI 在原料研发、配方定制等方面的优势，持续提升公司产品开发效率和核心竞争力。 凭借在行业洞察、市场竞争格局、产品功效前瞻及消费人群行为分析等方面的能力储备，公司能有效为品牌产品设计、研发提供关键策略，并以精准的品牌定位和全渠道精细化运营、营销推广能力，赋能品牌持续增长。 (五）强大的人才体系建设能力，持续注入企业增长动力 公司在快消及电商市场的十余年发展过程中，淬炼出一支竞争力显著的核心骨干和管理团队，在产品研发、品牌战略管理、市场营销策划、全渠道运营等诸多领域中沉淀了深厚的专业素养与实践经验。特别值得关注的是，在大健康这一重要领域，公司精准捕捉到海外大健康产品在中国市场的发展良机，自 2016 年以跨境业务正式进军大健康领域至今，已汇聚了逾200位专业人士，形成了一个庞大且有深厚知识储备的人才库。 为了传承与发展企业独特人才基因，公司推出了“北极星计划”，着力持续培育年轻化且充满活力的队伍。通过深化导师制度、丰富内部晋升渠道、积极推动跨部门协作与知识交流，一系列扎实有力的举措取得了显著效果——管培生数量连续多年翻番式增长，且全体人员素质持续攀升，具备独立应对和解决业务交付挑战的能力。同时，构筑了通畅的跨部门协作路径，强化复合型人才储备，有助于在新品牌孵化中实现跨部门协作和复合型人才的灵活调用。通过持续优化组织架构，打造敏捷响应机制，实现研发、产品、营销等全链条高效协同，实现业务持续增长。 公司通过设立多元化的激励机制，为各级别管理人员和业务骨干提供了极富竞争力的综合福利待遇，有效稳固了核心人才的忠诚度与工作热情，为企业的稳健、持续发展构筑了坚固的人才基石。 （六）优秀的数智化应用能力，技术驱动品牌管理高效创新 电商和消费品行业向精细化运营转型的关键阶段，若羽臣凭借深厚的数智化应用能力构建起差异化竞争壁垒。公司已积累 9 项专利，自研 BI、SCM 和 OMS 等 3 套核心系统，并拥有62项计算机软件著作权，通过技术创新持续赋能品牌生意增长。 依托大数据与云计算技术，公司打造覆盖全业务链的智能运营体系：累计为前中后台输出 848 个场景化智能看板与报表，通过自动化促销设置、页面维护等功能实现异常实时预警，降低人工操作风险，确保营销活动精准触达目标客群；全链路投放监控系统接入 AI 估价工具，可以自动化追踪生意转化与舆情趋势，动态优化投放策略。在订单管理方面，SCM 系统接入自动化履约引擎，优化订单处理时效和错单率。智能物流调度模块通过算法优化仓储布局与配送路径，有效优化配送成本。 在 AI 技术应用领域，公司深度推进大模型与自研系统的融合创新，基于 ChatGPT 等技术开发智能客服、商品推荐等12个业务场景解决方案，形成可复用的AI 运营模板库。 通过持续迭代的数智化能力，公司运营不断提质增效，帮助品牌客户完成用户全生命周期价值管理，推动行业智能化升级进入新阶段。 四、主营业务分析 1、概述 2024 年，公司持续聚焦品牌管理、自有品牌以及代运营业务，通过全链路、全渠道的数字化能力赋能品牌生意健康增长，业绩增势显著。 2024 年，公司实现营业收入 17.66 亿元，同比增长 29.26%，其中归属于上市公司股东的净利润为1.06亿元，同比增长94.58%，归属于上市公司股东的扣非净利润为1.06亿元，同比增长 97.46%。品牌管理业务实现营业收入 5.01 亿元，同比增长 212.24%，占公司整体营收的 28.38%；自有品牌业务持续彰显活力，实现营业收入 5.01 亿元，同比增长90.28%，营收占比达28.37%；代运营业务实现营业收入7.64亿元，同比下降18.95%。 2025年第一季度，公司保持高增势头，实现营业收入5.74亿元，同比2024年第一季度增长 54.16%。其中归属于上市公司股东的净利润为 2,742.20 万元，同比增长 113.88%。 （1）品牌管理动能显著，业务版图持续扩大 2024 年，公司品牌管理业务持续释放增长动能，业务团队充分发挥主观能动性，结合自身对行业趋势的前瞻洞察深度参与到合作品牌的全链路业务流程中，赋能合作品牌的生意增长。以拜耳康王为例，公司深度参与到品牌定位、产品设计、市场营销、全渠道销售等多个关键环节中，为品牌生意增长提供全链路的赋能，帮助其完成品牌升级焕新和客单价的提升。 报告期内，康王全网销售同比增长 283%，实现全渠道业绩爆发式增长。康王在天猫渠小红书店铺 GMV 同比增长 365%。2024 年双十一期间，康王防脱赋活洗发水、赋活防脱精华液、米诺地尔搽剂和去屑控油洗发水入围天猫超级单品，品牌整体增长动能显著。得益于康王品牌的突出表现，公司与拜耳集团的合作进一步深化，双方将继续围绕达益喜品牌持续推进全渠道的战略合作。 艾惟诺在2024年于天猫、抖音等渠道持续放量。天猫旗舰店全年GMV同比增长超31%，抖音旗舰店 GMV 同比增长超 75%。2024 年双十一期间，天猫艾惟诺官方旗舰店开售四小时GMV 同比增长超 1508%，荣登婴童护肤类目排行 TOP6、宝宝洗护类目 TOP6；抖音艾惟诺官方旗舰店双十一期间 GMV 同比增长 79%，位列婴童用品类目销售 TOP3。舒缓柔嫩精华露、抚触油以及护手霜等产品入选细分榜单，形成多元爆品矩阵。 在深化既有品牌合作的同时，也针对性引进新的品牌管理合作伙伴。2024 年进博会期间，公司与爱茉莉太平洋集团旗下魅尚萱品牌签订战略合作协议，并与 DHC 蝶翠诗、Herbs of Gold 和丽康等国际知名品牌达成战略合作，聚焦公司优势资源，深化保健品、个护领域的全渠道业务布局。 （2）自有品牌战略价值凸显，驱动公司业绩高增 绽家自上线以来，持续保持高增态势，品牌在 2024 年全渠道销售额同比再次实现翻倍增长，天猫、抖音、小红书等多个渠道GMV同比增长均超100%。品牌深度布局内容电商生态矩阵，抖音自播快速放量驱动渠道高增，并带动品牌人群持续扩容；小红书整体销售同比增长 109%，长期霸榜家清类目成交排行榜 TOP1，实现了在用户心智渗透与消费决策效能的双重提升。 2024 年，绽家推出战略单品香氛洗衣液，正式切入占据家清市场半壁江山的常规洗衣液赛道，上线几个月销量即破亿，进一步提升了绽家品牌天花板。在香氛方面，绽家携手国际顶尖香料公司和高奢线调香师共创，持续推出多款小众沙龙香产品，采用蒸馏萃取技术实现香气分子提纯，如新品"奶檀甜香"系列通过 3D 调香技术，将东方檀木醇香与无花果/杏仁奶香精准配比，实现前中后调层次感。同时叠加微胶囊缓释技术，使香氛分子可附着织物纤维达72小时，深受用户喜爱。 2024年双十一期间，绽家荣登天猫家清新品牌成交总榜第一名，GMV同比增长139%，开售4小时GMV已赶超2023年双十一全程。地板清洁剂、内衣洗衣液等爆款产品位列TOP榜单。此外，绽家还在 2024 年首次亮相进博会，并斩获 36Kr 年度新趋势品牌、星球奖年度创新品牌等多项荣誉。 在 2025 年三八大促期间，绽家销量持续高增，位列天猫衣物清洁护理品类 TOP2、抖音衣物清洁护理品类 TOP3。其中，天猫渠道同比增长 140%，抖音渠道同比增长 340%，在高端家清市场中展现出强劲增长势头。2025 年 3 月，绽家携手亲密的奥黛丽·赫本 IP 推出限定新香，借助 IP 的影响力持续加码与目标人群之间的链接，新 IP 直播间开播 15 分钟场观破千，助推品牌人群持续破圈。2025 年一季度，绽家全渠道销售额同比实现三位数增长，再创新高。 报告期内，公司上线自有保健品牌 FineNutri 斐萃，聚焦女性抗衰，以麦角硫因为核心成分，根据不同场景下的抗衰细分需求，提供精准高效的解决方案。 依托自身强大的供应链管理体系，斐萃与国际头部原料供应商达成战略合作，甄选具有独家专利的优质原料，并携手国际顶尖工厂进行产品加工，以优质原料、前沿工艺赋能产品品质的打磨。2025年第一季度，斐萃累计在售SKU达6个。 自 2024 年 9 月上线以来，销售快速放量，2025 年一季度，斐萃继续呈现迅猛增长态势。在天猫平台，斐萃店铺访客流量稳居行业第一梯队，截至 3 月，斐萃位列天猫口服美容营养品类店铺第 2 名，天猫国际平台直播榜第 10 名；位列天猫营养补充食品店铺热度榜、引流榜 TOP1，成交榜 TOP5。抖音平台表现也可圈可点，截至 3 月，斐萃店铺位列海外保健品类店铺第 18 名，品牌自播间位列海外保健品排名第 9 名，在消费者触达、沉淀和转化上均展现出亮眼成绩。 此外，公司持续推进产业链端的深度布局，赋能自有品牌高质量发展。2024 年 10 月，公司携手挪威公司 Zooca Calanus，成为其独家原料红宝石油在大中华地区的总代；12 月，与 AI 原料研发公司 MetaNovas 达成战略与投资合作。通过进一步完善整体产业链端的业务布局，为自有品牌长远发展建立起原料、配方端的独家优势，深化护城河建设。 （3）代运营业务稳健发展，健康度持续提升 近年来，公司对代运营业务持续进行精细化调整，不断深化服务质量，赋能业务健康度提升。报告期内，代运营业务整体毛利率较上一年提升近5个百分点。 2024年双十一期间，公司近50家代运营店铺GMV显著增长；近20家合作品牌店铺入选类目TOP5，多家店铺实现客单价的双位数增长。其中，SHEVEU赛逸官方海外旗舰店GMV同比增长 76%，首小时成交金额同比增长 145%，双十一荣登天猫个护洗发水类目成交榜TOP5，整体稳居百亿补贴洗发水好评榜 TOP1、进口洗发水好价榜 TOP1、进口洗发水热销榜TOP1；佳贝艾特开售首日GMV突破500万元，登顶婴幼儿羊奶粉行业TOP1。 公司代运营业务不断推进业务能力纵深发展，获得了生态平台伙伴的高度认可。2024年，公司斩获天猫五星级经营服务商、天猫健康保健行业“最佳服务商”、天猫数智经营超级 V-partner 综合运营认证、天猫快消行业超级 V-partner 综合运营认证、天猫服务体验超级 V-partner 认证、阿里妈妈超级营销伙伴「效果经营」认证等多项荣誉，持续提升自身运营能力，赋能合作品牌的生意增长。 （4）数智化赋能精准决策，驱动业务多维进阶 2024 年，公司始终坚持以技术创新作为核心驱动力，全面拥抱数智化技术蓬勃发展的时代机遇，深度融合AI大模型技术，持续推动技术与业务的多维协同。 全力建立高效的数字化与智能化决策体系。团队基于 AI 的多模态推理能力，构建覆盖市场洞察、产品开发、运营决策的全链路数智化决策模型。产品开发方面，依据市场调研与用户反馈数据，精准定位产品并科学定价；运营决策方面，综合分析品牌与优化渠道用户特征，以自研系统高效筛选达人、评估效果，精准调整广告策略。供应链管理方面，实现流程优化、精准预测需求，合理安排生产，降低库存成本，提升灵活性与响应速度，全方位实现精细化管理与高效运作。 技术服务的敏捷性与精准性得到进一步提升。面对复杂的业务口径、数据源及计算逻辑，团队基于大模型加速数据处理引擎开发，仅用四个月便成功开发财算一体化平台，实现业务与财务管理的实时交互，提升管理效能与决策科学性。此外，接连开发自动化客服机器人与智能工单系统，优化 OMS 系统以适配多元场景需求，确保技术服务即时响应、精准匹配业务需求；通过大模型技术的协同应用，强化数据洞察、智能决策与自动化执行能力，为业务发展提供全方位技术支撑。 （5）激活成长动能，构筑人才发展新生态 公司始终秉持"人才驱动发展"理念，将人才战略作为企业发展的核心引擎。致力于构建适应新时代需求的人才培养机制，通过系统化、阶梯式的成长路径，持续锻造兼具专业深度与创新思维的复合型团队，为企业的可持续发展注入强劲动能。 基于十余年深耕行业的经验积淀，已形成覆盖产品研发、品牌建设、市场运营等核心领域的完整知识体系。这些沉淀为公司锻造出一批具有战略视野的业务骨干与管理人才，构筑起支撑企业长远发展的人才护城河。 报告期内，公司持续迭代升级人才培养体系，推出"北极星计划"管培生快速成长培养、"银河星计划"构建行业前沿知识库、"繁星计划"实战案例共享及"天狼星计划"AIGC 技术分享学习等多元培训项目，形成覆盖各层级、多维度的人才赋能体系。 经过体系化培养，团队已形成三大核心优势：专业领域的精深造诣、跨部门协同的敏捷响应及市场趋势的前瞻研判。这种组织能力的持续进化，不仅保障了当前业务的高质量交付，更通过建立人才储备池与创新孵化机制，为企业未来发展构建差异化竞争力，夯实基业长青的智慧基石。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
?适用 □不适用 库存量较上年下降38.45%，主要原因系减少年底新引进品牌的采购备货及终止部分经销品牌合作所致。 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 行业分类 单位：元
1、外购成本组成是外购商品成本和运费成本； 2、媒介采购成本是代运营业务下对第三方支付的媒介采购成本；媒介采购成本较上年下降 80.85%主要原因系公司 战略调整，取消品牌策划服务业务所致； 3、人工成本是代运营业务的人工成本。 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 ?是 □否 合并范围增加 （未完）  |